Quản lý rủi ro trong hoạt động kinh doanh tại công ty cổ phần chứng khoán thành phố hồ chí minh chi nhánh hà nội thực trạng và giải pháp,luận văn thạc sỹ kinh tế

NGÂN HÀNG NHÀ NƯỚC VIỆT NAM BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO HỌC VIỆN NGÂN HÀNG PHẠ QUẢN THỊ NGỌC RỦI RO TRONG HOẠT ĐỘNG INH O NH TẠI CÔNG TY CỔ PHẨN CHỨNG KHỐN THÀNH PHỐ HỒ CHÍ MINH CHI NHÁNH HÀ NỘI – TH C TRẠNG GIẢI PH P LUẬN VĂN THẠC SĨ HÀ NỘI - 2017 INH TẾ NGÂN HÀNG NHÀ NƯỚC VIỆT NAM BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO HỌC VIỆN NGÂN HÀNG PHẠ QUẢN THỊ NGỌC RỦI RO TRONG HOẠT ĐỘNG INH O NH TẠI CƠNG TY CỔ PHẨN CHỨNG KHỐN THÀNH PHỐ HỒ CHÍ MINH CHI NHÁNH HÀ NỘI – TH C TRẠNG GIẢI PH P Chuyên ngành: Tài - Ngân hàng Mã số: 60.34.02.01 LUẬN VĂN THẠC SĨ INH TẾ Người hướng dẫn khoa học: TS TRẦN THỊ XUÂN ANH HÀ NỘI - 2017 LỜI C ĐO N Tôi xin camđoan luận văn “ - ” cơng trình nghiên cứu riêng Các số liệu, kết luận luận văn trung thực, có nguồn gốc đƣợc trích dẫn rõ ràng Tơi xin hồn tồn chịu trách nhiệm tính xác thực nguyên luận văn Tác giả Phạ Thị Ngọc LỜI CẢ ƠN Tôi g i l i c m ơn sâu sắc đến Tiến sĩ Tr n Thị uân nh dành nhiều th i gian tâm huyết hƣớng dẫn nghiên cứu giúp tơi hồn thành luận văn tốt nghiệp Tơi xin chân thành cảm ơn tới Quý Th y Cô Học Viện Ngân hàng giúp đỡ, tạo điều kiện cho học viên trình học tập bậc cao học Nhà trƣ ng Công ty Cổ ph n Chứng khốn Thành phố Hồ Chí Minh – Chi nhánh Hà Nội tạo điều kiện giúp đỡ thực luận văn Mặc dù cố gắng hoàn thành luận văn tất nhiệt huyết lực mình, nhiên khơng thể trách khỏi thiếu sót, mong nhận đƣợc đóng góp q b u Q Th y Cơ Hà Nội, ngày tháng năm 2017 Học viên Phạm Thị Ngọc ỤC ỤC Ở ĐẦU CHƯƠNG 1: UẬN VỀ QUẢN LÝ RỦI RO TRONG HOẠT ĐỘNG KINH DOANH CỦA CƠNG TY CHỨNG KHỐN 1.1 NH NG NH C N CƠ N I C NG T CH NG H T NG H T NG INH N 1.1.1 Khái quát hoạt động inh doanh cơng t chứng khốn 1.1.2 Rủi ro hoạt động inh doanh cơng ty chứng khốn 11 1.1.3 Các loại rủi ro hoạt động inh doanh cơng ty chứng khốn 12 N 1.2 I T C NG T CH NG H 1.2.1 NG H T NG INH NH C N 16 h i niệm đặc điểm quản lý rủi ro hoạt động kinh doanh cơng ty chứng khốn 17 1.2.2.Nội dung qu trình quản lý rủi ro hoạt động inh doanh công t chứng ho n 19 1.2.3 C c tiêu ch đ nh gi việc thực quản lý rủi ro hoạt động kinh doanh cơng tychứng khốn 24 1.3 C C NH N T H T NG INH NH HƢ NG T I NH C N I T NG C NG T CH NG KHOÁN 26 1.3.1 Các nhân tố chủ quan 26 1.3.2 Các nhân tố khách quan 30 ẾT UẬN CHƯƠNG 31 CHƯƠNG 2: TH C TRẠNG QUẢN LÝ RỦI RO TRONG HOẠT ĐỘNG KINH DOANH CỦA CÔNG TY CỔ PHẦN CHỨNG KHỐN THÀNH PHỐ HỒ CHÍ MINH – CHI NHÁNH HÀ NỘI 32 2.1 KHÁI H H CH T C NG T C H N CH NG H N TH NH INH 32 2.1.1 u trình hình thành ph t triển công t cổ ph n ch ng ho n Thành phố Hồ Ch inh 32 2.1.2 Cơ cấu tổ chức 35 2.1.3 ĩnh vực hoạt động inh doanh công t 37 2.1.4 Kết hoạt động kinh doanh công t giai đoạn 2013-2016 42 2.2 TH C T NH C NG N C NG T I C CH NG T NG H T H N TH NH NG H H INH CH MINH – CHI NH NH H N I 48 2.2.1 Thực trạng rủi ro hoạt động kinh doanh H C– Chi nh nh Hà Nội 49 2.2.2 Thực trạng quản lý rủi ro hoạt động inh doanh Công ty cổ ph n chứng khốn Thành phố Hồ Chí Minh – Chi nhánh Hà Nội 55 2.3 NH GI TH C T H N CH NG H NG N N TH NH H H CH I C C NG T C INH – CHI NH NH H N I 69 2.3.1 Những mặt đạt đƣợc 69 2.3.2 Những mặt hạn chế 71 2.3.3 Nguyên nhân tồn hạn chế 72 KẾT LUẬN CHƯƠNG 74 CHƯƠNG 3: GIẢI PH P TĂNG CƯỜNG QUẢN LÝ RỦI RO TRONG HOẠT ĐỘNG KINH DOANH CỦA CÔNG TY CỔ PHẦN CHỨNG KHỐN THÀNH PHỐ HỒ CHÍ MINH – CHI NHÁNH HÀ NỘI 75 3.1 NG NH HƢ NG TĂNG CƢ NG QU N LÝ R I INH NH T I CÔNG TY C T NG H T PH N CH NG KHỐN THÀNH PH H CHÍ MINH – CHI NHÁNH HÀ N I 75 3.1.1 ịnh hƣớng phát triển công ty CP chứng khốn Thành phố Hồ Chí Minh – Chi nhánh Hà Nội 75 3.1.2 uan điểm tăng cƣ ng quản lý rủi ro hoạt động inh doanh công ty cổ ph n chứng khốn Thành phố Hồ Chí Minh – Chi nhánh Hà Nội 77 3.2 GI I H TĂNG CƢ NG QU N LÝ R I RO TRONG HO T NG KINH DOANH T I CÔNG TY CP CH NG KHỐN THÀNH PH H CHÍ MINH – CHI NHÁNH HÀ N I 77 3.2.1 Nhóm giải pháp chung 77 3.2.2 Nhóm giải pháp cho hoạt động kinh doanh HSC 89 3.3 KI N NGH 96 3.3.1 Kiến nghị với y ban chứng khoán 96 3.3.2 Kiến nghị với công ty Cổ ph n chứng khốn Thành phố Hồ Chí Minh 100 KẾT LUẬN 105 DANH MỤC CÁC CHỮ VIẾT TẮT Ngu ên nghĩa Viết tắt CK Chứng khốn CNTT Cơng nghệ thơng tin CP Cổ ph n CTCK Cơng ty chứng khốn HĐQT Hội đồng quản trị HSC Cơng ty Cổ ph n Chứng khốn Thành phố Hồ Chí Minh IPO Phát hành Chứng khốn l n đ u công chúng NĐT Nhà đ u tƣ OTC Thị trƣ ng chứng khoán phi tập trung ROE Tỷ suất lợi nhuận vốn chủ sở hữu SGDCK Sở Giao dịch Chứng khoán TTCK Thị trƣ ng chứng khoán UBCKNN y ban Chứng ho n Nhà nƣớc DANH MỤC CÁC BẢNG Bảng 1: Cơ cấu Doanh thu hoạt động kinh doanh HSC 42 Bảng 2: anh m c đ u tƣ năm 2016 45 Bảng 2.3: Tỷ trọng giá trị Tự doanh chứng khoán HSC 45 Bảng 4: ảng chi ph hoạt động năm 2016 47 Bảng 2.5: Th i hạn tốn khoản nợ phải trả tài Công ty 51 Bảng 2.6: ột số ch tiêu tài ch nh 67 Bảng 2.7: Tỷ lệ an toàn tài ch nh 2016 69 DANH MỤC CÁC BIỂU ĐỒ Biểu đồ 1: Vốn điều lệ H C qua c c năm 33 Biểu đồ 2: Tốc độ tăng trƣởng Vốn chủ sở hữu Tổng tài sản 34 Biểu đồ 3: Tốc độ tăng trƣởng nguồn nhân lực 34 Biểu đồ 4: Thị ph n môi giới H C so với toàn thị trƣ ng 38 Biểu đồ 5: Thị ph n H C tổng giao dịch nƣớc ngoàivà nƣớc 39 Biểu đồ 6: Tốc độ tăng trƣởng oanh thu ợi nhuận sau thuế 42 DANH MỤC CÁC SƠ ĐỒ đồ 2.1: Cơ cấu tổ chức 36 đồ 2: Mơ hình quản lý HSC 37 đồ 3: Cơ cấu gi m s t rủi ro H C 56 Ở ĐẦU T nh cấ hiế ề i Trải qua 16 năm hình thành, hoạt động phát triển, đến thị trƣ ng chứng khoán Việt Nam đƣợc xem h sôi động dù khủng hoảng kinh tế toàn c u kéo dài từ năm 2008 đến na có t c động tiêu cực khơng nhỏ.Trƣớc hi thị trƣ ng chứng khoán Việt Nam bùng nổ đƣợc đ nh gi thị trƣ ng có tốc độ ph t triển nhanh giớinên công ty chứng khoán ạt mở ra, thu hút hàng triệu tài khoản đ u tƣ chứng khoán t ng lớp dân cƣ nƣớc ể đ p ứng nhu c u thị trƣ ng nắm bắt hội kinh doanh mới, nhiều cơng ty chứng khốn đƣợc thành lập Thơng qua hoạt động kinh doanh ch nh nhƣ môi giới, tự doanh, bảo lãnh ph t hành tƣ vấn đ u tƣ, c c công t chứng ho n góp ph n nâng cao tính khoản cho thị trƣ ng thúc đẩy thị trƣ ng phát triển Thị trƣ ng Chứng khốn Việt Nam nói chung Công ty CP Chứng ho n Thành phố Hồ Ch inh H C nói riêng phải đối mặt với nhiều thách thức hó hăn trƣớc mắt Trong hi inh tế d n ph c hồi, thị trƣ ng chứng ho n vào ổn định, c c công t chứng ho n với cạnh tranh khốc liệt ln phải khơng ngừng tự hồn thiện, đƣa c c chiến lƣợc quản lý để hoạt động kinh doanh tạo lợi nhuận ể tồn h ng định vị tr thị trƣ ng giải ph p công tác quản lý rủi ro hoạt động kinh doanh cơng ty chứng khốn phải thật tốt Thực tế cho thấy hoạt động kinh doanh chứng khốn loại hình kinh doanh tiềm ẩn rủi ro lớn đối tƣợng kinh doanh liên quan trực tiếp đến loại chứng khốn có biến động giá mạnh thƣ ng xuyên Mặc dù vậy, nhiều công t chƣa x c định đƣợc t m quan trọng việc quản lý rủi ro hoạt động kinh doanh mình; chƣa xâ dựng 93 nƣớc, Tổ chức phát hành có ảnh hƣởng đến kết tự doanh Thực đa dạng hóa đối tƣợng đ u tƣ loại hình đ u tƣ ự báo biến động lãi suất, áp d ng phổ biến mức lãi suất thả khoản đ u tƣ dài hạn Cân đối tỷ lệ khoản đ u tƣ u định cở sở thống cho việc tính lãi suất đ u vào, đ u khoản đ u tƣ ảm bảo cân đối kỳ hạn khoản vay khoản đ u tƣ - Xác lập hệ thống báo cáo phản hồi thông tin phù hợp Bằng cách thiết lập chế báo cáo khoa học, công việc quy trình tự doanh nhƣ tình hình hoạt động tự doanh đƣợc phản nh thông tin đến cấp quản lý c ch đ đủ, xác kịp th i chiều ngƣợc lại, định an lãnh đạo, Hội đồng đ u tƣ phải đƣợc nhanh chóng truyền đạt tới h ng u tƣ nhƣ cán đ u tƣ để đƣợc tuân thủ nghiêm túc Phòng Kiểm tra kiểm soát nội H C phải đƣợc bổ sung thêm nhiệm v kiểm tra, giám sát việc định nhƣ việc tuân thủ ch nh s ch đ u tƣ mà Hội đồng đ u tƣ phê du ệt - Tuân thủ chế cắt lỗ thực hoá lợi nhuận Đ i với ho ng kinh doanh khác Đ i với hoạt động rủi ro t n dụng Tuân thủ phòng ngừa rủi ro tín d ng Thƣ ng xu ên đ nh gi mức biến động giá tình hình kinh doanh tổ chức phát hành Xây dựng chế độ trích lập dự phịng rủi ro hệ thơng tiêu ch đ nh gi chất lƣợng chứng khốn c m cố.Về bản, HSC c n thực phân tách chức b n hàng, chức thẩm định, quản lý rủi ro tín d ng chức quản lý nợ hoạt động cấp tín d ng cho khách hàng thực hoạt động ký quỹ Theo đó, tồn việc xây dựng giới hạn tín d ng sở x c định rủi ro tổng thể (thơng qua thực xếp hạng tín d ng, phân tích ngành, khả ph t triển h ch hàng tƣơng lai… phận quản lý rủi ro tín d ng thực 94 độc lập, đảm bảo t nh h ch quan nhƣ hạn chế phân tán thông tin cung cấp sản phẩm tín d ng (cho vay mua ký quỹ chứng ho n… ối với đ nh gi c c rủi ro giao dịch, tùy theo mức độ phức tạp và/hoặc giới hạn tín d ng đƣợc x c định, giao cho phận quan hệ khách hàng trực tiếp thực thẩm định giao cho phận phân tích tín d ng h ch hàng có dƣ nợ lớn, tính phức tạp khoản vay cao) Cách thức giúp đ p ứng nhu c u khách hàng cách nhanh chóng phù hợp với điều kiện thực tế Việt Nam Trên sở phân tách trên, phận quan hệ khách hàng chịu trách nhiệm tiếp xúc, tiếp nhận yêu c u khách hàng, cung cấp thông tin cho phận quản lý rủi ro tín d ng, đồng th i kiểm tra giám sát trình thực cam kết khách hàng (s d ng vốn vay, bảo đảm tiền va … Bộ phận quản lý rủi ro tín d ng thực việc “gi m s t song song” qu trình phận quan hệ khách hàng thực định phê duyệt tín d ng để phát dấu hiệu rủi ro nhƣ can thiệp kịp th i nhƣ gi m s t việc thực kiểm tra s d ng vốn vay, kiểm tra tài sản bảo đảm, c c điều kiện giải ngân… Nhƣ vậ , qu trình đ nh gi rủi ro tín d ng đƣợc thực cách tổng thể, liên t c trƣớc, sau cho vay, nâng cao hiệu quản lý rủi ro tín d ng, khắc ph c đƣợc tình trạng không kịp th i ch s d ng chế hậu kiểm kiểm tra kiểm soát nội Ngồi ra, HSC tiêu chuẩn hóa cán theo dõi rủi ro tín d ng dựa nguyên tắc asel Theo đó, xâ dựng đội ngũ c n quản lý rủi ro tín d ng có kinh nghiệm, có kiến thức khả nhanh nhạy xem xét, đ nh gi c c đề xuất tín d ng HSC xây dựng hệ tiêu chuẩn cán rủi ro tín d ng nhƣ trình độ chun mơn, kinh nghiệm thực tế, có th i gian trải qua cơng tác phận quan hệ h ch hàng… Những yêu c u giúp cho đội ngũ c n quản lý rủi ro tín d ng có đủ trình độ, kinh nghiệm 95 thực tế để x lý nhanh chóng, hiệu thận trọng hợp lý q trình phân tích, thẩm định giám sát tín d ng ồng th i, c n nâng cao tính chun nghiệp nhân viên, theo cán chức năng, nhiệm v phải thực c ch đ đủ, hết trách nhiệm th i độ tất cơng việc chung x lý mối quan hệ phận Bên cạnh đó, H C c n tiếp t c đẩy mạnh quan hệ, tận d ng nguồn vốn nguồn truyền thống để đƣa thị trƣ ng sản phẩm tài hỗ trợ linh hoạt, bán chéo sản phẩm nhằm đem lại lợi ích tối đa cho khách hàng cho HSC Đ i với hoạt động Bảo lãnh phát hành chứng khoán: + Xây dựng Quy trình Bảo lãnh phát hành chứng ho n để làm sở cho hoạt động đƣợc tuân theo trình tự nội dung cơng việc Cũng tƣơng tự nhƣ u trình Tự doanh chứng khốn, Quy trình Bảo lãnh phát hành chứng khốn c n qu định rõ số nội dung bản: Các yêu c u Hồ sơ trình tự thực hoạt động Bảo lãnh phát hành chứng khoán theo luật định; Giới hạn đối tƣợng thực Bảo lãnh phát hành chứng ho n nhấn mạnh cơng t c đ nh gi doanh nghiệp, tổ chức phát hành chứng khoán thực bảo lãnh u định hạn mức bảo lãnh tƣơng ứng với tiềm lực tài khả ph t triển tổ chức ph t hành; u định chi tiết công tác kiểm tra kiểm so t trƣớc, sau hoạt động Bảo lãnh phát hành chứng khốn Có chế tài x lý c c đơn vị, cá nhân khơng thực qu trình nghiệp v + Xây dựng c c phƣơng n ảo lãnh phát hành chứng khoán cho giảm thiểu rủi ro cho hoạt động HSC phải thực nghĩa v bảo lãnh Thực đồng bảo lãnh hợp đồng bảo lãnh lớn nhằm chia s hạn chế rủi ro, tận d ngđƣợc nhiều nguồn thông tin từ ph a đơn vị đồng bảo lãnh qu trình phân t ch, đ nh gi hoạt động tổ chức phát hành 96 Đ i với hoạt động Tư vấn đầu tư chứng khoán: + Tập trung phát triển nâng cao chất lƣợng hoạt động phân t ch bản, phân tích kỹ thuật + Xây dựng hệ thống liệu chuẩn ho a dạng hoá liên kết với đơn vị, tổ chức tài chính, doanh nghiệp, quan quản lý thị trƣ ng nhằm thu thập đƣợc nhiều chiều thông tin, hạn chế giảm thiểu đƣợc sai lệch thông tin hi tƣ vấn cho khách hàng 3.3 KIẾN NGHỊ 3.3.1 Kiến nghị với Ủy ban chứng khoán Hiện nay, TTCK Việt Nam tìm lại đƣợc nhịp độ phát triển ổn định hơn, thực chức ênh hu động vốn hiệu cho kinh tế Hoạt động c c CTC có bƣớc phát triển định mặt nhƣ mạng lƣới hoạt động, quy mô vốn, sở vật chất, nhân sự, quy mô cung cấp dịch v chất lƣợng hoạt động Tuy nhiên, hoạt động kinh doanh CTCK có tính rủi ro cao, khơng có quản lý chặt chẽ c c quan quản lý Nhà nƣớc dẫn đến đổ vỡ CTCK gây rủi ro cho toàn hệ thống au đâ số kiến nghị với c c quan quản lý Nhà nƣớc, Bộ Tài chính, UBCKNN nhằm nâng cao hiệu hoạt động kinh doanh CTCK, kiểm soát đƣợc rủi ro cho TTCK nói riêng cho thị trƣ ng tài nói chung: Đẩy m nh việc hồn thiện khung pháp lý Cùng với phát triển thị trƣ ng xu hội nhập c c quan chức c n có tha đổi, bổ sung, ch nh s a cho phù hợp với yêu c u phát triển thị trƣ ng ặc biệt xu tồn c u hóa, khung pháp lý c n phải đƣợc điều ch nh để giúp TTCK CTCK phát triển bền vững, hội nhập hiệu - Luật Chứng ho n đƣợc s a đổi, c n sớm qu định phân cấp 97 hƣớng dẫn thi hành văn dƣới luật, có c c hƣớng dẫn c thể Thông tƣ ban hành - Bổ sung c c qu định c thể để nâng cao lực quản lý công ty, cấu trúc máy quản lý điều hành công ty theo thông lệ tốt C n quy định c thể quyền lực giám sát, quyền lực điều tra CTCK có dấu hiệu vi phạm c c qu định pháp luật C NN trực tiếp y ban giám sát tổ chức KDCK - Khung pháp lý hoạt động M&A CTCK Cùng với phát triển thị trƣ ng tài chính, hoạt động sáp nhập, mua lại cơng ty chứng khoán dẫn trở thành xu hƣớng tất yếu â đƣợc xem nhƣ công c chiến lƣợc để phát triển t i cấu lại CTCK, sau sáp nhập, mua lại lợi ích c c bên tham gia thu đƣợc lớn: tăng trƣởng hiệu kinh tế nh qu mô hi tăng thị ph n, giảm chi phí cổ định, chi phí nhân lực … Tu nhiên, để hoạt động M&A thực sôi động phát triển c n khắc ph c nguyên nhân chủ quan khách quan nêu trên, vấn đề liên quan đến ph p lý, chế tài chính, thuế sách phát triển thị trƣ ng … c n đƣợc trọng nhằm khuyến khích CTCK sáp nhập, hợp với không ch dừng lại ởnhững thƣơng v chuyển nhƣợng sở hữu cổ ph n nhƣ - a dạng hóa loại hình dịch v mà CTC đƣợc phép thực Hiện nay, theo Luật Chứng ho n c c CTC nƣớc đƣợc thực hoạt động Môi giới chứng khoán, Tự doanh chứng khoán, Bảo lãnh phát hành chứng ho n, Tƣ vấn đ u tƣ chứng khoán C n phải nghiên cứu cung cấp thêm loại hình dịch v nhƣ giao dịch mua chứng khốn ký quỹ, môi giới công c phái sinh, mua bán khống chứng ho n… theo ph p lý qu định việc thực nghị định, thông tƣ hƣớng dẫn thực chi tiết, c thể 98 - Xây dựng áp d ng tiêu chuẩn quốc tế quản lý doanh nghiệp CTCK, giúp CTCK không bị bỡ ngỡ rào cản kinh tế qu trình hội nhập kinh tế quốc tế thật sâu rộng Thực tế na , chƣa có chuẩn mực quản lý doanh nghiệp áp d ng cho CTCK, việc quản lý theo uật Doanh nghiệp số qu định đặc thù ngành c n sơ hai, chƣa mang t nh ngu ên tắc Khi xây dựng c n tham khảo khuyến nghị, tiêu chuẩn quốc tế Các tiêu chuẩn nà có hu ến nghị quy tắc thực quản lý doanh nghiệp, tiêu chuẩn kế toán tốt M c tiêu quản lý inh doanh công hai, minh bạch, giảm thiểu rủi ro hệ thống â giải pháp c n thiết cho CTCK Việt Nam gia nhập kinh tế quốc tế Đẩy m nh công tác qu n lý, giám sát ho ng thị ường - UBCKNN c n tổ chức nhiều đồn iểm tra CTCK, rà sốt lại hoạt động hoạt động, hệ thống quy trình, quy chế nội bộ, cấu tổ chức, quản lý, sở vật chất kỹ thuật quản lý nhân sự, ngƣ i hành nghề Qua công tác kiểm tra, gi m s t đ nh gi tình hình hoạt động CTCK, UBCKNN đƣa c c biện pháp chấn ch nh kịp th i, x phạt nghiêm CTCK vi phạm qu định chứng khoán TTCK - Hiện tình hình tài CTCK lộn xộn mà để chuẩn hoá xảy nhiều vấn đề, c n có lộ trình để CTCK lý bớt tài sản rủi ro ph t hành tăng vốn để đảm bảo an tồn hoạt động - Có biện ph p tăng cƣ ng công tác bảo mật thông tin trƣớc hi đƣa c c thông tin công chúng phải đƣợc chọn lọc, ngăn ngừa thơng tin mang tính v lợi, thiếu chuẩn mực - Nâng cao lực quản lý thị trƣ ng khống chế làm giá chứng khốn, có chế tài x lý nghiêm tổ chức, cá nhân vi phạm mang lại minh bạch cho TTCK 99 - Công c chứng ho n ph i sinh: ó c ch để quản lý rủi ro nhƣ cải thiện hoạt động kinh doanh Thị trƣ ng chứng khoán phái sinh TTC đ i bƣớc ngoặt tạo phân mảng cho TTCK Từ giúp nhà đ u tƣ có thêm cơng c hạn chế phịng ngừa rủi ro trƣ ng hợp xảy biến động giá thị trƣ ng hi nhà đ u tƣ có công c để hạn chế đƣợc rủi ro, họ ên tâm đổ nhiều nguồn lực thị trƣ ng iều giúp thị trƣ ng chứng khốn Việt Nam thu hút thêm nguồn lực đ u tƣ tiềm ẩn ường công tác thông tin tuyên truyề , ẩy m nh hợp tác qu c tế tiếp tục c i cách sách, th tục hành - ẩy mạnh phổ cập kiến thức cho công chúng thông qua c c phƣơng tiện thông tin đại chúng nhƣ: b o ch , tru ền thanh, truyền hình, c c ho đào tạo mi n ph … làm cho ngƣ i dân nắm đƣợc kiến thức chứng khoán thị trƣ ng chứng khốn - UBCKNN c n có biện pháp tuyên truyền đặc biệt cho công chúng đ u tƣ, c c doanh nghiệp tham gia thị trƣ ng… để hu động tối đa nguồn tiền nhàn rỗi vào sản xuất kinh doanh - UBCKNN TTGDCK c n hợp tác, tranh thủ giúp đỡ từ Sở giao dịch giới, tổ chức, học viện tài quốc tế để đƣa c n đào tạo ngắn hạn, dài hạn tham quan học tập kinh nghiệm thực tế nƣớc có thị trƣ ng chứng khốn phát triển - a dạng hoá nội dung đào tạo nhằm đ p ứng nhu c u khác công chúng Khuyến khích cán bộ, học viên, nhà đ u tƣ thị trƣ ng chứng ho n đề xuất chủ đề nghiên cứu chứng khoán thị trƣ ng chứng khoán theo lĩnh vực c thể - Tiến trình hội nhập kinh tế quốc tế đặt nhiều hội nhƣ th ch thức cho lĩnh vực tài nói chung TTC nói riêng ể CTCK 100 TTCK mở rộng phát triển, tự cạnh tranh bình đ ng với nhau, Chính phủ bộ, ngành liên quan c n có biện pháp, sách ổn định phát triển TTCK - Xây dựng lộ trình hội nhập cho CTCK Quá trình hội nhập thị trƣ ng vốn phải đặt tổng thể trình hội nhập nhƣ qu trình cải cách thị trƣ ng tài chính, hệ thống ngân hàng cải cách kinh tế nói chung Nếu thiếu gắn kết này, TTCK khó phát triển, khó cạnh tranh với c c đối thủ nƣớc Hội nhập quốc tế vừa trình cạnh tranh, vừa hợp t c đấu tranh, vừa tận d ng hội, vừa phải đối phó với thách thức Ai chủ động chiếm đƣợc nhiều lợi qu trình cạnh tranh Vì vậy, Bộ Tài chính, UBCKNN c n xây dựng đƣa phƣơng n cam ết hội nhập để vào đó, c c CTC chủ động xây dựng cho chiến lƣợc hợp lý tham gia hội nhập 3.3.2 Kiến nghị với công ty Cổ phần chứng khốn Thành phố Hồ Chí Minh ấu l i t ch ò b e ướng ường hỗ trợ hệ th ng qu n lý r i ro Muốn nâng cao lực quản lý H C , H T, an gi m đốc trƣớc hết hệ thống quản lý rủi ro công ty phải hoạt động thực có hiệu Việc làm c n thiết đ u tiên cấu lại tổ chức theo hƣớng mở rộng phịng chun mơn ph c v trực tiếp cho hệ thống quản lý rủi ro Dựa vào nhu c u thực tế cơng ty, thành lập thêm đến phòng chức sở cấu lại tách từ phận hành ch nh ó c c ph ng chuyên môn cho vấn đề tuyển d ng, đào tạo, hệ thống kiểm toán nội nhƣ ph t triển quan hệ với khách hàng Khi nghiệp v đƣợc chun mơn hóa d dàng thực chiến lƣợc sách công ty 101 Cơ cấu lại c c ph ng ban gắn liền với việc nâng cao vai trị Ban kiểm sốt Thực tế, có h i niệm đƣợc đƣa uật Doanh nghiệp 2005 nhƣng vai tr ban kiểm sốt doanh nghiệp Việt Nam nói chung Cơng ty CPCK Xn Thành nói riêng cịn mơ hồ Hoạt động ban kiểm sốt nhìn chung mang tính chất đột xuất, theo yêu c u hoạt động thƣ ng xu ên Hơn nữa, Ban kiểm soát đƣợc coi nhƣ phận trực thuộc ban lãnh đạo, điều làm giảm tính h ch quan độc lập Ban kiểm so t công t ã đến lúc c n đƣa vị trí ban kiểm sốt vị trí nhiệm v nó, phận H C b u ra, có nhiệm v kiểm tra, tra gi m s t thƣ ng xun hoạt động cơng ty từ ph t sai sót, hạn chế để ban lãnh đạo có biện pháp khắc ph c kịp th i ường qu n lý nhân s , ó s ươ ưởng hợp lý sách thu hút nhân tài â vấn đề thực c n thiết nhân lực ln vấn đề đau đ u quản lý CTCK Sự cạnh tranh nhân tài cơng ty, vấn đề trình độ đào tạo nhƣ hạn chế lƣơng thƣởng tồn lâu Khi có phận chuyên môn ph trách vấn đề nhân sự, công ty có điều kiện phát triển quy mơ nhƣng đảm bảo chất lƣợng nguồn nhân lực Thực tế vài CTCK lớn TTCK Việt Nam có riêng phận quản lý đào tạo nguồn nhân sự, mà bị công ty khác thu hút khơng chất xám, họ đ p ứng đủ nhu c u tiếp t c phát triển CTCK c n xây dựng triển khai quy tắc nghề nghiệp cho tất cán làm công tác quản lý rủi ro C n tránh sách thủ t c gây hoạt động trái với đạo đức nghề nghiệp công ty giao dịch khơng an tồn, bỏ qua rủi ro thực hóa lâu dài trọng vào chất lƣợng công việc ngắn hạn kết hoạt động, dẫn 102 đến s d ng thiếu hiệu nguồn vốn công ty phân công trách nhiệm quyền hạn không hợp lý, thực hen thƣởng đãi ngộ m c tiêu ngắn hạn khơng có chế x phạt hợp lý hành vi sai trái i èm với việc thành lập phịng chun mơn cho vấn đề đào tạo tuyển d ng, việc đào tạo chuyên viên HR( Human Resources) ph trách lên chiến lƣợc quản lý nhân cho công ty.Việc thƣ ng xuyên mở lớp đào tạo nghiệp v nói chung QLRR nói riêng c n thiết nhằm cập nhật yêu c u nhƣ trang bị kiến thức cho nhân viên trình tác nghiệp, giám sát quản lý rủi ro hình đạo tạo kết hợp hai phƣơng ph p: m i chun gia bên ngồi tự đào tạo thơng qua buổi tƣ vấn, chia s kinh nghiệm từ cán quản lý cấp cao, cán QLRR nhiều kinh nghiệp Từ đó, tạo mơi trƣ ng QLRR phạm vi tồn cơng ty â vấn đề quản lý đƣợc áp d ng rộng rãi giới, Việt Nam manh nha hình thành nhƣng chắn trở nên c n thiết th i gian tới hi cơng t có chiến lƣợc phát triển nguồn nhân lực từ đề đối s ch để thu hút nhân tài, nhƣ có chế độ lƣơng thƣởng hợp lý để giữ nhân viên Theo kinh nghiệm c c CTC hàng đ u giới, lƣơng nhân viên nhận đƣợc ngồi ph n lƣơng cứng cịn có chế độ thƣởng theo khối lƣợng công việc mà nhân viên làm đƣợc c ch thƣ ng xuyên hợp lý Cơ chế lƣơng thƣởng CTCK phải đảm bảo ngƣ i đặt công ty vào rủi ro đƣa định họ với m c tiêu chung gia tăng giá trị cho công ty Nếu quyền lợi ngƣ i định không ngang với ngƣ i sở hữu cơng ty (cổ đơng , điều chắn xả cơng t bị đặt vào rủi ro khơng mong muốn Vì vậ , để đảm bảo phù hợp nhiệm v quản lý cơng ty với việc đón nhận, tn thủ quy trình quản lý rủi ro CTCK yêu c u ngƣ i 103 định đ u tƣ vào vốn cổ phiếu công ty nhằm gắn quyền lợi trách nhiệm họ vào hoạt động kinh doanh công ty iều khuyến h ch nhân viên đóng góp t ch cực vào hoạt động cơng ty Nó khác với cách làm CTCK Việt Nam thực thƣởng theo quý, theo năm theo đ u ngƣ i Một cách làm khác cho phép nhân viên hƣởng hoa hồng theo số hợp đồng ý đƣợc Cơng t c n có sách phù hợp thu hút nhân tài làm việc cho mình, đặc biệt đội ngũ nhân cao cấp đƣợc đào tạo nƣớc Mặc dù thị trƣ ng nhân cao cấp gặp phải cạnh tranh lớn từ nhiều ph a, nhƣng tạo đƣợc hình ảnh mơi trƣ ng làm việc thân thiện, chắn CTCK Xuân Thành ngày trở thành nơi thu hút nguồn chất x m có trình độ cao đến làm việc cho 3.3.2.3 Xây d ó ăn hóa cơng t bao gồm quy tắc ứng x , phong cách làm việc, qu định quan hệ ngồi cơng t , đồng th i nguyên tắc inh doanh mà công t hƣớng tới Xây dựng văn hóa cơng t vấn đề lâu dài, c n nhiều kinh nghiệm phải phù hợp với thực trạng doanh nghiệp Nên chăng, cơng t th tƣ vấn nƣớc vấn đề này, từ xâ dựng nên quy chuẩn quy tắc nhất, hợp lý nhất, xây dựng nên thƣơng hiệu tạo nên khác biệt CTCK HSC so với công ty khác Xây dựng văn hóa rủi ro chuyên nghiệp quản lý rủi ro phải ph n công việc tất ngƣ i Trong th i gian dài CTCK, quản lý rủi ro đƣợc xem nhƣ chức tài ch nh, gi m đốc tài ch nh đóng vai tr ngƣ i đo lƣ ng, đ nh gi loại trừ rủi ro Nói cách khác, việc quản lý rủi ro tập trung hồn tồn vào ngƣ i nhóm nhận trách nhiệm quản lý rủi ro, đƣa tr ch nhiệm việc điều phối 104 quản lý rủi ro xun suốt cơng ty ăn hóa công t ch th ch động lực làm việc nhân viên công ty, khiến họ đóng góp vào phát triển chung HSC mà làm cho xong việc Xây dựng văn hóa cơng t nêu bật vai tr làm gƣơng đ u ban lãnh đạo, họ gƣơng cho nhân viên soi vào, động lực cho nhân viên phấn đấu, hoàn thành xuất sắc nhiệm v ăn hóa cơng t phải gắn với việc giải mối quan hệ nhân viên với nhau, để họ giúp đỡ làm việc m c đ ch chung, kiềm chân nhau, hủy hoại lẫn 105 KẾT LUẬN H C CTC có tiềm lực tài ch nh mạnh, chiến lƣợc hoạt động inh doanh h hiệu quả, tu nhiên c n thiếu xót cơng t c quản lý rủi ro tronghoạt động inh doanh iều nà ảnh hƣởng hông nhỏ đến ế hoạch ph t triển, mở rộng qu mô hoạt động H C bối cảnh inh doanh ngà hó hăn cạnh tranh hốc liệt Nhận thức đƣợc vấn đề trên, thông qua việc vận d ng tổng hợp c c phƣơng ph p nghiên cứu lý luận ết hợp với thực ti n, uận văn “Tăng cƣ ng quản lý rủi ro hoạt động inh doanh Công t Cổ ph n Chứng ho n thành phố Hồ Ch inh H C ” nghiên cứu, hệ thống hóa c c vấn đề lý luận quản lý rủi ro hoạt động inh doanh CTC , phân t ch thực trạng quản lý rủi ro hoạt động inh doanh H C đồng th i luận giải, đƣa c c giải ph p iến nghị có sở hoa học có t nh thi nhằm tăng cƣ ng công t c quản lý rủi ro hoạt động inh doanh H C bối cảnh inh doanh ết nghiên cứu uận văn hơng ch góp ph n tăng cƣ ng quản lý rủi ro hoạt động inh doanh H C mà đề xuất, iến nghị uận văn c n góp ph n vào việc đổi hoàn thiện chiến lƣợc ph t triển inh doanh c c CTC iệt Nam sở tham hảo cho c c quan quản lý nhà nƣớc đƣa c c biện ph p c thể để điều hành hoạt động TTC cho hiệu quả, ph t triển an toàn, bền vững DANH MỤC TÀI LIỆU THAM KHẢO Bộ Tài (2010), Thơng tư 226/2010/TT-BTC, qu định ch tiêu an toàn tài ch nh tổ chức kinh doanh chứng khốn Bộ Tài (2012), Thông tư 165/2012/TT-BTC ngày 9/10/2012, S a đổi, bổ sung số điều thông tƣ số 226 Bộ Tài quy định ch tiêu An tồn tài biện pháp x lý tổ chức kinh doanh chứng ho n hông đ p ứng ch tiêu an tồn tài chính, Hà Nội Ch nh hủ 2012 ng u ết định 26/ Đ-TTg Thủ tướng ch nh phủ 06/12/2012, du ệt đề n: T i cấu trúc thị trƣ ng chứng ho n doanh nghiệp bảo hiểm, Hà Nội T ần Thị uân nh 2013 “Tăng cường quản rủi ro hoạt động inh doanh c c công t cổ phần chứng ho n Việt am, uận văn tiến sỹ, Trƣ ng Học viện ngân hàng, Hà Nội Công ty CP Chứng h n Th nh hố Hồ Ch inh 2013 2014 2015 2016), Báo cáo tổng kết Công ty CP Chứng h n Th nh hố Hồ Ch inh 2013 2014 2015 2016), B o c o t i ch nh kiểm tốn Cơng ty CP Chứng h n Th nh hố Hồ Ch inh 2013, 2014, 2015, 2016), Báo cáo Ban Kiểm soát HSC Nguyễn Văn Na Vư ng T ọng Nghĩa (2002), Giáo trình Thị trƣ ng Chứng ho n, N Tài Ch nh Ng Hướng, Tô Kim Ngọc (2002), Lý thuyết Tiền tệ Ngân hàng, NXB Thống Kê 10 Đ ê inh 2008 Những vấn đề chứng khoán TTCK, NXB Chính trị Quốc gia Hà nội 11 Ủ ban chứng h n nh nước 2013), chế hướng d n việc thiết u ết định 105/ Đ-UBCK qu pv v n h nh hệ th ng quản trị rủi ro công t chứng ho n 12 Ủy ban Chứng h n Nh nước (2013),“ u chế hướng d n xếp loại CTCK theo tiêu chuẩn CAME ” TRANG WEB: Website HSC: https://www.hsc.com.vn/vn Website Bộ Tài chính: http://www.mof.gov.vn Website SGDCK Thành phố Hồ Chí Minh:http://www.hsx.vn Website Uỷ ban Chứng ho n Nhà nƣớc:http://www.ssc.gov.vn