Chng 1 LuËn v¨n tèt nghiÖp Lêi nãi ®Çu Hai m¬i n¨m ®æi míi nÒn kinh tÕ ®Êt níc, díi sù l nh ®¹o cña §¶ng vµ Nhµ níc nÒn kinh tÕ níc ta ® tõng bíc æn ®Þnh vµ ph¸t triÓn, quan hÖ kinh tÕ ®Êt níc ® ®îc[.]
Luận văn tốt nghiệp Lời nói đầu Hai mơi năm ®ỉi míi nỊn kinh tÕ ®Êt níc, díi sù l·nh đạo Đảng Nhà nớc kinh tế nớc ta đà bớc ổn định phát triển, quan hệ kinh tế đất nớc đà đợc mở rộng, với t kinh tế ngày đổi mới, với đời thị trờng chứng khoán, bối cảnh doanh nghiệp Việt Nam chuyển không ngừng để đứng vững phát triển bối cảnh Để doanh nghiệp việt nam ngày phát triển cạnh tranh đợc chế thị trờng nay, vấn đề quan tâm hàng đầu nhà quản trị vấn đề quản lí tài doanh nghiệp Hoạt động tài hoạt động phức tạp, bao gồm hoạt động doanh nghiệp, vấn đề đặt nhà quản trị tài doanh nghiệp quản lý cho đồng vốn bỏ thu đựơc kết cao Muốn nhà quản trị tài cần phải tiến hành phân tích đánh giá tình hình tài doanh nghiệp để thấy đợc đểm mạnh yếu công tác quản lí tài công ty, từ đa giải pháp kinh tế nói chung giải pháp tài nói riêng phù hợp Cụng ty c phn chứng khốn Sài Gịn (SSI) coi cơng ty chứng khốn hàng đầu uy tín Việt Nam Với việc cung cấp đầy đủ nghiệp vụ kinh doanh chứng khoán, SSI ngày khẳng định vị trí thị trường chứng khốn Việt Nam Chính vậy, việc qn lý tài cơng ty quan trọng tình hình Chính vậy, qua q trình thực tập cơng ty cổ phần chứng khốn Sài Gịn em chọn đề tài “Phân tích tình hình tài cơng ty cổ phần chứng khốn Sài Gịn” Nội dung báo cáo gồm ba chơng: Chơng 1: Cơ sở lý luận phân tích tài doanh nghiệp Chơng 2: Phân tích tình hình tài công ty cổ phần chứng khoán Sài Gòn qua ba năm (2004, 2005, 2006) Chơng 3: Các giải pháp tài nhằm nâng cao hiệu kinh doanh công ty cổ phần chứng khoán Sài Gòn Chơng Cơ sở lý luận phân tích tình hình tài doanh nghiệp 1.1 Khái quát quản trị tài doanh nghiệp 1.1.1 Khái niệm tài doanh nghiệp Luận văn tốt nghiệp Tài doanh nghiệp khâu hệ thống tài kinh tế, phạm trù kinh tế khách quan gắn liền với đơi kinh tế hàng hóa tiền tệ Để tiến hành sản xuất kinh doanh, doanh nghiệp cần phải có lợng tiền tối thiểu định Quá trình hoạt ®éng kinh doanh tõ gãc ®é tµi chÝnh cịng chÝnh trình phân phối để tạo lập sử dụng quỹ tiền doanh nghiệp nhằm mục tiêu thực hoạt động kinh doanh Trong trình diễn vận động chuyển hóa liên tục nguồn tài (các quỹ tiền tệ) tạo luồng chuyển dịch giá trị mà biểu luồng tiền tệ vào khỏi chu kỳ kinh doanh doanh nghiệp Gắn liền với trình phân phối dới hình thức giá trị để tạo lập sử dụng quỹ tiền tệ doanh nghiệp mối quan hệ tài phản ánh chất tài chÝnh doanh nghiƯp Trong c¸c doanh nghiƯp cã c¸c quan hệ tài sau: - Quan hệ doanh nghiệp với nhà nớc, đợc thể qua việc Nhà nớc giao vốn cho doanh nghiệp hoạt động (đối với doanh nghiệp nhà nớc) doanh nghiệp thực nghĩa vụ tài nhà nớc, nh khoản thuế lệ phí v v vào ngân sách Nhà nv v vào ngân sách Nhà nớc - Quan hệ doanh nghiệp với chủ thể kinh tế khác nh quan hệ mặt toán việc vay cho vay vốn, đầu t vốn, mua bán tài sản, vật t, hàng hóa dịch vụ khác - Quan hệ nội doanh nghiệp, đợc thể việc doanh nghiệp toán tiền lơng, tiền công thực khoản tiền thởng, tiền phạt với công nhân viên doanh nghiệp, việc phân phối lợi nhuận sau thuế doanh nghiệp, việc phân phối lợi tức cho cổ đông, việc hình thành quỹ doanh nghiệp v v vào ngân sách Nhà n Từ vấn đề rút kết luận sau đây: - Tài doanh nghiệp xét chất hệ thống mối quan hệ phân phối dới hình thức gía trị gắn liền với việc tạo lập sử dơng c¸c q tiỊn tƯ cđa doanh nghiƯp qu¸ trình kinh doanh Xét hình thức tài doanh nghiệp phản ánh vận động chuyển hóa nguồn lực tài trình phân phối để tạo lập sử dụng quỹ tiền tệ doanh nghiệp 1.1.2 Quản trị tài doanh nghiệp Quản trị tài doanh nghiệp việc lựa chọn định tài chính, tổ chức thực định nhằm đạt đợc mục tiêu doanh nghiệp, tối đa hóa lợi nhuận, không ngừng làm tăng giá trị doanh nghiệp Luận văn tốt nghiệp khả cạnh tranh doanh nghiệp thị trờng Quản trị tài có quan hệ chặt chẻ với quản trị doanh nghiệp giữ vị trí quan trọng hàng đầu quản trị doanh nghiệp Hầu hết định quản trị khác dựa đánh giá mặt tài hoạt ®éng cđa doanh nghiƯp Néi dung ho¹t ®éng chÝnh cđa quản trị tài doanh nghiệp bao gồm: + Tham gia đánh giá, lựa chọn dự án đầu t kế hoạch kinh doanh + Xác định nhu cầu vốn, tổ chức huy động nguồn vốn để đáp ứng cho hoạt đông doanh nghiệp + Tổ chức sử dơng cã hiƯu qu¶ sè vèn hiƯn cã, qu¶n lý chặt chẽ khoản thu,chi đảm bảo khả toán doanh nghiệp + Thực việc phân phối lợi nhuận, trích lập sử dụng quỹ doanh nghiệp + Đảm bảo kiểm tra, kiểm sóat thờng xuyên hoạt động doanh nghiệp, thực phân tích tài doanh nghiệp + Thực việc d báo kế hoạch hóa tài doanh nghiệp 1.2 Vai trò phân tích tài doanh nghiƯp Cã thĨ coi tµi chÝnh doanh nghiƯp lµ tranh vừa toàn cảnh vừa chi tiết doanh nghiệp Nắm bắt đợc trình chu chuyển không ngừng giúp có định tài hợp lí Vì phân tích tài doanh nghiệp không mối quan tâm nhà quản trị doanh nghiệp mà mối quan tâm nhiều đối tợng liên quan Đó đối tác kinh doanh, nhà nớc, ngời cho vay, cán công nhân viên Họ có lợi ích trực tiếp hay gián tiếp liên quan đến kết hoạt động doanh nghiệp Vì vây, với chức mình, phân tích tài đem lại cho họ thông tin cần thiết cho định mèi quan hƯ víi doanh nghiƯp §èi víi chđ doanh nghiệp nhà quản trị doanh nghiệp: Họ cần có đủ thông tin hiểu rỏ doanh nghiệp nhằm đánh giá tình hình tài đà qua, thực cân tài chính, khả toán, sinh lời, rủi ro dự đoán tình hình tài nhằm đề định Đối với nhà đầu t, chủ nợ: Họ cần có thông tin khả toán nh khả sinh lờiv v vào ngân sách Nhà nđể từ đa định nên đầu t vào doanh nghiệp nào? hay có nên cho vay hay không? Đối với quan quản lí nhà nớc: Đây kênh thông tin giúp nhà quản lí nhà nớc nắm đợc tình hình hoạt động doanh nghiệp, đa sách kinh tế phù hợpv v vào ngân sách Nhà n Việc phân tích tình hình tài doanh nghiệp ảnh hởng đến toàn hoạt động doanh nghiệp mà ảnh hởng sâu rộng đến Luận văn tốt nghiệp thành phần khác Do vậy, phải đợc nhận thức cách đắn tiến hành theo phơng pháp khoa học cho công tác phân tích tài doanh nghiệp 1.3 Phơng pháp phân tích tài doanh nghiệp Trên lý thuyết có nhiều phơng pháp khác để phân tích, nhng thực tế nhà quản trị tài thờng sử dụng hai phơng pháp là: phơng pháp so sánh phơng pháp tỉ lệ Phơng pháp so sánh: Đây phơng pháp đợc sử dụng rộng rại phân tích kinh tế nói chung phân tích tài nói riêng, sử dụng phơng pháp cần lu ý đến điều kiện so sánh kỹ thuật so sánh - Về điều kiện so sánh : Phải có hai đại lợng hai tiêu đại lợng tiêu phải thống với nội dung phơng pháp tính toán, thời gian, đơn vị đo lờng - Về kỹ thuật so sánh, thông thờng ngời ta sử dụng kỹ thuật so sánh sau: + So sánh số tuyệt đối việc xác định số chênh lệch giá trị tiêu phân tích với giá trị tiêu kỳ gốc Kết so sánh đựơc cho thấy biến động tợng kinh tế đâng nghiên cứu + So sánh băng số tơng đối xác định tỷ lệ tăng giảm tế so với kỳ gốc tiêu thức phân tích chiếm tỷ träng cđa mét hiƯn tỵng kinh tÕ tỉng thĨ quy mô chung đợc xác định để đánh giá tốc độ phát triển kết cấu, mức phổ biến tợng kinh tế 1.4 Nguồn tài liệu sử dụng đánh giá tài doanh nghiệp Đánh giá tài doanh nghiệp sử dụng loại tài liệusau: - Các tiêu kế hoạch doanh nghiệp xây dựng nh kế hoạch huy động vốn, phân phối sử dụng vốn, tiêu tài khác - Các bảng báo cáo tài công ty qua năm: + Bảng cân đối kế toán doanh nghiệp B01/DN + Báo cáo kết hoạt động sản xuất kinh doanh B/DN + B¸o c¸o lu chun tiỊn tƯ (nÕu có ) + Thuyết minh báo cáo tài doanh nghiệp - Các chế độ sách quản lý kinh tÕ tµi chÝnh cđa nhµ níc, cđa nghµnh, cđa doanh nghiệpv v vào ngân sách Nhà n 1.5 Nội dung đánh giá tài doanh nghiệp 1.5.1 Đánh giá khái quát tình hình tài doanh nghiệp Báo cáo tài báo cáo tổng hợp, cung cấp thông tin cách tổng quát tình hình tài nh tình hình hoạt động doanh nghiệp kỳ Vì vậy, việc phân tích báo cáo tài đa đợc Bức tranh tài tổng quát giúp cho nhà quản trị doanh nghiệp nh Luận văn tốt nghiệp đối tợng quan tâm khác có đợc sở để định 1.5.1.1 Đánh giá khái quát tình hình tài doanh nghiệp thông qua bảng cân đối kế toán Bảng cân đối kế toán báo tài tổng hợp, nhằm phản ánh cách tổng quát toàn tài sản có doanh nghiệp theo hai cách đánh giá tài sản nguồn vốn thời điểm lập báo cáo, tiêu bảng cân đối kế toán đợc phản ánh dới hình thái giá trị theo nguyên tắc cân đối tổng tài sản tổng nguồn vốn - Phần tài sản: Phản ánh giá trị tài sản có tới thời điểm lập báo cáo Về mặt kinh tế, tiêu phản ánh dới hình thức giá trị quy mô, kết cấu loại tài sản nh tài sản tiền, tài sản tồn kho, khoản phải thu v v vào ngân sách Nhà n mà doanh nghiệp có Về mặt pháp lý số liệu phần tài sản phẩn ánh số tài sản thuộc quyền quản lý, sử dụng doanh nghiệp - Phần nguồn vốn: Phản ánh nguồn hình thành loại tài sản doanh nghiệp có Về mặt kịnh tế, tiêu phần phản ánh quy mô kết cấu đặc điểm sở hữu nguồn vốn kinh doanh đà huy động vào sản xuất kinh doanh Về mặt pháp lý, thể trách nhiệm pháp lý mặt vật chất doanh nghiệp đối tợng cấp vốn Việc tiến hành phân tích bảng cân đối kế toán đợc tiến hành nh sau: Thứ nhất: Xem xét cấu biến động tổng tài sản nh loại tài sản Qua thấy đợc biến động quy mô tài sản lực kinh doanh doanh nghiệp Mặt khác cần tập trung vào số loại tàt sản quan trọng, cụ thể là: - Sự biến động tài sản tiền đầu t tài ngắn hảnh hởng đến khả ứng phó khoản nợ đến hạn - Sự biến động hàng tồn kho chịu ảnh hởng lớn đến trình sản xuất kinh doanh, từ khâu dự trữ sản xuất đến khâu bán hàng - Sự biến động khoản phải thu chịu ảnh hởng công việc toán sách tín dụng doanh nghiệp khách hàng Điều ảnh hởng ®Õn viƯc qu¶n lÝ sư dơng vèn - Sù biÕn động tài sản cố định cho thấy qui mô lực sản xuất có doanh nghiệp Thứ hai: Xem xét phần nguồn vốn, tính toán tỷ trọng của loại vốn, so sánh số tuyệt đối số tơng đối cuối kỳ đầu năm Từ phân tích cấu vốn đà hợp lí cha, biến động có phù hợp với xu hớng phát triển doanh nghiệp không hay có gây hậu mặt tài kinh doanh Luận văn tốt nghiệp doanh nghiệp ? Khi phân tich phần cần kết hợp với phần tài sản để thấy đợc mối quan hệ tiêu, khoản mục nhằm phân tích đựơc sát Thứ ba: Khái quát xác định mức độ độc lập mặt tài doanh nghiệp qua việc so sánh loại vốn cuối kỳ đầu năm số tuyệt đối số tơng đối, xác định so sánh cuối kì đầu năm tỷ trọng tõng lo¹i ngn vèn tỉng ngn vèn NÕu ngn vốn chủ sở hữu chiếm tỷ trọng lớn có xu hớng tăng điều cho ta thấy khả đảm bảo mặt tài doanh nghiệp cao, mức độ phụ thuộc mặt tài chủ nợ thấp ngợc lại Tuy nhiên xem xét cần ý đến sách tài trợ hiệu kinh doanh mà công ty đạt đựơc nh thuận lợi khó khăn tơng lai mà công ty ngặp phải Nh việc phân tích bảng cân đối kế toán cung cấp cho nhiều thông tin tình tài doanh nghiệp Tuy nhiên để hiểu rõ tình hình tài doanh nghiệp cần phải phân tích thêm tiêu khác bảng cân đối kế toán mà có báo cáo khác 1.5.1.2 Đánh giá khái quát tình hình tài doanh nghiệp thông qua báo cáo kêt qủa kinh doanh: Báo cáo kết kinh doanh bảng báo cáo tài tổng hợp phản ánh tình hình kết kinh doanh theo loại hoạt động doanh nghiệp Số liệu báo cáo cung cấp nhữn thông tin tổng hợp phơng thức kinh doanh, việc sử dụng tiềm vốn, lao động, kỹ thuật, kinh nghiệm quản lý doanh nghiệp hoạt động kinh doanh đem lại lợi nhuận hay đem lại tình trạng lỗ vốn Đây báo cáo tài đợc nhà lập kế hoạch quan tâm, cung cấp số liệu hoạt động kinh doanh mà doanh nghiệp đà thực kỳ Nó đợc coi nh hớng dẫn để dự báo xem doanh nghiệp hoạt động tơng lai Nội dung báo cáo kết hoạt động kinh doanh thay đổi theo thời kỳ tùy theo yêu cầu quản lý nhng phải phản ánh đợc bốn nội dung sau đây: Doanh thu, giá vốn hàng bán, chí phí bán hàng chi phí quản lý doanh nghiệp, lợi nhuận Khi phân tích báo cáo kết hoạt đồng kinh doanh, cần ý xem xét tiêu phần lộ lÃi kỳ so với kỳ trớc với kỳ kế hoạch thông qua việc so sánh số tuyệt đối số tơng đối tiêu, đặc biệt ý tiêu: Doanh thu thuần, lÃi gộp, lợi nhuận trớc thuế, lợi nhuận sau thuế, đồng thời lý giải nguyên nhân tăng giảm lợi nhuận Vịêc sử dụng báo cáo tài để phân tích tài doanh nghiệp cần thết nhiên cha lột tả hết thực trạng tài doanh nghiệp Để thấy rõ mối quan hệ tài chính, tình hình tài doanh nghiệp, ta Luận văn tốt nghiệp phải phân tích tiêu tài đặc trng, dùng làm để hoạch định vấn đề tài cho năm tới 1.5.2 Phân tích tình hình tài doanh nghiệp thông qua tiêu tài đặc trng (phụ lục 1) Nh ta đà thấy số liệu báo cáo tài ch a lột tả hết đợc thực trạng tài doanh nghiệp, nhà tài dùng hệ số tài đặc trng để giải thích thêm mối quan hệ tài Mỗi một doanh nghiệp khác có hệ số tài khác nhau, chí doanh nghiệp thời điểm khác có hệ số tài không giống Do ngời ta coi hệ số tài biểu đặc trng tình hình tài doanh nghiệp thời kỳ định 1.5.2.1 Phân tích nhóm tiêu khả toán Đây tiêu đợc nhiều ngời quan tâm nh nhà đầu t, ngời cho vay, ngời cung cấp nguyên vật liệu v v vào ngân sách Nhà n.Họ đặt câu hỏi: Hiện doanh nghiệp có đủ khả trả nợ tới hạn không? 1.5.2.1.1 Hệ số khả toán nợ ngắn hạn Hệ số khả toán ngắn hạn mối quan hệ tài sản ngắn hạn khoản nợ ngắn hạn Hệ số toán nợ ngắn hạn thể mức độ đảm bảo TSLĐ với nợ ngắn hạn Nợ ngắn hạn khỏan nợ phải toán kỳ, doanh nghiệp phải dùng tài sản thực để tóan cách chuyển đổi phận tài sản thành tiền Trong tổng tài sản mà doanh nghiệp quản lý, sử dụng có TSLĐ có khả dễ dàng chuyển đổi thành tiền 1.5.2.1.2 Hệ số khả toán nhanh Các TSLĐ trớc mang toán cho chủ nợ phải chuyển đổi thành tiền TrongTSLĐ có vật t hàng hóa tồn kho cha thể chuyển đổi thành tiền, có khả toán Vì hệ số khả toán nhanh thớc đo khả trả nợ khoản nợ ngắn hạn doanh nghiệp kỳ không dựa vào việc bán loại vật t hàng hóa Chỉ tiêu phản ánh khả toán khoả nợ thời gian ngắn Ta thấy khoản phải thu khách hàng lúc cần lấy đợc có khoản doanh nghiệp thực khó đòi có khoản phải thu doanh nghiệp thực đòi đợc(nợ xấu) Vì để đánh giá thực chất khả toán doanh nghiệp ta có tiêu khả toán tức thêi 1.5.2.1.3 HƯ sè to¸n tøc thêi Ln văn tốt nghiệp Nhìn chung hệ số khả toán tức thời nhỏ doanh nghiệp gặp khó khăn việc toán công nợ, vào lúc cần doanh nghiệp buộc phải sử dụng biện pháp bất lợi nh bán tài sản với giá thấp để trả nợ nhiên nh hệ số phản ánh khả tóan nợ ngắn hạn, độ lớn hệ số phụ thuộc vào ngành nghề kinh doanh kỳ hạn toán nợ phải thu phải trả kỳ 1.5.2.2 Các hệ số phản ánh cấu nguôn vốn Các doanh nghiệp thay đổi tỷ trọng loại vốn theo hớng tối u Nhng kết cấu bị phá vỡ tình hình đầu t, nghiên cứu cấu nguồn vốn, cấu tài sản, tỷ suất tự tài trợ cung cấp cho nhà quản trị tài nhìn tổng quát phát triển lâu dài công ty 1.5.2.2.1 Hệ số nợ hệ số VCSH Phản ánh bình quân mét ®ång vèn hiƯn doanh nghiƯp ®ang sư dụng có đồng vay nợ, có đồng vèn chđ së h÷u HƯ sè vèn chđ së h÷u hệ số nợ hai tỷ số quan trọng phản ánh cấu nguồn vốn Hệ số nợ cho biÕt mét ®ång vèn kinh doanh cã đồng hình thành từ nợ vay bên ngoài, hệ số vốn chủ sở hữu lại đo lờng gãp vèn cđa chđ së h÷u tỉng ngn vèn hiƯn cđa doanh nghiƯp Qua nghiªn cøu hai chØ tiêu ta thấy đựơc mức độ độc lập hay phơ thc cđa doanh nghiƯp ®èi víi vèn kinh doanh mình.Tỷ suất tự tài trợ lớn chứng tỏ doanh nghiƯp cã nhiỊu vèn chđ së h÷u, cã tÝnh độc lập cao với chủ nợ, không bị ràng buộc sức ép khoản nợ vay Nhng hệ số nợ cao doanh nghiệp có lợi đợc sử dụng lợng tài sản lớn mà đầu t lợng tài sản nhỏ nhà tài sử dụng nh sách tài để gia tăng lợi nhuận Để nhận xét đợc kết cấu có hợp lý hay không hợp lý cần kết hợp kết tính đợc với đặc điểm cụ thể doanh nghiệp nh: Tính chất nghành nghề kinh doanh, đặc điểm luân chuyển vốn v v vào ngân sách Nhà n 1.5.2.2.2 HƯ sè to¸n l·i vay L·i vay phải trả khoản chi phí cố định, nguồn để trả lÃi vay lợi nhuận gộp sau đà trừ chi phí quản lý kinh doanh chi phí bán hàng So sánh nguồn để trả lÃi vay lÃi vay phải trả cho biết doanh nghiệp đà sẵn sàng trả tiền vay tới mức độ Hệ số cho biết sè vèn ®i vay ®· sư dơng tèt tíi møc độ đem lại khoản lợi nhuận v v vào ngân sách Nhà n Hệ số toán lÃi vay kỳ so với kỳ trớc tăng chứng tỏ việc sử dụng vốn vay có hiệu khả an toàn việc sử dụng vốn vay an toàn ngợc lại 1.5.2.3 Các số hoạt động Luận văn tốt nghiệp Các số dùng để đo lờng hiệu sử dụng vốn, tài sản doanh nghiƯp b»ng c¸ch so s¸nh doanh thu víi viƯc bỏ vốn vào kinh doanh dới tài sản khác 1.5.2.3.1 Số vòng quay hàng tồn kho Số vòng quay hàng tồn kho số lần mà hàng hóa tồn kho bình quân luân chuyển kỳ Số vòng quay hàng tồn kho cao việc kinh doanh đợc đánh gía tốt, lẽ doanh nghiệp đầu t vào hàng tồn kho thấp nhng đạt đợc doanh thu cao Trong trờng hợp thông tin giá vốn hàng bán thay doanh thu từ hoạt động kinh doanh Khi thông tin vòng quay hàng tồn kho chất lợng 1.5.2.3.3 Vòng quay khoản phải thu Phản ánh tốc độ chuyển đổi khoản phải thu thành tiền mặt doanh nghiệp Số d bình quân khoản phải thu đợc tính phơng pháp bình quân số học khoản phải thu bảng cân đối kế toán Vòng quay khoản phải thu lớn chứng tỏ tốc độ thu hồi khoản nợ phải thu nhanh, tốt, doanh nghiệp đầu t nhiều vào khoản nợ phải thu 1.5.2.3.4 Kú thu tiỊn trung b×nh Kú thu tiỊn trung bình phản ánh số ngày cần thiết để thu đợc khoản nợ phải thu(số ngày vòng quay khỏan phải thu ) Vòng quay khoản phải thu lớn kỳ thu tiền trung bình nhỏ ngợc lại Nếu giá trị tiêu cao thỉ có nghĩa doanh nghiệp đà bị chiếm dụng vốn gây ứ đọng vốn khâu toán, khả thu hồi vốn toán chậm, điều gợi ý cho doanh nghiệp hành động nhằm nhanh chóng thu hồi nợ 1.5.2.3.5 Vòng quay vốn lu động Vòng quay vốn lu động phản ánh kỳ vốn lu động quay đợc vòng Chỉ tiêu lớn hiệu sử dụng vốn lu động cao ngựơc lại Do doanh nghiệp cân nhắc kỹ để có kể hoạch bố trí cấu vốn lu động hợp lý để doanh nghiệp hoạt động có hiệu 1.5.2.3.6 Số ngày vòng quay vốn lu động Chỉ tiêu phản ánh trung bình vòng quay vốn lu động hết ngày Do tiêu thấp tốt vốn lu động bị ứ động ngợc lại 1.5.2.3.7 Hiệu suất sử dụng vốn cố ®Þnh HiƯu st sư dơng vèn cè ®Þnh nh»m ®o lờng việc sử dụng vốn cố định đạt hiệu nh 1.5.2.3.8 Vòng quay toàn vốn Luận văn tốt nghiệp Chỉ tiêu phản ánh vốn doanh nghiệp kỳ quay đợc vòng Qua tiêu ta đánh giá đợc khả sử dụng tài sản, từ có biện pháp tận dụng vốn triệt để vào sản xuất kinh doanh doanh nghiệp 1.5.2.4 Phân tích nhóm tiêu phản ánh khả sinh lời 1.5.2.4.1 Tỷ suất lợi nhuận doanh thu Phản ánh đồng doanh thu mµ doanh nghiƯp thùc hiƯn kú cã mÊy đồng lợi nhuận Về lợi nhuận có tiêu mà nhà quản trị tài quan tâm lợi nhuận trớc thuế sau thuế Do vẫy tơng ứng có tiêu tỷ suất lợi nhuận trớc thuế sau thuế doanh thu Nhìn chung tỷ suất cao tốt, nhng lúc giá trị cao tốt tỷ suất cao giá thành sản phẩm giảm tốt nhng cao giá bán tăng lên trờng hợp cạnh tranh không thay đổi tốt tính cạnh tranh doanh nghiệp bị giảm dẫn đến việc tiêu thụ sản phẩm giảm, từ làm cho doanh thu lợi nhuận giảm theo, để đánh giá tiêu đợc xác phải đặt ngành cụ thể so sánh với năm trớc tiêu ngành 1.5.2.4.2.Tỷ suất sinh lời tài sản Chỉ tiêu phản ánh đồng giá trị tài sản mà doanh nghiệp đà huy động vào sản xuất kinh doanh tạo đồng lợi nhuận trớc thuế lÃi vay Phân tích tỷ suất cho biết tính hợp lí việc đầu t sử dụng loại tài sản, từ đa sách đầu t sử dụng hiệu tài sản 1.5.2.4.3 Tỷ suất lợi nhuận vốn chủ sở hữu Mục tiêu hoạt động doanh nghiệp tạo lợi nhuận ròng cho chủ nhân doanh nghiệp Tỷ suất lợi nhuận vốn chủ sở hữu tiêu đánh gia mức độ thực mục tiêu Để tìm hiểu nguyên nhân dẫn đến tỷ suất lợi nhuận cao hay thấp việc phân tích công thức nh sau: Tỷ suất lợi nhuận sau Tû st lỵi nhn sau th = th vèn chủ sở hữu doanh thu x Vòng quay x 1- hệ số nợ toàn vốn Phơng trình cho thấy tỷ suất lợi nhuận vốn chủ sở hữu cao hay thấp phụ thuộc vào ba nhân tố: Lợi nhuận sau thuế đợc tạo từ đồng doanh thu, doanh thu thu đợc từ đông vốn hệ số nợ bình quân kỳ doanh nghiệp Từ nhà quản trị doanh nghiệp đa đợc biện pháp tài tác động vào nhân tố đố phù hợp với tình hình cụ thể doanh nghiệp giai đoạn khác để đạt mục tiêu kinh doanh cđa doanh nghiƯp NhËn xÐt chung: