Luận văn thạc sĩ kinh tế hoàn thiện hoạt động phân tích tài chính tại công ty chứng khoán ngân hàng đầu tư và phát triển việt nam

MỤC LỤC Trang DANH MỤC CHỮ VIẾT TẮT DANH MỤC SƠ ĐỒ, BẢNG BIỂU, HÌNH VẼ TĨM TẮT LUẬN VĂN THẠC SỸ .……………………………………………i LỜI MỞ ĐẦU ………………………………………………………………………1 CHƯƠNG 1: HOẠT ĐỘNG PHÂN TÍCH TÀI CHÍNH CƠNG TY CHỨNG KHỐN …………………………………………………………………………….4 1.1 ĐẶC ĐIỂM CỦA CƠNG TY CHỨNG KHỐN NĨI CHUNG VÀ TRONG TẬP ĐỒN TÀI CHÍNH NĨI RIÊNG …………………………………………….4 1.2 HOẠT ĐỘNG PHÂN TÍCH TÀI CHÍNH CƠNG TY CHỨNG KHỐN 1.3 NHÂN TỐ ẢNH HƯỞNG ĐẾN ĐỘ HOÀN THIỆN HOẠT ĐỘNG PHÂN TÍCH TÀI CHÍNH CƠNG TY CHỨNG KHỐN…………………………… 35 CHƯƠNG 2: THỰC TRẠNG HOẠT ĐỘNG PHÂN TÍCH TÀI CHÍNH TẠI CƠNG TY CHỨNG KHỐN NGÂN HÀNG ĐẦU TƯ VÀ PHÁT TRIỂN VIỆT NAM …… .38 2.1 KHÁI QT VỀ CƠNG TY CHỨNG KHỐN NGÂN HÀNG ĐẦU TƯ VÀ PHÁT TRIỂN VIỆT NAM ………………………………………………… 38 2.2 THỰC TRẠNG HOẠT ĐỘNG PHÂN TÍCH TÀI CHÍNH TẠI CƠNG TY CHỨNG KHOÁN NGÂN HÀNG ĐẦU TƯ VÀ PHÁT TRIỂN VIỆT NAM……44 2.2.1 Tổ chức hoạt động phân tích tài …………………………………… 44 2.2.2 Thơng tin sử dụng kỳ phân tích …………………………………………44 2.2.3 Nội dung phân tích tài ……………………………………………….45 2.3 ĐÁNH GIÁ CHUNG VỀ HOẠT ĐỘNG PHÂN TÍCH TÀI CHÍNH TẠI CƠNG TY CHỨNG KHỐN NGÂN HÀNG ĐẦU TƯ VÀ PHÁT TRIỂN VIỆT NAM …… 63 2.3.1 Những kết đạt ………………………………………………… 63 2.3.2 Hạn chế ………………………………………………………………….…64 2.3.3 Nguyên nhân hạn chế ……………………………………………… 65 CHƯƠNG 3:GIẢI PHÁP HỒN THIỆN HOẠT ĐỘNG PHÂN TÍCH TÀI CHÍNH TẠI CƠNG TY CHỨNG KHỐN NGÂN HÀNG ĐT&PT VN…………… 68 3.1 ĐỊNH HƯỚNG PHÁT TRIỂN HOẠT ĐỘNG PHÂN TÍCH TÀI CHÍNH TẠI CƠNG TY CHỨNG KHỐN NGÂN HÀNG ĐT&PT VN ………… …….68 3.2 YÊU CẦU HOÀN THIỆN HOẠT ĐỘNG PHÂN TÍCH TÀI CHÍNH TẠI CƠNG TY CHỨNG KHỐN NH ĐẦU TƯ VÀ PHÁT TRIỀN VIỆT NAM………………… 69 3.3 MỘT SỐ GIẢI PHÁP NHẰM HOÀN THIỆN HOẠT ĐỘNG PHÂN TÍCH TÀI CHÍNH TẠI CƠNG TY CHỨNG KHỐN NH ĐẦU TƯ VÀ PHÁT TRIỀN VIỆT NAM…………………………………………………………… ….69 3.3.1 Hoàn thiện phương pháp phân tích tài chính.….………………………… 69 3.3.2 Xây dựng quy trình phân tích hồn chỉnh……………………………… …70 3.3.3 Hồn thiện nội dung phân tích …………………………………………… 70 3.3.4 Tăng cường sở vật chất kỹ thuật, hệ thống thông tin phục vụ phân tích 79 3.3.5 Nâng cao trình độ nguồn nhân lực cho phân tích ………………………….79 3.4 ĐIỀU KIỆN ĐỂ THỰC HIỆN CÁC GIẢI PHÁP TRÊN ……………… 80 3.4.1 Về phía Bộ Tài Uỷ ban chứng khốn…………………………… 80 3.4.2 Về phía Cơng ty chứng khốn NH Đầu tư Phát triển Việt Nam ……… 81 KẾT LUẬN ……………………………………………………………………… 83 DANH MỤC TÀI LIỆU THAM KHẢO ………………………………………….85 DANH MỤC CHỮ VIẾT TẮT NH ĐT&PT VN : Ngân hàng Đầu tư Phát triển Việt Nam BSC : Công ty TNHH Chứng khoán Ngân hàng Đầu tư Phát triển Việt Nam CK : Chứng khoán TNDN : Thu nhập doanh nghiệp GTGT : Giá trị gia tăng DPRR : Dự phòng rủi ro TSLĐ : Tài sản lưu động TSCĐ : Tài sản cố định ĐT : Đầu tư ĐTNH : Đầu tư ngắn hạn ĐTDH : Đầu tư dài hạn LN : Lợi nhuận CPQLDN : Chi phí quản lý doanh nghiệp QLDMDT : Quản lý danh mục đầu tư UTĐT : Uỷ thác đầu tư HĐKD : Hoạt động kinh doanh PHCK : Phát hành chứng khốn DANH MỤC SƠ ĐỒ, BẢNG BIỂU, HÌNH VẼ Sơ đồ 1: Trình tự phân tích tài Sơ đồ 2: Mơ hình tổ chức cơng ty chứng khốn NH ĐT&PT Việt Nam Bảng 1: Bảng tính vốn khả dụng Bảng 2: Phân tích tổng quát bảng cân đối kế tốn giai đoạn 2007 – 2008 Bảng 3: Phân tích báo cáo kết kinh doanh giai đoạn 2007 – 2008 Bảng 4: Phân tích thu nhập giai đoạn 2007 – 2008 Bảng 5: Phân tích chi phí giai đoạn 2007 - 2008 Bảng 6: Phân tích chi phí quản lý doanh nghiệp giai đoạn 2007 – 2008 Bảng 7: Phân tích lợi nhuận giai đoạn 2007 - 2008 Bảng 8: Phân tích tỷ lệ tài 2006 – 2007 - 2008 Bảng 9: Phân tích ROA, ROE mối quan hệ chúng Bảng 10: Các tiêu đánh giá chất lượng tài sản LỜI MỞ ĐẦU Tính cấp thiết đề tài Sự bùng nổ thị trường chứng khoán dẫn đến đời hàng loạt cơng ty chứng khốn Sức ép cạnh tranh địi hỏi Cơng ty chứng khốn Ngân hàng Đầu tư Phát triển Việt Nam nâng cao chất lượng, mở rộng nhiều dịch vụ để thu hút khách hàng mà cịn phải có đánh giá thường xun, xác tình hình tài để đưa định kinh doanh phù hợp Công ty chứng khoán doanh nghiệp kinh doanh doanh nghiệp khác, thơng tin tình hình tài có vai trị đặc biệt quan trọng cơng tác quản trị hoạt động doanh nghiệp Nó giúp cho nhà quản trị doanh nghiệp thấy điểm mạnh, điểm yếu, hội, thách thức hoạt động doanh nghiệp Từ họ phát sớm vấn đề phát sinh trước chúng gây nên tác hại đe doạ tồn phát triển doanh nghiệp Để làm vậy, nhà quản trị doanh nghiệp phải hiểu thơng tin tài chính, việc sử dụng cơng cụ hiệu để phân tích tình hình tài doanh nghiệp, sở để dự báo tương lai đưa định phù hợp Hơn nữa, hoạt động chủ yếu Cơng ty chứng khốn hoạt động tài chính, nội dung quản lý tài sản nguồn vốn hình thành từ hoạt động tài phức tạp so với doanh nghiệp phi tài Vì vây, việc nắm tình hình tài chính, phân tích xác tìm ngun nhân cho vấn đề tài để đề giải pháp phù hợp, dự báo tương lai để đưa định kinh doanh đắn vô quan trọng, định tồn phát triển Cơng ty Nhận thức điều đó, năm 2007, Ban giám đốc Cơng ty chứng khốn NH ĐT&PT VN thành lập phân phân tích tài thuộc phịng Đầu tư Tư vấn Tài Cơng ty Để đáp ứng địi hỏi hồn thiện hoạt động phân tích tài Cơng ty, tơi lựa chọn đề tài “Hồn thiện hoạt động phân tích tài Cơng ty chứng khốn Ngân hàng đầu tư phát triển Việt Nam” Mục đích nghiên cứu luận văn Nghiên cứu lý luận chung phân tích tài doanh nghiệp nói chung phân tích tài cơng ty chứng khốn nói riêng Đánh giá thực trạng phân tích tài Cơng ty chứng khoán Ngân hàng Đầu tư Phát triển Việt Nam Đề xuất số giải pháp cho hoạt động phân tích tài để đánh giá xác kịp thời tình hình tài Cơng ty Đối tượng phạm vi nghiên cứu Nghiên cứu nội dung phương pháp phân tích tài Cơng ty chứng khoán Ngân hàng Đầu tư Phát triển Việt Nam, trọng tâm nghiên cứu việc phân tích báo cáo tài Số liệu minh giải lấy năm 2006, 2007 2008 Phương pháp nghiên cứu Trong trình nghiên cứu, người viết sử dụng phương pháp vật biện chứng kết hợp với phương pháp vật lịch sử Ngoài ra, phương pháp nghiên cứu khoa học phương pháp nghiên cứu tài liệu (tổng hợp phân tích số liệu), phương pháp phi thực nghiệm (quan sát, vấn) sử dụng luận văn Đóng góp luận văn Trên sở hệ thống hố vấn đề lý luận liên quan đến phân tích tài cơng ty chứng khốn, đánh giá thực trạng đề phân tích xuất số giải pháp nhằm nâng cao hiệu hoạt động phân tích tài Cơng ty chứng khốn Ngân hàng Đầu tư Phát triển Việt Nam Ngồi lời nói đầu, kết luận danh mục tài lliệu tham khảo, luận văn kết cấu gồm chương: Chương 1: Hoạt động phân tích tài cơng ty chứng khốn Chương 2: Hoạt động phân tích tài cơng ty chứng khoán NH ĐT&PT VN Chương 3: Giải pháp hồn thiện hoạt động phân tích tài cơng ty chứng khoán NH ĐT&PT VN Dù cố gắng vấn đề hạn chế trình độ tác giả nên luận văn khơng tránh khỏi thiếu sót khiếm khuyết, vậy, tác giả mong nhận ý kiến nhận xét đóng góp nhằm hồn thiện luận văn Em xin bày tỏ lời cảm ơn chân thành sâu sắc đến thầy giáo GS TS Nguyễn Văn Nam thầy cô giáo khoa Ngân hàng – Tài Trường Đại học Kinh tế Quốc dân kiến thức quý báu mà thầy cô truyền thụ suốt trình học bảo tận tình mà em nhận suốt trình thực luận văn Em xin gửi lời cảm ơn đến anh chị, bạn đồng nghiệp Cơng ty chứng khốn Ngân hàng Đầu tư Phát triển Việt Nam, bạn bè gia định động viên, tạo điều kiện giúp đỡ em hoàn thành luận văn Hà Nội, ngày tháng … năm 2009 Học viên: Lê Phương Thuỷ CHƯƠNG HOẠT ĐỘNG PHÂN TÍCH TÀI CHÍNH CƠNG TY CHỨNG KHỐN 1.1 ĐẶC ĐIỂM CỦA CƠNG TY CHỨNG KHỐN NĨI CHUNG VÀ TRONG TẬP ĐỒN KINH TẾ NĨI RIÊNG 1.1.1 Tổng quan cơng ty chứng khốn Để hình thành phát triển thị trường chứng khốn có hiệu quả, yếu tố khơng thể thiếu chủ thể tham gia kinh doanh thị trường chứng khoán Mục tiêu việc hình thành thị trường chứng khốn thu hút vốn đầu tư dài hạn cho việc phát triển kinh tế tạo tính khoản cho loại chứng khoán Do vậy, để thúc đẩy thị trường chứng khoán hoạt động cách có trật tự, cơng hiệu cần phải có đời hoạt động cơng ty chứng khốn Lịch sử hình thành phát triển thị trường chứng khoán giới cho thấy thời tiền sử thị trường chứng khốn, nhà mơi giới hoạt động cá nhân độc lập với Sau với phát triển thị trường chứng khoán, chức quy mô hoạt động giao dịch nhà môi giới tăng lên địi hỏi đời cơng ty chứng khốn tập hợp có tổ chức nhà môi giới riêng lẻ Như vậy, công ty chứng khoán chủ thể kinh doanh hoạt động lĩnh vực chứng khốn, đảm nhận nhiều số nghiệp vụ bảo lãnh phát hành, môi giới, tự doanh, quản lý quỹ đầu tư tư vấn đầu tư chứng khoán 1.1.1.1.Vai trò Vai trò huy động vốn: Cũng Ngân hàng, cơng ty tài chính, cơng ty chứng khốn trung gian tài với vai trị huy động vốn Các cơng ty chứng khốn thường thực vai trị qua hoạt động bảo lãnh phát hành mơi giới chứng khốn Vai trò cung cấp chế giá cả: Ngành cơng nghiệp chứng khốn nói chung, cơng ty chứng khốn nói riêng thơng qua sở giao dịch chứng khốn thị trường OTC, có chức cung cấp chế giá nhằm giúp nhà đầu tư có đánh giá thực tế xác giá trị khoản đầu tư Cơng ty chứng khốn cịn có chức quan trọng can thiệp thị trường, góp phần điều tiết giá chứng khốn Vai trị cung cấp chế chuyển tiền mặt: Các nhà đầu tư muốn có khả chuyển tiền mặt thành chứng khốn ngược lại mơi trường đầu tư ổn định Các cơng ty chứng khốn đảm nhận chức chuyển đổi này, giúp cho nhà đầu tư phải chịu thiệt hại tiến hành đầu tư Thực tư vấn đầu tư: Các công ty chứng khốn với đầy đủ dịch vụ khơng thực mệnh lệnh khách hàng mà tham gia vào nhiều dịch vụ tư vấn khác thông qua việc nghiên cứu thị trường cung cấp thơng tin cho cơng ty cá nhân đầu tư Tạo sản phẩm mới: Ngoài cổ phiếu trái phiếu biết đến, cơng ty chứng khốn cịn bán trái phiếu phủ, chứng quyền, trái quyền, hợp đồng tương lai, hợp đồng lựa chọn sản phẩm lai tạo đa dạng khác phù hợp với thay đổi thị trường môi trường kinh tế 1.1.1.2.Các hoạt động chủ yếu Cơng ty chứng khốn thực hoạt động nghiệp vụ chủ yếu sau: Mơi giới chứng khốn việc cơng ty chứng khốn làm trung gian thực mua, bán chứng khốn cho khách hàng, cơng ty chứng khốn đại diện cho khách hàng tiến hành giao dịch thông quan chế giao dịch sở giao dịch chứng khoán hay thị trường OTC mà khách hàng phải chịu trách nhiệm hậu kinh tế việc giao dịch Tự doanh chứng khốn việc cơng ty chứng khốn tự tiến hành giao dịch mua bán chứng khoán cho nhằm mục đích thu lợi Hoạt động tự doanh cơng ty chứng khốn thực thị trường giao dịch tập trung thị trường OTC Bảo lãnh phát hành chứng khoán việc tổ chức bảo lãnh phát hành cam kết với tổ chức phát hành thực thủ tục trước chào bán chứng khoán, nhận mua phần hay tồn chứng khốn tổ chức phát hành để bán lại mua số chứng khốn cịn lại chưa phân phối hết tổ chức phát hành hỗ trợ tổ chức phát hành việc phân phối chứng khốn cơng chúng Tư vấn đầu tư chứng khốn việc cơng ty chứng khốn cung cấp cho nhà đầu tư kết phân tích, cơng bố báo cáo phân tích khuyến nghị liên quan đến chứng khốn Ngồi cơng ty chứng khốn cịn cung cấp số nghiệp vụ khác tín dụng, tư vấn đầu tư tư vấn tài chính, quản lý thu nhập chứng khốn 1.1.2 Đặc điểm, vai trị cơng ty chứng khốn tập đồn tài Cơng ty chứng khốn tập đồn tài ngồi việc mang đặc điểm cơng ty chứng khốn nói chung cịn mang điểm riêng biệt Tập đồn tài đại bao gồm trụ cột: ngân hàng, bảo hiểm, chứng khốn Như cơng ty chứng khoán ba trụ cột