Lý do và tính c ấ p thi ế t c ủa đề tài
Trong bối cảnh hội nhập kinh tế quốc tế sâu rộng, thị trường tài chính và hệ thống ngân hàng Việt Nam đang phát triển mạnh mẽ, khẳng định vai trò quan trọng trong tăng trưởng kinh tế Sự bùng nổ số lượng ngân hàng thương mại cổ phần và tăng trưởng tín dụng nóng giai đoạn 2008-2010 đã bộc lộ nhiều yếu điểm trong hệ thống ngân hàng, đòi hỏi phải tái cơ cấu và lành mạnh hóa Ngân hàng Nhà nước khuyến khích hoạt động M&A như một giải pháp hiệu quả để giảm số lượng ngân hàng nhưng nâng cao chất lượng Đối mặt với sự cạnh tranh từ ngân hàng ngoại, hoạt động mua bán và sáp nhập ngày càng trở nên quan trọng, trở thành chiến lược hiệu quả cho sự phát triển của các ngân hàng trong hệ thống tài chính Việt Nam.
Tác giả nhận thấy tầm quan trọng và tính cấp thiết của hoạt động mua bán và sáp nhập ngân hàng tại Việt Nam, vì vậy đã chọn đề tài "Hoạt động mua bán và sáp nhập ngân hàng tại Việt Nam: thực trạng và giải pháp" Mục đích của nghiên cứu là phân tích, đánh giá và đề xuất các giải pháp nhằm nâng cao hiệu quả cho hoạt động M&A ngân hàng trong bối cảnh hiện nay.
2.Tình hình nghiên cứu vấn đề
2.1 T ổ ng quan tình hình nghiên c ứ u
Vấn đề M&A ngân hàng đang thu hút sự quan tâm nghiên cứu mạnh mẽ cả trong và ngoài nước Gần đây, có nhiều nghiên cứu điển hình, trong đó nổi bật là luận văn thạc sĩ về "Hoạt động mua bán và sáp nhập các ngân hàng thương mại Việt Nam", tập trung vào thương vụ giữa Ngân hàng TMCP Phương Nam và các đối tác khác.
Bài viết của Nguyễn Phương Linh từ Đại học Kinh tế - Đại học Quốc gia Hà Nội (2016) đã đánh giá toàn cảnh hoạt động M&A ngân hàng tại Việt Nam, đặc biệt phân tích kết quả sáp nhập ngân hàng TMCP Phương Nam vào ngân hàng TMCP Sài Gòn Thương Tín Bên cạnh đó, luận văn thạc sĩ của Nguyễn Thanh Phương tại Học viện Ngân hàng (2014) đã nghiên cứu hiệu quả của thâu tóm và sáp nhập trong việc nâng cao năng lực cạnh tranh của các ngân hàng thương mại cổ phần Cuối cùng, bài viết về M&A ngân hàng tại Việt Nam đã chỉ ra thực trạng, động cơ và những thách thức trong tương lai của lĩnh vực này.
Trần Thị Thu Hường – Nguyễn Bích Ngọc, Tạp chí ngân hàng, năm 2014 đã nghiên cứu thực trạng M&A ngân hàng trong 3 giai đoạn: từ năm 1991 – 2005, từ năm
2005 – 2010 và từ năm 2010 – 2014, để chỉ ra động cơ cho các thương vụ M&A ngân hàng, lợi ích của hoạt động M&A đối với các ngân hàng
Các nghiên cứu đã phân tích lý luận về hoạt động M&A ngân hàng, bao gồm khái niệm, động cơ, lợi ích, rủi ro và hình thức của M&A Bài viết cũng đánh giá thực trạng hoạt động M&A ngân hàng tại Việt Nam và đề xuất các giải pháp nhằm nâng cao hiệu quả và thúc đẩy hoạt động này.
Các nghiên cứu hiện nay chủ yếu tập trung vào giai đoạn trước năm 2016, trong khi hoạt động M&A trong ngành ngân hàng đang có những biến chuyển mạnh mẽ Quy mô và số lượng các thương vụ M&A ngày càng tăng, đồng thời phương thức thực hiện cũng trở nên đa dạng hơn.
Bài viết phân tích thực trạng hoạt động mua bán và sáp nhập ngân hàng tại Việt Nam tính đến đầu năm 2018, dựa trên cơ sở lý luận liên quan đến M&A ngân hàng, quá trình phát triển và kinh nghiệm từ một số quốc gia trên thế giới Tác giả cũng đề xuất các giải pháp nhằm thúc đẩy và nâng cao hiệu quả hoạt động M&A ngân hàng trong bối cảnh thực tế tại Việt Nam.
Việt Nam trong giai đoạn tới
Mục tiêu của nghiên cứu là phân tích thực trạng hoạt động M&A trong ngành ngân hàng tại Việt Nam tính đến đầu năm 2018, bao gồm việc xem xét chi tiết một số thương vụ M&A ngân hàng nổi bật Bài viết cũng đề xuất các giải pháp nhằm thúc đẩy và nâng cao hiệu quả hoạt động M&A ngân hàng trong thời gian tới.
M ụ c tiêu nghiên c ứ u c ủa đề tài
- Đánh giá tổng quan về thực trạng M&A ngân hàng tại Việt Nam
- Phân tích một sốthương vụM&A ngân hàng đã được thực hiện tại Việt Nam
- Đưa ra giải pháp thúc đẩy, nâng cao hiệu quả hoạt động M&A ngân hàng ở Việt Nam
Đối tượ ng và ph ạ m vi nghiên c ứ u c ủa đề tài
Đối tượng nghiên cứu bao gồm:
(i) Hoạt động mua bán và sáp nhập (M&A) ngân hàng
(ii) Động cơ của M&A ngân hàng
(iii) Các giai đoạn phát triển hoạt động M&A ngân hàng tại Việt Nam
Phạm vi nghiên cứu: Hoạt động M&A ngân hàng, quá trình phát triển hoạt động M&A ngân hàng tại Việt Nam từnăm 1997 – nửa đầu năm 2018.
Phương pháp nghiên cứ u
Nhằm đạt được mục đích, hướng nghiên cứu kể trên, bài khóa luận đã sử dụng các phương pháp nghiên cứu sau đây:
- Phương pháp luận duy vật biện chứng, duy vật lịch sử áp dụng xuyên suốt trong quá trình nghiên cứu
Phương pháp nghiên cứu tài liệu thứ cấp từ Ngân hàng Nhà nước và các cơ quan quản lý nhà nước liên quan sẽ được áp dụng để đánh giá thực tiễn một cách hiệu quả.
- Sử dụng phương pháp nghiên cứu tình huống (case - study) Lựa chọn các thương vụ M&A ngân hàng điển hình để phân tích, đánh giá
Tác giả sử dụng các phương pháp thống kê và phân tích tổng hợp để xử lý dữ liệu, đồng thời kết hợp bảng biểu và đồ thị nhằm tăng tính trực quan cho bài khóa luận.
N ộ i dung nghiên c ứ u
CHƯƠNG 1: CƠ SỞ LÝ LUẬN VỀ HOẠT ĐỘNG MUA BÁN VÀ SÁP
CHƯƠNG 2: THỰC TRẠNG HOẠT ĐỘNG HỢP MUA BÁN VÀ SÁP
NHẬP NGÂN HÀNG TẠI VIỆT NAM
CHƯƠNG 3: GIẢI PHÁP NÂNG CAO HIỆU QUẢVÀ THÚC ĐẨY HOẠT ĐỘNG MUA BÁN VÀ SÁP NHẬP NGÂN HÀNG Ở VIỆT NAM
CƠ SỞ LÝ LU Ậ N V Ề HO ẠT ĐỘ NG MUA BÁN VÀ SÁP NH Ậ P NGÂN HÀNG
Khái ni ệ m ho ạt độ ng mua bán và sáp nh ậ p ngân hàng
1.1.1 Khái ni ệm mua bán và sáp nh ập công ty
Theo từđiển các khái niệm, thuật ngữ tài chính Investopedia:
Sáp nhập xảy ra khi hai công ty có quy mô tương đương đồng ý hợp nhất để thành lập một công ty mới, đồng thời không duy trì hoạt động của các công ty cũ Trong quá trình này, chứng khoán của các công ty thành phần sẽ bị xóa bỏ và công ty mới sẽ phát hành chứng khoán thay thế.
Hợp nhất (consolidation) là quá trình mà hai hoặc nhiều doanh nghiệp đồng ý chia sẻ tài sản, thị phần và thương hiệu để tạo ra một doanh nghiệp mới hoàn toàn, mang tên gọi mới (có thể kết hợp tên của các doanh nghiệp cũ), dẫn đến việc chấm dứt sự tồn tại của các doanh nghiệp trước đó.
Mua lại và thâu tóm (acquisitions) là hoạt động mà các công ty thực hiện nhằm gia tăng lợi nhuận kinh tế thông qua việc mở rộng quy mô, nâng cao hiệu quả và tăng cường khả năng chiếm lĩnh thị trường.
Khác với sáp nhập, các công ty thâu tóm sẽ mua công ty mục tiêu, không có sựthay đổi về chứng khoán hoặc hợp nhất thành công ty mới
Dưới góc độ pháp luật Việt Nam:
Hợp nhất công ty là quá trình mà hai hoặc nhiều công ty (gọi là công ty bị hợp nhất) kết hợp để tạo thành một công ty mới (gọi là công ty hợp nhất), theo quy định tại Điều 194, Luật Doanh nghiệp 2014 Qua đó, các công ty bị hợp nhất sẽ chấm dứt sự tồn tại của mình.
Về sáp nhập công ty, Điều 19, Luật Doanh nghiệp 2014 Việt Nam quy định:
Công ty bị sáp nhập có thể hợp nhất với một công ty khác, được gọi là công ty nhận sáp nhập, thông qua việc chuyển giao toàn bộ tài sản, quyền, nghĩa vụ và lợi ích hợp pháp Quá trình này dẫn đến việc chấm dứt sự tồn tại của công ty bị sáp nhập.
Mua lại doanh nghiệp, theo Điều 17 Luật Cạnh tranh 2004, được định nghĩa là hành động một doanh nghiệp mua toàn bộ hoặc một phần tài sản của doanh nghiệp khác, nhằm mục đích kiểm soát và chi phối toàn bộ hoặc một ngành nghề của doanh nghiệp bị mua lại.
1.1.2 Khái ni ệ m mua bán và sáp nh ập ngân hàng
Ngân hàng, như một loại hình doanh nghiệp, có hoạt động mua bán và sáp nhập tương tự như các doanh nghiệp khác Là tổ chức tín dụng, ngân hàng hoạt động trong lĩnh vực tiền tệ, nhận tiền gửi và cấp tín dụng, đồng thời cung cấp dịch vụ thanh toán Do đó, ngân hàng cũng phải tuân thủ các quy định pháp luật liên quan đến tổ chức tín dụng Các quy định về hoạt động M&A trong lĩnh vực tổ chức tín dụng có thể được tham khảo để định nghĩa rõ hơn về hoạt động M&A ngân hàng Cụ thể, Thông tư 36/2015/TT-NHNN đã quy định chi tiết về việc tổ chức lại các tổ chức tín dụng.
Sáp nhập tổ chức tín dụng là quá trình mà một hoặc nhiều tổ chức tín dụng chuyển giao toàn bộ tài sản, quyền lợi, nghĩa vụ và lợi ích hợp pháp cho một tổ chức tín dụng khác, dẫn đến việc chấm dứt sự tồn tại của tổ chức tín dụng bị sáp nhập.
Hợp nhất tổ chức tín dụng là quá trình mà hai hoặc nhiều tổ chức tín dụng chuyển giao toàn bộ tài sản, quyền lợi, nghĩa vụ và lợi ích hợp pháp để thành lập một tổ chức tín dụng mới, dẫn đến việc chấm dứt sự tồn tại của các tổ chức tín dụng trước đó.
Mua lại tổ chức tín dụng, theo Thông tư 04/2010/TT-NHNN, là hình thức mà một tổ chức tín dụng (tổ chức tín dụng mua lại) tiếp nhận toàn bộ tài sản, quyền, nghĩa vụ và lợi ích hợp pháp của một tổ chức tín dụng khác (tổ chức tín dụng bị mua lại) Sau khi thực hiện mua lại, tổ chức tín dụng bị mua lại sẽ trở thành công ty trực thuộc tổ chức tín dụng mua lại.
Mặc dù có nhiều định nghĩa khác nhau về hoạt động M&A doanh nghiệp và M&A ngân hàng, nhưng về bản chất, M&A giữa các tổ chức, bao gồm cả ngân hàng, là quá trình kết hợp từ hai tổ chức trở lên.
Bảng 1 1: Tổng hợp khái niệm hợp nhất, sáp nhập, mua lại
Hoạt động Hợp nhất Sáp nhập Mua lại
Minh họa A và B -> C A và B -> A hoặc B A và B -> A và B
Hai hoặc nhiều doanh nghiệp cùng thỏa thuận chia sẻ tài sản, thị phần và thương hiệu để hình thành một doanh nghiệp mới, dẫn đến việc chấm dứt sự tồn tại của các doanh nghiệp cũ.
Hai hoặc nhiều doanh nghiệp sẽ chuyển giao toàn bộ tài sản, quyền, nghĩa vụ và lợi ích hợp pháp cho doanh nghiệp nhận sáp nhập, đồng thời chấm dứt sự tồn tại của doanh nghiệp bị sáp nhập.
Một doanh nghiệp có thể nắm quyền kiểm soát một doanh nghiệp khác thông qua việc thâu tóm toàn bộ hoặc một phần cổ phần, hoặc tài sản của doanh nghiệp mục tiêu, nhằm kiểm soát các quyết định của doanh nghiệp đó.
Kết quả Cổ phiếu và pháp nhân của DN A và
DN B chấm dứt Pháp nhân mới được hình thành với một tên gọi khác là DN C, DN C phát hành cổ phiếu mới
Cổ phiếu và pháp nhân của DN A chấm dứt Cổ phiếu và pháp nhân của DN B vẫn được giữ nguyên và vẫn được giao dịch bình thường
Cổ phiếu và pháp nhân của cả hai DN A và B tồn tại song song
Các DN tham gia hợp nhất có quyền quyết định ngang nhau trong
Hội đồng quản trị mới
Quyền quyết định sẽ thuộc về DN có quy mô và tỷ lệ sở hữu cổ phần lớn hơn trong
Quyền quyết định sẽ thuộc về DN thâu tóm
Phân lo ạ i ho ạt độ ng mua bán và sáp nh ậ p ngân hàng
1.2.1 D ựa vào mối liên kết giữa các bên liên quan
Sáp nhập theo chiều ngang là sự kết hợp giữa các ngân hàng cạnh tranh trực tiếp trong cùng lĩnh vực và thị trường, với ngân hàng bị sáp nhập là đối thủ trước đó Đây là hình thức sáp nhập phổ biến nhất, mang lại cơ hội mở rộng thị trường, kết hợp thương hiệu, giảm chi phí cố định và nâng cao hiệu quả hệ thống phân phối Khi hai đối thủ hợp tác, họ không chỉ loại bỏ một đối thủ mà còn tạo ra sức mạnh lớn hơn để cạnh tranh với các đối thủ khác Hầu hết các vụ sáp nhập theo chiều ngang diễn ra trong các ngành như ô tô, dược, viễn thông, dầu khí, ngân hàng, bảo hiểm và chứng khoán, ví dụ như liên minh thẻ tín dụng giữa Eximbank, ngân hàng Đông Á và ngân hàng Ngoại thương.
Việt Nam (Vietcombank) hoạt động trong nước
Sáp nhập theo chiều dọc là quá trình kết hợp giữa các doanh nghiệp hoạt động ở các giai đoạn khác nhau trong chuỗi sản xuất và tiếp cận thị trường, giúp giảm chi phí giao dịch và các chi phí khác Hình thức này không chỉ quốc tế hóa các giai đoạn sản xuất và phân phối mà còn tạo ra lợi thế trong việc đảm bảo và kiểm soát chất lượng nguồn hàng, giảm chi phí trung gian và khống chế nguồn cung của đối thủ Trong lĩnh vực tài chính – ngân hàng, các ngân hàng nước ngoài thường áp dụng M&A để tiết kiệm thời gian và chi phí xây dựng thương hiệu, đồng thời mở rộng đầu tư vào thị trường nội địa, như ví dụ điển hình là thương vụ Standard Chartered mua 8,56% cổ phần ACB với giá 22 triệu USD vào năm 2005.
Sáp nhập tổ hợp là hình thức kết hợp các doanh nghiệp trong các lĩnh vực kinh doanh khác nhau để tạo thành các tập đoàn, nhằm giảm rủi ro thông qua đa dạng hóa và khai thác các nguồn lực kinh tế khác nhau Hình thức này giúp các tập đoàn tránh ảnh hưởng đến mức độ tập trung của thị trường, đồng thời tạo ra cơ hội phát triển bền vững Các doanh nghiệp thường áp dụng chiến lược liên kết để mở rộng dãy sản phẩm và thành lập các tập đoàn lớn, như tập đoàn lớn nhất Nhật Bản.
Mitsubishi UFJ Financial Group là kết quả của sự sáp nhập giữa hai ngân hàng UFJ Holding và Mitsubishi Tokyo Financial Group năm 2005.
1.2.2 D ựa vào cách thức mua bán sáp nhập:
Mua bán sáp nhập thân thiện là hình thức trong đó ngân hàng bị mua lại đồng ý ủng hộ thương vụ dựa trên sự thương lượng giữa hai bên Hình thức này thường xuất phát từ lợi ích chung của cả hai bên tham gia.
Mua bán sáp nhập mang tính thù địch là hoạt động không được sự ủng hộ của ngân hàng bị mua lại, thường gây ảnh hưởng xấu đến ngân hàng hoặc các nhóm lợi ích liên quan Quá trình này xảy ra khi ngân hàng mua lại tiến hành thu mua cổ phiếu của ngân hàng mục tiêu thông qua việc thu hút cổ đông bất mãn và thu gom cổ phiếu trên thị trường Trong khi đó, ngân hàng mục tiêu cố gắng kháng cự để bảo vệ quyền kiểm soát, dẫn đến việc cổ đông có thể bị trả tiền hoặc hoán đổi cổ phiếu, từ đó mất quyền kiểm soát ngân hàng.
1.2.3 D ựa vào phạm vi lãnh thổ: Đôi khi các hoạt động mua bán sáp nhập cũng được phân loại dựa theo phạm vi lãnh thổ giữa các quốc gia, bao gồm:
Mua bán sáp nhập trong nước là những thương vụ diễn ra giữa các công ty trong cùng một quốc gia, ví dụ điển hình là việc Habubank sáp nhập với SHB và Viettel mua lại cổ phần của MBBank Những giao dịch này không chỉ tạo ra cơ hội tăng trưởng cho các doanh nghiệp mà còn góp phần vào sự phát triển của nền kinh tế quốc gia.
Mua bán sáp nhập xuyên biên giới đang trở thành một trong những hình thức đầu tư trực tiếp phổ biến nhất hiện nay Các thương vụ này diễn ra giữa các công ty thuộc các quốc gia khác nhau, như ví dụ Deutchebank mua lại 20% cổ phần của Habubank và Techcombank nắm giữ 15% cổ phần của HSBC.
Các phương thứ c th ự c hi ệ n mua bán và sáp nh ậ p ngân hàng
Hoạt động M&A của các ngân hàng thương mại tương tự như trong các doanh nghiệp khác, cho phép ngân hàng thực hiện các phương thức M&A đa dạng Các phương thức này bao gồm thương lượng tự nguyện, thu gom cổ phiếu trên thị trường, hóa đổi hoặc chuyển đổi cổ phiếu, chào thầu, mua tài sản và lôi kéo cổ đông bất mãn.
Trong các thương vụ mua bán và sáp nhập ngân hàng, khi hai ngân hàng nhận thấy lợi ích chung từ thương vụ hoặc tiềm năng phát triển vượt trội sau sáp nhập, ban điều hành sẽ thương thảo hợp đồng M&A Nhiều ngân hàng nhỏ và yếu trong thời kỳ khủng hoảng đã chủ động tìm đến các ngân hàng lớn hơn để đề nghị M&A Đồng thời, các ngân hàng trung bình cũng tìm kiếm cơ hội M&A nhằm tạo ra ngân hàng lớn hơn, mạnh hơn, từ đó nâng cao khả năng cạnh tranh và vượt qua các thời kỳ khủng hoảng.
1.3.2 Thu gom c ổ phiếu trên thị trườ ng
Việc thu gom cổ phiếu thường bắt nguồn từ nhu cầu đầu tư của một ngân hàng vào ngân hàng khác hoặc từ ý định mua lại của một ngân hàng lớn đối với ngân hàng mục tiêu Quá trình này bao gồm việc thu mua dần cổ phiếu trên thị trường chứng khoán và nhận chuyển nhượng từ các nhà đầu tư chiến lược cũng như cổ đông nhỏ lẻ Khi ngân hàng thu mua đã tích lũy đủ khối lượng cổ phiếu cần thiết, họ sẽ triệu tập cuộc họp đại hội đồng cổ đông bất thường và đề nghị mua lại toàn bộ số cổ phiếu còn lại từ các cổ đông.
1.3.3 Hoán đổi/ chuyển đổi cổ phiế u
Trong các công ty có mối liên hệ chặt chẽ, đặc biệt trong cùng một tập đoàn, việc thẩm định và định giá là rất quan trọng để bảo vệ lợi ích của cổ đông Trong trường hợp này, chiến lược kinh doanh và các thủ tục pháp lý thường không bị ảnh hưởng hay xáo trộn.
Ngân hàng hoặc nhóm nhà đầu tư có ý định mua lại ngân hàng mục tiêu sẽ đề nghị cổ đông bán cổ phiếu với giá cao hơn giá thị trường, nhằm thu hút sự đồng thuận từ đa số cổ đông để từ bỏ quyền sở hữu Hình thức chào thầu này thường xuất hiện trong các vụ thôn tính thù địch, đặc biệt là khi ngân hàng mục tiêu yếu hơn Tuy nhiên, cũng có trường hợp ngân hàng nhỏ thành công trong việc thôn tính ngân hàng lớn hơn nhờ huy động nguồn tài chính khổng lồ Các ngân hàng thực hiện mua lại thường huy động tiền qua thặng dư vốn, phát hành cổ phiếu mới hoặc vay từ tổ chức tín dụng Trong quá trình chào thầu, ban quản trị ngân hàng mục tiêu thường mất quyền quyết định, vì sự trao đổi diễn ra trực tiếp giữa ngân hàng thu mua và cổ đông Điều này dẫn đến việc ban quản trị và các vị trí chủ chốt có thể bị thay thế, mặc dù thương hiệu và cơ cấu tổ chức có thể được giữ lại Để chống lại vụ sáp nhập bất lợi, ban quản trị ngân hàng mục tiêu có thể tìm kiếm sự hỗ trợ tài chính mạnh hơn để đưa ra mức giá chào mua cao hơn nhằm giữ chân cổ đông.
Phương thức này tương tự như chào thầu, nơi ngân hàng thu mua có thể tự định giá hoặc cùng ngân hàng mục tiêu định giá tài sản, thường dựa vào giá từ công ty tư vấn định giá tài sản độc lập Các bên sẽ thương thảo để xác định mức giá phù hợp, có thể cao hơn hoặc thấp hơn mức giá do công ty tư vấn đưa ra Phương thức thanh toán có thể thực hiện bằng tiền mặt hoặc ghi nợ Tuy nhiên, một điểm hạn chế của phương thức này là việc định giá các tài sản vô hình như thương hiệu, thị phần, hệ thống khách hàng, nhân sự và văn hóa doanh nghiệp rất khó khăn và thường không đạt được sự thống nhất giữa các bên.
1.3.6 Lôi kéo c ổ đông bấ t mãn
Phương thức thôn tính thù địch thường xảy ra khi một ngân hàng gặp khó khăn kinh doanh, dẫn đến sự bất mãn trong một bộ phận cổ đông muốn thay đổi ban quản trị Ngân hàng có lợi thế cạnh tranh có thể tận dụng tình hình này để thu hút cổ đông bất mãn bằng cách mua một lượng lớn cổ phần, tuy chưa đủ để chi phối Sau khi có sự ủng hộ, họ có thể triệu tập cuộc họp đại hội đồng cổ đông để loại bỏ ban quản trị cũ và bầu ra các đại diện mới Để đối phó với nguy cơ này, ban quản trị có thể thiết lập các nhiệm kỳ xen kẽ cho ban điều hành và ban quản trị trong điều lệ ngân hàng, nhằm mục đích cuối cùng là thay đổi ban điều hành.
L ợ i ích và r ủ i ro c ủ a ho ạt độ ng mua bán và sáp nh ậ p ngân hàng
1.4.1.1.Lợi thế nhờ quy mô
Sự sáp nhập giữa các ngân hàng tạo ra giá trị cộng hưởng nhờ vào việc mở rộng quy mô về vốn, nhân lực, và số lượng chi nhánh Điều này không chỉ nâng cao khả năng cung ứng vốn cho các dự án lớn với yêu cầu vốn cao và thời gian dài mà còn giúp cung cấp lãi suất cạnh tranh Hơn nữa, sự gia tăng số lượng chi nhánh sau các thương vụ M&A sẽ đáp ứng tốt hơn nhu cầu ngày càng tăng của khách hàng.
Việc sáp nhập ngân hàng dẫn đến việc cắt giảm các chi nhánh trùng lặp, giúp duy trì một chi nhánh chính thức và giảm thiểu số lượng nhân viên không cần thiết Điều này không chỉ giảm chi phí văn phòng, tiền lương và hoạt động của chi nhánh mà còn tăng doanh thu, nâng cao hiệu quả hoạt động ngân hàng sau sáp nhập Hơn nữa, sự kết hợp giữa các ngân hàng với sản phẩm khác nhau sẽ tạo ra dòng sản phẩm và dịch vụ hoàn hảo, gia tăng tiện ích và thu hút nhiều khách hàng hơn Kết quả là, giá trị dịch vụ cao hơn đồng nghĩa với việc nâng cao hiệu quả hoạt động của ngân hàng mới.
1.4.1.2 Tận dụng được hệ thống khách hàng
Mỗi ngân hàng có đặc thù kinh doanh riêng, do đó khi kết hợp, chúng sẽ tạo ra những lợi thế riêng để khai thác và bổ sung cho nhau Việc kết hợp giữa ngân hàng có hệ thống khách hàng là doanh nghiệp vừa và nhỏ với ngân hàng chuyên cho vay cá nhân và doanh nghiệp quy mô nhỏ sẽ giúp ngân hàng mới tận dụng triệt để lợi thế, từ đó nâng cao chất lượng dịch vụ Hơn nữa, hoạt động M&A còn mở ra cơ hội cho ngân hàng mới kinh doanh các sản phẩm trước đây chưa có điều kiện thực hiện, như phát triển phòng giao dịch ngoại tệ, điều này đòi hỏi đầu tư đồng bộ về công nghệ và nhân sự, vượt quá khả năng của các ngân hàng nhỏ.
Sau hoạt động M&A, ngân hàng mới sẽ kế thừa hệ thống khách hàng của ngân hàng cũ, từ đó cung cấp đa dạng dịch vụ với chất lượng cao hơn Điều này không chỉ tăng cường sự gắn bó của khách hàng mà còn gián tiếp nâng cao thu nhập cho ngân hàng Hơn nữa, nhờ vào việc tận dụng hệ thống giao dịch sẵn có, ngân hàng mới có thể tiếp cận nhiều khách hàng hơn mà không cần tốn kém chi phí thiết lập chi nhánh hay phòng giao dịch mới, tiết kiệm thời gian và chi phí trong việc xây dựng mối quan hệ với khách hàng.
1.4.1.3 Giảm được chi phí huy động do việc chạy đua lãi suất
Thương vụ M&A trong ngành ngân hàng giúp giảm số lượng ngân hàng trong hệ thống tài chính, từ đó giảm cạnh tranh trên thị trường Điều này cải thiện năng lực tài chính của các ngân hàng và giảm áp lực cạnh tranh Hệ thống ngân hàng Việt Nam từng trải qua giai đoạn bùng nổ với 80 ngân hàng hoạt động vào năm 2008, dẫn đến cạnh tranh không lành mạnh và gây mất ổn định Sự gia tăng nhanh chóng của các ngân hàng nhỏ với tiềm lực tài chính yếu kém đã làm giảm thanh khoản của hệ thống, ảnh hưởng trực tiếp đến lãi suất, tạo ra cuộc chạy đua lãi suất với mức huy động lên tới 15%-16%/năm và lãi suất liên ngân hàng có lúc vượt quá 20%/năm.
Trong bối cảnh khủng hoảng lịch sử của hệ thống ngân hàng Việt Nam, sự bùng nổ số lượng ngân hàng đã tạo ra cơ hội cho các ngân hàng nhỏ và vừa thông qua M&A Điều này cho phép họ hợp tác, mua bán, và sáp nhập để trở thành ngân hàng lớn hơn, nâng cao tiềm lực tài chính Qua đó, hệ thống ngân hàng sẽ hoạt động ổn định, lành mạnh và bền vững hơn.
1.4.1.4 Tận dụng được hệ thống nhân sự
Sự phát triển mạnh mẽ của ngành Ngân hàng Việt Nam, đặc biệt là các Ngân hàng Thương mại Cổ phần (NHTMCP), đã dẫn đến tình trạng khan hiếm nhân lực, nhất là đội ngũ cán bộ có kinh nghiệm và kỹ năng quản lý Năm 2007, tình trạng thiếu hụt nhân sự đạt đỉnh điểm, khiến các ngân hàng gặp khó khăn trong việc tuyển dụng nhân tài Để xây dựng đội ngũ nhân sự chất lượng, nhiều ngân hàng đã phải thu hút nhân viên từ các ngân hàng lâu năm, tạo ra sự dịch chuyển lớn trong thị trường nhân lực ngân hàng.
Khi hai hoặc nhiều ngân hàng sáp nhập, điều này tạo ra một đội ngũ nhân sự lớn hơn với nhiều thế mạnh chuyên môn khác nhau Sự kết hợp này không chỉ nâng cao khả năng cạnh tranh mà còn giúp ngân hàng mới phát triển và đáp ứng tốt hơn nhu cầu của khách hàng.
M&A có thể phát triển thêm những sản phẩm, dịch vụ mới tiềm năng mà các ngân hàng đơn lẻtrước M&A không thực hiện được
1.4.1.5 Gia tăng giá trị doanh nghiệp
Việc sáp nhập ngân hàng mang lại lợi thế kinh doanh quy mô, giảm chi phí hoạt động và cắt giảm nhân sự không hiệu quả Qua chiến lược M&A, ngân hàng có thể tận dụng hệ thống khách hàng để phát triển sản phẩm mới và mở rộng lĩnh vực kinh doanh Điều này không chỉ nâng cao hiệu quả hoạt động mà còn tăng giá trị tài sản ngân hàng và giá trị cổ phần của cổ đông, từ đó cải thiện giá cổ phiếu và tạo dựng niềm tin cho các cổ đông hiện tại, đồng thời thu hút cổ đông mới.
Hoạt động mua bán, hợp nhất và sáp nhập ngân hàng không chỉ đơn thuần là cộng giá trị của hai ngân hàng, mà nếu biết tận dụng hiệu quả các lợi thế, giá trị của ngân hàng mới có thể vượt xa tổng giá trị đơn thuần của các ngân hàng trước khi diễn ra quá trình M&A.
1.4.2.1 Quyền lợi của cổ đông thiểu số bị ảnh hưởng
Trong quá trình sáp nhập và mua lại (M&A) ngân hàng, quyền lợi của cổ đông thiểu số thường bị ảnh hưởng nghiêm trọng do số lượng cổ phiếu không đủ để biểu quyết các nghị quyết tại đại hội đồng cổ đông Khi không đồng tình với phương án sáp nhập, họ có thể bán cổ phiếu, nhưng điều này dẫn đến thiệt thòi vì giá cổ phiếu đã giảm sau khi thương vụ hoàn tất Nếu giữ cổ phiếu, tỷ lệ biểu quyết của họ cũng giảm do tổng số vốn điều lệ tăng lên, khiến cơ hội tham gia ý kiến trong các quyết định chiến lược của ngân hàng bị hạn chế.
1.4.2.2 Xung đột mâu thuẫn của các cổ đông lớn
Sau khi M&A ngân hàng, ngân hàng mới sẽ có vốn cổ phần lớn hơn, dẫn đến việc các cổ đông lớn có thể mất quyền kiểm soát như trước Ý kiến của họ trong Đại hội đồng cổ đông sẽ không còn giá trị lớn, và quyền bầu cử vào Hội đồng quản trị cũng sẽ giảm Số lượng thành viên trong Hội đồng quản trị tăng lên, làm hạn chế quyền lực của các cổ đông lớn Khi lợi ích cá nhân bị đụng chạm, họ có thể đi ngược lại với lợi ích của đa số cổ đông Do đó, các cổ đông lớn sẽ tìm cách liên kết để gia tăng sức mạnh và kiểm soát ngân hàng sau M&A Cuộc cạnh tranh sẽ tiếp tục diễn ra khi tất cả các bên đều cố gắng bảo vệ lợi ích của mình.
1.4.2.3 Văn hóa doanh nghiệp bị pha trộn
Văn hóa doanh nghiệp là yếu tố quyết định sự khác biệt và lợi thế cạnh tranh của mỗi doanh nghiệp, thể hiện qua sự trung thành của nhân viên, môi trường làm việc, và mối quan hệ giữa nhân viên và lãnh đạo Khi diễn ra sáp nhập ngân hàng, các đặc trưng văn hóa sẽ hòa trộn, gây bối rối cho đội ngũ nhân viên trong việc thích nghi với môi trường mới Sự thay đổi trong cách giao tiếp và niềm tin với ban lãnh đạo có thể dẫn đến sự rời rạc trong đội ngũ Do đó, lãnh đạo cần nhận diện và hòa hợp văn hóa doanh nghiệp một cách tối ưu để tránh sự đổ vỡ văn hóa, ảnh hưởng tiêu cực đến hoạt động kinh doanh của ngân hàng.
1.4.2.4 Xu hướng dịch chuyển nguồn nhân sự
Hoạt động M&A ngân hàng dẫn đến tái cấu trúc bộ máy, gây mất việc cho một số nhân viên và thay đổi vị trí quản lý, tạo tâm lý không hài lòng về môi trường làm việc mới Nhân viên có thể chấp nhận vị trí hiện tại và cống hiến, nhưng nếu cảm thấy bị đối xử bất công hoặc không còn cơ hội thăng tiến, họ sẽ rời bỏ ngân hàng Sự ra đi của nhân sự nòng cốt sẽ gây khó khăn cho ngân hàng sau M&A trong công việc kinh doanh Mỗi ngân hàng có đặc thù riêng, nên ban lãnh đạo có thể gặp khó khăn trong quản lý nhân sự khi tiếp quản ngân hàng mới Tuy nhiên, nếu ban lãnh đạo đánh giá đúng tình hình và có giải pháp hợp lý, họ có thể hạn chế tổn thất trong quá trình tái cấu trúc bộ máy điều hành.
1.4.2.5 Rủi ro đặc thù của ngành ngân hàng
Ngành kinh doanh tiền tệ đặc thù chứa nhiều rủi ro như rủi ro tín dụng, rủi ro hoạt động, rủi ro thị trường, rủi ro bảo hiểm và rủi ro thanh khoản Do đó, hoạt động M&A trong lĩnh vực ngân hàng có thể làm gia tăng các rủi ro đặc thù này đối với ngân hàng sau khi thực hiện mua bán hoặc sáp nhập.
Ho ạt độ ng M&A trên th ế gi ớ i và bài h ọ c kinh nghi ệ m cho Vi ệ t Nam
1.5.1 Ho ạt động mua bán và sáp nhập ngân hàng trên thế giới
Hoạt động M&A toàn cầu đã trải qua nhiều giai đoạn phát triển, thường gắn liền với những biến động và chu kỳ của nền kinh tế Các làn sóng M&A chủ yếu diễn ra trong những thời kỳ kinh tế phát triển mạnh mẽ, đặc biệt là khi thị trường chứng khoán đang tăng trưởng đáng kể.
Hình 1 1: Thống kê sốlượng, giá trịcác thương vụ M&A trong mảng tài chính trên thế giới giai đoạn 1985-2018
Nguồn: Institute for Mergers, Acquisitions and Alliances (IMAA)
Trong hơn hai thập kỷ qua, lĩnh vực tài chính, bao gồm ngân hàng, đã chứng kiến sự tăng trưởng đáng kể về số lượng và tổng giá trị các thương vụ M&A Đặc biệt, giai đoạn 2005-2007 ghi nhận mức tăng trưởng vượt bậc nhờ vào sự phát triển mạnh mẽ của nền kinh tế toàn cầu, với GDP thế giới tăng 5,1% và 5% vào năm 2006 và 2007 Tuy nhiên, vào năm 2008, khi kinh tế toàn cầu suy giảm với tốc độ tăng trưởng GDP chỉ đạt 3,7%, hoạt động M&A bắt đầu chững lại, dẫn đến sự giảm sút đáng kể về số lượng và giá trị các thương vụ Dù vậy, từ năm sau đó, hoạt động M&A đã phục hồi và bắt đầu có dấu hiệu tăng trưởng trở lại.
Hình 1 2: Phân loại các thương vụ M&A ngân hàng trên thế giới theo khối lượng tài sản tham gia thương vụ
Nguồn: SNL Financial and S&P Global Market Intelligence
Trong lĩnh vực M&A ngân hàng, phần lớn các giao dịch diễn ra giữa các ngân hàng nhỏ và vừa Theo hình 1.2, có thể nhận thấy rằng đa số các thương vụ này tập trung vào việc hợp nhất và mở rộng quy mô hoạt động của các ngân hàng nhỏ.
M&A trong lĩnh vực ngân hàng chủ yếu diễn ra ở các ngân hàng nhỏ với quy mô tài sản dưới 1 tỷ USD Năm 2017, các giao dịch M&A trong nhóm ngân hàng này đã chiếm đến 85,6% tổng số thương vụ M&A ngân hàng toàn cầu.
Tại các quốc gia phát triển, ngân hàng đã đạt đến mức bão hòa, dẫn đến quy luật lợi nhuận giảm dần Do đó, M&A trở thành một chiến lược quan trọng giúp ngân hàng cắt giảm chi phí, mở rộng mạng lưới và đa dạng hóa sản phẩm Bên cạnh đó, M&A cũng được coi là một phương thức giải cứu các ngân hàng sụp đổ, được khuyến khích bởi ngân hàng trung ương và các cơ quan pháp luật.
Tại các quốc gia đang phát triển hoặc chuyển đổi, hệ thống ngân hàng còn non trẻ với quy mô nhỏ, kinh nghiệm kinh doanh hạn chế và sản phẩm nghèo nàn Luật lệ kinh doanh chưa rõ ràng và đầy đủ, dẫn đến việc sáp nhập và hợp nhất các ngân hàng chủ yếu do chính phủ sắp xếp Mục tiêu của những hoạt động này là củng cố và tái cấu trúc hệ thống ngân hàng nhằm tăng cường quy mô vốn và đảm bảo an toàn trong hoạt động kinh doanh ngân hàng.
Lịch sử kinh tế toàn cầu đã ghi nhận nhiều vụ sáp nhập ngân hàng quan trọng, góp phần hình thành những tập đoàn tài chính mạnh mẽ nhất thế giới.
Các thương vụ M&A này cung cấp bài học quý giá để cải thiện hiệu quả hoạt động M&A trong tương lai Trong số nhiều thương vụ lớn trong lịch sử M&A ngân hàng thế giới, tác giả chọn ba thương vụ tiêu biểu để phân tích: NationsBank mua lại Bank America Corp, tạo ra ngân hàng lớn nhất Mỹ vào năm 1988; ICBC (Trung Quốc) mua cổ phần Ngân hàng Đông Á tại Mỹ, đánh dấu sự tham gia của ngân hàng nhà nước Trung Quốc vào M&A quốc tế; và thương vụ sáp nhập giữa Ngân hàng Mitsubishi Tokyo và ngân hàng UFJ, đánh dấu sự phục hồi của ngành ngân hàng Nhật Bản và hình thành tập đoàn tài chính lớn nhất thế giới vào năm 2005 Các thương vụ này sẽ được trình bày chi tiết dưới đây.
Thương vụ NationsBank và Bank America
Vào năm 1988, NationsBank đã thực hiện thương vụ mua lại Bank America Corp, đánh dấu sự kiện sáp nhập ngân hàng lớn nhất lịch sử với tổng giá trị lên đến 64 tỷ USD.
Vụ sáp nhập giữa Bank of America và NationsBank có nguồn gốc từ thương vụ đổ vỡ của Bank America với D.E Shaw & Co vào năm 1997 Bank America đã cho D.E Shaw vay 1,4 tỷ USD để thực hiện các nghiệp vụ kinh doanh, nhưng quỹ này đã gặp thua lỗ lớn sau khủng hoảng trái phiếu tại Nga Vào tháng 10 năm đó, NationsBank đã mua lại BankAmerica, tuy nhiên thương vụ này được thực hiện dưới hình thức sáp nhập, và NationsBank sau đó đổi tên thành Tập đoàn Bank of America (BoA).
Ngân hàng mới đã đạt được khối tài sản kết hợp lên tới 570 tỷ USD và sở hữu 4.200 chi nhánh tại 22 bang của Mỹ, trở thành ngân hàng lớn nhất nước Mỹ theo vốn hóa thị trường Năm 2007, ngân hàng này thực hiện nhiều thương vụ mua bán sáp nhập lớn, bao gồm việc mua lại US Trust với giá 3,3 tỷ USD, cùng với việc mua ABN Amro khu vực Bắc Mỹ và LaSalle Bank với tổng giá trị 21 tỷ USD, nâng tổng tài sản của ngân hàng lên 1.700 tỷ USD.
Ngân hàng Công thương Trung Quốc (ICBC), được thành lập năm 1984 và hiện là ngân hàng lớn nhất trong "bộ tứ" ngân hàng Trung Quốc với hơn 389 nghìn nhân viên và tổng tài sản ước tính đạt 2,500 tỷ USD, trong đó 70,7% cổ phần thuộc về Chính phủ Trung Quốc Năm 2011, ICBC đã ký thỏa thuận mua lại 80% cổ phần của chi nhánh Ngân hàng Đông Á tại Mỹ với giá khoảng 100 triệu USD.
Mặc dù hệ thống ngân hàng Trung Quốc chịu sự can thiệp của chính phủ, để nâng cao hiệu quả hoạt động của ICBC, Chính phủ Trung Quốc đã tiến hành cổ phần hóa ngân hàng này và khuyến khích các hoạt động cải cách.
M&A thông qua việc bán cổ phiếu ngân hàng cho các đối tác trong và ngoài nước với tỷ lệ nắm giữ từ 30-49% vốn điều lệ giúp nâng cao năng lực cạnh tranh và quản lý ngân hàng, đồng thời tiếp nhận công nghệ và phương thức quản lý hiện đại ICBC có khả năng cung cấp đa dạng dịch vụ ngân hàng hiện đại, với tỷ lệ an toàn vốn tối thiểu đạt 10% theo Basel 3 sau M&A Sự giám sát tài chính ngân hàng được xây dựng theo tiêu chuẩn kế toán quốc tế ICBC tận dụng lợi thế văn hóa và xã hội Trung Quốc để chiếm lĩnh lòng tin của khách hàng nội địa, phát triển dịch vụ mới hiện đại Chính phủ Trung Quốc đặc biệt quan tâm đến vấn đề nợ xấu trước và sau M&A, giao cho ngành ngân hàng thành lập các công ty quản lý tài sản (AMCs) để xử lý nợ xấu của bốn NHTM lớn Phương thức M&A bao gồm việc bán tài sản ngân hàng, chuyển nợ thành cổ phần và bán các tài sản không sinh lời cho nhà đầu tư nước ngoài.
Thương vụ sáp nh ậ p gi ữa ngân hàng Mitsubishi Tokyo và UFJ (năm 2005)
Năm 2005, hoạt động M&A ngân hàng tại Nhật Bản trở nên phổ biến nhờ những lợi ích mà nó mang lại Vào ngày 01/10/2005, Misubishi UFJ Financial Group (MUFJ) được thành lập từ sự sáp nhập giữa ngân hàng Mitsubishi Tokyo và UFJ, tạo ra ngân hàng lớn nhất thế giới với tổng tài sản 188.000 tỷ yên (tương đương 1.770 tỷ USD) và hơn 40 triệu khách hàng Thương vụ sáp nhập này nhằm mục đích hợp nhất vốn, tăng quy mô hoạt động, duy trì sản phẩm lõi của từng ngân hàng cũ và nâng cao năng lực cạnh tranh.
THỰ C TR Ạ NG HO ẠT ĐỘ NG H Ợ P MUA BÁN VÀ SÁP NH Ậ P NGÂN HÀNG T Ạ I VI Ệ T NAM
T ổ ng quan v ề ho ạt độ ng mua bán và sáp nh ậ p t ạ i Vi ệ t Nam
2.1.1 Th ực tế về hoạt động mua bán và sáp nh ập t ại Việt Nam
Cùng với sự mở cửa và hội nhập kinh tế, hoạt động M&A ở Việt Nam đã phát triển mạnh mẽ, đặc biệt từ khi gia nhập WTO vào năm 2007 Sự hoàn thiện của các quy định pháp luật về M&A đã tạo điều kiện thuận lợi cho số lượng thương vụ M&A gia tăng đáng kể.
Việt Nam đã chứng kiến sự gia tăng nhanh chóng trong hoạt động M&A, với trung bình 328 thương vụ mỗi năm, tăng đáng kể so với chỉ 50 thương vụ/năm trước 2007 Nhiều thương vụ hiện đã có giá trị vượt 500 triệu USD, trong khi trước năm 2007, thương vụ M&A cao nhất chỉ đạt 300 triệu USD (Nguyễn Thanh Trọng, 2017) Sự tăng trưởng này được thể hiện rõ qua số lượng và giá trị thương vụ M&A tại Việt Nam từ năm 2006 đến giữa năm 2017.
Nguồn: Tổng hợp từ báo cáo của Stoxplus
Biểu đồ cho thấy sự tăng trưởng đáng kể về số lượng và giá trị các thương vụ M&A tại Việt Nam theo thời gian Sự hội nhập quốc tế sâu rộng và sự hoàn thiện của các quy định pháp luật về M&A đã góp phần thúc đẩy hoạt động thu hút vốn đầu tư nước ngoài.
Hoạt động M&A tại Việt Nam đã có những diễn biến tích cực theo thời gian, đặc biệt là vào năm 2016 Trong năm này, số lượng thương vụ M&A đạt kỷ lục với 308 vụ, tổng giá trị các thương vụ lên đến 10,16 tỷ USD, cho thấy sự tăng trưởng mạnh mẽ trong lĩnh vực này.
Trong năm 2016, Việt Nam ghi nhận 318 thương vụ M&A, trong đó có 23 thương vụ có giá trị trên 100 triệu USD, với các ví dụ tiêu biểu như Central Group - Big C và Singha – Masan Consumer Lĩnh vực công nghiệp thực phẩm và dịch vụ dẫn đầu với 62 thương vụ, chiếm 20,13%, tiếp theo là bất động sản với 56 thương vụ (18,18%) và thực phẩm - đồ uống với 34 thương vụ (11,04%) Đến nửa đầu năm 2017, đã có 102 thương vụ M&A diễn ra.
Trong nửa đầu năm 2017, hoạt động M&A ghi nhận tổng giá trị lên tới 1,654 triệu USD, với nhiều thương vụ lớn đáng chú ý Shinhanbank Việt Nam đã thực hiện thương vụ mua lại mảng bán lẻ của ANZ Việt Nam với giá trị 240 triệu USD Tập đoàn SCG Thái Lan cũng đã mua lại 100% cổ phần của công ty truyền thông VCM, trị giá 156 triệu USD Ngoài ra, Kohlberg Kravis Roberts đã đầu tư 250 triệu USD để mua lại 7,5% cổ phần của Masan Nutri-Science và 4,2% cổ phần của tập đoàn Masan.
Việt Nam, với vị thế là nền kinh tế mới nổi, đang sở hữu nhiều tiềm năng phát triển và sẽ tiếp tục thu hút đầu tư nước ngoài trong những năm tới Hơn nữa, quá trình tái cơ cấu các doanh nghiệp nhà nước và thoái vốn của Nhà nước sẽ được thúc đẩy mạnh mẽ, tạo điều kiện thuận lợi cho môi trường đầu tư.
Tập đoàn; thịtrường chứng khoán trên đà phát triển đều là những động lực thúc đẩy hoạt động M&A diễn ra tại Việt Nam trong thời gian tới
2.1.2 Đặc điể m ho ạt độ ng mua bán và sáp nh ậ p t ạ i Vi ệ t Nam Đa sốcác thương vụ M&A tại Việt Nam đều có quy mô nhỏ Cụ thể, biểu đồdưới đây đưa ra các số liệu trực quan về quy mô giá trịcác thương vụ M&A tại Việt Nam Đồ thị 2 2: Tỷ trọng về giá trị các thương vụ M&A tại Việt Nam theo quy mô năm 2017 Đơn vị: %
Nguồn: Tài liệu diễn đàn M&A Việt Nam 2017
Trong tổng số các thương vụ M&A tại Việt Nam, các giao dịch có giá trị dưới 20 triệu USD chiếm ưu thế, với 64,16% về giá trị và 90% về khối lượng Ngược lại, các thương vụ có giá trị lớn hơn 500 triệu USD chỉ chiếm một tỷ lệ nhỏ.
Trong năm 2016, hoạt động M&A tại Việt Nam ghi nhận giá trị kỷ lục 10,16 tỷ USD, chiếm 17,66% tổng giá trị các thương vụ M&A trong nước Tuy nhiên, so với các quốc gia Đông Nam Á, Việt Nam vẫn còn yếu kém Cụ thể, thị trường M&A của Singapore đạt 62,3 tỷ USD, gấp 6,13 lần so với Việt Nam, trong khi các nước như Indonesia, Thái Lan và Malaysia cũng có tổng giá trị M&A cao hơn trong cùng năm.
Việt Nam có hoạt động M&A đạt khoảng 11 – 16 tỷ USD, cho thấy sự tăng trưởng tích cực qua các năm Tuy nhiên, so với các quốc gia khác, hoạt động này vẫn còn ở mức độ đơn giản và quy mô nhỏ.
Hoạt động M&A diễn ra ở đa dạng các ngành nghề, tập trung nhiều ở lĩnh vực hàng tiêu dùng, bán lẻ
< 20 triệu USD Đồ thị 2 3: M&A tại Việt Nam phân theo ngành, lĩnh vực (năm 2017)
Nguồn: Tài liệu diễn đàn M&A Việt Nam 2017
Là một quốc gia có tốc độ tăng trưởng kinh tế cao: tăng trưởng GDP năm
Năm 2017, tỷ lệ lạm phát tại Việt Nam đạt 6,81%, có xu hướng giảm so với mức trung bình 6,5% giai đoạn 2011-2017, trong khi giá tiêu dùng tăng 3,53% Ngành hàng tiêu dùng, công nghiệp sản xuất và bán lẻ đang phát triển mạnh mẽ, tạo điều kiện thuận lợi cho các doanh nghiệp trong nước M&A trong các ngành này chiếm tỷ trọng lớn, giúp doanh nghiệp tiết kiệm chi phí, mở rộng quy mô và tối đa hóa lợi nhuận Bên cạnh đó, với dân số tăng nhanh và đầu tư vào cơ sở hạ tầng, các ngành địa ốc và tài chính – ngân hàng cũng ghi nhận mức tăng trưởng tốt và áp dụng chiến lược M&A cao.
Nhà đầu tư ngoại dẫn dắt thị trường M&A trong nước Phần lớn các thương vụ M&A tại Việt Nam là do các nhà đầu tư nước ngoài tiến hành
Công nghiệp nguyên vật liệu đóng vai trò quan trọng trong sản xuất hàng tiêu dùng, bao gồm các sản phẩm và dịch vụ liên quan đến địa ốc, năng lượng và điện Ngoài ra, lĩnh vực tài chính, truyền thông và giải trí cũng không thể thiếu, cùng với sự phát triển mạnh mẽ của công nghệ cao, tạo nên một hệ sinh thái kinh tế đa dạng và phong phú.
Chăm sóc sức khỏe Bán l ẻ Vi ễn thông Đồ thị 2 4: Tỷ trọng tham gia hoạt động M&A tại Việt Nam năm 2017
Nguồn: Tài liệu diễn đàn M&A Việt Nam 2017
Việt Nam, với tiềm năng phát triển mạnh mẽ, đang trở thành điểm đến hấp dẫn cho vốn đầu tư quốc tế, đặc biệt trong bối cảnh hội nhập kinh tế sâu rộng và ký kết nhiều hiệp định thương mại Để tối ưu hóa chi phí và thời gian tiếp cận thị trường, các nhà đầu tư nước ngoài thường áp dụng chiến lược M&A Nhiều thương hiệu quốc tế như Masan, Shinhan và Lotte đã thành công nhờ M&A tại Việt Nam Theo số liệu, nhà đầu tư nước ngoài chiếm 77% trong thị trường M&A, trong khi tỷ lệ của nhà đầu tư Việt Nam chỉ là 23% Điều này cho thấy doanh nghiệp nước ngoài có lợi thế vượt trội về kinh nghiệm và tiềm lực tài chính trong hoạt động M&A Đồng thời, các doanh nghiệp nội địa cũng đang tích cực tham gia để khai thác thế mạnh về thương hiệu và quản lý.
Nhà đầu tư quốc tếNhà đầu tư Việt Nam
M&A với các doanh nghiệp nước ngoài, góp phần đẩy mạnh tỷ trọng thực hiện M&A trên thịtrường
2.2 Thực tế hoạt động mua bán và sáp nhập trong ngành ngân hàng tại Việt Nam
Hệ thống ngân hàng thương mại Việt Nam đã trải qua hơn 60 năm hình thành và phát triển, trở thành trụ cột quan trọng của hệ thống tài chính quốc gia Ngân hàng không chỉ là kênh huy động và cấp vốn chủ đạo cho tăng trưởng kinh tế mà còn vượt qua nhiều thách thức trong nền kinh tế Hiện tại, hệ thống ngân hàng Việt Nam bao gồm hơn 40 ngân hàng với đa dạng loại hình sở hữu và lĩnh vực hoạt động, trong đó có 4 ngân hàng 100% vốn nhà nước, 31 ngân hàng thương mại cổ phần, và 61 ngân hàng 100% vốn nước ngoài cùng với các chi nhánh và văn phòng đại diện của ngân hàng nước ngoài.
Phân tích m ộ t s ố thương vụ M&A ngành ngân hàng Vi ệt Nam điể n hình
Quá trình phát triển M&A ngân hàng tại Việt Nam đã trải qua nhiều giai đoạn, với nhiều thương vụ điển hình mang lại bài học kinh nghiệm quý giá cho các giai đoạn tiếp theo Bài khóa luận này sẽ phân tích hai thương vụ quan trọng: sự sáp nhập giữa Ngân hàng Thương mại Cổ phần Nhà Hà Nội (Habubank) và Ngân hàng Thương mại Cổ phần Sài Gòn – Hà Nội.
Thương vụ sáp nhập giữa Ngân hàng SHB và Habubank từ năm 2011 đã đánh dấu một bước tiến quan trọng trong quá trình tái cấu trúc ngành ngân hàng, giúp Habubank hoạt động hiệu quả hơn và mang lại lợi nhuận cho SHB Bên cạnh đó, thương vụ Shinhanbank mua lại mảng bán lẻ của ANZ vào năm 2017 cũng nổi bật trên thị trường M&A Việt Nam, thể hiện chiến lược chủ động nhằm đạt được lợi ích cho cả hai bên tham gia.
2.3.1 Thương vụ sáp nhập ngân hàng nhà Hà Nội và ngân hàng Sài Gòn – Hà Nội
Thương vụ M&A giữa Ngân hàng Thương mại Cổ phần Nhà Hà Nội (Habubank) và Ngân hàng Thương mại Cổ phần Sài Gòn – Hà Nội (SHB) là một ví dụ tiêu biểu trong hoạt động tái cấu trúc ngân hàng theo Đề án 254, diễn ra vào tháng 8 năm 2012.
A Giới thiệu các bên tham gia:
- Ngân hàng Nhà Hà Nội (HBB)
Ngân hàng Nhà Hà Nội (HBB) được thành lập vào ngày 2/1/1989, với tiền thân là Ngân hàng phát triển Nhà Hà Nội Vào tháng 4/1989, Habubank chính thức hoạt động tại số 125 Bà Triệu, Hà Nội Đến tháng 6/1992, Thống đốc Ngân hàng Nhà nước Việt Nam đã ban hành Quyết định số 104/QĐ-NH5, cho phép Ngân hàng phát triển Nhà Hà Nội chuyển đổi thành ngân hàng thương mại đa năng, cung cấp nhiều sản phẩm và dịch vụ đa dạng cho khách hàng, đồng thời đổi tên thành Ngân hàng Thương mại Cổ phần Nhà.
Hà Nội có vốn điều lệ 5 tỷ đồng và thời gian hoạt động là 99 năm Kể từ năm 2011, Habubank đã phải đối mặt với những khó khăn do rủi ro tín dụng, đặc biệt là từ Ngân hàng Thương mại Cổ phần Nhà Hà.
Nội có các khoản nợ xấu từ 270 tỷ đồng tiền gửi tại Công ty tài chính Cao su, hơn
Ngân hàng HBB hiện đang nắm giữ 200 tỷ đồng tiền gửi tại các ngân hàng như Ngân hàng TMCP Dầu khí Toàn cầu, Đệ Nhất, Tài chính Sông Đà và Tài chính Handico Danh mục tín dụng của HBB thiếu sự đa dạng, chủ yếu tập trung vào một số khách hàng lớn và các ngành nghề như đóng tàu, vận tải biển, sản xuất giấy, vật liệu xây dựng và năng lượng Những lĩnh vực này có chu kỳ sản xuất dài hạn và dễ bị ảnh hưởng bởi biến động kinh tế vĩ mô trong giai đoạn 2011-2012 Ngoài hoạt động tín dụng, HBB còn tham gia vào các khoản ủy thác đầu tư, đầu tư góp vốn, liên doanh và đầu tư vào trái phiếu với khả năng sinh lời kém, trong đó có khoảng 600 tỷ đồng trái phiếu của Vinashin, dẫn đến tình trạng chậm thu hồi hoặc khó đòi nợ.
- NHTMCP Sài Gòn – Hà Nội:
Ngân hàng TMCP Sài Gòn-Hà Nội (SHB) được thành lập theo các quyết định vào năm 1993 và 2006 Trước khi sáp nhập với HBB, hoạt động kinh doanh của SHB khá ổn định, với danh mục tín dụng mở rộng và đa dạng hóa trong giai đoạn 2010-2012 Tốc độ tăng trưởng tín dụng vượt 40% mà không ảnh hưởng đến chất lượng tín dụng, với tỷ lệ dự phòng chỉ 1,22% tổng dư nợ vào cuối năm 2011 Ngoài tín dụng, SHB còn có tỷ trọng lớn từ các khoản đầu tư, chủ yếu là giấy tờ có giá và góp vốn dài hạn Tỷ lệ nợ xấu năm 2011 là 2,23%, được xem là hợp lý, trong khi lợi nhuận trước thuế đạt hơn 753 tỷ đồng, tăng 52% so với năm 2010 và hoàn thành 95% kế hoạch.
Tại Đại hội cổ đông tháng 4/2012, HBB đã công bố số liệu BCTC được kiểm toán bởi Ernst & Young theo VAS vào ngày 29/02/2012, cùng với số liệu theo Đánh giá đặc biệt về mức độ rủi ro lớn nhất vào ngày 09/02/2012 bởi NHNN Số liệu này cho thấy nhiều chỉ tiêu đã có sự thay đổi đặc biệt tiêu cực so với BCTC trước đó.
Habubank vừa công bố thông tin đáng chú ý về tình hình tài chính của mình, với vốn chủ sở hữu giảm hơn 3.500 tỷ đồng, chỉ còn hơn 195 tỷ đồng Đồng thời, tỷ lệ nợ xấu trên tổng dư nợ của ngân hàng tính đến ngày 29/2/2012 đã tăng lên 16,06% theo chuẩn mực kế toán Việt Nam, và lên tới 32,06% khi được đánh giá theo quan điểm mức độ rủi ro tiềm ẩn.
Bảng 2 4: Đánh giá một số chỉ tiêu của Habubank trước khi sáp nhập SHB Đơn vị tính: tỷVNĐ
Chỉ tiêu Theo BCTC kiểm toán năm 2011
BCTC được kiểm toán theo VAS ngày 29/02/2012 Đánh giá đặc biệt theo dự báo mức độ rủi ro lớn nhất tại ngày 09/02/2012
Lợi nhuận thuần trước thuế 310,132 (649) (4.197)
Diễn biến khó khăn trong kinh doanh đã khiến HBB quyết định tìm kiếm đối tác sáp nhập nhằm duy trì hoạt động Ngân hàng TMCP Sài Gòn – Hà Nội đã trở thành đối tác trong thương vụ sáp nhập của Habubank.
Vào ngày 28/8/2012, Ngân hàng SHB đã công bố hoàn tất thương vụ sáp nhập HBB, trong đó SHB tiếp nhận toàn bộ tài sản, quyền, nghĩa vụ và lợi ích hợp pháp của HBB, dẫn đến việc HBB chính thức chấm dứt hoạt động.
Sau khi sáp nhập HBB, SHB đã trở thành một trong những định chế tài chính lớn nhất tại Việt Nam, với vốn điều lệ gần 9.000 tỷ VNĐ và tổng tài sản vượt 120.000 tỷ VNĐ Mạng lưới kinh doanh của SHB hiện có hơn 240 chi nhánh và phòng giao dịch trên toàn quốc.
SHB hiện có 2 chi nhánh tại Campuchia và Lào, với gần 5.000 cán bộ nhân viên, trong đó nhiều nhân sự có chuyên môn cao, được đào tạo bài bản và giàu kinh nghiệm Ngân hàng áp dụng công nghệ tiên tiến để phát triển các sản phẩm dịch vụ tiện ích đa dạng, tận dụng lợi thế về thị trường và khách hàng Sau sáp nhập, hệ số an toàn vốn CAR của SHB đạt 11,39%, đáp ứng tiêu chuẩn quốc tế, khẳng định tính an toàn và bền vững của ngân hàng Bảng dưới đây thể hiện sự thay đổi các chỉ tiêu của SHB trước và sau sáp nhập.
Bảng 2 5: Báo cáo các chỉ tiêu của SHB trước và sau sáp nhập Đơn vị: tỷVNĐ
Chỉ tiêu Trước sáp nhập Sau sáp nhập Chênh lệch tăng/giảm
Nguồn: tổng hợp từ internet
Sau khi sáp nhập với HBB, quy mô hoạt động của SHB đã tăng trưởng mạnh mẽ, với vốn điều lệ tăng 84% so với cuối năm 2011, đạt gần 8.866 tỷ đồng Các lĩnh vực cho vay và huy động vốn của SHB cũng ghi nhận sự tăng trưởng ấn tượng, lần lượt đạt 45.250 tỷ và 65.285 tỷ đồng, tương ứng với mức tăng 57% và 88% Việc sáp nhập này đã giúp SHB tiết kiệm thời gian và chi phí mở rộng quy mô hoạt động, chỉ mất 3 tháng cho quá trình M&A thay vì 5 năm để xây dựng hệ thống, nhân sự và mạng lưới khách hàng của HBB.
Thương vụ sáp nhập Habubank với SHB đã mang lại kết quả tích cực trong việc giải quyết nợ xấu Cuối năm 2012, tỷ lệ nợ xấu của SHB đạt 8,8%, nhưng nhờ vào các giải pháp đồng bộ như thu hồi nợ quá hạn, bán nợ cho Công ty Quản lý tài sản VAMC, tái cấu trúc doanh nghiệp và xử lý tài sản đảm bảo, SHB đã cải thiện hiệu quả tình hình nợ xấu của Habubank Các biện pháp như miễn giảm lãi suất và cơ cấu lại kỳ hạn trả nợ phù hợp với dòng tiền của khách hàng cũng đã góp phần giảm tỷ lệ nợ xấu đáng kể.
Đánh giá hoạt độ ng M&A ngân hàng t ạ i Vi ệ t Nam
2.4.1 Các k ết quả đạt được
Số lượng, giá trị và hình thức tham gia M&A ngân hàng tại Việt Nam đã phát triển đa dạng theo thời gian Trong giai đoạn 1997 – 2004, hoạt động M&A còn hạn chế với các thương vụ chủ yếu là sáp nhập và hợp nhất, diễn ra do yêu cầu từ chính sách của NHNN và chỉ giới hạn trong các ngân hàng nội địa Tuy nhiên, từ 2005-2010, số lượng và quy mô các thương vụ M&A đã tăng trưởng đáng kể, với 13 thương vụ trong lĩnh vực tài chính-ngân hàng, tổng giá trị đạt cao hơn.
Từ năm 2007 đến 2011, giá trị giao dịch M&A trong ngành ngân hàng Việt Nam đã tăng từ 482 triệu USD lên 3.243 triệu USD với 18 thương vụ, cho thấy sự chủ động của các ngân hàng trong tiến trình này Các thương vụ M&A không còn mang tính cưỡng chế như trước, mà diễn ra nhằm đạt được lợi ích chiến lược Giai đoạn 2005-2010 chứng kiến sự tham gia của nhà đầu tư nước ngoài và sự phát triển của hình thức mua lại cổ phần giữa các ngân hàng và tổ chức khác Kể từ năm 2011, thị trường M&A ngân hàng Việt Nam trở nên sôi động hơn với nhiều hình thức đa dạng như mua lại, hợp nhất, sáp nhập và phát hành cổ phiếu cho đối tác, bao gồm cả các giao dịch giữa ngân hàng nội địa và các tổ chức tài chính nước ngoài.
Hình 2 1: Khái quát đánh giá hoạt động M&A ngân hàng Việt Nam qua các giai đoạn
Nguồn: Tổng hợp của tác giả
Hoạt động M&A đã nâng cao hiệu quả và ổn định hệ thống ngân hàng Việt Nam bằng cách sáp nhập các ngân hàng yếu kém, theo chủ trương của Chính phủ.
Vào năm 2009, nền kinh tế và ngành ngân hàng Việt Nam chịu ảnh hưởng nặng nề từ khủng hoảng kinh tế toàn cầu, tiếp theo là giai đoạn 2010-2011 với sự tăng trưởng tín dụng quá nóng, dẫn đến mức nợ xấu gia tăng trong hệ thống ngân hàng Một số ngân hàng rơi vào tình trạng khó khăn, với rủi ro tín dụng cao và khả năng thanh khoản kém Tuy nhiên, nhờ vào đề án tái cơ cấu của Ngân hàng Nhà nước và việc thực hiện các thương vụ mua bán và sáp nhập (M&A) ngân hàng, chất lượng hệ thống ngân hàng đã được cải thiện đáng kể Từ sau năm 2011, nhiều thương vụ M&A đã diễn ra, giúp giải quyết các ngân hàng yếu kém và nâng cao hiệu quả hoạt động của toàn hệ thống ngân hàng.
Thương vụ sáp nhập SHB và Habubank đã giúp Habubank vượt qua tình trạng bắt buộc cơ cấu, với SHB mới trích lập đủ dự phòng rủi ro và bắt đầu có lãi từ quý 4/2012 Tương tự, TPBank, sau khi được Tập đoàn Đá quý DOJI mua lại, đã phục hồi mạnh mẽ với mức tăng trưởng tín dụng đạt 15%, huy động tăng 28% và nợ xấu dưới 5% vào năm 2012 Một ví dụ khác về M&A nâng cao hiệu quả hoạt động của hệ thống ngân hàng thương mại Việt Nam là sự hợp nhất của ba ngân hàng Đệ Nhất (Ficombank), Tín Nghĩa (TinNghiaBank) và Sài Gòn.
• Hình th ức chủ y ếu: sáp nh ập, hợp nh ất
• M&A gi ữa các NH n ội địa
• Hình th ức chủ y ếu: mua lại
• M&A n ội địa và nước ngoài
• Hình th ức M&A: mua l ại, hợp nh ất, sáp nhập
• M&A n ội địa và nước ngoài
Ngân hàng SCB đã trải qua khủng hoảng thanh khoản do sử dụng nhiều vốn ngắn hạn để cho vay trung và dài hạn Sau một năm hợp nhất, SCB đã ghi nhận lợi nhuận đạt khoảng 82 tỷ đồng vào năm 2012.
Hoạt động M&A đã giúp các ngân hàng tối ưu hóa hệ thống khách hàng, mạng lưới chi nhánh, và cơ sở vật chất, nâng cao năng lực tài chính và hiệu quả hoạt động Sau khi thực hiện M&A, quy mô vốn và tổng tài sản của ngân hàng tăng trưởng mạnh mẽ, đồng thời mở rộng hệ thống chi nhánh và phòng giao dịch trên nhiều địa bàn khác nhau Điều này không chỉ giúp tiết kiệm chi phí mà còn giảm thiểu thời gian thâm nhập thị trường cho các ngân hàng nước ngoài tại Việt Nam Vị thế của các ngân hàng cũng được cải thiện đáng kể, cả trong nước và quốc tế, nhờ vào sự gia tăng về quy mô hoạt động, số lượng và chất lượng dịch vụ Ví dụ, thương vụ sáp nhập giữa SHB và Habubank đã giúp SHB tăng 84% vốn điều lệ, với lĩnh vực cho vay và huy động tăng lần lượt 57% và 88% so với trước M&A, chỉ mất 3 tháng để hoàn tất thương vụ, thay vì 5 năm để tự xây dựng hệ thống tương tự.
Sự tham gia của các ngân hàng nước ngoài trong hoạt động M&A tại Việt Nam đã thúc đẩy sự phát triển và tự hoàn thiện của các ngân hàng thương mại nội địa Việc bán cổ phần cho các ngân hàng nước ngoài gần đây đã giúp nâng cao năng lực tài chính, thương hiệu và uy tín giao dịch cho các ngân hàng trong nước Đồng thời, các ngân hàng nội địa có cơ hội tận dụng công nghệ, quản lý tài chính, quản trị rủi ro và kinh nghiệm quốc tế, những yếu điểm trong quá trình hội nhập Thông qua hoạt động M&A với ngân hàng nước ngoài, các ngân hàng Việt Nam cũng trở nên minh bạch hơn và cải thiện tình hình hoạt động, giảm thiểu cho vay các khoản kém hiệu quả từ cổ đông lớn trong nước.
Cụ thể, theo thống kê của Reuters, đến hết năm 2017, đã có 10 tổ chức, nhà đầu tư nước ngoài mua lại cổ phần tại các NHTM Việt Nam
Bảng 2.6 trình bày các thương vụ mua lại của nhà đầu tư nước ngoài với các ngân hàng thương mại (NHTM) tại Việt Nam, bao gồm tên nhà đầu tư, ngân hàng mục tiêu và tỷ lệ nắm giữ cổ phiếu Những thông tin này giúp đánh giá xu hướng đầu tư nước ngoài vào lĩnh vực ngân hàng tại Việt Nam.
Commonwealth Bank of Australia VIB 20%
Malayan Banking Bhd (Maybank) ABBannk 20%
Bank of Tokyo-Mitsubishi UFJ Vietinbank 19,73%
Sumitomo Mitsui Banking Corp Eximbank 15,07%
Nguồn: Reuters 2.4.2 Các h ạn chế
2.4.2.1 Nhà quản trị ngân hàng chưa chủ động với chiến lược M&A
Hoạt động M&A trong ngành ngân hàng vẫn còn hạn chế, chủ yếu do sự dè dặt của các ngân hàng nhỏ Nhiều ngân hàng ngần ngại sáp nhập vì lo ngại quyền lợi của nhà quản trị và cổ đông lớn sẽ bị ảnh hưởng, cũng như nỗi lo về việc bị hiểu lầm là có nguy cơ phá sản, như những trường hợp sáp nhập trước đây Thêm vào đó, tâm lý ỷ lại vào sự can thiệp và hỗ trợ từ Nhà nước cũng là một yếu tố cản trở sự phát triển của hoạt động M&A trong lĩnh vực này.
Hầu hết các xu hướng M&A ngân hàng tại Việt Nam được thúc đẩy bởi các chính sách và chỉ đạo của Chính phủ và NHNN, nhằm đảm bảo sự bền vững của hệ thống ngân hàng Các ngân hàng lớn và ngân hàng ngoại thường chủ động thực hiện M&A, trong khi các ngân hàng nhỏ và vừa chưa tận dụng tối đa cơ hội này để mở rộng thị phần và tiết kiệm chi phí Việc kết hợp qua M&A là cần thiết nhưng vẫn chưa được các ngân hàng nhỏ và vừa chủ động triển khai.
2.4.2.2 Lợi ích từ việc hợp tác chiến lược vẫn chưa được thể hiện rõ nét
Một số cổđông chiến lược chỉ là danh nghĩa, khi ngân hàng khó khăn, các cổ đông này không hỗ trợđược cho ngân hàng
Với tỷ lệ sở hữu cổ phần thấp, ngân hàng nước ngoài chưa tích cực tham gia vào hoạt động ngân hàng tại Việt Nam Khi tỷ lệ sở hữu chỉ đạt 10%, việc chia sẻ kinh nghiệm và chuyển giao công nghệ gần như không diễn ra, và chỉ khi tỷ lệ này tăng lên 15% hoặc 20% thì sự hỗ trợ mới trở nên rõ rệt, đặc biệt trong đào tạo nhân sự và chuyển giao công nghệ Tuy nhiên, hiệu quả của các hỗ trợ này không đạt như kỳ vọng, khi các ngân hàng trong nước chưa tận dụng được thế mạnh từ đối tác Thậm chí, có một số đối tác đã thoái vốn sau thời gian hợp tác, như Công ty Tài chính Quốc tế (IFC) đã rút vốn tại NHTMCP Sài Gòn Thương Tín Việc ngân hàng nước ngoài mở chi nhánh và hoạt động độc lập, đồng thời là đối tác chiến lược của ngân hàng trong nước, sẽ tạo ra bất lợi cho khả năng cạnh tranh của các ngân hàng nội địa.
2.4.2.3 Giá trị các thương vụ không lớn
Trong thị trường M&A Việt Nam, các thương vụ có giá trị giao dịch nhỏ vẫn chiếm ưu thế, với 31,2% tổng số thương vụ M&A trong năm có giá trị dưới 1 triệu USD.
2016 (theo Stoxplus) M&A ngân hàng cũng có chung xu hư ớng đó Theo báo cáo
Theo Stoxplus, năm 2015, tổng giá trị thương vụ M&A trong ngành ngân hàng tại Việt Nam đạt 834,2 triệu USD với 8 thương vụ Giá trị trung bình mỗi thương vụ M&A ngân hàng là 104,275 triệu USD, thấp hơn mức trung bình toàn cầu là 154,4 triệu USD (theo Deloitte) Thương vụ M&A lớn nhất tại Việt Nam là Ngân hàng Tokyo Mitsubishi UFJ mua 20% cổ phần Vietinbank vào năm 2012, với giá trị 743 triệu USD.
2.4.2.4 Chưa thể bán lượng lớn cổ phiếu cho cổ đông nước ngoài
Theo quy định hiện hành, tỷ lệ nắm giữ của tổ chức, pháp nhân nước ngoài tại ngân hàng Việt Nam bị giới hạn ở mức 30%, trong đó mỗi cá nhân hoặc tổ chức nước ngoài chỉ được nắm giữ tối đa 10%, trừ cổ đông chiến lược có thể nắm giữ tới 20% Điều này khiến cho việc bán lượng lớn cổ phiếu cho cổ đông nước ngoài, những đối tác có nguồn lực tài chính dồi dào và tích cực trong các hoạt động M&A, trở nên khó khăn Hạn chế này góp phần làm giảm giá trị các thương vụ M&A trong ngành ngân hàng tại Việt Nam.
2.4.3.1 Hệ thống pháp luật chưa hoàn thiện cho loại hình mua bán và sáp nhập ngân hàng
GIẢ I PHÁP NÂNG CAO HI Ệ U QU Ả VÀ THÚC ĐẨ Y HO Ạ T ĐỘ NG MUA BÁN VÀ SÁP NH Ậ P NGÂN HÀNG Ở VI Ệ T NAM
Xu hướ ng ho ạt độ ng mua bán và sáp nh ậ p ngân hàng t ạ i Vi ệ t Nam
3.1.1 Định hướng hoạt động của hệ thống ngân hàng Vi ệt Nam trong giai đoạn tới
Theo hội nghị triển khai nhiệm vụ ngân hàng năm 2018, ngành ngân hàng sẽ tiếp tục thực hiện Đề án “Cơ cấu lại hệ thống các tổ chức tín dụng gắn với xử lý nợ xấu giai đoạn 2016-2020” Các ngân hàng thương mại (NHTM) sẽ tập trung vào việc xử lý nợ xấu, nâng cao năng lực tài chính và chất lượng tín dụng, cũng như chuyển đổi mô hình kinh doanh và quản trị Ngân hàng Nhà nước (NHNN) yêu cầu các tổ chức tín dụng (TCTD) có giải pháp hiệu quả để xử lý nợ xấu và xây dựng kế hoạch áp dụng chuẩn mực vốn Basel II, đồng thời tăng cường tính minh bạch trong hoạt động NHNN đã chỉ định 10 ngân hàng thí điểm theo tiêu chuẩn Basel II, với thời hạn hoàn thành vào cuối năm 2018, sau đó sẽ mở rộng áp dụng cho các NHTM khác trên toàn quốc.
3.1.2 Xu hướng M&A ngân hàng trong giai đoạn tới
Định hướng hoạt động của hệ thống ngân hàng tại Việt Nam sẽ tiếp tục thúc đẩy hoạt động M&A trong tương lai, giống như các giai đoạn trước Đề án tái cơ cấu hệ thống ngân hàng yêu cầu cao hơn đối với các ngân hàng nhỏ, đặc biệt trong việc xử lý nợ xấu và giảm thiểu rủi ro Điều này tạo cơ hội cho các ngân hàng này tham gia vào các hoạt động M&A, tìm kiếm đối tác mua bán và sáp nhập phù hợp để duy trì hoạt động trong thị trường tài chính Việt Nam.
Trong bối cảnh toàn cầu hóa và sự gia tăng tham gia của các tổ chức nước ngoài vào lĩnh vực tài chính - ngân hàng, M&A sẽ trở thành một chiến lược phổ biến giúp rút ngắn thời gian và tiết kiệm chi phí gia nhập thị trường Để nâng cao năng lực cạnh tranh và bảo vệ thị phần trước sự đổ bộ của vốn ngoại, nhiều ngân hàng nội sẽ áp dụng M&A nhằm mở rộng hoạt động, tăng quy mô, thị phần và cải thiện chất lượng, hiệu quả hoạt động.
Cách mạng công nghiệp 4.0 đánh dấu sự khởi đầu của kỷ nguyên công nghệ cao, ảnh hưởng mạnh mẽ đến mọi lĩnh vực, đặc biệt là tài chính và ngân hàng Sự bùng nổ của các công ty Fintech là minh chứng rõ ràng cho sự chuyển mình này.
Việt Nam đang thu hút sự quan tâm lớn từ các ngân hàng thương mại (NHTM) trong lĩnh vực Fintech, dẫn đến xu hướng hợp tác đầu tư và M&A giữa ngân hàng và các công ty Fintech ngày càng gia tăng trong tương lai.
Động lực và xu hướng M&A ngân hàng tại Việt Nam trong tương lai rất rõ ràng, cho thấy rằng hoạt động mua bán và sáp nhập ngân hàng sẽ tiếp tục gia tăng trong thời gian tới.
Các gi ải pháp thúc đẩ y và nâng cao hi ệ u qu ả ho ạt độ ng mua bán và sáp nh ậ p ngân hàng
3.2.1 Tăng cườ ng ch ất lượ ng ho ạt độ ng, nâng cao hi ệ u qu ả kinh doanh c ủ a b ả n thân các ngân hàng
Các ngân hàng thương mại (NHTM) Việt Nam hiện đang đối mặt với nhiều vấn đề như nợ xấu chưa được xử lý triệt để, phụ thuộc vào VAMC trong việc mua lại nợ xấu, cơ cấu tài sản và nguồn vốn không bền vững, và hoạt động kinh doanh thiếu đa dạng Bên cạnh đó, vấn đề bảo mật thông tin khi áp dụng công nghệ cao cũng chưa được cải thiện Những yếu kém này khiến NHTM chưa thực hiện tốt vai trò và trách nhiệm trong kinh doanh, từ đó cản trở hoạt động M&A Với tình hình hoạt động kém và khả năng sinh lời thấp, ngân hàng khó trở thành đối tượng tiềm năng trong các thương vụ M&A nhằm nâng cao quy mô, chất lượng và giảm chi phí hoạt động.
Để tham gia tích cực hơn trong hoạt động M&A, các ngân hàng Việt Nam cần nâng cao sức mạnh nội tại, đảm bảo hoạt động kinh doanh hiệu quả và an toàn, từ đó tăng giá trị và khả năng sinh lời Trong bối cảnh công nghệ phát triển và hội nhập kinh tế cao, các ngân hàng thương mại cần tập trung vào việc nâng cao chất lượng nguồn nhân lực, phát triển sản phẩm và dịch vụ đa dạng, xây dựng thương hiệu mạnh mẽ, hiện đại hóa công nghệ thông tin, và tăng cường liên kết với các ngân hàng trong nước Khi hoàn thành những mục tiêu này, các ngân hàng sẽ trở thành những đối tượng tiềm năng trong các thương vụ mua bán và sáp nhập.
M&A mang lại nhiều lợi ích rõ rệt cho ngân hàng, bao gồm việc mở rộng quy mô, giảm chi phí, nâng cao chất lượng dịch vụ và đa dạng hóa sản phẩm Các ngân hàng thương mại nội địa cần nhận thức rõ về những lợi ích từ chiến lược M&A để chủ động hơn trong quá trình thực hiện Việc tự xác định ngân hàng mục tiêu và đánh giá chính xác các đối tượng tham gia vào các thương vụ mua bán, sáp nhập sẽ giúp tạo ra giá trị gia tăng cho hoạt động của ngân hàng.
3.2.3 Hi ểu và nắm bắt rõ tiến trình M&A Đểcó một thương vụsáp nhập và mua lại hiệu quả, các ngân hàng cần có một hoạch định và thực hiện các bước một cách phù hợp
3.2.3.1 Lựa chọn đối tác, xác định loại sáp nhập và mua lại dựđịnh tiến hành
A, Đối với ngân hàng mục tiêu:
-Xác định mục tiêu của việc bán cổphần (lợi ích cộng hưởng, cách thức thanh toán, quyền kiểm soát…)
Khi xác định tiêu chí bên mua, các ngân hàng Việt Nam cần xem xét năng lực tài chính, khả năng công nghệ, kinh nghiệm quản lý, đối tượng khách hàng và xếp hạng toàn cầu Nên lựa chọn nhiều ngân hàng để có cơ sở so sánh Đặc biệt, khi bán cổ phần cho đối tác nước ngoài, cần tìm kiếm các ngân hàng có hoạt động quốc tế, thương hiệu nổi tiếng và uy tín cao, cũng như có kinh nghiệm trong hợp tác quốc tế và khả năng hỗ trợ ngân hàng phát triển mà không cạnh tranh trực tiếp với ngân hàng Việt Nam.
- Chuẩn bịcác kếhoạch kinh doanh, nhấn mạnh ưu thếcủa mình - Đảm bảo việc bán cổphần phải phù hợp pháp luật và được sựđồng ý của các bên liên quan
B, Đối với ngân hàng thu mua:
- Xác định mục đích (mởrộng thịphần, tăng quy mô vốn, đa dạng hóa sản phẩm…)
Để tìm kiếm ứng viên phù hợp, ngân hàng cần xác định các tiêu chí như quy mô, đối tượng khách hàng, năng lực tài chính, vị thế cạnh tranh và tiềm năng phát triển Việc thu thập thông tin từ khách hàng, các công ty tư vấn và ngân hàng khác là rất quan trọng Ngân hàng thu mua cũng cần có kỹ năng nhận diện những giá trị tiềm ẩn của đối tượng mục tiêu để đảm bảo sự thành công trong quá trình lựa chọn.
- Xác định loại M&A tiến hành căn cứmục đích, pháp luật đểxác định cách thực hiện
- Hoạch định chiến lược kinh doanh đúng đắn
- Đánh giá năng lực tài chính đểthực hiện
3.2.3.2 Tìm hiểu tình hình tài chính, pháp lý
A, Đối với ngân hàng mục tiêu:
- Chuẩn bịcác báo cáo tài chính, hồsơ, tài liệu liên quan (các loại giấy tờpháp lý, các hợp đồng, hồsơnhân sự…)
B, Đối với ngân hàng thu mua:
Để đảm bảo an toàn tài sản ngân hàng mục tiêu, cần tìm hiểu tình trạng pháp lý của các tài sản đang sở hữu, các hợp đồng đã ký kết, vấn đề bản quyền, cũng như các quyền và nghĩa vụ liên quan Đồng thời, đánh giá mức độ tuân thủ pháp luật của ngân hàng và xem xét liệu có vướng phải các vụ tranh chấp kiện tụng nào hay không.
Báo cáo tài chính cần được kiểm toán bởi các công ty uy tín để đảm bảo tính chính xác và minh bạch Việc phân tích đánh giá tình hình hoạt động kinh doanh bao gồm các chỉ tiêu tài chính, dự phòng rủi ro, nợ xấu, cũng như các khoản phải thu, phải trả, doanh thu và thị phần Ngoài ra, cần xem xét mức độ tuân thủ các chuẩn mực kế toán, tình hình khấu hao tài sản, cùng với các nghĩa vụ về thuế, bảo hiểm xã hội và chế độ đối với người lao động.
- Tìm hiểu công nghệngân hàng mục tiêu đang sửdụng
- Đánh giá giá trịtài sản vô hình nhưthương hiệu, trình độquản trị
Thương hiệu ngân hàng là tài sản vô hình khó định giá, yêu cầu đánh giá tài sản của cả hai thương hiệu hiện tại và lợi ích tương lai Việc xây dựng thương hiệu cần đảm bảo phù hợp với kỳ vọng và sự tin cậy của khách hàng, đồng thời tạo sự khác biệt so với các ngân hàng khác Có bốn chiến lược thương hiệu cơ bản, phụ thuộc vào đặc điểm riêng của từng ngân hàng và mức độ M&A của từng thương vụ.
Lỗđen là một chiến lược trong lĩnh vực ngân hàng, thường xảy ra khi một thương hiệu mạnh mẽ tiếp nhận một thương hiệu yếu hơn hoặc sắp phá sản Trong trường hợp này, ngân hàng lớn sẽ giữ lại tên thương hiệu của mình trong khi thương hiệu nhỏ sẽ "biến mất" như một cái lỗđen Một ví dụ điển hình là sự hợp nhất giữa SCB và Habubank, trong đó Habubank, một ngân hàng nhỏ gặp khó khăn về rủi ro tín dụng, đã được sáp nhập vào SCB và ngân hàng mới vẫn mang tên SCB.
Sau khi sáp nhập, hai thương hiệu vẫn tồn tại nhưng một thương hiệu sẽ dần mất đi theo thời gian khi lòng trung thành của khách hàng chuyển giao sang thương hiệu còn lại Không có nỗ lực xây dựng hay tiếp thị cho thương hiệu bị mất, dẫn đến việc thương hiệu này bị suy giảm sự nhận diện và giá trị trong tâm trí người tiêu dùng.
Kết hôn giữa hai ngân hàng là sự kết hợp thương hiệu, tạo sự quan tâm cho khách hàng đối với cả hai bên Điều này thường xảy ra trong các vụ sáp nhập ngân hàng ngang cấp, như ví dụ của M&A giữa ngân hàng Toronto-Dominion và Banknorth, dẫn đến sự hình thành ngân hàng mới mang tên TD Banknorth.
Khởi đầu mới trong ngành ngân hàng thường không mang lại tài sản lớn, nhưng việc sáp nhập hai ngân hàng nhỏ có thể tạo ra một thương hiệu mạnh mẽ Ngân hàng NewAlliance ở bang Connecticut là một ví dụ điển hình cho chiến lược này Để lựa chọn chiến lược phù hợp, cần tiến hành nghiên cứu kỹ lưỡng từ khách hàng, lãnh đạo ngân hàng, cổ đông và các bên liên quan.
3.2.3.4 Xác định giá trịcủa thương vụ
Định giá đóng vai trò quan trọng trong thành công của thương vụ, với mức giá cần được chấp nhận bởi cả hai bên Có nhiều phương pháp định giá, mỗi phương pháp mang lại kết quả khác nhau, đôi khi chênh lệch lớn Trong khi định giá các chỉ tiêu tài chính tương đối dễ dàng, việc định giá tài sản vô hình như giá trị thương hiệu, văn hóa doanh nghiệp, và các yếu tố khác phức tạp hơn nhiều Những yếu tố này cần được đánh giá cẩn thận sau khi sáp nhập, vì chúng có thể ảnh hưởng đến giá trị của vụ M&A, đặc biệt trong ngành ngân hàng Do đó, các bên nên thuê chuyên gia tư vấn và định giá cho giao dịch.
A, Đối với ngân hàng mục tiêu: cần phải biết thếmạnh và cảthếyếu của mình; người mua là ai, họđang cần gì, mong đ ợi gì Thông thư ờng bên mua mong đạt được giá trịgia tăng sau khi mua, nghĩa là sau khi mua t ổng giá trị gia tăng sẽcao hơn giá trịcủa từng ngân hàng cộng lại Nếu bên mua nhận thấy tiềm năng họsẵn sàng trảcao hơn giá thịtrường Việc chọn thời điểm bán cũng có ý nghĩa quan trọng
Các gi ả i pháp h ỗ tr ợ
Để đảm bảo thành công trong các giao dịch M&A tại Việt Nam, việc đào tạo các nhà tư vấn chuyên nghiệp là rất cần thiết, đặc biệt cho các nhà đầu tư nước ngoài có hiểu biết hạn chế về văn hóa, pháp luật và thị trường địa phương Các đơn vị tư vấn, bao gồm cả công ty trong nước và quốc tế, sẽ giúp giảm thiểu rủi ro trong quá trình M&A Ngân hàng Việt Nam, thường thiếu kinh nghiệm trong lĩnh vực này, cần xây dựng đội ngũ chuyên viên tư vấn từ các tổ chức uy tín toàn cầu kết hợp với chuyên gia nội địa có kiến thức sâu rộng về luật pháp, tài chính và kế toán Nhiệm vụ của đội ngũ tư vấn là phát triển chiến lược M&A, nghiên cứu thông tin, lựa chọn đối tác, thẩm định giá, soạn thảo hợp đồng và đàm phán Để nâng cao chất lượng giao dịch và bảo vệ quyền lợi của các bên, các công ty tư vấn cần triển khai chương trình đào tạo chuyên sâu cho đội ngũ chuyên viên M&A, góp phần vào việc chuyên nghiệp hóa thị trường M&A Việt Nam.
Đào tạo trong lĩnh vực M&A có thể được thực hiện cả trong và ngoài nước, thông qua các chuyên gia nước ngoài và các hội thảo Nhà nước cần thiết lập cơ quan nghiên cứu chuyên sâu về M&A nhằm hỗ trợ doanh nghiệp Việt Nam khi cần thiết.
3.3.2 Xây d ựng các tổ chức tư vấn M&A chuyên nghiệp Đểhoạt động sáp nhập và mua lại được chuyên nghiệp hóa, mang lợi nhiều lợi ích và có điều kiện phát triển trong thời gian tới cần có những tổchức tưvấn chuyên nghiệp vềnghiệp vụnày như ngân hàng đầu tư ở nước ngoài Việc chọn mô hình nào tùy thuộc vào từng giai đoạn, hoàn cảnh cụthể Hiện tại Việt Nam chưa có các ngân hàng đầu tư, tuy nhiên hiện một số ngân hàng và công ty chứng khoán có định hướng phát triển thành ngân hàng đầu tư.Các ngân hàng ởViệt Nam là ngân hàng thương mại tổng hợp đa năng, vừa huy động tiền gửi, cho vay, lại vừa kinh doanh chứng khoán, bảo hiểm, đầu tưtrực tiếp hay gián tiếp vào doanh nghiệp Thời gian vừa qua khi thịtrường chứng khoán đi xuống các khoản đầu tưcủa các ngân hàng trởthành các khoản đầu tư đầy rủi ro ảnh hưởng đến hiệu quảhoạt động của ngân hàng, ảnh hưởng đến tính an toàn của hệthống Qua đó cho thấy trình độquản trịrủi ro của các ngân hàng chưa cao khi sửdụng tiền gửi của khách hàng để đầu tưchứng khoán Trong điều kiện hiện tại của Việt Nam cần thành lập các ngân hàng đầu tư độc lập, các ngân hàng đầu tưnày được thành lập mới hoặc định hướng thành lập từcác công ty chứng khoán hoạt động độc lập, các công ty chứng khoán của các ngân hàng thương mại Nhà nước cần tạo điều kiện thuận lợi để các công ty thành lập ngân hàng đầu tưhay các công ty tưvấn, bên cạnh đó cần theo dõi hoạt động đểlĩnh vực tưvấn có hiệu quảmang lại lợi ích chung cho xã hội Ủy ban chứng khoán sẽgiám sát hoạt động của các ngân hàng đầu tưnày Các ngân hàng muốn tìm hiểu, thực hiện hoạt động sáp nhập và mua lại có thể thông qua các ngân hàng đầu tư đểthực hiện một cách hiệu quảthương vụcủa mình.
Các ki ế n ngh ị nh ằ m th ự c hi ệ n các gi ải pháp thúc đẩ y và nâng cao hi ệ u qu ả
hoạt động mua bán và sáp nhập ngân hàng
3.4.1 Hoàn thi ện khung pháp lý cho hoạt động mua bán và sáp nhập ngân hàng
Rà soát các quy định về M&A nhằm thống nhất thuật ngữ và nội dung, từ đó thúc đẩy nhanh chóng quá trình soạn thảo văn bản pháp luật liên quan đến hoạt động mua bán và sáp nhập doanh nghiệp, đặc biệt trong lĩnh vực ngân hàng.
Để xác định thị phần của các ngân hàng, cần sử dụng các tiêu chí khác ngoài thu nhập, bao gồm tỉ trọng huy động vốn, tỷ trọng dư nợ trong toàn ngành và mạng lưới hoạt động.
Các quy định hiện nay chưa được đề cập bao gồm việc sáp nhập giữa ngân hàng Việt Nam và các tổ chức tín dụng phi ngân hàng, cũng như các quy định liên quan đến việc niêm yết ngân hàng Việt Nam ở nước ngoài.
Các vấn đề nội dung trong thương vụ M&A cần được quy định rõ ràng hơn, bao gồm định giá doanh nghiệp, chuyển đổi tài sản, tài chính, cổ phần, cổ phiếu, quyền lợi người lao động, thuế và phí Cần tránh tình trạng ngân hàng đã có chủ trương sáp nhập nhưng gặp khó khăn do cơ chế chính sách và hệ thống văn bản pháp lý không rõ ràng, dẫn đến mất cơ hội thực hiện sáp nhập.
Để thực hiện giao dịch sáp nhập và mua lại ngân hàng hiệu quả trong bối cảnh mới, Nhà nước cần xây dựng quy trình kiểm soát và xử lý đổ vỡ theo nguyên tắc thị trường, phù hợp với thông lệ quốc tế Điều này bao gồm việc xác định cơ quan đầu mối, phân chia nhiệm vụ và phối hợp giữa các ban ngành như Bộ Tài chính, NHNN, Ủy ban giám sát tài chính quốc gia, Cục quản lý cạnh tranh, Ủy ban chứng khoán, và Bảo hiểm tiền gửi Cơ quan đầu mối cần được trao quyền hạn và chức năng đủ mạnh để giải quyết các vấn đề phát sinh, đặc biệt là trong trường hợp khủng hoảng hệ thống, có thể tham khảo mô hình tổ chức bảo hiểm tiền gửi ở các nước phát triển.
3.4 2 Có các cơ chế hỗ trợ
Trong hoạt động M&A, thông tin về đối tác, tình hình tài chính, pháp lý, quản trị và thị phần là rất quan trọng, nhưng tính minh bạch của thị trường Việt Nam hiện còn thấp, gây bất lợi cho cả bên mua và bên bán, cũng như cho toàn bộ thị trường M&A Để cải thiện tình hình, nhà nước cần xây dựng một hệ thống thông tin minh bạch từ các ngân hàng, các bên liên quan đến các cơ quan quản lý Thông tin cần được công bố một cách chính xác và kịp thời, đảm bảo sự công bằng trong việc tiếp cận thông tin Minh bạch thông tin cũng giúp ngân hàng có các biện pháp ứng phó kịp thời để giải quyết các vấn đề phát sinh, nhằm giảm thiểu rủi ro cho hệ thống.
Nhà nước cần đảm bảo một môi trường ổn định, minh bạch và bình đẳng cho các ngân hàng hoạt động, đồng thời giám sát chặt chẽ để duy trì sự ổn định của hệ thống Đối với ngân hàng trong nước, cần hỗ trợ nâng cao năng lực tài chính và cạnh tranh, khuyến khích họ phát triển dựa trên chất lượng dịch vụ, công nghệ, uy tín và thương hiệu, thay vì chỉ chú trọng vào giá cả và mở rộng mạng lưới.
Các ngân hàng nước ngoài được phép hoạt động tại thị trường tài chính ngân hàng Việt Nam, nhờ vào việc mở cửa theo các cam kết quốc tế Điều này tạo điều kiện thuận lợi cho họ, đồng thời yêu cầu một cơ chế quản lý linh hoạt, hợp pháp và tuân thủ thông lệ quốc tế Mục tiêu là hạn chế tình trạng thao túng và cạnh tranh không lành mạnh, bảo vệ quyền lợi cho các ngân hàng nội địa.
Khóa luận phân tích thực trạng hoạt động M&A của các ngân hàng thương mại Việt Nam, đồng thời đề xuất giải pháp nhằm nâng cao hiệu quả mua bán, sáp nhập trong hệ thống ngân hàng Để đưa ra giải pháp phù hợp, nghiên cứu xem xét định hướng và xu hướng M&A ngân hàng trong tương lai Xu hướng sáp nhập và mua lại ngân hàng được nhận định là tất yếu trong bối cảnh hội nhập kinh tế quốc tế và sự phát triển của công nghệ 4.0 Do đó, khóa luận đưa ra các nhóm giải pháp cho ngân hàng và cơ quan quản lý nhằm hỗ trợ hoạt động M&A hiệu quả hơn trong tương lai.
Hoạt động mua bán và sáp nhập ngân hàng đang trở thành xu thế tất yếu trong hệ thống ngân hàng Việt Nam Động lực cho hoạt động M&A không chỉ xuất phát từ bối cảnh kinh tế vĩ mô và chính sách của cơ quan quản lý, mà còn từ những lợi ích mà hoạt động này mang lại cho các ngân hàng.
Hoạt động M&A tại Việt Nam đã hình thành từ những năm 90 và có sự phát triển cùng với hệ thống ngân hàng trong nước Tuy nhiên, do nền kinh tế còn non trẻ và ngành ngân hàng còn nhiều yếu kém, cơ sở pháp lý cho M&A chưa đầy đủ, dẫn đến nhiều hạn chế trong việc phát huy lợi ích của hoạt động này Qua việc phân tích thực tế và một số thương vụ M&A điển hình, khóa luận đánh giá tình hình M&A ngân hàng trong nước và nhận định về xu hướng trong tương lai, đồng thời đề xuất giải pháp nhằm thúc đẩy hoạt động mua bán và sáp nhập ngân hàng tại Việt Nam.
Bài khóa luận hiện tại còn hạn chế do thời gian nghiên cứu chưa đủ dài, chưa cung cấp phân tích chi tiết về từng giai đoạn phát triển của M&A ngân hàng tại Việt Nam và chưa xem xét đa dạng các thương vụ M&A ngân hàng điển hình trong quá khứ Với những hạn chế này, tác giả hy vọng trong tương lai sẽ tiếp tục nghiên cứu sâu hơn về đề tài, nhằm cung cấp những phân tích giá trị hơn cho vấn đề mua bán, sáp nhập ngân hàng.
Danh sách các ngân hàng đang hoạt động tại Việt Nam:
Khối ngân hàng 100% vốn nhà nước:
2 Ngân hàng Dầu khí Toàn cầu
4 Ngân hàng Nông nghiệp và phát triển nông thôn
Khối ngân hàng thương mại cổ phần
14 Phát triển nhà Thành phố Hồ Chí Minh
27 Xuất Nhập khẩu Việt Nam
31 Đầu tư và Phát triển Việt Nam
Khối Ngân hàng nước ngoài
1 Ngân hàng TNHH một thành viên ANZ (Việt Nam)
3 Ngân hàng Citibank Việt Nam
4 Ngân hàng TNHH một thành viên HSBC (Việt Nam)
6 Ngân hàng TNHH MTV Shinhan Việt Nam
7 Ngân hàng Hong Leong Việt Nam
8 Ngân hàng Đầu tư và Phát triển Campuchia
13 Ngân hàng Commonwealth Bank tại Việt Nam
14 Ngân hàng United Overseas Bank tại Việt Nam
15 Ngân hàng Bank of China tại Việt Nam
16 Ngân hàng Maybank tại Việt Nam
17 Ngân hàng ICBC tại Việt Nam
18 Ngân hàng Scotiabank tại Việt Nam
19 Ngân hàng Commercial Siam bank tại Việt Nam
20 Ngân hàng BNP Paribas tại Việt Nam
21 Ngân hàng Bankok bank tại Việt Nam
22 Ngân hàng Worldbank tại Việt Nam
23 Ngân hàng Woori bank tại Việt Nam
24 Ngân hàng RHB (Malaysia) tại Việt Nam
25 Ngân hàng Intesa Sanpaolo (Italia) tại Việt Nam
26 Ngân hàng JP Morgan Chase Bank (Mỹ) tại Việt Nam
27 Ngân hàng Wells Fargo (Mỹ) tại Việt Nam
28 Ngân hàng BHF - Bank Aktiengesellschaft (Đức) tại Việt Nam
29 Ngân hàng Unicredit Bank AG (Đức) tại Việt Nam
30 Ngân hàng Landesbank Baden-Wuerttemberg (Đức) tại Việt Nam
31 Ngân hàng Commerzbank AG (Đức) tại Việt Nam
32 Ngân hàng Bank Sinopac (Đài Loan) tại Việt Nam
33 Ngân hàng Chinatrust Commercial Bank (Đài Loan) tại Việt Nam
34 Ngân hàng Union Bank of Taiwan (Đài Loan) tại Việt Nam
35 Ngân hàng Hua Nan Commercial Bank, Ltd (Đài Loan) tại Việt Nam
36 Ngân hàng Cathay United Bank (Đài Loan) tại Việt Nam
37 Ngân hàng Taishin International Bank (Đài Loan) tại Việt Nam
38 Ngân hàng Land Bank of Taiwan (Đài Loan) tại Việt Nam
39 Ngân hàng The Shanghai Commercial and Savings Bank, Ltd (Đài Loan) tại
40 Ngân hàng Taiwan Shin Kong Commercial Bank (Đài Loan) tại Việt Nam
41 Ngân hàng E.Sun Commercial Bank (Đài Loan) tại Việt Nam
42 Ngân hàng Natixis Banque BFCE (Pháp) tại Việt Nam
43 Ngân hàng Société Générale Bank - tại TP HCM (Pháp) tại Việt Nam
44 Ngân hàng Fortis Bank (Bỉ) tại Việt Nam
45 Ngân hàng RBI (Áo) tại Việt Nam
46 Ngân hàng Phongsavanh (Lào) tại Việt Nam
47 Ngân hàng Acom Co., Ltd (Nhật) tại Việt Nam
48 Ngân hàng Mitsubishi UFJ Lease & Finance Company Limited (Nhật) tại
49 Ngân hàng Industrial Bank of Korea (Hàn Quốc) tại Việt Nam
50 Ngân hàng Korea Exchange Bank (Hàn Quốc) tại Việt Nam
51 Ngân hàng Kookmin Bank (Hàn Quốc) tại Việt Nam
52 Ngân hàng Hana Bank (Hàn Quốc) tại Việt Nam
53 Ngân hàng Bank of India (Ấn Độ) tại Việt Nam
54 Ngân hàng Indian Oversea Bank (Ấn Độ) tại Việt Nam
55 Ngân hàng Rothschild Limited (Singapore) tại Việt Nam
56 Ngân hàng The Export-Import Bank of Korea (Hàn Quốc) tại Việt Nam
57 Ngân hàng Busan - (Hàn Quốc) tại Việt Nam
58 Ngân hàng Ogaki Kyorítu (Nhật Bản) tại Việt Nam
59 Ngân hàng Phát triển Hàn Quốc (Hàn Quốc) tại Việt Nam
60 Ngân hàng Phát triển châu Á (ADB) tại Việt Nam
61 Ngân hàng Oversea-Chinese Banking Corp (OCBC) tại Việt Nam
Khối ngân hàng liên doanh tại Việt Nam
Kết quả hoạt động kinh doanh của Shinhanbank Việt Nam giai đoạn 2010-
2016 (chi tiết cho đồ thị 2.6) Đơn vị: triệu VNĐ
Nguồn: Tổng hợp từ Báo cáo tài chính của Shinhanbank Việt Nam
[1] Thông tư 36/2015/TT-NHNN tổ chức lại tổ chức tín dụng
[2] Thông tư 04/2010/TT-NHNN quy định việc sáp nhập, hợp nhất, mua lại tổ chức tín dụng
[3] Nghị định số69/2007/NĐ-CPvề việc nhà đầu tư nước ngoài mua cổ phần của ngân hàng thương mại Việt Nam
[6] Từđiển tài chính quốc tế Investopedia
[7] Michael E.S Frankel (2009), M&A mua lại và sáp nhập căn bản, NXB Tri thức, Hà Nội
[8] Trần Thị Thu Hường – Nguyễn Bích Ngọc (2014), M&A ngân hàng tại Việt Nam – Thực trạng, động cơ và thách thức trong thời gian tới, Tạp chí ngân hàng, số
Nghiên cứu của PGS TS Tô Ngọc Hưng và ThS Nguyễn Đức Trung (2012) đã phân tích hoạt động ngân hàng Việt Nam trong năm 2011, đồng thời đề xuất một số giải pháp cho năm 2012 Bài viết đăng trên Tạp chí Khoa học và Đào tạo Ngân hàng số 118, tháng 3 năm 2012, trang 1-7, cung cấp cái nhìn tổng quan về những thách thức và cơ hội trong lĩnh vực ngân hàng, nhằm nâng cao hiệu quả hoạt động và đáp ứng nhu cầu phát triển kinh tế.
[10] Nguyễn Hoàng Long (2016), Đánh giá các nhân tố ảnh hưởng đến hiệu quả hoạt động của các ngân hàng thương mại Việt Nam sau M&A bằng mô hình Tobit,
Khóa luận tốt nghiệp, Học viện ngân hàng, Mã số luận văn: NH.00971
Trần Thị Phương Nam (2015) trong luận văn thạc sĩ kinh tế tại Đại học Kinh tế - Đại học Quốc gia Hà Nội đã phân tích hoạt động mua bán và sáp nhập trong lĩnh vực ngân hàng tại Việt Nam hiện nay Nghiên cứu này cung cấp cái nhìn sâu sắc về xu hướng, thách thức và cơ hội trong quá trình phát triển của ngành ngân hàng Việt Nam thông qua các giao dịch mua bán và sáp nhập.
Nguyễn Thanh Trọng (2017) đã nghiên cứu về tình hình mua lại và sáp nhập doanh nghiệp trong nền kinh tế Việt Nam, phân tích hiện trạng và các chính sách liên quan Bài viết được đăng trên Tạp chí Phát triển và Hội nhập, số 38(48), tháng 01-02/2018, cung cấp cái nhìn sâu sắc về những thách thức và cơ hội trong lĩnh vực này.