giải pháp phát triển hoạt động môi giới chứng khoán tại công ty cổ phần chứng khoán rồng việt

Từ các nghiên cứu trên thực tế tại thị trường chứng khoán Việt Nam vàthực trạng hoạt động tại công ty cổ phần chứng khoán Rồng Việt cùng với những lý do trên em đã lựa chọn đề tài: “giải

MỤC LỤC

MỤC LỤC I

MỞ ĐẦU 1

CHƯƠNG I: NHỮNG VẤN ĐỀ CHUNG VỀ HOẠT ĐỘNG MÔI GIỚI CỦA CÔNG TY CHỨNG KHOÁN 3

1.1 CÁC VẤN ĐỀ CƠ BẢN VỀ CÔNG TY CHỨNG KHOÁN 3

1.1.1 Khái niệm về công ty chứng khoán 3

1.1.2 Mô hình tổ chức công ty chứng khoán 4

1.1.3 Nguyên tắc hoạt động kinh doanh chứng khoán 5

1.1.4 Các hoạt động cơ bản của công ty chứng khoán 9

1.1.5 Vai trò của công ty chứng khoán 11

1.2 HOẠT ĐỘNG MÔI GIỚI TẠI CÔNG TY CHỨNG KHOÁN 13

1.2.1 Khái niệm môi giới chứng khoán 13

1.2.2 Phân loại nhà môi giới chứng khoán 14

1.2.3 Vai trò của hoạt động môi giới chứng khoán 16

1.2.4 Quy trình của hoạt động môi giới chứng khoán 20

1.3 QUAN ĐIỂM VỀ PHÁT TRIỂN HOẠT ĐỘNG MÔI GIỚI 22

1.3.1 Khái niệm về phát triển của hoạt động môi giới 22

1.3.2 Các chỉ tiêu đánh giá sự phát triển của hoạt động môi giới 23

1.3.3 Sự cần thiết phát triển hoạt động môi giới của công ty chứng khoán……… 26

1.4 CÁC NHÂN TỐ ẢNH HƯỞNG TỚI SỰ PHÁT TRIỂN CỦA HOẠT ĐỘNG MÔI GIỚI TẠI CÔNG TY CHỨNG KHOÁN 26

1.4.1 Nhân tố chủ quan 26

1.4.2 Các nhân tố khách quan 30

CHƯƠNG II: THỰC TRẠNG HOẠT ĐỘNG MÔI GIỚI TẠI CÔNG TY

CHỨNG KHOÁN RỒNG VIỆT 342.1 KHÁI QUÁT VỀ CÔNG TY CỔ PHẦN CHỨNG KHOÁN RỒNG

2.3 ĐÁNH GIÁ THỰC TRẠNG HOẠT ĐỘNG MÔI GIỚI CỦA CÔNG TY

CỔ PHẦN CHỨNG KHOÁN RỒNG VIỆT 67

2.3.1 Đánh giá thực trạng hoạt động môi giới của công ty cổ phần chứng khoán Rồng Việt 67 2.3.2 Những tồn tại trong hoạt động môi giới tại công ty cổ phần chứng khoán Rồng Việt 76

2.4 NGUYÊN NHÂN VÀ HẠN CHẾ TRONG HOẠT ĐỘNG MÔI GIỚI CỦA CÔNG TY CỔ PHẦN CHỨNG KHOÁN RỒNG VIỆT 78

2.4.1 Nguyên nhân khách quan 78 2.4.2 Nguyên nhân chủ quan 79

CHƯƠNG III: GIẢI PHÁP PHÁT TRIỂN HOẠT ĐỘNG MÔI GIỚI CỦA CÔNG TY CỔ PHẦN CHỨNG KHOÁN RỒNG VIỆT 793.1 ĐỊNH HƯỚNG PHÁT TRIỂN THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN VIỆT NAM VÀ CÔNG TY CỔ PHẦN CHỨNG KHOÁN RỒNG VIỆT TRONG GIAI ĐOẠN TỚI 79

3.1.1 Định hướng phát triển thị trường chứng khoán Việt Nam giai đoạn

2014-2020 79

3.1.2 Định hướng phát triển của công ty cổ phần chứng khoán Rồng Việt 82

3.2 GIẢI PHÁP PHÁT TRIỂN HOẠT ĐỘNG MÔI GIỚI TẠI CÔNG TY CỔ PHẦN CHỨNG KHOÁN RỒNG VIỆT 83

3.2.1 Phát triển dịch vụ chăm sóc khách hàng sau khi khách hàng đã mở tài khoản tại công ty 83

3.2.2 Quản lý chặt chẽ doanh thu và nâng cao hiệu quả sử dụng chi phí môi giới ……… 84

3.2.3 Xây dựng đội ngũ nhân lực có năng lực chuyên môn cao 84

3.2.4 Nâng cao chất lượng các dịch vụ hỗ trợ, dịch vụ tài chính 85

3.2.5 Phát triển, nâng cao hệ thống hạ tầng, kỹ thuật, mạng lưới chi nhánh, phòng giao dịch 86

3.2.6 Xây dựng chiến lược kinh doanh, marketing 87

3.2.7 Nâng cao năng lực tài chính cho công ty 88

3.2 KIẾN NGHỊ 88

3.2.1 Kiến nghị đối với chính phủ và bộ tài chính 88

3.2.2 Kiến nghị Ủy ban chứng khoán nhà nước 90

3.2.3 Kiến nghị với nhà đầu tư 90

MỞ ĐẦU

1 Tính cấp thiết của đề tài.

Môi giới chứng khoán một trong những nghiệp vụ cơ bản và đặc trưng trênthị trường chứng khoán Nó ảnh hưởng đến quá trình hình thành và phát triểncủa thị trường chứng khoán nói chung và của công ty chứng khoán nói riêng.Thị trường chứng khoán chính thức đi vào hoạt động gần 14 năm (kể từ07/2000) đã có những bước phát triển nhất định Sự phát triển đó gắn liền với sựgia tăng về số lượng các công ty chứng khoán, các dịch vụ chứng khoán, các tổchức niêm yết, nhà đầu tư cũng như sự ngày càng hoàn thiện của cơ chế chínhsách Sau gần 14 năm ra đời và phát triển, dù trải qua bao thăng trầm và sónggió nhưng thị trường chứng khoán Việt Nam Thị trường chứng khoán đã đemlại những kết quả nhất định, khẳng định được vai trò là kênh huy động vốn lớntrong nền kinh tế

Môi giới chứng khoán là nghiệm vụ có ở hầu hết các công ty chứng khoán,đem lại lợi ích cho thị trường chứng khoán, công ty chứng khoán nói chung vànhà đầu tư nói riêng Tuy nhiên hoạt động môi giới vẫn còn nhiều tồn tại và hạnchế cần được khắc phục Thực trạng này không chỉ bắt nguồn từ sự non trẻ củacông ty chứng khoán mà còn do sự hạn chế của thị trường chứng khoán ViệtNam cũng như sự bất cập thiếu đồng bộ trong các văn bản pháp lý

Từ các nghiên cứu trên thực tế tại thị trường chứng khoán Việt Nam vàthực trạng hoạt động tại công ty cổ phần chứng khoán Rồng Việt cùng với

những lý do trên em đã lựa chọn đề tài: “giải pháp phát triển hoạt động môi giới chứng khoán tại công ty cổ phần chứng khoán Rồng Việt” làm nội dung

đề tài luận văn tốt nghiệp

2 Mục đích nghiên cứu

Luận văn tập trung nghiên cứu những cơ sở lý luận và thực tiễn hiệu quảcủa hoạt động môi giới chứng khoán trên thị trường, phân tích thực trạng và

đánh giá kết quả hoạt động môi giới chứng khoán tại công ty cổ phần chứngkhoán Rồng Việt Từ đó đưa ra giải pháp phát triển hoạt động môi giới chứngkhoán của công ty cổ phần chứng khoán Rồng Việt.

3 Phương pháp nghiên cứu.

- Đối tượng nghiên cứu: giải pháp phát triển hoạt động môi giới chứngkhoán tại công ty cổ phần chứng khoán Rồng Việt

- Phạm vi nghiên cứu: thực trạng hoạt động môi giới chứng khoán tại công

ty chứng khoán Rồng Việt trong giai đoạn 2010 tới nay

Với mục đích là phát triển môi giới chứng khoán tại công ty chứng khoánRồng Việt nên trong luận văn không đề cập đến các hoạt động: tự doanh, tư vấn,lưu ký, bảo lãnh phát hành của công ty cổ phần chứng khoán Rồng Việt

4 Phương pháp nghiên cứu.

Để thực hoàn thành mục đích và nhiệm vụ nghiên cứu đề tài đã sử dụng cácphương páp nghiên cứu chủ yếu sau: phương pháp phân tích, phương pháp tổnghợp, phương pháp so sánh

Thông qua các phương pháp này mà đánh giá hoạt động môi giới của công

ty chứng khoán của công ty cổ phần chứng khoán Rồng Việt

CHƯƠNG I: NHỮNG VẤN ĐỀ CHUNG VỀ HOẠT ĐỘNG MÔI GIỚI

CỦA CÔNG TY CHỨNG KHOÁN.

1.1 CÁC VẤN ĐỀ CƠ BẢN VỀ CÔNG TY CHỨNG KHOÁN.

1.1.1 Khái niệm về công ty chứng khoán.

Thị trường chứng khoán là nơi diễn ra các giao dịch mua bán, trao đổi cácloại chứng khoán, là một bộ phận chủ yếu của thị trường chủ yếu của thị trườngtài chính Thị trường chứng khoán có vai trò quan trọng trong việc huy đông vốn

và sử dụng vốn của nền kinh tế thị trường

Cùng với sự phát triển không ngừng của thị trường chứng khoán, chứcnăng và quy mô hoạt động giao dịch của các nhà môi giới tăng lên đòi hỏi sự rađời của các công ty chứng khoán là tập hợp của các nhà môi giới riêng lẻ

Công ty chứng khoán là một loại hình định chế trung gian đặc biệt trên thịtrường chứng khoán, thực hiện các hoạt động kinh doanh chứng khoán nhưngành nghề kinh doanh chính

Theo quy chế tổ chức và hoạt động của công ty chứng khoán( Ban hànhkèm theo quyết định số 27/2007/QĐ-BTC ngày 24 tháng 4 năm 2007 của bộtrưởng bộ tài chính):

“Công ty chứng khoán là tổ chức có tư các pháp nhân hoạt động kinhdoanh chứng khoán, bao gồm một, một số hoặc toàn bộ các hoạt động: môi giớichứng khoán, tự doanh chứng khoán, bảo lãnh phát hành chứng khoán, tư vấnđầu tư chứng khoán.”

Công ty chứng khoán là một định chế tài chính đặc biệt, công ty chứngkhoán có thể là thành viên của một hay nhiều sở giao dịch Nếu không phảithành viên của sở giao dịch công ty chứng khoán cũng có thể hoạt động mộtcách tự do trên thị trường chứng khoán phi tập trung Ngoài ra, công ty chứngkhoán cũng có thể được thành lập dưới dạng công ty thành viên của một ngân

hàng hay thuộc các tổng công ty, tập đoàn công nghiệp, tài chính, bảo hiểm,…

và được tổ chức theo nhiều loại hình doanh nghiệp khác nhau

1.1.2 Mô hình tổ chức công ty chứng khoán.

Hệ thống ngân hàng thương mại và thị trường chứng khoán có mối quan hệhữu cơ với nhau Hoạt động của các công ty chứng khoán rất đa dạng và phứctạp, Khác hẳn với các doanh nghiệp sản xuất và thương mại thông thường Vìvậy, vấn đề xác định mô hình tổ chức kinh doanh của công ty chứng khoán cũng

có những điểm khác nhau và vận dụng cho các khối thị trường có mức độ pháttriển khác nhau và tận dụng cho các khối thị trường có mức độ phát triển khácnhau (thị trường cổ điển, thị trường mới nổi, thị trường các nước chuyển đổi).Hầu hết các nước trên thế giới đã có xu hướng gắn kết hai lĩnh vực hoạt độngnày, xây dựng và phát triển thị trường chứng khoán dựa trên sự phát triển củangân hàng Trên thế giới hiện nay có ba môi hình tổ chức kinh doanh chứngkhoán cơ bản sau:

1.1.2.1 Mô hình công ty đa năng:

Theo mô hình này các ngân hàng thương mại hoạt động với tư cách là chủthể kinh doanh chứng khoán, bảo hiểm và kinh doanh tiền tệ Mô hình này chiathành hai loại:

o Loại đa năng một phần: Các ngân hàng muốn kinh doanh chứngkhoán phải lập công ty độc lập hoạt động tách rời

o Loại đa năng hoàn toàn: Các ngân hàng được kinh doanh chứngkhoán, kinh doanh bảo hiểm bên cạnh kinh doanh tiền tệ

Ưu điểm của mô hình này là ngân hàng có thể kết hợp với nhiều lĩnh vựckinh doanh, nhờ đó giảm bớt rủi ro cho các hoạt động kinh doanh chung và cókhả năng tăng chịu đựng rủi ro cho các hoạt động cho các ngân hàng trước cácbiến động kinh tế Mặt khác, các ngân hàng sẽ tận dụng được thế mạnh chuyênmôn và vốn để kinh doanh chứng khoán

Tuy vậy, mô hình này cũng bộc lộ nhiều hạn chế như: không phát triểnđược thị trường cổ phiếu vì các ngân hàng có xu hướng bảo thủ và thích hoạtđộng cho vay hơn là bảo lãnh phát hành cổ phiếu, trái phiếu Đồng thời, cácngân hàng cũng dễ gây lũng đoạn thị trường và các biến động trên thị trườngchứng khoán nếu có, sẽ gây ảnh hưởng mạnh tới hoạt động kinh doanh tiền tệcủa ngân hàng do không tách bạch giữa hai hoạt động kinh doanh này.

1.1.2.2 Mô hình công ty chuyên doanh.

Mô hình công ty chuyên doanh là mô hình mà công ty chứng khoán hoạtđộng chuyên doanh chứng khoán đảm nhận, các ngân hàng không được tham giakinh doanh chứng khoán

Mô hình này khắc phục được hạn chế của mô hình đa năng giảm rủi ro cho

hệ thống ngân hàng, tạo điều kiện cho các công ty chứng khoán chuyên mônhóa, thúc đẩy sự phát triển của thị trường chứng khoán

Ngày nay với sự phát triển của thị trường chứng khoán, để tận dụng đượcthế mạnh của lĩnh vực tiền tệ và lĩnh vực chứng khoán, các quốc gia có xuhướng nới lỏng ngăn cách giữa hoạt động tiền tệ và chứng khoán, bằng cách chophép hình thành mô hình công ty đa năng một phần, các ngân hàng thương mạilập công ty con để chuyên kinh doanh chứng khoán

1.1.3 Nguyên tắc hoạt động kinh doanh chứng khoán.

1.1.3.1 Nguyên tắc tài chính.

Do tính đặc thù trong hoạt động nên hầu hết các nước đều đặt ra cácnguyên tắc, quy định rất chặt chẽ về tài chính đối với công ty chứng khoán.Công ty chứng khoán phải đảm bảo tuân thủ các tiêu chí:

o Mức vốn hoạt động: vốn của công ty chứng khoán nhiều hay ít phụthuộc vào tài sản cần tài trợ, loại tài sản này được quyết định bởi loại hìnhnghiệp vụ mà công ty chứng khoán thực hiện Công ty chứng khoán kinh doanhtrong lĩnh vực đặc biệt, có ảnh hưởng đến lợi ích của công chúng đầu tư nên sự

tồn tại ổn định, lâu dài của công ty chứng khoán và sức mạnh tài chính của công

ty chứng khoán trong môi trường dễ biến động cần phải đảm bảo Vốn phápđịnh của công ty chứng khoán được quy định cho từng loại hình nghiệp vụ.Công ty chứng khoán càng tham gia nhiều nghiệp vụ thì càng phải có nhiều vốn.Trên cơ sở các yếu tố khác nhau như quy mô thị trường, giao dịch dự kiến, khảnăng tài chính của các tổ chức tham gia thị trường chứng khoán có quy định vềvốn pháp định của công ty chứng khoán

Theo điều 18 nghị định 14/2007/NĐ-CP ban hành ngày 19 tháng 1 năm

2007, vốn pháp định cho các nghiệp vụ kinh doanh của công ty chứng khoán,công ty chứng khoán có vốn đầu tư nước ngoài, chi nhánh công ty chứng khoánnước ngoài tại Việt Nam là:

o Môi giới chứng khoán: 25 tỷ đồng Việt Nam

o Tự doanh chứng khoán: 100 tỷ đồng Việt Nam

o Bảo lãnh phát hành chứng khoán: 165 tỷ đồng Việt Nam

o Tư vấn đầu tư chứng khoán: 10 tỷ đồng Việt Nam

Cơ cấu vốn: công ty chứng khoán huy động vốn thông qua việc nhận vốngóp từ các cổ đông (trường hợp công ty cổ phần) hoặc huy động từ bên ngoài,tùy theo quy mô tính chất của nó Công ty chứng khoán là công ty trách nhiệmhữu hạn phải dựa vào vốn của các thành viên, và các khoản vay ngân hàng hoặccác thỏa thuận cho thuê khác

Theo quy chế tổ chức và hoạt động của các công ty chứng khoán (ban hànhkèm theo quyết định số 27/2007/QĐ-BTC ngày 24 tháng 4 năm 2007 của Bộtrưởng Bộ Tài Chính):

o Cổ phiếu quỹ: công ty chứng khoán được tổ chức dưới hình thứccông ty cổ phần được mua lại không quá 10% số cổ phần phổ thông đã bán làm

cổ phiếu quỹ

o Vốn khả dụng: công ty chứng khoán phải duy trì tỷ lệ vốn khả dụngtrên tổng vốn nợ điều chỉnh tối thiểu bằng 5%.

o Hạn mức vay của công ty chứng khoán: tỷ lệ tổng nợ trên vốn chủ

sở hữu của công ty chứng khoán không được vượt quá 6 lần, nợ ngắn hạn tối đabằng tài sản ngắn hạn

o Hạn mức đầu tư vào tài sản cổ định: công ty chứng khoán đượcmua đầu tư vào tài sản cố định của mình theo nguyên tắc giá trị còn lại của tàisản cố định không được vượt quá 50% vốn điều lệ của công ty chứng khoán

o Hạn chế đầu tư của công ty chứng khoán:

 Công ty chứng khoán không được:

- Đầu tư vào cổ phiếu hoặc phần vốn góp của công ty có sở hữu trên 50%vốn điều lệ của công ty chứng khoán

- Cùng với người có liên quan đầu tư từ 5% trở lên vốn điều lệ của công tychứng khoán khác

- Đầu tư từ 20% trở lên tổng số cổ phiếu đang lưu hành của một tổ chứcniêm yết

- Đầu tư từ 15% trở lên tổng sổ cổ phiếu đang lưu hành của một tổ chứckhông niêm yết

- Đầu tư hoặc góp vốn từ 15% trở lên tổng số vốn góp của một công tytrách nhiệm hữu hạn

- Công ty chứng khoán không được sử dụng quá 20% tổng tài sản để đầu

tư, mua cổ phần hoặc tham gia góp vốn vào một tổ chức khác

Công ty chứng khoán được thành lập công ty con không để thực hiện kinhdoanh chứng khoán nhưng công ty mẹ và công ty con không được thực hiệncùng một nghiệp vụ kinh doanh chứng khoán

- Công ty chứng khoán phải có nghĩa vụ bảo mật mọi thông tin của kháchhàng và chỉ được tiết lộ khi khách hàng khi cơ quan nhà nước có thẩm quyềnyêu cầu.

- Công ty chứng khoán phải giữ nguyên tắc giao dịch công bằng, không được

sử dụng bất kỳ hành động lừa đảo phi pháp nào, có trách nhiệm thông báo cho kháchđầy đủ thông tin khi có những trường hợp có thể xảy ra xung đột lợi ích

- Công ty chứng khoán không được dùng tiền của khách hàng làm nguồntài chính để kinh doanh, ngoại trừ trường hợp số tiền đó dùng phục vụ cho giaodịch của khách hàng

- Công ty chứng khoán phải quản lý tách biệt tài sản của khách hàng với tàisản của khách hàng với nhau

- Khi thực hiện nghiệp vụ tư vấn, công ty chứng khoán phải cung cấp thôngtin đầy đủ cho khách hàng và phải giải thích rõ ràng về rủi ro mà khách hàng cóthể gánh chịu, đồng thời không được khẳng định về lợi ích mà khách hàng cóthể thu về từ các khoản đầu tư mà họ tư vấn

- Công ty chứng khoán không được nhận bất kỳ khoản thù lao nào ngoàicác khoản thù lao thông thường cho dịch vụ của mình

Ngoài các điều khoản trên, pháp luật các nước cũng có các điều khoảnchống thao túng thị trường như hạn chế sự hợp tác giữa các công ty chứngkhoán, cấm các giao dịch mua bán giả tạo và khớp lệnh với mục đích tạo ra mộttrạng thái giao dịch tích cực bên ngoài Các công ty chứng khoán không được

đưa ra các lời đồn đại, gian lận, xúi giục hoặc dùng các hành vi lừa đảo kháctrong giao dịch chứng khoán.

1.1.4 Các hoạt động cơ bản của công ty chứng khoán.

1.1.4.1 Nghiệp vụ môi giới chứng khoán.

Môi giới chứng khoán là hoạt động kinh doanh chứng khoán trong đó công

ty chứng khoán đứng ra làm đại diện cho khách hàng tiến hành giao dịch thôngqua cơ chế giao dịch trên sở giao dịch chứng khoán hoặc thị trường phi tập trung

mà chính khách hàng sẽ phải chịu trách nhiệm với kết quả giao dịch đó

Thông qua hoạt động môi giới, công ty chứng khoán sẽ chuyển đến kháchhàng các sản phẩm, dịch vụ tư vấn đầu tư Và trong những trường hợp nhất định,công ty chứng khoán sẽ trở thành người bạn, người chia sẻ những lo âu, căngthẳng, đưa ra những lời động viên kịp thời cho nhà đầu tư, giúp nhà đầu tư cónhững quyết định tỉnh táo

1.1.4.2 Nghiệp vụ bảo lãnh phát hành chứng khoán.

Bảo lãnh phát hành chứng khoán là cam kết giữa tổ chức phát hành và tổchức bảo lãnh phát hành về việc sẽ bán hết hoặc bán một phần chứng khoán dựđịnh phát hành

Nghiệp vụ bảo lãnh phát hành được thực hiện bởi đội ngũ chuyên gia giỏi

về chứng khoán, am hiểu thị trường và có năng lực tài chính Công ty chứngkhoán thường có một mạng lưới bán hành rộng khắp để đảm bảo cho đợt pháthành, rủi ro của đợt phát hành sẽ giảm Cung ứng dịch vụ này cho khách hàng,công ty chứng khoán sẽ được nhận tiền hoa hồng bảo lãnh Tiền hoa hồng bảolãnh được xác định dựa theo sự thỏa thuận giữa nhà phát hành và nhà bảo lãnhphát hành

1.1.4.3 Nghiệp vụ tư vấn đầu tư chứng khoán.

Tư vấn đầu tư chứng khoán là hoạt động phân tích, dự báo các dữ liệu vềlĩnh vực chứng khoán, từ đó đưa ra các lời khuyên cho khách hàng Với khả

năng chuyên môn và kinh nghiệm trong lĩnh vực này, họ sẽ đưa ra các dự báo đểkhách hàng tham khảo, đưa ra quyết định của nhà đầu tư Tùy vào loại hình tưvấn và thông tin nhà tư vấn cung cấp cho khách hàng mà khách hàng có thể phảitrả thêm phí dịch vụ.

Vì tư vấn đầu tư là nghiệp vụ kinh doanh “chất xám” nên lượng vốn yêucầu để duy trì hoạt động không lớn, chủ yếu dùng để làm văn phòng, trả lươngnhân viên và các chi phí hành chính khác

Nghiệp vụ tư vấn ít chịu rủi ro vì quyết định và chịu trách nhiệm chính làkhách hàng Tuy nhiên các nhân viên tư vấn phải có trách nhiệm đối với nhữngthông tin mà mình đưa ra để giữa uy tín cho công ty, đồng thời chịu phàn nànphiền nhiễu từ phía khách hàng đem lại Bên cạnh đó tính chất nhạy cảm của thịtrường chứng khoán cùng buộc các nhà tư vấn khi đưa ra thông tin, lời bình luậnhay khuyên nhủ khách hàng phải có căn cứ, có khoa học đặc biệt tránh chủquan, khẳng định trong các phát biểu tư vấn cho khách hàng Điều này sẽ tránhtác động xấu tới thị trường cũng như đến hoạt động của công ty chứng khoán

1.1.4.4 Nghiệp vụ tự doanh chứng khoán.

Tự doanh chứng khoán là hoạt động mua bán chứng khoán cho chính mình

để hưởng lợi nhuận từ việc đầu tư chứng khoán mang lại như chênh lệch giá, cổtức, lãi trái phiếu và các quyền khác kèm theo việc sở hữu chứng khoán

Hoạt động tự doanh công ty phải tự chịu trách nhiệm với quyết định muabán chứng khoán của mình Hoạt động này thường song hành với hoạt động môigiới Vì vậy, khi thực hiện hai hoạt động này có thể dẫn đến xung đột về lợi íchcủa khách hàng Để tránh trường hợp này thông thường các thị trường đều cóchính sách ưu tiên thực hiện lệnh của khách hàng trước khi thực hiện lệnh củacông ty chứng khoán

Đối với một số thị trường, hoạt động tự doanh của công ty chứng khoán đượcgắn liền với hoạt động tạo lập thị trường Các công ty chứng khoán được giao

nhiện vụ tự doanh thông qua việc mua bán trên thị trường có vai trò định hướng vàđiều tiết hoạt động của thị trường, góp phần bình ổn giá cả trên thị trường.

1.1.4.5 Các hoạt động khác.

Cùng với sự phát triển của thị trường chứng khoán, công ty chứng khoáncòn thự hiện nhiều hoạt động khác như: lưu ký chứng khoán, tín dụng chứngkhoán, quản lý số cổ đông, tư vấn tài chính doanh nghiệp, tư vấn sáp nhập, hợpnhất, tư vấn cổ phần hóa, tư vấn niêm yết,…

1.1.5 Vai trò của công ty chứng khoán.

1.1.5.1 Vai trò huy động vốn.

Công ty chứng khoán là một trong những trung gian tài chính có chức nănghuy động vốn Hay nói cách khác công ty chứng khoán có vai trò làm chiếc cầunối và là kênh dẫn vốn chảy từ một hay một số bộ phận nào đó của nền kinh tế

có dư thừa vốn (vốn nhàn rỗi) Các công ty chứng khoán thường đảm nhận vaitrò này qua các hoạt động bảo lãnh phát hành và môi giới chứng khoán

Khi một doanh nghiệp muốn huy động vốn bằng cách phát hành chứngkhoán (cổ phiếu hoặc trái phiếu…), không phải tự họ đi bán số chứng khoán mà

họ định phát hành Doanh nghiệp không thể làm tốt công việc đó bởi họ không

có bộ máy chuyên môn Các nhà chuyên nghiệp mua bán chứng khoán và làmphát hành chứng khoán cho các doanh nghiệp là các công ty chứng khoán Vớinghệm vụ chuyên môn, kinh nghiệm nghề nghiệp và bộ máy tổ chức thích hợp,công ty chứng khoán thực hiện vai trò trung gian môi giới mua bán, phát hànhchứng khoán, tư vấn đầu tư và thực hiện một số dịch vụ khác cho cả người đầu

tư và tổ chức phát hành

1.1.5.2 Vai trò hình thành giá cả chứng khoán.

Trên thị trướng cấp, khi thực hiện hoạt động bảo lãnh phát hành chứngkhoán cho tổ chức phát hành, công ty chứng khoán thực hiện vai trò hình thànhgiá cả chứng khoán thông qua việc xác định và tư vấn cho tổ chức phát hành

mức giá hợp lý với các chứng khoán trong đợt phát hành Thông thường, mứcgiá phát hành do các công ty chứng khoán xác định trên cơ sở tiếp xúc, tìm hiểu

và thỏa thuận với các nhà đầu tư tiềm năng lớn trong đợt phát hành đó và tư vấncho tổ chức phát hành

Trên thị trường thứ cấp, dù là thị trường đấu lệnh hay thị trường đấu giácông ty chứng khoán luôn có vai trò giúp nhà đầu tư đánh giá đúng thực tế vàchính xác về giá trị các khoản đầu tư của mình

Công ty chứng khoán còn có chức năng quan trọng là can thiêp trên thịtrường, góp phần điều tiết giá cả chứng khoán Theo quy định của các nước,công ty chứng khoán bắt buộc phải dành ra một tỷ lệ nhất định giao dịch củamình để mua chứng khoán vào khi giá chứng khoán trên thị trường đang giảm

và bán ra khi giá chứng khoán cao

1.1.5.3 Vai trò thực thi tính hoán tệ của chứng khoán.

Các nhà đầu tư luôn muốn có khả năng chuyển tiền mặt thành chứng khoán

và ngược lại trong một môi trường đầu tư ổn định Các công ty chứng khoánđảm nhận được chức năng chuyển đổi này, giúp cho nhà đầu tư ít phải chịu thiệthại nhất khi tiến hành đầu tư Trong hầu hết các nghiệp vụ đầu tư ở Sở giao dịchchứng khoán và thị trường chứng khoán phi tập trung, một nhà đầu tư có thểhàng ngày chuyển tiền mặt thành chứng khoán và ngược lại mà không phải chịuthiệt hại đáng kể đối với giá trị khoản đầu tư của mình (ít nhất thì cũng khôngchịu thiệt hại do cơ chế giao dịch chứng khoán gây nên) Nói cách khác, có thể

có một số nhân tố bên ngoài ảnh hưởng đến giá trị đầu tư, chẳng hạn như tin đồn

về một vấn đề nào đó trong nền kinh tế, nhưng giá trị khoản đầu tư nói chungkhông giảm đi do cơ chế giao dịch của thị trường

1.1.5.4 Thực hiện tư vấn đầu tư.

Các công ty chứng khoán không chỉ thực hiện mệnh lệnh của khác hàng màcòn tham gia vào nhiều dịch vụ tư vấn khác nhau thông qua việc nghiên cứu thị

trường rồi cung cấp các thông tin đó cho các công ty và nhà đầu tư Dịch vụ tưvấn có thể gồm:

- Thu thập thông tin phục vụ cho mục đích của khách hàng

- Cung cấp thông tin về các khả năng đầu tư khác nhau cũng như triển vọngngắn hạn và dài hạn của các khoản đầu tư trong tương lai

- Cung cấp thông tin về chính sách tài chính tiền tệ của chính phủ có liênquan đến các khoản đầu tư mà khách hàng đang cân nhắc

1.2 HOẠT ĐỘNG MÔI GIỚI TẠI CÔNG TY CHỨNG KHOÁN 1.2.1 Khái niệm môi giới chứng khoán.

Môi giới chứng khoán hoạt động trung gian, trong đó công ty chứng khoántiến hành giao dịch chứng khoán nhân danh mình đại diện cho khách hàng Hoạtđộng môi giới là hoạt động chủ yếu của công ty chứng khoán, hoạt động này baogồm thực hiện lệnh giao dịch mua bán chứng khoán cho khách hàng, thanh toán

và quyết toán các giao dịch

Tại Việt Nam, theo luật chứng khoán 2006: “Môi giới chứng khoán là côngviệc công ty chứng khoán làm trung gian thực hiện mua, bán chứng khoán chokhác hàng”

Để thực hiện hoạt động môi giới đòi hỏi công ty chứng khoán phải có tínnhiệm, phải được khác hàng tin cậy, phải có năng lực, kinh nghiệm nghềnghiệm, phải có khả năng phân tích tài chính các doanh nghiệp để tư vấn chokhách hàng của mình Thực hiện hoạt động này, công ty chứng khoán thu phídịch vụ môi giới khách hàng Phí môi giới thường được tính theo tỷ lệ phần trămcủa tổng giá trị giao dịch

Hoạt động môi giới gồm: ký kết hợp đồng dịch vụ với khác hàng, mở tàikhoản chứng khoán cho khách hàng, nhận các lệnh mua hoặc bán của kháchhàng, thanh toán và quyết toán các dịch vụ, cung cấp các giấy chứng nhận chứngkhoán

Nghề môi giới chứng khoán đòi hỏi những phẩm chất, đạo đức nghề nghiệpcao với chất lượng công việc tốt Kỹ năng của người môi giới thể hiện qua cácnội dung sau:

- Kỹ năng truyền đạt thông tin: điểm cơ bản trong hoạt động môi giới làquyền lợi của khách hàng là đầu tiên, sau đó mới là quyền lợi của nhà môi giới

- Kỹ năng tìm kiếm khách hàng: người môi giới có thể tìm kiếm kháchhàng thông qua công ty chứng khoán hoặc qua các tài khoản chuyển nhượng lại,những lời giới thiệu khách hàng, mạng lưới kinh doanh, chiến dịch viết thư, hộithảo, gọi điện làm quen

- Kỹ năng khai thác thông tin: người môi giới phải hiểu khách hàng, nắmđược khả năng tài chính và khả năng chấp nhận rủi ro của khách hàng, qua đó

mà phục vụ khách hàng tốt hơn và có chiến lược khách hàng phù hợp

Trong hoạt động môi giới:

- Quyết định mua, bán chứng khoán là do khách hàng đưa ra và người môigiới phải thực hiện theo lệnh đó

- Người môi giới (có thể là công ty chứng khoán) đứng tên mình thực hiệncác giao dịch theo lệnh của khách hàng

- Việc hạch toán các giao dịch phải được thực hiện trên các khoản thỏathuộc sở hữu của khách hàng

- Người môi giới chỉ được thu phí dịch vụ theo thỏa thuận trong hợp đồng

ủy thác giao dịch

1.2.2 Phân loại nhà môi giới chứng khoán.

1.2.2.1.Môi giới được ủy thác.

Hầu hết các thành viên của sở giao dịch là các bên góp vốn hoặc là cổ đông

có quyền bỏ phiếu và ủy viên hội đồng quản trị trong một công ty chứng khoán.Công ty chứng khoán hay còn gọi là “công ty được ủy thác”, được tính và thucủa khách hàng theo tỷ lệ nhất định khi cung cấp dịch vụ Người môi giới của

công ty thực hiện lệnh cho khách hàng trên sàn giao dịch của Sở giao dịchchứng khoán được gọi là “môi giới thừa hành” hay “ môi giới tại sàn giao dịch”.

“môi giới hai đô-la” Tuy nhiên, hiện nay khoản phí này thường trên hai đô-la

1.2.2.3.Người giao dịch chứng khoán có đăng ký.

Tại Mỹ, một số người mua chỗ trên Sở giao dịch chứng khoán chỉ nhằmmục đích mua bán chứng khoán cho chính họ Những người đó được gọi là

“Người giao dịch chứng khoán có đăng ký” không thuộc một công ty chứngkhoán nào Trước đây, nghề chủ yếu của người giao dịch chứng khoán mua bánchứng khoán cho chính họ bằng tiền của mình để kiếm lời Dần dần các nguyêntắc và các quy định đề ra chặt chẽ hơn đã hạn chế nghiêm ngặt các đặc quyềnnày Ngày nay, người giao dịch chứng khoán hoạt động hỗ trợ cho các nhà môigiới chuyên môn với tư cách là các nhà tạo lập thị trường hoặc hoạt động như

“Người môi giới độc lập”

1.2.2.4.Chuyên gia môi giới.

Tại Mỹ,mỗi chứng khoán niêm yết trên Sở giao dịch chứng khoán chỉ đượcbuôn bán trên các “quầy” nhất định trên sàn giao dịch Trong mỗi “quầy” giaodịch có một số chuyên gia môi giới Mỗi chuyên gia môi giới được Hội đồng

quản trị của Sở giao dịch chứng khoán phân công “Chuyên gia môi giới” thựchiện hai chức năng chủ yếu là thực hiện lệnh giao dịch và tạo lập thị trường.Thường các lệnh giao dịch giao cho “Chuyên gia môi giới” thực hiện làlệnh giới hạn về giá Khi đó, “Chuyên gia môi giới” đóng vai trò như một ngườimôi người môi giới và nhận được các khoán phí thông thường, hoặc tiền hoahồng cung cấp các dịch vụ cho khách hàng.

Chức năng thứ hai của “Chuyên gia môi giới” là hỗ trợ duy trì một thị trường

ổn định có trật tự đối với các loại cổ phiếu được phân công tạo lập giao dịch.Tường hợp một loại cổ phiếu do môi giới này đảm trách có độ chênh lệch lớn giữagiá mua và giá bán, nghĩa là người mua cổ phiếu trả giá thấp và người bán khôngchấp nhận mức giá này, “Chuyên gia môi giới” sẽ chào bán hoặc mua cổ phiếu nàycho chính mình với mức giá ở giữa các mức giá trên Bằng cách đó “Chuyên giamôi giới” đã thu hẹp chênh lệch giữa giá mua và giá bán cổ phiếu đó Trong trườnghợp này “Chuyên gia môi giới” hoạt động với tư cách một nhà giao dịch

1.2.2.5.Môi giới trái phiếu.

Người môi giới trái phiếu là thành viên của Sở giao dịch chuyên thực hiệnmua bán trái phiếu cho các công ty chứng khoán Người môi giới đại diện giaodịch tại sàn luôn bận rộn trong việc thực hiện các lệnh buôn bán cổ phiếu Do

đó, các công ty thường chuyển các lệnh mua bán trái phiếu của khách hàng chongười môi giới trái phiếu Người môi giới này sẽ tính phí hoa hồng cho các dịch

vụ của mình như “Môi giới hai đô-la” hay “môi giới độc lập”

1.2.3 Vai trò của hoạt động môi giới chứng khoán.

1.2.3.1.Vai trò trung gian huy động vốn, tham gia tạo kênh huy động vốn hiệu quả

Ngân hàng, công ty chứng khoán, các quỹ đầu tư đều là trung gian tài chínhhoạt động trên thị trường tài chính, thị trường chứng khoán nhằm huy động vốncho nền kinh tế Các tổ chức này giữa vai trò là kênh dẫn vốn từ một bộ phận

các tổ chức, cá nhân có vốn dư thừa, tạm thời nhàn rỗi đến bộ phận khác trongnền kinh tế đang thiếu vốn, cần huy động vốn Sự vận động của nguồn vốnthường diễn ra theo nhiều kênh khách nhau, tuy nhiên có hai kênh quan trọng vàhiệu quả là thông qua hệ thống ngân hàng và thị trường chứng khoán Đặc điểmchung của hệ thống ngân hàng là huy động từ những nguồn vốn tiết kiệm trongnhân dân để cung cấp các nguồn vốn chủ yếu là ngắn hạn và trung hạn cho nềnkinh tế Chính vì vậy, yêu cầu cung cấp các nguồn vốn trung và dài hạn được đặtlên vai trò của thị trường chứng khoán.

Với vai trò là tổ chức trung gian cung cấp dịch vụ tài chính, công ty chứngkhoán giúp cho hoạt động của thị trường chứng khoán được thực hiện một cách

có hiệu quả và ổn định Để phát huy hết vai trò này, công ty chứng khoán đượcthực hiện chức năng chủ yếu sau: tạo ra cơ chế huy động vốn bằng cách kết nốingười có tiền, nhà đầu tư với những người muốn huy động vốn (tổ chức pháthành) Các công ty chứng khoán thực hiện chức năng này qua hoạt động bảolãnh phát hành và môi giới chứng khoán, cung cấp cơ chế xác định giá cho cáckhoản đầu tư, can thiệp vào thị trường, góp phần điều tiết giá chứng khoán, cungcấp cơ chế chuyển các khoản đầu tư thành tiền cho nhà đầu tư, giảm thiểu thiệthại cho các nhà đầu tư khi tiến hành đầu tư

Trên thực tế, công ty chứng khoán phải tìm kiếm khác hàng có vốn nhànrỗi, có nhu cầu đầu tư vào các công cụ trên thị trường tài chính, để thu hút nguồnvốn tạm thời nhàn rỗi của các tổ chức cá nhân và thông qua cơ chế hoạt độngcủa thị trường, công ty chứng khoán, người môi giới giúp biến nguồn vốn ngắnhạn thành vốn dài hạn để cung cấp một cách tương đối ổn định cho các doanhnghiệp đầu tư phát triển sản xuất Chính nhờ hệ thống công ty chứng khoán màcác loại cổ phiếu, trái phiếu được lưu thông Qua đó một lượng vốn khổng lồđược đưa vào từ những nguồn vốn nhỏ trong công chúng tập hợp lại

1.2.3.2 Vai trò giúp giảm chi phí giao dịch.

Do lợi thế của chuyên môn hóa được hoạt động trong ngành chứng khoán nêncác công ty chứng khoán và nghiệp vụ môi giới giúp giảm thiểu chi phí giao dịch.Nếu nhà đầu tư muốn thực hiện giao dịch trước tiên phải tìm hiểu về cácloại chứng khoán trên thị trường phân tích cơ bản phân tích kỹ thuật để tìm ra

mã chững khoán thực hiện lệnh Sau đó phải xác định điểm vào điểm ra cho mãchứng khoán Để thực hiện những bước trên nhà đầu tư cần có kiên thức, thờigian và chi phí lớn mà không phải nhà đầu tư nào cũng đáp ứng được Nhữngcông ty chứng khoán hoạt động chuyên nghiệp trên quy mô lớn mới có khả năngthực hiện nhờ đội ngũ nhân sự chuyên nghiệp và quy mô vốn lớn Quá trình tìmkiếm đối tác giữa người mua và người bán cũng dễ dàng hơn khi hoạt động môigiới Nghiệp vụ môi giới của công ty giúp khách hàng tiết kiệm được nhiều chiphí từ việc tìm kiếm sản phầm và đối tác Có thể nói là hoạt động môi giới làngười bạn không thể thiếu được cho các nhà đầu tư

1.2.3.3.Tư vấn đầu tư chứng khoán.

Khi thực hiện chức năng môi giới chứng khoán, các công ty chứng khoán

và nhân viên môi giới của công ty phải cung cấp cho khác hàng thông tin, loạichứng khoán và cách thức mua bán chứng khoán Hoạt động này đòi hỏi nhiềukiến thức và kỹ năng chuyên môn mà không yêu cầu nhiều vốn Tính trung thựccủa cá nhân tư vấn hay công ty tư vấn có tầm quan trọng lớn Dịch vụ tư vấn đầu

tư có thể được công ty chứng khoán cung cấp qua các hình thức: khuyến cáo, lậpbáo cáo, tư vấn trực tiếp hoặc thông qua ấn phẩm về chứng khoán

Nhờ hoạt động tư vấn đầu tư chứng khoán mà khách hàng mới biết đượcmục tiêu đầu tư và nhu cầu đầu tư riêng mình Thông qua các công ty chứngkhoán và nhân viên môi giới, khách hàng được cung cấp đầy đủ các dịch vụ tưvấn khác nhau thông qua việc nghiên cứu sản phẩm để cung cấp cho các tổchức, cá nhân đầu tư

1.2.3.4.Phát triển sản phẩm và dịch vụ trên thị trường.

Việc thường xuyên tiếp xúc với khách hàng lắng nghe họ về những sảnphẩm dịch vụ đã cung cấp, đây là những thông tin hết sức bổ ích cho các công ty.Bởi vì một sản phẩm mới hay dịch vụ mới mà công ty đưa vào triển khai thì sẽtồn tại nhiều hạn chế, cần hoàn thiện thông qua sự phản hồi của khách hàng thôngqua nhân viên môi giới để hoàn thiện hơn Có thể nói hoạt động môi giới chính lànguồn cung cấp những ý tưởng thiết kế những sản phẩm dịch vụ mới theo nhucầu của khách hàng Kết quả đó xét trong dài hạn cải thiện được tính năng và giúp

đa dạng hóa sản phẩm dịch vụ của công ty nhờ đó đa dạng hóa được cơ cấu kháchhàng, thu hút được ngày càng nhiều nguồn vốn nhàn rỗi trong xã hội Có thể nói

sự phát triển đa dạng hóa sản phẩm nhằm đưa thị trường phát triển đã có một sựđống góp vô cùng to lớn của hoạt động môi giới Đối với thị trường mới nổi, hànghóa và dịch vụ còn nghèo nàn đơn điệu, nghiệp vụ môi giới thường là nghiệp vụxuất hiện sớm trên thị trường chứng khoán nhờ những đóng góp của nghiệp vụmôi giới mà thị trường sẽ phát triển nhanh và bền vững hơn

1.2.3.5 Hoạt động môi giới đã góp một phần vào việc tăng chất lượng và hiệu quả hoạt động của công ty chứng khoán.

Sự phát triển của công ty chứng khoán là một tất yếu, cũng giống như tất cảloại hình kinh doanh khác, do vậy để có thể tăng doanh thu cho công ty mìnhcác công ty chứng khoán luôn tìm cách để thu hút được nhiều khác hàng giaodịch tại công ty mình hơn Để làm được điều đó thì tất yếu là phải nhờ đến hoạtđộng môi giới của công ty Vì thế có thể nói hoạt động môi giới đã góp phầnquan trong vào việc tăng doanh thu cho công ty và bên cạnh đó là tạo nên sựphát triển cho cả thị trường nhờ có sự cạnh tranh của các sản phẩm về môi giới

1.2.3.6.Hoạt động môi giới góp phần hình thành nền văn hóa đầu tư.

Đầu tư tài chính là một hình thức chủ yếu thông qua hình thức mua chứngkhoán, trái phiếu hoặc công cụ tài chính khác Nhà đầu tư tài chính thông

thường chỉ nhằm vào mục đích mua và bán chứ ít làm tăng giá trị thực của công

ty mà họ đầu tư vào Hoạt động của nhân viên môi giới chứng khoán khi đãthâm nhập sâu rộng vào cộng đồng doanh nghiệp và người đầu tư, là một yếu tốquan trọng hình thành văn hóa đầu tư Xây dưng văn hóa đầu tư mạnh là mộtphần để có một thị trường tài chính lành mạnh Thông qua hoạt động môi giớithì nhân viên môi giới sẽ tư vấn cho khách hàng cách thức đầu tư chuyên nghiệp

và có hiệu quả Thay vì nhà đầu tư đầu tư theo cảm tính thì học sẽ chuyênnghiệp hơn giảm tính rủi ỏ trong đầu tư Do đó việc xây dựng một nét văn hóađầu tư lành mạnh là hết sức cần thiết

1.2.4 Quy trình của hoạt động môi giới chứng khoán.

 Mở tài khoản giao dịch chứng khoán.

- Khách hàng muốn giao dịch thông qua công ty chứng khoán được yêu cầu

mở tài khoản tại công ty đó Công ty hướng dẫn thủ tục mở tài khoản, điền thôngtin vào “Hợp đồng mở tài khoản”.công ty chứng khoán có nghĩa vụ phải giải thíchnội dung hợp đồng mở tài khoản giao dịch và các thủ tục có liên quan khi thựchiện giao dịch chứng khoán cho khách hàng Tìm hiểu khả năng tài chính, khảnăng chụi rủi ro và kỳ vọng lợi nhuận thu được của khách hàng Việc kiểm soátcác thông tin khách hàng rất cần thiết do công ty chứng khoán đang kiểm soát tàisản của khách hàng, những sơ suất có thể dẫn đến kiện tụng, bị cơ quan điều hoàthị trường khiển trách, bị mất uy tín Tài khoản giao dịch hiện nay có thể là tàikhoản giao dịch, tài khoản ký quỹ hoặc tài khoản tuỳ nghi Sở dĩ phải phân ra cácloại tài khoản như vậy vì yêu cầu quản lý với tài khoản là khác nhau

- Kỹ quỹ: trước khi giao dịch khách hàng phải ký quỹ giao dịch tại công tychứng khoán theo tỷ lệ quy định trước Ký quỹ được đưa ra đối với người đầu tư

tư nhân khi đặt lệnh mua chứng khoán nhằm đảm bảo an toàn trong thanh toán.Mức ký quỹ có thể giao động trong từng thời kỳ

- Hợp đồng lưu ký và tài khoản lưu ký: để mở tài khoản lưu ký, khách hàngphải ký hợp đồng lưu ký cho khách hàng Mọi tác nghiệp do công ty chứngkhoán tự đảm nhiệm.

 Nhận lệnh từ khách hàng.

Lệnh giao dịch là chỉ thị của khác hàng cho công ty chứng khoán Sau khitài khoản được mở khách hàng có thể thực hiện các lệnh mua bán của mình bằngcách gửi lệnh mua bán chứng khoán đến công ty Lệnh giao dịch phải bao gồmđầy đủ các nội dung quy định do khách hàng điền theo mẫu có sẵn của công tychứng khoán, đó là những điều kiện đảm bảo an toàn cho công ty cũng như tạođiều kiện cho khách hàng yên tâm khi phát lệnh Việc ra lệnh có thể theo hìnhthức trực tiếp hoặc gián tiếp qua điện thoại, telex, fax, hệ thống máy tính điện tửtuỳ thuộc vào sự phát triển của thị trường

Công ty chứng khoán khi nhận lệnh phải kiểm tra tính khả thi của lệnh đểđảm bảo rằng các giao dịch được thực hiện sẽ không vi phạm quy định của cơquan có thẩm quyền

 Thực hiện lệnh

Những người đại diện có giấy phép của công ty chứng khoán hoạt động vớivai trò trung gian giữa khách hàng với công ty Các công ty chứng khoán cómạng lưới thông tin trực tiếp từ trụ sở chính và các chi nhánh đến Sở giao dịch

Vì vậy trong các công ty này, các lệnh mua và bán chứng khoán niêm yết đượcchuyển trực tiếp đến phòng giao dịch của Sở chứng khoán tương ứng

Với giao dịch trên thị trường thị trường phi tập trung, công ty sẽ tìm đếnngười tạo thị trường có giá tốt nhất rồi báo giá trở lại cho khách hàng sau khi đãcộng vào giá một phần chi phí giao dịch Nếu được khách hàng chấp nhận, công

ty sẽ tiến hành thương lượng với nhà tạo thị trường

 Xác nhận kết quả

Sau khi nhận được kết quả chuyển đến từ Sở giao dịch chứng khoán, nhàmôi giới sẽ báo về cho phòng giao dịch của công ty chứng khoán với nội dungchính: số hiệu nhà môi giới tại sàn, số hiệu lệnh, đã mua bán, mã chứng khoán,

số lượng, giá, thời gian Phòng giao dịch chuyển phiếu lệnh có giao dịch tớiphòng thanh toán Cuối buổi giao dịch, phòng thanh toán căn cứ vào các kết quảgiao dịch lập báo cáo kết quả giao dịch và chuyển kết quả đến trung tâm lưu ký

và thanh toán bù trừ chứng khoán để tiến hành quá trình thanh toán

Đồng thời sau khi nhận kết quả giao dịch, công ty chứng khoán chuyển chokhách hàng một phiếu xác nhận đã thực hiện xong lệnh Xác nhận này có vai trònhư một hoá đơn hẹn ngày thanh toán với khách hàng

 Thanh toán và hoàn tất giao dịch

Đến ngày thanh toán, các thủ tục chuyển tiền và giao nhận chứng khoánphải được hoàn tất Thanh quyết toán với khách hàng là việc thanh toán giá trịgiao dịch chứng khoán, lệ phí, phí giao dịch và phụ phí

1.3 QUAN ĐIỂM VỀ PHÁT TRIỂN HOẠT ĐỘNG MÔI GIỚI 1.3.1 Khái niệm về phát triển của hoạt động môi giới.

Xét trên góc độ kinh tế, phát triển là sự tăng lên về mọi mặt, lớn lên vàhoàn thiện hơn Từ đó ta có thể đưa ra khái niện phát triển hoạt động môi giớichứng khoán như sau:

Phát triển hoạt động môi giới là những hoạt động mang lại lợi ích cho thịtrường và các chủ thể trên thị trường, hướng đến sự hoàn thiện và phát triểnkhông ngừng của toàn bộ thị trường Từ đó, đem lại lợi ích gián tiếp và trực tiếpcho các công ty chứng khoán Tăng doanh thu và lợi nhuận của công ty chứngkhoán không chỉ ở nghiệp vụ môi giới mà còn các nghiệp vụ khác

1.3.2 Các chỉ tiêu đánh giá sự phát triển của hoạt động môi giới.

Để đánh giá sự phát triển của hoạt động môi giới có nhiều chỉ tiêu trong đó

có thể chia thành hai chỉ tiêu sau: chỉ tiêu định lượng và chỉ tiêu định tính

1.3.2.1.Chỉ tiêu định lượng.

1.3.2.1.1.Doanh thu môi giới và tốc độ tăng doanh thu.

Bất kỳ hoạt động kinh doanh nào cũng cần quan tâm đế doanh thu thuđược Doanh thu do hoạt động môi giới mang lại là chỉ tiêu định lượng khôngthể thiếu được khi đánh giá sự phát triển của hoạt động môi giới Môi giới làmột trong những hoạt động chính của hầu hết các công ty chứng khoán Khithực hiện lệnh giao dịch hoặc cung cấp các dịch vụ cho khác hàng thì công tychứng khoán thu phí dịch vụ Phí dịch vụ được tính trên khối lượng giao dịchcủa nhà đầu tư và thường theo hình thức lũy thoái Đây là nghiệp vụ ít rủi ro vàđem lại doanh thu cao cho các công ty chứng khoán Một công ty chứng khoan

có doanh thu môi giới cao và tăng trưởng tốt là công ty có hoạt động môi giớiphát triển

Tốc độ tăng doanh thu:

Tốc độ tăng doanh thu =doanh thunăm N −doanh thunăm(N−1) doanh thunăm(N−1)

1.3.2.1.2.Chi phí hoạt động môi giới.

Đây có thể coi là một chỉ tiêu quan trọng để đánh giá sự phát triển hoạtđộng môi giới của công ty chứng khoán, nó cho nbieets công ty sử dụng nguồnnhân lực có hợp lý hay không Tỷ trọng chi phí của hoạt động môi giới trongdoanh thu môi giới càng thấp và có xu hướng giảm xuống là biểu hiện của sựphát triển hoạt động môi giới

1.3.2.1.3.Lợi nhuận hoạt động môi giới và tốc độ tăng lợi nhuận môi giới.

Lợi nhuận hoạt động môi giới là chỉ tiêu định lượng phản ánh rõ nét chothấy ngay được sự phát triển của hoạt động môi giới

Công thức:

o Lợi nhuận môi giới = doanh thu môi giới - chi phí môi giới

Trong đó:

Doanh thu môi giới là phí môi giới

Chi phí môi giới là chi phí công ty phải bỏ ra khi thực hiện nghiệm vụ môi giới

o Tốc độ tăng lợi nhuận=lợ i nhuận năm N−lợi nhuận năm(N −1) lợi nhuậnnăm(N −1)

1.3.2.1.4 Thị phần môi giới chứng khoán trên thị trường.

Một công ty chứng khoán hoạt động tốt sẽ thu hút được nhiều khách hàngđầu tư Trong môi trường cạnh tranh ngày càng nhiều mà số lượng khách hàng

có giới hạn bởi vậy công ty chứng khoán nào thu hút được nhiều khách hơn,chiếm thị phần lớn hơn sẽ chiếm nhiều ưu thế hơn trong cạnh tranh không chỉtrong môi giới mà còn trong các nghiệp vụ khác như nghiệp vụ tư vấn, nghiệp

vụ bảo lãnh phát hành, nghiệp vụ lưu ký Thị phần lớn đồng nghĩa với sự tintưởng từ khách hàng đối với công ty cao hơn, đồng thời đem lại doanh thu và lợinhuận thu được từ hoạt động môi giới sẽ cao hơn

Công thức:

Thị phần môi giới=số lượngtài khoảnkháchhàng tại côngty tổng số lượng tài khoảntrênthị trường

1.3.2.1.5.Giá trị giao dịch bình quân.

Phí giao dịch được tính dựa trên giá trị giao dịch của công ty, bởi vậy giá trịgiao dịch lớn sẽ nâng tổng phí giao dịch, nâng doanh thu từ hoạt động môi giớilên cao hơn

1.3.2.1.6.Mạng lưới khách hàng, số tài khoản được mở

Các công ty khoán đều cố gắng để thu hút khách hàng đến mở tài khoản tạicông ty mình Số lượng tài khoản của khách hàng tại một công ty chứng khoán

là chỉ tiêu quan trọng để xác định hiệu quả hoạt động của một công ty chứng

khoán Nó thể hiện quy mô khách hàng, quy mô giao dịch tại công ty và uy tíncủa công ty trên thị trường.

1.3.2.2.Các chỉ tiêu định tính.

Đây là nhóm chỉ tiêu rất khó có thể đo lường hóa thành con số cụ thể vàthông thường được đánh giá gián tiếp thông qua các chỉ tiêu định lượng

1.3.2.2.1.Mức độ chuyên nghiệp của nhân viên môi giới.

Mức độ thành công của công ty chứng khoán phụ thuộc rất nhiều vào độingũ nhân viên môi giới, do đó xây dựng được một đội ngũ những nhà môi giớichứng khoán chuyên nghiệp là một yếu tố chiến lược trong quá trình hoạt độngcủa các công ty chứng khoán Mức độ chuyên nghiệp của nhân viên môi giớiđược thể hiện qua các khía cạnh hiệu nắm bắt tâm lý khách hàng, phong cáchphục vụ, tác phong làm việc Một nhà môi giới chuyên nghiệp sẽ tạo một tácphong làm việc năng động và khoa học tạo sự thiện cảm với khách hàng

1.3.2.2.2 Mức độ hoàn thiện quy trình nghiệp vụ.

Quy trình hoạt động môi giới càng đơn giản, ngăn gọn mà vẫn đạt đượchiệu suất cao thì quy trình hoạt động đó càng tối ưu Mỗi nhân viên môi giớiphải nắm được quy trình để làm hài lòng khách hàng cũng như đảm bảo khoahọc nâng cao hiệu quả, giảm thiểu rủi ro

1.3.2.2.3.Mức độ hài lòng của khách hàng.

Công ty chứng khoán làm hài lòng khách hàng thì nâng cao danh tiếng củamình nhằm thu hút khách hàng mới cũng như giữ được những khách hàng cũ.Nếu công ty thường xuyên không làm hài lòng khách hàng, thường xuyên xảy raxung đột về lợi ích với khách hàng Điều này sẽ gây ảnh hưởng trực tiếp tớicông ty, ảnh hưởng đến doanh thu và lợi nhuận của công ty

1.3.2.2.4.Sự tin tưởng và trung thành của khách hàng.

Sự tin tưởng của khách hàng là yếu tố hàng đầu của trong hoạt động củacông ty chứng khoán Khi lấy được lòng tin của khách hàng thì công ty có thể

mở rộng mạng lưới khách hàng thông qua chính khách hàng của mình Kháchhàng là một kênh marketing hiệu quả và lâu dài nhất là trong thị trường vẫn cònnon trẻ như thị trường chứng khoán Việt Nam và tâm lý bầy đàn cao của ngườiViệt Thì sự giới thiệu truyền bá từ những người thân quen, bạn bè là một nguồnthông tin đáng tin cậy.

1.3.3 Sự cần thiết phát triển hoạt động môi giới của công ty chứng khoán.

Từ vai trò quan trọng của hoạt động môi giới chứng khoán cho nhà đầu tư,thị tường chứng khoán và đặc biệt là cho công ty chứng khoán thì mọi công tychứng khoán đều cần phát triển hoạt đông môi giới

Hoạt động môi giới là hoạt động quan trọng và có ở hầu hết các công tychứng khoán với doanh thu ổn định, ít rủi ro vì vậy mà mọi công ty chứng khoánđều cần phải phát triển hoạt động môi giới để tăng doanh thu và giảm rủi ro Mặt khác, khách hàng là yếu tố có giới hạn, họ đến công ty này sẽ khôngthể tìm đến công ty khác nữa Do đó, hoạt động môi giới của công ty chứngkhoán luôn phải chịu sự cạnh tranh không chỉ của công ty cùng ngành mà còncủa công ty ngoài ngành( ngân hàng, quỹ bảo hiểm, quỹ đầu tư )

HOẠT ĐỘNG MÔI GIỚI TẠI CÔNG TY CHỨNG KHOÁN 1.4.1 Nhân tố chủ quan.

 Chiến lược kinh doanh của công ty.

Nghiệp vụ môi giới là nghiệp vụ mang tính công chúng nhất trong các hoạtđộng của công ty chứng khoán, bởi vậy hoạt động này cũng được coi như bề mặtcủa công ty Một công ty chứng khoán mà hoạt động môi giới không mạnh thìcông ty không tạo được chỗ đứng, danh tiếng và uy tín trên thị trường (trên diệnrộng các nhà đầu tư) dù có thu được nhiều lợi nhuận từ các hoạt động khác.Nghiệp vụ môi giới là nghiệp vụ đi đầu, doanh thu môi giới kéo theo doanh thu

các nghiệp vụ khác như doanh thu nghiệp vụ tư vấn, nghiệp vụ lưu ký Chính vìvậy, ban lãnh đạo công ty cần có chiến lược phát triển phù hợp với yêu cầu củathị trường như cung cấp dịch vụ giá rẻ hay chất lượng cao, đạo tạo nhân viên tạotính chuyên nghiệp trong hoạt động môi giới.

 Nhân tố con người.

Nhân tố con người là nhân tố quyết định tới mọi loại hình công ty nóichung và công ty chứng khoán nói riêng Nhân tố nhân sự có vai trò to lớn tronghoạt động môi giới, những nhà môi giới thành công sẽ đem lại lợi nhuận cao chocông ty Thành công của nhà môi giới cũng là sự thành công của công ty chứngkhoán Vì khi nhà môi giới có được lòng tin của khách hàng thì sẽ thu hút đượcnhiều khách hàng khác, cũng như thu hút được nhiều tài sản hơn từ khách hàng.Khách hàng sử dụng nhiều dịch vụ do công ty cung cấp làm doanh thu của công

ty tăng lên Vì vậy công ty chứng khoán muốn giành thắng lợi trong cạnh tranhthì họ phải không ngừng đào tạo đội ngũ nhân viên môi giới trở thành các nhàmôi giới chuyên nghiệp, có đạo đức, có kỹ năng nghề nghiệp

Một nhà môi giới cần nhân tố sau:

o Thái độ phục vụ khách hàng: nhà môi giới luôn phải tỏ thái độ niềm nởkhi phục vụ khách hàng Môi giới có thể phát triển khách hàng thông qua kháchhàng của họ hiện tại

o Kiến thức chuyên môn: nhà môi giới cần có kiến thức sâu rộng, ngoàilĩnh vực kinh tế chứng khoán cần biết them nhiều lĩnh vực khác để khi tiếp cậnthông tin có thể tổng hợp nhanh và tư vấn kịp thời cho nhà đầu tư Việc am hiểusâu rộng là một lợi thế của nhà môi giới bởi họ có thể tạo được niềm tin vớikhách hàng tạo điều kiệm mở rộng mạng lưới khách hàng

o Năng lực và khả năng chuyền đạt: nhà môi giới cũng giống như thầy,người môi giới giỏi ngoài việc kiến thức giỏi cần phải có kỹ năng truyền đạt cho

khách hàng một cách gắn gọn, dễ hiểu và các thông tin phải logic, tránh việctruyền đạt lộn xộn khó hiểu cho nhà đầu tư.

o Sự phát triển kỹ năng cá nhân và nghiệp vụ: thị trường chứng khoán luônthay đổi, các nhà môi giới muốn phát triển thì phải không ngừng học hỏi, rènluyện kỹ năng của mình Khối lượng công việc của nhà môi giới rất nhiều, mộtlúc đồng thời xử lý nhiều việc khác nhau, mà yêu cầu công việc đòi hỏi phải xử

lý nhanh chính xác Do đó, người môi giới phải thường xuyên rèn luyện nângcao kỹ năng của mình để đáp ứng nhu cầu công việc

o Quan hệ khách hàng: tìm kiếm khách hàng đã khó nhưng việc giữ kháchhàng càng khó hơn Quan hệ khách hàng là một nghệ thuật, một người môi giớivừa là một nhà tài chính vừa phải là nhà marketing Để giữ khách hàng, ngoàiviệc thực hiện tốt các công việc chuyên môn hàng ngày, cần phải thường xuyênphải tiếp xúc với khách hàng, hiểu được khách hàng, đó là những yếu tố giúpmối quan hệ của khách hàng ngày càng bền vững thân thiết

 Uy tín và Quy mô vốn của công ty.

Vốn là điều kiện cần khi một doanh nghiệp muốn kinh doanh Riêng chứngkhoán, là một lĩnh vực kinh doanh đặc biệt quy mô vốn của công ty là điều kiệnbắt buộc và được quy định trong luật cho từng nghiệp vụ của công ty Một công

ty chứng khoán muốn đi vào hoạt động cần bỏ ra nhiều loại chi phí: chi phí máymóc thiết bị về công nghệ thông tin, chi phí đào tạo và duy trì đội ngũ nhân viêngiỏi, chi phí nghiên cứu thị trường, tìm kiếm khách hàng, … Do đó công tychứng khoán có quy mô lớn hơn thì sẽ hiệu quả hơn trong các hoạt động

Ngoài ra, vốn điều lệ lớn cũng tạo được niềm tin lớn hơn trong khách hàng

là công ty có thể thực hiện tốt Nhà đầu tư tìm đến công ty có vốn lớn họ cũng

kỳ vọng rằng nhu cầu của họ cũng được đáp ứng hiệu quả nhất

 Cơ sở vật chất kỹ thuật.

Cơ sở vật chất kỹ thuật có ý nghĩa quan trọng trong hoạt động kinh doanhchứng khoán, công ty cần tạo dựng uy tín và niềm tin đối với khách hàng, điềunày được thể hiện qua hệ thống cơ sở vật chất, trụ sở làm việc, hệ thống chinhánh, sàn giao dịch của công ty tạo cho khách hàng cái nhìn trực quan đầutiên về quy mô của công ty

Hệ thống máy tính hiện đại, tương thích với Sở giao dịch sẽ giúp giao dịchđược thực hiện nhanh chóng, thuận lợi hơn Điều này thể hiện ở tốc độ nhậnlệnh, xử lí thông tin và mức độ an toàn của hệ thống

Cơ sở vật chất càng hiện đại thì chất lượng dịch vụ môi giới ngày càngđược nâng cao, giảm được chi phí giao dịch

 Mô hình tổ chức và cách thức quản lý.

Mô hình tổ chức và cách thức có ảnh hưởng không nhỏ tới hiệu quả hoạtđộng môi giới của công ty chứng khoán Mô hình tổ chức phải phù hợp với cáchoạt động của công ty, yêu cầu mô hình tổ chức phải đơn giản, gọn nhẹ nhưngphải hiệu quả Việc tách bạch chức năng của các phòng ban vừa tạo tính độc lập,vừa tạo tính chuyên môn hóa trong hoạt động các phòng ban của công ty Bankiểm soát cũng dễ dàng kiểm soát hoạt động các phòng ban của công ty và dễdàng quy trách nhiệm cho từng phòng ban khi có sai sót trong từng hoạt động

 Sự phát triển của các nghiệm vụ khác.

Không có hoạt động nào độc lập mà thành công, nó luôn cần sự hỗ trợ từcác hoạt động khác Đối với lĩnh vực chứng khoán cũng vậy, hoạt động môi giớikhông thể tách rời các hoạt động khác trong công ty Hoạt động marketing,quảng cáo sẽ giúp tăng cường hình ảnh của công ty, làm tăng lượng khách đếncho hoạt động môi giới

1.4.2 Các nhân tố khách quan.

Bên cạnh nhóm nhân tố chủ quan thì sự phát triển hoạt động môi giới củacông ty chứng khoán còn chịu tác động của nhóm nhân tố khách quan Bất cứhoạt động nào cũng không thể tồn tại độc lập mà nó còn phụ thuộc và chịu sựđiều tiết của chủ thể khác Nhóm nhân tố khách quan ảnh hưởng đến sự pháttriển hoạt động môi giới bao gồm các nhân tố sau:

 Môi trường kinh tế, chính trị

Công ty chứng khoán là một chủ thể hoạt động trong nền kinh tế, do vậymọi thay đổi và diễn biến xảy ra trong nền kinh tế đều tác động trực tiếp đếnhoạt động kinh doanh của công ty chứng khoán cũng như là hoạt động môi giớichứng khoán

Nền kinh tế tăng trưởng và ổn định tạo niềm tin cho nhà đầu tư vào thị trườngtài chính, khuyến khích nhà đầu tư mở rộng hoạt động đầu tư của mình Các doanhnghiệp mở rộng sản xuất kinh doanh, lợi nhuận cao hơn làm cho chứng khoán củadoanh nghiệp hấp dẫn hơn Một nền kinh tế ổn định thể hiện ở sự ổn định của đồngtiền, của tỷ giá hối đoái, lãi suất vay vốn, tỷ lệ thất nghiệp thấp

Nền chính trị ổn định không chỉ giúp các nhà đầu tư, doanh nghiệp trongnước yên tâm đầu tư, mở rộng sản xuất kinh doanh mà còn thu hút được các nhàđầu tư nước ngoài tham gia vào nền kinh tế trong nước, thu hút được một lượngvốn lớn đầu tư vào thị trường chứng khoán

Ngược lại, khi nền kinh tế suy thoái hay chính trị không ổn định sẽ tácđộng rất lớn tới thị trường chứng khoán, các doanh nghiệp hoạt động kém hiệuquả, tỷ lệ thất nghiệp tăng lên, lạm phát cao sẽ làm cho giá cổ phiếu sụt giảm,lợi nhuận từ kinh doanh chứng khoán không còn hấp dẫn và rủi ro cao hơn

 Sự phát triển của thị trường chứng khoán.

Thị trường chứng khoán có ảnh hưởng lớn tới chuyên môn, sản phẩm, dịch

vụ và khả năng thu lợi nhuận của các chủ thể kinh doanh trên thị trường Khi thị

trường chứng khoán phát triển thì các công cụ tài chính, sản phẩm tài chính ngàycàng phong phú, đa dạng hấp dẫn nhà đầu tư Giá trị giao dịch lớn, tính thanhkhoản cao hơn, làm cho hoạt động môi giới cũng có hiệu quả hơn.

Sự phát triển của thị trường chứng khoán được xem xét ở một số khía cạnh như:

- Cung – cầu trên thị trường: thị trường chứng khoán phát triển khi có nguồnhàng hóa phong phú, đa dạng và có đông đảo các chủ thể tham gia mua bán

- Cơ sở hạ tầng: Bao gồm hệ thống thông tin thị trường, hệ thống giao dịch,

hệ thống lưu ký, thanh toán bù trừ thị trường phát triển khi có hệ thống cơ sởvật chất tiên tiến và đồng bộ tạo thuận lợi cho việc thực hiện các giao dịch, giảmthiểu rủi ro hệ thống

- Sự hiểu biết của công chúng về thị trường chứng khoán: Thị trường sẽthực sự năng động hấp dẫn khi nhà đầu tư có sự hiểu biết về chứng khoán và thịtrường chứng khoán

- Quản lí Nhà nước về thị trường chứng khoán: Nhằm hạn chế những mặttiêu cực như gian lận trong giao dịch chứng khoán như đầu cơ, mua bán nộigián, thao túng giá cả Quản lí, giám sát chặt chẽ hoạt động của thị trường chứngkhoán để thị trường hoạt động hiệu quả, trung thực, đáng tin cậy làm tăng tínhhấp dẫn đối với nhà đầu tư Hoạt động môi giới cũng được giám sát chặt đảmbảo việc tuân thủ các nguyên tắc đạo đức nghề nghiệp, tránh tình trạng gian lậncủa các nhà môi giới ảnh hưởng tới lợi ích của khách hàng

 Môi trường pháp lí

Kinh doanh chứng khoán ảnh hưởng rất lớn tới lợi ích của công chúng, rất

dễ lợi dụng kiếm tiền riêng nên luật pháp các nước đều quy định rất chặt chẽ đốivới hoạt động kinh doanh chứng khoán

Xây dựng một hệ thống văn bản pháp luật đầy đủ và đồng bộ sẽ tạo điều kiệnbảo vệ quyền và lợi ích chính đáng của các nhà đầu tư, đảm bảo thị trường hoạt độngtrôi chảy và hiệu quả, ngăn chặn các hoạt động tiêu cực trên thị trường

Hoạt động môi giới tiếp xúc trực tiếp với khách hàng do vậy các quy địnhpháp luật điều chỉnh hoạt động môi giới cần phải chặt chẽ và đầy đủ hơn nhưcác quy định về tỷ lệ phí môi giới, quy định xử phạt vi phạm, quy định trongviệc bảo mật thông tin của khách hàng

 Cơ chế chính sách

Bên cạnh sự điều chỉnh của pháp luật, kinh doanh chứng khoán còn chịu sựchi phối của các cơ chế, chính sách của nhà nước, các chính sách trong ngành tàichính Nhà nước cần ban hành cơ chế chính sách tạo điều kiện thuận lợi và hỗtrợ cho hoạt động môi giới góp phần nâng cao hiệu quả hoạt động môi giới

 Sự cạnh tranh của các công ty khác.

Đối với hoạt dộng môi giới với đặc thù là hoạt động dịch vụ liên quan đếntài chính, nên sự cạnh tranh lại càng gay gắt hơn Các hoạt động như bảo hiểm,tín dụng, bất động sản và một số hoạt động khác đang cạnh tranh thu hút vốnnhàn rỗi từ khách hàng

 Tập quán văn hóa và kiến thức của người dân về đầu tư, chứng khoán.

Đối với một nước có nền kinh tế phát triển, trình độ dân trí cao, có sự hiểubiết về thị trường chứng khoán thì sự tham gia vào đầu tư trên thị trường chứngkhoán của người dân rất thuận lợi, tạo điều kiện cho công ty chứng khoán pháttriển hoạt động môi giới chứng khoán nói riêng và cách hoạt động khác nóichung và ngược lại

Khi dân chúng có kiến thức về chứng khoán, họ có cái nhìn toàn diện vàmới hơn về thị trường chứng khoán, hoạt động môi giới, vai trò của người môigiới chứng khoán Họ sẽ đánh giá lợi ích và rủi ro khi tham gia đầu tư trên thịtrường chứng khoán Từ đó, họ đưa ra các quyết định trong hoạt động tài chínhnhư trên nên gửi tiền tiết kiệm hay là đầu tư vào chứng khoán Sự am hiểu vềchứng khoán của công chúng cũng giúp cho nhà môi giới dễ dàng chuyền đạtthông tin hơn khi tư vấn

 Mức thu nhập và tiết kiệm của người dân.

Muốn đầu tư thì phải có vốn, vốn đầu tư xuất phát từ thu nhập và tiết kiệm.như vậy, yếu tố này rất quan trọng khi xem xét đến mức độ tham gia thị trườngchứng khoán của người dân Rõ ràng, khi thu nhập tăng lên thì tăng tiết kiệm lênhoặc tăng đầu tư Nếu người dân tăng đầu tư thì hoạt động môi giới sẽ phát triển

CHƯƠNG II: THỰC TRẠNG HOẠT ĐỘNG MÔI GIỚI TẠI CÔNG TY

Tên viết tắt : Vốn điều lệ :

KL CP đang niêm yết :

KL CP đang lưu hành : Trụ sở chính :

Số điện thoại :

Email : Website :

Tổ chức tư vấn niêm yết :

MCK :

Tổ chức kiểm toán :

CÔNG TY CỒ PHẦN CHỨNG KHOÁN RỒNG VIỆT

VIET DRAGON SECURITIES CORPORATION VDSC

349,799,870,000 đồng 34,979,987 cp  34,979,987 cp Lầu 3-4-5 Estar Building, 147–149 Võ Văn Tần, Quận 3, TP Hồ Chí Minh

84-(8) 6299 2006 Fax: 84-(8) 6291 7986

vdsc@vdsc.com.vn http://www.vdsc.com.vn/

 Công ty Cổ phần Chứng Khoán Rồng Việt

VDS Công ty TNHH Ernst & Young Việt Nam - 2010

- Công ty TNHH Ernst & Young Việt Nam - 2011 -Công ty TNHH Ernst & Young Việt Nam- 2012

 Bảo lãnh phát hành

 Các dịch vụ hỗ trợ nhà đầu tư

Công ty cổ phần chứng khoán RỒNG VIỆT (VDSC) được thànhlập theo giấy phép hoạt động kinh doanh chứng khoán số 32/UBCK-GPĐKKD do Ủy ban chứng khoán Nhà nước cấp ngày 21/12/2006 và cấpgiấy phép điều chỉnh số 32/UBCK – GP ngày 15/08/2007 Từ mức vốnđiều lệ ban đầu là 100 tỷ đồng, hiện tại Rồng Việt đã tăng vốn điều lệ lên349,799 tỷ đồng, trở thành một trong những công ty chứng khoán có nănglực tài chính vững mạnh trên thị trường chứng khoán Việt Nam VDSCchính thức khai trương hoạt động từ ngày 26/04/2007 với mong muốn sẽđóng góp tích cực vào sự nghiệp phát triển của thị trường chứng khoánViệt Nam

Trong suốt quá trình hoạt động, công ty cổ phần chứng khoán RồngViệt đã tạo dựng nên một thương hiệu uy tín trên thị trường: ba năm liền(2008, 2009&2010) đoạt giải thưởng “Thương hiệu chứng khoán uy tín”.Vào ngày 25/05/2010, Rồng Việt đã chính thức niêm yết tại Sở giao dịchchứng khoán Hà Nội với mã chứng khoán là VDSC

Với định hướng trở thành Ngân Hàng Đầu Tư hàng đầu và tốt nhất ViệtNam, VDSC lấy “Trung thực, chuyên nghiệp, sang tạo và hiệu quả” làm tônchỉ hoạt động trên nền tảng triết lý kinh doanh “ Sáng tạo không ngừng trướccác cơ hội kinh doanh” cam kết sẽ luôn nỗ lực hết mình để cung cấp những

cơ hội đầu tư hiệu quả, những sản phẩm dịch vụ với chất lượng tốt nhất choQuý khách hàng

Với đội ngũ nhân sự giàu năng lực, tận tâm và chuyên nghiệp, mạnglưới hoạt động rộng khắp, hệ thống công nghệ thông tin hiện đại, hệ thốngsản phẩm dịch vụ đa dạng và hoàn chỉnh, mối quan hệ hợp tác với các tổchức trong và ngoài nước, Rồng Việt luôn sẵn sàng phục vụ các đối tượng

khách hàng bao gồm các nhà đầu tư cá nhân, các doanh nghiệp, các tổchức tài chính - đầu tư trong và ngoài nước.

10-2008

VDSC nhận giải thưởng Cúp vàng “Thương hiệuchứng khoán uy tín” và “Công ty Cổ phần hàng đầuViệt Nam” do Hiệp hội kinh doanh chứng khoánViệt Nam (VASB), Trung tâm Thông tin tín dụngNgân hàng Việt Nam (CIC) và Tạp chí Chứng khoánViệt Nam – Ủy ban chứng khoán phối hợp tổ chức Năm