TỔNG QUAN NGHIÊN cứu VÀ cơ SỞ LÝ LUẬN VÈ TÁI Cơ CẤU TÀI CHÍNH DOANH NGHIỆP THÔNG QUA HOẠT ĐỌNG MUA BÁN NỌ TẠI CÔNG TY MUA BÁN NỢ
Cơ sở lý luận về cơ cấu tài chính doanh nghiệp và tái cơ cấu tài chính doanh nghiệp thông qua hoạt động mua bán nợ
chính doanh nghiệp thông qua hoạt động mua bán nợ
1.2.1 Tái cơ cấu tài chính doanh nghiệp
1.2.1.1 Cơ cấu tài chỉnh của doanh nghiệp
Có nhiều quan điếm khác nhau về cơ cấu tài chính của doanh nghiệp.
Cơ cấu tài chính, hay cấu trúc vốn, là sự kết hợp giữa nợ và vốn chủ sở hữu mà doanh nghiệp sử dụng để tài trợ cho tài sản Theo Ross và cộng sự (2008), cơ cấu tài chính được coi là tối ưu khi giá trị doanh nghiệp được tối đa hóa và chi phí sử dụng vốn ở mức tối thiểu.
Theo Brigham và Houston (2010), cấu trúc tài chính của doanh nghiệp không chỉ bao gồm nguồn vốn dài hạn như nợ dài hạn, cổ phần ưu đãi và cổ phần thường, mà còn bao gồm các khoản vay từ ngân hàng.
Doanh nghiệp không chỉ sử dụng nguồn vốn dài hạn mà còn khai thác nguồn vốn ngắn hạn như các khoản phải trả nhà cung cấp, tiền lương và thuế để tài trợ cho tài sản Những nguồn vốn này tạo ra nghĩa vụ nợ, được thể hiện qua phần nợ phải trả trên bảng cân đối kế toán Trong nhiều trường hợp, nợ ngắn hạn chiếm tỷ trọng lớn và thường xuyên xuất hiện trong doanh nghiệp Do đó, để đánh giá chính sách tài trợ, các nhà nghiên cứu thường sử dụng thuật ngữ cơ cấu tài chính, hiểu theo nghĩa rộng là sự kết hợp giữa nguồn vốn ngắn hạn và dài hạn nhằm tài trợ cho tài sản của doanh nghiệp.
Trong phạm vi nghiên cứu của luận văn, cơ câu tài chính được hiêu là:
Cơ cấu tài chính của doanh nghiệp là sự phối hợp giữa các nguồn vốn ngắn hạn và dài hạn, được sử dụng để tài trợ cho tài sản của doanh nghiệp, với mục tiêu tối đa hóa giá trị doanh nghiệp.
1.2.1.2 Tải cơ cẩu tài chính của doanh nghiệp
Hoạt động kinh doanh của doanh nghiệp luôn biến động, do đó, cơ cấu tài chính phù hợp ở giai đoạn này có thể không còn hiệu quả ở giai đoạn khác Sự biến động của môi trường kinh doanh có thể dẫn đến mất cân bằng trong cơ cấu tài chính, yêu cầu doanh nghiệp điều chỉnh quy mô và kết cấu các thành phần tài chính Những lý do cơ bản cho việc tái cơ cấu tài chính bao gồm sự thay đổi trong nhu cầu thị trường, áp lực cạnh tranh, và sự thay đổi trong quy định pháp lý.
Doanh nghiệp thua lỗ có nguy cơ mất khả năng thanh toán và phá sản, đây là lý do chính cần thực hiện tái cơ cấu tài chính Khó khăn trong hoạt động kinh doanh có thể do nguyên nhân khách quan như khủng hoảng kinh tế và thay đổi chính sách, hoặc nguyên nhân chủ quan như quản lý yếu kém Khi thua lỗ kéo dài, doanh nghiệp sẽ gặp phải tình trạng giảm tài sản, mất vốn chủ sở hữu và khả năng thanh toán, dẫn đến nguy cơ phá sản Để khắc phục, doanh nghiệp cần cơ cấu lại tỷ lệ giữa nợ và vốn chủ sở hữu thông qua giảm nợ, tăng vốn, bán tài sản hoặc thu hồi khoản đầu tư, đồng thời điều chỉnh hoạt động kinh doanh nhằm phục hồi tình hình tài chính.
Sự mất cân đối trong cấu trúc tài chính của doanh nghiệp có thể hạn chế hiệu quả hoạt động của nó Nếu hệ số nợ quá cao, doanh nghiệp sẽ đối mặt với rủi ro tài chính, đặc biệt là rủi ro thanh toán Ngược lại, nếu tỷ trọng nợ quá thấp, doanh nghiệp sẽ không khai thác được đòn bẩy tài chính, dẫn đến việc không tối ưu hóa tỷ suất sinh lợi.
Việc điều chỉnh cấu trúc tài chính bằng cách giảm bớt hoặc gia tăng tỷ trọng nợ là cần thiết để giúp doanh nghiệp đạt được cấu trúc tài chính hợp lý hơn, từ đó đảm bảo mục tiêu tối đa hóa giá trị doanh nghiệp.
Tăng trưởng là yếu tố thiết yếu cho sự phát triển của doanh nghiệp, nhưng nhiều doanh nghiệp gặp khó khăn trong việc quản lý sự tăng trưởng này, dẫn đến tình trạng tăng trưởng quá nhanh và ngoài tầm kiểm soát Sự tăng trưởng nóng thường dựa vào việc vay nợ và tín dụng từ nhà cung cấp, trong khi nguồn lực nội tại hạn chế Hệ quả là doanh nghiệp có thể đạt được mục tiêu tăng trưởng, nhưng đồng thời cũng phải đối mặt với nguy cơ rủi ro cao do mất khả năng thanh toán.
Chiến lược đầu tư đa dạng hóa không luôn mang lại hiệu quả, đặc biệt trong thời kỳ kinh tế phát triển khi nhiều doanh nghiệp mở rộng hoạt động vào các lĩnh vực mới Việc đầu tư vào những lĩnh vực mà doanh nghiệp chưa có nhiều kinh nghiệm có thể dẫn đến hiệu suất thấp do thiếu kỹ năng quản lý Trong trường hợp này, doanh nghiệp cần xem xét thu hẹp hoạt động kinh doanh, từ đó điều chỉnh cấu trúc tài chính cho phù hợp.
Do sự biến động của môi trường kinh doanh, các doanh nghiệp cần thường xuyên tìm kiếm thị trường mới và có thể phải mở rộng ngành nghề kinh doanh khi cần thiết Mỗi lĩnh vực đều có đặc thù riêng, yêu cầu quy mô và cấu trúc vốn khác nhau để phù hợp với tính chất ngành Vì vậy, khi doanh nghiệp thay đổi hoặc mở rộng hoạt động, việc tổ chức lại cơ cấu tài chính, bộ máy tổ chức và các hoạt động kinh doanh là rất quan trọng để đảm bảo sự phù hợp và hiệu quả.
Tái cơ cấu tài chính là nhiệm vụ quan trọng giúp doanh nghiệp phù hợp với từng giai đoạn phát triển và những biến động của môi trường kinh doanh Việc này không chỉ đảm bảo sự ổn định tài chính mà còn nâng cao khả năng cạnh tranh trong ngắn hạn Doanh nghiệp cần thực hiện tái cơ cấu một cách linh hoạt để đáp ứng kịp thời với những thay đổi trong thị trường.
Tái cơ cấu tài chính là một trong 11 giải pháp quan trọng giúp cải thiện khả năng thanh toán của doanh nghiệp Trong trung và dài hạn, việc này không chỉ giúp cân đối lại cơ cấu tài chính và giảm thiểu rủi ro mà còn hướng tới mục tiêu tối đa hóa giá trị doanh nghiệp Hơn nữa, tái cơ cấu tài chính còn đảm bảo cung cấp đủ vốn và dòng tiền cần thiết để hỗ trợ sự tăng trưởng trong tương lai.
Tái cơ cấu tài chính doanh nghiệp là quá trình thay đổi căn bản cấu trúc tài chính nhằm phù hợp với từng giai đoạn phát triển và sự biến đổi của môi trường kinh doanh, từ đó tối đa hóa giá trị doanh nghiệp.
Tái cơ cấu tài chính là quyết định quan trọng trong chiến lược tài chính tổng thể của doanh nghiệp, đặc biệt khi cơ cấu tài chính hiện tại có dấu hiệu suy yếu và ảnh hưởng tiêu cực đến giá trị doanh nghiệp Trong trường hợp khẩn cấp, tái cơ cấu tài chính giúp doanh nghiệp vượt qua khủng hoảng tài chính khi hiệu quả hoạt động sụt giảm nhanh chóng, thậm chí đứng trước nguy cơ phá sản Quá trình này thường đi kèm với tái cấu trúc doanh nghiệp và hoạt động kinh doanh để đảm bảo sự tồn tại và phát triển bền vững của doanh nghiệp.
1.2.2 Tái CO’ cấu tài chính của doanh nghiệp thông qua hoạt động mua bán nợ
1.2.2 ỉ Tông quan về hoạt động mua bán nợ
Nhân tố ảnh hưởng tới tái cơ cấu tài chính doanh nghiệp thông qua hoạt động
hoạt động mua bán nọ’
Quy mô khoản nợ xấu đang gia tăng với tính chất phức tạp hơn do nhu cầu vay vốn lớn, lên đến hàng ngàn tỷ đồng, dẫn đến việc nhiều tổ chức tín dụng (TCTD) thực hiện cho vay riêng lẻ hoặc theo hình thức hợp vốn Trong bối cảnh hội nhập kinh tế quốc tế, các biên giới thực thể trở nên mờ nhạt, khiến khoản nợ cần xử lý mang tính liên quốc gia Tuy nhiên, nhu cầu xử lý nợ và quy định về xử lý nợ xấu của mỗi TCTD và quốc gia lại khác nhau, dẫn đến việc không thể mua nợ đồng thời từ tất cả TCTD, kéo dài thời gian xử lý nợ và tái thiết doanh nghiệp.
Các khoản nợ có tính chất “Nhà nước” bao gồm các khoản vay từ Ngân hàng Phát triển Việt Nam (VDB), vốn vay lại từ Chính phủ và các khoản nợ thuế Nhiều doanh nghiệp đang phải đối mặt với tình trạng nợ xấu ngân hàng, nhưng việc xử lý các khoản nợ này gặp khó khăn do cơ chế xử lý cứng nhắc.
“sự lệch pha” với xử lý các khoản nợ xấu thương mại và nhiều khi gây đổ vơ phương án tái cơ cấu doanh nghiệp.
Phương pháp định giá khoản nợ có ảnh hưởng lớn đến giá cả trong quá trình đàm phán mua bán nợ, đóng vai trò quan trọng trong hoạt động tái cơ cấu doanh nghiệp Bên bán thường mong muốn bán nợ xấu với giá cao, trong khi bên mua lại chỉ muốn mua với giá thấp do lo ngại về rủi ro và khả năng thu hồi vốn Hiện tại, Việt Nam chưa có bộ tiêu chuẩn riêng cho việc định giá nợ xấu, dẫn đến khó khăn trong việc xác định giá mua bán nợ, ảnh hưởng tiêu cực đến quá trình tái cơ cấu doanh nghiệp.
Bốn là, các doanh nghiệp tái thiết qua hoạt động xử lý nợ thường rất khó
Việc tiếp cận nguồn vốn mới là yêu cầu thiết yếu để khởi động quá trình phục hồi doanh nghiệp Do đó, cần cho phép các ngân hàng tái cấp vốn theo phương án phục hồi doanh nghiệp Đồng thời, các tổ chức xử lý nợ cũng nên được phép sử dụng nguồn lực của mình để hỗ trợ tài chính cho doanh nghiệp, như một nguồn vốn mồi nhằm tái cơ cấu và phục hồi hoạt động.
Khung pháp lý hiện tại của Việt Nam chưa đủ mạnh để điều chỉnh hoạt động mua bán nợ, dẫn đến việc tạo ra môi trường hoạt động không minh bạch và không bình đẳng Do đó, việc mua bán nợ để hỗ trợ doanh nghiệp tái cơ cấu vẫn gặp nhiều thách thức.
Nguồn lực của Công ty mua bán nợ cần đảm bảo quy mô vốn lớn và đội ngũ cán bộ, quản lý chuyên nghiệp Điều này giúp công ty có khả năng tham gia vào việc mua và xử lý khối lượng lớn nợ xấu Hơn nữa, sự am hiểu về lĩnh vực hoạt động của doanh nghiệp là yếu tố quan trọng để đưa ra quyết định và chính sách phù hợp, từ đó thúc đẩy nhanh quá trình tái cơ cấu doanh nghiệp.
Chính sách mua và xử lý nợ của Công ty mua bán nợ là yếu tố quyết định sự thành công trong giao dịch mua bán nợ Một chính sách mua nợ phù hợp với lợi ích của cả bên mua và bên bán sẽ thúc đẩy quá trình chuyển giao khoản nợ nhanh chóng, đồng thời giúp xử lý tài nợ và tái cơ cấu tài chính hiệu quả hơn Đặc biệt, việc áp dụng đa dạng các phương pháp xử lý nợ sẽ giúp Công ty nhanh chóng thu hồi nợ xấu và đạt được lợi nhuận như mong đợi.
Quy trình tái cơ cấu doanh nghiệp thông qua mua bán nợ xấu đóng vai trò quan trọng trong việc lựa chọn đơn vị tái cơ cấu và lập kế hoạch xử lý nợ Việc tổ chức đàm phán mua bán nợ và thực hiện tái cơ cấu tài chính doanh nghiệp sẽ ảnh hưởng trực tiếp đến kết quả hoạt động tái cơ cấu Một quy trình rõ ràng và hợp lý giúp các hoạt động diễn ra dễ dàng, nhanh chóng và chuyên nghiệp, từ đó nâng cao hiệu quả của hoạt động tái cơ cấu thông qua mua bán nợ.
Mô hình tổ chức hoạt động của Công ty mua bán nợ có thể được phân loại thành nhiều hình thức, bao gồm tổ chức theo chức năng, theo lĩnh vực và tổ chức theo loại hình ma trận, kết hợp giữa hai hình thức trên Sự lựa chọn mô hình tổ chức này sẽ ảnh hưởng trực tiếp đến năng suất làm việc của cán bộ và tiến độ triển khai kế hoạch tái cơ cấu doanh nghiệp thông qua hoạt động mua bán nợ.
Kinh nghiệm về tái cơ cấu tài chính doanh nghiệp thông qua hoạt động mua bán nợ của một số nước trên thế giới và bài học rút ra cho Công ty mua bán nợ Việt Nam
ty mua bán nợ Việt Nam
1.4.1 Kỉnh nghiệm của các Công ty mua bán nợ trên thế giới
Kinh nghiệm của Trung Quốc
Sau khủng hoảng tài chính năm 1997, các doanh nghiệp nhà nước Trung Quốc gặp khó khăn do cấu trúc tài chính kém Nợ quá hạn tại các doanh nghiệp này gia tăng, tạo gánh nặng cho cả doanh nghiệp và Chính phủ Thời kỳ này, cấu trúc tài chính của các doanh nghiệp Trung Quốc có nhiều đặc thù cần được chú ý.
Tỷ lệ nợ tại các doanh nghiệp nhà nước hiện đang ở mức cao, chiếm hơn 60% tổng nguồn vốn Theo thống kê, vào năm 2000, hơn 1/3 các doanh nghiệp nhà nước vừa và nhỏ có tỷ lệ nợ trên tổng tài sản vượt quá 90%.
Kết cấu nợ của các doanh nghiệp nhà nước Trung Quốc vào cuối năm 2000 không hợp lý, chủ yếu là nợ ngắn hạn từ ngân hàng và tổ chức tín dụng Tổng nợ đạt 5.069,38 tỷ nhân dân tệ, trong đó nợ ngắn hạn chiếm 63,9% tổng nợ.
Năm 1999, Chính phủ Trung Quốc đã thành lập 04 công ty quản lý nợ (AMC) nhằm xử lý nợ xấu Các AMC này đã mua lại khoản nợ xấu trị giá 405 tỷ nhân dân tệ từ 580 doanh nghiệp nhà nước lớn Sau khi tiếp quản, các AMC tư vấn cho các doanh nghiệp về các biện pháp tái cấu trúc nợ hiệu quả.
Các doanh nghiệp có thể lựa chọn và xây dựng phương án phục hồi hoạt động kinh doanh thông qua việc phát hành trái phiếu và tái cơ cấu tài chính Nếu phương án khả thi, AMC sẽ cung cấp vốn để thúc đẩy hoạt động kinh doanh, tạo nguồn trả nợ Ngược lại, nếu không có phương án khả thi, AMC sẽ thực hiện biện pháp phá sản Để hỗ trợ doanh nghiệp, các AMC của Trung Quốc chấp nhận thu hồi 10% số nợ xấu, nhằm tạo điều kiện phục hồi và tránh tình trạng phá sản hàng loạt Những biện pháp mạnh mẽ này đã giúp Trung Quốc giải quyết tình trạng nợ xấu trong doanh nghiệp nhà nước, góp phần lành mạnh hóa tài chính và nâng cao hiệu quả hoạt động.
Giai đoạn 2007-2008, Nigeria đối mặt với khủng hoảng nợ xấu khi các khoản nợ xấu của tổ chức tín dụng tăng từ 0,4 nghìn tỷ naira lên 0,5 nghìn tỷ naira, do nền kinh tế vĩ mô không ổn định, quản trị doanh nghiệp kém, thông tin thiếu minh bạch và khuôn khổ pháp lý chưa hoàn thiện Để giải quyết tình trạng này, Nigeria đã thành lập Tập đoàn Quản lý Tài sản Nigeria (AMCON) nhằm tái cấu trúc hệ thống ngân hàng AMCON thực hiện chiến lược mua nợ xấu từ các ngân hàng yếu kém và tập trung vào việc tái cấu trúc 8 ngân hàng được cứu trợ bởi Ngân hàng Trung ương Nigeria năm 2009 Quá trình phục hồi của AMCON diễn ra qua ba giai đoạn: mua nợ xấu để làm sạch bảng cân đối kế toán, tái cơ cấu vốn cho các ngân hàng nhằm loại bỏ tình trạng âm vốn chủ sở hữu, và cuối cùng là bán các ngân hàng được cứu trợ cho nhà đầu tư khác.
Mô hình quản lý tài sản tại AMCON là sự kết hợp của mô hình thanh lý tài
Mô hình thanh lý tài sản nhanh của AMCON giúp tối đa hóa giá trị thu hồi nợ xấu thông qua việc bán tài sản bảo đảm, tài sản thế chấp, hoặc chứng khoán hóa các khoản nợ xấu để thu hút nhà đầu tư Trong khi đó, mô hình tái cấu trúc cho phép AMCON cung cấp vốn chủ sở hữu cho các ngân hàng, nắm giữ cổ phần, tham gia quản lý và cải tổ bộ máy quản lý nhằm khôi phục hoạt động của doanh nghiệp.
Vào tháng 10/2011, AMCON đã mua lại 275 tỷ naira nợ của ba tập đoàn lớn từ các ngân hàng Intercontinental, Access và First City Monument nhằm ngăn chặn bất ổn cho hệ thống ngân hàng quốc gia do các khoản vay lớn có thể gây ra rủi ro hệ thống Đồng thời, AMCON cũng tiếp nhận 2,78 nghìn tỷ naira nợ xấu từ 21 ngân hàng, chiếm 95% tổng nợ của hệ thống ngân hàng Nigeria Ngân hàng Trung ương Nigeria yêu cầu các ngân hàng được giải cứu huy động vốn tối thiểu theo quy định, trong khi AMCON cung cấp thêm vốn để thu hút đầu tư Đến cuối năm 2011, 5 trong 8 ngân hàng đã đồng ý được mua lại bởi nhà đầu tư, trong khi 3 ngân hàng không thể thu hút đủ vốn và đã bị rút giấy phép hoạt động.
AMCON được coi là một mô hình xử lý nợ xấu thành công tại Nigeria, với việc thu hồi 57% các khoản nợ xấu trong vòng 5 năm, giúp cứu vãn các ngân hàng của nền kinh tế lớn nhất Châu Phi khỏi nguy cơ sụp đổ Nhờ vào những nỗ lực của AMCON, tỷ lệ nợ xấu trong hệ thống ngân hàng đã cải thiện đáng kể, giảm từ 15,7% vào năm 2010, khi AMCON mới được thành lập, xuống còn 5,3% vào năm 2011 và chỉ còn 3,5% vào năm 2012.
1.4.2 Bài học rút ra cho Công ty mua bán nợ Việt Nam
Nghiên cứu quá trình tái cấu trúc tài chính của các doanh nghiệp toàn cầu mang lại nhiều bài học quý giá cho việc tái cơ cấu hệ thống Những kinh nghiệm này có thể giúp cải thiện hiệu quả hoạt động và tăng cường khả năng cạnh tranh của các doanh nghiệp trong nước Việc áp dụng những chiến lược tái cấu trúc phù hợp sẽ tạo ra nền tảng vững chắc cho sự phát triển bền vững và thích ứng với biến động thị trường.
DN Viêt Nam như sau:
Thứ nhât, các công ty mua bán nợ cân áp dụng linh hoạt phưcmg thức xử lý nợ cho doanh nghiệp khách nợ.
Thứ hai, xử lý nợ là vấn đề cốt lõi trong quá trình tái cơ cấu tài chính DN.
Tái cơ cấu tài chính của doanh nghiệp cần được thực hiện song song với việc tái cơ cấu hoạt động sản xuất kinh doanh và quản trị điều hành, nhằm tập trung vào lĩnh vực kinh doanh chính.
Trong quá trình tái cơ cấu doanh nghiệp, Chính phủ đóng vai trò quan trọng trong việc dẫn dắt và chỉ đạo các Tổng công ty, Tập đoàn Điều này được thực hiện thông qua việc ban hành các bộ luật và hướng dẫn liên quan, nhằm đảm bảo hiệu quả trong việc xử lý nợ.
PHƯƠNG PHÁP VÀ THIẾT KÉ NGHIÊN cứu
Quy trình nghiên cứu
Cơ cấu tài chính doanh nghiệp tại Công ty mua bán nợ đóng vai trò quan trọng trong việc quản lý và tối ưu hóa nguồn vốn Nghiên cứu trong nước và quốc tế về đề tài này cho thấy sự ảnh hưởng của cơ cấu tài chính đến hiệu quả hoạt động và khả năng thanh toán của doanh nghiệp Việc phân tích các mô hình tài chính và thực tiễn áp dụng sẽ giúp nâng cao hiểu biết về cách thức quản lý nợ và tài sản, từ đó cải thiện khả năng cạnh tranh trên thị trường.
Bước 2: Phát hiện khoảng trống, những vấn đề chưa nghiên cứu.
Bưó’c 3: Đặt câu hỏi nghiên cứu.
Bước 4: Tiến hành tìm kiếm và thu thập dữ liệu liên quan đến đối tượng nghiên cứu, bao gồm việc tham khảo các báo cáo tổng hợp từ các đơn vị cũng như báo cáo tài chính của Công ty TNHH Mua bán nợ Việt Nam.
Bước 5: Sau khi thu thập dữ liệu, tác giả sẽ tiến hành xử lý các thông tin bằng các phương pháp phù hợp nhằm phục vụ cho mục tiêu nghiên cứu.
Bước 6: Phân tích và đánh giá thực trạng tái cơ cấu tài chính doanh nghiệp trong ngành vận tải biển thông qua hoạt động mua bán nợ của Công ty TNHH Mua bán nợ Việt Nam, nhằm làm rõ những kết quả đạt được cũng như những hạn chế tồn tại trong quá trình tái cơ cấu tài chính này.
Để hoàn thiện công tác tái cấu trúc tài chính doanh nghiệp tại Công ty TNHH Mua bán nợ Việt Nam, cần đề xuất các giải pháp cụ thể nhằm tối ưu hóa hoạt động mua bán nợ Các giải pháp này nên tập trung vào việc nâng cao hiệu quả quản lý nợ, cải thiện quy trình giao dịch và tăng cường sự minh bạch trong các hoạt động tài chính Đồng thời, việc áp dụng công nghệ thông tin vào quản lý nợ cũng sẽ góp phần nâng cao tính chính xác và nhanh chóng trong các giao dịch.
6 Phát > hiện■ e thực• trạng tôn tại, hạn chế
1 Nghiên cứu cơ sở lý luận và các công trình liên quan
3 Xác định càu hỏi nghiên cứu
5 Xử lý dừ liệu 4 Thu thập dừ liệu
7 Đê ra giâi pháp hoàn thiện quy trình tái cơ câu tài chính doanh nghiệp thông qua hoạt động mua bán I1Ợ
Hình 2.1 Quy trình nghiên cứu 2.1.1 Nguồn tài liệu và thông tin nghiên cứu
Trong quá trình nghiên cún, tác già đã sử dụng phương pháp thu thập dữ liệu thứ cấp, các dữ liệu thu thập bao gồm:
- Thu thập các văn bản pháp luật, các chủ trương, chính sách liên quan đến hoạt động cùa DATC.
Trong bài viết này, chúng tôi thu thập thông tin và số liệu từ các bài báo và nghiên cứu về tái cơ cấu tài chính doanh nghiệp thông qua hoạt động mua bán nợ của các công ty chuyên mua bán nợ Đồng thời, chúng tôi cũng xem xét việc tái cơ cấu bộ máy quản trị và tổ chức, cũng như tái cơ cấu hoạt động sản xuất kinh doanh của doanh nghiệp Những thông tin này được tổng hợp từ các học giả tại các trường đại học trong nước và các viện nghiên cứu, được đăng tải trên các tạp chí khoa học chuyên ngành.
Từ năm 2016 đến năm 2020, DATC đã tiến hành thu thập và phân tích các báo cáo tài chính, báo cáo hoạt động kinh doanh, cùng với báo cáo tổng kết để đánh giá hiệu quả hoạt động mua và xử lý nợ, gắn liền với quá trình tái cơ cấu doanh nghiệp.
Trong giai đoạn từ năm 2016 đến 2020, việc thu thập thông tin về ngành vận tải biển bao gồm các lĩnh vực kinh doanh, thị phần và giá cước là rất quan trọng Ngoài ra, cần thu thập số liệu và báo cáo tài chính của các doanh nghiệp trong ngành để có cái nhìn tổng quan và phân tích sâu sắc về sự phát triển của ngành vận tải biển.
2.1.2 Xử lý thông tin dữ liệu
- Đối với nguồn dữ liệu bên trong:
Tác giả đã tiến hành thu thập tài liệu và thông tin liên quan đến luận văn từ các báo cáo thường xuyên và đột xuất của các ban như Ban Tài chính Kế toán, Ban Mua bán nợ 1, Ban Mua bán nợ 2, và Ban Quản lý đầu tư tại Công ty TNHH Mua bán nợ Việt Nam trong giai đoạn từ năm 2016 đến 2020.
Trong quá trình nghiên cứu, tác giả đã tham khảo ý kiến từ lãnh đạo và các nhân viên thực hiện phương án tại Ban Mua bán nợ 1, Ban Mua bán nợ 2, và Ban Quản lý đầu tư của Công ty TNHH Mua bán nợ Việt Nam Những ý kiến này đã giúp tác giả đưa ra nhận định chính xác và có cơ sở khoa học, từ đó đề xuất các giải pháp phù hợp, khả thi và hiệu quả nhằm hoàn thiện quy trình tái cơ cấu tài chính doanh nghiệp thông qua hoạt động mua bán nợ.
TNHH Mua bán nợ Việt Nam.
- Đối với nguồn dữ liệu bên ngoài:
Công ty Mua bán nợ Việt Nam cần thu thập các văn bản quy phạm pháp luật, chủ trương, chính sách và chỉ đạo từ Quốc hội và Chính phủ liên quan đến hoạt động mua bán nợ xấu và tái cơ cấu doanh nghiệp Việc này nhằm đảm bảo tuân thủ các quy định hiện hành và tối ưu hóa quy trình hoạt động trong lĩnh vực này.
Thu thập thông tin và số liệu liên quan đến hoạt động mua bán nợ trong nước và quốc tế từ các bài báo, công trình nghiên cứu trên các tạp chí chuyên ngành tài chính, cũng như từ Internet và thư viện lưu trữ của cơ quan là rất quan trọng.
Thu thập tài liệu các cơ chế, chính sách liên quan đến công tác xử lý nợ xấu của hệ thống ngân hàng, các AMC, VAMC.
Thu thập các quy trinh nội bộ, cơ chế chính sách liên quan đến hoạt động mua và xử lý nợ của Công ty Mua bán nợ Việt Nam.
Phương pháp nghiên cứu
Tác giả áp dụng phương pháp phân tích để nghiên cứu các công trình khoa học có liên quan đến đề tài đã chọn, nhằm rút ra những kết luận giá trị và xây dựng cơ sở lý thuyết vững chắc cho nghiên cứu của mình.
28 thừa những kêt quả của các tác giả trước và chỉ ra được những khoảng trông cân tiếp tục nghiên cứu.
Bài viết phân tích thực trạng hoạt động tái cơ cấu tài chính doanh nghiệp vận tải biển thông qua mua bán nợ tại DATC, đồng thời đánh giá nguyên nhân dẫn đến kết quả và thành tựu đạt được, cũng như những tồn tại và hạn chế của DATC Từ đó, tác giả đề xuất các giải pháp nhằm hoàn thiện công tác tái cơ cấu tài chính doanh nghiệp qua hoạt động mua bán nợ tại DATC.
Tác giả đã tổng hợp kinh nghiệm từ nhiều quốc gia về hoạt động mua bán nợ và tái cơ cấu tài chính, từ đó rút ra bài học quý giá cho Việt Nam trong quá trình tái cấu trúc tài chính doanh nghiệp Những kinh nghiệm này có thể giúp cải thiện hiệu quả quản lý tài chính và nâng cao khả năng phục hồi của doanh nghiệp trong bối cảnh kinh tế hiện nay.
Tác giả áp dụng phương pháp tổng hợp để đưa ra những đánh giá và nhận định cá nhân về hoạt động xử lý nợ kết hợp với tái cơ cấu tài chính doanh nghiệp tại DATC.
Tác giả đã tổng hợp toàn bộ nội dung nghiên cứu và trình bày trong luận văn nhằm đề xuất các giải pháp nhằm cải thiện công tác tái cơ cấu tài chính doanh nghiệp thông qua hoạt động mua bán nợ tại DATC.
Tác giả áp dụng phương pháp thống kê để phân tích dữ liệu liên quan đến hoạt động mua bán, xử lý nợ và tái cơ cấu doanh nghiệp Bài viết chỉ ra quy mô giao dịch xử lý nợ của DATC, số lượng doanh nghiệp mà DATC đã tham gia tái cơ cấu tài chính thông qua các giao dịch này, cũng như khả năng thu hồi vốn của DATC.
2.1.4 Phương pháp nghiên cứu tình huống
Tác giả nghiên cứu quá trình tái cơ cấu tài chính của Công ty TNHH MTV Vận tải Biển Đông thông qua hoạt động mua bán nợ tại DATC Nghiên cứu nhằm đánh giá xem DATC có thực hiện đầy đủ các giai đoạn và bước cần thiết hay không, đồng thời chỉ ra những kết quả mà DATC đã đạt được cũng như những hạn chế còn tồn tại trong quá trình này.
Trong quá trình tái cơ cấu tài chính tại Công ty TNHH MTV Vận tải Biến Đông thông qua hoạt động mua bán nợ, nghiên cứu này đã chỉ ra những giải pháp nhằm hoàn thiện công tác tái cơ cấu tài chính doanh nghiệp tại DATC.
THỰC TRẠNG TÁI cơ CẤU TÀI CHÍNH DOANH NGHIỆP NGÀNH VẬN TẢI BIẺN THÔNG QUA HOẠT ĐỘNG MUA BÁN NỢ TẠI CÔNG TY TNHH MUA BÁN NỌ VIỆT NAM
Lịch sử hình thành, cơ cấu tổ chức, chức năng nhiệm vụ của DATC
Thực hiện chỉ đạo của Ban Chấp hành Trung ương Đảng khóa IX về cải cách doanh nghiệp nhà nước, Thủ tướng Chính phủ đã thành lập Công ty Mua bán nợ và tài sản tồn đọng (DATC) vào ngày 05/6/2003 với vốn ban đầu 2.000 tỷ đồng nhằm xử lý nợ xấu và tài sản tồn đọng, góp phần tái cấu trúc tài chính và thúc đẩy cổ phần hóa doanh nghiệp nhà nước Từ năm 2010-2014, DATC đã chuyển đổi thành Công ty TNHH Mua bán nợ Việt Nam và tăng vốn điều lệ lên 6.000 tỷ đồng Sau 18 năm hoạt động, DATC đã chứng tỏ vai trò quan trọng trong việc xử lý nợ xấu, tái thiết nhiều doanh nghiệp, và cải thiện tình hình tài chính của khu vực doanh nghiệp nhà nước, tạo nền tảng vững chắc cho các nhiệm vụ mới trong giai đoạn phát triển tiếp theo.
3.1.2 Chức năng, nhiệm vụ của DATC
Theo Nghị định số 129/2020/NĐ-CP ngày 27/10/2020 của Chính phủ (thay thế Quyết định số 109/2003/QĐ-TTg ngày 05/6/2003 của Thú tướng Chính phủ
Việc thành lập DATC theo Quyết định 31 đã quy định rõ chức năng, nhiệm vụ và cơ chế hoạt động của tổ chức này DATC thực hiện hai chức năng chính, bao gồm việc quản lý và xử lý nợ xấu, cũng như hỗ trợ tái cơ cấu doanh nghiệp.
Chức năng chính trị - xã hội của DATC là công cụ hỗ trợ Chính phủ trong việc tái cơ cấu và chuyển đổi sở hữu doanh nghiệp nhà nước DATC thực hiện nhiệm vụ tiếp nhận, mua và xử lý nợ cũng như tài sản, đồng thời thực hiện các nhiệm vụ khác theo chỉ đạo của Chính phủ và Thủ tướng Chính phủ.
Chức năng kinh doanh của DATC là sử dụng vốn nhà nước để mua và xử lý các khoản nợ cũng như tài sản, đảm bảo bảo toàn và phát triển vốn nhà nước DATC ưu tiên tập trung nguồn lực hỗ trợ tái cơ cấu và chuyển đổi sở hữu doanh nghiệp mà Nhà nước nắm giữ 100% vốn điều lệ thông qua hoạt động tiếp nhận, mua, xử lý nợ và tài sản Ngoài ra, DATC tự chịu trách nhiệm về hiệu quả hoạt động mua, bán và xử lý nợ theo cơ chế thị trường.
DATC, cùng với các tổ chức tín dụng và định chế tài chính khác, được Chính phủ giao nhiệm vụ quan trọng trong việc mua bán nợ xấu và hỗ trợ xử lý tài chính cho doanh nghiệp Tổ chức này tập trung vào tái cơ cấu tài chính và thúc đẩy quá trình cổ phần hóa các doanh nghiệp nhà nước Nhiệm vụ chính của DATC bao gồm tiếp nhận và xử lý các khoản nợ và tài sản của doanh nghiệp, mua và xử lý nợ cũng như tài sản của tổ chức và cá nhân, đồng thời thực hiện tái cơ cấu doanh nghiệp thông qua hoạt động mua bán và xử lý nợ.
Hoạt động tiếp nhận và xử lý nợ, tài sản loại trừ là quá trình quản lý các khoản nợ và tài sản không đủ điều kiện để xác định giá trị doanh nghiệp trong quá trình cổ phần hóa DATC thực hiện việc tiếp nhận nợ và tài sản nhằm đầu tư, khai thác hoặc xử lý các khoản này để thu hồi vốn cho Nhà nước Quá trình tiếp nhận được thực hiện theo quy định pháp luật về chuyển đổi sở hữu doanh nghiệp do Nhà nước sở hữu 100% vốn điều lệ, bao gồm cả các đơn vị sự nghiệp công lập trong quá trình cổ phần hóa.
Chính phủ) và tiêp nhận theo chỉ định của Chính phủ, Thủ tướng Chính phủ.
DATC thực hiện hoạt động mua nợ và tài sản, bao gồm các khoản nợ trong nước và nước ngoài như trái phiếu, hối phiếu và các công cụ nợ khác từ các tổ chức và cá nhân Ngoài ra, DATC cũng mua tài sản của các tổ chức và cá nhân, bao gồm quyền sử dụng đất, nhà xưởng, máy móc thiết bị, tất cả đều là tài sản thế chấp cho các khoản nợ.
DATC thực hiện tái cơ cấu doanh nghiệp thông qua hoạt động mua bán nợ, giúp các doanh nghiệp gặp khó khăn xử lý tài chính để đủ điều kiện cổ phần hóa và thu hút nhà đầu tư chiến lược Đối tượng của hoạt động này bao gồm các doanh nghiệp cổ phần hóa theo quy định của Chính phủ và các doanh nghiệp nợ của DATC cần hỗ trợ tái cơ cấu Điều kiện tái cơ cấu là doanh nghiệp phải có khả năng phục hồi, DATC có nguồn chênh lệch giữa giá vốn mua nợ và giá trị sổ sách để xử lý tài chính, và phương án tái cơ cấu phải mang lại lợi ích cho cả doanh nghiệp và DATC, đồng thời có tác động tích cực đến kinh tế địa phương.
Nguyên tắc hoạt động của DATC được xây dựng dựa trên sự tự chủ và tự chịu trách nhiệm, nhằm bảo toàn và phát triển vốn nhà nước Hoạt động của DATC phải đảm bảo công khai, minh bạch và tuân thủ đầy đủ các quy định pháp luật, đồng thời kiểm soát và hạn chế rủi ro trong suốt quá trình hoạt động.
3.1.3 Cơ cấu tổ chức quản lý
DATC hoạt động theo mô hình Hội đồng thành viên, với cơ cấu quản lý bao gồm Hội đồng thành viên, Ban Kiểm soát, Tổng Giám đốc, các Phó Tổng Giám đốc, Kế toán trưởng và đội ngũ hỗ trợ.
Bộ Tài chính là cơ quan đại diện chủ sở hữu vốn nhà nước và thực hiện chức năng giám sát hoạt động của DATC Hội đồng thành viên, đại diện cho chủ sở hữu nhà nước tại DATC, bao gồm 03 thành viên, do Chủ tịch Hội đồng thành viên đứng đầu.
HỘI ĐỒNG THÀNH VIÊN cơ QUAN TỐNG GIÁM ĐỐC
BAN HQP TÁC odl NGOẠI
BAN TIẾP NHÃN XỪLỶ NỢ
BAN QUẢN LÝ KHAI THÁC TÀI SẢN
Hình 3 1 Sơ đô tô chức của DATC
- Cơ quan điều hành của DATC là Ban Giám đốc gồm Tổng Giám đốc và
DATC có 03 Phó Tổng Giám đốc và Tổng Giám đốc là người đại diện theo pháp luật của công ty Khi mới thành lập, DATC chỉ có khoảng 20 nhân viên, nhưng hiện tại đã mở rộng quy mô đáng kể.
Tại trụ sở chính và các chi nhánh, công ty có tổng cộng 12 ban chức năng, bao gồm 01 trung tâm giao dịch và tư vấn mua bán nợ tại Hà Nội cùng 02 chi nhánh tại Thành phố Hồ Chí Minh và Đà Nẵng, với tổng số nhân viên là 222 người.
Nội dung tái cơ cấu tài chính doanh nghiệp ngành vận tải biển thông qua hoạt động mua bán nợ tại DATC
thông qua hoạt động mua bán nợ tại DATC
3.2.1 Tái cơ cẩu tài chính doanh nghiệp thông qua hoạt động mua bán nợ • tại • DA TC
3.2.1.1 Lập kế hoạch mua bán nợ và xác định phương án tái cơ cấu tài chính doanh nghiệp
Sau khi nhận được thông tin từ chủ nợ về việc xử lý khoản nợ hoặc từ khách nợ về hỗ trợ xử lý khoản nợ, DATC sẽ tiến hành xây dựng phương án phù hợp.
Quá trình mua bán nợ gắn liền với tái cơ cấu doanh nghiệp bao gồm nhiều giai đoạn và bước quan trọng, từ việc nghiên cứu và thu thập hồ sơ tài liệu cho đến việc xây dựng phương án cụ thể.
Tiếp nhận, thu thập thông tin
Xây dựng phương án mua và xử lý nọ’ găn vó’i tái CO’ câu DN
Mô hình tài chính cơ sở
Xây dựng biện pháp cải thiện hoạt động sản xuất kinh doanh
Xây dựng biện pháp cải thiên tình • hình tài chính
Phương án xử lý nọ’ gắn với tái cơ cấu doanh nghiệp
Xây dựng phương án mua bán và xử lý nợ găn với tái cơ câu doanh nghiệp f
Phê duyệt phương án mua và xử lý nợ găn với tái cơ câu doanh nghiệp
Hình 3.2 Quy trình xây dựng phương án mua và xử lý nợ (Nguồn: Sô tay mua bán nợ gắn với tái cơ cấu doanh nghiệp của DATC)
- Bước 1: Tiếp nhận, thu thập thông tin chi tiết, lập hồ sơ:
DATC tổ chức hội nghị chủ nợ nhằm thu thập thông tin về tình hình công nợ và tài sản bảo đảm Đồng thời, DATC làm việc với khách nợ để lấy báo cáo về hoạt động và tài chính của doanh nghiệp Ngoài ra, DATC cũng phối hợp với các cơ quan chủ quản, công ty mẹ và cơ quan nhà nước có thẩm quyền để nắm bắt thông tin về thị trường ngành.
Bước 2 trong quy trình đánh giá khoản nợ bao gồm việc phân loại khoản nợ theo thời hạn thanh toán, bao gồm nợ chưa đến hạn, nợ đến hạn và nợ quá hạn Đồng thời, DATC cũng cần phân loại khoản nợ theo tính chất bảo đảm, như nợ không có tài sản bảo đảm và nợ có tài sản bảo đảm, bao gồm bảo đảm bằng tàu biển, quyền sử dụng đất, tài sản hình thành từ vốn vay, tài sản bảo đảm của bên thứ ba, hoặc bảo đảm bằng thư bảo lãnh Để đánh giá khách nợ, DATC sẽ xem xét báo cáo tài chính trong 03 năm gần nhất, tập trung vào các chỉ tiêu tài chính quan trọng.
Các chỉ tiêu tài chính quan trọng để đánh giá khách nợ bao gồm quy mô vốn và tài sản, tình hình nợ, hoạt động kinh doanh, đầu tư tài chính, chi phí hoạt động, lợi nhuận qua các năm, dòng tiền thuần, khả năng thanh toán và mức độ tăng trưởng.
Ngoài việc đánh giá các chỉ tiêu tài chính, cần xem xét các yếu tố phi tài chính của khách nợ như danh sách khách hàng, nhà cung cấp và đối tác, cũng như các vấn đề pháp lý và khả năng hợp tác Đánh giá sơ bộ về chủ nợ thông qua hội nghị của DATC sẽ giúp xem xét cách thức xử lý nợ trước đây, mức trích lập dự phòng rủi ro trên sổ sách và nhu cầu giải quyết nợ của chủ nợ Bước này là cần thiết để tạo thuận lợi cho quá trình đàm phán mua bán nợ sau này của DATC.
Bước 2: Đánh giá sơ bộ về khoản nợ, khách nợ và chủ nợ DATC cần phân loại khoản nợ theo thời hạn thanh toán, bao gồm nợ chưa đến hạn, nợ đến hạn và nợ quá hạn Đồng thời, khoản nợ cũng được phân chia thành nợ có và không có tài sản bảo đảm, với các hình thức bảo đảm như tàu biển, quyền sử dụng đất, tài sản hình thành từ vốn vay, tài sản bảo đảm của bên thứ ba, hoặc thư bảo lãnh Đối với khách nợ, DATC sẽ đánh giá thông qua báo cáo tài chính trong ba năm gần nhất, tập trung vào các chỉ tiêu tài chính quan trọng.
Chỉ tiêu tài chính quan trọng để đánh giá khách nợ bao gồm quy mô vốn và tài sản, tình hình các khoản nợ, hoạt động kinh doanh, đầu tư tài chính, chi phí hoạt động, và lợi nhuận qua các năm Ngoài ra, dòng tiền thuần, khả năng thanh toán và mức độ tăng trưởng cũng là những yếu tố cần xem xét để có cái nhìn tổng quan về tình hình tài chính của khách nợ.
Ngoài việc xem xét các chỉ tiêu tài chính, cần đánh giá các yếu tố phi tài chính của khách nợ như danh sách khách hàng, nhà cung cấp, đối tác, cũng như các vấn đề pháp lý và khả năng hợp tác Đánh giá sơ bộ chủ nợ thông qua hội nghị của DATC giúp xem xét cách thức xử lý nợ trước đây, mức trích lập dự phòng rủi ro trong sổ sách và nhu cầu giải quyết khoản nợ của chủ nợ Đây là bước quan trọng, tạo điều kiện thuận lợi cho việc đàm phán mua bán nợ trong tương lai của DATC.
Bước 3: Soát xét chi tiết là một giai đoạn quan trọng trong quy trình mua bán và xử lý nợ liên quan đến tái cơ cấu doanh nghiệp DATC tiến hành đánh giá mức độ tin cậy của thông tin về khoản nợ và khách nợ, từ đó đưa ra những đánh giá khách quan Để đảm bảo hiệu quả trong công tác soát xét chi tiết, DATC thực hiện làm việc trực tiếp với các bên liên quan.
37 với khách nợ và chủ nợ đê xem xét, đánh giá chi tiêt vê các khoản nợ và các vân đề liên quan.
Nội dung chính của bước này gồm:
DATC thực hiện việc soát xét khoản nợ và tài sản bảo đảm liên quan để xác định mức giá mua hợp lý Họ tiến hành định giá tài sản bảo đảm và khoản nợ, và nếu cần thiết, sẽ hợp tác với các công ty thẩm định giá chuyên nghiệp để đảm bảo tính chính xác và minh bạch trong quá trình định giá.
DATC tiến hành soát xét tình hình tài chính và hoạt động kinh doanh của khách nợ bằng cách phân tích các số liệu tài chính như tài sản cố định, đầu tư tài chính, hàng tồn kho, khoản phải thu, và khoản phải trả Qua việc xem xét doanh thu, giá vốn, chi phí bán hàng, chi phí tài chính, và dòng tiền thực, cùng với các báo cáo thuyết minh, DATC nắm bắt được thông tin quan trọng và các yếu tố ảnh hưởng đến tình hình tài chính của khách nợ Kết quả soát xét giúp DATC đánh giá thực trạng và khả năng tài chính của khách nợ, từ đó xây dựng phương án xử lý nợ và tái cơ cấu tài chính doanh nghiệp một cách tối ưu.
DATC tiến hành soát xét các vấn đề liên quan đến khách hàng, đối tác và nhà cung cấp nhằm đánh giá mức độ phụ thuộc của khách nợ Qua đó, tổ chức nhận diện các yếu tố ảnh hưởng lớn đến hoạt động doanh nghiệp, từ đó đề xuất các biện pháp cải thiện tình hình sản xuất kinh doanh của khách nợ.
- Bước 4: Xãy dựng phương án mua bán và xử lỷ nợ gắn với tái cơ cẩu tài chính doanh nghiệp:
Sau khi thu thập và đánh giá tình hình tài chính cũng như hoạt động của doanh nghiệp, DATC tiến hành xây dựng phương án mua bán và xử lý nợ kết hợp với tái cơ cấu tài chính cho khách nợ, dựa trên nhu cầu bán nợ của chủ nợ Phương án này sẽ bao gồm các thông tin quan trọng liên quan đến quá trình xử lý nợ.
Giá mua bán nợ được xác định dựa trên kết quả định giá khoản nợ và tài sản thế chấp liên quan, đồng thời xem xét khả năng trả nợ của doanh nghiệp khách nợ.
DATC sẽ đê xuât mức giá mua bán khoản nợ của các chủ nợ.
Đánh giá chung về tái cơ cấu tài chính doanh nghiệp thông qua hoạt động mua bán nợ của DATC
Trong giai đoạn 2016-2020, DATC đã xử lý khoảng 40.000 tỷ đồng nợ xấu từ các tổ chức tín dụng trong và ngoài nước thông qua quy trình mua bán và xử lý nợ chặt chẽ, cùng với các giải pháp tái cơ cấu doanh nghiệp linh hoạt.
- về số lưọng doanh nghiệp đưọc mua bán nọ’ và tái CO’ cấu tài chính:
DATC đã hỗ trợ gần 100 doanh nghiệp cải thiện tình hình tài chính thông qua các biện pháp như xóa nợ, giảm nợ, khoanh nợ và giãn thời gian trả nợ Những giải pháp này được thiết kế phù hợp với thực trạng hoạt động và tài chính của từng doanh nghiệp, giúp họ phục hồi và phát triển qua giai đoạn khó khăn.
Tập đoàn và công ty như Tổng công ty Đầu Tư Tơ Việt Nam, Tổng công ty Hàng hải Việt Nam, Công ty cổ phần Thực phẩm Miền Bắc, và Công ty cổ phần Tập đoàn Haprosimex đã có những bước tiến quan trọng Đặc biệt, một số doanh nghiệp sau khi được DATC tái cơ cấu đã thành công trong việc niêm yết trên sàn giao dịch chứng khoán, bao gồm Công ty cổ phần Mía đường Sơn La (SLS), Công ty cổ phần Đường KonTum (KTS), Công ty cổ phần Sadico Cần Thơ (SDG), Công ty cổ phần Procimex Việt Nam (PRO), và Công ty cổ phần Vitaly (VTA).
DATC đã thu hồi 10.000 tỷ đồng từ hoạt động mua bán nợ và tái cơ cấu doanh nghiệp, với lợi nhuận đạt 1.500 tỷ đồng và nộp ngân sách hơn 1.000 tỷ đồng.
DATC đã hỗ trợ tái tạo việc làm cho hàng ngàn lao động tại các doanh nghiệp, góp phần ổn định tình hình kinh tế - xã hội ở các địa phương Đồng thời, tổ chức này cũng đóng vai trò quan trọng trong việc tái cơ cấu nền kinh tế, cải thiện thanh khoản và nâng cao chất lượng các tổ chức tín dụng.
Trong gần 2 thập kỷ qua, DATC đã thành công trong việc tái cơ cấu doanh nghiệp tại Việt Nam thông qua mua bán nợ xấu, khẳng định vai trò quan trọng của mình như một công cụ của Chính phủ trong quá trình tái cơ cấu và cổ phần hóa doanh nghiệp nhà nước DATC đã trở thành "bà đỡ" cho nhiều doanh nghiệp, giúp họ thoát khỏi bờ vực phá sản và hồi sinh Với năng lực và kinh nghiệm, DATC dẫn đầu trong lĩnh vực mua bán, xử lý nợ và tái cơ cấu doanh nghiệp, thu hút các công ty khác tham gia vào thị trường mua bán nợ Hoạt động của DATC không chỉ tạo nguồn hàng cho thị trường vốn, tài sản, chứng khoán mà còn phát triển các dịch vụ trung gian như tư vấn tài chính, môi giới mua bán nợ và thu nợ.
3.3.2 Hạn chế và nguyên nhân
- Quy mô xử lý nợ nhỏ so vói quy mô nợ xấu trên thị trường:
Theo thống kê của Ngân hàng Nhà nước, tổng nợ xấu của hệ thống tổ chức tín dụng tính đến 31/12/2021 là 412,7 nghìn tỷ đồng, theo Nghị quyết số 42/2017/QH14 Trong giai đoạn 2016-2020, DATC chỉ mua được khoảng 40 nghìn tỷ đồng nợ xấu, tương đương 9,6% tổng nợ xấu toàn hệ thống.
- Sô lượng doanh nghiệp được hô trợ còn ít:
Mục tiêu chính của DATC, do Chính phủ và Bộ Tài chính thành lập, là hỗ trợ các tập đoàn, tổng công ty và doanh nghiệp nhà nước trong việc cải thiện tình hình tài chính và giải quyết các vấn đề nội tại Qua đó, DATC giúp sắp xếp và tiến hành cổ phần hóa doanh nghiệp, đồng thời hỗ trợ doanh nghiệp sau khi cổ phần hóa Tuy nhiên, hiện tại DATC chỉ tập trung vào một số lượng hạn chế các doanh nghiệp nhà nước.
- Biện pháp xử lý tài chính hạn chế:
Các doanh nghiệp được DATC hỗ trợ thường gặp khó khăn trong kinh doanh, mất khả năng thanh khoản và có nguy cơ phá sản Việc vay vốn từ các tổ chức tín dụng trở nên khó khăn do xếp hạng tín dụng thấp Mặc dù doanh nghiệp cần vốn để tái đầu tư và phục hồi hoạt động, DATC chỉ có thể áp dụng các biện pháp kỹ thuật như khoanh nợ, giãn nợ, giảm nợ hoặc chuyển nợ thành vốn góp, mà không thể cung cấp vốn trực tiếp Điều này dẫn đến tình trạng tái cơ cấu doanh nghiệp kéo dài và khó khăn hơn.
- Liên quan đến việc thu thập thông tin, hồ SO’ khoản nọ’
Trong quá trình thu thập thông tin về khoản nợ, cả khách nợ và chủ nợ gặp khó khăn trong việc tiếp cận dữ liệu liên quan đến ngành nghề, đối thủ cạnh tranh và khách hàng Đặc biệt, các doanh nghiệp chưa niêm yết thường cung cấp thông tin rời rạc, khó kiểm chứng và chỉ mang tính chất tham khảo Điều này khiến DATC cần nhiều thời gian để đánh giá và xem xét trước khi quyết định sử dụng thông tin trong phương án.
Thông tin mà DATC thu thập từ chủ nợ chủ yếu chỉ là những dữ liệu cơ bản, không phản ánh đầy đủ các điểm yếu của khoản nợ và khách nợ, điều này có thể ảnh hưởng đến giá bán Trong khi đó, thông tin từ cơ quan quản lý Nhà nước lại mang tính chất hành chính, thiếu sự sâu sắc trong việc phân tích hoạt động của doanh nghiệp, do đó không hỗ trợ hiệu quả cho công tác điều hành và quản trị doanh nghiệp.
Khách nợ thường có nhiều khoản nợ tại các tổ chức tín dụng khác nhau, dẫn đến việc liên hệ với các chủ nợ và thu thập thông tin tốn nhiều thời gian Điều này ảnh hưởng lớn đến tiến độ xây dựng phương án của DATC, vì nó phụ thuộc vào tốc độ cung cấp thông tin từ các bên liên quan.
- Chất lượng và tiến độ thẩm định phương án
Hiện nay, bộ phận Pháp chế của DATC thực hiện thẩm định phương án, chủ yếu tập trung vào hình thức Tuy nhiên, để xem xét sâu hơn về nội dung, bộ phận này cần nhiều thời gian do không trực tiếp thu thập hồ sơ và chưa nắm bắt đầy đủ thông tin, dẫn đến việc đưa ra ý kiến thẩm định chỉ mang tính nguyên tắc.
- Nguồn nhân lực chuyên môn chất lượng cao
Hiện tại, DATC có khoảng 260 nhân sự, trong đó hơn 80% có trình độ đại học và trên đại học Tuy nhiên, năng lực chuyên môn của cán bộ chưa đồng đều, với số lượng cán bộ chủ chốt có kinh nghiệm nhiều năm còn ít Đội ngũ chủ yếu có chuyên môn về tài chính, ngân hàng và quản trị kinh doanh, trong khi số cán bộ chuyên ngành luật lại hạn chế, dẫn đến việc rà soát các vấn đề pháp lý mất nhiều thời gian Đối với các phương án lớn và phức tạp, DATC thường thuê thêm đơn vị tư vấn để tham khảo, nhưng không phải đơn vị nào cũng đáp ứng được yêu cầu, và quá trình trao đổi thông tin có thể làm lộ thông tin nhạy cảm liên quan đến khách nợ, ảnh hưởng đến hoạt động của họ.
3.3.3 Nguyên nhãn của những tồn tại và hạn chế
Một là, khung pháp lý chung về hoạt động mua bán nợ gắn vói tái cơ cấu doanh nghiệp còn thiếu
Khung pháp lý cho hoạt động mua bán nợ chịu ảnh hưởng từ nhiều văn bản dưới luật do các Bộ, ngành và cơ quan ngang bộ ban hành, dẫn đến sự phức tạp trong việc áp dụng và thực hiện.
