LỜI MỞ ĐẦU BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO TRƯỜNG ĐẠI HỌC KINH DOANH VÀ CÔNG NGHỆ HÀ NỘI LÊ THỊ ÁNH DƯƠNG PHÂN TÍCH TÌNH HÌNH TÀI CHÍNH TẠI CÔNG TY CỔ PHẦN THƯƠNG MẠI BÌNH PHÁT Chuyên ngành Kế toán Mã số[.]
CƠ SỞ LÝ LUẬN VỀ TÀI CHÍNH DOANH NGHIỆP VÀ PHÂN TÍCH TÀI CHÍNH DOANH NGHIỆP
Tài chính doanh nghiệp và phân tích tình hình tài chính doanh nghiệp 4 1 Khái niệm và bản chất của tài chính doanh nghiệp
1.1.1 Khái niệm và bản chất của tài chính doanh nghiệp:
Tài chính doanh nghiệp: là các quan hệ kinh tế phát sinh gắn liền với quá trình tạo lập, phân phối và sử dụng các quỹ tiền tệ trong quá trình hoạt động kinh doanh của doanh nghiệp nhằm đạt tới mục tiêu của doanh nghiệp
Tài chính doanh nghiệp là một phạm trù kinh tế khách quan, gắn liền với sự ra đời của nền kinh tế hàng hóa, tiền tệ Mức độ phát triển của tài chính trong doanh nghiệp phụ thuộc vào tính chất và nhịp độ phát triển của nền kinh tế hàng hóa Nền kinh tế tập trung bao cấp đã sản sinh ra cơ chế quản lý tài chính doanh nghiệp là bao cấp Nền kinh tế thị trường đã làm xuất hiện hàng loạt các quan hệ tài chính mới Do đó, tính chất và phạm vi của hoạt động tài chính doanh nghiệp cũng có những thay đổi đáng kể.
Tài chính doanh nghiệp là tài chính của những tổ chức, các đơn vị sản xuất kinh doanh có tư cách pháp nhân Tài chính doanh nghiệp là một khâu quan trọng trong hệ thống tài chính quốc gia, ở đó diễn ra các quá trình sản xuất kinh doanh như: đầu tư, cung ứng đầu vào, tiêu thụ sản phẩm hàng hóa, dịch vụ ra thị trường Trong đó, sự chu chuyển của vốn luôn gắn liền với sự vận động của tài sản, vật tư, hàng hóa Như vậy, xét về mặt bản chất thì các mối quan hệ tiền tệ và các quỹ tiền tệ là hình thức biểu hiện bề ngoài của tài chính doanh nghiệp, mà đằng sau nó ẩn dấu những quan hệ kinh tế phức tạp, những luồng tiền chuyển dịch giá trị gắn liền với việc tạo lập và sử dụng các quỹ tiền tệ Sự vận động đó không chỉ bó hẹp trong một chu kỳ kinh doanh mà trực tiếp hoặc gián tiếp có liên quan đến tất cả các khâu của quá trình tái sản xuất xã hội Hay nói cách khác, sự vận động của nó làm phát sinh các quan hệ kinh tế dưới hình thức giá trị trong các khâu của quá trình sản xuất giữa doanh nghiệp và các đối tác trong nền kinh tế thị trường Những quan hệ đó tuy chứa đựng những nội dung kinh tế khác nhau nhưng chúng có những đặc trưng giống nhau, luôn luôn tồn tại và phát triển cùng với sự tồn tại và phát triển của doanh nghiệp Các quan hệ kinh tế đó là:
+ Quan hệ kinh tế giữa doanh nghiệp với nhà nước
+ Quan hệ kinh tế giữa doanh nghiệp với thị trường tài chính
+ Quan hệ kinh tế giữa doanh nghiệp với các thị trưởng khác: thị trưởng lao động, thị trưởng hàng hóa dịch vụ
+ Quan hệ kinh tế trong nội bộ doanh nghiệp
+ Các quan hệ tài chính khác
1.1.2 Sự cần thiết phải phân tích tài chính doanh nghiệp trong nền kinh tế thị trường
Tài chính doanh nghiệp là những quan hệ tiền tệ gắn trực tiếp với việc tổ chức huy động, phân phối, sử dụng và quản lý vốn trong quá trình kinh doanh.
Phân tích tài chính là một hệ thống các phương pháp, công cụ cho phép thu nhập và xử lý các thông tin trong quản lý doanh nghiệp nhằm xem xét, kiểm tra, đánh giá tình hình tài chính, khả năng và tiềm lực của doanh nghiệp, cũng như hiệu quả của quá trình hoạt động sản xuất kinh doanh, giúp cho các đối tượng sử dụng thông tin tài chính có các quyết định tài chính, quyết định quản lý phù hợp.
Thông qua một hệ thống các phương pháp, công cụ, kỹ thuật phân tích giúp cho người sử dụng thông tin có thể vừa đánh giá tổng hợp toàn diện khái quát, vừa xem xét một cách chi tiết hoạt động tài chính doanh nghiệp để qua đó có thể đánh giá chính xác sức mạnh tài chính và triển vọng phát triển của doanh nghiệp Vì thế phân tích tài chính mà trọng tàm là phân tích các báo cáo tài chính của doanh nghiệp là mối quan tâm của rất nhiều đối tượng Mỗi nhóm đối tường này có nhu cầu thông tin khách nhau do vậy họ sẽ quan tâm đến những khía cạnh riêng trong bức tranh tài chính của doanh nghiệp.
* Đối với các nhà quản trị doanh nghiệp
- Mối quan tâm hàng đầu của các nhà quản lý là lợi nhuận và sự phát triển bền vững của doanh nghiệp Vì vậy, hơn ai hết các nhà quản lý cần đầy đủ thông tin để nhận biết, đánh giá khả năng và tiềm lực của doanh nghiệp, tình hình hoạt động sản xuất kinh doanh của doanh nghiệp như thế nào có hiệu quả hay không, cơ cấu vốn, khả năng thanh toán thông qua việc phân tích tài chính Đây chính là cơ sở để các nhà quả lý doanh nghiệp đưa ra quyết định cần thiết có hiệu quả để thực hiện các mục tiêu của doanh nghiệp và là cơ sở để định hướng cho ban giám đốc, giám đốc tài chính xây dựng các kế hoạch đầu tư, dự báo tài chính, kiểm soát các hoạt động của doanh nghiệp.
* Đối với các nhà đầu tư vào doanh nghiệp
Các nhà đầu tư ở đây chính là các tổ chức và cá nhân giao vốn cho doanh nghiệp sử dụng và sẽ chấp nhận chịu chung mọi rủi ro mà doanh nghiệp gặp phải Thu nhập của họ bao gồm: tiền chia lợi tức và giá trị tăng thêm của vốn đầu tư, hai yếu tố chịu ảnh hưởng của lợi nhuận kỳ vọng của doanh nghiệp Đối với các nhà đầu tư lớn họ thường dựa vào các nhà chuyên môn, các chuyên gia phân tích tài chính, các nhà nghiên cứu kinh tế tài chính để phát triển và làm dự báo về triển vọng phát triển của doanh nghiệp, đánh giá cổ phiếu của doanh nghiệp, khả năng đảm bảo mức lợi tức mà họ yêu cầu Đối với các nhà đầu tư hiện tại cũng như các nhà đầu tư tiềm năng thì mối quan tâm của họ trước hết là việc đánh giá những đặc điểm đầu tư của doanh nghiệp.
Họ quan tâm tới an toàn trong đầu tư và mức lợi tức kỳ vọng được phản ánh thông qua điều kiện tài chính của doanh nghiệp và tình hình hoạt động tài chính. Các nhà đầu tư này quan tâm tới phân tích của doanh nghiệp, những rủi ro mà doanh nghiệp có thể phải hứng chịu Thông qua đó để họ đưa ra quyết định đầu tư một cách có hiệu quả nhất: có nên bỏ vốn đầu tư vào doanh nghiệp hay không, nếu đầu tư thì với khối lượng bao nhiêu và trong thời gian bao lâu?
* Đối với người cho vay, nhà cung cấp vật tư, hàng hóa, dịch vụ:
Người cho vay là các ngân hàng, các Công ty tài chính, tổ chức tín dụng họ phân tích tài chính để nhận biết khả năng vay và trả nợ của khách hàng Khi quyết định cho vay thì một trong những vấn đề mà người cho vay cần xem xét là doanh nghiệp thực sự có nhu cầu hay không? Khả năng trả nợ của doanh nghiệp như thế nào? Đối với các nhà cung cấp vật tư, hàng hóa, dịch vụ, họ phải quyết định xem có cho phép khách hàng sắp tới được mua trả chậm hàng hóa hay không, họ cần thiết phải nắm thông tin về khả năng thanh toán của doanh nghiệp hiện tại cũng như trong tương lai
* Đối với các cơ quan quản lý Nhà nước về kinh tế
Cần thông tin cho việc áp dụng các chính sách quản lý vĩ mô, để điều tiết nền kinh tế. Đối với các cơ quan quản lý nhà nước như cơ quan thuế, cơ quan đăng ký kinh doanh Họ phân tích tài chính để đánh giá, kiểm tra, kiểm soát hoạt động sản xuất kinh doanh, hoạt động tài chính tiền tệ của doanh nghiệp có đúng chính sách chế độ và pháp luật không, tình hình thực hiện nghĩa vụ đối với Nhà nước để đề ra các biện pháp quản lý phù hợp.
* Đối với người lao động trong doanh nghiệp
Người lao động cũng quan tâm đến các thông tin về tình hình tài chính doanh nghiệp để đánh giá triển vọng của nó trong tương lai Những người đi tìm việc đều có nguyện vọng được làm việc ở những Công ty có triển vọng với tương lại lâu dài để hy vọng có mức lương tương xứng và chỗ làm ổn định Do vậy, một công ty có tình hình tài chính và tương lai ảm đạm đang đứng trên bờ vực phá sản sẽ không thu hút được người lao động Các đối thủ cạnh tranh cũng quan tâm đến khả năng sinh lợi, doanh thu bán hàng và các chi tiêu tài chính khác trong điều kiện có thể để tìm biện pháp cạnh tranh với công ty Các thông tin về tình hình tài chính của doanh nghiệp nói chung còn được cả các nhà nghiên cứu, các sinh viên kinh tế quan tâm phục vụ cho việc nghiên cứu và học tập của họ.
Tuy các đối tượng quan tâm đến tình hình tài chính của các doanh nghiệp dưới những góc độ khác nhau, song nhìn chung họ đều quan tâm đến khả năng tạo ra các đồng tiền mặt, khả năng sinh lời, khả năng thanh toán và mức lợi nhuận tối đa.
Nhiệm vụ, mục tiêu và nguồn tài liệu phân tích tài chính doanh nghiệp
1.2.1 Nhiệm vụ của phân tích
Thông qua việc phân tích tài chính mới đánh giá đầy đủ chính xác tình hình phân phối, sử dụng và quản lý vốn, nguồn vốn, vạch rõ khả năng tiềm tàng về vốn của Công ty Trên cơ sở đó đề ra biện pháp nâng cao hiệu quả sử dụng vốn Nhiệm vụ của phân tích tài chính bao gồm: Đánh giá tình hình sử dụng vốn, nguồn vốn như: xem xét việc phân bổ vốn, nguồn vốn có hợp lý không? Xem xét mức độ đảm bảo vốn cho sản xuất kinh doanh, phát hiện nguyên nhân thừa thiếu vốn. Đánh giá tình hình khả năng thanh toán của doanh nghiệp, tình hình chấp hành các chế độ chính sách tài chính, tín dụng của Nhà nước. Đánh giá hiệu quả sử dụng vốn.
Phân tích khả năng tiềm tàng, đề ra các biện pháp động viên, khai thác khả năng tiềm tàng nhằm nâng cao hiệu quả sử dụng vốn.
1.2.2 Mục tiêu của phân tích tình hình tài chính của doanh nghiệp
Phân tích tình hình tài chính phải cung cấp đầy đủ các thông tin hữu ích cho các nhà đầu tư, các nhà cho vay và những người sử dụng thông tin tài chính khác để giúp họ có những quyết định đúng đắn khi ra các quyết định đầu tư, quyết định cho vay.
Phân tích tình hình tài chính phải cung cấp cho các chủ công ty, các nhà đầu tư, các nhà cho vay và những người sử dụng thông tin khác trong việc đánh giá khả năng và tính cân nhắc của dòng tiền tiền mặt vào, ra và tình hình sử dụng có hiệu quả nhất vốn kinh doanh, tình hình và khả năng thanh toán của công ty.
Phân tích tình hình tài chính phải cung cấp những thông tin về nguồn vốn chủ sở hữu, các khoản nợ, kết quả của quá trình hoạt động sản xuất kinh doanh, sự kiện và các tình huống làm biến đổi các nguồn vốn và các khoản nợ của các công ty.
(1) Bảng cân đối kế toán
Bảng cân đối kế toán là báo cáo tài chính tổng hợp, phản ánh tổng hợp toàn bộ giá trị tài sản hiện có và nguồn hình thành nên tài sản đó của doanh nghiệp tại một thời điểm nhất định Kết cấu của bảng cân đối kế toán gồm hai phần: Phần tài sản và phần nguồn vốn.
Phần tài sản: Xét về mặt kinh tế, các chỉ tiêu ở phần tài sản phản ánh số tài sản hiện có của doanh nghiệp ở thời điểm lập báo cáo, còn xét về mặt pháp lý, nó phản ánh vốn thuộc quyền sở hữu hoặc quyền quản lý lâu dài của doanh nghiệp.
Phần nguồn vốn: Xét về mặt kinh tế, các chỉ tiêu thuộc phần nguồn vốn phản ánh nguồn hình thành nên các tài sản của doanh nghiệp, còn xét về phương tiện pháp lý, các chỉ tiêu này phản ánh trách nhiệm pháp lý của doanh nghiệp đối với các đối tượng đầu tư vốn (Nhà nước, ngân hàng, cổ đông) cũng như với khách hàng thông qua công nợ phải trả.
Nhìn vào bảng cân đối kế toán có thể nhận biết được loại hình doanh nghiệp, quy mô, mức độ tự chủ tài chính của doanh nghiệp.
(2) Báo cáo kết quả kinh doanh
Báo cáo kết quả kinh doanh là báo cáo tài chính phản ánh toàn bộ kết quả hoạt động kinh doanh của doanh nghiệp trong một thời kỳ nhất định và những nghĩa vụ mà doanh nghiệp phải thực hiện với nhà nước.
Dựa vào số liệu trên báo cáo kết quả kinh doanh, người sử dụng thông tin có thể kiểm tra, phân tích và đánh giá kết quả hoạt động kinh doanh của doanh nghiệp trong kỳ, so sánh với các kỳ trước và với các doanh nghiệp khách trong cùng ngành để nhật biết khái quát kết quả hoạt động của doanh nghiệp trong kỳ và xu hướng vận động, nhằm đưa ra các quyết định quản lý, quyết định tài chính phù hợp.
Báo cáo kết quả kinh doanh cho biết tình hình doanh thu, chi phí và lơi nhuận của một doanh nghiệp trong một kỳ kế toán đã qua.
(3) Báo cáo lưu chuyển tiền tệ
Báo cáo lưu chuyển tiền tệ là báo cáo tài chính tổng hợp phản ánh việc hình thành và sử dụng lượng tiền phát sinh trong kỳ báo cáo của doanh nghiệp.
Nếu bảng cân đối kế toán cho biết những nguồn lực, của cải (tài sản) và nguồn hình thành của những tài sản đó và báo cáo kết quả kinh doanh cho biết thu nhập và chi phí phát sinh để tính được kết quả lỗ, lãi trong một kỳ kinh doanh, thì báo cáo lưu chuyển tiền tệ được lập để trả lời các vẫn đề liên quan đến các luông tiền vào, ra trong doanh nghiệp, tình hình tài trợ, đầu tư bằng tiền của doanh nghiệp trong từng thời kỳ.
Theo chuẩn mực kế toán Việt Nam số 24 quy định: Một kỳ báo cáo lưu chuyển tiền tệ phải được chia thành ba phần:
+ Lưu chuyển tiền từ hoạt động kinh doanh
+ Lưu chuyển tiền từ hoạt động đầu tư
+ Lưu chuyển tiền từ hoạt động tài chính
(4) Thuyết minh báo cáo tài chính
Thuyết minh báo cáo tài chính là một bộ phận hợp thành hệ thống báo cáo tài chính của doanh nghiệp, được lập để giải thích và bổ sung thông tin về tình hình hoạt động sản xuất kinh doanh, tình hình tài chính của doanh nghiệp trong kỳ báo cáo mà các báo cáo tài chính khác không thể trình bày chi tiết được Nội dung của báo cáo:
+ Trình bày khái quát đặc điểm hoạt động của doanh nghiệp
+ Nội dung một số chế độ kế toán được doanh nghiệp lựa chọn để áp dụng+ Tình hình và lý do biến động của một số đối tượng tài sản và nguồn vốn+ Phân tích một số chỉ tiêu tài chính chủ yếu và kiến nghị của doanh nghiệp
1.2.4 Qui trình phân tích tình hình tài chính doanh nghiệp
Bước 1: Xác định mục tiêu, chuẩn bị công tác phân tích
Nội dung phân tích: cần xác định rõ các vấn đề được phân tích: có thể là toàn bộ hoạt động tài chính hoặc chỉ là một số vấn đề cụ thể nào đó như cơ cấu vốn, khả năng thanh toán Đây là cơ sở để xây dựng đề cương cụ thể để tiến hành phân tích
Phạm vi phân tích: Có thể là toàn đơn vị hoặc một số đơn vị được chọn làm điểm để phân tích, tùy yêu cầu và thực tiễn quản lý mà xác định nội dung và phạm vi phân tích thích hợp
Thời gian ấn định trong kế hoạch phân tích bao gồm cả thời gian chuẩn bị và thời gian tiến hành công tác phân tích.
Phương pháp sử dụng trong phân tích tình hình tài chính doanh nghiệp 14 1.4 Nội dung phân tích tình hình tài chính của doanh nghiệp
Phương pháp phân tích tài chính bao gồm một hệ thống các công cụ và biện pháp nhằm tiếp cận, nghiên cứu các sự kiện, hiện tượng, các mối quan hệ bên trong và bên ngoài, các luồng dịch chuyển và biến đổi tài chính, các chỉ tiêu tài chính tổng hợp và chi tiết đặc thù nhằm đánh giá toàn diện thực trạng tình hình tài chính của doanh nghiệp.
(1) Phương pháp so sánh Đây là phương pháp được sử dụng phổ biến trong phân tích tài chính doanh nghiệp Phương pháp này dùng để xây dựng xu hướng phát triển và mức độ biến động của các chỉ tiêu phát triển. Để có thể áp dụng phương pháp này cần phải đảm bảo các điều kiện: phải có sự thống nhất về thời gian, không gian, nội dung, tính chất và đơn vị tính toán nghĩa là các chỉ tiêu phải được tính trên cùng một khoảng thời gian hạch toán, phải cùng phản ánh một nội dung kinh tế, phải cùng một phương pháp tính toán, phải cùng một đơn vị đo lường và các chỉ tiêu cần phải quy đổi về cùng một quy mô và điều kiện kinh doanh tương đương nhau.
Tùy theo từng mục đích phân tích mà nhà phân tích sẽ lựa chọn gốc so sánh cho phù hợp Gốc so sánh được lựa chọn có thể là gốc về mặt thời gian hoặc không gian Tùy phân tích được lựa chọn là kỳ báo cáo hoặc kỳ kế hoạch. Giá trị so sánh có thể lựa chọn là số tương đối hoặc số tuyệt đối hoặc số bình quân Nội dung so sánh gồm:
+ So sánh kỳ này với kỳ trước để thấy rõ hơn xu thế thay đổi về tình hình tài chính của doanh nghiệp Đánh giá sự tăng trưởng hay thụt lùi trong hoạt động kinh doanh của doanh nghiệp.
+ So sánh giữa số liệu thực hiện với kế hoạch để thấy mức độ phấn đấu của doanh nghiệp.
+ So sánh số liệu của doanh nghiệp với số liệu của doanh nghiệp khác hoặc với số liệu trung bình của ngành để đánh giá tình hình tài chính doanh nghiệp là tốt hay xấu, vị thế của doanh nghiệp trên thị trường.
+ So sánh theo chiều dọc để xem xét tỷ trọng của từng chỉ tiêu so với tổng thể, so sánh theo chiều ngang của nhiều kỳ để thấy được sự biến đổi cả về số tương đối và tuyệt đối của một chỉ tiêu nào đó qua các niên dộ kế toán liên tiếp. Đây là một phương pháp đơn giản, dễ tính toán, dễ thực hiện Sử dụng phương pháp này giúp cho các nhà phân tích đánh giá được vị thế của doanh nghiệp, tình hình tài chính của doanh nghiệp, xem xét việc thực hiện kế hoạch đã đề ra Thông qua đó nhà quản lý đưa ra được kế hoạch chiến lược hoạt động cho thời gian tới Tuy nhiên kết quả thu được khi sử dụng phương pháp này chưa phản ánh một cách tổng quát nhất thực trạng tài chính của doanh nghiệp.
Do vậy khi tiến hành phân tích tình hình tài chính nhà phân tích thường sử dụng phối hợp nhiều phương pháp.
Là phương pháp truyền thống được áp dụng phổ biến trong phân tích tài chính doanh nghiệp Để áp dụng phương pháp này cần xác định được các ngưỡng, các tỷ số tham chiếu Để đánh giá tình trạng tài chính của doanh nghiệp cần so sánh các tỷ số của doanh nghiệp với tỷ số tham chiếu.
Trong phân tích tài chính doanh nghiệp, các tỷ lệ tài chính được phân tích thành các nhóm tỷ lệ đặc trưng, phản ánh những nội dung cơ bản theo các mục tiêu hoạt động của doanh nghiệp Đó là các nhóm tỷ lệ về khả năng thanh toán, nhóm tỷ lệ về cơ cấu vốn, nhóm tỷ lệ về năng lực hoạt động kinh doanh, nhóm tỷ lệ về khả năng sinh lời.
Mỗi nhóm tỷ lệ lại bao gồm nhiều tỷ lệ phản ánh riêng từng bộ phận của hoạt động tài chính trong mỗi trường hợp khác nhau tùy theo giác độ phân tích, người phân tích lựa chọn các nhóm chỉ tiêu khác nhau để phục vụ cho mục tiêu phân tích của mình.
(3) Phương pháp phân tích tài chính Dupont
Phương pháp Dupont được Công ty Dupont của Mỹ đưa vào sử dụng trong phân tích tình hình tài chính lần đầu tiên vào khoảng chiến tranh thế giới thứ nhât Ngày nay được sử dụng phổ biến trên toàn thế giới Phương pháp
Dupont cho biết mối quan hệ tương hỗ giữa các tỷ lệ tài chính đặc trưng Từ một chỉ tiêu tổng thể tách thành nhiều chỉ tiêu bộ phận Qua đó, nhà phân tích sẽ nhận biết được các nguyên nhân dẫn đến các hiện tượng tốt, xấu trong hoạt động của doanh nghiệp.
Hai tỷ lệ phổ biến được dùng để phân tích là Tỷ suất sinh lời của tổng tài sản (ROA) và Tỷ suất sinh lời của vốn chủ sở hữu (ROE)
Ví dụ khi phân tích ROA:
Lợi nhuận sau thuế Tổng TS bình quân Để tiến hành phân tích chi tiết, nhà phân tích tiến hành nhân cả tử và mẫu doanh thu thuần:
Doanh thu thuần Doanh thu thuần Tổng tài sản bình quân
ROA = ROS x vòng quay tài sản
ROA phụ thuộc vào 2 yếu tố: Sức sinh lời của doanh thu (tỷ suất lợi nhuận trên doanh thu) và vòng quay tài sản Như vậy, muốn gia tăng ROA sẽ tìm biện pháp cắt giảm chi phí để tăng ROS và tăng hiệu của sử dụng từng tài sản để tăng vòng quay tài sản Sự phân tích cho phép xác định được nguồn gốc làm tăng hay giảm tỷ suất lợi nhuận của tài sản của doanh nghiệp.
1.4 Nội dung phân tích tình hình tài chính của doanh nghiệp
Khái niệm năng lực tài chính
Năng lực tài chính của một doanh nghiệp là: nguồn lực tài chính của bản thân doanh nghiệp, là khả năng tạo tiền, tổ chức lưu chuyển tiền hợp lý, đảm bảo khả năng thanh toán thể hiện ở quy mô vốn, chất lượng tài sản và khả năng sinh lời đủ để đảm bảo và duy trì hoạt động kinh doanh được tiến hành bình thường.
Phân tích các chỉ tiêu tài chính của doanh nghiệp là việc phân tích tình hình duy trì hoạt động vốn, sử dụng vốn và mối quan hệ giữa tình hình huy động với tình hình sử dụng vốn của doanh nghiệp, là căn cứ để các nhà quản lý ra quyết định điều chỉnh chính sách huy động và sử dụng vốn của doanh nghiệp, bảo đảm cho doanh nghiệp có được cấu trúc chính hiệu quả và tránh được rủi ro trong kinh doanh.
Như vậy, phân tích thực trạng tình hình tài chính của doanh nghiệp bao gồm các chỉ tiêu sau:
+ Phân tích cơ cấu tài sản của doanh nghiệp
+ Phân tích cơ cấu nguồn vốn của doanh nghiệp
+ Phân tích tình hình công nợ của doanh nghiệp
+ Phân tích khả năng thanh toán của doanh nghiệp
+ Phân tích hiệu quả kinh doanh của doanh nghiệp
+ Phân tích hiệu quả sử dụng vốn của doanh nghiệp
+ Phân tích hiệu quả đầu tư của doanh nghiệp
+ Phân tích rủi ro tài chính của doanh nghiệp
1.4.1 Phân tích cơ cấu tài sản của doanh nghiệp
Khái quát về Công ty Cổ phần Thương mại Bình Phát
2.1.1 Quá trình hình thành và phát triển của Công ty Cổ phần Thương mại
Tên đơn vị : CÔNG TY CỔ PHẦN THƯƠNG MẠI BÌNH PHÁT
Tên giao dịch : BINHPHAT TRANDING JOINT STOCK
Tên viết tắt : BINHPHAT.JSC
Trụ sở chính : Số 192 Hoàng Quốc Việt, xã Cổ Nhuế, Huyện Từ Liêm,
Thành phố Hà Nội, Việt Nam Điện thoại : 04.36451295
Vốn điều lệ : 200.000.000.000 đồng (Bằng chữ: Hai trăm tỷ đồng.)
Mệnh giá cổ phần: 100.000 đồng
Tổng số cổ phần: 1.000.000 Đăng ký kinh doanh: Số 0101421822 đăng ký ngày 21 tháng 10 năm
2003, Đăng ký thay đổi lần thứ 13 ngày 22 tháng 08 năm 2014
Công ty Cổ phần Thương mại Bình Phát (Công ty) được thành lập từ năm
2003 Khi mới được thành lập, Công ty gặp rất nhiều khó khăn về địa điểm làm việc, kho bãi chứa thiết bị phải đi thuê hoàn toàn Do việc tổ chức các phòng ban đang trong giai đoạn hình thành nên đội ngũ cán bộ, nhân viên của các bộ phận còn thiếu.
Khắc phục những khó khăn ban đầu, tập thể cán bộ công nhân viên trongCông ty đã nêu cao tinh thần đoàn kết, đồng thời được sự quan tâm chỉ đạo của ban lãnh đạo, sau 2 lần thực hiện tăng vốn trong năm 2010 và 2014 đến nayCông ty hoạt động với số vốn điều lệ là: 200.000.000.000 đồng.
Trải qua 13 năm vừa xây dựng, vừa kinh doanh, Công ty thích ứng nhanh với điều kiện kinh tế thị trường, mở rộng hợp tác, liên doanh liên kết, đa dạng hóa thêm ngành nghề, thu hút các lực lượng, phát huy được nội lực thúc đẩy hoạt động sản xuất kinh doanh không ngừng phát triển.
Từ những kết quả đã đạt được có thể thấy: Công ty không những ổn định mà ngày càng phát triển và xây dựng được thương hiệu trên thị trường Công ty xác định phải đi lên bằng nhiều hướng Để phát huy được nhiệm vụ chức năng của mình, ngay từ khi mới thành lập Công ty đã tập trung đầu tư lực lượng cán bộ nhân viên, nâng cấp cơ sở hạ tầng, mua sắm thêm tài sản Công ty đã xây dựng được định hướng phát triển phù hợp với cơ chế thị trường, đa dạng hóa ngành nghề đồng thời mở rộng thị trường vận tải trên cả nước.
Kinh doanh từ doanh thu các tháng đầu mới thành lập chỉ vài chục triệu, đến nay Công ty đã nhận được doanh thu có giá trị tới vài tỷ, hàng hóa kinh doanh bán ra với số lượng lớn, đem lại lợi nhuận cao cho Công ty.
Từ những kết quả đó đã khẳng định sự tăng trưởng và phát triển của Công ty trong những năm qua Từ năm 2010 đến nay Công ty rất quan tâm đầu tư phát triển năng lực của cán bộ nhân viên Ngoài việc đầu tư đào tạo cho cán bộ công nhân viên, Công ty còn đầu tư thêm nhiều trang thiết bị, phương tiện nhằm phục vụ kịp thời cho hoạt động sản xuất kinh doanh. Để mở rộng thị trường, ngành nghề kinh doanh thương mại cũng như nâng cao trình độ đội ngũ cán bộ, công nhân viên Công ty đã hợp tác liên doanh với nhiều doanh nghiệp, tổ chức trong và ngoài nước để học tập, trao đổi kinh nghiệp nhằm nâng cao hơn nữa năng lực cạnh tranh của Công ty.
Trong những năm tới của Công ty Cổ phần thương mại Bình Phát sẽ tăng cường thêm năng lực về mọi mặt để phù hợp với nhu cầu của thị trường Với mục tiêu là: “Năng suất – Chất lượng – An toàn – Hiệu quả”.
2.1.2 Đặc điểm hoạt động kinh doanh của Công ty
2.1.2.1 Đặc điểm ngành nghề kinh doanh của Công ty
Lĩnh vực kinh doanh: các lĩnh vực kinh doanh chủ yếu của Công ty bao gồm:Sản xuất các cấu kiện kim loại
Rèn, dập, ép và cán kim loại, luyện bột kim loại Đúc kim loại màu
Tư vấn, gia công, sản xuất và lắp đặt các sản phẩm nhôm kính, các kết cấu thép
Xây dựng dân dụng, công nghiệp, giao thông, thủy lợi, các công trình hạ tầng kỹ thuật và nhà ở.
Sản xuất kim loại màu và kim loại quý
Gia công cơ khí, xử lý và tráng phủ kim loại.
Kinh doanh bất động sản, quyền sử dụng đất thuộc chủ sở hữu, chủ sử dụng hoặc đi thuê
Xây dựng công trình kỹ thuật dân dụng khác.
Hoạt động kiến trúc và tư vấn kỹ thuật có liên quan.
2.1.2.2 Đặc điểm về môi trường kinh doanh chính của Công ty
Lao động là một trong ba yếu tố cơ bản của một quá trình sản xuất, có thể coi đó là yếu tố căn bản nhất, là điều kiện cần thiết hàng dầu của một quá trình sản xuất Đối với công ty thì đây lại chính là nguồn lực lớn thúc đẩy sự phát triển của Công ty Với đặc thù hoạt động kinh doanh của Công ty thì yêu cầu đặt ra đối với lực lượng lao động là rất đa dạng, nó đòi hỏi cả về lao động chuyên nghiệp và lao động không chuyên nghiệp Tình hình lao động của Công ty được thể hiện qua bảng sau:
Bảng 2.1: Tình hình lao động của Công ty 03 năm 2013 - 2015 Đơn vị: Người
Năm 2013 Năm 2014 Năm 2015 So sánh (%)
Phân theo trình độ Đại học và cao đẳng 348 70.43 394 72.65 427 74.06 113.22 108.38
Phân theo tính chất lao động
Thu nhập BQ 1 lao động
(Nguồn: Phòng quản lý nhân sự – Công ty Cổ phần thương mại Bình Phát)
Qua bảng 2.1 ta thấy: lao động của Công ty qua 3 năm đều tăng, cả về chất lượng và số lượng Cụ thể:
Tổng số lao động tăng, năm 2013 là 487 người, đến năm 2015 là 531 người tăng 44 người.
Xét theo trình độ lao động thì nói chung lao động có trình độ chủ yếu là đại học, cao đẳng chiếm hơn 70%, và trình độ trung cấp và PTTH chiếm tỷ trọng gần 30% Qua 3 năm thì trình độ của lao động được nâng lên trông thấy, lao động có trình độ, đại học, cao đẳng tăng lên từ 346 người ( chiếm 70.43% so tổng số ) của năm 2013 tăng lên 427 người ( chiếm 74.06%) của năm 2015 Còn lao động có trình độ trung cấp thì lại giảm đi, năm 2013 đến năm 2015 từ 142 người ( chiếm 25.87%) xuống còn 28 người ( chiếm 23.68%) PTTH cũng giảm từ năm 2013 đến 2015 từ 97 người ( chiếm 3.70%) xuống còn 76 người ( chiếm 2.26%) Có sự thay đổi này là Công ty thường xuyên cử cán bộ đi học về nâng cao trình độ tay nghề và chú trọng hơn trong công tác tuyển chọn, đòi hỏi cao hơn về trình độ Điều này chứng tỏ sự quan tâm của lãnh đạo công ty đối với nguồn nhân lực.
Xét theo tính chất lao động: Lao động trực tiếp nhiều hơn lao động gián tiếp nhiều lần cả về số lượng và cơ cấu, điều này là phù hợp vì Công ty chủ yếu là vận tải thường xuyên di chuyển Qua 3 năm, số lượng lao động trực tiếp và gián tiếp của Công ty đều tăng lên, năm 2013 có 435 lao động lao động trực tiếp, (chiếm 89.93%) và 52 lao động gián tiếp (chiếm 10.67%), năm 2015 có
455 lao động trực tiếp (chiếm 85.67%) và 76 lao động gián tiếp (chiếm 14.33%).
Còn về thu nhập bình quân của 1 lao động cũng tăng lên qua từng năm, năm 2013 là 4,550,000 đồng/người, năm 2014 là 4,975,000 đồng/người và năm
2015 là 5,526,000 đồng/người) Qua đó cho thấy Công ty ngày càng làm căn có hiệu quả, làm cho thu nhập của lao động trong Công ty ngày càng cao, góp phần cải thiện đời sống của người lao động.
* Đặc điểm về cơ sở vật chất
Công ty Cổ phần thương mại Bình Phát là doanh nghiệp kinh doanh có quy mô lớn Trong những năm qua, Công ty đã đạt được hiệu quả kinh tế cao, ký được nhiều hợp đồng lớn và ngày càng có uy tín trên thương trường Để đạt được kết quả như vậy là do Công ty đã đầu tư trang thiết bị máy móc hiện đại. Thể hiện trong bảng 2.2:
Bảng 2.2: Một số trang thiết bị của Công ty năm 2015 Đơn vị: Cái
STT Tên thiết bị Số lượng
1 Lò hấp nhôm thanh định hình 1
2 Dây chuyền cán ép nhôm 2500T 1
3 Ống giữ nhiệt của máy ép nhôm 1
4 Bộ bơm dầu của máy ép nhôm 4
5 Máy cắt nhôm thanh tự động 1
6 Lắp hệ thống tụ bù 2
7 Lắp đặt 3 pha cầu chì 2
8 Lắp đặt cầu dao cầu chì 2
9 Lắp đặt dàn cầu trục 2
11 Xe ô tô tải Hino FC3JLUA 34LD - 0215 1
12 Xe ô tô Toyota Hiace 16 chỗ 34LD-0358 1
13 Xe ô tô Toyota Zace 7 chỗ 34LD-0184 1
14 Xe ô tô Toyota Fortuner 7 chỗ 34LD-0518 1
(Nguồn: Phòng tài chính kế toán – Công ty Cổ phần thương mại Bình Phát) 2.1.3 Đặc điểm tổ chức bộ máy quản lý tại Công ty
2.1.3.1 Tổ chức bộ máy quản lý tại Công ty
Sơ đồ 2.1: Sơ đồ cơ cấu tổ chức Công ty Cổ phần thương mại Bình Phát
(Nguồn: Công ty CP thương mại Bình Phát)
2.1.3.2 Chức năng nhiệm vụ từng phòng ban
Bộ máy quản lý của Công ty được tổ chức theo mô hình của CTCP với chi tiết như sau: Đại hội đồng cổ đông: là cơ quan có quyền quyết định cao nhất của Công ty, bao gồm tất cả các cổ đông có quyển biểu quyết và những người được cổ đông ủy quyền biểu quyết.
Hội đồng quản trị: là cơ quan quản lý Công ty, có toàn quyền nhân danh
Công ty để quyết định mọi vấn đề liên quan đến mục đích, quyền lợi của Công ty, trừ những vấn đề thuộc thẩm quyền của Đại hội đồng cổ đông Hiện tại Hội đồng quản trị Công ty có 5 thành viên, nhiệm kỳ HĐQT là 05 năm.
Ban kiểm soát: do Đại hội đồng cổ đông bầu ra, là tổ chức thay mặt cổ đông kiểm soát tính hợp lý và hợp pháp của mọi HĐKD, quản trị, điều hành và BCTC của Công ty Hiện tại Ban kiểm soát của Công ty có 03 thành viên, nhiệm kỳ của Ban kiểm soát là 05 năm.
Hội đồng quản trị Ban kiểm soát
Phó giám đốc kỹ thuật
Phòng tài chính – kế toán
Phòng tổ chức hành chính
Phòng kế hoạch kinh doanh Đại hội đồng cổ đông
Phòng kỹ thuật chất lượng
Phân tích thực trạng tình hình tài chính tại Công ty Cổ phần Thương mại Bình Phát
2.2.1 Phân tích cơ cấu tài sản của Công ty
Về cơ cấu tài sản, Công ty tiến hành so sánh tổng số tài sản cuối kỳ so với đầu kỳ cả về số tuyệt đối và số tương đối, sau đó xem xét tỷ trọng của từng loại tài sản chiếm trong tổng số và xu hướng biến động của chúng để thấy mức độ hợp lý của việc phân bổ. Để có cơ sở phân tích, đánh giá thực trạng hiệu quả sử dụng vốn lưu động của Công ty, trước hết ta cần phân tích dựa vào Bảng cân đối kế toán Công ty năm 2015 (Phụ lục 01) ta lập bảng phân tích cơ cấu tài sản qua bảng 2.3 như sau:
Bảng 2.3: Phân tích cơ cấu tài sản của Công ty năm 2012 -2015 Đơn vị: %
Chỉ tiêu Năm 2012 Năm 2013 Năm 2014 Năm 2015
(Nguồn: Tác giả) Biểu đồ: 2.1: Cơ cấu tài sản của Công ty Cổ phần thương mại Bình Phát Đơn vị tính: %
Về cơ cấu các khoản mục TS: Qua biểu đồ số 2.3 có thể thấy cơ cấu TS của Công ty không có sự thay đổi đáng kể trong những năm qua TSNH những năm 2012 và 2013 luôn chiếm tỷ trọng , trên 46% TTS (cụ thể năm 2012 là46,68%, năm 2013 là 41,23%) nhưng tỷ trọng này đang có xu hướng tăng dần.Năm 2014, TSNH chiếm 46,77% và đến cuối năm 2015 chiếm 52,01% Sự thay đổi này là do từ năm 2013, Công ty thành lập thêm nhiều chi nhánh nên đầu tư nhiều hơn vào TSDH để mở rộng và hiện đại hóa trang thiết bị như dây chuyền sản xuất, máy móc nên tỷ trọng các khoản mục TSDH tăng dần lên Như vậy với giá trị tổng tài sản năm sau tăng so với năm trước, cơ cấu tài ngắn hạn và dài hạn của Công ty tăng, cơ cấu tài sản của Công ty phù hợp với một doanh nghiệp sản xuất Ngoài ra, trong năm 2015 tỷ trọng tài sản ngắn hạn cao hơn tỷ trọng tài sản dài hạn cho thấy Công ty đã đầu tư tương đối đầy đủ máy móc, thiết bị phục vụ cho quá trình sản xuất kinh doanh và đang đi vào ổn định kinh doanh Để đánh giá cụ thể hơn, tác giá tiến hành phân tích chi tiết trong cơ cấu tài sản của Công ty:
- Tài sản ngắn hạn: Khoản mục này có xu hướng tăng dần cả về giá trị tuyệt đối và tương đối Sau khi giảm được 96,85% (tương đương với 42.232 tỷ đồng) từ 207.405 tỷ đồng năm 2012 xuống 165.174 tỷ đồng năm 2013, và tăng lên 79,201 tỷ đồng năm 2014 (tương đương 65,02%) và tiếp tục tăng 31.980 tỷ đồng năm 2015 (tương đương 359,76%), tỷ trọng từng khoản mục trong cơ cầu tài sản ngắn hạn của Công ty được thể hiện qua bảng phân tích sau:
Bảng 2.4: Phân tích cơ cấu tài sản ngắn hạn của Công ty năm 2012 -2015 Đơn vị tính: %
Tiền và các khoản tương đương tiền Đầu tư tài chính ngắn hạn
Các khoản phải thu ngắn hạn
Tài sản ngắn hạn khác
Biểu đồ 2.2: Qui mô các khoản mục tài sản ngắn hạn 2012 - 2015 Đơn vị tính: %
TSNH của Công ty bao gồm: Tiền và các khoản tương đương tiền, các khoản đầu tư tài chính ngắn hạn, các khoản phải thu ngắn hạn, hàng tồn kho và TSNH khác Trong năm 2015 TSNH tăng và chiếm tỷ trọng cao hơn các năm
2014, 2013, 2012 Cụ thể các khoản đó biến động qua các năm như sau:
+ Tiền và các khoản tương đương tiền của Công ty năm 2012 và 2013 chỉ chiếm dưới 1%( cụ thể năm 2012: 0,14%; năm 2013: 0,26%) Tuy nhiên, đến năm 2014, 2015 khoản mục tiền và các khoản tương đương tiền tăng cao do Công ty tập trung tiền để chuẩn bị mua sắm vật tư, TS mới (đã tăng vọt lên năm 2014: 2,04%, năm 2015: 2,03% )
+ Hàng tồn kho: Giá trị hàng tồn kho của Công ty chủ yếu là nguyên liệu vật liệu, sản phẩm làm dở - chi phí sản xuất dở dang và thành phẩm tồn kho Nói chung, vốn trong các khâu này thường được coi là vốn “chết” vì vậy Công ty cần có biện pháp thu hồi vốn “chết” trong khâu này Nguyên nhân của trị giá hàng tồn kho chiếm tỷ trọng cao trong tổng trị giá tài sản hiện có của Công ty vào thời điểm cuối năm 2014 và cuối năm 2015, điều này cho thấy Công ty có một lượng nguyên vật liệu dự trữ lớn trong khi sản phẩm sản xuất ra tiêu thụ chậm hơn so với kế hoạch đặt ra, cho thấy khả năng quản trị về dự toán nguyên vật liệu cho sản xuất là chưa tốt Công ty cũng cần có những biện pháp để tiêu thụ hàng tồn kho để nhanh chóng thu hồi vốn và quay vòng sản xuất kinh doanh. Trên cơ sở phân tích chi tiết như vậy mới đưa ra được quyết định thích hợp đối với hàng tồn kho, tránh được những tổn thất cho Công ty Có thể nói, hàng tồn kho phải được xác định là trọng điểm trong công tác quản lý vốn lưu động của Công ty.
+ Đối với các khoản phải thu: Đây là số vốn mà Công ty đang bị chiếm dụng Thông qua số liệu trên bảng Cân đối kế toán năm 2015 cho thấy số vốn bị chiếm dụng này chủ yếu là do các khoản phải thu khách hàng chiếm tỷ trọng lớn Tỷ trọng các khoản phải thu khách hàng cuối năm 2014 là 6,44%, cuối năm
2015 là 13,09% tổng trị giá tài sản Các khoản phải thu khách hàng tăng 35,932 tỷ đồng tương ứng tăng 105,9% Nguyên nhân tăng có thể là do Công ty chưa chú trọng đến công tác thu hồi công nợ Muốn đưa ra quyết định thích hợp cần phải có số liệu chi tiết hơn
Qua số liệu phân tích và đánh giá, ta thấy các khoản phải thu ngắn hạn và hàng tồn kho của Công ty luôn chiếm tỷ trọng cao đặc biệt là trong năm 2015: các khoản phải thu ngắn hạn chiếm 15,88%, hàng tồn kho chiếm 33,68% tổng tài sản của Công ty Với tỷ trọng lớn trong tổng tài sản và có xu hướng tăng dần, chứng tỏ việc quản lý công nợ và quản trị hàng tồn kho của Công ty nói chung là chưa hợp lý Công ty cần có những biện pháp phù hợp để thu hồi công nợ và giảm bớt số lượng hàng tồn kho.
- Đối với TSDH: Từ số liệu trên Bảng cân đối kế toán và các tài liệu kế toán khác, tác giả lập được bảng phân tích cơ cấu tài sản dài hạn sau:
Bảng 2.5: Phân tích tài sản dài hạn của Công ty năm 2012 - 2015 Đơn vị tính: %
Bất động sản đầu tư
Tài sản dở dang dài hạn Đầu tư tài chính dài hạn
Tài sản dài hạn khác
Biểu đồ 2.3: Quy mô các khoản mục Tài sản dài hạn 2012-2015 Đơn vị tính: %
Tài sản cố định Bất động sản đầu tư Tài sản dở dang dài hạn Đầu tư tài chính dài hạn Tài sản dài hạn khác
Tử bảng số liệu phân tích 2.5 và biểu đồ 2.3 cho thấy TSDH của Công ty tăng đều qua các năm và có sự dịch chuyển hợp lý từ việc giảm vốn đầu tư cho hoạt động đầu tư tài chính dài hạn sang đầu tư cho tài sản cố định mà cụ thể là đầu tư máy móc thiết bị Cụ thể, năm 2012, giá trị TSDH mới là 444,269 tỷ đạt 53,368 tỷ đồng vào năm 2015 Như vậy, giai đoạn 2012-2015, TSDH tăng 87,099 tỷ đồng tương đương với 166,07% Trong các khoản mục TSDH thì bộ phận chiếm tỷ trọng cao vẫn là đầu tư tài chính dài hạn, các khoản mục còn lại là tài sản cố định, bất động sản đầu tư, tài sản dở dang dài hạn và TSDH khác chiếm tỷ lệ rất khiêm tốn.
TS cố định: Công ty đang tăng trưởng nhanh qua các năm 2012, 2013,
2014 cả về giá trị tuyệt đối và tương đối do Công ty tiến hành đầu tư mua sắm máy móc thiết bị, nhưng đến năm 2015 giá trị tài sản dài hạn của Công ty giảm do việc đầu tư dầy chuyền thiết bị đã đầy đủ, Công ty không còn mua thêm máy móc thiết bị mà tập trung vào quá trình sản xuất kinh doanh Từ năm 2013, Công ty mở rộng thêm nhiều chi nhánh dẫn đến phải sử dụng thêm nhiều máy móc, dây chuyền sản xuất hiện đại nhằm hướng đến sản xuất nhiểu mặt hàng mới, mở rộng sản xuất Việc đầu tư thêm nhiều dây chuyền sản xuất công nghệ cao nhập khẩu từ nước ngoài đã lý giải về sự tăng mạnh giá trị các TSCĐ của Công ty từ năm 2012 đến năm 2015 (TS cố định năm 2015 gấp khoảng 2 lần năm 2012) dẫn đến tăng mạnh TSDH.
Qua việc phân tích ta nhận thấy trong năm 2015 TSCĐ của Công ty tuy có tăng so với năm 2012, 2013 nhưng lại giảm tương đối nhanh so với năm 2014 và chiếm tỷ trọng rất thấp so với tổng tài sản của Công ty, tỷ trọng này chưa thật sự hợp lý với một Công ty sản xuất; Mặt khác, tỷ trọng đầu tư tài chính dài hạn vẫn chiếm tỷ trọng rất cao 39,78%, việc nên giữ tỷ lệ đầu tư tài chính hay nên rút vốn từ các khoản đầu tư tài chính để dầu tư cho quá trình sản xuất còn cần phải có những phân tích sâu hơn về tình hình đầu tư tài chính của Công ty.
2.2.2 Phân tích cơ cấu nguồn vốn của công ty
Từ số liệu trong bảng cân đối kế toán trong 4 năm, từ năm 2012 đến năm
2015, ta có bảng vốn kinh doanh và cơ cấu phân bổ vốn kinh doanh ta có biểu đồ 2.4 – phản ánh thực trạng vốn kinh doanh của Công ty.
Bảng 2.6: Phân tích cơ cấu nguồn vốn Công ty năm 2012 - 2015 Đơn vị tính: %
Chỉ tiêu Nợ phải trả Vốn CSH
Biểu đồ 2.4: Cơ cấu nguồn vốn Công ty Cổ phần thương mại Bình Phát 2012-2015 Đơn vị tính: %
Thông qua bảng phân tích cơ cấu nguồn vốn 2.6 và biểu đồ 2.4 cho thấy nợ phải trả chiếm tỷ trọng chủ yếu trong cơ cấu nguồn vốn và có xu hướng tăng.
Tỷ trọng nợ phải trả cuối năm 2014 là 61,36%, tỷ trọng này tăng lên thêm 0,77% vào cuối năm 2015 làm cho tỷ trọng nợ phải trả cuối năm 2015 là 62,13% trong tổng trị giá nguồn vốn của Công ty Điều này chứng tỏ sự lệ thuộc về tài chính của Công ty tương đối lớn và có xu hướng tăng dần, hay nói cách khác tài sản của Công ty chủ yếu được đầu tư bằng công nợ, trong đó nợ ngắn hạn là chủ yếu Trong nền kinh tế thị trường với nhiều biến động, đặc biệt sản phẩm củaCông ty là một sản phẩm mới trên thị trường Việt Nam, cần nhiều vốn, được nhà đầu tư đặt nhiều kỳ vọng thì cơ cấu nợ phải trả và nguồn vốn của Công ty là hoàn toàn phù hợp.
Bảng 2.7 Phân tích cơ cấu nguồn vốn Công ty năm 2012 - 2015 Đơn vị tính: Triệu đồng
Nợ ngắn hạn Nợ dài hạn Vốn CSH
(Nguồn: Tác giả) Biểu đồ 2.5: Quy mô các khoản mục Nguồn vốn của Công ty 2012-2015 Đơn vị tính: Triệu đồng
Nợ dài hạn Vốn CSH
Nợ ngắn hạn của Công ty cuối năm 2014 là 193,767 tỷ đồng, cuối năm
CÁC GIẢI PHÁP NÂNG CAO NĂNG LỰC TÀI CHÍNH TẠI CÔNG TY CỔ PHẦN THƯƠNG MẠI BÌNH PHÁT
Định hướng hoạt động sản xuất kinh doanh của Công ty Cổ phần thương mại Bình Phát trong giai đoạn 2016 đến 2020
thương mại Bình Phát trong giai đoạn 2016 đến 2020.
Trong bối cảnh nền kinh tế nói chung đang gặp nhiều khó khăn như hiện nay, định hướng phát triển của công ty được coi là kim chỉ nam chỉ đạo hướng hoạt động của Công ty
Tiếp tục giữ vững và phát triển quan hệ với các đối tác đang hợp tác đầu tư cũng như không ngừng tìm kiếm các đối tác mới để phá triển các hoạt động đầu tư xây dựng kinh doanh của công ty nhằm gia tăng hiệu quả kinh doanh. Sản phẩm của Công ty CP thương mại Bình Phát là một trong những thương hiệu nổi tiếng Việt Nam - Nhôm Bình phát - Tài việt đã khẳng định tên tuổi bằng tâm huyết của những người sáng lập, chất lượng sản phẩm và sự tin yêu của người tiêu dùng Lấy người tiêu dùng làm trọng tâm cho mọi hoạt động, chúng tôi luôn tiên phong trong việc tạo ra xu hướng tiêu dùng trong ngành nhôm kính kiến trúc , những sản phẩm mang tính kiến trúc sáng tạo chỉ có ở Bình phát đó chính là sản phẩm nhôm vân gỗ được lắp đặt cho các biệt thự Luôn tự đòi hỏi cao hơn ở chính mình chính là mục tiêu phấn đấu của Công ty
CP thương mại Bình Phát.
-Tăng cường công tác quản lý nội bộ bằng các quy chế và quy định cụ thể hơn, xây dựng thêm các định mức kinh tế kỹ thuật phù hợp với kinh tế sản xuất.
- Cấu trúc bộ máy quản lý và nhân sự theo chiến lược kinh doanh mới đảm bảo năng suất hiệu quả phát triển Nâng cao mức lương và chế độ chăm sóc cho công nhân viên.
Tái cấu trúc thương hiệu, mở rộng, hệ thống phân phối của Bình Phát trải khắp các tỉnh và thành phố trong nước với hơn 150 nhà phân phối và gần 50.000 điểm bán lẻ Mở rộng kinh doanh bằng cách đầu tư thêm xưởng sản xuất các sản phẩm đã được ký kết vói đối tác nước ngoài: Nạng, chớp điều hoà, thang nhôm… đưa sản phẩm của Bình phát xuất khẩu sang thị trường 20 nước trên thế giới như Mỹ, Châu Âu, Úc, Trung Đông, Singapore, Đài Loan, với kim ngạch xuất khẩu phấn đấu đạt 25 triệu USD vào năm 2016.
Những yêu cầu và nguyên tắc cần quán triệt khi xây dựng các giải pháp 88 1 Yêu cầu khi xây dựng giải pháp
3.2.1 Yêu cầu khi xây dựng giải pháp
Việc đề ra các giải pháp giúp cải thiện tình hình tài chính doanh nghiệp tại Công ty Cổ phần Thương mại Bình Phát là hết sức cần thiết song việc hoàn thiện đó phải đảm bảo các yêu cầu sau:
- Nội dung giáp pháp nhằm cung cấp đầy đủ, chính xác thực trạng tài chính doanh nghiệp làm căn cứ ra các quyết định kinh tế.
- Nội dung giải pháp phải đơn giản, khoa học, dễ thực hiện đối với người làm công tác thực hiện, dễ hiểu đối với người sử dụng thông tin, dễ kiểm soát đối với người quản lý, dựa trên cơ sở kế thừa có chọn lọc những nội dung đã có thể xây dựng những nội dung mới cho phù hợp.
- Nội dung giải pháp phải phù hợp với điều kiện hiện nay và sự phát triển của công ty trong tương lai, trình độ chuyên môn, năng lực của cán bộ, cơ sở vật chất, định hướng và phát triển của công ty và nâng cao chất lượng tài chính.
- Nội dung giải pháp phải đảm bảo ứng dụng được công nghệ thông tin để giảm thiếu được khối lượng công việc cho nhân viên.
3.2.2 Nguyên tắc khi xây dựng giải pháp
- Phải đảm bảo tuân thủ các quy định, chính sách luật pháp hiện hành của Việt Nam, đảm bảo tính khách quan trung thực của các thông tin cung cấp.
- Phải phù hợp với đặc điểm, tính chất hoạt động của doanh nghiệp và yêu cầu của hoạt động sản xuất kinh doanh.
- Các giải pháp hoàn phải đảm bảo tính khả thi và phù hợp với thông lệ chuẩn mực quốc tế đồng thời phải tiết kiệm và đem lại hiệu quả.
3.3 Các giải pháp nhằm nâng cao năng lực tài chính tại Công ty cổ phần thương mại Bình Phát
3.3.1 Giải pháp tăng thêm tỷ trọng vốn chủ sở hữu để nâng cao tính chủ động về tài chính Để tăng năng lực cạnh tranh, Công ty cổ phần thương mại Bình Phát đã thực hiện đầu tư xây dựng thêm dự án nhà máy sản xuất tôn tại Hải Dương, dự án hoàn thành và đi vào hoạt động vào cuối năm 2011; Việc đầu tư này sẽ giúp công ty tăng trưởng mạnh hơn về doanh thu và lợi nhuận, tuy nhiên để có thể hoạt động thì điều đầu tiên cần có là vốn – vì vậy, việc huy động thêm nguồn vốn nhằm đảm bảo hoạt động kinh doanh là rất quan trọng.
Mở rộng đầu tư, quy mô tài sản cố định của Công ty cổ phần thương mại Bình Phát chắc chắn sẽ tăng lên đáng kể; Trong quá trình đầu tư, công ty đã được các TCTD tài trợ vốn dài hạn, điều này rất tốt nhưng để tránh việc mất cân đối về tài chính (tăng đầu tư dài hạn trong khi nguồn vốn dài hạn không tăng đủ làm cho công ty phải dùng vốn ngắn hạn tài trợ tạm thời), và cũng là để nâng cao khả năng tự tài trợ thì công ty phải tăng vốn đầu tư của chủ sở hữu Như đã trình bày tại Mục 3.3.1 trên đây, một trong những điểm còn tồn tại lớn trong năng lực tài chính của Công ty cổ phần thương mại Bình Phát Hiện nay, khả năng tự tài trợ của công ty chỉ đạt khoảng 23-28% (đặc biệt giai đoạn 2012 khoảng 16%), hoạt động kinh doanh chủ yếu dựa vào nguồn vốn vay từ các tổ chức tín dụng; Nếu xét trong quy mô tổng tài sản hàng ngàn tỷ mà công ty đang hoạt động thì mức tự tài trợ này cũng là tương đối, nhưng nếu xét trong trung bình ngành thì còn hơi thấp hơn và để đảm bảo chủ động thì cần nâng cao hệ số này Mức tự tài trợ trên 30% có thể được xem là khá an toàn cho một doanh nghiệp hoạt động sản xuất, khi đó đảm bảo tính cân đối vốn chủ sở hữu/nợ phải trả khoảng 30/70
Mặc dù Công ty không bị âm vốn lưu động thường xuyên nhưng thực chất là do các tổ chức tín dụng cấp tín dụng trung dài hạn tài trợ cho công ty với lượng lớn, do đó công ty có thể thặng dư phần vốn chủ sở hữu đưa vào kinh doanh; Tuy nhiên, thời gian tới khi tài sản dài hạn hạn tăng lên, trong khi khấu hao các tài sản không đủ bù đắp cho các khoản nợ dài hạn đến hạn trả (chuyển sang nợ ngắn hạn) thì có thể làm giảm lượng vốn lưu động ròng của công ty (do thời gian tính khấu hao thường dài hơn rất nhiều so với thời gian các tổ chức tín dụng tài trợ dự án) Bên cạnh đó, nhà máy mới đi vào hoạt động sẽ làm tăng nhu cầu vốn lưu động để tài trợ cho hàng tồn kho và phải thu Với năng lực và uy tín của mình, công ty hoàn toàn có thể vay vốn các tổ chức tín dụng, tuy nhiên để tạo sự ổn định lâu dài thì Công ty không thể quá lạm dụng điều này bởi hiện nay lãi suất vay vốn rất cao, thời gian tới vẫn chưa có dấu hiệu suy giảm mạnh, việc tăng nợ vay sẽ làm tăng chi phí hoạt động và làm giảm hiệu quả kinh doanh. Thêm nữa, việc quá lệ thuộc vào vốn vay có thể làm tổn hại đến Công ty bất cứ lúc nào nếu thị trường tài chính gặp phải rủi ro. Để cải thiện tình hình tài chính Công ty cổ phần thương mại Bình Phát nên tăng thêm vốn đầu tư dài hạn theo một trong các cách sau:
Cách thứ nhất để tăng vốn chủ sở hữu là các chủ sở hữu của Công ty tiến hành góp thêm vốn để tiếp tục quá trình sản xuất kinh doanh Hình thức này thuận tiện, dễ dàng trong việc huy động, không mất tiền lãi vay và sử dụng được dài hạn, tuy nhiên khả năng góp vốn của các chủ sở hữu là không lớn và bị giới hạn về quy mô.
Cách thứ hai để huy động vốn chủ sở hữu đó là Công ty có thể giảm tỷ lệ chia cổ tức hoặc không chia cổ tức trong một vài năm để tăng phần lợi nhuận giữ lại để tái đầu tư cho sản xuất kinh doanh Tuy nhiên, cách thức này có nhược điểm là có thể gây ra phản ứng tiêu cực Do hiện nay tình hình chứng khoán ảm đạm, nếu chính sách chi trả cổ tức thấp thì sức hấp dẫn về cổ phiếu của Công ty sẽ càng giảm xuống nhiều hơn nữa, tác động xấu đến chỉ tiêu tài chính của Công ty
Cách thứ 3 là phát hành trái phiếu chuyển đổi, thông thường lãi suất trái phiếu thấp hơn so với lãi suất vay vốn và trái phiếu chuyển đổi trong tương lai sẽ chuyển thành cổ phiếu của công ty, tạo nguồn vốn ổn định cho hoạt động kinh doanh, nâng cao khả năng tự tài trợ;
Cách thứ tư để huy động vốn chủ sở hữu là Công ty có thể phát hành thêm cổ phiếu để tăng vốn đầu tư, giải pháp này tuy đơn giản nhưng do thị trường chứng khoán chưa hồi phục và lực mua còn yếu nên khó có thể huy động được lượng vốn lớn hơn, chủ yếu vẫn sẽ dựa vào việc tăng thêm vốn và tỷ trọng của các cổ đông hiện tại.
3.3.2 Giải pháp đẩy mạnh bán ra đối với hàng tồn kho tại Công ty
Hiện nay, Công ty đã có một số phương pháp tiêu thu sản phẩm sản xuất ra tuy nhiên lượng hàng tồn kho còn rất lớn Để tiêu thụ hàng tồn kho Công ty có thể thực hiện đồng thời các giải pháp sau:
- Nâng cao kỹ năng tiếp thị: Khách hàng nên biết về tất cả dịch vụ, sản phẩm của Công ty cho dù họ không phải mua nó ngay lập tức nhưng họ nên được biết rằng Công ty có cung cấp nó
- Nghiên cứu thị hiếu người tiêu dùng để cải cách mẫu mã, chất lượng sản phẩm phù hợp thị hiếu.
- Đặt ra giá bán một cách hợp lý đảm bảo sản phẩm bán ra có lãi, giá cả có tính chất cạnh tranh cao.
- Áp dụng các hình thức giảm giá, chiết khấu thương mại, khuyến mại cho khách hàng để thu hút người mua;
- Thực hiện quảng bá sản phẩm đến người tiêu dung thông qua nhiều kênh như mạng lưới internet, truyền miệng, báo chí….
- Thực hiện kết hợp nhiều phương thức bán hàng như: Phương thức bán buôn, phương thức bán lẻ, phương thức bán hàng trả góp, phương thức bán hàng thông qua đại lý, phương thức bán hàng theo hợp đồng thương mại, phương thức bán hàng theo hình thức hàng đổi hàng, phương thức tiêu thụ nội bộ.
- Ngoài ra, Công ty chấp nhận cho khách hàng thanh toán dưới nhiều hình thức: tiền mặt, chuyển khoản, thẻ tín dụng….
Điều kiện thực hiện các giải pháp
3.4.1 Đối với các cơ quan chức năng của Nhà nước Để góp phần nâng cao tình hình hoạt động sản xuất kinh doanh cho ngành và Công ty Cổ phần Thương mại Bình Phát Chính phủ và các cơ quan Nhà nước nên:
- Ban hành các cơ chế khuyến khích, tạo mọi điều kiện để phát triển sản xuất trong nước nhằm tăng nguồn cung ứng, xây dựng chính sách ưu đãi về đất đai và thuế
- Tạo điều kiện phát triển lâu dài cho ngành, tăng cường đầu tư triển khai các dự án lớn cho ngành và tăng cường nhận thức về tầm quan trọng của phân tích BCTC cho các công ty hoạt động trong ngành công nghiệp sản xuất nhôm thanh định hình.
- Nhà nước cần ổn định các chính sách, chế độ quản lý vĩ mô hoặc nếu có thay đổi thì phải công khai, minh bạch, và nên có dự thảo thông báo trước.
- Hoàn thiện hệ thống pháp luật, từ đó tạo ra môi trường pháp lý an toàn,bình đẳng cho các cá nhân, các doanh nghiệp, khuyến khích sự phát triển lành mạnh giữa các thành phần kinh tế Quan trọng nhất là vấn đề hoàn thiện các chế độ kế toán và chuẩn mực kế toán chung phù hợp với tình hình kinh tế của Việt Nam cũng như thế giới Có những thông tư, nghị định dưới Luật nhằm mục đích hướng dẫn chi tiết các doanh nghiệp thực hiện Từ đó, phát hiện ra những hạn chế khi áp dụng các chuẩn mực vào thực tiễn và đưa ra những biện pháp xử lý kịp thời, chính xác.
- Các thông tin về các chỉ tiêu được phản ánh trên các BCTC hiện nay chưa được công bố rộng rãi trên các phương tiện thông tin đại chúng Vì thế, gây khó khăn cho các nhà phân tích khi muốn phân tích tình hình tài chính của doanh nghiệp Mặt khác, một vấn đề tồn tại trong các doanh nghiệp đó là việc lập nhiều BCTC phục vụ cho nhu cầu sử dụng của các đối tượng khác nhau như: BCTC nộp cho Ngân hàng và các tổ chức tín dụng, BCTC sử dụng trong nội bộ doanh nghiệp cho nhu cầu quản trị , các BCTC này có mức độ sai lệch tuy không nhiều nhưng không đảm bảo tính tin cậy Do đó, đối với các doanh nghiệp, yêu cầu đặt ra khi cung cấp các thông tin BCTC đó là các BCTC này đã được kiểm tra, kiểm toán.
- Các chỉ tiêu trung bình ngành hiện nay chưa được xây dựng kịp thời, đáng tin cậy và được cập nhật thường xuyên Vì vậy, muốn đánh giá được vị trí của doanh nghiệp trong toàn ngành cần phải xây dựng hệ thống chỉ tiêu trung bình ngành minh bạch, rõ ràng và chính xác.
- Hướng dẫn doanh nghiệp thực hiện các phương pháp phân tích tình hình tài chính, đưa ra hệ thống chỉ tiêu cụ thể, cơ bản doanh nghiệp gặp thuận lợi trong phân tích tình hình tài chính, góp phần nâng cao hiệu quả HĐKD.
- Nhà nước cần tạo ra môi trường xã hội ổn định, lành mạnh cho các doanh nghiệp phát triển như: Hệ thống pháp lý, cải cách thủ tục hành chính…
3.4.2 Đối với Công ty cổ phần Thương mại Bình Phát
Bám sát các quy định của nhà nước để thực hiện đúng theo sự hướng dẫn của nhà nước và theo hành lang pháp lý chung.
- Công ty cần tiến hành phân tích tài chính thường xuyên và định kì để nắm bắt tình hình tài chính một cách chính xác và đưa ra các quyết định tài chính kịp thời. Để nâng cao hiệu quả HĐKD của Công ty, trước hết cần bắt nguồn từ thông tin các báo tài chính cung cấp, các thông tin được càng chính xác càng đảm bảo công tác phân tích đáng tin cậy, nguồn dữ liệu được sử dụng sẽ giúp phát hiện điểm mạnh, điểm yếu, từ đó hoàn thiện và góp phần ổn định tình hình tài chính.
Như vậy, phân tích BCTC đóng vai trò vô cùng quan trọng đối với hoạt động sản xuất kinh doanh của Công ty, tuy nhiên hiện nay nó chưa thực sự được coi trọng Để công tác phân tích có hiệu quả trước hết cần có sự quan tâm và ủng hộ của Ban quản trị Công ty đối với công tác phân tích BCTC: thành lập một bộ phận chuyên trách phân tích BCTC, với đội ngũ cán bộ có chuyên môn, thường xuyên được đào taọ, nâng cao trình độ, cập nhật các chế độ chính sách và hiểu biết về pháp luật, môi trường kinh doanh, đặc điểm kinh doanh của Công ty và quan trọng hơn hết là phải có khả năng phân tích và đánh giá, cùng với Ban quản trị đưa ra những chính sách cho sự phát triển bền vững và lâu dài của Công ty.
Công ty cần thường xuyên tổ chức những khóa đào tạo nâng cao nghiệp vụ cho các cán bộ phân tích, tham gia các buổi tập huấn về pháp luật, chế độ tài chính, chính sách kế toán.
Trong quá trình thực hiện công tác phân tích BCTC, cần tăng cường khả năng kiểm tra, kiểm soát và đối chiếu, đặc biệt phải tăng cường vai trò hoạt động giám sát của Ban quản trị cũng như Ban kiểm soát Công ty.
