Phân tích tình hình tài chính và phân tích tình hình sinh lời của vốn chủ sở hữu ROE do tác động của các hệ số tài chính của công ty cổ phần viễn thông – tin học bưu điện giai đoạn 2016 2017

Phân tích tình hình tài chính và phân tích tình hình sinh lời của vốn chủ sở hữu ROE do tác động của các hệ số tài chính của công ty cổ phần viễn thông – tin học bưu điện giai đoạn 2016 2017 Phân tích tình hình tài chính và phân tích tình hình sinh lời của vốn chủ sở hữu ROE do tác động của các hệ số tài chính của công ty cổ phần viễn thông – tin học bưu điện giai đoạn 2016 2017 Phân tích tình hình tài chính và phân tích tình hình sinh lời của vốn chủ sở hữu ROE do tác động của các hệ số tài chính của công ty cổ phần viễn thông – tin học bưu điện giai đoạn 2016 2017 Phân tích tình hình tài chính và phân tích tình hình sinh lời của vốn chủ sở hữu ROE do tác động của các hệ số tài chính của công ty cổ phần viễn thông – tin học bưu điện giai đoạn 2016 2017

1

BỘ TÀI CHÍNH HỌC VIỆN TÀI CHÍNH

Viễn thông Tin h– ọc bưu điện giai đoạ n 2016-2017

Thời gian làm bài thi: 03 ngày

2

Hà Nội – 10/2021

MỤC LỤC

Phầ n I: Lý lu n v phân tích khái quát tình hình tài chính và phân tích tình hình sinh l i của ậ ề ờ

vốn ch s h u c a công ty:ủ ở ữ ủ 1

1 Lý lu n v phân tích khái quát tình hình tài chính c a công ty:ậ ề ủ 1

2 Lý lu n v phân tích tình hình sinh l i c a VCSH (ROE) cậ ề ờ ủ ủa công ty do tác động c a các ủ hệ s tài chính.ố 3

Phầ n II: Gi i thi u v Công ty c ph n Vi n thông Tin học Bưu điện: 6 ớ ệ ề ổ ầ ễ – 2.1 Quá trình hình thành và phát tri n c a Công ty c ể ủ ổ phầ n Vi n thông Tin hễ – ọc Bưu điện: 6

2.2 Đặc điểm ngành nghề kinh doanh: 8

Phầ n III: Phân tích khái quát tình hình tài chính và phân tích tình hình sinh l i của v n chủ ờ ố sở h u (ROữ E) do tác động c a các h s tài chính c a Công ty c ủ ệ ố ủ ổ phần Vi n thông Tin hễ – ọc Bưu điện giai đoạn 2016-2017: 9

3.1 Phân tích khái quát tình hình tài chính c a Công ty c ủ ổ phầ n Vi n thông Tin hễ – ọc Bưu điện giai đoạn 2016-2017: 9

a Phân tích khái quát quy mô tài chính c a công ty:ủ 9

b Phân tích khái quát cấu trúc tài chính cơ bản c a công ty:ủ 11

c Phân tích kh ả năng sinh lờ ủi c a công ty: 13

3.2 Phân tích tình hình sinh l i c a v n ch s h u (ROE) cờ ủ ố ủ ở ữ ủa công ty do tác động c a các ủ hệ s tài chính.ố 15

3.3 Đánh giá chung về ưu điểm, hạn chế và nêu ra đề xuất đối với công ty cổ phần Viễn thông Tin h– ọc Bưu điện: 18

TÀI LI U THAM KHỆ ẢO 21

Đính kèm Báo cáo tài chính đã kiểm toán (B01-DN và B02-DN) của Công ty Viễn thông – Tin học Bưu điện năm 2016-2017 22

3 Phụ lục DANH MỤC CÁC CHỮ VIẾT TẮT

EBIT Lợi nhuận trước thuế và lãi vay ROE Hệ s sinh lố ời của v n ch s h u ố ủ ở ữ

nghiệp

thuần Svc Vốn ch s h u bình quân ủ ở ữ

1 Phần I: Lý lu ận về phân tích khái quát tình hình tài chính và phân tích tình hình sinh lời của v n ch s hố ủ ở ữu củ a công ty:

1 Lý lu ận về phân tích khái quát tình hình tài chính c a công ty: ủ

1.1 Mục đích phân tích:

- Phân tích quy mô tài chính doanh nghi p: cung c p thông tin cho các chệ ấ ủ thể qu n lý t ng ả ổquan về quy mô huy động v n và k t qu s d ng v n kinh doanh, ph m vi hoố ế ả ử ụ ố ạ ạt động kinh doanh và tầm ảnh hưởng v tài chính c a doanh nghi p v i các bên có liên quan m i thề ủ ệ ớ ở ỗ ời

- Phân tích khái quát khả năng sinh lờ ủi c a doanh nghiệp: nhà đầu tư là ai thì quyết định đầu

tư vốn kinh doanh của họ vào doanh nghiệp đều dựa trên lợi ích kinh tế mà họ kì vọng đạt được thông qua quyết định quan hệ kinh tế v i doanh nghiệp Vậy nên phân tích khả năng ớsinh l i c a doanh nghi p cung c p thông tin v kh ờ ủ ệ ấ ề ả năng sinh lời của doanh nghi p t i 4 ch ệ ớ ủthể quản lý cơ bản: nhà đầu tư, người cho vay, ch s h u và các nhà qu n tr doanh nghi p ủ ở ữ ả ị ệ

1.2 Chỉ tiêu phân tích:

(1) T ng tài s n (TTS)ổ ả : TTS= TSNH + TSDH = NPT + VC => Chỉ tiêu t ng tài s n phổ ả ản ánh quy mô giá tr tài s n hi n có c a doanh nghi p Tị ả ệ ủ ệ ừ đó cho biết quy mô doanh nghi p ệlớn, v a hay nh ừ ỏ

(2) Vốn ch s h u: (VC): ủ ở ữ VC= TTS –NPT => Cho bi t quy mô s n nghi p c a các ch s ế ả ệ ủ ủ ởhữu doanh nghi p hay còn g i là v n ch s h u, v n c ph n, giá tr tài s n ròng (thu n) cệ ọ ố ủ ở ữ ố ổ ầ ị ả ầ ủa doanh nghi p Khi quy mô s n nghi p càng l n thì khệ ả ệ ớ ả năng độ ậc l p tài chính c a doanh ủnghiệp càng cao, sự đảm b o v tài chính cả ề ủa doanh nghi p v i các bên liên quan càng chệ ớ ắc

chắn

(3) T ng luân chuy n thu n: (LCT): ổ ể ầ LCT = DTTBH + DTTC + TNK => Phản ánh quy mô

giá tr s n ph m, lao v , d ch v và các giao d ch khác mà doanh nghiị ả ẩ ụ ị ụ ị ệp đã thực hiện đáp ứng các nhu c u khác c a thầ ủ ị trường, cung cấp cơ sở ph n ánh ph m vi hoả ạ ạt động, ngành ngh ề

2

kinh doanh, cơ sở để xác định tốc độ luân chuyển vốn kinh doanh và trình độ quản trị hoạt

động kinh doanh của doanh nghiệp

(4) Lợi nhuận trước thu và lãi vay: (EBIT): ế EBIT = LNTT + Chi phí lãi vay => Chỉ tiêu

này cho bi t quy mô lãi doanh nghi p t o ra sau m i th i k hoế ệ ạ ỗ ờ ỳ ạt động kinh doanh nhất định chưa tính bất cứ khoản chi phí vốn nào hay không quan tâm đến nguồn hình thành vốn

(5) L i nhu n sau thu (LNST): ợ ậ ế LNST= LNTT – CPTTNDN = LCT – TCP => Chỉ tiêu này

cho bi t quy mô l i nhu n dành cho các ch s h u c a doanh nghi p qua m i th i k nhế ợ ậ ủ ở ữ ủ ệ ỗ ờ ỳ ất

định

(6) Dòng ti n thu v (Tv ho c IF): ề ề ặ

IF = T ng dòng ti n thu v t hoổ ề ề ừ ạt động kinh doanh(Tvkd) + T ng dòng ti n thu v t hoổ ề ề ừ ạt

động đầu tư(Tvđt) + Tổng dòng tiền thu về từ hoạt động tài chính(Tvtc)

=> Chỉ tiêu IF ph n ánh quy mô dòng ti n thu v trong k c a doanh nghi p N u doanh ả ề ề ỳ ủ ệ ếnghiệp có quy mô dòng ti n càng l n trong khi có các y u t ề ớ ế ố khác tương đồng với các đối th ủ

cùng ngành thì năng lực hoạt động tài chính càng cao

(7) Lưu chuyển tiền thuần (LCTT) hay còn được gọi là dòng tiền thuần (NC):

LCTT= Lưu chuyển tiền thuần từ hoạt động kinh doanh (LCTTkd) + Lưu chuyển tiền thuần

từ hoạt động đầu tư (LCTTđt + Lưu chuyể) n ti n thu n tề ầ ừ hoạt động tài chính (LCTTtc) =>

Dòng tiền lưu chuyển thuần phản ánh lượng tiền gia tăng trong kỳ từ các hoạt động t o tiạ ền

(8) H s t tài tr (Ht): ệ ố ự ợ 𝐻𝑡 =𝑇𝑇𝑆𝑉𝐶 = 1 − 𝑁𝑃𝑇

𝑇𝑇𝑆= 1 − 𝐻ệ 𝑠ố 𝑛ợ => Hệ s t tài tr ố ự ợ phản ánh năng lự ực t chủ về tài chính của doanh nghiệp

(9) H ệ số tài tr ợ thường xuyên (Htx): 𝐻𝑡𝑥 = 𝑁𝑉𝐷𝐻𝑇𝑆𝐷𝐻=𝑁ợ 𝑑à𝑖 ℎạ𝑛+𝑉𝐶𝑇𝑆𝐷𝐻 => Hệ s ố tài trợ thường xuyên phản ánh tính cân đối về thời gian c a tài sủ ản hình thành qua đầu tư dài hạn với nguồn tài trợ tương ứng hay nói m t cách khác là m i quan hộ ố ệ cân đối gi a tài s n v i ngu n v n ữ ả ớ ồ ốhình thành tài s n theo thả ời gian

(10) H s chi phí (Hcpệ ố ): Hcp= TCP/LCT => Hệ s chi phí cho biố ết để thu v mề ột đồng doanh thu thì doanh nghi p phệ ải bỏ ra bao nhiêu đồng chi phí

3 (11) Hệ s t o ti n (Htt): ố ạ ề Htt=Tv/Tr =>Hệ s t o ti n ph n ánh bình quân mố ạ ề ả ỗi đồng DN chi

ra trong kỳ s ẽ thu về bao nhiêu đồng

(12) H s sinh l i hoệ ố ờ ạt động (ROS): ROS= LNST/LCT= 1- Hcp => ROS cho biết 1 đồng luân chuyển thu n trong k s tầ ỳ ẽ ạo ra được bao nhiêu đồng LNST

(13) H s sinh l i kinh t c a tài s n (BEP): ệ ố ờ ế ủ ả BEP= EBIT/Skd trong đó Skd là v n kinh ố

doanh bình quân= (TTSđk+TTSck)/2 => Hệ s sinh l i kinh t c a tài s n cho biố ờ ế ủ ả ết 1 đồng tài sản bình quân tham gia vào hoạt động s n xu t kinh doanh trong k tả ấ ỳ ạo ra được bao nhiêu lợi

nhuận trước lãi vay và thuế

(14) H ệ s ố sinh lờ i ròng c a tài s n (ROAủ ả ): ROA=LNST/Skd => Hệ ố sinh lờ s i ròng của tài sản cho bi t trong mế ộ ỳ phân tích doanh nghi p st k ệ ử dùng bình quân 1 đồng tài s n trong ảthì thu được bao nhiêu đồng LNST ROA dương là cơ sở để đánh giá doanh nghiệp có tăng trưởng từ nội lực

(15) H s sinh l i c a v n ch s h u (ROE): ệ ố ờ ủ ố ủ ở ữ ROE= LNST/Svc (1) trong đó Svc là VCSH bình quân=(VCSHđk+VCSHck)/2 => ROE cho bi t s d ng ế ử ụ 1 đồng VCSH đầu tư trong doanh nghi p qua m i thệ ỗ ời kỳ nhất định tạo ra được bao nhiêu đồng LNST

(16) Thu nh p 1 cậ ổ phần thườ ng (EPS): 𝐸𝑃𝑆 = 𝐿𝑁𝑆𝑇−𝐶ổ 𝑡ứ𝑐 ư𝑢 đã𝑖

𝑆ố 𝑙ượ 𝑛𝑔 𝑐ổ 𝑝ℎầ𝑛 𝑡ℎườ 𝑛𝑔 đ𝑎𝑛𝑔 𝑙ư𝑢 ℎà𝑛ℎ => EPS

cho bi t trong k m i c phế ỳ ỗ ổ ần thường tạo ra bao nhiêu đồng thu nh p ậ Đây là chỉ tiêu được các nhà đầu tư quan tâm, nó là căn cứvì đối với sự tăng lên của giá tr cị ổ phần thường

1.3 Phương pháp phân tích:

- Phương pháp so sánh: so sánh chỉ tiêu kỳ phân tích v i k gớ ỳ ốc

- Phương pháp thay thế liên hoàn, cân đối, s chênh lố ệch: căn cứ độ ớ l n c a chủ ỉ tiêu để đánh giá v quy mô tài chính, cề ấu trúc tài chính cơ bản và kh ả năng sinh lờ ủa doanh nghiệi c p

- Phương pháp phân tích tích chất ảnh hưởng c a nhân tủ ố: xác định mức độ ảnh hưởng và phân tích s biự ến động c a ch ủ ỉ tiêu để đánh giá sự ến độ bi ng về quy mô tài chính, c u trúc tài ấchính cơ bản và khả năng sinh lời của doanh nghiệp

2 Lý lu ận về phân tích tình hình sinh l ời củ a VCSH (ROE) c ủa công ty do tác động của các h s tài chính ệ ố

1.1 Mục đích phân tích: Phân tích tình hình sinh lời của v n ch s h u ph n ánh m t cách ố ủ ở ữ ả ộtổng hợp năng lực hoạch định, th c thi các chính sách tài chính và chiự ến lược kinh doanh

* Nhóm ch tiêu th hai: ỉ ứ ROE= 𝐿𝑁𝑆𝑇

𝑆𝑣𝑐 trong đó LNST= LNTT – Chi phí thu ếGiả nh LNTT= Thu nh p tính thu , Chi phí thu TNDN hoãn l i= 0 đị ậ ế ế ạ

=> Chi phí thu = LNTTx thu ế ế suất thuế TNDN (t)

EBIT= LNTT + chi phí lãi vay=> LNTT= EBIT- chi phí lãi vay

Mà chi phí lãi vay=NPTx lãi suất bình quân (I)

5

BEP= EBIT/Skd => EBIT= BEPxSkd, Skd=Svc+Snpt

Do đó: LNST= (EBIT- Chi phí lãi vay)x(1-t) và EBIT= BEPxSkd

=> ROE= (EBIT− Chi phí lãi vay)x(1−t)

𝑆𝑣𝑐 (1 − 𝑡) = (BEP+BEP.H - HN Nt)= [BEP+H (BEP-I)](1- N t) (6)

.I).(1-Trong đó: BEP là khả năng sinh lời kinh t của tài s n, H = Snpt/Svc ế ả N

I là lãi suất bình quân, t là thuế suất thu TNDN ế

- Bước 1: Xác định ch ỉ tiêu phân tích ROE 0 và ROE theo công th 1 ức (1)

- Bước 2: Xác định đối tượng cụ thể ủ c a phân tích:

∆𝑅𝑂𝐸 = 𝑅𝑂𝐸1− 𝑅𝑂𝐸0 và %(±) = (∆𝑅𝑂𝐸/∆𝑅𝑂𝐸0)𝑥100

- Bước 3: Xác định m ức độ ảnh hưởng củ a các nhân t : ố

* Theo công th c (5), ta có v i khứ ớ ả năng sinh lờ i VCSH chịu ảnh hưở ng c a 4 nhân t ủ ố

6

* Theo công thức (6) ta có với khả năng sinh lời VCSH chịu ảnh hưởng của 4 nhân tố là: ΔROE (HN) = (HN1-HN0) x (BEP0-I0) x (1-t0)

ΔROE (I) = - H x N1 (I1-I0) x (1-t0)

ΔROE (BEP) = (1+HN1) x (BEP1-BEP0) x (1-t0)

ΔROE (t) - [BEP + H x (BEP= N1 1-I1)] (t x 1– t ) 0

- Bước 4: Phân tích tính ch ất ảnh hưởng củ a các nhân t : ố

+ H s t tài tr bình quân ệ ố ự ợ (Ht): có tác động ngược chi u v i khề ớ ả năng sinh lời VCSH, nêu

rõ nguyên nhân ảnh hướng tới chỉ tiêu, cách đánh giá và ý nghĩa nghiên cứu, biện pháp

+ Hệ số đầu tư ngắn h n ạ (Hđ) có tác độ: ng cùng chi u v i khề ớ ả năng sinh lời VCSH, nêu rõ nguyên nhân nh ả hướng tới chỉ tiêu, cách đánh giá và ý nghĩa nghiên cứu, bi n pháp ệ

+ S vòng quay vố ốn lưu động(SVlđ) có tác độ: ng cùng chi u v i khề ớ ả năng sinh lời VCSH, nêu rõ nguyên nhân ảnh hướng t i chớ ỉ tiêu, cách đánh giá và ý nghĩa nghiên cứu, bi n pháp ệ

+ H sệ ố chi phí (Hcp): có tác động ngượ chiềc u v i khớ ả năng sinh lời VCSH, nêu rõ nguyên nhân ảnh hướng t i chớ ỉ tiêu, cách đánh giá và ý nghĩa nghiên cứu, bi n pháp ệ

Phần II: Gi ới thiệu về Công ty cổ phần Viễ n thông Tin h– ọc Bưu điện:

2.1 Quá trình hình thành và phát tri ển củ a Công ty c ổ phần Viễ n thông – Tin học Bưu điện:

Công ty C ổ phần Viễ n thông -Tin học Bưu điện (CTIN) là đơn vị hàng đầu trong lĩnh vực viễn thông, công ngh thông tin và tệ ự động hóa tòa nhà thông minh CTIN là doanh nghiệp

đầu tiên thực hiện các dự án mạng di động tại Việt nam Là Công ty số 1 tại Việt Nam, v i ớthị phần l n nh t ph n d ch v xây l p, tích h p h tớ ấ ầ ị ụ ắ ợ ạ ầng cơ sở ạng di độ m ng cho các nhà khai thác GSM l n nhớ ất như Vinaphone, Mobifone CTIN cung c p các s n ph m và d ch v rấ ả ẩ ị ụ ất linh hoạt, đáp ứng các yêu cầu đa dạng của khách hàng

a Thông tin khái quát: Tên công ty: Công ty cổ ph n Vi n thông ầ ễ – Tin học Bưu điện

Viết tắt: CTIN.Mã c phi u: ICT ổ ế Mã số thu : 0100683374 a ch : 158/2 ph H ng Mai, ế Đị ỉ ố ồphường Quỳnh Lôi, Quận Hai Bà Trưng, Thành phố Hà Nội, Việt Nam

Logo:

7

b Quá trình hình thành và phát tri ển:

Năm 1972: Xí nghi p Sệ ửa ch a Thiữ ết bị Thông tin I

Năm 2001: Chuyển đổi sang Công ty Cổ phần

Năm 2002: Đối tác chỉ định đầu tiên cung c p công ngh cao trong các d án m ng quang ấ ệ ự ạcủa Cisco t i Vi t Nam Mạ ệ ột trong 3 đối tác ATP c a Cisco t i khu v c ASEAN và th 7 toàn ủ ạ ự ứchâu Á

Năm 2005: Nhận Bằng khen “Doanh nghiệp qu n lý chả ất lượng s n xuả ất phần mềm” của BộBưu chính Viễn thông Nh n B ng khen gi i Sao khuê cậ ằ ả ủa VINASA và huy chương vàng cho

“Hệ thống thông tin điều hành AIS”

Năm 2006: Ký hợp đồng và triển khai các d án vi n thông tri n khai tr n gói t lự ễ ể ọ ừ ắp đặt, hòa mạng, nghi m thu bàn giao ệ Triển khai thành công d án EPC Viba Pasolink t i m ng HT-ự ạ ạMobile Đạt giải thưởng Top Optical Partner FY 2006 của Cisco

Năm 2007: Nhận B ng khên gi i Sao Khuê 2007 cho H ằ ả ệ thống thông tin điều hành- AIS Đối tác Bạc (Silver Partner) c a Cisco Ký hủ ợp đồng thiế ế, cung c p và lt k ấ ắp đặ ệ thông M ng t h ạtruyền s ố liệu chuyên dùng cho các cơ quan Đảng và Nhà nước v i cớ ục Bưu điện trung ương

Năm 2010: L t vào top 500 doanh nghi p l n nh t Viọ ệ ớ ấ ệt Nam năm 2010 Đối tác duy nh t tấ ại Việt Nam và là 1 trong 2 đối tác t i khu vạ ực Đông Nam Á được trao ch ng ch ứ ỉ “Global Silver Engineering Partner” của Huawei Nhận “Cúp Thăng Long năm 2010” của thành phố Hà N ội

Năm 2011: Nhận giải “Đối tác tri n khai gi i pháp vi n thông xu t s c nhể ả ễ ấ ắ ất năm 2011” của IBM Đối tác hàng đầu của Cisco trong thị trường các nhà cung cấp dịch vụ

Năm 2012: Đạt ch ng ch ứ ỉ CMMi level 3 Năm thứ 2 liên t c nh n giụ ậ ải thưởng “Đối tác xuất sắc nh t trong thấ ị trường các nhà cung c p d ch vấ ị ụ” của Cisco Xây d ng Hự ệ thống giám sát các sự c an toàn m ng Top 500 doanh nghi p l n nh t tố ạ ệ ớ ấ ại Việt Nam năm 2012

8

Năm 2013: Tiếp t c tri n khai H ụ ể ệ thống k thu t an toàn m ng qu c gia cùng VNCERT L p ỹ ậ ạ ố ắđặt hệ thống giám sát và an ninh toàn nhà Trung tâm điều hành khai thác và phát triển các dịch v Tin hụ ọc – Viễn thông t i 55 Hu nh Thúc Kháng M r ng hạ ỳ ở ộ ệ thống h t ng o hóa ạ ầ Ảphụ v T ng Công ty Hàng không Vi t Nam Top 500 doanh nghi p l n nh t Vi t Nam 2013 ụ ổ ệ ệ ớ ấ ệ

Năm 2014: Nhận Giải thưởng 30 doanh nghiệp CNTT hàng đầu Việt Năm 2014 Tối ưu, mởrộng và nâng cao chất lượng ph sóng 2G m ng VinaPhone t i t nh Bà Rủ ạ ạ ỉ ịu-Vũng Tàu, KiênGiang, Bình Dương, Tiền Giang, Bến Tre

Năm 2018: Nhận giải thưởng “Top System Intergrator Partner of FY18” và “Top Global Service Provider Partner of FY18” của Cisco Năm thứ 5 liên tiếp lọt vào top 500 doanh nghiệp CNTT hàng đầu Việt Nam Top doanh nghiệp Giải pháp phần mềm và tích hợp hệ thống uy tín năm 2018

Năm 2019: L n ầ thứ 6 liên ti p nh n danh hi u Doanh nghi p Công nghế ậ ệ ệ ệ thông tin hàng đầu Việt Nam

Năm 2020: Top 10 doanh nghi p công ngh cung c p d ch v , gi i pháp ph n m m và tích ệ ệ ấ ị ụ ả ầ ềhợp hệ thống uy tín Top 10 Doanh nghi p CNTT h ng m c D ch v và Gi i pháp CNTT ệ ạ ụ ị ụ ảTop SI và Service Provider c a hãng Cisco ủ

2.2 Đặc điểm ngành nghề kinh doanh:

Hoạt động kinh doanh chính của công ty là bán buôn thiết bị và linh kiện điện tử, vi n ễthông, công ngh thông tin và cung c p các d ch v hệ ấ ị ụ ỗ ợ tr khác như hỗ ợtr tổng h p, cho ợthuê hạ t ng thiầ ế ị vi n thông và t b ễ tin học cùng các dịch vụ giá tr ị gia tăng trên nề ản t ng di động:

- Bán buôn thiết bị và linh kiện điệ ửn t , vi n thông ễ

- Dịch vụ ỹ thuật đo kiểm chất lượ k ng m ng vi n thông ạ ễ

- Đại lý kinh doanh dịch vụ ứ ng d ng trên m ng Internet và vi n thông ụ ạ ễ

- Dịch vụ tư vấn trong lĩnh vực viễn thông Cung c p d ch v; ấ ị ụ trong lĩnh vực viễn thông

- Dịch vụ viễn thông giá trị tăng; Dịch vụ ộ n i dung thông tin trên m ng Viạ ễn thông di động

- Dịch vụ ỗ trợ ổ h t ng h p ợ Đầu tư sản xuất sản phẩm phần m m ề

- Dịch vụ tư vấn trong lĩnh vực tin học; Cung c p dấ ịch vụ trong lĩnh vực tin học

9

- Kinh doanh trong lĩnh vực viễn thông và tin học bao gồm cả xu t nh p kh u nguyên vấ ậ ẩ ật

liệu, vật tư, thiết bị và h ệ ống đồth ng bộ trong lĩnh vực viễn thông và tin học

- Xây dựng h t ng vi n thông, các hạ ầ ễ ệ thống trung tâm dữ liệ Xây lắu; p công trình vi n ễ

thông; Dịch vụ trung gian thanh toán; Dịch vụ cho thuê thiế ị vi n thông tin ht b ễ ọc; Cung cấp các d ch vị ụ nghiên c u công ngh thông tin ứ ệ

Phần III: Phân tích khái quát tình hình tài chính và phân tích tình hình sinh l i c a ờ ủ

vốn ch s h ủ ở ữu (ROE) do tác động củ a các h s tài chính c a Công ty c ệ ố ủ ổ phần Viễn

thông – Tin học Bưu điện giai đoạ n 2016-2017:

3.1 Phân tích khái quát tình hình tài chính c a Công ty củ ổ phầ n Vi n thông Tin hễ – ọc

Bưu điện giai đoạn 2016-2017:

a Phân tích khái quát quy mô tài chính c a công ty: ủ

Chỉ tiêu

31/12/2017 (triệu đồng)

31/12/2016 (triệu đồng)

4 EBIT= LNTT+ Chi phí lãi vay 247.892 114.541 133.351 116,42

5 Lợi nhuận sau thuế (LNST=

mô tài chính c a doanh nghiủ ệp được m r ng tở ộ ạo điều ki n thuân l i cho doanh nghiệ ợ ệp cũng như ưu thế cạnh tranh trên thị trường

- Nhậ n xét chi ti ết:

+ V n ch s hố ủ ở ữu: của công ty cuối năm 2017 là 594.093 triệu đồng so với đầu năm tăng

142.880 triệu đồng, tỷ lệ tăng là 31,67%, cho thấy quy mô vốn chủ sở hữu của doanh nghiệp tăng lên, giúp cho doanh nghiệp tăng khả năng độc lập về tài chính Vốn ch s hủ ở ữu tăng lên chủ y u là do v n góp c a ch s hế ố ủ ủ ở ữu tăng lên, điều này giúp doanh nghi p doanh nghi p gia ệ ệtăng thêm nguồn vốn nội sinh, từ đó giảm bớt nhu cầu tài trợ vốn từ nguồn huy động bên ngoài, giúp doanh nghi p giệ ảm bớt áp l c thanh toán, tr nự ả ợ, đồng th i c i thi n tình hình t ờ ả ệ ựchủ tài chính của doanh nghi p ệ

+ T ng luân chuy n thuổ ể ần: của công ty năm 2017 là 3.127.098 triệu đồng và năm 2016

là 1.736.794 triệu đồng Luân chuyển thuần năm 2017 so với năm 2016 đã tăng 1.390.304 triệu đồng, tỷ lệ tăng là 80,05%, cho thấy kết quả hoạt động sản xuất kinh doanh ban đầu của doanh nghiệp tăng lên Nguyên nhân chủ yếu là do doanh thu bán hàng và cung cấp dịch vụ năm 2017 tăng mạnh so với năm 2016, đồng thời doanh thu hoạt động tài chính và thu nhập khác đều tăng lên Điều này chứng tỏ hoạt động sản xuất kinh doanh của công ty hiệu quả hơn so với năm 2016

+ Lợi nhuận trước thuế và lãi vay: của công ty năm 2017 là 247.892 triệu đồng và năm

2016 là 114.541 triệu đồng, cả hai năm đều dương Như vậ y k t qu ế ả cuối cùng c a hoủ ạt động kinh doanh chưa tính đến s ự tác động c a chi phí lãi vay và thu thì vủ ế ẫn dương, cho thấy công

ty hoạt động có hi u quệ ả Năm 2017 so với năm 2016, lợi nhuận trước lãi vay và thuế tăng 133.351 triệu đồng, tỷ lệ tăng là 116,42% và tỷ lệ tăng của EBIT lớn hơn tỷ lệ tăng của LCT, điều đó cho thấy hiệu quả quản trị chi phí nói chung của công ty ngày càng có hiệu quả

+ L i nhu n sau thuợ ậ ế: của công ty năm 2017 và năm 2016 đều dương, cụ thể là năm 2017

lợi nhu n sau thu là ậ ế 165.500 triệu đồng và năm 2016 là 79.514 triệu đồng Điều này chứng

tỏ, công ty cổ phần Viễn thông – Tin học Bưu điện hoạt động sản xuất kinh doanh có hiệu quả Năm 2017 so với năm 2016, lợi nhuận sau thuế tăng 85.986 triệu đồng, tỷ lệ tăng là

11

108,14%, cho thấy quy mô lợi nhuận dành cho các chủ sở hữu tăng lên Tỷ lệ tăng của lợi nhuận sau thuế tăng mạnh nhưng vẫn nhỏ hơn tỷ ệ tăng của lợi nhu l ận trước lãi vay và thuế, cho th y ấ chi phí lãi vay đã tăng lên làm gia tăng tác động c a ủ đòn bẩy tài chính nên doanh nghiệp c n cân nh c s dầ ắ ử ụng đòn bẩy tài chính hợp lý để đem lại hi u qu ệ ả cao

+ Dòng ti n thu về ề: của công ty năm 2017 là 5.268.266 triệu đồng, năm 2017 so với năm

2016 đã tăng 1.932.026 triệu đồng, tỷ lệ tăng là 57,91% Cho biết quy mô dòng tiền thu về của công ty năm 2017 đang có xu hướng tăng Nguyên nhân chủ yếu là do tiền thu bán hàng, cung cấp d ch v và doanh thu khác và ti n vay ng n h n, dài h n nhị ụ ề ắ ạ ạ ận được tăng lên

+ Lưu chuy n ti n thuể ề ần: của công ty năm 2016 là 404.713 triệu đồng chứng t ỏ trong năm

2016 công ty đã cân đối được dòng tiền Năm 2017, lưu chuyển tiền thuẩn là 309.963 triệu đồng chứng tỏ năm 2017 doanh nghiệp đã cân đối đủ dòng tiền, cho thấy khả năng tạo tiền đáp ứng được nhu cầu chi ra Tuy nhiên, năm 2017 so với năm 2016 lưu chuyển tiền thuần giảm 94.750 triệu đồng, tỷ lệ giảm là 23,41%, cho thấy khả năng cân đối dòng tiền dòng tiền của doanh nghi p giệ ảm sút Khi đó công ty cần xem xét l i vi c qu n tr dòng ti n, công ty ạ ệ ả ị ềcần có nh ng chính sách hữ ợp lý để duy trì cân đối dòng ti n, tránh ề ảnh hưởng đến khả năng thanh toán và tránh tình trạng thừa vốn hay ứ đọng v n cho doanh nghi p ố ệ

=> K t luế ận: Như vậy ta th y doanh nghiấ ệp đang gia tăng về giá tr quy mô tài s n, chính ị ảsách hoạt động có s ự thay đổi tăng quy mô về ố v n ch s h u, tủ ở ữ ừ đó tăng khả năng tự chủ ề v tài chính, kh ả năng tự tài tr ợ tăng lên Doanh thu tăng lên làm cho lợi nhuận sau thu c a công ế ủ

ty tăng cho thấy tình hình sản xuất kinh doanh của doanh nghiệp đạt hiệu quả, gia tăng chi phí v n vay có thố ể làm tăng sự tác động của đòn bẩy tài chính Dòng ti n thu v c a doanh ề ề ủnghiệp tăng tuy nhiên lưu chuyển tiền thuần lại giảm xuố Vì v y, công ty c n xem xét lng ậ ầ ại việc quản tr dòng ti n và hi u qu s d ng vị ề ệ ả ử ụ ốn vay để có nh ng chính sách hữ ợp lý

b Phân tích khái quát c ấu trúc tài chính cơ bản củ a công ty:

Chỉ tiêu

Đvt 31/12/2017 31/12/2016

Chênh lệch

12

5 Nguồn vốn dài hạn (NVDH=VC+Nợ

dài hạn)

Trđ 602.544 452.181 150.363 33,25

I Hệ số tự tài trợ (Ht=VCSH/TTS) Lần 0,2284 0,2884 -0,0600 -20,79

II Hệ số tài trợ thường xuyên

(Htx= NVDH/TSDH)

Lần 2,8143 2,3222 0,4921 21,19

5 Luân chuyển thuần

(LCT= DTTBH+DTTC+TNK)

Trđ 3.127.098 1.736.794 1.390.304 80,05

- Nhậ n xét chi ti ết: Để có những đánh giá, nhận xét cụ thể, chúng ta nghiên cứu từng hệ số

+ H s t tài trệ ố ự ợ: t i thạ ời điểm cuối năm 2017 và cuối năm năm 2016 ần lượ l t là 0,2284 lần và 0,2884 lần, đều nhỏ hơn 0,5 Cho thấy mức độ tự chủ tài chính của công ty thấp, vốn chủ s hở ữu chưa đủ tài tr cho m t n a tài s n hiợ ộ ử ả ện có Hơn một nửa tài sản được tài tr b ng ợ ằ

nợ ph i tr , cho th y doanh nghi p sả ả ấ ệ ẽ phải huy động vốn từ bên ngoài, mức độ sử dụng đòn bảy tài chính tăng lên (Hệ số nợ/ VCSH năm 2017 so với đầu năm tăng từ 2,47 lần lên 3,38 lần) điều này ch ng t công ty s dứ ỏ ử ụng đòn bẩy tài chính khá l n, c n chú tr ng ki m soát ớ ầ ọ ểdòng ti n, có bi n pháp thu h i công nề ệ ồ ợ đến h n k p th i, gi m v n vay xuạ ị ờ ả ố ống ngưỡng an toàn Cuối năm so với đầu năm, hệ ố ự s t tài tr giợ ảm 0,0600 lần, tỷ lệ giảm là 20,79%, cho thấy mức độ tự chủ tài chính của doanh nghiệp có xu hướng ngày càng giảm Tình hình đó là

do t ng tài s n và v n ch s hổ ả ố ủ ở ữu đều tăng, nhưng tỷ ệ tăng củ ổ l a t ng tài s n lả ớn hơn tỷ ệ l tăng của vốn ch s hủ ở ữu

+ H s tài trệ ố ợ thườ ng xuyên: t i thạ ời điểm cuối năm 2017 và cuối năm 2016 lần lượt là 2,8143 lần và 2,3222 lần, đều lớn hơn 1 Cho thấy toàn bộ nguồn vốn dài hạn đủ tài trợ cho tài s n dài hả ạn và còn dư một ph n ngu n v n dài hầ ồ ố ạn đã được tài tr cho tài s n ng n h n ợ ả ắ ạ