Thực trạng việc quản trị nguồn tài trợ dài hạn tại công ty cổ phần tập đoàn mai linh đông bắc bộ

QUẢN TRỊ TÀI CHÍNH MỤC LỤC Số trang LỜI MỞ ĐẦU PHẦN Ι: KHÁI QUÁT CHUNG VỀ NGUỒN TÀI TRỢ DÀI HẠN .4 1.1 Phát hành cổ phiếu thường 1.1.1 Khái niệm 1.1.2 Đặc trưng chủ yếu .4 1.1.3 Những lợi huy động vốn phát hành cổ phiếu thường .5 1.1.4 Những bất lợi phát hành cổ phiếu thường .5 1.2 Cổ phiếu ưu đãi 1.2.1 Khái niệm đặc trưng cổ phiếu ưu đãi (CFUĐ) 1.2.1.1 Khái niệm 1.2.1.2 Đặc trưng chủ yếu 1.2.2 Những lợi phát hành cổ phiếu ưu đãi 1.2.3 Những mặt bất lợi .7 1.3 Trái phiếu doanh nghiệp .7 1.3.1 Khái niệm đặc trưng chủ yếu trái phiếu doanh nghiệp .7 1.3.1.1 Khái niệm 1.3.1.2 Đặc trưng chủ yếu 1.3.2 Những lợi huy động vốn phát hành trái phiếu dài hạn 1.3.3 Những mặt bất lợi .9 1.4 Vay dài hạn tổ chức tín dụng 10 1.4.1 Khái niệm 10 1.4.2 Những mặt lợi .10 1.4.3 Những điểm bất lợi .11 1.5 Thuê tài 11 1.5.1 Khái niệm 11 1.5.2 Đặc trưng 11 1.5.3 Những điểm lợi việc sử dụng thuê tài 11 1.5.4 Mặt bất lợi thuê tài .12 QUẢN TRỊ TÀI CHÍNH PHẦN П: THỰC TRẠNG VIỆC QUẢN TRỊ NGUỒN TÀI TRỢ DÀI HẠN TẠI CÔNG TY CỔ PHẦN TẬP ĐỒN MAI LINH ĐƠNG BẮC BỘ 13 2.1 Thông tin khái quát doanh nghiệp .13 2.2 Phân tích tình hình nguồn tài trợ dài hạn Cơng ty 21 2.2.1 Phát hành cổ phiếu thường 21 2.2.2 Thuê tài 22 2.2.3 Vay ngân hàng tổc chức tài trung gian 23 2.2.3.1 Chi phí vay 23 2.2.3.2 Vay nợ dài hạn 24 PHẦN Ш: GIẢI PHÁP ĐỂ NHẬN ĐƯỢC NGUỒN TÀI TRỢ DÀI HẠN TẠI DOANH NGHIỆP 26 3.1 Tạo dựng độ tin cậy công ty 26 3.2 Tạo dựng hình ảnh lực cơng ty 26 3.3 Tài sản bảo đảm 27 3.4 Hạn chế rủi ro nhà tài trợ vốn 28 KẾT LUẬN 29 QUẢN TRỊ TÀI CHÍNH LỜI MỞ ĐẦU Trong phát triển kinh tế, nhu cầu vốn vấn đề quan trọng Để đáp ứng nhu cầu vốn cho việc thực việc sản xuất kinh doanh, doanh nghiệp tùy theo hình thức pháp lý, điều kiện doanh nghiệp chế quản lý tài quốc gia mà có thểt tìm kiếm nguồn tài trợ định Mỗi nguồn tài trợ có đặc điểm riêng, có chi phí khác nhau, để giảm thiểu chi phí sử dụng vốn, nâng cao hiệu sản xuất kinh doanh, ổn định tình hình tài chính, đảm bảo lực tốn…mỗi doanh nghiệp cần tình tốn lựa chọn nguồn tài trợ thích hợp Có nhiều nguồn tài trợ khác “nguồn tài trợ dài hạn” nguồn lớn, giúp doanh nghiệp giải nhiều vấn đề việc huy động vốn, công tác sản xuất kinh doanh…trong dài hạn chiến lược cụ thể doanh nghiệp Tuy nhiên làm cách để huy động nguồn tài trợ cách tối ưu, sử dụng có hiểu q trình đầu tư, sản xuất kinh doanh doanh nghiệp vấn đề cần quan tâm Với doanh nghiệp Việt Nam chúng ta, việc tìm kiếm nguồn tài trợ dài hạn gặp nhiều khó khăn, mặt thường doanh nghiệp vừa nhỏ, phải đứng trước diễn biến cạnh tranh cơng ty lớn nước ngồi với tiềm lực tài dồi Vậy làm để tìm kiếm “nguồn tài trợ dài hạn” thích hợp sử dụng có hiệu quả? Thực tế việc quản lý nguồn tài trợ doanh nghiệp có bất cập khơng? Để tìm câu trả lời cho vấn đề trên, nhóm 07 xin trình bày đề tài thảo luận “Thực tế quản trị nguồn tài trợ dài hạn doanh nghiệp” , với tình hình quản trị nguồn tài trợ dài hạn Cơng ty cổ phần tập đồn Mai Linh Đơng Bắc Bộ PHẦN Ι: KHÁI QUÁT CHUNG VỀ NGUỒN TÀI TRỢ DÀI HẠN QUẢN TRỊ TÀI CHÍNH Với tư cách giám đốc doanh nghiệp, bạn biết rõ khơng có đầu tư doanh nghiệp bạn khơng có khả phát triển Nhưng câu hỏi đặt cho bạn làm để tài trợ cho đầu tư mà bạn muốn thực Để đầu tư, tóm lại cần phải có nguồn tài thích đáng giá trị thời hạn; đầu tư thật công việc "lâu dài" để làm điều cần phải có nguồn vốn "lâu dài" Để đáp ứng nhu cầu vốn cho việc thực dự án đầu tư, kế hoạch sản xuất kinh doanh, doanh nghiệp - tuỳ theo hình thức pháp lý, điều kiện doanh nghiệp chế quản lý tài quốc gia tìm kiếm nguồn tài trợ định Tuy nhiên, nguồn tài trợ có đặc điểm riêng, có chi phí khác Vì để giảm thiểu chi phí sử dụng vốn, nâng cao hiệu kinh doanh, ổn định tình hình tài chính, đảm bảo lực tốn… doanh nghiệp cần tính tốn lựa chọn nguồn tài trợ thích hợp Để tìm hiểu nguồn tài trợ dài hạn cần sâu để tìm hiểu ý sau: 1.1 Phát hành cổ phiếu thường 1.1.1 Khái niệm Cổ phiếu thường chứng xác nhận quyền lợi ích hợp pháp người sở hữu phần vốn cổ phần thường tổ chức phát hành Nhà đầu tư mua cổ phiếu thường gọi cổ đông thường 1.1.2 Đặc trưng chủ yếu - Đây loại chứng khoán vốn, tức công ty huy động vốn chủ sở hữu - Cổ phiếu thường khơng có thời gian đáo hạn hồn trả vốn gốc - Cổ tức chi trả cho cổ đông phụ thuộc vào kết kinh doanh sách cổ tức công ty - Cổ đông thường (chủ sở hữu) có quyền cơng ty như: + Quyền quản lý: Cổ đông thường tham gia bỏ phiếu ứng cử vào Hội đồng quản trị, quyền tham gia định vấn đề quan trọng hoạt động Công ty + Quyền tài sản Công ty: Quyền nhận cổ tức phần giá trị lại Công ty lý sau chủ nợ cổ đông ưu đãi + Quyền chuyển nhượng (quyền) sở hữu cổ phần Cổ đơng thường chuyển nhượng quyền sở hữu cổ phần cho người khác để thu hồi chuyển dịch vốn đầu tư QUẢN TRỊ TÀI CHÍNH + Ngồi cổ đơng thường hưởng quyền khác: quyền ưu tiên mua trước cổ phần công ty phát hành tuỳ theo quy định cụ thể điều lệ công ty - Trách nhiệm cổ đông thường: Bên cạnh việc hưởng quyền lợi, cổ đông thường phải gánh chịu rủi ro mà Công ty gặp phải tương ứng với phần vốn góp chịu trách nhiệm giới hạn phần vốn góp 1.1.3 Những lợi huy động vốn phát hành cổ phiếu thường - Làm tăng vốn đầu tư dài hạn công ty khơng có nghĩa vụ bắt buộc phải trả lợi tức cố định sử dụng vốn vay, dẫn đến giảm bớt nguy phải tổ chức lại phá sản công ty - Cổ phiếu thường không quy định mức cổ tức cố định, mà phụ thuộc vào kết kinh doanh, dẫn đến cơng ty khơng có nghĩa vụ pháp lý phải trả lợi tức cố định, hạn - Cổ phiếu thường khơng có thời gian đáo hạn vốn, nên cơng ty khơng phải hồn trả vốn gốc theo kỳ hạn cố định, điều giúp công ty chủ động sử dụng vốn linh hoạt kinh doanh lo “gánh nặng” nợ nần - Làm tăng hệ số vốn chủ sở hữu, tăng tỷ lệ đảm bảo nợ công ty, tăng thêm khả vay nợ tăng mức độ tín nhiệm, giảm rủi ro tài - Trong số trường hợp, chẳng hạn công ty làm ăn phát đạt, lợi nhuận cao, cổ phiếu thường dễ bán so với cổ phiếu ưu đãi trái phiếu nên nhanh chóng hồn thành đợt phát hành huy động vốn 1.1.4 Những bất lợi phát hành cổ phiếu thường - Chia sẻ quyền quản lý kiểm sốt cơng ty cho cổ đơng mới, gây khó khăn cho việc quản lý điều hành kinh doanh công ty - Chia sẻ quyền phân chia thu nhập cao cho cổ đông mới, gây bất lợi cho cổ đông cũ cơng ty có triển vọng kinh doanh tốt tương lai - Chi phí phát hành cổ phiếu thường, nhìn chung cao chi phí phát hành cổ phiếu ưu đãi trái phiếu, đầu tư vào có mức độ rủi ro cao nhiều so với đầu tư vào loại chứng khoán khác - Lợi tức cổ phần thưịng khơng trừ xác định thu nhập chịu thuế, dẫn đến chi phí sử dụng vốn cổ phiếu thường cao nhiều so với chi phí sử dụng nợ vay QUẢN TRỊ TÀI CHÍNH - Việc phát hành thêm cổ phiếu thường cơng chúng dẫn đến hiên tượng “Lỗng giá”cổ phiếu cơng ty Ngồi ra, cần phải cân nhắc yếu tố mang tính chất điều kiện sau: - Sự ổn định doanh thu lợi nhuận tương lai - Tình hình tài công ty, đặc biệt kết cấu nguồn vốn - Yêu cầu giữ nguyên quyền quản lý kiểm sốt cơng ty cổ đơng thường - Chi phí phát hành cổ phiếu thường 1.2 Cổ phiếu ưu đãi 1.2.1 Khái niệm đặc trưng cổ phiếu ưu đãi (CFUĐ) 1.2.1.1 Khái niệm: CFUĐ chứng xác nhận quyền lợi ích hợp pháp người sở hữu phần vốn cổ phần tổ chức phát hành đồng thời cho phép người nắm giữ loại cổ phiếu hưởng số quyền lợi ưu đãi so với cổ đông thường 1.2.1.2 Đặc trưng chủ yếu Cổ phiếu ưu đãi có nhíều loại, nhiên loại cổ phiếu ưu đãi thường công ty nhiều nước sử dụng loại cổ phiếu ưu đãi cổ tức Loại cổ phiếu ưu đãi có nhũng đặc trưng chủ yếu sau: + Được quyền ưu tiên cổ tức tốn lý cơng ty Chủ sở hữu CFUĐ hưởng khoản lợi tức cố định, xác định trước không phụ thuộc vào kết hoạt động công ty Mặt khác, cổ đông ưu đãi nhận cổ tức trước cổ đơng thường Ngồi ra, công ty bị giải thể hay lý cổ đơng ưu đãi ưu tiên tốn giá trị cổ phiếu họ trước cổ đông thường + Sự tích luỹ cổ tức: Khi cơng ty gặp khó khăn kinh doanh, hỗn trả cổ tức cho cổ đông ưu đãi Số cổ tức tích luỹ lại chuyển sang kỳ + Không hưởng quyền bỏ phiếu: Cổ đơng ưu đãi thường khơng có quyền bỏ phiếu bầu hội đồng quản trị định vấn đề quan trọng quản lý công ty + Cổ phiếu ưu đãi chứng khoán vốn, xác nhận quyền sở hữu phần công ty cổ phần nhà đầu tư 1.2.2 Những lợi phát hành cổ phiếu ưu đãi - Không bắt buộc phải trả lợi tức cố định hạn Mặc dù phải trả lợi tức cố định, cơng ty khơng có nghĩa vụ phải trả lợi tức kì hạn, mà hỗn trả QUẢN TRỊ TÀI CHÍNH sang kì sau Điều cho phép công ty tránh khỏi nguy phá sản hoạt động kinh doanh gặp khó khăn, khơng có khả trả cổ tức hạn - Không bị chia sẻ quyền phân chia lợi nhuận cao cho cổ đơng ưu đãi Vì cơng ty phải trả cho CĐUĐ khoản cổ tức cố định - Tránh việc chia sẻ quyền quản lý kiểm sốt hoạt động kinh doanh cho cổ đơng ưu đãi - Không phải cầm cố, chấp tài sản, lập quỹ toán vốn gốc (như với trái phiếu) , dẫn đến việc sử dụng CFUĐ có tính chất linh hoạt, mềm dẻo so với sử dụng trái phiếu dài hạn 1.2.3 Những mặt bất lợi - Lợi tức cổ phiếu ưu đãi cao lợi tức trái phiếu mức độ rủi ro việc đầu tư vào CFUĐ cao so với đầu tư vào trái phiếu - Lợi tức CFUĐ không trừ vào thu nhập chịu thuế xác định thuế thu nhập Cơng ty dẫn đến chi phí sử dụng CFUĐ lớn so với chi phí sử dụng trái phiếu => Do tính chất lưỡng tính CFUĐ, tức vừa có điểm giống cổ phiếu thường vừa giống trái phiếu, nên việc sử dụng CFUĐ hợp lí bối cảnh việc sử dụng trái phiếu cổ phiếu thường bất lợi với công ty 1.3 Trái phiếu doanh nghiệp 1.3.1 Khái niệm đặc trưng chủ yếu trái phiếu doanh nghiệp 1.3.1.1 Khái niệm Trái phiếu loại chứng khoán xác nhận quyền lợi ích hợp pháp người sở hữu phần vốn nợ tổ chức phát hành 1.3.1.2 Đặc trưng chủ yếu - Người sở hữu trái phiếu chủ nợ DN: DN phát hành trái phiếu người vay, người mua trái phiếu DN người cho DN vay vốn., chủ nợ DN (hay gọi trái chủ) - Chủ sở hữu trái phiếu khơng có quyền tham gia quản lý điều hành hoạt động kinh doanh doanh nghiệp phát hành trái phiếu Trái chủ quyền ứng cử, bầu cử vào Hội đồng quản trị, không quyền bỏ phiếu, biểu QUẢN TRỊ TÀI CHÍNH - Trái phiếu có kỳ hạn định: Trái phiếu có thời gian đáo hạn, đến hạn, doanh nghiệp phát hành trái phiếu có trách nhiệm hồn trả cho trái chủ tồn số vốn gốc ban đầu - Trái phiếu có lợi tức cố định: Nhìn chung lợi tức trái phiếu xác định trước, không phụ thuộc vào kết hoạt động doanh nghiệp hàng năm - Lợi tức trái phiếu trừ xác định thu nhập chịu thuế DN Nghĩa theo luật thuế thu nhập, tiền lãi yếu tố chi phí tài * Các loại trái phiếu doanh nghiệp + Dựa vào hình thức trái phiếu, chia ra: trái phiếu ghi danh trái phiếu vô danh + Dựa vào lợi tức trái phiếu, chia trái phiếu có lãi suất cố định trái phiếu có lãi suất biến đổi + Dựa vào yêu cầu bảo đảm giá trị tiền vay phát hành, trái phiếu chia trái phiếu bảo đảm trái phiếu không bảo đảm + Dựa vào tính chất trái phiếu chia trái phiếu thơng thường, trái phiếu chuyển đổi, trái phiếu có phiếu mua cổ phiếu + Dựa vào mức độ rủi ro tín dụng trái phiếu DN người ta chia trái phiếu DN thành loại khác thông qua việc đánh giá hệ số tín nhiệm 1.3.2 Những lợi huy động vốn phát hành trái phiếu dài hạn - Lợi tức trái phiếu trừ vào thu nhập chịu thuế tính thuế TNDN, đem lại khoản lợi thuế giảm chi phí sử dụng vốn vay - Lợi tức trái phiếu giới hạn (cố định) mức độ định: Lợi tức trái phiếu xác định trước cố định Trong điều kiện DN làm ăn có lãi, việc sử dụng trái phiếu để huy động thêm vốn vay nâng cao tỷ suất lợi nhuận vốn chủ sở hữu mà chia sẻ quyền phân chia thu nhập cao cho trái chủ - Chi phí phát hành trái phiếu thấp so với cổ phiếu thường cổ phiếu ưu đãi Do trái phiếu hấp dẫn công chúng mức rủi ro thấp cổ phiếu thường cổ phiếu ưu đãi - Chủ sở hữu DN không bị chia sẻ quyền quản lý kiểm soát DN cho trái chủ - Giúp DN chủ động điều chỉnh cấu VKD cách linh hoạt, đảm bảo việc sử dụng vốn tiết kiệm có hiệu 1.3.3 Những mặt bất lợi QUẢN TRỊ TÀI CHÍNH - Buộc phải trả lợi tức cố định hạn: Điều gây căng thẳng mặt tài dễ dẫn tới nguy rủi ro tài trường hợp doanh thu lợi nhuận DN không ổn định - Làm tăng hệ số nợ DN: Điều nâng cao doanh lợi vốn chủ sở hữu doanh nghiệp làm ăn có lãi; mặt khác, lại làm tăng nguy rủi ro gánh nặng nợ nần lớn - Phát hành trái phiếu sử dụng nợ vay có kì hạn Điều buộc doanh nghiệp phải lo việc hoàn trả tiền vay nợ gốc hạn Nếu doanh nghiệp có doanh thu lợi nhuận dao động thất thường, việc sử dụng trái phiếu để tài trợ tăng vốn dài hạn dễ đưa doanh nghiệp tới nguy khả toán, dẫn đến bị phá sản - Sử dụng trái phiếu dài hạn việc sử dụng nợ thời gian dài, tác động tới DN mang tính mặt Một mặt, đóng vai trị địn bẩy thúc đẩy phát triển doanh nghiệp; mặt khác, lại trở thành nguy đe doạ tồn phát triển doanh nghiệp Ngoài ra, để đến định phát hành trái phiếu đáp ứng nhu cầu tăng vốn cần cân nhắc thêm nhân tố chủ yếu sau: - Mức độ ổn định doanh thu lợi nhuận tương lai: Nếu ổn định phát hành trái phiếu để huy động vốn có sở hợp lý - Hệ số nợ doanh nghiệp: Nếu hệ số nợ DN mức thấp, việc sử dụng trái phiếu phù hợp ngược lại - Sự biến động lãi suất thị trường tương lai: Nếu lãi suất thị trường có xu hướng gia tăng tương lai việc sử dụng nợ trái phiếu để tăng vốn có lợi cho doanh nghiệp - Yêu cầu giữ nguyên quyền kiểm soát doanh nghiệp chủ sở hữu tại: Nếu cổ đông yêu cầu giữ ngun quyền kiểm sốt DN việc sử dụng trái phiếu cần thiết 1.4 Vay dài hạn tổ chức tín dụng 1.4.1 Khái niệm - Vay dài hạn ngân hàng nguồn vốn tín dụng quan trong phát triển doanh nghiệp Trong trình hoạt động kinh doanh, việc sử dụng vay nợ ngân hàng mang lại lợi ích cho chủ sở hữu doanh nghiệp nên nhiều doanh nghiệp sử dụng vay nợ ngân hàng nguồn vốn thường xun QUẢN TRỊ TÀI CHÍNH - Vay vốn dài hạn ngân hàng thông thường hiểu vay vốn có thời gian năm Hoặc thực tế, người ta chia thành vay vốn trung hạn (từ đến năm), vay vốn dài hạn (thường tính năm) - Tùy theo tính chất mục đích sử dụng, ngân hàng phân loại cho vay thành: Cho vay đầu tư TSCĐ, cho vay đầu tư TSLĐ, cho vay để thực dự án 1.4.2 Những mặt lợi - Nguồn vốn vay dài hạn ngân hàng có nhiều điểm lợi giống trái phiếu kể - Linh hoạt người vay thiết lập lịch trình trả nợ phù hợp với dịng tiền thu nhập - Chi phí sử dụng thấp tính chi phí hợp lý tính thuế TNDN Cơng thức tính giá trị tương lai tiền (1 + i) n-1 F = A x Fi A = i (1 + i) n-1 Trong F: giá trị tương lai khoản tiền vay A: Khoản tiền trả nợ hàng năm n: số năm vay nợ i: lãi suất chu kỳ 1.4.3 Những điểm bất lợi Tuy nhiên điểm bất lợi giống trái phiếu, vay dài hạn ngân hàng cịn có hạn chế sau đây: + Điều kiện tín dụng: Các doanh nghiệp muốn vay ngân hàng thương mại, cần đáp ứng yêu cầu đảm bảo an toàn tín dụng ngân hàng Doanh nghiệp phải xuất trình hồ sơ vay vốn thông tin cần thiết mà ngân hàng yêu cầu Trên sở dó ngân hàng phân tích hồ sơ xin vay vốn đánh giá thơng tin định có cho vay hay khơng 10 QUẢN TRỊ TÀI CHÍNH Cơng ty TNHH Mai Linh Hải Phịng Cơng ty TNHH Mai Linh Thanh Hóa Cơng ty TNHH Mai Linh Nghệ An Cơng ty TNHH Mai Linh Hà Tĩnh Công ty TNHH MTV Mai Linh Vĩnh Phúc Công ty TNHH MTV Mai Linh Bắc Ninh Công ty TNHH MTV Mai Linh Bắc Giang Công ty TNHH MTV Mai Linh Hải Dương Công ty TNHH MTV Mai Linh Hà Nam Công ty TNHH MTV Mai Linh Ninh Bình Cơng ty TNHH MTV Mai Linh Nam Định Công ty TNHH MTV Mai Linh Phú Thọ Công ty TNHH MTV Mai Linh Hưng Yên Công ty TNHH MTV Mai Linh Thái Bình 100% 91% 91% 100% 100% 100% 100% 100% 100% 100% 100% 100% 100% 100% 100% 91% 91% 100% 100% 100% 100% 100% 100% 100% 100% 100% 100% 100% 100% 92% 92% 100% 100% 100% 100% 100% 100% 100% 100% 100% 100% 0% 100% 92% 92% 100% 100% 100% 100% 100% 100% 100% 100% 100% 100% 0% Các chi nhánh TP Hồ Chí Minh: Trong năm, Công ty mở thêm 02 chi nhánh hoạt động theo ủy quyền Cơng ty, có tên “Chi nhánh Cơng ty cổ phần Tập đồn Mai Linh Đơng Bắc Bộ (Thành phố Hà Nội)” Hai chi nhánh đặt thành phố Hồ Chí Minh, đó:  Một chi nhánh thành lập ngày 23/01/2010 có ngành nghề hoạt động kinh doanh Bất động sản, khai thác vận hành dịch vụ khu chung cư cao tầng, tịa nhà văn phịng khu thị  Một chi nhánh thành lập ngày 18/05/2010 có ngành nghề hoạt động kinh doanh vận tải hàng hóa taxi, vận chuyển hành khách đường xe taxi bus, đại lý mua bán tơ HOẠT ĐỘNG CHÍNH CỦA CÔNG TY:  Vận chuyển khách đường xe taxi;  Cho thuê ô tô, đại lý vé máy bay nước quốc tế;  Dịch vụ cho thuê nhãn hiệu;  Sửa chữa, bảo dưỡng ôtô, phương tiện vận tải 15 QUẢN TRỊ TÀI CHÍNH BẢNG CÂN ĐỐI KẾ TOÁN RIÊNG Tại ngày 31/12/2010 16 Đơn vị tính:VND QUẢN TRỊ TÀI CHÍNH TÀI SẢN Mã số Thuyết minh Tại ngày 31/12/2010 Tại ngày 01/01/2010 (Trình bày lại) 156.354.165.176 76.668.730.367 A TÀI SẢN NGẮN HẠN 100 I Tiền khoản tương đương tiền Tiền 110 111 4.1 4.034.039.013 4.034.039.013 6.815.991.230 6.815.991.230 II Các khoản đầu tư tài ngắn hạn Đầu tư ngắn hạn Dự phòng giảm giá đầu tư ngắn hạn 120 121 129 4.2 12.617.500.000 12.846.000.000 (228.500.000) 1.739.250.000 2.138.250.000 (399.000.000) III Các khoản phải thu ngắn hạn Phải thu khách hàng Trả trước cho người bán Các khoản phải thu khác Dự phòng phải thu ngắn hạn khó địi 130 131 132 135 139 127.759.033.600 13.580.626.205 3.118.262.029 113.104.849.691 (2.044.704.325) 61.746.385.960 14.613.889.481 2.289.841.389 44.842.655.090 - IV Hàng tồn kho Hàng tồn kho 140 141 3.217.546.511 3.217.546.511 1.026.984.342 1.026.984.342 V Tài sản ngắn hạn khác Chi phí trả trước ngắn hạn Tài sản ngắn hạn khác 150 151 158 8.726.046.052 3.206.783.953 5.519.262.099 5.340.118.835 2.961.156.127 2.378.962.708 B TÀI SẢN DÀI HẠN 200 811.498.844.403 713.953.116.689 I Các khoản phải thu dài hạn Phải thu dài hạn khác Dự phịng phải thu dài hạn khó đòi 210 218 219 5.183.252.910 10.366.505.821 (5.183.252.911) 10.366.505.821 10.366.505.821 - II Tài sản cố định Tài sản cố định hữu hình - Ngun giá - Giá trị hao mịn luỹ kế Tài sản cố định thuê tài - Nguyên giá - Giá trị hao mòn luỹ kế Tài sản cố định vơ hình - Ngun giá - Giá trị hao mịn luỹ kế Chi phí xây dựng dở dang 220 221 222 223 224 225 226 227 228 229 230 549.176.760.776 303.997.137.123 407.226.103.390 (103.228.966.267) 16.985.010.023 21.275.092.978 (4.290.082.955) 36.683.300 78.897.000 (42.213.700) 228.157.930.330 465.244.769.899 244.704.828.179 304.906.163.799 (60.201.335.620) 22.402.436.820 27.096.330.818 (4.693.893.998) 52.462.700 78.897.000 (26.434.300) 198.085.042.200 III Bất động sản đầu tư 240 - - IV Các khoản đầu tư tài dài hạn Đầu tư vào công ty Đầu tư vào công ty liên kết, liên doanh Đầu tư dài hạn khác 250 251 252 258 215.057.708.448 181.011.708.448 34.046.000.000 191.059.295.000 154.333.295.000 25.626.000.000 11.100.000.000 V Tài sản dài hạn khác Chi phí trả trước dài hạn Tài sản dài hạn khác 260 261 268 42.081.122.269 42.031.122.269 50.000.000 47.282.545.969 46.939.212.636 343.333.333 TỔNG CỘNG TÀI SẢN 270 967.853.009.579 790.621.847.056 4.3 4.4 4.5 4.6 4.7 4.8 4.9 4.10 4.11 BẢNG CÂN ĐỐI KẾ TOÁN RIÊNG (TIẾP) Tại ngày 31/12/2010 Đơn vị tính: VND 17 QUẢN TRỊ TÀI CHÍNH NGUỒN VỐN Mã số Thuyết minh Tại ngày 31/12/2010 Tại ngày 01/01/2010 (Trình bày lại) A NỢ PHẢI TRẢ 300 455.573.218.247 339.859.600.160 I Nợ ngắn hạn Vay nợ ngắn hạn Phải trả người bán Người mua trả tiền trước Thuế khoản phải nộp Nhà nước Phải trả người lao động Chi phí phải trả Các khoản phải trả, phải nộp khác Quỹ khen thưởng, phúc lợi 310 311 312 313 314 315 316 319 323 233.004.338.099 146.888.588.521 15.217.366.628 2.188.245.550 9.241.829.139 11.335.665.999 5.202.582.063 42.903.851.051 26.209.148 192.732.053.587 96.003.158.283 16.333.703.571 3.229.640.050 2.797.814.913 8.694.531.277 2.066.709.201 63.606.496.292 - II Nợ dài hạn Phải trả dài hạn khác Vay nợ dài hạn Thuế thu nhập hoãn lại phải trả 330 333 334 335 222.568.880.148 41.038.518.998 178.950.071.437 2.580.289.713 147.127.546.573 42.370.767.092 99.322.081.763 5.434.697.718 B VỐN CHỦ SỞ HỮU 400 512.279.791.332 450.762.246.896 I Vốn chủ sở hữu Vốn đầu tư chủ sở hữu Thặng dư vốn cổ phần Quỹ đầu tư phát triển Quỹ dự phịng tài Lợi nhuận sau thuế chưa phân phối 410 411 412 417 418 420 512.279.791.332 451.169.200.000 23.093.938.000 2.683.000.000 1.341.000.000 33.992.653.332 450.762.246.896 401.669.200.000 23.093.938.000 480.000.000 240.000.000 25.279.108.896 TỔNG CỘNG NGUỒN VỐN 440 967.853.009.579 790.621.847.056 4.12 4.13 4.14 4.15 4.16 4.17 5.9 4.18 CÁC CHI TIÊU NGOÀI BẢNG CÂN I K TON RIấNG Ch tiờu Phạm Gia Đạt Ti ngy Nguyễn Thị H ơng 31/12/2010 Ti ngy D ơng 01/01/2010 59 xe xe 40 xe - Thuyết minh Tài sản thuê - Xe Toyota Innova - Xe Toyota Camry BÁO CÁO KẾT QUẢ HOẠT ĐỘNG KINH DOANH RIÊNG Cho năm tài kết thúc ngày 31/12/2010 Đơn vị tính: VND 18 QUẢN TRỊ TÀI CHÍNH CHỈ TIÊU Mã Thuyết số minh Doanh thu bán hàng cung cấp dịch vụ 01 5.1 414.220.607.615 311.585.935.261 Các khoản giảm trừ 02 5.1 2.199.341.066 4.146.523.185 Doanh thu bán hàng cung cấp dịch vụ 10 5.1 412.021.266.549 307.439.412.076 Giá vốn hàng bán 11 5.2 334.269.456.991 239.492.481.580 Lợi nhuận gộp bán hàng cung cấp dịch vụ 20 77.751.809.558 67.946.930.496 Doanh thu hoạt động tài Chi phí tài - Trong đó: Chi phí lãi vay Chi phí bán hàng Chi phí quản lý doanh nghiệp 21 22 23 24 25 44.034.491.576 34.897.163.869 33.087.870.418 9.632.403.793 37.911.420.706 3.837.661.337 20.958.737.586 20.378.028.549 7.660.625.624 23.379.111.994 10 Lợi nhuận từ hoạt động kinh doanh 30 39.345.312.766 19.786.116.629 11 Thu nhập khác 12 Chi phí khác 31 32 26.228.958.152 20.986.113.699 76.208.701.053 65.882.637.830 13 Lợi nhuận khác 40 5.242.844.453 10.326.063.223 14 Tổng lợi nhuận kế tốn trước thuế 50 44.588.157.219 30.112.179.852 15 Chi phí thuế thu nhập doanh nghiệp hành 16 Chi phí thuế thu nhập doanh nghiệp hoãn lại 51 52 6.521.867.501 (2.854.408.005) 2.639.825.977 5.434.697.718 17 Lợi nhuận sau thuế thu nhập doanh nghiệp 60 40.920.697.723 22.037.656.157 18 Lãi cổ phiếu 70 935 549 5.3 5.4 5.5 5.6 5.7 5.8 5.9 Năm 2010 4.18.4 Năm 2009 BÁO CÁO LƯU CHUYỂN TIỀN TỆ RIÊNG Cho năm tài kết thúc ngày 31/12/2010 Đơn vị tính: VND 19 QUẢN TRỊ TÀI CHÍNH CHỈ TIÊU Mã số Năm 2010 Năm 2009 01 44.588.157.219 30.112.179.852 02 03 05 06 08 09 10 11 12 13 14 16 20 55.989.623.252 7.057.457.236 (5.354.099.467) 33.087.870.418 135.369.008.658 (50.428.918.015) (2.190.562.169) (19.240.790.784) 4.662.462.541 (30.246.207.844) (1.863.466.065) (1.241.910.050) 34.819.616.272 37.921.089.167 (918.000.000) (10.927.204.923) 20.378.028.549 76.566.092.645 (27.352.319.597) (471.383.390) (17.912.491.807) 2.388.274.142 (19.481.385.739) (2.206.232.520) (1.215.827.672) 10.314.726.062 I LƯU CHUYỂN TIỀN TỪ HOẠT ĐỘNG KINH DOANH Lợi nhuận trước thuế Điều chỉnh cho k hoản - Khấu hao tài sản cố định - Các khoản dự phòng - (Lãi) từ hoạt động đầu tư - Chi phí lãi vay Lợi nhuận từ hoạt động kinh doanh trước thay đổi VLĐ - (Tăng) khoản phải thu - (Tăng) hàng tồn kho - Tăng/ (giảm) khoản phải trả - (Tăng) chi phí trả trước - Lãi tiền vay trả - Thuế thu nhập doanh nghiệp nộp - Tiền chi khác từ hoạt động kinh doanh Lưu chuyển tiền từ hoạt động kinh doanh II LƯU CHUYỂN TIỀN TỪ HOẠT ĐỘNG ĐẦU TƯ Tiền chi để mua sắm, xây dựng TSCĐ TSDH khác Tiền thu từ lý, nhượng bán TSCĐ TSDH khác Tiền thu hồi cho vay, bán lại công cụ nợ ĐV khác Tiền chi đầu tư góp vốn vào đơn vị khác Tiền thu hồi đầu tư góp vốn vào đơn vị khác Tiền thu lãi cho vay, cổ tức lợi nhuận chia Lưu chuyển tiền từ hoạt động đầu tư 21 22 24 25 26 27 30 III LƯU CHUYỂN TỪ HOẠT ĐỘNG TÀI CHÍNH Tiền thu từ phát hành cổ phiếu, nhận góp vốn CSH Tiền vay ngắn hạn, dài hạn nhận Tiền chi trả nợ gốc vay Tiền chi trả nợ thuê tài Cổ tức, lợi nhuận trả cho chủ sở hữu Lưu chuyển tiền từ hoạt động tài 31 33 34 35 36 40 10.500.000.000 316.489.864.295 (181.047.308.547) (4.929.135.836) (11.501.062.200) 129.512.357.712 156.599.588.033 (124.239.650.760) (5.961.325.527) 26.398.611.746 Lưu chuyển tiền năm 50 (2.781.952.217) 2.196.692.945 Tiền tương đương tiền đầu năm 60 6.815.991.230 4.619.298.285 Tiền tương đương tiền cuối năm 70 4.034.039.013 6.815.991.230 (161.766.703.004) (122.499.078.327) 20.434.646.361 90.626.199.217 2.191.231.548 (9.480.237.156) (6.536.295.000) (16.301.632.402) 1.701.297.699 (167.113.926.201) (34.516.644.863) 2.2 Phân tích tình hình nguồn tài trợ dài hạn Công ty 2.2.1 Phát hành cổ phiếu thường 20