Giải pháp phát triển hoạt động môi giới chứng khoán của công ty cổ phần chứng khoán sài gòn tại việt nam 1

Chuyên đề tốt nghiệp LỜI MỞ ĐẦU Nền kinh tế Việt Nam bước hội nhập với kinh tế khu vực giới kể từ sau gia nhập WTO Cùng với kênh huy động vốn khác, thị trường chứng khoán Việt Nam dần khẳng định kênh huy động vốn hiệu với tăng trưởng số chất lượng dịch vụ Số lượng cơng ty chứng khốn, tài khoản giao dịch không ngừng tăng lên kéo theo đòi hỏi ngày khắt khe chất lượng dịch vụ phục vụ khách hàng Cơng ty chứng khốn đóng vai trị trung gian kết nối người mua người bán thị trường chứng khốn Nghiệp vụ mơi giới cơng ty chứng khốn nhịp cầu nối liền cung cầu, giúp người muốn bán muốn mua chứng khốn xích lại gần Mơi giới chứng khoán tạo điều kiện thuận lợi để phát sinh giao dịch, thương vụ định Từ kinh tế phát triển nhanh Khi TTCK ngày phát triển việc nâng cao thị phần khách hàng vấn đề sống cạnh tranh cơng ty chứng khốn thị phần khách hàng lại trở nên ngày khốc liệt Xuất phát từ thực tế qua trình thực tập cơng ty cổ phần chứng khốn Sài Gịn chi nhánh Hàm Long, em định chọn cho đề tài: “ Giải pháp phát triển hoạt động mơi giới chứng khốn cơng ty cổ phần chứng khốn Sài Gịn Việt Nam” Đề tài gồm có chương: Chương I: Tổng quan hoạt động môi giới chứng khốn Chương II: Thực trạng hoạt động mơi giới chứng khốn cơng ty chứng khốn Sài Gịn Việt Nam Chương III: Giải pháp đẩy mạnh hoạt động mơi giới cơng ty cổ phần chứng khốn Sài Gòn Việt Nam Nguyễn Thị Lan Hương Lớp: CKB-K10 Chuyên đề tốt nghiệp CHƯƠNG TỔNG QUAN VỀ HOẠT ĐỘNG MƠI GIỚI CHỨNG KHỐN 1.1 Những vấn đề chung cơng ty chứng khốn 1.1.1 Khái niệm cơng ty chứng khốn Cơng ty chứng khốn tổ chức kinh doanh chứng khốn có tư cách pháp nhân, có vốn riêng hoạt dộng theo chế độ hạch tốn kinh tế, hoạt động theo giấy phép Ủy ban chứng khốn (UBCK) nhà nước cấp Cơng ty chứng khốn có chức người mơi giới, người chun viên người bảo lãnh chứng khoán Để cấp giấy phép kinh doanh chứng khốn Việt Nam, cơng ty cần đáp ứng đủ điều kiện sau:  Có phương án hoạt động kinh doanh phù hợp với mục tiêu phát triển kinh tế, xã hội phát triển ngành chứng khốn  Có đủ sở vật chất kỹ thuật cho kinh doanh chứng khốn  Có mức vốn pháp định theo loại hình kinh doanh chứng khốn sau:  Mơi giới: 25 tỷ đồng  Tự doanh: 100 tỷ đồng  Bảo lãnh: 165 tỷ đồng  Tư vấn tài đầu tư chứng khoán: 10 tỷ đồng  Quản lý danh mục đầu tư: 25 tỷ đồng 1.1.2 Các mơ hình hoạt động cơng ty chứng khốn 1.1.2.1.Mơ hình cơng ty chun doanh chứng khốn Theo mơ hình này, hoạt động kinh doanh chứng khốn cơng ty độc lập, chun mơn hóa lĩnh vực chứng khốn đảm nhận, ngân hàng không trực tiếp tham gia kinh doanh chứng khoán Nguyễn Thị Lan Hương Lớp: CKB-K10 Chun đề tốt nghiệp Ưu điểm mơ hình này:  Hạn chế rủi ro cho hệ thống ngân hàng  Tạo điều kiện cho thị trường chứng khoán phát triển tính chun mơn hóa cao Mơ hình áp dụng nhiều nước như: Mỹ, Nhật, Canada… 1.1.2.2 Mơ hình cơng ty đa kinh doanh tiền tệ chứng khốn Theo mơ hình này, ngân hàng thương mại hoạt động với tư cách chủ thể kinh doanh chứng khoán, bảo hiểm kinh doanh tiền tệ Mơ hình có ưu điểm ngân hàng đa dạng hóa, kết hợp nhiều lĩnh vực kinh doanh, nhờ giảm bớt rủi ro cho hoạt động kinh doanh chung, khả chịu đựng biến động thị trường chứng khoán cao Mặt khác, ngân hàng tận dụng mạnh vốn để kinh doanh chứng khốn, khách hàng sử dụng nhiều dịch vụ đa dạng lâu năm ngân hàng Tuy nhiên, mơ hình lộ số hạn chế không phát triển thị trường cổ phiếu ngân hàng có xu hướng bảo thủ, thích hoạt động tín dụng truyền thống bảo lãnh phát hành cổ phiếu, trái phiếu Mặt khác, theo mơ hình này, có biến động TTCK ảnh hưởng mạnh đến hoạt động kinh doanh tiền tệ ngân hàng, dễ dẫn đến khủng hoảng tài Tại Việt Nam, quy mơ ngân hàng thương mại nói chung nhỏ, đặc biệt vốn dài hạn thấp, hoạt động ngân hàng thương mại Việt Nam chủ yếu lĩnh vực tín dụng thương mại ngắn hạn, hoạt động TTCK thuộc lĩnh vực vốn dài hạn Khả khắc phục điểm yếu ngân hàng Việt Nam cịn lâu dài Do đó, để bảo vệ an toàn cho ngân hàng, Nghị định 144/CP chứng khoán TTCK quy định ngân hàng thương mại muốn kinh doanh chứng khoán phải tách phân vốn tự Nguyễn Thị Lan Hương Lớp: CKB-K10 Chun đề tốt nghiệp có thành lập cơng ty chứng khốn chun doanh trực thuộc, hạch tốn độc lập với ngân hàng 1.1.3 Vai trị cơng ty chứng khốn 1.1.3.1.Vai trị làm cầu nối cung – cầu chứng khốn Cơng ty chứng khốn định chế tài trung gian tham gia hầu hết vào q trình ln chuyển chứng khốn: từ khâu phát hành thị trường sơ cấp đến khâu giao dịch mua bán thị trường thứ cấp Trên thị trường sơ cấp: cơng ty chứng khốn cầu nối nhà phát hành nhà đầu tư, giúp tổ chức phát hành huy động vốn cách nhanh chóng thơng qua nghiệp vụ bảo lãnh phát hành Trên thị trường thứ cấp: cơng ty chứng khốn cầu nối nhà đầu tư, trung gian chuyển khoản đầu tư thành tiền ngược lại Trong môi trường đầu tư ổn định, nhà đầu tư ln chuộng chứng khốn có tính khoản cao, họ ln có nhu cầu chuyển đổi số vốn tạm thời nhàn rỗi thành khoản đầu tư ngược lại Cơng ty chứng khốn với nghiệp vụ môi giới, tư vấn đầu tư đảm nhận tốt vai trò chuyển đổi này, giúp cho nhà đầu tư giảm thiểu thiệt hại giá trị khoản đầu tư 1.1.3.2.Vai trị góp phần điều tiết bình ổn giá thị trường Theo quy định nước, cơng ty chứng khốn có nghiệp tự doanh phải dành tỷ lệ định giao dịch để mua chứng khốn vào giá giảm bán chứng khoán dự trữ giá lên q cao nhằm góp phần điều tiết bình ổn giá thị trường Dĩ nhiên, can thiệp cơng ty chứng khốn có hạn, phụ thuộc vào nguồn vốn tự doanh quỹ dự trữ chứng khốn Tuy vậy, có ý nghĩa định, có tác tộng đến tâm lý nhà đầu tư thị trường Với vai trò này, cơng ty chứng khốn góp phần tích cực vào tồn phát triển bền vững thị trường chứng khốn 1.1.3.3.Vai trị cung cấp dịch vụ cho TTCK Nguyễn Thị Lan Hương Lớp: CKB-K10 Chuyên đề tốt nghiệp Cơng ty chứng khốn với chức nghiệp vụ cung cấp dịch vụ cần thiết góp phần cho TTCK hoạt động ổn định, cụ thể: thực tư vấn đầu tư giúp giảm chi phí giao dịch cho nhà đầu tư, cung cấp chế xác định giá cho khoản đầu tư 1.1.4 Các nghiệp vụ cơng ty chứng khốn 1.1.4.1.Nghiệp vụ  Mơi giới chứng khốn: hoạt động kinh doanh cơng ty chứng khốn cơng ty chứng khoán đại diện cho khách hàng tiến hành giao dịch thông qua chế giao dịch Sở giao dịch chứng khốn hay thị trường OTC mà khách hàng phải chịu trách nhiệm hậu kinh tế việc giao dịch  Tự doanh chứng khốn: nghiệp vụ mà cơng ty chứng khoán thực mua bán chứng khoán cho Cơng ty chứng khốn thực nghiệp vụ tự doanh nhằm mục đích thu lợi đơi nhằm mục đích can thiệp điều tiết giá thị trường chứng khoán  Nghiệp vụ quản lý danh mục đầu tư: hoạt động quản lý vốn khách hàng thông qua việc mua, bán nắm giữ chứng khốn quyền lợi khách hàng theo hợp đồng ký kết cơng ty chứng khốn khách hàng Cơng ty chứng khốn thực nghiệp vụ ngồi việc hưởng phí quản lý, họ cịn nhận khoản tiền thưởng định mang lại lợi nhuận cao cho nhà đầu tư  Nghiệp vụ bảo lãnh phát hành: việc bảo lãnh giúp tổ chức phát hành thực thủ tục trước chào bán chứng khoán, nhận mua phần hay tồn chứng khốn tổ chức phát hành để bán lại mua số chứng khốn cịn lại chưa phân bổ hết  Tư vấn tài đầu tư chứng khốn: dịch vụ mà cơng ty chứng khốn cung cấp cho khách hàng lĩnh vực tư vấn đầu tư chứng khoán, tư vấn tái cấu tài chính, chia, tách, sáp nhập, hợp doanh Nguyễn Thị Lan Hương Lớp: CKB-K10 Chuyên đề tốt nghiệp nghiệp, tư vấn cho doanh nghiệp việc phát hành niêm yết chứng khoán 1.1.4.2.Nghiệp vụ phụ trợ  Nghiệp vụ lưu ký chứng khốn: cơng việc để chứng khốn giao dịch thị trường tập trung – việc lưu giữ, bảo quản chứng khoán khách hàng giúp họ thực quyền chứng khốn – thực thông qua thành viên lưu ký thị trường giao dịch chứng khoán Lưu ký chứng khốn giúp q trình tốn Sở giao dịch diễn thuận lợi, nhanh chóng, dễ dàng Mặt khác, hạn chế rủi ro cho người nắm giữ chứng khoán rủi ro bị hỏng, rách, thất lạc chứng khoán…  Nghiệp vụ cho vay cầm cố chứng khốn: hình thức tín dụng mà người vay dùng số chứng khốn sở hữu hợp pháp làm tài sản cầm cố để vay kiếm tiền nhằm mục đích kinh doanh, tiêu dùng…  Nghiệp vụ cho vay bảo chứng: hình thức tín dụng mà khách hàng vay tiền để mua chứng khốn, sau dùng số chứng khốn mua từ tiền vay để làm tài sản cầm cố cho khoản vay  Nghiệp vụ cho vay ứng trước tiền bán chứng khốn: việc cơng ty chứng khốn ứng trước tiền bán chứng khoán khách hàng thực trung tâm giao dịch chứng khoán 1.2 Những vấn đề chung nghiệp vụ mơi giới chứng khốn 1.2.1 Khái niệm Theo luật chứng khoán số 70/2006/QH11: “ Mơi giới chứng khốn việc cơng ty chứng khốn làm trung gian thực mua, bán chứng khoán cho khách hàng” Nguyễn Thị Lan Hương Lớp: CKB-K10 Chuyên đề tốt nghiệp Một cách định nghĩa cụ thể hơn: “Môi giới chứng khoán hoạt động kinh doanh chứng khốn cơng ty chứng khốn đại diện cho khách hàng tiến hành giao dịch thông qua chế giao dịch Sở giao dịch chứng khoán hay thị trường OTC mà khách hàng phải tự chịu trách nhiệm hậu kinh tế giao dịch đó” Q trình mua bán hồn tất hạch toán tài khoản khách hàng Khách hàng đưa yêu cầu định, đồng thời chịu trách nhiệm với định mình, cơng ty chứng khoán đứng thực ủy quyền khách hàng thu phí giao dịch Vì nói hoạt động mơi giới chứng khoán hoạt động mua bán hộ chứng khoán cho người khác thơng qua việc thu phí giao dịch 1.2.2 Đặc điểm hoạt động mơi giới chứng khốn Đặc điểm dễ nhận thấy hoạt động môi giới tính trung gian, nhờ có hoạt động mơi giới mà người mua mua chứng khốn người bán bán chứng khốn Với tư vấn định khách hàng, nhân viên môi giới tạo nên kênh kết nối người mua người bán với Trên thực tế hoạt động mơi giới hình thành từ lâu tồn môi trường kinh doanh TTCK thị trường bậc cao với sản phẩm hàng hóa cao cấp – sản phẩm tài phức tạp đa dạng Chính đặc điểm địi hỏi “hoạt động mơi giới phải phát triển trình độ cao, mang tính chun nghiệp, nói cách khác trở thành nghề mơi giới chứng khốn” Những u cầu nghề mơi giới chứng khốn bao gồm:  Lao động cật lực, thù lao xứng đáng  Những phẩm chất cần có: kiên nhẫn, giỏi phân tích tâm lý ứng xử  Nỗ lực cá nhân định, đồng thời thiếu hỗ trợ công ty việc cung cấp thông tin kết phân tích việc thực lệnh khách hàng Nguyễn Thị Lan Hương Lớp: CKB-K10 Chuyên đề tốt nghiệp Như vậy, nghề mơi giới chứng khốn hoạt động nghiệp vụ tương tác công ty môi giới – nơi cung cấp phương tiện vật chất, tổ chức, pháp lý nhân viên môi giới – người trực tiếp giao dịch với khách hàng 1.2.3 Các hình thức mơi giới chứng khốn 1.2.3.1.Phân loại theo loại dịch vụ cung cấp Theo tiêu chí phân loại mơi giới chứng khốn thành mơi giới tồn phần mơi giới giảm giá  Mơi giới tồn phần – Full Service Broker Là hình thức mơi giới cung cấp đầy đủ dịch vụ có liên quan đến chứng khốn như: mua bán chứng khoán, giữ hộ cổ phiếu, thu cổ tức, cho khách hàng vay tiền, cho vay cổ phiếu để bán trước, mua sau cung cấp tài liệu, cho ý kiến cố vấn việc đầu tư  Môi giới giảm giá – Discount Broker Là hình thức mơi giới cung cấp số dịch vụ mua bán chứng khoán, tùy theo ủy nhiệm khách hàng Hoạt động chủ yếu họ giúp khách hàng thực lệnh mua bán chứng khốn Nhân viên mơi giới giảm giá thích hợp với nhà đầu tư tự đưa định mua bán mà không muốn lời khuyên hay kết nghiên cứu đầu tư nhân viên mơi giới Tuy nhiên với loại hình nhà đầu tư dễ gặp rủi ro so với loại hình mơi giới tồn phần, phí hoa hồng mơi giới thấp phí hoa hồng mơi giới toàn phần 1.2.3.2 Phân loại theo hoạt động nhà mơi giới chứng khốn Theo tiêu chí phân loại mơi giới chứng khốn thành loại:  Nhà môi giới ủy nhiệm hay môi giới thừa hành  Nhà môi giới độc lập hay môi giới đơ-la  Nhà giao dịch chứng khốn có đăng ký  Nhà mơi giới chứng khốn chun mơn  Môi giới ủy nhiệm hay môi giới thừa hành Nguyễn Thị Lan Hương Lớp: CKB-K10 Chuyên đề tốt nghiệp Hình thức mơi giới bao gồm hoạt động mua bán chứng khoán hộ cho khách hàng thu phí giao dịch với nghiệp vụ mua bán chứng khốn thơng qua thiết bị máy móc nhằm thiết lập tương tác người mua người bán chứng khốn, giúp cho q trình thực giao dịch hồn tất Các sản phẩm tài chính thức nhằm cung cấp cho khách hàng xuất phát thông qua nhân viên môi giới thông thường Đây lực lượng chủ đạo hoạt động mơi giới, hình ảnh đại diện cho cơng ty chứng khốn làm việc với khách hàng Nhân viên môi giới thông thường thành viên công ty chứng khốn, làm việc hưởng lương cơng ty chứng khoán Với đặc điểm nghề nghiệp làm việc mơi trường bậc cao địi hỏi nhân viên mơi giới phải trang bị cho kĩ tay nghề đạo đức nghề nghiệp vững vàng, đồng thời phải quan tâm đến việc thiết lập mối quan hệ bền chặt với khách hàng Phương châm hành động nhà môi giới “ lấy lợi ích khách hàng lợi ích công ty”  Môi giới độc lập hay môi giới đô – la Nhà môi giới độc lập thành viên sở giao dịch chứng khoán, nhà môi giới độc lập, thành viên cơng ty chứng khốn Nhà mơi giới độc lập sở hữu th chỗ cho mình, thực giao dịch chứng khoán cho CTCK th Trong trường hợp nhà mơi giới chứng khốn CTCK khơng có khả thực lệnh giao dịch mình, vắng mặt phịng giao dịch, người chuyển số lệnh cho nhà môi giới độc lập CTCK trả cho nhà mơi giới độc lập khoản phí dịch vụ Trước khoản phí trả cho mơi giới độc lập đơ-la cho 100 cổ phiếu mua bán hộ CTCK ( điều giải thích mơi giới độc lập cịn có tên mơi giới đơ-la) Hiện khoản phí thường lớn đơ-la Nguyễn Thị Lan Hương Lớp: CKB-K10 Chuyên đề tốt nghiệp Nhà môi giới độc lập thực lệnh mua bán người môi giới ủy nhiệm người bận rộn, thực hết tất lệnh nhận từ công ty họ Nhà môi giới độc lập hoạt động cho công ty nào, chứng khốn hưởng hoa hồng  Nhà giao dịch chứng khốn có đăng ký Đó người mua chỗ sở giao dịch chứng khốn nhằm mục đích mua bán chứng khốn cho thân họ mà khơng thuộc CTCK Tuy nhiên gia tăng nguyên tắc quy định nên hoạt động họ bị hạn chế nhiều Ngày nhà giao dịch chứng khốn hỗ trợ cho nhà mơi giới chuyên môn với tư cách người tạo lập thị trường hoạt động nhà môi giới độc lập Người giao dịch chứng khốn có đăng ký thực lệnh mua bán với tài khoản họ tự gánh chịu rủi ro Họ thực lệnh khách hàng, nhận lệnh khách hàng phải ưu tiên cho khách hàng trước  Nhà mơi giới chứng khốn chun mơn Mỗi chứng khoán niêm yết sở giao dịch chứng khốn mua bán vị trí định phòng giao dịch, gọi “quầy” Trong quầy có số nhà mơi giới gọi nhà môi giới chuyên môn, họ chịu trách nhiệm mua bán loại chứng khoán định, hội đồng quản trị sở giao dịch chứng khốn phân cơng Những người tụ tập quanh vị trí giao dịch chun gia gọi nhóm giao dịch Nhà môi giới chuyên môn thực hai chức chủ yếu: thực lệnh giao dịch tạo thị trường Thông thường nhà môi giới chuyên môn thực lệnh giao dịch theo giá hạn mức Khi họ đóng vai trị nhà mơi giới chứng khốn nhận khoản phí mơi giới thông thường, tiền hoa hồng dịch vụ mà họ cung cấp Nguyễn Thị Lan Hương Lớp: CKB-K10