Giải pháp phát triển hoạt động môi giới tại công ty cổ phần chứng khoán hải phòng

Khãa luËn tèt nghiÖp - PhÇn mở đầu Tính cấp thiết đề tài Công ty chứng khoán định chế tài trung gian chuyên kinh doanh chứng khoán,là đơn vị có t cách pháp nhân,có vốn riêng hạch toán độc lập Với t cách thực thể hoạt động TTCK,công ty chứng khoán thực hay nhiều số nghiệp vụ sau: môi giới,tự doanh, t vấn, quản lý danh mục đầu t,bảo lÃnh phát hành Trong đó, hoạt động môi giới hoạt động quan trọng công ty chứng khoán,thực nguyên tắc trung gian TTCK Môi giới chứng khoán yếu tố kiến tạo nên hoạt động thị trờng chứng khoán Điều bắt nguồn từ nguyên tắc chủ đạo hoạt động mua bán chứng khoán sàn giao dịch tập trung dựa vào hoạt động giao dịch đợc cấp phép ngời trung gian làm nghề môi giới Không mà đóng ghóp quan trọng cho việc tăng tính khoản cho thị trờng mở rộng qui mô giao dịch thị trờng Mà điều lại cần thiết giai đoạn thị trờng suy giảm mạnh Mặc dù, công ty chứng khoán đà thể phần vai trò trung gian TTCK nhiên hoạt ®éng m«i giíi cha thùc sù mang tÝnh chđ ®éng chuyên nghiệp Công ty cổ phần chứng khoán Hải Phòng công ty chứng khoán đợc thành lập Hải Phòng, năm qua từ hình thành phát triển công ty đà dạt đợc kết định Nghiệp vụ môi giới nghiệp vụ trọng tâm công ty đợc trọng phát triển Tuy nhiên,hoạt động môi giới Haseco cha thực tơng xứng với tiềm công ty Hiện tại,hoạt động môi giới CTCK nói chung,tại Haseco nói riêng phải đối mặt với nhiều khó khăn thách thức, cần có biện pháp tháo gỡ phát triển Vì em đà chọn đề tài Giải pháp phát triển hoạt động môi giới công ty cổ phần chứng khoán Hải Phòng làm đề tài cho khóa luận Mục đích nghiên cứu Tìm hiểu cách tổng quát,hệ thống sở lí luận chung công ty chứng khoán - Phạm Thanh Hơng Lớp CKA - K8 Khãa luËn tèt nghiÖp - Phân tích thực trạng hoạt động môi giới Haseco từ đa số kiến nghị, giải pháp nhằm phát triển hoạt động môi giới Haseco giai đoạn tới Đối tợng nghiên cứu Một số vấn đề lý luận thực tiễn có liên quan đến hoạt động môi giới công ty chứng khoán nói chung hoạt động môi giới chứng khoán Haseco nói riêng Số liệu đề tài đợc giới hạn hoạt động môi giới chứng khoán niêm yết sở giao dịch chứng khoán thành phố HCM trung tâm giao dịch chứng khoán Hà Nội Phơng pháp nghiên cứu Khoá luận sử dụng phơng pháp nghiên cứu khoa học phơng pháp vật biện chứng, phân tích tông hợp,so sánh,thống kê, minh hoạ bảng biểu,số liệu qua năm Cùng với việc tham khảo tài liệu,báo chí có liên quan đến hoạt động môi giới CTCK KÕt cÊu cđa kho¸ ln Kho¸ ln bao gåm phần: Phần mở đầu, phần nội dung phần kết luận, phần nội dung chia làm chơng: Chơng 1:Tổng quan nghiệp vụ môi giới công ty chứng khoán Chơng 2:Thực trạng phát triển hoạt động môi giới công ty cổ phần chứng khoán Hải Phòng Chơng 3:Một số giải pháp phát triển nghiệp vụ môi giới công cổ phần chứng khoán Hải Phòng Chơng Tổng quan nghiệp vụ môi giới công ty chứng khoán 1.1.Tổng quan MGCK CTCK 1.1.1.Công ty chứng khoán(khái niệm,các nghiệp vụ) Khái niệm CTCK định chế trung gian thị trờng chứng khoán, chủ thể có vai trò quan trọng trình hình thành phát triển cña - Phạm Thanh Hơng Líp CKA - K8 Khãa ln tèt nghiƯp - thị trờng chứng khoán Đối với nhiều nớc,CTCK với hoạt động môi giới đợc xem hạt nhân thị trờng chứng khoán VN theo điều 59 luật chứng khoán năm 2006: CTCK công ty cổ phần, công ty trách nhiệm hữu hạn,đợc thành lập theo pháp luật VN để kinh doanh chứng khoán theo giấy phÕp kinh doanh đy ban CK nhµ níc cÊp CTCK đợc thực một,một số toàn nghiệp vô kinh doanh theo giÊy phÐp kinh doanh UBCKNN cấp: -Môi giới chứng khoán -Tự doanh chứng khoán -Bảo lÃnh phát hành chứng khoán -T vấn đầu t chứng khoán Hiện giới có mô hình phổ biến CTCK: -Mô hình công ty chuyên doanh chứng khoán Theo mô hình này,hoạt động kinh doanh chứng khoán CTCK độc lập,chuyên môn hóa lĩnh vực chứng khoán đảm nhận, ngân hàng không đợc tham gia vào kinh doanh CK Mô hình đợc áp dụng nhiều nớc nh Mĩ, Nhật, Hàn Quốc, Canada Mô hình có u điểm hạn chế đợc rủi ro hệ thống ngân hàng, tạo điều kiện cho TTCK phát triển Tuy nhiên khả san rủi ro kinh doanh bị hạn chế Trong thời gian gần đây, nớc áp dụng mô hình có xu hớng giảm dần hạn chế ngân hàng thơng mại nghiệp vụ CK -Mô hình công ty đa Có loại công ty đa năng: +Công ty đa phần: ngân hàng muốn kinh doanh CK phải thành lập công ty kinh doanh độc lập +công ty đa hoàn toàn: Các ngân hàng thơng mại đợc phép kinh doanh tổng hợp(CK, bảo hiểm, tiền tệ) Mô hình có u điểm kết hợp đa cao,do đó,giảm bớt rủi ro hoạt động kinh doanh nói chung,có khả chịu đựng biến động TTCK.Tuy nhiên thị trờng có biến động mạnh hoạt động kinh doanh bị ảnh hởng không tách bạch nghiệp vụ kinh doanh.Các nớc châu Âu, Anh,úcthờng áp dụng mô hình Còn VN áp dụng theo mô hình đa phần - Phạm Thanh Hơng Lớp CKA - K8 Khãa luËn tèt nghiÖp - Các nghiệp vụ công ty chứng khoán CTCK-một định chế tài trung gian-thực kinh doanh chứng khoán thông qua nghiệp vụ sau: -Mua bán CK cho khách hàng để hởng hoa hồng(môi giới) -Mua bán CK nguồn vốn để hởng chênh lệch(tự doanh) -Bảo lÃnh phát hành CK cho tổ chức phát hành(bảo lÃnh phát hành) -Phân tích đánh giá CK để t vấn cho ngời đầu t việc mua bán CK -T vấn tài doanh nghiệp -Các nghiệp vụ phụ trợ Nh hoạt động mình,các CTCK đà tham gia vào tất trình luân chuyển chứng khoán:từ giai đoạn phát hành chứng khoán thị trờng sơ cấp(bảo lÃnh phát hành),đến hoạt động giao dịch mua bán chứng khoán thị trờng thứ cấp(môi giới,tự doanh,t vấn đầu t) Các nghiệp vụ Môi giới Môi giới hoạt động dịch vụ quan trọng CTCK,nó đem lại phần lớn thu nhập(bình quân từ 30-50%tổng thu nhập)và tạo sở khách hàng quan trọng cho CTCK thực phân phối loại chứng khoán phát hành đợt bảo lÃnh phát hành.Các CTCK thực hoạt động môi giới phải tuân thủ nguyên tắc minh bạch,công khai,vì quyền lợi khách hàng.Đồng thời không đợc đa ý kiến t vấn mang tính chất khẳng định tiềm lợi nhuận phao tin đồn nhằm thu hút khách hàng vào mục đích riêng Thông qua hoạt động môi giới,CTCK chuyển đến khách hàng sản phẩm,dịch vụ t vấn đầu t kết nối ngời mua ngời bán CK Tự doanh Tự doanh việc CTCK mua bán CK cho mình.Hoat động tự doanh CTCK đợc thực qua chế giao dịch trung tâm giao dịch CK thị trờng OTC.Tại số thị trờng vận hành theo chế khớp giá,hoạt động tự doanh CTCK thực thông qua hoạt động tạo lập thị trờng.Lúc CTCK dống vai trò nhà tạo lập thị trờng,nắm giữ số loại CK định thực mua bán CK với khách hàng để hởng chênh lệch giá - Ph¹m Thanh H¬ng Líp CKA - K8 Khãa ln tèt nghiƯp - Mục đích hoạt động tự doanh nhằm thu lợi cho công ty thông qua hành vi mua bán CK với khách hàng.Nghiệp vụ hoạt động song hành với hoạt động môi giới CK,vừa phục vụ lẹnh khách hàng đồng thời phục vụ lệnh mình.Vì trình hoạt động dễ dẫn đến xung đột lợi ích cho khách hàng lợi ích thân công ty.Do luật CK qui định phải tách biệt rõ nghiệp vụ môi giới nghiệp vụ tự doanh,CTCK phải u tiên thực lệnh khách hàng trớc lệnh tự doanh.CTCK cần phải có nguồn vốn lớn,đội ngũ nhân viên có trình độ chuyên môn,có khả phân tích đa dịnh đầu t hợp lí,đặc biệt đóng vai trò nhà tạo lạp thi trờng Có hình thức giao dịch hoạt động tự doanh giao dịch trực tiếp giao dịch gián tiếp.Giao dich trực tiếp giao dịch thỏa thuận trực tiếp khách hàng CTCK,còn giao dịch gián tiếp giao dịch đặt lệnh thông qua trung tâm giao dịch CK Bảo lÃnh phát hành Bảo lÃnh phát hành việc tổ chức bảo lÃnh phát hành thực cam kết với tổ chức phát hành thực thủ tục trớc chào bán CK,nhận mua phần hay toàn CK tổ chức phát hành để bán lại mua số CK lại cha đợc phân phôi hết tổ chức phát hành hỗ trợ tổ chức phát hành việc phân phối chứng khoán công chúng T vấn đầu t CK T vấn đầu t CK việc CTCK cung cấp cho nhà đầu t biết kết phân tích,công bố báo cáo phân tích khuyến nghị liên quan đến CK Trong hoạt động t vấn đầu t,CTCK cung cấp thông tin,cách thức đầu t loại CK cần đầu t khách hàng mình.Hoạt động đòi hỏi nhiều kiến thức kĩ chuyên môn kinh nghiệm CTCK.Mặt khác,tính trung thực CTCK có tầm quan trọng lớn việc thu hút khách hàng Hoạt động t vấn đầu t gồm hình thức:t vấn đầu t trực tiếp gián tiếp: T vấn đầu t trực tiếp việc CTCK cung cấp thông tin,phân tích đa khuyến nghị cụ thể với khách hàng nhằm giúp khách hàng thực khoản đầu t cách hiệu T vấn đầu t gián tiếp việc CTCK thực t vấn gián tiếp thông qua hoạt động đào tạo khách hàng,công bố phát hành báo cáo phân tích báo chí phơng tiện truyền thông.Trong hình thức này,CTCK không - Phạm Thanh Hơng Lớp CKA - K8 Khóa luận tèt nghiÖp - chØ cung cÊp thông tin cho nhà đầu t mà quảng bá khả chuyên môn,tiếp thị để thu hút khách hàng Các nghiệp vụ phụ trợ Lu kí CK việc nhận kí gửi,bảo quản,chuyển giao CK cho khách hàng,giúp khách hàng thực quyền liên quan đến sở hữu CK Hoạt động quản lý thu nhập CK (quản lý cổ tức):đâylà hoạt động xuất phát từ hoạt ®éng lu kÝ CK.Khi thùc hiƯn ho¹t ®éng lu ký,CTCK tỉ chøc theo dâi t×nh h×nh thu l·i CK đến hạn gửi báo cáo cho khách hàng đứng làm nhiệm vụ thu nhận,chi trả cổ tức cho công ty cổ phần thông qua tài khoản khách hàng mở công ty(nhận ủy quyền quản lý sổ cổ đông) Hoạt động hỗ trợ tín dụng cho khách hàng nh Repo(mua bán CK có kì hạn),cho vay cầm cố CK,ứng trớc tiền bán CK Repo:giao dịch repo giao dịch mua/bán lại CK có kì hạn đợc sử dụng thị trờng tài chính.Đây loại giao dịch mà nhà đầu t mua bán CK(trái phiếu,cổ phiếu)của khoảng thời gian thỏa thuận định với CTCK Repo nghiệp vụ phái sinh từ nghiệp vụ cho vay có đảm bảo(hay nghiệp vụ cho vay cầm cố giấy tờ có giá,cho vay có bảo đảm CK).Khi nhà đầu t có nhu cầu vốn thời gian định,mà không muốn bán CK mình,nhà đầu t kí kết hợp đồng mua bán có kì hạn(Repo) với CTCK,trong cam kết mua lại số lợng CK đà bán từ CTCK thời điểm xác định tơng lai,với mức giá xác định trớc thời điểm bán Cho vay cầm cố CK việc chấp CK(thờng cổ phiếu)để vay tiền CTCK ngân hàng thời gian định,mức vay thờng đợc tính từ 20-50% thị giá tùy theo quy định bên nhận cầm cố,trong thời hạn vay mà thị giá giảm xuống dới mức qui định ngời vay phải nộp thêm tiền đẻ đảm bảo an toàn cho bên nhận cầm cố,nếu không bên nhận cầm cè cã qun lý CK øng tríc tiỊn b¸n CK xuất phát từ ngày toán T+3(sau ngày tiền tới tài khoản khách hàng lệnh bán đợc thực hiện).CTCK thờng phối hợp với ngân hàng vay ứng trớc tiền bán CK,phí cho khoản vay ứng trớc thờng đợc tính theo tỉ lệ %/ngày khoản ứng trớc(thờng từ 0.03%-0.05%/ngày)và qui định mức tối thiểu cho lần ứng trớc(tùy công ty thờng 50000 100000đ).Dịch vụ giúp khách hàng tăng - Ph¹m Thanh H¬ng Líp CKA - K8 Khãa ln tèt nghiƯp - vòng quay vốn,nhanh chóng đa tiền vào kinh doanh CK,khắc phục nhợc điểm T+3 1.1.2.Nghiệp vụ MGCK công ty chứng khoán Khái niệm Môi giới chứng khoán hoạt động trung gian đại diện mua bán chứng khoán thay khách hàng để hởng hoa hồng.Theo đó,CTCK đại diện cho khách hàng tiến hành giao dịch theo chế giao dịch sàn giao dịch chứng khoán thị trờng OTC,khách hàng chịu trách nhiệm kết giao dịch.Thông qua hoạt động này,khách hàng đợc hởng dịch vụ t vấn đầu t đợc kết nối với thị trờng CTCK cung cấp Theo luật chứng khoán VN(tháng năm 2006),môi giới chứng khoán việc CTCK làm trung gian thực lệnh mua,bán chứng khoán cho khách hàng Do vậy: Quyết định mua,bán chứng khoán khách hàng đa CTCK phải thực lệnh CTCK đại diện cho khách hàng thực giao dịch theo lệnh khách hàng Việc hạch toán giao dịch phải đợc thực tài khoản thuộc sở hữu khách hàng CTCK đợc thu phí dịch vụ theo thỏa thuận hợp đồng ủy thác giao dịch Thông qua hoạt động môi giới,CTCK chuyển đến khách hàng sản phẩm dịch vụ t vấn đầu t kết nối nhà đầu t bán chứng khoán với nhà đầu t mua chứng khoán Phân loại môi giới chứng khoán Tùy theo quy định nớc,cách thức hoạt động Sở giao dịch chứng khoán mà ngời ta phân chia thành nhiều loại môi giới khác nhau.Các nhà môi giới chứng khoán tiến hành hoạt động môi giới CTCK thị trờng OTC Môi giới thị trờng niêm yết Các nhà môi giới tiến hành mua bán chứng khoán đợc niêm yết Sở giao dịch (hoặc trung tâm)trên sở nhận lệnh khách hàng nhập lệnh vào trung tâm để tìm đối tác phù hợp.Chứng khoán đợc bán hay mua phụ - Phạm Thanh Hơng Lớp CKA - K8 Khóa luận tèt nghiÖp - thuéc vµo kÕt so khớp lệnh định từ nhà đầu t thông qua CTCK Môi giới thị trờng OTC Nếu CTCK nhà tạo lập thị trờng hoạt động môi giới cổ phiếu đợc diễn công ty.Tại đây,CTCK trực tiếp thơng lợng thỏa thuận giá cổ phiếu khách hàng Nếu CTCK nhà tạo lập thị trờng CTCK liên hệ với nhà tạo lập thị trờng.Bộ phận giao dịch công ty liên hệ với nhà tạo lập thị trờng khác thông qua hệ thống báo giá cấp để định mức giá chào bán đặt mua cổ phiếu Qui trình thực nghiệp vụ môi giới chứng khoán Nội dung hoạt động môi giới chứng khoán Thực nghiệp vụ môi giới chứng khoán, CTCK không đảm nhận vai trò trung gian giao dịch mua bán chứng khoán cho khách hàng mà họ nhà t vấn hớng dẫn đầu t,chăm sóc khách hàng dịch vụ tiện ích đa dạng phong phú,nội dung hoạt động môi giới chứng khoán nh sau: Tìm kiếm khách hàng:Bộ phận môi giới phải xác định khách hàng ai,đối tợng cần quan tâm đến nh sau phân loại để nhân viên phụ trách riêng,tự tìm khách hàng riêng,khách hàng tiềm cho hay cho công ty.Đối với hoạt động tìm kiếm khách hàng hoạt động marketing,quảng cáo,tiếp thị chiếm vị trí quan trọng Điều đồng nghĩa với việc phải: Sàng lọc khách hàng,chọn khách hàng tiềm cố gắng để tiếp xúc với họ:Nhà môi giới có danh sách khách hàng mục tiêu với nguồn thông tin sơ tình hình tài chính,nhu cầu,mức độ quan tâm họ tới thị trờng chứng khoán.Từ đó,nhà môi giới phải phân loại,lựa chọn khách hàng tiềm tìm cách để tiếp xúc trao đổi với họ Tìm hiểu cụ thể nhu cầu,mục tiêu tài chính,khả chấp nhận rủi ro khách hàng:Nhà môi giới cần có khả giao tiếp tốt,cần vận dụng linh hoạt kĩ nghề nghiệp mình,đặc biệt khả khai thác thông tin thành công gặp gỡ khách hàng T vấn cho khách hàng:Một yếu tố làm nên thành công đầu t nhà đầu t chứng khoán khả cập nhËp,n¾m - Phạm Thanh Hơng Líp CKA - K8 Khãa ln tèt nghiƯp - bắt,thẩm định phân tích thông tin.Nhng nhà đầu t có thời gian,có khả phân tích,thẩm định thông tin hệ thống thông tin thị trờng dù có đợc công bố cách minh bạch đến đâu nhà đầu t đặc biệt nhà đầu t cá nhân khó mà nắm bắt kịp thời đầy đủ.Nhờ lợi chuyên môn hóa,các CTC K sở hữu nguồn thông tin phong phú đáng tin cậy,đà đợc phân tích thẩm định chuyên gia.Do họ thực t vấn cho nhà đầu t,giúp cho việc định họ đợc đắn.Từ kết luận rút trình phân tích thị trờng,CTCK mà đại diện nhân viên MGCK tiếp cận khách hàng đa ý kiến t vấn cho khách hàng,t vấn để nên lựa chọn đầu t vào CK nào,đến gợi ý thời điểm mua bán CKHay việc khuyến nghị dịch vụ đáp ứng cao nhu cầu,mục tiêu khách hàng sở mục tiêu tài chính,nhu cầu khách hàng Thực lệnh giao dịch cho khách hàng Sau đà có định mua bán,khách hàng tiến hành đặt lệnh,lệnh đợc chuyển đến phận môi giới giao dịch.Khách hàng đặt lệnh trực tiếp quầy giao dịch cách ghi vào phiếu lệnh,hoặc gián tiếp qua điện thoại ,fax,mạng internet.Nhân viên môi giới có trách nhiệm giải thích cho khách hàng cách rõ ràng nguyên tắc đặt lệnh ,các nguyên tắc khớp lệnh để tránh sai sót dẫn đến thiệt hại không đáng có cho khách hàng.Khi nhận lệnh,nhân viên môi giới phải kiểm tra tính xác thông số lệnh:giá,số lợng,tên khách hàng,mà số tài khoảnvà đặc biệt phải kiểm tra xem khách hàng đà có đầy đủ số tiền kí quỹ cha(đối với lệnh mua)và có đủ chứng khoán tài khoản cha(đối với lệnh bán) Các thao tác kiểm tra nhận lệnh,truyền lệnh nhân viên môi giới đợc thực theo trình tự đợc quy định sẵn để đảm bảo lệnh khách hàng đợc thực xác,hạn chế tối đa sai xót xảy ra.Cuối cùng,nhân viên môi giới thông báo kết giao dịch cho khách hàng Chăm sóc khách hàng Các CTCK quan tâm tới việc trì mối quan hệ thân thiết,lâu dài với khách hàng.Công ty không t vấn thực lệnh khách hàng,họ giúp khách hàng việc quản lý tài khoản,thực quyền lợi ích liên quan đến CK khách hàng.Cụ thể công ty đảm nhận công viƯc cã liªn quan tíi viƯc nhËn gưi,rót CK,tiỊn,thùc hiƯn quyền liên quan tới - Phạm Thanh Hơng Lớp CKA - K8 Khóa luận tèt nghiÖp - CK nh quyÒn nhận cổ tức,quyền mua cổ phần phát hànhCông ty giúp khách hàng toán khách hàng yêu cầu Nhân viên môi giới thờng xuyên giữ liên lạc với khách hàng,tiếp xúc tìm hiểu thông tin liên quan khách hàng.Khi đà trở lên thân thiết tin cậy nhân viên MG ngời chia sẻ lo âu căng thẳng khách hàng đầu t,đa lời khuyên phù hợp.Bên cạnh nhà MG cung cấp dịch vụ khách hàng đà chấp nhận dịch vụ sau bán hàng Quy trình thực nghiệp vụ môi giới:là bớc công việc mà phận môi giới,các nhan viên môi giới phải làm để thực hoạt động MG.Mỗi bớc công việc có phân công cụ thể nhân trách nhiêm ngời.Mỗi CTCK tùy theo yêu cầu ,đặc điểm riêng mà có quy trình nghiệp vu MG khác nhng nhìn chung nội dung có giống với bớc: Sơ đồ 1.1:quy trình nghiệp vụ MG (2) (1) Khách hàng (4) Công ty chứng khoán (3) Sở giao dịch (6) Bớc 1:Mở tài khoản cho khách hàng Muốn thực mua bán CK,khách hàng cần phải mở tài khoản CTCK.Mỗi khách hàng đợc phép mở tài khoản 1CTCK.Tài khoản có chức nh hồ sơ,trong công ty ghi lại thông tin cần thiết khách hàng,các giao dịch khách hàng.Mỗi tài khoản có mà số riêng Bớc 2:Nhận lệnh Nhân viên MG có nhiệm vụ nhận lệnh từ khách hàng.Khách hàng đặt lệnh trực tiếp quầy giao dịch công ty đặt lệnh từ xa(qua điện thoại,fax,mạng internet).Khi nhận lệnh từ khách hàng nhân viên môi giới phải kiểm tra tính xác thông số nh:mà số tài khoản,tên khách hàng,số CMTND/hộ chiếu,đối chiếu chữ kí(mật mà đặt lệnh từ 10 - Phạm Thanh Hơng Lớp CKA - K8