BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO TRƢỜNG ĐẠI HỌC NGÂN HÀNG TP HỒ CHÍ MINH KHĨA LUẬN TỐT NGHIỆP ĐẠI HỌC CÁC NHÂN TỐ ẢNH HƢỞNG ĐẾN NỢ XẤU CỦA CÁC NGÂN HÀNG THƢƠNG MẠI Ở VIỆT NAM Ngành: Tài – Ngân hàng Mã số: 34 02 01 NGUYỄN VĂN THỌ TP HỒ CHÍ MINH, NĂM 2023 BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO TRƢỜNG ĐẠI HỌC NGÂN HÀNG TP HỒ CHÍ MINH KHĨA LUẬN TỐT NGHIỆP ĐẠI HỌC CÁC NHÂN TỐ ẢNH HƢỞNG ĐẾN NỢ XẤU CỦA CÁC NGÂN HÀNG THƢƠNG MẠI Ở VIỆT NAM Ngành: Tài – Ngân hàng Mã số: 34 02 01 Họ tên sinh viên: NGUYỄN VĂN THỌ Mã số sinh viên: 050607190491 Lớp sinh hoạt: HQ7-GE06 NGƢỜI HƢỚNG DẪN KHOA HỌC TS NGUYỄN MINH NHẬT TP HỒ CHÍ MINH, NĂM 2023 i TÓM TẮT Đề tài nghiên cứu nhân tố ảnh hƣởng đến nợ xấu 30 NHTM VN giai đoạn 2012-2022 Trên sở lý thuyết nghiên cứu thực nghiệm trƣớc nhân tố tác động đến nợ xấu, kết hợp với việc sử dụng phƣơng pháp hồi quy liệu bảng, tác giả xây dựng mơ hình biến tác động đến nợ xấu Tuy nhiên, kết nghiên cứu cho thấy có biến ảnh hƣởng đến nợ xấu Các biến có ý nghĩa thống kê tỷ lệ lạm phát, quy mô ngân hàng, lợi nhuận tổng tài sản, dự phịng rủi ro tín dụng rủi ro khoản Thông qua phƣơng pháp FGLS để khắc phục khuyết tật mơ hình, tác giả nhận thấy mơ hình cuối phù hợp Trên sở kết nghiên cứu, tác giả đƣa số khuyến nghị liên quan Từ khóa: Nợ xấu, Yếu tố tác động đến nợ xấu, Ngân hàng thương mại ii ABSTRACT The thesis studies the factors affecting the bad debt of 30 commercial banks in Vietnam in the period 2012-2022 On the basis of theory and previous empirical studies on the factors affecting bad debt, combined with the use of panel data regression, the author has built a model of variables affecting debt bad However, the research results show that there are variables affecting bad debt Statistically significant variables are inflation rate, bank size, return on total assets, provision for credit risk, and liquidity risk The final estimator is efficient because the defects have been checked through the FGLS method in the model Based on the research results, the author proposes some related recommendations Keywords: Bad debt, Factors affecting bad debt, Commercial banks iii LỜI CAM ĐOAN Tôi tên Nguyễn Văn Thọ, xin cam đoan đề tài “Các nhân tố ảnh hƣởng đến nợ xấu Ngân hàng thƣơng mại Việt Nam” đƣợc thực cá nhân tôi, đƣợc hƣớng dẫn TS Nguyễn Minh Nhật Khóa luận đề tài nghiên cứu với kết nghiên cứu trung thực Khóa luận chƣa đƣợc cơng bố nội dung trƣớc số liệu, nội dung khóa luận đƣợc trích dẫn đầy đủ, nguồn gốc rõ ràng Tác giả Nguyễn Văn Thọ iv LỜI CẢM ƠN Tôi xin chân thành cảm ơn quý thầy cô trƣờng Đại học Ngân hàng TP.HCM, đặc biệt thầy cô khoa Tài – Ngân hàng tận tình truyền đạt kiến thức tơi cịn sinh viên nhà trƣờng Tôi xin chân thành cảm ơn thầy Nguyễn Minh Nhật giáo viên hƣớng dẫn khóa luận tốt nghiệp Thầy ngƣời trực tiếp hƣớng dẫn, truyền đạt kinh nghiệm để tơi hồn thành khóa luận tốt nghiệp cách tốt Tôi nhận kiến thức kỹ nghiên cứu chƣa đủ tốt, nên khóa luận tơi có nhiều hạn chế thiếu sót Tơi mong nhận đƣợc góp ý, lời khuyên quý báu từ quý thầy, bạn đọc để hồn thiện nghiên cứu Cuối cùng, em xin gửi lời chúc sức khỏe đến quý thầy cô trƣờng Đại học Ngân hàng TP.HCM nhƣ TS Nguyễn Minh Nhật, chúc ngƣời gặp nhiều may mắn công việc nhƣ sống Tác giả Nguyễn Văn Thọ v MỤC LỤC TÓM TẮT i ABSTRACT ii LỜI CAM ĐOAN iii LỜI CẢM ƠN iv DANH MỤC TỪ VIẾT TẮT viii DANH MỤC BẢNG BIỂU VÀ HÌNH x CHƢƠNG GIỚI THIỆU NGHIÊN CỨU 1.1 Tính cấp thiết đề tài .1 1.2 Mục tiêu nghiên cứu 1.2.1 Mục tiêu tổng quát 1.2.2 Mục tiêu cụ thể 1.3 Câu hỏi nghiên cứu 1.4 Đối tƣợng phạm vi nghiên cứu 1.4.1 Đối tƣợng nghiên cứu .3 1.4.2 Phạm vi nghiên cứu 1.5 Phƣơng pháp nghiên cứu 1.5.1 Dữ liệu nghiên cứu 1.5.2 Phƣơng pháp nghiên cứu 1.6 Ý nghĩa nghiên cứu 1.7 Bố cục Khóa luận tốt nghiệp TÓM TẮT CHƢƠNG CHƢƠNG TỔNG QUAN VỀ NỢ XẤU VÀ CÁC NGHIÊN CỨU TRƢỚC ĐÂY 2.1 Tổng quan lý luận nợ xấu 2.1.1 Khái niệm nợ xấu 2.1.2 Phân loại nợ xấu .10 2.1.3 Nguyên nhân dẫn đến nợ xấu 11 2.1.4 Tác động nợ xấu .14 vi 2.2 Các yếu tố tác động đến nợ xấu 17 2.2.1 Các yếu tố vĩ mô .17 2.2.2 Các yếu tố vi mô .18 2.3 Tổng quan nghiên cứu trƣớc 20 2.3.1 Các nghiên cứu nƣớc 20 2.3.2 Các nghiên cứu Việt Nam 24 TÓM TẮT CHƢƠNG 30 CHƢƠNG PHƢƠNG PHÁP VÀ MƠ HÌNH NGHIÊN CỨU 31 3.1 Mơ hình nghiên cứu 31 3.1.1 Các giả thuyết nghiên cứu .31 3.1.2 Mơ hình nghiên cứu đề xuất 37 3.2 Phƣơng pháp nghiên cứu 38 3.3 Dữ liệu nghiên cứu .42 TÓM TẮT CHƢƠNG 43 CHƢƠNG KẾT QUẢ NGHIÊN CỨU VÀ THẢO LUẬN 44 4.1 Kết nghiên cứu 44 4.1.1 Thống kê mô tả .44 4.1.2 Phân tích tƣơng quan 45 4.1.3 Kiểm định đa cộng tuyến 46 4.1.4 Kiểm tra khuyết tật mơ hình hồi quy Pool OLS 47 4.1.5 So sánh hai mơ hình Pool OLS FEM (kiểm định F) 49 4.1.6 So sánh hai mơ hình FEM REM (kiểm định Hausman) 49 4.1.7 Kiểm tra lại khuyết tật mơ hình đƣợc chọn .50 4.1.8 Kết hồi quy theo phƣơng pháp FGLS 52 4.1.9 Tóm tắt kết nghiên cứu 53 4.2 Thảo luận kết nghiên cứu 57 TÓM TẮT CHƢƠNG 60 CHƢƠNG KẾT LUẬN VÀ KHUYẾN NGHỊ 61 5.1 Kết luận 61 5.2 Một số khuyến nghị 61 5.2.1 Lạm phát 61 vii 5.2.2 Quy mô ngân hàng 62 5.2.3 Lợi nhuận tổng tài sản 62 5.2.4 Dự phịng rủi ro tín dụng .63 5.2.5 Rủi ro khoản 64 5.3 Hạn chế đề tài hƣớng nghiên cứu 64 5.3.1 Hạn chế đề tài 64 5.3.2 Các hƣớng nghiên cứu .65 TÓM TẮT CHƢƠNG 66 TÀI LIỆU THAM KHẢO 67 PHỤ LỤC 70 viii DANH MỤC TỪ VIẾT TẮT Từ viết tắt Tiếng Anh Tiếng Việt FEM Fixed Effects Mode Mơ hình tác động cố định FGLS Feasible Generalized Least Squares Phƣơng pháp ƣớc lƣợng bình phƣơng nhỏ tổng quát GDP Gross Domestic Product Tổng sản phẩm quốc nội IIF Institute of International Finance Viện Tài quốc tế INF Inflation Lạm phát LDR Loan to Deposit Rủi ro khoản LGR Liquidity growth ratio Tăng trƣởng tín dụng LLR Loan loss reserve ratio Dự phịng rủi ro tín dụng NHNN Ngân hàng Nhà nƣớc NHTM Ngân hàng thƣơng mại NHTMCP Ngân hàng thƣơng mại cổ phần NPL OLS REM ROA Non-Performing Loan Tỷ lệ nợ xấu Ordinary Least Square Phƣơng pháp ƣớc lƣợng bình phƣơng nhỏ Random Effects Mode Mơ hình tác động ngẫu nhiên Return on Assets Tỷ suất sinh lời tổng 74 MBB 2013 0.0245 0.0089 0.0659 19.0106 0.0128 0.0216 0.1781 24.2667 MBB 2014 0.0273 0.1564 0.0408 19.1163 0.0131 0.0201 0.1462 16.5751 MBB 2015 0.0162 0.0880 0.0063 19.2139 0.0119 0.0173 0.2066 14.8314 MBB 2016 0.0132 -0.0425 0.0267 19.3617 0.0121 0.0135 0.2422 15.0700 MBB 2017 0.0120 0.0374 0.0352 19.5645 0.0122 0.0177 0.2219 27.5579 MBB 2018 0.0756 0.0354 19.7081 0.0183 0.0141 0.1656 20.3531 MBB 2019 -0.0142 0.0280 19.8353 0.0209 0.0195 0.1660 17.4481 MBB 2020 0.0109 -0.6106 0.0322 20.0200 0.0190 0.0205 0.1916 17.2461 MBB 2021 0.0090 -0.1060 0.0183 20.2243 0.0240 0.0221 0.2188 9.5544 MSB 2012 0.0265 -0.1417 0.0909 18.5153 0.0020 0.0176 -0.2333 6.4323 MSB 2013 0.0271 0.0089 0.0659 18.4894 0.0030 0.0119 -0.0530 49.6610 MSB 2014 0.0528 0.1564 0.0408 18.4634 0.0014 0.0307 -0.1423 8.5442 MSB 2015 0.0349 0.0880 0.0063 18.4629 0.0011 0.0188 0.1949 12.6971 MSB 2016 -0.0425 0.0267 18.3439 0.0014 0.0496 0.2502 22.7211 MSB 2017 0.0374 0.0352 18.5361 0.0012 0.0281 0.0311 10.5022 MSB 2018 0.0221 0.0756 0.0354 18.7411 0.0069 0.0152 0.3466 20.2640 MSB 2019 0.0171 -0.0142 0.0280 18.8716 0.0071 0.0145 0.3042 15.6215 MSB 2020 0.0162 -0.6106 0.0322 18.9900 0.0121 0.0135 0.2476 42.8655 MSB 2021 0.0115 -0.1060 0.0183 19.1320 0.0212 0.0154 0.2801 33.2265 NAB 2012 0.0250 -0.1417 0.0909 16.5886 0.0103 0.0118 0.0965 22.8304 NAB 2013 0.0149 0.0089 0.0659 17.1753 0.0060 0.0066 0.6895 15.5171 NAB 2014 0.1564 0.0408 17.4343 0.0057 0.0049 0.3709 37.4733 NAB 2015 0.0880 0.0063 17.3842 0.0053 0.0117 0.3155 53.0767 NAB 2016 0.0294 -0.0425 0.0267 17.5733 0.0008 0.0201 0.1521 18.2614 NAB 2017 0.0195 0.0374 0.0352 17.8126 0.0049 0.0143 0.5119 34.3896 NAB 2018 0.0154 0.0756 0.0354 18.1338 0.0091 -0.0020 0.3981 17.8617 NAB 2019 0.0197 -0.0142 0.0280 18.3661 0.0086 -0.0002 0.3292 22.1065 NAB 2020 0.0083 -0.6106 0.0322 18.7157 0.0070 0.0063 0.3202 20.1364 NAB 2021 0.0157 -0.1060 0.0183 18.8475 0.0100 0.0076 0.1512 20.0053 NVB 2012 -0.1417 0.0909 16.8875 0.0001 0.0069 -0.0022 9.9885 NVB 2013 0.0089 0.0659 17.1854 0.0007 0.0018 0.0458 12.4759 NVB 2014 0.0252 0.1564 0.0408 17.4220 0.0002 0.0030 0.2349 19.7889 NVB 2015 0.0215 0.0880 0.0063 17.6915 0.0002 0.0051 0.2278 11.2729 NVB 2016 0.0148 -0.0425 0.0267 18.0498 0.0002 0.0078 0.2408 15.5826 NVB 2017 0.0154 0.0374 0.0352 18.0900 0.0003 0.0073 0.2666 13.7442 NVB 2018 0.0169 0.0756 0.0354 18.0980 0.0005 0.0038 0.1110 22.4690 NVB 2019 0.0193 -0.0142 0.0280 18.2025 0.0006 0.0085 0.0627 76.6859 NVB 2020 -0.6106 0.0322 18.3109 0.0000 0.0210 0.0634 25.9954 NVB 2021 -0.1060 0.0183 18.1166 0.0000 0.0180 0.0323 21.1618 OCB 2012 0.0280 -0.1417 0.0909 17.1269 0.0087 0.0146 0.2451 27.5782 OCB 2013 0.0290 0.0089 0.0659 17.3058 0.0080 0.0148 0.1706 50.4523 OCB 2014 0.0190 0.1564 0.0408 17.4815 0.0061 0.0141 0.0637 23.9670 0.0133 0.0116 0.0224 0.0217 0.0148 0.0092 0.0564 0.0607 0.0151 0.0300 75 OCB 2015 0.0231 0.0880 0.0063 17.7164 0.0047 0.0132 0.2903 23.4376 OCB 2016 0.0215 -0.0425 0.0267 17.9715 0.0068 0.0086 0.3904 32.0994 OCB 2017 0.0181 0.0374 0.0352 18.2499 0.0110 0.0053 0.2513 15.5089 OCB 2018 0.0231 0.0756 0.0354 18.4203 0.0191 0.0168 0.1688 44.1569 OCB 2019 0.0186 -0.0142 0.0280 18.5875 0.0237 0.0131 0.2623 34.2992 OCB 2020 -0.6106 0.0322 18.8429 0.0261 0.0142 0.2553 21.8299 OCB 2021 -0.1060 0.0183 19.0331 0.0261 0.0098 0.1436 26.4870 PGB 2012 0.0864 -0.1417 0.0909 16.7731 0.0130 0.0205 0.1383 33.1328 PGB 2013 0.0302 0.0089 0.0659 17.0294 0.0017 0.0123 0.0058 23.6012 PGB 2014 0.0251 0.1564 0.0408 17.0651 0.0052 0.0071 0.0462 27.1055 PGB 2015 0.0279 0.0880 0.0063 17.0216 0.0016 0.0132 0.0948 20.1628 PGB 2016 0.0249 -0.0425 0.0267 17.0273 0.0050 0.0116 0.1040 29.3201 PGB 2017 0.0326 0.0374 0.0352 17.1930 0.0024 0.0215 0.2217 15.5763 PGB 2018 0.0756 0.0354 17.2134 0.0043 0.0235 0.0294 11.4716 PGB 2019 -0.0142 0.0280 17.2678 0.0024 0.0230 0.0746 20.1963 PGB 2020 0.0246 -0.6106 0.0322 17.4033 0.0050 0.0109 0.0835 40.7615 PGB 2021 0.0255 -0.1060 0.0183 17.5173 0.0067 0.0065 0.0710 26.6593 PVcomBank 2012 -0.1417 0.0909 18.4362 0.0012 -0.0085 0.0000 20.3432 PVcomBank 2013 0.0415 0.0089 0.0659 18.4272 0.0003 -0.0001 -0.0554 16.1825 PVcomBank 2014 0.0288 0.1564 0.0408 18.5004 0.0016 -0.0011 0.0303 11.2321 PVcomBank 2015 0.0190 0.0880 0.0063 18.4066 0.0007 -0.0001 -0.0668 11.2382 PVcomBank 2016 -0.0425 0.0267 18.5524 0.0004 0.0019 0.2503 18.0267 PVcomBank 2017 0.0374 0.0352 18.6560 0.0008 0.0015 0.1777 17.4342 PVcomBank 2018 0.0250 0.0756 0.0354 18.7610 0.0007 0.0032 0.1827 18.5093 PVcomBank 2019 0.0267 -0.0142 0.0280 18.9164 0.0012 0.0049 0.1225 21.2020 PVcomBank 2020 0.0320 -0.6106 0.0322 19.0162 0.0004 0.0045 0.0779 12.7758 PVcomBank 2021 0.0356 -0.1060 0.0183 19.0726 0.0005 0.0072 0.0481 17.8182 SCB 2012 0.0731 -0.1417 0.0909 18.8208 0.0004 0.0100 0.3343 27.5584 SCB 2013 0.0164 0.0089 0.0659 19.0141 0.0003 0.0077 0.0096 47.6786 SCB 2014 0.1564 0.0408 19.3054 0.0004 0.0099 0.5056 25.7183 SCB 2015 0.0880 0.0063 19.5570 0.0003 0.0134 0.2721 45.2597 SCB 2016 0.0068 -0.0425 0.0267 19.7063 0.0002 0.0066 0.3034 38.7225 SCB 2017 0.0045 0.0374 0.0352 19.9114 0.0003 0.0033 0.1995 28.8560 SCB 2018 0.0042 0.0756 0.0354 20.0479 0.0004 0.0072 0.1328 61.7753 SCB 2019 0.0050 -0.0142 0.0280 20.1575 0.0003 0.0071 0.1060 28.4892 SCB 2020 0.0234 -0.6106 0.0322 20.2672 0.0001 0.0038 0.0524 22.4002 SCB 2021 -0.1060 0.0183 20.3711 0.0017 0.0203 0.0258 34.2123 SGB 2012 -0.1417 0.0909 16.5137 0.0197 0.0254 -0.0288 15.9844 SGB 2013 0.0089 0.0659 16.5023 0.0117 0.0146 -0.0176 17.9451 SGB 2014 0.0208 0.1564 0.0408 16.5770 0.0119 0.0217 0.0527 19.9396 SGB 2015 0.0188 0.0880 0.0063 16.6918 0.0026 0.0231 0.0338 24.3253 SGB 2016 0.0263 -0.0425 0.0267 16.7625 0.0076 0.0108 0.0794 26.4466 0.0171 0.0134 0.0309 0.0319 0.0138 0.0175 0.0050 0.0034 0.0293 0.0224 76 SGB 2017 0.0297 0.0374 0.0352 16.8751 0.0027 0.0200 0.1254 16.4599 SGB 2018 0.0219 0.0756 0.0354 16.8297 0.0020 0.0251 -0.0308 16.1874 SGB 2019 0.0187 -0.0142 0.0280 16.9428 0.0067 0.0135 0.0648 18.5488 SGB 2020 0.0141 -0.6106 0.0322 16.9912 0.0042 0.0103 0.0612 27.5703 SGB 2021 0.0191 -0.1060 0.0183 17.0186 0.0051 0.0094 0.0683 31.1103 SHB 2012 -0.1417 0.0909 18.5737 0.0180 -0.0099 0.9525 18.7804 SHB 2013 0.0089 0.0659 18.7827 0.0065 -0.0064 0.3437 38.6207 SHB 2014 0.0202 0.1564 0.0408 18.9456 0.0051 0.0060 0.3606 31.1100 SHB 2015 0.0187 0.0880 0.0063 19.1371 0.0043 0.0064 0.2626 30.1265 SHB 2016 0.0246 -0.0425 0.0267 19.2706 0.0042 0.0080 0.2355 59.7244 SHB 2017 0.0199 0.0374 0.0352 19.4715 0.0059 0.0082 0.2212 52.9812 SHB 2018 0.0240 0.0756 0.0354 19.5940 0.0055 0.0066 0.0943 50.1275 SHB 2019 0.0191 -0.0142 0.0280 19.7161 0.0070 0.0091 0.2220 26.0903 SHB 2020 -0.6106 0.0322 19.8382 0.0067 0.0152 0.1526 20.6426 SHB 2021 -0.1060 0.0183 20.0432 0.0109 0.0207 0.1858 25.2519 SSB 2012 0.0298 -0.1417 0.0909 18.1339 0.0006 0.0090 -0.1500 12.3780 SSB 2013 0.0284 0.0089 0.0659 18.1958 0.0020 0.0035 0.2536 15.8486 SSB 2014 0.0286 0.1564 0.0408 18.1998 0.0011 0.0063 0.5322 9.4936 SSB 2015 0.0160 0.0880 0.0063 18.2553 0.0011 0.0022 0.3349 7.0353 SSB 2016 0.0183 -0.0425 0.0267 18.4538 0.0012 0.0110 0.3781 24.9445 SSB 2017 0.0091 0.0374 0.0352 18.6439 0.0027 0.0077 0.1956 20.6858 SSB 2018 0.0756 0.0354 18.7606 0.0037 0.0066 0.1898 49.2349 SSB 2019 -0.0142 0.0280 18.8743 0.0074 0.0186 0.1752 30.5133 SSB 2020 0.0188 -0.6106 0.0322 19.0096 0.0081 0.0062 0.1040 32.2637 SSB 2021 0.0167 -0.1060 0.0183 19.1705 0.0133 0.0097 0.1719 26.5844 STB 2012 0.0197 -0.1417 0.0909 18.8402 0.0068 0.0138 0.1961 20.9481 STB 2013 0.0144 0.0089 0.0659 18.8993 0.0142 0.0039 0.1477 33.4991 STB 2014 0.0118 0.1564 0.0408 19.0615 0.0126 0.0075 0.1578 29.8420 STB 2015 0.0668 0.0880 0.0063 19.4924 0.0027 0.0121 0.4523 24.7979 STB 2016 -0.0425 0.0267 19.6207 0.0003 0.0035 0.0696 22.2083 STB 2017 0.0374 0.0352 19.7249 0.0034 0.0037 0.1211 74.2563 STB 2018 0.0211 0.0756 0.0354 19.8220 0.0046 0.0062 0.1511 26.6995 STB 2019 0.0190 -0.0142 0.0280 19.9327 0.0057 0.0073 0.1536 24.4453 STB 2020 0.0173 -0.6106 0.0322 20.0150 0.0057 0.0089 0.1494 33.8488 STB 2021 0.0153 -0.1060 0.0183 20.0715 0.0067 0.0092 0.1401 31.8762 TCB 2012 0.0270 -0.1417 0.0909 19.0081 0.0042 0.0212 0.0758 12.2404 TCB 2013 0.0365 0.0089 0.0659 18.8838 0.0039 0.0201 0.0295 24.8252 TCB 2014 0.1564 0.0408 18.9854 0.0065 0.0281 0.1428 68.7409 TCB 2015 0.0880 0.0063 19.0730 0.0083 0.0325 0.3900 41.6934 TCB 2016 0.0160 -0.0425 0.0267 19.2766 0.0147 0.0257 0.2776 56.2838 TCB 2017 0.0160 0.0374 0.0352 19.4117 0.0255 0.0224 0.1278 37.5865 TCB 2018 0.0180 0.0756 0.0354 19.5869 0.0287 0.0115 -0.0057 15.1522 0.0880 0.0406 0.0183 0.0169 0.0157 0.0231 0.0668 0.0459 0.0238 0.0167 77 TCB 2019 0.0130 -0.0142 0.0280 19.7654 0.0290 0.0040 0.4431 72.3006 TCB 2020 0.0050 -0.6106 0.0322 19.9014 0.0306 0.0094 0.2024 27.0668 TCB 2021 0.0070 -0.1060 0.0183 20.1589 0.0365 0.0077 0.2516 70.7628 TPB 2012 0.0197 -0.1417 0.0909 16.5316 0.0058 0.0119 0.6600 16.6973 TPB 2013 0.0101 0.0089 0.0659 17.2840 0.0162 0.0071 0.9605 52.6624 TPB 2014 0.1564 0.0408 17.7567 0.0128 -0.0025 0.6635 3.9300 TPB 2015 0.0880 0.0063 18.1491 0.0088 0.0048 0.4235 23.0078 TPB 2016 0.0108 -0.0425 0.0267 18.4769 0.0062 0.0058 0.6516 34.2380 TPB 2017 0.0109 0.0374 0.0352 18.6367 0.0084 0.0073 0.3597 26.8271 TPB 2018 0.0128 0.0756 0.0354 18.7295 0.0139 0.0068 0.2170 16.4478 TPB 2019 0.0118 -0.0142 0.0280 18.9180 0.0206 0.0136 0.2391 12.3237 TPB 2020 0.0230 -0.6106 0.0322 19.1449 0.0189 0.0149 0.2546 13.1731 TPB 2021 0.0083 -0.1060 0.0183 19.4951 0.0193 0.0206 0.1770 7.8287 -0.1417 0.0909 17.0186 0.0070 0.0005 0.1133 37.9492 0.0089 0.0659 17.1126 0.0023 0.0021 0.1162 19.5712 17.3876 0.0015 VAB VAB 2012 2013 0.0066 0.0070 0.0465 0.0292 2014 0.0235 0.1564 0.0408 0.0008 0.0996 22.6273 VAB 2015 0.0229 0.0880 0.0063 17.5503 0.0021 0.0158 0.2810 40.0104 VAB 2016 0.0217 -0.0425 0.0267 17.9340 0.0019 0.0119 0.5007 121.6467 VAB 2017 0.0270 0.0374 0.0352 17.9812 0.0016 0.0090 0.1253 140.4920 VAB 2018 0.0137 0.0756 0.0354 18.0823 0.0017 0.0123 0.1078 85.9877 VAB 2019 0.0120 -0.0142 0.0280 18.1521 0.0028 0.0086 0.1242 14.4924 -0.6106 0.0322 18.2760 0.0041 0.0157 0.1350 21.9837 -0.1060 0.0183 18.4310 0.0070 0.0087 0.1257 23.2600 19.8426 0.0113 VAB VAB VAB 2020 0.0233 2021 2012 0.0191 VCB 0.0240 -0.1417 0.0909 -0.0137 0.1516 15.3296 VCB 2013 0.0273 0.0089 0.0659 19.9661 0.0099 -0.0128 0.1374 11.0416 VCB 2014 0.0231 0.1564 0.0408 20.1733 0.0088 -0.0142 0.1787 24.3714 VCB 2015 0.0179 0.0880 0.0063 20.3293 0.0085 -0.0157 0.1974 19.6374 VCB 2016 0.0145 -0.0425 0.0267 20.4849 0.0094 -0.0138 0.1903 26.5100 VCB 2017 0.0111 0.0374 0.0352 20.7580 0.0100 -0.0114 0.1793 5.8050 VCB 2018 0.0756 0.0354 20.7947 0.0139 -0.0117 0.1627 58.2597 VCB 2019 -0.0142 0.0280 20.9243 0.0161 -0.0092 0.1628 21.1828 VCB 2020 0.0062 -0.6106 0.0322 21.0056 0.0145 -0.0119 0.1430 25.3411 VCB 2021 0.0065 -0.1060 0.0183 21.0702 0.0000 0.0000 0.1440 42.6873 VIB 2012 0.0262 -0.1417 0.0909 17.9903 0.0064 0.0220 -0.2209 17.5315 VIB 2013 0.0282 0.0089 0.0659 18.1577 0.0007 0.0247 0.0399 33.0671 VIB 2014 0.0251 0.1564 0.0408 18.2058 0.0066 0.0311 0.0834 23.5692 VIB 2015 0.0207 0.0880 0.0063 18.2500 0.0063 0.0107 0.2514 6.9327 VIB 2016 -0.0425 0.0267 18.4649 0.0059 0.0101 0.2596 14.9883 VIB 2017 0.0374 0.0352 18.6290 0.0099 0.0044 0.3271 22.2615 VIB 2018 0.0220 0.0756 0.0354 18.7512 0.0167 0.0068 0.2038 38.8606 VIB 2019 0.0168 -0.0142 0.0280 19.0333 0.0202 0.0049 0.3439 6.7856 VIB 2020 0.0146 -0.6106 0.0322 19.3154 0.0216 0.0056 0.3121 6.8934 0.0097 0.0078 0.0258 0.0249 78 VIB 2021 0.0175 -0.1060 0.0183 19.5505 0.0231 0.0079 0.1887 8.0961 VPB 2012 0.0275 -0.1417 0.0909 18.4461 0.0069 0.0108 0.2645 26.8844 VPB 2013 0.0284 0.0089 0.0659 18.6135 0.0091 0.0171 0.4219 34.4410 VPB 2014 0.0257 0.1564 0.0408 18.9107 0.0088 0.0125 0.4937 21.1755 VPB 2015 0.0273 0.0880 0.0063 19.0827 0.0134 0.0281 0.4903 51.6490 VPB 2016 -0.0425 0.0267 19.2482 0.0186 0.0367 0.2386 48.5059 VPB 2017 0.0374 0.0352 19.4422 0.0254 0.0438 0.2626 28.2730 VPB 2018 0.0356 0.0756 0.0354 19.5941 0.0245 0.0507 0.2151 20.4978 VPB 2019 0.0348 -0.0142 0.0280 19.7483 0.0236 0.0532 0.1587 74.4568 VPB 2020 0.0347 -0.6106 0.0322 19.8534 0.0262 0.0503 0.1308 50.3176 VPB 2021 0.0460 -0.1060 0.0183 20.1207 0.0238 0.0541 0.2217 32.7125 0.0295 0.0345 Phụ lục 3: Thống kê mô tả biến summarize npl gdp inf size roa llr lgr ldr Variable Obs Mean npl gdp inf size roa 297 300 300 300 300 0219512 -.05487 03797 18.73861 0076983 llr lgr ldr 300 300 300 0107097 1916433 29.58232 Std Dev Min Max 0136858 2041655 0229589 1.164627 0067298 0025 -.6106 0063 16.402 088 1564 0909 21.2895 0365 0099158 166057 21.79776 -.0157 -.2333 3.93 0541 1.082 147.3177 Phụ lục 4: Ma trận tƣơng quan biến độc lập mơ hình pwcorr gdp inf size roa llr lgr ldr gdp inf size roa llr lgr ldr gdp inf size roa llr lgr ldr 1.0000 -0.0785 -0.1389 -0.1801 -0.0092 0.1220 0.0598 1.0000 -0.2334 -0.0091 -0.0815 0.0050 -0.1079 1.0000 0.2578 0.0265 -0.0761 0.0048 1.0000 0.1886 0.1627 -0.0056 1.0000 -0.0986 -0.0055 1.0000 0.0353 1.0000 79 Phụ lục 5: Kiểm định đa cộng tuyến vif Variable VIF 1/VIF roa size inf lgr gdp llr ldr 1.21 1.17 1.09 1.09 1.08 1.07 1.02 0.827991 0.855461 0.918318 0.919701 0.925095 0.937060 0.984829 Mean VIF 1.10 Phụ lục 6: Mô hình hồi quy Pool OLS reg npl gdp inf size roa llr lgr ldr Source SS df MS Model Residual 014653711 04078747 289 002093387 000141133 Total 055441181 296 000187301 npl Coef gdp inf size roa llr lgr ldr _cons -.0018856 2223073 -.0013876 -.3975315 2962537 -.0033323 -.0000637 0418192 Std Err .0035005 0315874 0006408 1130176 0721446 004332 0000318 0123892 t -0.54 7.04 -2.17 -3.52 4.11 -0.77 -2.00 3.38 Number of obs F(7, 289) Prob > F R-squared Adj R-squared Root MSE P>|t| 0.591 0.000 0.031 0.001 0.000 0.442 0.046 0.001 = = = = = = 297 14.83 0.0000 0.2643 0.2465 01188 [95% Conf Interval] -.0087753 1601367 -.0026488 -.6199735 1542582 -.0118585 -.0001262 0174346 0050041 2844778 -.0001263 -.1750894 4382491 0051939 -1.09e-06 0662038 80 Phụ lục 7: Kiểm tra tƣợng phƣơng sai sai số thay đổi mơ hình Pool OLS imtest, white White's test for Ho: homoskedasticity against Ha: unrestricted heteroskedasticity chi2(35) Prob > chi2 = = 100.80 0.0000 Cameron & Trivedi's decomposition of IM-test Source chi2 df p Heteroskedasticity Skewness Kurtosis 100.80 30.64 4.58 35 0.0000 0.0001 0.0323 Total 136.02 43 0.0000 Phụ lục 8: Kiểm tra tƣợng tự tƣơng quan mơ hình Pool OLS xtserial npl gdp inf size roa llr lgr ldr Wooldridge test for autocorrelation in panel data H0: no first-order autocorrelation F( 1, 29) = 50.397 Prob > F = 0.0000 81 Phụ lục 9: Mơ hình tác động cố định FEM xtreg npl gdp inf size roa llr lgr ldr, fe Fixed-effects (within) regression Group variable: MaNH Number of obs Number of groups R-sq: Obs per group: within = 0.2571 between = 0.1540 overall = 0.2197 corr(u_i, Xb) = = 297 30 = avg = max = 9.9 10 = = 12.86 0.0000 F(7,260) Prob > F = -0.1585 npl Coef Std Err gdp inf size roa llr lgr ldr _cons -.0032278 1903911 -.0036957 -.2249768 1232533 -.0005716 -.0000756 0865415 0035976 0403182 0023681 1526156 1060954 0050066 0000413 0451801 sigma_u sigma_e rho 00672376 01083398 27806491 (fraction of variance due to u_i) F test that all u_i=0: F(29, 260) = 3.02 t -0.90 4.72 -1.56 -1.47 1.16 -0.11 -1.83 1.92 P>|t| 0.370 0.000 0.120 0.142 0.246 0.909 0.068 0.057 [95% Conf Interval] -.0103119 1109993 -.0083589 -.5254969 -.0856623 -.0104302 -.0001569 -.0024241 0038564 2697828 0009674 0755432 3321689 009287 5.66e-06 175507 Prob > F = 0.0000 82 Phụ lục 10: Mô hình tác động ngẫu nhiên REM xtreg npl gdp inf size roa llr lgr ldr, re Random-effects GLS regression Group variable: MaNH Number of obs Number of groups R-sq: Obs per group: within = 0.2521 between = 0.2838 overall = 0.2580 corr(u_i, X) = = 297 30 = avg = max = 9.9 10 = = 98.49 0.0000 Wald chi2(7) Prob > chi2 = (assumed) npl Coef Std Err z gdp inf size roa llr lgr ldr _cons -.0019514 2164737 -.0017407 -.3164769 210236 -.0009655 -.0000715 0487167 0032678 0305285 0009718 1245481 0853998 0044664 0000359 0186737 sigma_u sigma_e rho 00501803 01083398 17663715 (fraction of variance due to u_i) -0.60 7.09 -1.79 -2.54 2.46 -0.22 -1.99 2.61 P>|z| 0.550 0.000 0.073 0.011 0.014 0.829 0.046 0.009 [95% Conf Interval] -.0083562 156639 -.0036454 -.5605867 0428554 -.0097194 -.0001419 0121169 0044534 2763085 0001641 -.072367 3776166 0077884 -1.24e-06 0853164 83 Phụ lục 11: Kiểm định Hausman hausman fe re Coefficients (b) (B) fe re gdp inf size roa llr lgr ldr -.0032278 1903911 -.0036957 -.2249768 1232533 -.0005716 -.0000756 (b-B) Difference -.0019514 2164737 -.0017407 -.3164769 210236 -.0009655 -.0000715 -.0012764 -.0260826 -.0019551 0915 -.0869827 0003939 -4.09e-06 sqrt(diag(V_b-V_B)) S.E .0015047 0263357 0021595 0882003 0629531 0022621 0000204 b = consistent under Ho and Ha; obtained from xtreg B = inconsistent under Ha, efficient under Ho; obtained from xtreg Test: Ho: difference in coefficients not systematic chi2(7) = (b-B)'[(V_b-V_B)^(-1)](b-B) = 6.36 Prob>chi2 = 0.4986 (V_b-V_B is not positive definite) Phụ lục 12: Kiểm tra tƣợng phƣơng sai sai số thay đổi mơ hình REM xttest0 Breusch and Pagan Lagrangian multiplier test for random effects npl[MaNH,t] = Xb + u[MaNH] + e[MaNH,t] Estimated results: Var npl e u Test: sd = sqrt(Var) 0001873 0001174 0000252 0136858 010834 005018 Var(u) = chibar2(01) = Prob > chibar2 = 29.08 0.0000 84 Phụ lục 13: Kiểm tra tƣợng tự tƣơng quan (tƣơng quan chuỗi) mô hình REM xtserial npl gdp inf size roa llr lgr ldr Wooldridge test for autocorrelation in panel data H0: no first-order autocorrelation F( 1, 29) = 50.397 Prob > F = 0.0000 Phụ lục 14: Khắc phục khuyết tật theo phƣơng pháp FGLS xtgls npl gdp inf size roa llr lgr ldr, panels(h) corr(ar1) Cross-sectional time-series FGLS regression Coefficients: Panels: Correlation: generalized least squares heteroskedastic common AR(1) coefficient for all panels Estimated covariances = Estimated autocorrelations = Estimated coefficients = npl Coef gdp inf size roa llr lgr ldr _cons 0010068 1420804 -.0018277 -.2700303 1392965 0005143 -.0000406 0507297 30 Std Err .0019575 0209613 0005253 0815639 0558025 002792 0000235 0102675 (0.3903) Number of obs Number of groups Obs per group: avg max Wald chi2(7) Prob > chi2 z 0.51 6.78 -3.48 -3.31 2.50 0.18 -1.73 4.94 P>|z| 0.607 0.000 0.001 0.001 0.013 0.854 0.084 0.000 = = 297 30 = = = = = 9.9 10 107.57 0.0000 [95% Conf Interval] -.0028298 1009971 -.0028572 -.4298926 0299256 -.0049578 -.0000867 0306056 0048434 1831637 -.0007983 -.1101679 2486674 0059864 5.45e-06 0708537 85 Phụ lục 15: Tổng hợp kết mơ hình Pool OLS, FEM, REM, FGLS esttab ols fe re fgls, r2 star(* 0.1 ** 0.05 *** 0.01) gdp inf size (1) npl (2) npl (3) npl (4) npl -0.00189 (-0.54) -0.00323 (-0.90) -0.00195 (-0.60) 0.00101 (0.51) 0.222*** (7.04) 0.190*** (4.72) -0.00139** (-2.17) -0.00370 (-1.56) 0.216*** (7.09) -0.00174* (-1.79) roa -0.398*** (-3.52) -0.225 (-1.47) -0.316** (-2.54) llr 0.296*** (4.11) 0.123 (1.16) 0.210** (2.46) lgr -0.00333 (-0.77) -0.000572 (-0.11) ldr -0.0000637** (-2.00) -0.0000756* (-1.83) _cons N R-sq 0.0418*** (3.38) 297 0.264 -0.000966 (-0.22) -0.0000715** (-1.99) -0.270*** (-3.31) 0.139** (2.50) 0.000514 (0.18) -0.0000406* (-1.73) 0.0487*** (2.61) 0.0507*** (4.94) 297 0.257 297 297 Phụ lục 16: Bảng Phân loại nợ số quốc gia thuộc G-20 Cách phân loại nợ Quốc gia Nợ thông thƣờng Nợ đặc biệt giám sát Nợ không đạt tiêu chuẩn Nợ có rủi ro khả tốn cao Nợ khó thu hồi -0.00183*** (-3.48) 0.0865* (1.92) t statistics in parentheses * p