Giải pháp phát triển hoạt động môi giới tại công ty chứng khoán ngân hàng việt nam thịnh vượng vpbs 1

Chuyên đề thực tập LỜI MỞ ĐẦUI MỞ ĐẦU ĐẦUU Lý chọn đề tài Thị trường chứng khoán Việt Nam ngày phát triển hoàn thiện, cơng ty chứng khốn muốn phát triển phải cải tạo mạng lưới khách hàng rộng, chất lượng dịch vụ ngày cao, cán nhân viên có chuyên mơn sâu, xây dựng hình ảnh đẹp long nhà đầu tư doanh nghiệp Mơi Giới Chứng Khốn nghiệp vụ thiếu công ty chứng khốn nào.Nghiệp vụ mơi giới chứng khốn nguồn thu cơng ty chứng khốn Trung bình, thu từ hoạt động chiếm khoảng 20% thu nhập cơng ty chứng khốn Trong năm 2010 vừa qua, nhìn chung thu nhập từ hoạt động mơi giới cơng ty chứng khốn có sụt giảm Có nhiều ngun nhân để giải thích cho vấn đề này, biến động giá thị trường chứng khoán hấp dẫn nhà đầu tư, hay chiến giảm mức phí môi giới để tạo cạnh tranh … Vậy thực trạng hoạt động môi giới VPBS hiệu thời kỳ vừa qua Đây lý em chọn đề tài “Giải pháp phát triển hoạt động môi giới công ty chứng khoán Ngân hàng Việt Nam Thịnh Vượng- VPBS” để làm báo cáo chuyên đề thực tập Mục tiêu chuyên đề - Chuyên đề hệ thống hóa vấn đề sâu tìm hiểu lý thuyết nghiệp vụ mơi giới chứng khốn - Đồng thời đánh giá thực trạng hoạt động nghiệp vụ cơng ty chứng khốn Ngân hàng Việt Nam Thịnh Vượng-VPBS - Bước đầu vận dụng kiến thức học để đề xuất số giải pháp kiến nghị nhằm phát triển hoạt động liên quan đến nghiệp vụ mơi giới chứng khốn K10 Lã Thu Trang_CKA- Page of 62 Chuyên đề thực tập Đối tượng phạm vi nghiên cứu Chuyên đề tập trung nghiên cứu phân tích thực trạng nghiệp vụ mơi giới cơng ty chứng khốn Ngân hàng Việt Nam Thịnh Vượng-VPBS, thị trường chứng khoán Việt Nam giai đoạn từ năm 2008 đến Phương pháp nghiên cứu Chuyên đề sử dụng phương pháp phân tích như: tổng hợp, logic, diễn giải Kết cấu chuyên đề Ngoài phần mở đầu, mục lục, tài liệu tham khảo kết luận, kết cấu chuyên đề gồm chương: Chương 1: “Tổng quan công ty chứng khốn nghiệp vụ mơi giới chứng khốn” Chương 2: “Thực trạng hoạt động môi giới công ty chứng khoán Ngân hàng Việt Nam Thịnh Vượng-VPBS” Chương 3: “Giải pháp phát triển hoạt động môi giới công ty chứng khoán Ngân hàng Việt Nam Thịnh Vượng-VPBS” K10 Lã Thu Trang_CKA- Page of 62 Chuyên đề thực tập CHƯƠNG I:NG I: TỔNG QUAN VỀ CƠNG TY CHỨNG KHỐN VÀ NGHIỆP VỰ NG QUAN VỀ CƠNG TY CHỨNG KHỐN VÀ NGHIỆP VỰ CƠNG TY CHỨNG KHỐN VÀ NGHIỆP VỰ NG KHỐN VÀ NGHIỆP VỰ P VỰ MƠI GIỚI CHỨNG KHỐNI CHỨNG KHỐN VÀ NGHIỆP VỰ NG KHỐN I Cơng ty chứng khoán 1.1 Khái niệm Thị trường chứng khoán phận cấu thành thị trường tài chính, nơi diễn giao dịch mua bán, trao đổi chứng khốn – hàng hóa dịch vụ tài chủ thể tham gia Việc trao đổi mua bán thực theo quy tắc ấn định trước (tr15, giáo trình Thị trường hứng khốn, Học viện Ngân hàng) Trong chứng khốn hiểu chứng bút toán ghi sổ, xác nhận quyền lợi ích hợp pháp người sở hữu chứng khoán tài sản vốn tổ chức phát hành, gồm: cổ phiếu, trái phiếu, chứng quỹ đầu tư chứng khoán loại chứng khoán khác theo quy định pháp luật (Điều 3, Nghị định số 144/2003/NĐ-CP) Quá trình phát triển thị trường chứng khoán trải qua nhiều biến động, đến trở thành thể chế tài khơng thể thiếu kinh tế vận hành theo chế thị trường Để thúc đẩy thị trường phát triển, hoạt động hiệu có trật tự thiết phải có đời Cơng ty chứng khốn Có thể hiểu: Cơng ty chứng khốn định chế tài trung gian thực nghiệp vụ thị trường chứng khoán (tr120, Giáo trình Thị trường Chứng Khốn, Học viện Ngân hàng) 1.2 Chức cơng ty chứng khốnc cơng ty chứng khốnng cơng ty chứng khốna cơng ty chức cơng ty chứng khốnng khốn Từ đời, cơng ty chứng khốn có chức sau: - Thông qua nghiệp vụ (như hoạt động bảo lãnh phát hành mơi giới chứng khốn), cơng ty chứng khoán tạo phương thức huy K10 Lã Thu Trang_CKA- Page of 62 Chuyên đề thực tập động vốn linh hoạt, cầu nối người có tiền nhàn rỗi với chủ thể cần huy động vốn cho hoạt động sản xuất kinh doanh - Thông qua hệ thống khớp giá khớp lệnh, cơng ty chứng khốn cung cấp chế giá cho giá trị khoản đầu tư - Trên thị trường chứng khốn, nhờ có cơng ty chứng khốn, nhà đầu tư hàng ngày chuyển tiền thành chứng khốn ngược lại mà khơng phải chịu thiệt hại đáng kể giá trị khoản đầu tư - Thơng qua hoạt động tự doanh chứng khốn, cơng ty chứng khốn cịn có chức quan trọng can thiệp vào thị trường, góp phần điều tiết giá chứng khốn 1.3 Vai trị cơng ty chứng khốna cơng ty chức cơng ty chứng khốnng khốn Đối với chủ thể khác kinh tế, vai trò Cơng ty chứng khốn nhìn nhận góc độ khác  Đối với tổ chức phát hành Các doanh nghiệp huy động vốn cách chủ động thị trường chứng khốn Họ thơng qua cơng ty chứng khoán để huy động nguồn vốn cách chun nghiệp, nhìn khách quan chi phí rẻ so với việc tự thực việc tự thực huy động vốn thị trường chưng khoán  Đối với nhà đầu tư Các Công ty chứng khoán giúp cho nhà đầu tư tiết kiệm chi phí, thời gian, cơng sức giao dịch họ tìm cách đầu tư khoản tiền nhàn rỗi tạm thời  Đối với thị trường chứng khốn Cơng ty chứng khốn góp phần tạo lập giá cả, điều tiết thị trường làm tăng tính khoản tài sản tài Khơng thế, công ty chứng K10 Lã Thu Trang_CKA- Page of 62 Chun đề thực tập khốn góp phần tạo nên “văn hóa” thị trường chứng khốn quốc gia, khu vực  Đối với quan quản lý thị trường Thông qua công ty chứng khốn, quan quản lý thị trường kiểm soát chống tượng thao túng, lũng đoạn thị trường bảo vệ nhà đầu tư (khi có đột biến bất thường thị trường, quan quản lý thị trường u cầu cơng ty chứng khốn cung cấp, giải trình thơng tin có liên quan) 1.4 Các hoạt động chủ yếu công ty chứng khốnt động chủ yếu cơng ty chứng khốnng chủa cơng ty chứng khốn yếu cơng ty chứng khốnu cơng ty chứng khốna cơng ty chức cơng ty chứng khốnng khốn 1.4.1 Các hoạt động Cơng ty chứng khốn Tính đến thời điểm 12/04/2010 Việt Nam có tất 100 Cơng ty chứng khốn, kinh doanh số tất loại hình Nhà nước quy định Các loại hình kinh doanh Cơng ty chứng khốn quy định điều 65 Nghị định 144/2003:  Hoạt động Mơi giới chứng khốn Hoạt động Mơi giới trực tiếp tạo hình ảnh cho cơng ty, vậy, Cơng ty chứng khốn quan tâm đến hoạt động Đây hoạt động kinh doanh chứng khốn Cơng ty chứng khốn đại diện cho khách hàng tiến hành giao dịch thông qua chế giao dịch trung tâm giao dịch chứng khốn hay thị trường UPCOM mà khách hàng phải chịu trách nhiệm với kết giao dịch Một cách hiểu khác: hoạt động trung gian, đại diện mua bán chứng khoán cho khách hàng để hưởng hoa hồng Hoạt động nối liền người bán người mua, đem đến cho khách hàng tất loại sản phẩm dịch vụ tài Như vậy, hoạt động Cơng ty chứng khoán làm trung gian thực lệnh cho khách hàng để hưởng hoa hồng Nhân viên Môi giới có nhiệm vụ tư vấn cho khách hàng trước khách hàng định mua bán chứng khoán, không định hộ khách hàng Mọi lời tư vấn người mơi giới có tính chất tham khảo, quyền định thuộc nhà đầu tư Nhân viên Môi giới cần phải đáp ứng kỹ năng: kỹ K10 Lã Thu Trang_CKA- Page of 62 Chuyên đề thực tập truyền đạt thông tin đến khách hàng (mọi thông tin đến với nhà đầu tư nhau); kỹ khai thác thông tin (giúp nhà môi giới hiểu rõ tâm lý, khả tài khách hàng từ có lời tư vấn hợp lý nhất); kỹ tìm kiếm khách hàng (tạo thu nhập cho công ty)  Hoạt động tự doanh chứng khoán Đây hoạt động chiếm tỷ trọng lớn doanh thu cơng ty chứng khốn Tự doanh việc Cơng ty chứng khốn tự tiến hành giao dịch mua bán chứng khốn cho Đối với hoạt động tự doanh, Cơng ty chứng khốn kinh doanh nguồn vốn cơng ty, nhằm thu lợi nhuận cho Trong trường hợp hoạt động tự doanh thực thông qua hoạt động tạo lập thị trường, cơng ty chứng khốn đóng vai trị nhà tạo lập thị trường, nắm giữ số lượng định số loại chứng khoán, thực mua bán chứng khoán với khách hàng để hưởng chênh lệch giá Là nguồn thu chủ yếu Công ty chứng khốn, nhà quản lý trọng đến hoạt động Hoạt động tự doanh địi hỏi Cơng ty chứng khốn phải có đủ số vốn định theo quy định pháp luật (tối thiểu 100 tỷ đồng), nhằm đảm bảo Công ty chứng khoán dùng vốn họ để kinh doanh đội ngũ nhân viên phải có trình độ chun mơn định, có khả phân tích thị trường, nhạy bén với thơng tin, nhạy cảm cơng việc, có khả tự cao để đưa định đầu tư hợp lý Công ty chứng khốn vừa kinh doanh chứng khốn cho mình, vừa làm trung gian thực lệnh cho khách hàng, dẫn đến mâu thuẫn lợi ích cơng ty khách hàng Do đó, thực hoạt động tự doanh, Cơng ty chứng khốn cần đáp ứng yêu cầu sau: - Tách biệt quản lý: hai hoạt động tự doanh môi giới, để đảm bảo phù hợp lợi ích bên Đặc biệt, không lấy tài sản khách hàng để kinh doanh cho công ty ngược lại K10 Lã Thu Trang_CKA- Page of 62 Chuyên đề thực tập - Ưu tiên khách hàng: Cơng ty chứng khốn với lợi nghiệp vụ dự đốn trước diễn biến thị trường, để đảm bảo công cho khách hàng q trình giao dịch chứng khốn, Cơng ty chứng khoán phải ưu tiên thực lệnh giao dịch khách hàng trước lệnh tự doanh công ty - Góp phần bình ổn thị trường: thị trường có biến động bất thường, Cơng ty chứng khốn điều tiết cung cầu, bình ổn giá loại chứng khốn thơng qua hoạt động tự doanh, cách mua vào giá chứng khoán giảm bán giá chứng khoán tăng nhằm giữ giá chứng khoán ổn định  Hoạt động bảo lãnh phát hành Hoạt động bảo lãnh phát hành việc công ty chứng khốn có chức bảo lãnh giúp tổ chức phát hành thực thủ tục trước chào bán chứng khoán, tổ chức việc phân phối chứng khốn giúp bình ổn giá chứng khốn giai đoạn đầu sau phát hành Để trở thành tổ chức bão lãnh phát hành, Công ty chứng khốn với có mức vốn tối thiểu cho hoạt động 165 tỷ đồng Việt Nam, quan quản lý Nhà nước chứng khoán thị trường chứng khoán đồng ý cho phép Mặt khác, Cơng ty chứng khốn tổ chức phát hành khơng chi phối nhau, không nắm giữ 5% vốn nhau; không chi phối tổ chức khác không bị tổ chức khác chi phối Để đợt phát hành chứng khốn cơng chúng doanh nghiệp thành công, việc lựa chọn tổ chức bảo lãnh phát hành quan trọng Công ty chứng khoán với tư cách tổ chức bảo lãnh phát hành doanh nghiệp lựa chọn tư vấn cho tổ chức phát hành loại, số lượng chứng khoán cần phát hành, định giá chứng khoán phương thức phân phối chứng khoán đến nhà đầu tư Khi phương án phát hành Uỷ ban chứng khốn thơng qua, chứng khốn phép phát hành, sau Cơng ty chứng khốn thực phân phối chứng khốn Cơng ty chứng khốn có khoản thu từ phí bảo lãnh Hoạt động bảo lãnh phát hành chiếm tỷ lệ doanh thu cao tổng doanh thu Cơng ty chứng khốn cơng ty trọng phát triển hoạt động  Hoạt động quản lý danh mục đầu tư chứng khoán K10 Lã Thu Trang_CKA- Page of 62 Chuyên đề thực tập Đây hoạt động nhận vốn khách hàng để thiết lập danh mục chứng khoán cấu lại danh mục theo mục tiêu tối ưu hố lợi nhuận cho khách hàng, theo vốn khách hàng phải bảo toàn Khách hàng uỷ thác tiền cho Cơng ty chứng khốn thay mặt định đầu tư theo chiến lược hay nguyên tắc khách hàng chấp thuận u cầu Các cơng ty chứng khốn phép cung cấp dịch vụ sau luật chứng khoán sửa đổi 2010 có hiệu lực ( từ năm 2006 đến diễn hoạt động tình trạng lách luật khơng chun nghiệp) Quy trình thực hoạt động diễn sau: trước tiên Cơng ty chứng khốn tìm hiểu nhu cầu khách hàng từ mức sinh lời kì vọng đến mức rủi ro chấp nhận Sau đó, Cơng ty chứng khoán thiết kế hợp đồng uỷ thác đầu tư phù hợp cho kì vọng khách hàng Trên sở hợp đồng, công ty xây dựng danh mục đầu tư, đánh giá danh mục đầu tư lựa chọn chứng khoán đưa vào danh mục Bước tiến hành đầu tư, Công ty chứng khoán xác định thời điểm mua, bán chứng khoán; kiểm tra lại tối ưu danh mục Cuối đánh giá hiệu danh mục đầu tư dựa số tiêu chí theo yêu cầu khách hàng hay số toàn thị trường Hoạt động nhà đầu tư nhỏ, thiếu thời gian điều kiện chuyên môn để đầu tư cách hiệu đặc biệt quan tâm Công ty chứng khốn có nghĩa vụ phải thường xun báo cáo cho khách hàng biết giao dịch, trạng thái danh mục đầu tư theo yêu cầu khách hàng hay định kỳ hàng tháng Tài sản uỷ thác quản lý chuyên nghiệp, sử dụng tối đa trình độ chuyên môn phương tiện Công ty chứng khốn Khách hàng tiết kiệm thời gian, phải trả phí thực có lợi  Hoạt động tư vấn tài doanh nghiệp đầu tư chứng khoán Đây hoạt động kinh doanh Cơng ty chứng khốn Hoạt động tư vấn Cơng ty chứng khốn hiểu: việc Cơng ty chứng khốn thơng qua hoạt động phân tích, dự báo liệu lĩnh vực chứng khoán để đưa lời khun cho khách hàng Ngồi cơng ty thực K10 Lã Thu Trang_CKA- Page of 62 Chuyên đề thực tập số công việc dịch vụ khác liên quan đến phát hành, đầu tư cấu tài cho khách hàng Trước nghị định 48/NĐ-CP cịn hiệu lực hoạt động tư vấn giới hạn hoạt động tư vấn đầu tư chứng khoán Hiện nay, Nghị định 144/NĐ-CP mở rộng hoạt động tư vấn Công ty chứng khốn, bao gồm tư vấn tài đầu tư chứng khốn Đó dịch vụ mà cơng ty chứng khoán cung cấp cho khách hàng lĩnh vực đầu tư chứng khốn, tái cấu tài chính; mua bán, chia tách, hợp doanh nghiệp; hỗ trợ doanh nghiệp việc phát hành niêm yết, đăng ký giao dịch Ngồi ra, Cơng ty chứng khốn cịn thực tư vấn cổ phần hóa, xác định giá trị doanh nghiệp, tư vấn bán đấu giá cổ phần cung cấp dịch vụ tài khác cho doanh nghiệp phù hợp với quy định pháp luật 1.4.2 Các hoạt động phụ trợ Để phục vụ tốt cho khách hàng đến với Cơng ty chứng khốn, ngồi hoạt động chiếm tỉ trọng lớn doanh thu, Cơng ty chứng khốn cịn thực hoạt động phụ trợ để thoả mãn nhu cầu khách hàng, thúc đẩy hoạt động phát triển; hoạt động lưu ký chứng khoán, quản lý thu nhập khách hàng, quản lý quỹ, Trên đây, xem xét hoạt động Công ty chứng khốn, từ hoạt động đến hoạt động phụ trợ Một hoạt động Cơng ty chứng khốn đặc biệt quan tâm hoạt động mơi giới chứng khốn Nội dung nghiên cứu cho biết rõ hoạt động Cơng ty chứng khốn II nghiệp vụ mơi giới cơng ty chứng khốnp vụ mơi giới cơng ty chứng khốn mơi giới cơng ty chứng khốni cơng ty chứng khốna cơng ty chứng khốnng khốn 2.1 chất vai trị nghiệp vụ mơi giới chứng khốnn chất vai trị nghiệp vụ mơi giới chứng khốnt vai trị nghiệp vụ mơi giới chứng khốn vai trị cơng ty chứng khốna nghiệp vụ mơi giới chứng khốnp vụ mơi giới chứng khốn mơi giới chứng khốni chức cơng ty chứng khốnng khốn 2.1.1 Bản chất Thị trường tài thể chế thiết lập để dịch vụ tài tạo trao đổi, chứng khốn mua bán.Trên thị trường đó, nhà K10 Lã Thu Trang_CKA- Page of 62 Chuyên đề thực tập đầu tư, đầu chứng khoán tập trung mua bán chứng khoán Khác với giao dịch trao đổi hàng hoá khác, giao dịch thị trường bắt buộc phải thực qua cơng ty chứng khốn nhân viên mơi giới chứng khốn Mơi giới chứng khoán hoạt động trung gian đại diện mua bán chứng khoán cho khách hàng để hưởng hoa hồng Nghề môi giới xuất với xuất thị trường chứng khoán thường xem đặc quyền cơng ty chứng khốn Trên thực tế, khơng thị trường chứng khốn có hoạt động môi giới Với tư cách khâu trung gian thúc đẩy q trình lưu thơng hàng hố, nghề mơi giới từ lâu tồn kinh tế hàng hoá Song thị trường chứng khoán, hoạt động mơi giới chứng khốn khơng đơn khâu đưa sản phẩm, dịch vụ từ người bán đến người mua Do hàng hoá mua bán thị trường tài sản tài địi hỏi cơng ty chứng khốn người mơi giới chứng khoán đặc điểm tổ chức vận hành, phẩm chất kỹ điều kiện hoạt động đặc thù Để hoạt động môi giới chứng khốn, cơng ty chứng khốn phải có đủ điều kiện cần thiết theo yêu cầu luật chứng khoán Các yêu cầu bao gồm: Yêu cầu vốn pháp định; yêu cầu giấy phép hành nghề giám đốc môi giới; yêu cầu sở vật chất kỹ thuật phải Uỷ ban chứng khoán Nhà Nước cấp giấy phép hoạt động mơi giới 2.1.2 Chức Mơi giới chứng khốn xem sản phẩm thị trường cao cấp Nguyờn nhõn bắt nguồn từ chất chứng khoán hàng hố mang tính cam kết, ngầm định Người mua chứng khốn nhìn thấy giấy tờ, bút tốn thể cam kết tổ chức phát hành Người đầu tư không trực tiếp thẩm định chất lượng giác quan hàng hố thơng thường khác Trong đó, kết giao dịch ảnh hưởng đến lợi ích tài bên mua bên bán Điều địi hỏi phải có hệ thống thu thập xử lý thông tin kỹ để làm việc K10 Lã Thu Trang_CKA- Page 10 of 62