Giải Pháp Phát Triển Hoạt Động Môi Giới Chứng Khoán Tại Công Ty Chứng Khoán Ngân Hàng Công Thương Việt Nam 1.Docx

LỜI NÓI ĐẦU Dựa sở lựa chọn kinh nghiệm, mơ hình tổ chức thị trường chứng khốn giới thực trạng thị trường tài chình Việt Nam, theo NĐ 48/1998 NĐ 144/ 2003 Việt Nam định giai đoạn đầu thành lập trung tâm giao dịch chứng khoán Trung tâm giao dịch chứng khốn Thành Phố Hồ Chí Minh Trung tâm giao dịch chứng khoán Hà Nội Theo định ngày 1/8/1998 chủ tịch UBCKNN trung tâm giao dịch thành phố Hồ Chí Minh thực chức tổ chức, quản lý điều hành hệ thống giao dịch chứng khoán cung cấp dịch vụ hỗ trợ việc mua bán chứng khoán, lưu ký tốn bù trừ chứng khốn cơng bố thơng tin hoạt động giao dịch chứng khoán, kiểm tra giám sát hoạt động giao dịch chứng khoán số nhiệm vụ khác Ngày 8/3/2005 vừa qua Trung tâm giao dịch chứng khốn Hà Nội thức khai trương vào hoạt động với nhiệm vụ bước đầu bán đấu giá cổ phần cho doanh nghiệp nhà nước cổ phần hoá, tổ chức đấu thầu loại trái phiếu, tài sản tài tổ chức toán thứ cấp cho chứng khoán chưa niêm yết theo chế giao dịch thoả thuận Ở giai đoạn sơ khai ban đầu hoạt động giao dịch chứng khốn thể hình thức gặp gỡ trực tiếp người mua người bán địa điểm Nhưng thị trường phát triển hình thành mạng lưới nhà mơi giới tự doanh chứng khoán mua bán với với nhà đầu tư Đón chào năm 2006 với nhiều kiện văn hố trị Kinh tế Việt Nam tăng trưởng nhiều năm liền với tốc độ cao tích luỹ lượng tài đủ lớn đặc biệt chế chuyển Doanh Nghiệp Nhà Nước thành công ty cổ phần Thị trường chứng khốn Việt Nam có thức 15 cơng ty chứng khốn, số định chế tài trung gian quỹ công ty quản lý quỹ Vậy thị trường chứng khoán Việt Nam phát triển mức độ ? Xét góc độ chuyên nghiệp nhà môi giới Và phát triển hoạt động tương lai phù hợp ? Xuất phát từ yêu cầu em nghiên cứu đề tài: "Giải pháp phát triển hoạt động mơi giới chứng khốn Cơng ty Chứng khốn Ngân Hàng Công Thương Việt Nam" Bài viết gồm ba chương với nội dung chương sau : Chương : Tổng quan hoạt động môi giới công ty chứng khốn Chương 2: Hoạt động mơi giới chứng khốn Cơng ty Chứng khốn Ngân Hàng Cơng Thương Việt Nam Chương 3: Giải pháp phát triển hoạt động mơi giới chứng khốn Cơng ty Chứng khốn Ngân Hàng Công Thương Việt Nam Em xin chân thành cảm ơn Ths Nguyễn Thuỳ Dương cán Cơng ty Chứng Khốn Ngân Hàng Cơng Thương Việt Nam giúp đỡ em hoàn thành chuyên đề CHƯƠNG I TỔNG QUAN VỀ HOẠT ĐỘNG MÔI GIỚI CỦA CƠNG TY CHỨNG KHỐN 1.1 Khái qt Cơng ty chứng khốn 1.1.1 Khái niệm cơng ty chứng khốn Cơng ty Chứng khốn cơng ty cổ phần cơng ty chịu trách nhiệm hữu hạn thành lập hợp pháp Việt Nam, Uỷ ban chứng khoán Nhà Nước cấp giấy phép thực loại hình kinh doanh chứng khốn Như Cơng ty Chứng khốn coi định chế tài trung gian thực nghiệp vụ thị trường chứng khoán Sau số loại hình cơng ty chứng khốn chủ yếu : - Cơng ty mơi giới chứng khốn : Là dạng cơng ty Chứng khốn thực nghiệp vụ trung gian mua, bán chứng khoán cho khách hàng để hưởng hoa hồng - Công ty bảo lãnh phát hành chứng khốn : Là dạng Cơng ty Chứng khoán thực nghiệp vụ bảo lãnh để hưởng phí chênh lệch giá - Cơng ty trái phiếu : Là Cơng ty Chứng khốn chun mua bán loại trái phiếu - Cơng ty chứng khốn khơng tập trung Cơng ty Chứng khốn hoạt động chủ yếu thị trường OTC họ đóng vai trò nhà tạo lập thị trường 1.1.2 Ngun tắc hoạt động Cơng ty chứng khốn Cơng ty chứng khốn hoạt động theo hai nhóm ngun tắc nhóm ngun tắc mang tính chất đạo đức nhóm ngun tắc mang tính tài a> Nhóm ngun tắc đạo đức : - Cơng ty chứng khoán phải đảm bảo giao dịch trung thực cơng lợi ích khách hàng - Kinh doanh có kĩ , tận tuỵ ,có tinh thần trách nhiệm - Ưu tiên thực lệnh khách hàng trước lệnh cơng ty - Có nghĩa vụ bảo mật thông tin cho khách hàng, không tiết lộ thông tin tài khoản khách hàng chưa khách hàng đồng ý văn trừ có yêu cầu quan quản lý nhà nước - Khi thực nghiệp vụ tư vấn phải cung cấp thông tin đầy đủ cho khách hàng giải thích rõ ràng rủi ro mà khách hàng phải gánh chịu, đồng thời họ không khẳng định lợi nhuận khoản đầu tư mà họ tư vấn - Công ty không phép nhận khoản thù lao khoản thù lao thông thường cho dịch vụ tư vấn - Nghiêm cấm thực giao dịch nội gián Đặc biệt cơng ty chứng khốn không phép sử dụng thông tin nội để mua bán chứng khốn cho mình, gây thiệt hại cho nhà đầu tư - Không tiến hành giao dịch gây hiểu lầm giá cả, giá trị chất chứng khoán hoạt động khác gây thiệt hại cho khách hàng b> Nhóm ngun tắc tài : - Cơng ty Chứng khốn cần phải đảm bảo yêu cầu vốn , cấu vốn nguyên tắc hoạch toán, báo cáo theo quy định UBCK Nhà nước Đảm bảo nguồn tài cam kết kinh doanh chứng khốn với khách hàng - Công ty không dùng tiền khách hàng làm nguồn tài để kinh doanh, ngoại trừ trường hợp số tiền dùng để phục vụ cho giao dịch khách hàng - Công ty phải tách bạch tiền chứng khoán khách hàng với tài sản Cơng ty khơng dùng chứng khoán khách hàng làm vật chấp để vay vốn trừ trường hợp khách hàng chấp nhận văn 1.1.3 Phân loại Công ty chứng khốn 1.1.3.1 Căn vào mơ hình tổ chức Nếu theo mơ hình tổ chức cơng ty chứng khốn phân thành hai loại: + Thứ dạng cơng ty Chứng khốn đa : Tức cơng ty chứng khốn tổ chức hình thức tổ hợp dịch vụ tài tổng hợp bao gồm: Kinh doanh chứng khoán, Kinh doanh tiền tệ , Bảo hiểm dịch vụ tài khác + Thứ hai dạng cơng ty chứng khốn chun doanh : Cơng ty chứng khốn thành lập để kinh doanh chứng khốn Khi ngân hàng muốn tham gia phải thành lập cơng ty chứng khốn trực thuộc ngân hàng 1.1.3.2 Căn vào nghiệp vụ hoạt động kinh doanh Nếu cân theo nghiệp vụ kinh doanh Cơng ty chứng khốn phân thành loại sau: + Thứ dạng công ty mô giới chứng khốn : Cơng ty thực riêng nghiệp vụ mơi giới chứng khốn + Thứ hai dạng cơng ty bảo lãnh phát hành chứng khốn : Cơng ty thực việc bảo lãnh phát hành chứng khoán cho tổ chức phát hành + Thứ ba dạng cơng ty kinh doanh chứng khốn : Có hoạt động tự doanh chứng khốn tức tự tiến hành giao dịch mua bán chứng khốn cho riêng + Thứ tư dạng công ty trái phiếu: Công ty chuyên mua bán , trao đổi loại trái phiếu + Cơng ty chứng khốn khơng tập trung: Cơng ty chứng khốn hoạt động chủ yếu thị trường OTC (đóng vai trị nhà tạo lập thị trường) 1.1.3.3 Căn theo hình thức pháp lý + Công ty hợp danh : Bao gồm thành viên hợp danh thành viên góp vốn + Cơng ty cổ phần : Là pháp nhân độc lập với chủ sở hữu công ty + Công ty trách nhiệm hữu hạn: Là cơng ty có chủ pháp nhân Có quyền chuyển nhượng phần tồn số vốn điều lệ cho tổ chức cá nhân khác theo quy định pháp luật 1.1.4 nghiệp vụ chủ yếu: 1.1.4.1 Mơi giới chứng khốn Theo giáo trình Thị Trường Chứng Khốn Việt Nam(Trường Đại Học KTQD) Mơi giới Chứng Khốn hoạt động trung gian đại diện mua, bán, chứng khoán cho khách hàng để hưởng hoa hồng Theo đó, Cơng ty Chứng Khoán đại diện cho khách hàng tiến hành giao dịch thông qua chế giao dịch SGDCK thị trường OTC mà khách hàng phải chịu trách nhiệm KQGD mình.Thơng qua hoạt động cơng ty Chứng Khốn chuyển đến khách hàng sản phẩm dịch vụ tư vấn đầu tư kết nối nhà đầu tư với Thành công Cơng ty Chứng Khốn với nghiệp vụ mơi giới Chứng Khốn , mức độ phụ thuộc vào tinh thông cá nhân lực lượng người môi giới Công ty Thành công người mơi giới thành cơng cơng ty Chứng Khốn Khi mà họ chiếm lịng tin khách hàng, thu hút ngày nhiều tài sản để quản lý Để có thành cơng nhà mơi giới cần phải có kỹ : - Kỹ truyền đạt thông tin : Theo quan sát nhà tâm lý có tới 93% ý nghĩa truyền đạt truyền không lời mà âm điệu giọng nói người nói, nhấn mạnh ngôn từ sửa dụng tốc độ nói cử người nói Các nghiên cứu tâm lý cho thấy 90% phản kháng khách hàng nảy sinh từ nguồn : + Thứ nhất: Khách hàng nhận thức người môi giới đơn người bán hàng , có mục tiêu thu hút tiền từ khách hàng Chính định kiến khiến cho khách hàng có thái độ tự nhiên phản đối + Thứ hai: Trên quản điểm khách hàng người mơi giới khơng truyền đạt rõ ràng điều cần thiết, điều khiến việc mơi giới khó khăn dễ bị khước từ + Thứ ba: Cho dù người mơi giới có thẻ truyền đạt rõ ràng, khơng thiết lập đồng cảm sâu sắc tin cậy khách hàng - Kỹ tìm kiếm khách hàng : Đó khả năng, nhanh nhạy thơng minh tư chất có sẵn người mơi giới Về có sáu cách tìm kiếm khách hàng sau : + Thứ : Dựa vào đầu mối Công ty gây dựng tài khoản bàn giao lại + Thứ hai : Khách hàng giới thiệu tới nguồn tuyệt vời để nuôi ý tưởng kinh doanh Bất bán sản phẩm dịch vụ tài Nhưng khách hàng cần có người bán hàng ln sẵn sàng, nhiệt tình có khả giúp đỡ họ đạt mục tiêu tài + Thứ ba : Giới thiệu khách hàng mạng lưới kinh doanh Là nhà môi giới mong muốn làm ăn với người giàu có Nhưng để tìm khách hàng giàu có khơng phải làm Việc tìm kiếm khách hàng nhờ vào giới thiệu đối tác (khách hàng cũ) quan trọng Điều khẳng định uy tín nhà mơi giới với khách hàng - Kỹ khai thác thơng tin :Tức khả tìm hiểu thông tin từ nguồn :Tổ chức phát hành, tổ chức quản lý, tổ chức bảo lãnh, nhà đầu tư từ nguồn thơng tin khác.Để từ nguồn thông tin nhà môi giới phân tích xử lý để có lời tư vấn chiến lược khách hàng thích hợp 1.1.4.2 : Nghiệp vụ tự doanh Nghiệp vụ tự doanh việc công ty Chứng Khoán tự tiến hành giao dịch mua, bán Chứng Khốn cho Hoạt động tự doanh cơng ty chứng khốn thực thơng qua chế Giao dịch SGDCK thị trường OTC Ở số nước thị trường vận hành theo chế khớp giá hoạt động tự doanh công ty Chứng Khốn thực thơng qua hoạt động tạo lập thị trường Lúc này, cơng ty Chứng Khốn đóng vai trò nhà tạo lập thị trường, nắm giữ số lượng chứng khoán nhát định số loại chứng khoán thực mua, bán chứng khoán với khách hàng để hưởng chênh lệch giá Nghiệp vụ hoạt động song song với nghiệp vụ môi giới, tức vừa phục vụ lệch giao dịch cho khách hàng đồng thời phục vụ cho Vì vậy, q trình hoạt động dẫn đến xung đột lợi ích việc thực lệnh giao dịch cho khách hàng lệnh giao dịch cho thân cơng ty Do đó,UBCK u cầu phải tách biệt hai nghiệp vụ công ty Chứng Khoán phải ưu tiên thực lệnh khách hàng trước thực lệnh công ty 1.1.4.3 Nghiệp vụ bảo lãnh phát hành : Bảo lãnh phát hành việc cơng ty Chứng Khốn tư vấn cho tổ chức phát hành đợt phát hành, thực bảo lãnh phân phối Chứng Khốn cơng chúng bình ổn gía sau phát hành Trên thị trường Chứng Khốn, tổ chức bảo lãnh phát hành Khơng Ngân hàng đầu tư Tuy nhiên thông thường việc cơng ty Chứng Khốn nhận bảo lãnh phát hành thường kiêm ln việc phân phối Chứng Khốn cịn Ngân hàng đầu tư thường đứng nhận bảo lãnh phát hành ( thành lập tổ hợp bảo lãnh phát hành ) Do đó, tổ chức muốn phát hành Chứng Khốn tổ chức cần gửi u cầu bảo lãnh phát hành đến cơng ty Chứng Khốn Sau đó, cơng ty Chứng Khốn tổ chức phát hành ký hợp đồng tư vấn quản lý để tư vấn cho tổ chức phát hành loại Chứng Khoán , số lượng, xác định giá phương pháp phân phối khối lượng Chứng Khốn cho nhà đầu tư cho thích hợp Để phép bảo lãnh phát hành, cơng ty Chứng Khốn phải đệ trình phương án bán cam kết bảo lãnh lên UBCK Nếu cho phép UBCK cơng ty Chứng Khốn trực tiếp ký hợp đồng bảo lãnh thành lập nghiệp đoàn bảo lãnh để ký hợp đồng bảo lãnh để ký hợp đồng bảo lãnh với tổ chức phát hành Khi UBCK cho phép phát hành Chứng Khốn cơng ty Chứng Khốn hồn tất thủ tục thực phân phối Chứng Khốn Sau số hình thức phân phối Chứng Khoán chủ yếu : + Bán rộng rãi công chúng + Bán riêng cho tổ chức đầu tư tập thể, quỹ đầu tư , quỹ bảo hiểm, quỹ hưu trí + Bán trực tiếp cho cổ đông thời hay nhà đầu tư có quan hệ với tổ chức phát hành Sau phát hành xong tổ chức bảo lãnh phát hành phải giao tiền bán Chứng Khoán cho tổ chức phát hành Số tiền phải toán giá trị Chứng Khoán trừ chi phí bảo lãnh 1.1.4.4 Nghiệp vụ Quản lý danh mục đầu tư : Quản lý danh mục đầu tư nghiệp vụ quản lý vốn uỷ thác khách hàng sở tăng lợi nhuận bảo toàn vốn cho khách hàng Quản lý danh mục đầu tư hiểu nghiệp vụ tư vấn mang tính chất tổng hợp có kèm theo đầu tư Khi đó, khách hàng uỷ thác tiền cho cơng ty cơng ty thay mặt khách hàng để định đầu tư theo chiến lược hay thoả thuận công ty khách hàng mức lợi nhuận kỳ vọng, rủi ro chấp nhận Quy trình nghiệp vụ quản lý danh mục đầu tư khái quát sau: Bước 1: Xúc tiến tìm hiểu nhận quản lý: Tức cơng ty Chứng Khốn khách hàng tiếp xúc tìm hiểu khả tài chính, chun mơn từ đưa u cầu quản lý vốn uỷ thác Bước 2: Ký hợp đồng quản lý : Sau tìm hiểu thương lượng, thoả thuận Cơng ty Chứng Khốn khách hàng ký hợp đồng quản lý theo yêu cầu, nội dung vốn ,thời gian uỷ thác, mục tiêu đầu tư, quyền trách nhiệm bên Phân chia lợi nhuận, rủi ro chi phí quản lý danh mục đầu tư Bước 3: Thực hợp đồng quản lý cơng ty Chứng khốn thực đầu tư vốn uỷ thác khách hàng theo nội dung ký kết phải đảm bảo tuân thủ quy định quản lý vốn, tách biệt tài sản khách hàng công ty Bước 4: Kết thúc hợp đồng quản lý :Khách hàng có nghĩa vụ tốn khoản phí quản lý theo hợp đồng ký kết xử trường hợp đột xuất sảy cơng ty Chứng Khốn bị ngừng hoạt động, giải thể phá sản 1.1.4.5 nghiệp vụ tư vấn đầu tư chứng khoán Tư vấn đầu tư chứng khoán việc cơng ty chứng khốn thơng qua hoạt động phân tích để đưa lời khuyên, phân tích tình