Bằng chứng thực nghiệm về mối quan hệ giữa các yếu tố tác động đến hiệu quả hoạt động và cấu trúc vốn của các ngân hàng thương mại ở việt nam

BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO NGÂN HÀNG NHÀ NƢỚC VIỆT NAM TRƢỜNG ĐẠI HỌC NGÂN HÀNG TP HỒ CHÍ MINH TỐNG THỊ MỸ TIÊN BẰNG CHỨNG THỰC NGHIỆM VỀ MỐI QUAN HỆ GIỮA CÁC YẾU TỐ TÁC ĐỘNG ĐẾN HIỆU QUẢ HOẠT ĐỘNG VÀ CẤU TRÚC VỐN CỦA CÁC NGÂN HÀNG THƢƠNG MẠI Ở VIỆT NAM KHÓA LUẬN TỐT NGHIỆP Chuyên ngành: Tài - Ngân hàng Mã số: 34 02 01 TP Hồ Chí Minh, năm 2023 BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO NGÂN HÀNG NHÀ NƢỚC VIỆT NAM TRƢỜNG ĐẠI HỌC NGÂN HÀNG TP HỒ CHÍ MINH Họ tên sinh viên: TỐNG THỊ MỸ TIÊN Mã số sinh viên: 050607190533 Lớp sinh hoạt: HQ7-GE04 BẰNG CHỨNG THỰC NGHIỆM VỀ MỐI QUAN HỆ GIỮA CÁC YẾU TỐ TÁC ĐỘNG ĐẾN HIỆU QUẢ HOẠT ĐỘNG VÀ CẤU TRÚC VỐN CỦA CÁC NGÂN HÀNG THƢƠNG MẠI Ở VIỆT NAM KHĨA LUẬN TỐT NGHIỆP Chun ngành: Tài - Ngân hàng Mã số: 34 02 01 NGƢỜI HƢỚNG DẪN KHOA HỌC TS BÙI ĐAN THANH TP Hồ Chí Minh, năm 2023 iv TÓM TẮT - Bằng phƣơng pháp thu thập liệu, sử dụng liệu bảng cân Bài nghiên cứu khám phá yếu tố, xây dựng mô hình thể mối tƣơng quan cấu trúc vốn hiệu hoạt động NHTMCP Việt Nam giai đoạn từ 2011 đến 2021 Để tìm chứng chứng minh tồn mối quan hệ cấu trúc HQHĐ ngân hàng Việt Nam, viết thu thập liệu nghiên cứu từ 30 NHTMCP Việt Nam Bên cạnh đó, HQHĐ đƣợc đo lƣờng tỷ suất sinh lợi tổng vốn chủ sở hữu (ROE) cấu trúc vốn đƣợc đại diện tỷ lệ đòn bẩy (LEV) Dựa sở kế thừa từ nghiên cứu nƣớc, mơ hình đƣợc thiết lập nghiên cứu có tính hiệu chỉnh cho phù hợp với tình hình thực tế Việt Nam, kết hợp với lý thuyết, kết nghiên cứu thực nghiệm mối quan hệ cấu trúc vốn hiệu hoạt động để hồn thiện mơ hình nghiên cứu Sau thu thập liệu, tác giả sử dụng phƣơng pháp hồi quy OLS, FEM, REM để chọn mơ hình phù hợp với nghiên cứu giai đoạn 2011 - 2021 Tác giả tiến hành hồi quy hiệu chỉnh (FGLS) lần để kết nghiên cứu đạt xác có tính ứng dụng cao thực tế Kết cho thấy Quy mô ngân hàng (SIZE), tốc độ tăng trƣởng tài sản (GASSET) tỷ lệ thu nhập (NIM) có tác động đáng kể đến mối tƣơng quan cấu trúc vốn HQHĐ NHTMCP Việt Nam Tỷ lệ nợ tổng tài sản (LEV) có tác động tiêu cực đến hiệu hoạt động sau kiểm sốt biến tính hữu hình tài sản (TANG) tỷ suất lợi nhuận vốn chủ sở hữu (Biến độc lập đại diện cho hiệu hoạt động mơ hình nghiên cứu) Bên cạnh đó, kết nghiên cứu mối tƣơng quan tích cực tỷ lệ tiền gửi (DEPOSIT), tỷ lệ cho vay (TLA) tỷ lệ lạm phát (INF) lên hiệu hoạt động Ngân hàng thƣơng mại Việt Nam Trong giai đoạn 2011-2021, viết đƣa đề nghị việc thiết lập cấu vốn tối thiểu cho ngân hàng tổ chức nhà nƣớc, ƣu tiên lợi ích chắn thuế, đồng thời đảm bảo an toàn hoạt động kinh doanh, giúp nâng cao hiệu hoạt động ngân hàng Từ khoá: Cấu trúc vốn, hiệu hoạt động kinh doanh, ngân hàng v Abstract - By method of data collection, the study explores the factors, and builds a model showing the correlation between capital structure and business performance of Vietnamese joint stock commercial banks in the period from 2011 to 2011 2021 In order to find evidence to prove the existence of a relationship between the structure and the operating system of banks in Vietnam, the article collects research data from 30 Vietnamese joint stock commercial banks Besides, business performance is measured by return on equity (ROE) and capital structure is represented by leverage ratio (LEV) Based on inheritance from domestic and foreign studies, the model established in the study is adjusted to suit the actual situation in Vietnam, combined with theories and research results experimental studies to complete the research model After data collection, the author uses OLS, FEM, REM regression methods to select a suitable model for the study in the period 2011 - 2021 In case the model occurs, the defect phenomenon occurs after testing autocorrelation and variance The author conducts the adjusted regression (FGLS) again so that the research results are most accurate and highly applicable in practice The results show that bank size (SIZE), asset growth rate (GASSET) and net income ratio (NIM) have a significant impact on the correlation between capital structure and business performance of Vietnamese joint stock commercial banks Debt-to-total assets (LEV) ratio has a negative effect on operating performance after controlling for the tangible variables of assets (TANG) and return on equity (independent variable) represent business performance in the research model) In addition, the research results also show a positive correlation between deposit ratio (DEPOSIT), loan ratio (TLA) and inflation rate (INF) on the business performance of banks commercial goods in Vietnam In the period 2011-2021, the article makes recommendations on establishing a minimum capital structure for banks and stateowned organizations, prioritizing the benefits of tax shields, and at the same time ensuring operational safety in business, helping to improve the business performance of banks Keywords: Capital structure, business performance, banking vi LỜI CAM ĐOAN - Kính gửi: Ban giám hiệu quý thầy cô Khoa Tài Chính – Trƣờng Đại học Ngân Hàng Tp Hồ Chí Minh Em tên Tống Thị Mỹ Tiên, sinh viên khóa 7, ngành Tài – Ngân hàng Chất lƣợng cao, trƣờng Đại học Ngân Hàng Tp Hồ Chí Minh Em xin cam đoan đề tài: “Bằng chứng thực nghiệm mối quan hệ yếu tố tác động đến hiệu kinh doanh cấu trúc vốn ngân hàng thương mại việt nam” em thực dƣới hƣớng dẫn tận tình TS Bùi Đan Thanh Khoá luận đƣợc thực Trƣờng Đại học Ngân hàng Thành phố Hồ Chí Minh Khố luận cơng trình nghiên cứu riêng tác giả, kết nghiên cứu trung thực, khơng có nội dung đƣợc cơng bố trƣớc nội dung ngƣời khác thực ngoại trừ trích dẫn đƣợc dẫn nguồn đầy đủ khoá luận Đảm bảo sản phẩm/ nghiên cứu tác giả khác đƣợc trích dẫn đầy đủ theo quy định Em xin cam đoan vấn đề em dẫn dắt, phân tích viết hồn tồn xác có Mọi sai phạm, vi phạm hay gian lận, em xin chịu kỷ luật đến từ nhà trƣờng Thành phố Hồ Chí Minh, ngày tháng Tống Thị Mỹ Tiên năm 2023 vii LỜI CẢM ƠN - -Để hồn thành chun đề khố luận cuối khố Trƣớc hết, em xin bày tỏ lòng biết ơn sâu sắc đến quý Thầy/Cô, cụ thể Thầy/Cô khoa Tài khoa Ngân hàng - Trƣờng Đại học Ngân hàng Tp HCM truyền đạt kiến thức cho em suốt thời gian học tập trƣờng Sự nhiệt huyết giảng dạy tận tâm Q thầy/cơ giúp em hồn thiện khả tƣ kiến thức để hoàn thành viết Đặc biệt, trình thực nghiên cứu, em nhận đƣợc nhiều giúp đỡ vô quý báu Em xin gửi lời cảm ơn sâu sắc đến TS Bùi Đan Thanh dành thời gian hƣớng dẫn em cách tận tình đầy trách nhiệm suốt trình thực đề tài Tuy nhiên, trình độ lý luận, thơng tin thu thập kinh nghiệm thực tiễn hạn chế nên viết khơng tránh khỏi thiếu sót Em mong nhận đƣợc thơng cảm đóng góp ý kiến quý báu từ thầy/cô để đề tài nghiên cứu đƣợc hoản chỉnh Cuối cùng, em xin chúc Quý thầy/cô lời chúc sức khoẻ, hạnh phúc thành công Em xin chân thành cảm ơn! Thành phố Hồ Chí Minh, ngày tháng Tống Thị Mỹ Tiên năm 2023 viii MỤC LỤC DANH MỤC TỪ VIẾT TẮT xii DANH MỤC BẢNG HÌNH xiii CHƢƠNG GIỚI THIỆU NGHIÊN CỨU 1.1 Lý lựa chọn đề tài .1 1.2 Mục tiêu nghiên cứu 1.2.1 Mục tiêu tổng quát 1.2.2 Mục tiêu cụ thể .2 1.3 Câu hỏi nghiên cứu 1.4 Đối tƣợng phạm vi nghiên cứu 1.4.1 Đối tƣợng nghiên cứu .3 1.4.2 Phạm vi nghiên cứu 1.5 Phƣơng pháp nghiên cứu nguồn liệu nghiên cứu 1.5.1 Dữ liệu nghiên cứu 1.5.2 Phƣơng pháp nghiên cứu 1.6 Ý nghĩa nghiên cứu 1.7 Kết cấu nghiên cứu CHƢƠNG CƠ SỞ LÝ THUYẾT, TỔNG QUAN CÁC NGHIÊN CỨU THỰC NGHIỆM VỀ MỐI QUAN HỆ GIỮA CẤU TRÚC VỐN VÀ HQHĐ CỦA CÁC NHTMCP TẠI VIỆT NAM 2.1 Cơ sở lý thuyết cấu trúc vốn .6 2.1.1 Khái niệm cấu trúc vốn 2.1.2 Các lý thuyết cấu trúc vốn 2.1.2.1 Lý thuyết cấu trúc vốn Modigliani Miller 2.1.2.2 Lý thuyết trật tự phân hạng ix 2.1.2.3 Lý thuyết đánh đổi cấu trúc vốn 2.1.2.4 Lý thuyết chi phí đại diện 10 2.2 Cơ sở lý thuyết hiệu hoạt động 11 2.2.1 Khái niệm hiệu hoạt động ngân hàng 11 2.2.2 Các phƣơng pháp đo lƣờng hiệu hoạt động ngân hàng 13 2.3 Mối quan hệ cấu trúc vốn hiệu hoạt động ngân hàng TMCP Việt Nam 14 2.3.1 Tác động chiều cấu trúc vốn hiệu hoạt động ngân hàng 14 2.3.2 Tác động ngƣợc chiều cấu trúc vốn hiệu hoạt động ngân hàng .15 2.3.3 Khơng có tác động cấu trúc vốn hiệu hoạt động Ngân hàng 17 2.4 Tổng quan nghiên cứu thực nghiệm trƣớc mối quan hệ cấu trúc vốn hiệu hoạt động NHTMCP Việt Nam 17 2.4.1 Các nghiên cứu nƣớc 17 2.4.2 Các nghiên cứu nƣớc 21 KẾT LUẬN CHƢƠNG 29 CHƢƠNG PHƢƠNG PHÁP NGHIÊN CỨU VÀ MƠ HÌNH NGHIÊN CỨU VỀ MỐI QUAN HỆ GIỮA CẤU TRÚC VỐN VÀ HIỆU QUẢ HOẠT ĐỘNG CỦA CÁC NGÂN HÀNG TMCP TẠI VIỆT NAM 30 3.1 Mơ hình nghiên cứu .30 3.2 Các giả thuyết nghiên cứu 32 3.2.1 Biến phụ thuộc 32 3.2.1.1 Tỷ lệ đòn bẩy (LEV) 32 3.2.1.2 Tỷ lệ lợi nhuận vốn chủ sỡ hữu (ROE) 33 3.2.2 Biến độc lập 34 x 3.2.2.1 Quy mô ngân hàng 34 3.2.2.2 Tính hữu hình tài sản 35 3.2.2.3 Tỷ lệ thu nhập 36 3.2.2.4 Tỷ lệ tiền gửi .36 3.2.2.5 Tỷ lệ cho vay .37 3.2.2.6 Tỷ lệ tăng trƣởng tài sản 37 3.2.2.7 Tỷ lệ lạm phát 38 3.3 Nguồn liệu nghiên cứu 40 3.4 Phƣơng pháp nghiên cứu .41 3.4.1 Dữ liệu bảng 41 3.4.2 Phƣơng pháp hồi quy 41 KẾT LUẬN CHƢƠNG 43 CHƢƠNG KẾT QUẢ NGHIÊN CỨU VÀ THẢO LUẬN .44 4.1 Thống kê mô tả mẫu nghiên cứu 44 4.2 Phân tích ma trận tƣơng quan biến nghiên cứu 46 4.3 Kiểm định đa cộng tuyến .48 4.4 Ƣớc lƣợng mơ hình hồi quy 49 4.5 Kiểm định Hausman 52 4.6 Kiểm định tƣợng phƣơng sai sai số thay đổi .53 4.7 Kiểm định tƣợng tự tƣơng quan 54 4.8 Kiểm định mơ hình FGLS kết luận mơ hình 55 CHƢƠNG KẾT LUẬN VÀ GIẢI PHÁP 63 5.1 Kết luận 63 5.2 Các giải pháp kiến nghị 63 67 Thứ tƣ, nghiên cứu đề cập cấu trúc vốn khía cạnh tỷ lệ địn bẩy, chƣa nghiên cứu đến kết hợp nguồn vốn dài hạn nguồn vốn ngắn hạn Do hầu hết ngân hàng khơng cơng bố thuyết minh đính kèm thuyết minh không đầy đủ hạn chế thời gian nên dẫn đến không khai thác triệt để vấn đề cần nghiên cứu Thứ năm, tác giả tiếp cận vấn đề dựa phƣơng pháp hồi quy với kiểm định Hausman hiệu chỉnh mô hình FGLS để lựa chọn mơ hình phù hợp khắc phục khuyết tật 5.4 Hƣớng nghiên cứu Cấu trúc vốn hiệu hoạt động vấn đề đƣợc nhiều nghiên cứu trƣớc đề cập Nhƣng nội dung rộng cần tìm hiểu sâu Định hƣớng phát triển có đề tài nghiên cứu có đủ điều kiện đầy đủ liệu: Thứ nhất, cần mở rộng liệu nghiên cứu cách gia tăng kích thƣớc mẫu số lƣợng ngân hàng thời gian nghiên cứu Thứ hai, cần tiếp cận mơ hình cấu trúc vốn hiệu hoạt động dƣới nhiều góc độ khác cần gia tăng mẫu biến đại diện cho mơ hình Thứ ba, để tăng thêm mức độ uy tín cho nghiên cứu sau, cần sử dụng thêm nhiều nhân tố bên trong, bên vĩ mô tác động đến biến phụ thuộc mô hình Thứ tƣ, sử dụng thêm phƣơng pháp nghiên cứu mới, phù hợp với thực tế sử dụng thêm kiểm định khác nhằm khai thác liệu cách triệt để Thứ năm, cung cấp chứng thực nghiệm nhân tố ảnh hƣởng đến mối quan hệ hiệu hoạt động cấu trúc vốn NHTM Việt Nam Thứ sáu, đƣa giải pháp phù hợp với tình hình thứcnhằm nâng cao mối quan hệ hiệu hoạt động cấu trúc vốn NHTM Việt Nam 68 KẾT LUẬN CHƢƠNG Dựa vào kết nghiên cứu thu đƣợc chƣơng 4, tác giả đƣa kết luận mối quan hệ cấu trúc vốn hiệu hoạt động ngân hàng TMCP Việt Nam chƣơng Từ đó, nghiên cứu đƣa khuyến nghị giải pháp giúp ổn định cấu trúc vốn hiệu hoạt động ngân hàng Cuối cùng, luận văn nêu lên vấn đề hạn chế nghiên cứu thực gợi ý hƣớng nghiên cứu 69 KẾT LUẬN CHUNG Xét dựa thực tế, giới Việt Nam có nhiều tác giả nghiên cứu tác động cấu trúc vốn đến hiệu hoạt động Nhƣng nghiên cứu trƣớc chủ yếu nghiên cứu doanh nghiệp, tổ chức phi tài chính, chƣa có nghiên cứu riêng đặc thù ngành ngân hàng Những phát nghiên cứu đóng góp phần việc tìm thấy mối quan hệ cấu trúc vốn đến HQHĐ NHTMCP Việt Nam Giúp tái cấu, hoàn thiện lại cấu vốn, nâng cao hiệu hoạt động ngân hàng TMCP Việt Nam thời gian tới Nghiên cứu xây dựng mô hình nghiên cứu cách phân tích cấu trúc vốn hoàn cảnh hoạt động NHTMCP Việt Nam, dựa sở lý thuyết cấu trúc vốn hiệu hoạt động ngân hàng, đo lƣờng mối quan hệ HQHĐ cấu trúc vốn giai đoạn 2011-2021 Nghiên cứu đƣợc thực phƣơng pháp hồi quy liệu bảng sử dụng mơ hình bình phƣơng nhỏ (OLS), mơ hình tác động cố định (FEM) mơ hình tác động ngẫu nhiên (REM) phần mềm Stata 16.0 Kết nghiên cứu cho thấy mối quan hệ ngƣợc chiều cấu trúc vốn hiệu hoạt động ngân hàng TMCP Việt Nam (đƣợc đo lƣờng tỷ lệ đòn bẩy tỷ suất sinh lời vốn chủ sở hữu) giai đoạn 2011 - 2021 Ngoài ra, biến kiểm sốt khác nhƣ quy mơ ngân hàng (SIZE), tốc độ tăng trƣởng tài sản (GASSET) tỷ lệ thu nhập (NIM) cho thấy mức độ ảnh hƣởng đến mối quan hệ cấu trúc vốn HQHĐ NHTMCP Việt Nam Tóm lại, nói cấu nguồn vốn, NHTMCP nên tăng vốn chủ sở hữu cấu nguồn vốn Với lƣợng vốn lớn, ngân hàng có nhiều 70 hội để đầu tƣ vào dự án tốt lợi nhuận cho ngân hàng Ngoài ra, nguồn vốn tự có lớn cịn làm giảm chi phí vốn ngân hàng, tăng lợi nhuận, đồng thời chắn vững chắc, giúp ngân hàng chống lại rủi ro phá sản giảm thiểu rủi ro phá sản 71 Tài liệu tham khảo TIẾNG VIỆT Nam, P H., Ngân, H T T., Tân, N N., Nhung, P T H., & Linh, N T X (2021) ấu trúc vốn ngân hàng thương mại iệt Nam: ách tiếp cận theo phương pháp ayes Tạp chí Nghiên cứu Kinh tế Kinh doanh Châu Á, 32(5), 59-80 Hà, T B., Thanh, T V X., Nghĩa, P T L T T., Phƣơng, N M., & Thủy, T T T T (2016) Mức địn bẩy tài hệ thống ngân hàng thương mại Việt Nam Thực trạng khuyến nghị, Tiên phong phá" điểm nghẽn" hành khơi thơng dịng chảy kinh tế, Tạp chí Ngân hàng, Số 14, tháng 7/2016 Nguyễn Xn Q Phạm Lê Thơng (2018) Mơ hình hệ phương trình đồng thời cấu trúc vốn hiệu tài ngân hàng thương mại Việt Nam Tạp chí Kinh tế Phát triển, 250(4), 53–61 Huân, N H & Đoàn, D T (2019) Tác động sở hữu nhà nước đến hiệu hoạt động ngân hàng thương mại-Trường hợp Việt Nam Tạp chí Nghiên cứu Tài chính-Marketing, (51) Phạm Ngọc Lê Na (2015), Mối quan hệ cấu trúc sở hữu hiệu hoạt động ngân hàng thương mại cổ phần Việt Nam Thùy, LP, Duy, VQ, & Lê Thông, P (2020) Mối quan hệ hiệu hoạt động cấu trúc vốn doanh nghiệp Việt Nam Tạp chí Nghiên cứu Kinh tế Kinh doanh Châu Á , 30 (6), 28-45 Trần Hùng Sơn (2008), “ Cơ cấu vốn hiệu hoạt động doanh nghiệp”, Tạp chí Cơng nghệ ngân hàng, số 33, 12/2008 Trần Quốc Thịnh (2018) Cấu trúc sở hữu vốn tác động đến hiệu kinh tế-bằng chứng thực nghiệm ngân hàng thương mại Việt Nam Tạp chí Khoa học & Đào tạo Ngân hàng , số 195, Tr 48 -53 72 Trần Thanh Hoàn (2019) ác nhân tố ảnh hưởng đến cấu trúc vốn doanh nghiệp ngành cơng nghiệp có niêm yết sàn giao dịch chứng khoán TP HCM Trần Việt Dũng (2021) ác nhân tố ảnh hưởng đến cấu trúc vốn doanh nghiệp niêm yết thị trường chứng khoán iệt Nam // Khoa học Đào tạo Ngân hàng -Số 226, Tr 71 – 82 Thanh, B V (2022) Tác động cấu trúc vốn đến hiệu hoạt động doanh nghiệp niêm yết thị trường chứng khoán iệt Nam Tạp chí Quản lý Kinh tế Quốc tế (Journal of International Economics and Management), (143), 16-29 Ngọc, T T B., Đức, N V., & Hƣơng, P H C (2017) Phân tích tác động cấu vốn đến hiệu hoạt động công ty cổ phần địa bàn tỉnh Thừa Thiên Huế Tạp chí Khoa học Quản lý & Kinh tế – Số 4, Tr – 14 Dũng, T V., & Thanh, B Đ.(2021) ác nhân tố ảnh hưởng đến cấu trúc vốn doanh nghiệp niêm yết Thị trường chứng khoán iệt Nam Tạp chí Khoa học & Đào tạo Ngân hàng, số 226 – Tr 71 - 82 Lê Hồng Thái (2021) ác yếu tố ảnh hưởng đến tỷ lệ an toàn vốn ngân hàng thương mại Việt Nam Đề tài cấp sở - Tp Hồ Chí Minh : Trƣờng Đại học kinh tế Tp.HCM TIẾNG ANH Al-Shubiri (2011) Capital structure and market power: Evidence from Jordanian banks Managing Global Transitions, 9(3), 289-310 Akinyomi, O J., & Olagunju, A (2013) Determinants of capital structure in Nigeria International Journal of Innovation and Applied Studies ISSN 2028-9324 Vol No Aug 2013, pp 999-1005 Athanasoglou, P P., Brissimis, S N., & Delis, M D 2005, 'Bank specific, industry specific and macroeconomic determinants of bank profitability', Journal of International Financial Markets, Institutions and Money, vol 18, no 12, pp.194207 73 Athanasoglou, P P., Brissimis, S N., & Delis, M D 2008, 'Bank-specific, industry- specific and macroeconomic determinants of bank profitability', Journal of International Financial Markets, Institutions and Money, vol.18, no 2, pp.121136 Alper, D., & Anbar, A (2011), "Bank Specific and Macroeconomic Determinants of Commercial Bank Profitability: Empirical Evidence from Turkey", Business and Economics Research Journal, Vol 2, No.2-2011, 139-152, ISSN: 1309-2448 Allen, D E., Nilaporkul, N and Powell, R J (2013) "The Determinants of Capital Structure: Empirical evidence from Thai Banks", Information Management and Business Rstata, Vol 5, No 8, pp 401-410, (ISSN 2220-3796) Al-Kayed, L T., Zain, S and Duasa, J (2014) "The relationship between capital structure and performance of Islamic banks”, Journal of Islamic Accounting and Business Research, Vol 5, No 2, 2014, pp 158-181 Al-Shubiri, F N (2011) Capital structure and market power: Evidence from Jordanian banks Managing Global Transitions, 9(3), 289-310 Al-Farisi, A S and Hendrawan, R (2011), Effect Of Capital Structure On Banks Performance: A Profit Efficiency Approach Islamic And Conventional Banks Case In Indonesia, Anarfo, E B (2015) "Capital structure and bank performance - evidence from Subsahara - Africa", European Journal of Accounting Auditing and Finance Research, Vol.3, No.3, pp.1-20, March 2015 Awunyo-Vitor, D and Badu, J (2012) "Capital Structure and Performance of Listed Banks in Ghana”, Global Journal of Human Social Science, Vol.12, Issue 5, Version 1.0, March 2012 Anarfo (2015) Determinants of capital structure of banks: Evidence from SubSahara Africa Asian Economic and Financial Review, 5(4), 624-640 74 Abdullah, A M., & Naser, K (2015) Determinants of capital structure of banking sector in GCC: an empirical investigation Asian Economic and Financial Review, 5(7), 959-972 Aremu, M A., Ekpo, I C., Mustapha, A M., & Adedoyin, S I (2013) Determinants of capital structure in Nigerian banking sector International Journal of Academic Research in Economics and Management Sciences, 2(4), 27 Anbar, A., & Alper, D (2011) Bank specific and macroeconomic determinants of commercial bank profitability: Empirical evidence from Turkey Business and economics research journal, 2(2), 139-152 Bandt, O., Camara, B., Pessarossi, P and Rose, M (2014), Does the capital structure affect banks' profitability? Pre- and post financial crisis evidence from significant banks in France, Berger, A N., & di Patti, E B (2006) Capital structure and firm performance: A new approach to testing agency theory and an application to the banking industry Journal of Banking & Finance, 30(4), 1065–1102 Boubakri, N.J.C Cosset,G and Fisher, K (2005), “Ownership structure and the performance of privatized banks”, Journal of Banking and Finance, Vol 29 No 8, pp 2015-2041 Demsetz, H., & Villalonga, B (2001) Ownership structure and corporate performance Journal of Corporate Finance, 7(3), 209–233 Diaz, J F T., & Tin, T T (2017) Determinants of banks‟ capital structure: Evidence from Vietnamese commercial banks Asian journal of finance and accounting, 9(1), 261-284 De Jong, A., & Van Dijk, R (2007) Determinants of leverage and agency problems: A regression approach with survey data The European Journal of Finance, 13(6), 565-593 75 Diamond, D W (1991) Monitoring and reputation: The choice between bank loans and directly placed debt Journal of political Economy, 99(4), 689-721 Gropp, R., & Heider, F (2010) The determinants of bank capital structure Review of finance, 14(4), 587-622 Khalaf Taani(2013), “ apital structure effects on banking performance: a case study of Jordan”, International Journal of Economics, Finance and Management Sciences, Vol 1, No 5, 2013, pp 227–233 Margaritis, D., & Psillaki, M (2010) Capital structure, equity ownership and firm performance Journal of Banking & Finance, 34(3), 621–632 Moussa, M A B (2018) Determinants of bank capital: Case of Tunisia Journal of Applied Finance and Banking, 8(2), 1-15 Lee, C C., & Hsieh, M F (2013) The impact of bank capital on profitability and risk in Asian banking Journal of international money and finance, 32, 251-281 Muritala, T A (2012) An empirical analysis of capital structure on firms‟ performance in Nigeria International Journal of Advances in Management and Economics, 1(5), 116-124 Ezeoha, A., & Botha, F (2012) Firm age, collateral value, and access to debt financing in an emerging economy: evidence from South Africa South African, Journal of Economic and Management Sciences, 15(1), 55-71 Hoque, H., & Pour, E K (2018) ank‐level and country‐level determinants of bank capital structure and funding sources International Journal of Finance & Economics, 23(4), 504-532 Heider, K G (2009) Ethnographic film: Revised edition University of Texas Press Kraus, A., & Litzenberger, R H (1973) A state-preference model of optimal financial leverage The journal of finance, 28(4), 911-922 76 Timilsina, L P (2020) Determinants of capital structure in Nepalese commercial banks International Research Journal of MMC (IRJMMC), 1(1), 50-70 Pinegar, J M., & Wilbricht, L (1989) What managers think of capital structure theory: a survey Financial Management, 82-91 Pathak, J (2010) What Determines Capital structure of listed firms in India?: Some empirical evidences from the Indian capital market Some Empirical Evidences from The Indian Capital Market (April 21, 2010) Fernandes, C., Farinha, J., Martins, F V., & Mateus, C (2016) Determinants of European banks‟ bailouts following the 2007–2008 financial crisis Journal of International Economic Law, 19(3), 707-742 Gropp, R., & Heider, F (2010) The determinants of bank capital structure Review of finance, 14(4), 587-622 Thanh Binh, N T (2022) Gains and losses when implementing CSR: insights from Taiwanese banks Social Responsibility Journal ISSN: 1747-1117 Myers, S C (1984) Finance theory and financial strategy Interfaces, 14(1), 126137 Mekonnen, M., Keesstra, S D., Baartman, J E., Ritsema, C J., & Melesse, A M (2015) Evaluating sediment storage dams: structural off-site sediment trapping measures in northwest Ethiopia Cuadernos de investigación geográfica, 41(1), 722 Jouida, S., & Hallara, S (2015) Capital structure and regulatory capital of French banks Procedia Economics and Finance, 26, 892-902 Jensen, M C., & Meckling, W H (1976) Theory of the firm: Managerial behavior, agency costs and ownership structure Journal of financial economics, 3(4), 305-360 77 Jucá, M N., de Sousa, A F., & Fishlow, A (2012) Capital Structure Determinant's of North American Banks and the Compensation Executive Program-An Empiric Study on the Actual Systemic Crisis International Journal of Business and Management, 7(17), 13 Octavia, M., & Brown, R (2010) Determinants of bank capital structure in developing countries: regulatory capital requirement versus the standard determinants of capital structure Journal of Emerging markets, 15(1), 50 Rajan, R G., & Zingales, L (1995) What we know about capital structure? Some evidence from international data The journal of Finance, 50(5), 1421-1460 Sibindi, A B., & Makina, D (2018) Are the determinants of banks‟ and insurers‟ capital structures homogeneous? Evidence using South African data Cogent Economics & Finance, 6(1), 1519899 Shah, D., Rehman, S M A., Rashid, D., & Khaleequzzaman, M (2014) Capital structure decisions in Islamic banking: empirical evidence from Pakistan Shah, M., Rashid, A., & Khaleequzzaman, M.(2017) Capital structure decisions in Islamic banking: empirical evidence from Pakistan Journal of Islamic Banking & Finance, 34(2), 89-103 Salim, M N., & Susilowati, R (2019) The Effect of Internal Factors on Capital Structure and Its Impact on Firm Value: Empirical Evidence From The Food and Beverages Industry Listed on Indonesia Stock Exchange 2013-2017 International Journal of Engineering Technologies and Management Research, 6(7), 173-191 Sakunasingha,B.(2018) Capital Structure Determinants for Local Commercial Banks Human Behavior, Development and Society, 18, 18-29 78 PHỤ LỤC  Danh sách NHTMCP Việt Nam đƣa vào nghiên cứu M STT NGÂN SÀN TÊN ĐẦY ĐỦ HÀNG GIAO DỊCH ABB Ngân hàng TMCP An Bình UPCOM ACB Ngân hàng TMCP Á Châu HSX AGB Ngân hàng Nông nghiệp Phát triển Nông thôn Việt Nam HSX BAB Ngân hàng TMCP Bắc Á HNX BID Ngân hàng TMCP Đầu tƣ Phát triển Việt Nam HNX BVB Ngân hàng TMCP Bản Việt UPCOM BVH Ngân hàng Bảo Việt UPCOM CTG Ngân hàng TMCP Công Thƣơng Việt Nam HNX DAB Ngân hàng TMCP Đông Á HNX 10 EIB Ngân hàng TMCP Xuất nhập Việt Nam HSX 11 HDB Ngân hàng TMCP Phát triển TPHCM HNX 12 KLB Ngân hàng TMCP Kiên Long UPCOM 13 LPB Ngân hàng TMCP Bƣu điện Liên Việt HSX 14 MBB Ngân hàng TMCP Quân Đội HSX 15 MSB Ngân hàng TMCP Hàng hải Việt Nam HSX 16 NAB Ngân hàng TMCP Nam Á UPCOM 17 NVB Ngân hàng TMCP Quốc Dân HNX 18 OCB Ngân hàng TMCP Phƣơng Đông HSX 19 PGB Ngân hàng TMCP Xăng Dầu Petrolimex UPCOM 20 SCB Ngân hàng TMCP Sài Gòn OTC 21 SGB Ngân hàng TMCP Sài Gịn Cơng Thƣơng UPCOM 22 SHB Ngân hàng TMCP Sài Gòn - Hà Nội HNX 23 SSB Ngân hàng TMCP Đông Nam Á HSX 79 24 STB Ngân hàng TMCP Sài Gịn Thƣơng Tín HSX 25 TCB Ngân hàng TMCP Kỹ thƣơng Việt Nam HSX 26 TPB Ngân hàng TMCP Tiên Phong HSX 27 VAB Ngân hàng TMCP Việt Á UPCOM 28 VCB Ngân hàng TMCP Ngoại Thƣơng Việt Nam HSX 29 VIB Ngân hàng TMCP Quốc tế Việt Nam HSX 30 VPB Ngân hàng TMCP Việt Nam Thịnh Vƣợng HSX 80 PHỤ LỤC  KẾT QUẢ THỐNG KÊ VÀ KIỂM ĐỊNH TRÊN STATA Kiểm định lựa chọn mơ hình  Kết kiểm định lựa chọn mơ hình cho biến phụ thuộc LEV  Kết kiểm định lựa chọn mơ hình cho biến phụ thuộc ROE 81 Mơ hình tổng qt hiệu chỉnh FGLS  Kết mơ hình tổng qt FGLS cho biến phụ thuộc LEV  Kết mơ hình tổng quát FGLS cho biến phụ thuộc ROE