Tiểu luận nguyên lý kiểm toán đề tài phân tích vụ phá sản của worldcom

HỌC VIỆN NƠNG NGHIỆP VIỆT NAM KHOA KẾ TỐN & QUẢN TRỊ KINH DOANH -*** - TIỂU LUẬN: NGUYÊN LÝ KIỂM TOÁN ĐỀ TÀI: PHÂN TÍCH VỤ PHÁ SẢN CỦA WORLDCOM Giảng viên hướng dẫn : T.S Lại Phương Thảo Nhóm học : 04 Nhóm thực : 07 Hà Nội – 2022 MỤC LỤC PHẦN I MỞ ĐẦU 1.1.Đặt vấn đề .3 1.2 Mục tiêu nghiên cứu .3 1.3 Đối tượng phạm vi nghiên cứu PHẦN II KẾT QUẢ NGHIÊN CỨU VÀ THẢO LUẬN 2.1 Giới thiệu tập đoàn WORLDCOM .4 2.2 Quá trình khủng hoảng sụp đổ tập đoàn WORLDCOM 2.3 Nguyên nhân dẫn đến sụp đổ WORLDCOM .6 2.3.1 Gian lận kiểm toán tập đoàn WorldCom 2.3.2 Hậu gian lận kiểm tốn tập đồn WorldCom 12 PHẦN III ĐỀ XUẤT HƯỚNG KHẮC PHỤC TỒN TẠI LIÊN QUAN ĐẾN SỰ PHÁ SẢN CỦA WORLDCOM 13 PHẦN IV BÀI HỌC KINH NGHIỆM MỖI THÀNH VIÊN RÚT RA SAU KHI NGHIÊN CỨU VẤN ĐỀ TRÊN 14 37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.C.33.44.55.54.78.655.43.22.2.4.55.2237.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.66 PHẦN I MỞ ĐẦU 1.1.Đặt vấn đề Từ trước đến nay, báo cáo tài ln cơng cụ để trình bày khả sinh lợi thực trạng tài doanh nghiệp cho đối tượng quan tâm đến Tuy nhiên, vài doanh nghiệp lợi dụng lỗ hổng hệ thống kế toán làm sai lệch sổ sách kế toán nhằm che giấu thua lỗ kinh doanh, lừa dối nhà đầu tư khách hàng WorldCom minh chứng sống động cho việc làm trên, gây rung chuyển tài giới, khơng bê bối gian lận kế toán lớn lịch sử nước Mỹ, cịn vụ phá sản kinh hồng thời đại Với “chiêu trò” mờ ám hoạt động kế tốn, cơng ty che giấu tình trạng tài suy yếu, ngụy tạo số liệu tăng trưởng lợi nhuận để “thổi giá” cổ phiếu, dẫn đến hệ lụy hậu vô lớn Liệu Worldcom tự đưa định gian lận tinh vi, tổ chức chặt chẽ hay cịn có “thế lực ngầm” khác can thiệp vào ? Xuất phát từ sở lý luận trên, nhóm chúng em lựa chọn chủ đề “Phân tích Vụ phá sản Worldcom” nhằm nghiên cứu nguyên nhân dẫn đến sụp đổ Tập đồn Worldcom, từ đề xuất hướng giải pháp vấn đề tồn có liên quan đến vụ phá sản Worldcom rút học kinh nghiệm 1.2 Mục tiêu nghiên cứu - Tìm hiểu kẽ hở báo cáo tài tập đồn Worldcom - Đánh giá q trình gian lận Worldcom 37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.99 37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.C.33.44.55.54.78.655.43.22.2.4.55.2237.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.66 - Đề xuất biện pháp khắc phục tình trạng doanh nghiệp “phù phép” số liệu báo cáo tài 1.3 Đối tượng phạm vi nghiên cứu - Đối tượng nghiên cứu: Toàn hoạt động, nghiệp vụ kế tốn, báo cáo tài có liên quan đến vụ phá sản tập đoàn Worldcom - Phạm vi nghiên cứu: Tập đoàn Worldcom PHẦN II KẾT QUẢ NGHIÊN CỨU VÀ THẢO LUẬN 2.1 Giới thiệu tập đoàn WORLDCOM Tập đoàn Worldcom công ty viễn thông đường dài lớn thứ Hoa Kỳ thành lập vào năm 1983 với tên gọi Long Distance Discount Services, Inc có trụ sở Jackson, Mississippi năm sau, LDDS thức niêm yết Với tốc độ bành trướng nhanh chóng, cơng ty mua lại 35 doanh nghiệp khác nửa đầu thập niên 1990 Không dừng lại lĩnh vực viễn thơng, họ cịn lấn sân sang mảng internet, data, thương mại điện tử thức đổi tên thành WorldCom vào năm 1995 với vị trí CEO Bernard Ebbers đảm nhiệm WorldCom có bước phát triển thần tốc, chủ yếu thông qua thương vụ thơn tính cơng ty viễn thơng khác để mở rộng quy mô Năm 1996, doanh nghiệp thực loạt thương vụ đình đám, đầy "hào phóng" chi 14 tỷ USD để mua lại MFS Communication, đàm phán sáp nhập với UUNet, mua mạng cáp quang thực thỏa thuận 37 tỷ USD để mua MCI Communication Nhờ đó, chưa đầy thập kỷ, Worldcom thâu tóm 60 doanh nghiệp doanh thu hàng năm lên đến 32 tỷ USD 37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.99 37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.C.33.44.55.54.78.655.43.22.2.4.55.2237.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.66 Vào năm 1997, WorldCom sáp nhập với MCI Communication với giá trị 37 tỷ USD trở thành thương vụ sáp nhập lớn lịch sử nước Mỹ Tổng tài sản WorldCom vốn hóa với giá trị 107 tỷ USD Trong năm 1990, doanh nghiệp thực khoảng 60 vụ mua lại, có đến 80.000 lao động đạt giá trị thị trường tới 180 tỷ USD Ở thời kỳ đỉnh cao, vốn hóa WorldCom có lúc lên tới khoảng 180 tỷ USD giá cổ phiếu đạt mốc 60 USD Mùa xuân năm 2000, đế chế có khoảng 88.000 nhân sư 60.000 mile đường dây điện thoại khắp giới 2.2 Quá trình khủng hoảng sụp đổ tập đồn WORLDCOM Song, đằng sau thương vụ thâu tóm "khơng ngớt tay" khoản nợ chồng chất Khi cơng ty ngày lớn mạnh khối tài sản Ebbers tăng lên, ông mù quáng vay để thúc đẩy thỏa thuận mua lại Ebbers bắt đầu vay từ WorldCom vào cuối năm 1990, sử dụng số tiền để mua thêm cổ phiếu cơng ty, sau cầm cố để thực thương vụ đầu tư riêng WorldCom bắt đầu đối mặt với áp lực vào năm 2000, cổ phiếu hãng lao dốc bối cảnh bong bóng dot-com vỡ tung, khiến công ty viễn thông internet rung chuyển Tháng 4/2002, Ebbers bị buộc phải rời khỏi vị trí CEO, phần ơng nợ WorldCom 400 triệu USD, bao gồm khoản tiền họ cho ông vay để trả nợ margin đảm bảo cổ phiếu công ty Cũng thời gian đó, WorldCom "ơm" khoản nợ 41 tỷ USD sau thực thương vụ thâu tóm đầy hào phóng Các chủ nợ cơng ty viễn thơng bao gồm ngân hàng lớn nước Mỹ, JPMorgan Trust (17,2 tỷ USD), Mellon Bank (6,6 tỷ USD) CitiBank (3,3 tỷ USD) Trong số nạn nhân tập đồn, Quỹ hưu trí lớn Mỹ CalPERS khoảng 235 triệu USD tiền đầu tư vào cổ phiếu, họ thêm 330 triệu USD trái phiếu 37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.99 37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.C.33.44.55.54.78.655.43.22.2.4.55.2237.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.66 Cổ phiếu WorldCom giá mạnh gây sốc thị trường chứng khốn tồn giới Trong phiên giao dịch ngày 26/6, số Dow Jones giảm 0,1%; Nasdaq -0,4%; Nikkei -4,0%; Dax (Frankfurt) -2.5%; FTSE (London) -2.2% Giá trị cổ phiếu worldcom từ đỉnh 63,5 tỷ USD cổ phiếu vào ngày 18/6/1999 lao dốc xuống 6,74 USD /cổ phiếu tiếp tục giảm 20 cent thời điểm công ty nộp đơn xin phá sản, với giá trị tài sản liệt kê lên tới 107 tỷ USD Đầu tháng 7, Nasdaq thơng báo WorldCom có khả bị loại khỏi số này, cổ phiếu hãng rơi xuống mức cent Chỉ phiên ngày 1/7, 1,5 tỷ cổ phiếu WorldCom giao dịch phá kỷ lục khối lượng Nasdaq Chỉ riêng quý I năm 2002, WorldCom lỗ 557 triệu USD Diễn biến thê thảm kéo theo sụt giảm dây chuyền nhiều công ty khác ngành Khi đó, đà lao dốc kinh hồng cổ phiếu WorldCom gây sốc với thị trường chứng khốn tồn giới Sau nộp đơn phá sản, chủ nợ bao gồm Citigroup, JPMorgan G.E Capital nắm quyền sở hữu WorldCom đổi tên công ty thành MCI Năm 2005, Ebbers bị tuyên án 25 năm tù giam với tội danh lừa đảo chứng khoán gian lận số liệu kế toán Ngoài ra, cựu lãnh đạo khác CFO Scott Sullivan, kiểm toán viên David Myers giám đốc kế tốn Buford Yates… nhận cáo buộc hình năm sau đó, MCI thức Verizon thâu tóm 2.3 Nguyên nhân dẫn đến sụp đổ WORLDCOM Đầu mùa hè năm 2002, kiểm toán viên nội tiến hành kiểm tra sổ sách theo đạo CEO John Sidgmore Người nhận thấy điểm bất thường số liệu kế toán quy mơ q trình gian lận kéo dài từ năm 1999 đến tháng 5/2002 bắt đầu lật tẩy Hãng viễn thông khổng lồ WorldCom bị 37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.99 37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.C.33.44.55.54.78.655.43.22.2.4.55.2237.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.66 điều tra gắt gao sau có dấu hiệu “xào nấu sổ sách” Ông Sullivan – Giám đốc tài bị buộc tội đạo ơng David Myers – kiểm tốn viên thảo báo cáo tài sai lệch 3,8 tỉ USD Ðiều có nghĩa WorldCom tiếp tục báo cáo có lãi thật phải chịu lỗ Hai ông Sullivan Myers bị cáo buộc gian lận chứng khoán, âm mưu nộp báo cáo giả mạo cho Ủy ban Hối đoái Chứng khoán Mỹ (SEC)  Do sách: - Ban lãnh đạo WorldCom cho giấy in văn phòng phẩm khoản đầu tư vào tương lai cơng ty họ định vốn hóa chi phí vật phẩm nhiều năm - Ngoài ra, giám đốc trả khoản nhỏ, tăng giá cổ phiếu hình thức đền bù phù hợp cho họ Những chấp thuận họ việc mua lại công ty khác WorldCom dẫn đến tăng giá cổ phiếu cao họ thưởng nhiều Do đó, mục tiêu giám đốc chệch hướng với mục tiêu cơng ty Thay tập trung vào lợi nhuận công ty, họ tập trung vào tăng trưởng phiếu Sự xung đột lợi ích phát sinh thành viên Hội đồng quản trị thân cận với Ebbers Lợi ích họ bị tách ra, độc lập với lợi ích cơng ty  Do Cơng ty kiểm sốt lỏng lẻo: - Trong điều tra Dick Thornburgh vào năm 2003 cho thấy WorldCom thiếu giao thức quản trị doanh nghiệp phù hợp WorldCom khơng có Ủy ban Chiến lược người định chủ yếu bao gồm Ebbers, Giám đốc tài Scott Sullivan Giám đốc điều hành John Sidgmore - Khi WorldCom mua lại công ty khác, cơng ty khơng tích hợp hệ thống sách dẫn đến khơng tương thích với doanh thu làm cho môi 37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.99 37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.C.33.44.55.54.78.655.43.22.2.4.55.2237.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.66 trường kiểm soát nội yếu Do tốc độ nhanh chóng thương vụ mua lại bỏ bê cơng tác quản lý, hệ thống kế tốn WorldCom khơng bắt kịp với tình hình phát triển cơng ty Việc thiếu kiểm sốt mơi trường nội cơng ty thiếu vai trị phận giám sát làm giảm hội bị phát gian lận tài  Do Kiểm tốn viên Cơng ty Kiểm tốn: Arthur Andersen Cơng ty Kiểm tốn WorldCom th để kiểm tốn Báo cáo tài tập đồn Trong báo cáo kiểm toán từ năm 1991 đến 2001, Arthur Andersen nhận có nguy rủi ro cao báo cáo tài kế tốn WorldCom Inc, nhiên, Arthur Andersen khơng có đủ thận trọng tối ưu thái độ hoài nghi cần thiết, đội ngũ kiểm toán WorldCom tiếp tục xếp hạng khách hàng “nguy trung bình” Arthur Andersen bị phát bỏ qua thông báo từ giám đốc WorldCom công ty thổi phồng lợi nhuận cách hạch toán chi phí sai lệch Trên thực tế, trường hợp biển thủ tài cơng ty WolrdCom Inc., thấy cách thức biển thủ không thông minh Nếu nhân viên CPA tuân thủ nghiêm ngặt tiêu chuẩn kinh doanh tác nghiệp, hoàn tất chi tiết kiểm tra thực tế dễ dàng phát vụ tham tài kịp thời ngăn chặn chúng Bảng Đánh giá mức độ rủi ro WorldCom Inc 37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.99 37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.C.33.44.55.54.78.655.43.22.2.4.55.2237.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.66 Nội dung đánh giá rủi ro Mức độ rủi ro Rủi ro báo cáo tài kế tốn Cao Thẩm quyền phân bổ nhiệm vụ Ban giám đốc nhân viên Trung bình làm thuê Thái độ việc che giấu thơng tin kiểm tốn Trung bình Sự liên hệ thông tin với nhân Trung bình Mối quan tâm quan chức với việc biển thủ Trung bình điều tra Khả thực báo cáo tài Trung bình Doanh thu thực mục tiêu lợi nhuận Cao Thực hành nghiệp vụ kế toán vạch trần che giấu thơng tin Trung bình Xây dựng hệ thống quản lý nội thỏa mãn yêu cầu đặt Trung bình Mức độ phản ứng lại đề xuất báo cáo kế tốn Trung bình  Do Nhà nước kiểm soát yếu Quan hệ dây mơ rễ má doanh nghiệp quyền Mỹ Do khơng bị kiểm sốt nên Doanh nghiệp thỏa sức khống lợi nhuận nhằm lừa dối khách hàng nhà đầu tư Chỉ sau vụ tai tiếng WorldCom bị phát ra, Đạo luật Sarbanes-Oxley năm 2002 đời nhằm thắt chặt tiêu chuẩn báo cáo tài Ngồi ra, quan chức công ty bị cấm cho vay cá nhân hình phạt cho tội phạm tài nâng lên cao 2.3.1 Gian lận kiểm toán tập đồn WorldCom Worldcom che dấu khó khăn với cổ đơng gian lận kế tốn báo cáo tài lên đến hàng chục tỷ USD Bằng cách tăng giả mạo số kế toán hành bỏ số liệu vốn theo thời gian mà nhẽ Worldcom phải công bố công khai Về chất, Worldcom chuyển dịch loạt số từ cột sang cột khác báo cáo tài 37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.99 37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.C.33.44.55.54.78.655.43.22.2.4.55.2237.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.66  Cơng bố sai lệch dịng tiền WorldCom sử dụng báo cáo lưu chuyển tiền tệ để che giấu chi phí cách chuyển chi phí hoạt động thành khoản đầu tư Do đó, số tiền khơng ghi nhận vào mục chi phí Bằng kế hoạch này, WorldCom thổi phồng dòng tiền thêm 3,85 tỷ USD ghi nhận lãi thay lỗ Trong năm 2001 quý I năm 2002, WorldCom tính 3,85 tỷ USD vào khoản đầu tư vốn số tiền sử dụng vào chi phí hàng ngày Hai khoản rõ ràng khác biệt khoản đầu tư vốn đối xử khác với chi phí mục đích kế toán Đầu tư vốn số tiền sử dụng để mua tài sản lâu dài, chẳng hạn với WorldCom cáp quang hay thiết bị chuyển mạch dùng để định hướng điện thoại Vì vậy, chi phí rải vài năm Ví dụ, WorldCom chi 10 triệu USD mua thiết bị chuyển mạch dự kiến sử dụng thiết bị 10 năm, công ty ghi sổ kế tốn khoản chi phí trị giá triệu USD 10 năm Ngược lại, WorldCom bỏ 10 triệu USD đầu tư thuê chỗ văn phịng, họ phải tính vào sổ kế tốn tồn 10 triệu USD chi phí bỏ kỳ kế tốn WorldCom cho rằng, 3,85 tỷ USD chi phí vốn (đầu tư vốn) Các khoản liên quan đến “các chi phí đường truyền”, khoản chi phí mà WorldCom phải trả cho cơng ty viễn thơng khác để truy nhập vào hệ thống mạng công ty Nhờ đó, lợi nhuận WorldCom thổi phồng lớn gấp nhiều lần so với thực tế Thay lỗ 1,2 tỷ USD, họ lãi 1,6 tỷ USD vào năm 2001 172 triệu USD vào quý I/2002 Chi phí số tiền đầu tư vào khoảng 1,06 tỷ USD năm 2001 797 triệu USD nửa đầu năm 2002 làm cho nguồn vốn họ " " dồi dào, 10 37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.99 37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.C.33.44.55.54.78.655.43.22.2.4.55.2237.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.66 thực tế lại gặp nhiều khó khăn WorldCom khiến cho nhà đầu tư thấy hoạt động sinh lời tốt thật lại  Ảnh hưởng luồng tiền Năm 2001, công ty công bố hoạt động kinh doanh tạo 7,7 tỷ USD tiền mặt, thực tế 4,6 tỷ USD Công ty thừa nhận gian lận sổ sách tỷ USD, sau xác nhận 11 tỷ USD Tổng luồng tiền WorldCom khơng bị ảnh hưởng sai sót sổ sách việc cơng bố lại WorldCom làm giảm lượng tiền sử dụng hoạt động đầu tư Các hoạt động có tính đến đầu tư vốn Như vậy, thay đổi triệt tiêu Tuy nhiên, điều lại ảnh hưởng đến cách đo lường luồng tiền khác thu nhập (EBITDA) Năm 2001, EBITDA mà WorldCom công bố 10,5 tỷ USD Con số theo tính toán 6,3 tỷ USD Tương tự vậy, EBITDA WorldCom vào quý I/2002 theo công bố 2,1 tỷ USD phá sản, số phát 1,4 tỷ USD  Mua bán nội gián cổ phiếu Từ năm 1999 kéo dài tới tháng 5-2002, WorldCom sử dụng thủ thuật nhằm làm đẹp Báo cáo tài giữ giá cổ phiếu Doanh nghiệp sàn chứng khoán Giá cổ phiếu phổ thông WorldCom tăng giá bất thường vào cuối năm 1999 Giá trị vốn hóa trị trường thời kỳ đỉnh cao lên đến 186 tỷ USD (tháng 4/1999) Tháng 6-2002, ban kiểm toán nội WorldCom tiến hành kiểm tra sổ sách theo đạo CEO nhận thấy điểm bất thường số liệu kế toán quy mơ q trình gian lận lật tẩy Giá trị cổ phiếu tập đồn WorldCom có lúc tăng lên 63,5$/cổ phiếu vào ngày 18/06/1999 Tuy 11 37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.99 37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.C.33.44.55.54.78.655.43.22.2.4.55.2237.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.66 nhiên, vào tháng 3/2002, quan điều tra Mỹ điều tra gian lận WorldCom phát gian lận lên tới 3,8 tỷ USD giá trị cổ phiếu WorldCom lao dốc không phanh giảm xuống mức 6,47$/cổ phiếu tiếp tục giảm ngày 25/06/2002 Tập đồn tun bố phá sản  Các lực ngầm giúp đỡ WorldCom Điều đáng quan tâm khơng có WorldCom trực tiếp tham gia vào gian lận BCTC mà lúc cịn có nhiều “thế lực ngầm” khác trợ giúp WorldCom có đường dây móc nối đến Nhà Trắng WorldCom trúng hợp đồng 450 triệu USD với Lầu Năm Góc Hơn nữa, WorldCom bơm triệu USD cho chiến dịch tranh cử Đảng Cộng hòa lẫn Dân chủ Trong mùa tranh cử Quốc hội tháng 11-2002, WorldCom góp triệu USD cho ứng cử viên hai đảng Dân biểu Charles W Pickering Jr (Cộng hòa) - Người đại diện khu vực Clinton, nơi có đại doanh WorldCom - khách nhận nhiều WorldCom đảm bảo đại gia ngành kiểm tốn Cơng ty kiểm tốn Arthur Andersen Ngồi ra, cịn có ngân hàng, chuyên gia chuyên gia phân tích thị trường chứng khốn, 2.3.2 Hậu gian lận kiểm tốn tập đồn WorldCom - Theo ước tình WorldCom bị phá sản khiến cổ đông hãng chịu thiệt hại nặng nề, khoảng 180 tỷ USD Từ sở hữu cổ phần công ty lớn mạnh ngành, họ “trắng tay” tích tắc Trên 20.000 nhân viên bị việc làm, kinh tế Mỹ bị thiệt hại khoảng 10 tỷ USD 12 37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.99 37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.C.33.44.55.54.78.655.43.22.2.4.55.2237.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.66 - WorldCom bị sụp đổ kéo theo phản ứng dây chuyền khiến giá cổ phiếu nhiều hang viễn thông khác tụt dốc thê thảm Chính phủ Mỹ phải cải cách lại toàn quy định hành kế tốn - Sự phá sản tập đồn Worldcom ảnh hưởng tới số chứng khốn Thị trường chứng khoán NewYork vào ngày 19 tháng năm 2002: + Chỉ số Dow Jones thị trường chứng khoán New York giảm 390,23 điểm đạt mức 8019,26 điểm kéo theo sụt giảm 30 cổ phiếu xuống 1360 điểm suốt tuần đưa số chứng khoán thị trường New York xuống mức thấp kể từ tháng 10 năm 1998 + Chỉ số chứng khoán Nasdag giảm 37,8 điểm đạt mức 1319.15 với mức giảm tương đương 4,5% kéo dài tuần Như năm số Nasdag giảm 35% giá trị + Chỉ số Standars&Poor’s 500 giảm 33,81 điểm đạt mức 847,75 điểm tương đương với việc giảm 27% giá trị năm 2002 PHẦN III ĐỀ XUẤT HƯỚNG KHẮC PHỤC TỒN TẠI LIÊN QUAN ĐẾN SỰ PHÁ SẢN CỦA WORLDCOM Thứ nhất, hoàn thiện hệ thống pháp lý kế tốn, kiểm tốn, cơng bố thơng tin theo chuẩn mực thông lệ quốc tế Tiếp tục nghiên cứu, hồn thiện chế, sách theo hướng tăng mạnh chế tài xử phạt hành vi gian lận BCTC DN, xử lý nghiêm DN niêm yết có gian lận BCTC, đặc biệt sau vụ việc làm ảnh hưởng đến thị trường chứng khoán thị trường trái phiếu DN Thứ hai, đẩy mạnh hoạt động tra, kiểm tra giám sát hoạt động DN để nâng cao chất lượng BCTC Đồng thời, yêu cầu DN giải trình 13 37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.99 37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.C.33.44.55.54.78.655.43.22.2.4.55.2237.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.66 BCTC cần đưa thông tin minh bạch, rõ ràng vấn đề tiềm ẩn yếu tố gian lận, dẫn tới rủi ro cho nhà đầu tư Thứ ba, tăng cường kiểm tra chống gian lận tài chính DN, cụ thể vai trị kiểm tốn nội Kiểm tốn nội khơng kiểm tra BCTC mà cịn tham gia vào q trình thực kiểm sốt tài chính, đánh giá tính hiệu quả, mức độ tuân thủ hoạt động nhằm giảm thiểu sai sót gian lận Khi DN có hệ thống kiểm soát nội hoạt động hiệu khả ngăn ngừa hành vi gian lận hoạt động DN kiểm soát tốt giảm thiểu đáng kể Thứ tư, kế toán viên, cần cập nhật kiến thức hàng năm chế độ kế tốn phù hợp với chun mơn nghiệp vụ thuộc lĩnh vực ngành nghề đơn vị DN nên có chế độ khuyến khích thưởng phạt rõ ràng kế tốn nâng cao trình độ chun mơn Thứ năm, đơn vị kiểm tốn, kiểm toán viên cần thực đầy đủ yêu cầu hướng dẫn nghề nghiệp, phải tuân thủ nghiêm ngặt chuẩn mực kiểm toán quốc tế PHẦN IV BÀI HỌC KINH NGHIỆM MỖI THÀNH VIÊN RÚT RA SAU KHI NGHIÊN CỨU VẤN ĐỀ TRÊN Thị trường chứng khốn (TTCK) Việt Nam vào hoạt động khơng lâu có bước phát triển nhảy vọt Chỉ số VN Index liên tục tăng năm qua.Trong TTCK Thế giới biến động mạnh,TTCK Việt nam vượt lên vị trí dẫn đầu tốc độ tăng trưởng Sự thu hút TTCK ngày tăng cách đột biến.Tuy nhiên,trên TTCK Việt nam tiềm ẩn rủi ro mà nhà đầu tư khơng lường hết được.Theo quỹ tiền tệ IMF,tỷ lệ p/e (price-earning ratio) (lợi nhuận đầu tư) 20 công ty đứng đầu TTCK 73,3 - số thể 14 37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.99 37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.C.33.44.55.54.78.655.43.22.2.4.55.2237.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.66 mức độ “bong bóng” TTCK Việt nam Những nhà đầu tư Việt nam giai đoạn nhà đầu tư thực thụ nhằm kiếm lợi nhuận từ công ty đầu tư mà nhà đầu - người quen kiếm lời cách mua bán lại cổ phiếu Do có biến động loại cổ phiếu có giá trị lớn thị trường nhà đầu tư bán tống bán tháo cổ phiếu, từ gây cố TTCK.TTCK non trẻ nên việc giao dịch TTCK giao dịch theo “tin đồn” Chính chế “tin đồn” đẩy giá cổ phiếu cao - Thứ nhất, doanh nghiệp, mục tiêu trước mắt doanh nghiệp không nên tập trung vào quyền lợi nhà đầu tư mà nên tính đến lợi ích nhân viên, khách hàng đối tác kinh doanh Phương châm ‘Giá trị cổ đông” dựa sở giá cổ phiếu không cịn thích hợp, thay vào cơng ty nên dành nhiều công sức cho việc xây dựng phương pháp quản trị, nên nâng cao tính tồn vẹn hệ thống kinh doanh xác số liệu hoạt động Điều quan trọng phải tạo diều kiện cho nhà đầu tư, nhân viên, cổ đông hiểu rõ thực tế hoạt động doanh nghiệp - Thứ hai, Ủy ban Chứng khoán Nhà nước (UBCKNN) phải có nhiệm vụ quản lý niêm yết chứng khốn cơng ty Hiện UBCKNN khơng có chức quản lý niêm yết chứng khốn cơng ty, kẽ hở doanh nghiệp “bưng bít” thơng tin thật doanh nghiệp - Cuối cùng, thông tin: Các doanh nghiệp cung cấp hàng đống thông tin,tài liệu cho nhà đầu tư khả sử dụng thông tin cấp đạt 1% Giải pháp Thị trường Chứng khoán nên lựa chọn số tiêu chí tốc độ tăng trưởng lợi nhuận đặc trưng cho nghành nghề để nhà đầu tư so sánh dễ dàng, xây dựng hệ thống “ngôn từ đánh giá thống báo cáo tài công ty 15 37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.99 37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.C.33.44.55.54.78.655.43.22.2.4.55.2237.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.66 16 37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.99 37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.C.33.44.55.54.78.655.43.22.2.4.55.2237.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.66 BẢNG ĐÁNH GIÁ THÀNH VIÊN NHÓM 07 STT Họ tên MSV Lớp Điểm 10 Tài liệu tham khảo: https://amp.vnexpress.net/uy-ban-chung-khoan-my-so-gay-worldcom2669208.html/ https://cafeland.vn/doanh-nhan/doanh-nhan/worldcom-no-nan-va-gian-lan2596.html https://cafef.vn/vu-lua-dao-lam-gioi-tai-chinh-kinh-hon-bat-via-cong-ty-nguy-taoso-sach-trong-nhieu-nam-bien-lo-thanh-lai-nhu-than-luc-pha-san-khien-chungkhoan-dao-dien-20210807185654456.chn 17 37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.99 37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.C.33.44.55.54.78.655.43.22.2.4.55.2237.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.66 37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.99