Phát triển hoạt động môi giới tại công ty cổ phần chứng khoán kim long

LÝ LUẬN CHUNG VỀ PHÁT TRIỂN CÁC DỊCH VỤ HỖ TRỢ TÀI CHÍNH

Tổng quan về công ty chứng khoán

1.1.1.Khái quát về công ty chứng khoán

Thị trường chứng khoán là thị trường đặc biệt mà ở đó hàng hóa giao dịch là các loại chứng khoán Là thể chế bậc cao của nền kinh tế thị trường, một nguyên tắc đặc trưng cơ bản của thị trường này là nguyên tắc trung gian Các công ty chứng khoán thực hiện chức năng môi giới, kết nối các giao dịch mua, bán, tạo tính thanh khoản cho hàng hóa trên thị trường Sự hình thành và phát triển của các CTCK sẽ tác động tích cực tới sự phát triển và hoàn thiện TTCK nói riêng và thị trường tài chính nói chung.

Khái niệm CTCK có nhiều cách tiếp cận khác nhau, theo giáo trình “Những vấn đề cơ bản về chứng khoán và TTCK” của Ủy ban chứng khoán Nhà nước, CTCK là “những công ty hoạt động trong lĩnh vực chứng khoán, có thể đảm nhận một hay nhiều trong số các nghiệp vụ chính là bảo lãnh phát hành, môi giới, tự doanh, quản lý danh mục đầu tư, và tư vấn đầu tư chứng khoán.”

Theo quyết định số 27/2007/QĐ-BTC ngày 24/4/2007 của Bộ Tài chính, CTCK “là tổ chức có tư cách pháp nhân hoạt động kinh doanh chứng khoán, bao gồm một, một số hoặc toàn bộ các hoạt động: môi giới chứng khoán, tự doanh chứng khoán, bảo lãnh phát hành chứng khoán, tư vấn đầu tư chứng khoán.” Như vậy, công ty chứng khoán là một định chế tài chính trung gian, được thành lập hợp pháp và thực hiện một, một số hay toàn bộ các hoạt động kinh doanh chứng khoán.

Trên thế giới hình thức pháp lý của CTCK có thể là công ty cổ phần, công ty trách nhiệm hữu hạn, công ty hợp danh, thậm chí có cả doanh nghiệp tư nhân,doanh nghiệp nhà nước

1.1.2.Vai trò của công ty chứng khoán

Là chủ thể tham gia trên thị trường chứng khoán (TTCK), CTCK đã thực sự có ảnh hưởng mạnh mẽ đến sự phát triển của TTCK nói riêng và của cả nền kinh tế nói chung Thông qua các hoạt động nghiệp vụ của mình, CTCK đã có vai trò làm cầu nối giữa cung – cầu chứng khoán, vai trò bình ổn thị trường, cung cấp các sản phẩm dịch vụ cho TTCK và giúp hoạt động doanh nghiệp đạt hiệu quả cao hơn.

 Vai trò làm cầu nối giữa cung – cầu chứng khoán

Chứng khoán sau khi phát hành trên thị trường sơ cấp sẽ được giao dịch trên thị trường thứ cấp.

Trên thị trường sơ cấp, công ty chứng khoán là trung gian kết nối giữa nhà đầu tư và nhà phát hành Thông qua nghiệp vụ bảo lãnh phát hành chứng khoán, công ty chứng khoán sẽ giúp tổ chức phát hành thực hiện các thủ tục trước khi chào bán và phân phối chứng khoán Bên cạnh đó, nhân viên môi giới chứng khoán có chức năng tìm kiếm khách hàng có vốn nhàn rỗi, có nhu cầu đầu tư vào các công cụ trên thị trường tài chính Với đội ngũ tư vấn đầu tư và môi giới chuyên nghiệp, thông tin về tổ chức phát hành sẽ được các nhân viên phân tích và cung cấp cho các nhà đầu tư một cách đầy đủ, chi tiết, kịp thời Những thông tin đó sẽ giúp cho nhà đầu tư có cơ sở ra quyết định mua chứng khoán phát hành. Như vậy, với hoạt động của mình, công ty chứng khoán sẽ giúp cho đợt phát hành thành công và tổ chức phát hành nhanh chóng huy động vốn để triển khai dự án.

Nói cách khác, công ty chứng khoán đã thực hiện vai trò làm cầu nối và trở thành kênh dẫn vốn tư nơi thừa sang nơi thiếu.

Trên thị trường thứ cấp, công ty chứng khoán là trung gian kết nối giữa các nhà đầu tư Thông qua nghiệp vụ môi giới chứng khoán, công ty chứng khoán có chức năng cung cấp thông tin, tư vấn đầu tư và thực hiện nhu cầu mua bán chứng khoán cho khách hàng Với chức năng đó, công ty chứng khoán sẽ giúp nhà đầu tư tiết kiệm chi phí giao dịch, chi phí tìm kiếm thông tin và có quyết định đầu tư đúng đắn hơn Đồng thời, tính thanh khoản của chứng khoán sẽ được cải thiện nhờ việc tìm đối tác, thực hiện lệnh và hoạt động mua bán chứng khoán trên thị trường.

 Vai trò góp phần điều tiết và bình ổn giá trên thị trường

Sự tăng trưởng quá nóng hoặc giảm sâu của giá chứng khoán sẽ gây tác động không tốt đến tâm lý nhà đầu tư và sự phát triển bền vững của thị trường chứng khoán Thông qua hoạt động của mình, đặc biệt là hoạt động tự doanh, công ty chứng khoán sẽ giúp cho thị trường hạn chế được sự bất ổn thông qua động thái mua hoặc bán chứng khoán. Để vai trò đó được thực hiện tốt, luật pháp ở nhiều nước có quy định các công ty chứng khoán có nghiệp vụ tự doanh phải dành ra một tỷ lệ nhất định giao dịch của mình để mua chứng khoán vào khi giá giảm và bán chứng khoán dự trữ ra khi giá lên quá cao nhằm góp phần điều tiết và bình ổn giá trên thị trường.

Sự can thiệp đó nhiều hay ít còn phụ thuộc vào nguồn vốn tự doanh và quỹ dự trữ chứng khoán Tuy vậy, sự can thiệp đó vẫn có ý nghĩa nhất định, có tác động đến tâm lý của các nhà đầu tư trên thị trường

 Vai trò cung cấp các dịch vụ cho thị trường chứng khoán

Trước đòi hỏi của nhà đầu tư về sự đa dạng và nâng cao chất lượng dịch vụ cũng như sự tồn tại của công ty chứng khoán trong bối cảnh cạnh tranh gay gắt, các công ty chứng khoán không ngừng phát triển và nâng cao chất lượng dịch vụ cung cấp.

Thông qua quá trình tiếp xúc với khách hàng, công ty chứng khoán sẽ cung cấp ý tưởng thiết kế sản phẩm và dịch vụ theo yêu cầu của khách hàng Về lâu dài, sẽ cải thiện được tính đơn điệu của sản phẩm dịch vụ, nhờ đó giúp đa dạng hóa sản phẩm, đa dạng hóa cơ cấu khách hàng, thu hút ngày càng nhiều nguồn vốn nhàn rỗi trong dân cư, trong xã hội cho đầu tư phát triển.

Việc bán những gì khách hàng cần và không ngừng cải tiến các sản phẩm cung cấp, các công ty chứng khoán đã góp phần quan trọng làm đa dạng hóa các sản phẩm trên thị trường, đem lại sự thỏa mãn tối đa cho các nhà đầu tư.

1.1.3 Các nghiệp vụ cơ bản của công ty chứng khoán

Các công ty chứng khoán có thể thực hiện một hoặc một số nghiệp vụ kinh doanh chứng khoán tùy thuộc vào quy định của mỗi nước: Môi giới chứng khoán, tự doanh, bảo lãnh phát hành chứng khoán, tư vấn tài chính và đầu tư chứng khoán, lưu ký chứng khoán…

Trong bối cảnh hội nhập, các công ty chứng khoán tiến hành các nghiệp vụ đó không những trong phạm vi quốc gia mà còn cả quốc tế Điều này mang lại cho các công ty chứng khoán nhiều cơ hội lớn và phải đối phó với những thách thức lớn.

1.1.3.1 Nghiệp vụ môi giới chứng khoán

Môi giới chứng khoán là một nghiệp vụ kinh doanh chứng khoán, trong đó một công ty chứng khoán làm trung gian thực hiện mua bán chứng khoán cho khách hàng để hưởng hoa hồng

Các dịch vụ hỗ trợ tài chính trong giao dịch chứng khoán

1.2.1.Giao dịch ký quỹ (Margin Trading)

Giao dịch ký quỹ là việc nhà đầu tư mua cổ phiếu có sử dụng hạn mức tín dụng do công ty chứng khoán cấp Nó được đảm bảo bằng khoản ứng trước bằng tiền hoặc thế chấp bằng chính cổ phiếu được mua Vì vậy, thông thường những nhà đầu tư nào dự đoán giá tăng sẽ thực hiện giao dịch ký quỹ.

Ví dụ: Nhà đầu tư A dự đoán giá của cổ phiếu XYZ tăng trong tương lai và muốn mua 3.000 cổ phiếu XYZ với giá 50.000 đồng/cổ phiếu nhưng chỉ có 75 triệu đồng trong tài khoản Nhà đầu tư A có thể vay CTCK nơi mở tài khoản 75 triệu đồng còn thiếu (50% vốn) Lợi nhuận nhà đầu tư A đạt được là chênh lệch giữa giá bán và giá mua 3.000 cổ phiếu này trừ đi lãi suất vay của CTCK.

Quy trình thực hiện giao dịch ký quỹ thông thường như sau:

(1) Nhà đầu tư ký hợp đồng mở một tài khoản ký quỹ riêng, tách biệt với tài khoản chứng khoán thông thường

(2) Các công ty chứng khoán sẽ đưa ra danh sách chứng khoán được thực hiện ký quỹ và tỷ lệ cho vay (50-70% giá trị giao dịch) hoặc tỷ lệ kỹ quỹ ban đầu (30-50% giá trị giao dịch)

(3) Khách hàng thực hiện các hoạt động mua bán các chứng khoán (trong danh sách được CTCK công bố) như đối với một tài khoản thông thường, điểm khác biệt là việc khách hàng phải thực hiện đúng các tỷ lệ về ký quỹ ban đầu và tỷ lệ ký quỹ duy trì, nếu không CTCK sẽ được quyển bán chứng số chứng khoán trong tài khoản ký quỹ Đồng thời thực hiện trả phí cho từng giao dịch như thông thường.

(4) Đến thời hạn thanh toán như trong hợp đồng (Thường là 3 tháng), khách hàng thực hiện trả gốc và lãi khoản vay như theo các quy định trong hợp đồng ký kết giữ nhà đầu tư và CTCK

Xét về tổng thể, giao dịch ký quỹ có một số lợi ích nổi bật như:

- Đối với nhà đầu tư: Có cơ hội để tăng lợi nhuận.

- Đối với CtyCK: Tăng khối lượng giao dịch, tăng hoa hồng.

- Đối với TTCK: Tăng tính thanh khoản, khuyến khích thêm nhiều nhà đầu tư và doanh nghiệp tham gia thị trường, tiến gần hơn tới TTCK thế giới.

Tuy nhiên, trong ví dụ nêu trên, nếu cổ phiếu lên giá theo đúng dự đoán, nhà đầu tư sẽ thu được lợi nhuận dương Ngược lại, nếu cổ phiếu đứng giá hoặc giảm giá thì nhà đầu tư sẽ bị thua lỗ (Nếu giá thị trường của cổ phiếu này sụt giảm càng mạnh thì khoản lỗ này của nhà đầu tư càng lớn)

1.2.2.Cho vay ứng trước tiền bán chứng khoán Đây là nghiệp vụ CTCK làm trung gian kết nối giữa nhà đầu tư và tổ chức tín dụng Theo quy định, phải mất 3 ngày làm việc kể từ khi lệnh chứng khoán được thực hiện, tiền mới về tài khoản của khách hàng Tuy nhiên trong thời gian này khách hàng muốn quay vòng đồng vốn nhanh hơn để gia tăng lợi nhuận bằng việc tiếp tục đầu tư, hoặc chuyển tiền sử dụng với mục địch khác, CTCK cung cấp dịch vụ cho vay ứng trước tiền bán chứng khoán, đáp ứng nhu cầu sử dụng vốn trước khi tiền về tài khoản của NĐT

Quy trình thực hiện bao gồm các bước:

(1) CTCK hướng dẫn khách hành thực hiện các thủ tục, CTCK xác nhận kết quả khớp lệnh

(2) CTCK chuyển hồ sơ vay ứng trước của khách hàng cho ngân hàng

(3) CTCK lập và ký đóng dấu bảng kê danh sách khách hàng vay, hợp đồng tín dụng kiêm giấy nhận nợ theo tổng tiền vay phát sinh và gửi cho ngân hàng

(4) CTCK cử người đại diện cho nhà đầu tư vay vốn ký các giấy tờ liên quan (NĐT đã thực hiện ủy quyền cho CTCK)

(5) Ngân hàng duyệt hồ sơ cho vay ứng trước và giải ngân vào tài khoản của CTCK mở tại ngân hàng

(6) Ngân hàng tự động trích tiền từ tài khoản CTCK khi đến thời hạn T+3 thanh toán khoản vay ứng trước bao gồm: gốc, lãi, phí có liên quan.

(7) Ngân hàng và CTCK tất toán hợp đồng vay.

Cầm cố chứng khoán là việc các tổ chức tín dụng cho người đầu tư vay tiền để đầu tư chứng khoán, tài sản đảm bảo là chứng khoán Vì vậy đây thực chất là một dạng hợp đồng quan hệ giữa bên cầm cố (người đầu tư) và bên nhận cầm cố (ngân hàng) Tuy nhiên không phải tất cả chứng khoán đều được ngân hàng chấp nhận để cho cầm cố Để giảm thiểu rủi ro, ngân hàng chỉ chấp nhận chứng khoán có tính thanh khoản cao (thường là các chứng khoán đã được niêm yết), còn lại các chứng khoán chưa niêm yết thì ngân hàng yêu cầu loại cổ phiếu doanh nghiệp tốt và ổn định Đồng thời, ngân hàng cũng giới hạn số tiền vay từ khoảng 30% đến 50% thị giá cổ phiếu.

Trong quan hệ này, các tổ chức lưu ký chỉ đóng vai trò là trung gian, trên cơ sở hợp đồng cầm cố và yêu cầu của bên nhận cầm cố sẽ thực hiện việc phong tỏa chứng khoán cầm cố theo đúng quy định để đảm bảo việc duy trì tài sản thế chấp cho bên nhận cầm cố Khi hợp đồng cầm cố hết hiệu lực hoặc theo yêu cầu của bên nhận cầm cố, tổ chức lưu ký sẽ thực hiện giải tỏa số chứng khoán cầm cố để trả lại cho người đầu tư.

Quy trình cầm cố chứng khoán bao gồm các bước:

(1) Khách hàng liên hệ với ngân hàng (công ty chứng khoán đại lý) đưa ra nhu cầu cần vay vốn

(2) Sau khi hoàn tất thủ tục cho vay, khách hàng yêu cầu CTCK chuyển khoản số chứng khoán cầm cố sang tài khoản nhận chứng khoán cầm cố của ngân hàng mở tại CTCK.

(3) Nhân viên giao dịch nhập cầm cố chứng khoán

(4) Kiểm soát viên xác nhận, chuyển chứng từ cho bộ phận kế toán, chuyển khoản chứng khoán cầm cố, báo cáo Sở giao dịch chứng khoán.

Quy trình giải chấp cầm cố chứng khoán:

(1)Khách hàng hoàn tất trả nợ vốn vay và yêu cầu ngân hàng giải chấp.

(2)Ngân hàng gửi thông báo giải chấp chứng khoán cho CTCK

(3)Nhân viên giao dịch nhập giải chấp chứng khoán cầm cố về bên nhận cầm cố.

(4)Kiểm soát viên xác nhận số dư, chuyển chứng từ - phiếu yêu cầu giải tỏa chứng khoán cầm cố cho bộ phận kế toán lập phiếu yêu cầu giải tỏa chúng khoán cầm cố gửi Sở giao dịch chứng khoán.

Quy trình sử lý vi phạm hợp đồng cầm cố:

(1) Ngân hàng có công văn yêu cầu CTCK thực hiện lệnh bán cho ngân hàng

(2) CTCK thức hiện lện bán chứng khoán cầm cố

(3) Vào ngày thanh toán, ngân hàng trích tài khoản tiền của khách hàng thanh toán vốn và lãi vay.

Lợi ích của cầm cố chứng khoán:

- Đối với khách hàng: đáp ứng nhu cầu tài chính khi cần tiết mà không phải bán chứng khoán trong danh mục dầu tư khi chưa được giá

- Đối với ngân hàng: thu được lãi tiền vay và tạo được kênh dẫn vốn mới khá hiệu quả

- Đối với công ty chứng khoán: được chia sẻ phí từ lãi ngân hàng được hưởng và được hưởng phí môi giới.

1.2.4 Repo chứng khoán Đây là giao dịch mua bán chứng khoán có kỳ hạn, trong đó, khách hàng bán chứng khoán cho CTCK và cam kết mua lại với một mức giá nhất định vào một thời điểm nhất định trong tương lai theo thỏa thuận với CTCK Đây là loại hình giao dịch mà nhà đầu tư có thể mua bán chứng khoán của chính mình trong một khoảng thời gian thỏa thuận nhất định với CTCK

Giá mua lại = Giá bán lần 1 x (1 + lãi suất repo/365 x số ngày bán chứng khoán)

Quy trình repo chứng khoán bao gồm các bước:

(1) Nếu NĐT có chứng khoán và đang cần tiền thì có thể mang đến CTCK để repo, chứng khoán mang đi repo phải có tên trong danh dách cổ phiếu mà CTCK chấp nhận repo.

(2) Nếu cổ phiếu của NĐT được chấp nhận thì CTCK sẽ làm một hợp đồng có thời hạn 3 tháng, 6 tháng hoặc 1 năm.

(3) Đồng thời NĐT phải làm giấy chuyển nhượng cổ phiếu này sang tên CTCK theo đúng thời hạn ghi trên hợp đồng, điều này có nghĩ là NĐT sẽ bán số cổ phiếu này cho CTCK trong thời hạn đó.

Phát triển dịch vụ hỗ trợ tài chính trong giao dịch chứng khoán

1.3.1.Quan niệm về phát triển các dịch vụ hỗ trợ tài chính

Phát triển các dịch vụ hỗ trợ tài chính cho nhà đầu tư chứng khoán là phải phát triển cả về số lượng, chất lượng và tính đảm bảo an toàn của dịch vụ hỗ trợ tài chính Đồng thời, phát triển các dịch vụ hỗ trợ tài chính là nhằm phục vụ cho nhu cầu về vốn, nhu cầu đầu tư của khách hàng Vì vậy, muốn phát triển các dịch vụ hỗ trợ tài chính cho nhà đầu tư thì trước tiên cần phải phát triển, mở rộng mạng lưới khách hàng cũng như đa dạng hóa đối tượng khách hàng. Đầu tiên để phát triển được khách hàng, các công ty chứng khoán cần đặt ra mục tiêu về sự gia tăng số lượng khách hàng, tốc độ tăng trưởng khách hàng sử dụng dịch vụ hỗ trợ tài chính Cần thu hút một số lượng lớn khách hàng tham gia sử dụng các dịch vụ và làm cho con số đó tăng trưởng đều đặn hàng năm Tuy nhiên, mục tiêu làm gia tăng số lượng khách hàng sử dụng các dịch vụ tài chính không phải là tất cả, điều quan trọng hơn là phải duy trì việc sử dụng các dịch vụ tài chính của khách hàng Cũng như việc một công ty chứng khoán thực hiện các hoạt động marketing để mở càng nhiều tài khoản mới cho khách hàng Nhưng nếu như đại bộ phận các tài khoản đó là những tài khoản rỗng, không tham gia giao dịch thì cũng không mang lại doanh thu phí môi giới cho công ty chứng khoán Như vậy để phát triển mạng lưới khách hàng, cần phải tăng số lượng khách hàng mới đồng thời đảm bảo duy trì lượng khách hàng cũ, lượng khách hàng sử dụng các dịch vụ tài chính thường xuyên.

Thứ hai, công ty chứng khoán cần phải phát triển các dịch vụ hỗ trợ tài chính về mặt số lượng sản phẩm Do một công ty chứng khoán có rất nhiều đối tượng khách hàng, mỗi khách hàng lại có những yêu cầu, sở thích khách nhau về các dịch vụ tài chính, vì vậy để đáp ứng nhu cầu ngày càng cao của các đối tượng khách hàng, công ty chứng khoán cần có bộ phận nghiên cứu, phân tích để tạo ra một danh mục đa dạng, phong phú gồm nhiều loại dịch vụ hỗ trợ tài chính khác nhau Từ đó giúp khách hàng có nhiều sự lựa chọn để phù hợp với nhu cầu tài chính của họ Có như vậy mới thỏa mãn và hỗ trợ một cách tối đa cho khách hàng.

Thứ ba, song song với việc phát triển về mặt số lượng các dịch vụ hỗ trợ tài chính, công ty chứng khoán cũng cần nâng cao chất lượng của dịch vụ này Thực tế cho thấy khi khách hàng hài lòng với những dịch vụ tài chính của một công ty chứng khoán, họ sẽ muốn sử dụng lâu dài các dịch vụ đó hơn Hơn nữa, chất lượng dịch vụ tốt bao giờ cũng là một kênh marketing hiệu quả cho thương hiệu của dịch vụ, hình ảnh của công ty Đặc biệt sự phát triển của khoa học công nghệ cùng với nhu cầu ngày càng cao của nhà đầu tư đòi hỏi các dịch vụ hỗ trợ tài chính cần tích hợp nhiều tiện ích hơn, tốc độ xử lý nhanh hơn, đơn giản hơn trong quy trình thực hiện Đồng thời, việc phát triển dịch vụ hỗ trợ tài chính,không chỉ dừng lại ở việc phát triển chất lượng của bản thân dịch vụ, mà còn cần phát triển các dịch vụ khác đi kèm với nó, như vậy mới tạo ra một sự đồng bộ trong việc phát triển dịch vụ hỗ trợ tài chính.

Cuối cùng, để dịch vụ hỗ trợ tài chính ngày càng gắn bó với khách hàng và đem lại lợi nhuận lâu dài cho công ty chứng khoán, cần đảm bảo tính an toàn, tránh những rủi ro, đặc biệt là rủi ro tín dụng khi khách hàng sử dụng dịch vụ. Bản chất của dịch vụ hỗ trợ tài chính là một hình thức trong đó công ty chứng khoán cho khách hàng vay tiền hoặc vay chứng khoán để đầu tư Nên nó cũng sẽ ảnh hưởng trực tiếp tới cơ cấu vốn của công ty chứng khoán Do vậy, việc đảm bảo an toàn trong qua trình phát triển dịch vụ hỗ trợ tài chính cũng cần được xem xét.

1.3.2.Các chỉ tiêu đánh giá sự phát triển các dịch vụ hỗ trợ tài chính

Như đã phân tích ở trên, phát triển các dịch vụ hỗ trợ tài chính cho khách hàng là phát triển về mạng lưới khách hàng, về số lượng và chất lượng của dịch vụ và đảm bảo tính an toàn khi sử dụng dịch vụ Chính vì vậy, để đo lường, đánh giá sự phát triển của các dịch vụ hỗ trợ tài chính, khóa luận sẽ đưa ra những chỉ tiêu tương ứng.

1.3.2.1 Chỉ tiêu định lượng a) Sự gia tăng về số lượng sản phẩm dịch vụ hỗ trợ tài chính Đời sống con người ngày được nâng cao, khoa học công nghệ ngày càng phát triển, do vậy những đòi hỏi về nhu cầu của con người ngày càng nhiều lên là điều tất yếu Cái mà khách hàng quan tâm chính là các sản phẩm dịch vụ của công ty chứng khoán có thỏa mãn được nhu cầu đầu tư của họ hay không Do đó sự đa dạng về chủng loại cũng như các tiện ích, tính năng, tính hiệu quả của dịch vụ là yếu tố quan trọng trong việc thu hút khách hàng Một công ty đem lại nhiều dịch vụ hấp dẫn, giúp ích càng nhiều cho khách hàng thì khách hàng sử dụng các dịch vụ và gắn bó với công ty Có như vậy, công ty chứng khoán mới thu được lợi nhuận và phí từ hoạt động đầu tư của khách hàng. b) Phát triển mạng lưới khách hàng sử dụng dịch vụ hỗ trợ tài chính

Một chỉ tiêu rất quan trọng để đánh giá quy mô cũng như hiệu quả của các dịch vụ hỗ trợ tài chính, đó là: Số lượng các loại tài khoản và hợp đồng hỗ trợ tài chính theo từng giai đoạn; Tỷ trọng số lượng hợp đồng hợp tác đầu tư/ tổng số hợp đồng mở tài khoản; tỷ trọng số lượng mỗi loại hợp đồng hỗ trợ tài chính/ tổng số hợp đồng hợp tác đầu tư Bởi vì thực tế cho thấy, nếu các dịch vụ hỗ trợ này không thực sự hiệu quả và đem lại lợi ích cho nhà đầu tư thì số lượng tài khoản và hợp đồng không thể lớn được Để đánh giá tốc độ phát triển của các dịch vụ hỗ trợ tài chính, khóa luận sử dụng chỉ tiêu: Tốc độ tăng trưởng các tài khoản và hợp đồng hỗ trợ tài chính qua các giai đoạn Con số này càng lớn chứng tỏ tốc độ tăng trưởng các dịch vụ hỗ trợ tài chính tại công ty chứng khoán càng cao

Tuy nhiên, nếu chỉ dùng 1 chỉ tiêu này để đánh giá về sự phát triển hoạt động của dịch vụ hỗ trợ tài chính thì không được khách quan do vậy cần phải được đánh giá thêm thông qua các chỉ tiêu khác. c) Đánh giá chất lượng và hiệu quả của các dịch vụ hỗ trợ tài chính Để đánh giá chất lượng và hiệu quả của các dịch vụ hỗ trợ tài chính, khóa luận sẽ sử dụng những chỉ tiêu định lượng như: sự gia tăng về giá trị giao dịch và giá trị các loại hợp đồng tài chính; doanh thu từ các dịch vụ hỗ trợ tài chính; thị phần môi giới Bên cạnh những chỉ tiêu định lượng, khóa luận cũng sẽ sử dụng những chỉ tiêu định tính để đánh giá chất lượng và hiệu quả của dịch vụ, những chỉ tiêu này sẽ được trình bày ở phần sau.

- Giá trị giao dịch và giá trị hợp đồng

Cùng với sự phát triển về số lượng hợp đồng thì tăng trưởng về giá trị hợp đồng cũng cần được chú ý vì nó cho ta thấy được chất lượng của việc triển khai dịch vụ tài chính Chỉ tiêu này được đánh giá trên các tiêu chí sau: Tổng giá trị hợp đồng hợp tác đầu tư và tốc độ tăng trưởng hàng năm; Giá trị bình quân của mỗi hợp đồng hợp tác đầu tư; Tổng giá trị hợp đồng hợp tác đầu tư/ tổng giá trị giao dịch.

- Sự tăng trưởng doanh thu các dịch vụ hỗ trợ vốn

Khi các dịch vụ hỗ trợ tài chính đem lại lợi ích cho khách hàng, khách hàng sử dụng và khai thác càng nhiều thì tổng doanh thu thu về của công ty chứng khoán càng lớn Điều này đồng nghĩa với việc dịch vụ của công ty đã thỏa mãn nhu cầu của nhà đầu tư Các chỉ tiêu được sử dụng là: Doanh thu từ các hoạt động dịch vụ hỗ trợ tài chính; Doanh thu bình quân của mỗi hợp đồng; Tỷ trọng doanh thu dịch vụ hỗ trợ tài chính/tổng doanh thu.

Suy cho cùng thì các dịch vụ hỗ trợ tài chính cho nhà đầu tư được đưa ra nhằm giúp nhà đầu tư giao dịch hiệu quả hơn Khi các dịch vụ này thực sự phát huy vai trò đáp ứng vốn kịp thời cho nhà đầu tư, chúng sẽ kích thích nhà đầu tư giao dịch nhiều hơn, từ đó kéo tăng thị phần của công ty chứng khoán trên thị trường Do vậy thị phần môi giới cũng là một trong những chỉ tiêu đánh giá sự phát triển của dịch hỗ trợ tài chính. d) Mức độ an toàn của dịch vụ hỗ trợ tài chính Đi kèm với sự phát triển của dịch vụ hỗ trợ tài chính là những rủi ro mà nó mang lại Vì vậy công ty chứng khoán ngoài việc tiếp tục phát triển dịch vụ hỗ trợ tài chính còn phải chú trọng hơn đến vấn đề đảm bảo an toàn, hạn chế rủi ro của các dịch vụ hỗ trợ tài chính Các chỉ tiêu khóa luận sử dụng là: Tổng dư nợ từ hoạt động hỗ trợ tài chính; Dư nợ quá hạn và dư nợ khó đòi; khoản phải thu khó đòi/ tổng dư nợ; tỷ lệ an toàn vốn khả dụng.

Như đã nói ở trên, ở phần chỉ tiêu định tính, khóa luận sẽ tập trung đánh giá chất lượng và hiệu quả của dịch vụ hỗ trợ tài chính cho nhà đầu tư thông qua quá trình khảo sát ý kiến từ những nhà đầu tư thực tế Khách hàng là đối tượng trực tiếp sử dụng các dịch vụ tài chính, vì vậy có thể nói đây là kênh thông tin khách quan, trung thực nhất có thể đánh giá chất lượng và hiệu của dịch vụ mà công ty chứng khoán cung cấp Không có con đường nào ngắn và hiệu quả hơn để các dịch vụ hỗ trợ tài chính đến được với NĐT, thuyết phục và duy trì họ sử dụng các dịch vụ này bằng cách đem đến sự hài lòng nơi khách hàng Như vậy sự đánh giá khách quan của khách hàng chính là chỉ tiêu định tính tốt nhất để đánh giá sự phát triển các dich vụ hỗ trợ tài chính trong giao dịch chứng khoán Các chỉ tiêu đánh giá bao gồm:

- Mức độ hài lòng của khách hàng về các dịch vụ hỗ trợ tài chính

- Đánh giá của khách hàng về mức phí dịch vụ mà công ty chứng khoán đưa ra khi cung cấp các dịch vụ hỗ trợ tài chính.

- Sự hài lòng của khách hàng về thái độ phục vụ, cách truyền đạt thông tin của nhân viên

1.3.3 Nhân tố tác động đến sự phát triển của các dịch vụ hỗ trợ tài chính 1.3.3.1 Nhân tố khách quan a) Sự phát triển của nền kinh tế và thị trường chứng khoán

Sự phát triển của nền kinh tế sẽ là động lực thúc đẩy sự phát triển cho tất cả các ngành nghề, đặc biệt là với một thị trường trungs gian, móc nối giữa cung và cầu vốn cho nền kinh tế như thị trường chứng khoán Khi thị trường chứng khoán phát triển, để đáp ứng các nhu cầu khác nhau của nhà đầu tư, công ty chứng khoán ngày càng phải tập trung phát triển, nâng cao chất lượng các dịch vụ chứng khoán nói chung, và dịch vụ hỗ trợ tài chính nói riêng

Yếu tố cạnh tranh giữa các công ty chứng khoán cũng là một yếu tố ảnh hưởng không nhỏ tới sự phát triển của các dịch vụ hỗ trợ tài chính cho nhà đầu tư Ở một thị trường gồm nhiều công ty chứng khoán cùng tồn tại, cạnh tranh khốc liệt để thu hút khách hàng, giành giật thị phần thì việc phát triển các dịch vụ hỗ trợ nhà đầu tư là điều tất yếu Chỉ những công ty nào đa dạng trong các dịch vụ hỗ trợ khách hàng, đem lại tiện ích cho nhà đầu tư thì mới có thể chiếm lĩnh thị phần, tồn tại lâu dài

THỰC TRẠNG PHÁT TRIỂN CÁC DỊCH VỤ HỖ TRỢ TÀI CHÍNH TẠI CÔNG TY CHỨNG KHOÁN MB (MBS)

Giới thiệu chung về công ty chứng khoán MB

2.1.1 Lịch sử hình thành và phát triển

Công ty cổ phần chứng khoán MB được thành lập năm 2000, là công ty thành viên của NHTMCP Quân đội (MB).

Tên công ty: CÔNG TY CỔ PHẦN CHỨNG KHOÁN MB

Tên tiếng Anh : MB SECURITIES JOINT STOCK COMPANY

Tên giao dịch : CÔNG TY CHỨNG KHOÁN MB

Website : www.mbs.com.vn

Công ty cổ phần chứng khoán MB (MBS) được thành lập từ tháng 5 năm

2000 bởi Ngân hàng thương mại cổ phần Quân Đội (MB), với tên gọi ban đầu là Công ty cổ phần chứng khoán Thăng Long (TLS) MBS là một trong 5 công ty chứng khoán đầu tiên tại Việt Nam Sau 12 năm không ngừng phát triển, MBS đã vươn lên là một trong những công ty dẫn đầu thị phần môi giới tại cả hai sở giao dịch: Sở GDCK Hà Nội (HNX) và Sở GDCK Hồ Chí Minh (HOSE).

Mạng lưới chi nhánh và các phòng giao dịch đã được mở rộng và hoạt động hiệu quả tại nhiều thành phố trọng điểm MBS đã thu hút và phát triển được một đội ngũ nhân sự năng động trong đó có hàng chục chuyên gia phân tích và hàng trăm chuyên viên quan hệ khách hàng cá nhân và tổ chức được đào tạo bài bản, có tư cách đạo đức tốt, không ngừng phấn đấu để cung cấp dịch vụ và các giải pháp kinh doanh cho khách hàng với sự cẩn trọng, chuyên nghiệp và trách nhiệm cao nhất.

Với thế mạnh là công ty thành viên của tập đoàn MB, MBS liên tục vươn lên đạt các mốc phát triển mới về cả quy mô và nghiệp vụ Vốn điều lệ của MBS đã tăng dần qua các năm từ 9 tỷ VNĐ lên 1200 tỷ VNĐ.

Biểu đồ 2.1: Quá trình tăng vốn điều lệ của MBS

Các sự kiện chính của công ty:

2000  Thành lập bởi Ngân hàng TMCP Quân Đội với vốn điều lệ 9 tỷ đồng

2003  Tăng vốn điều lệ lên 43 tỷ VNĐ

 Khai trương chi nhánh TP HCM

 Tăng vốn điều lệ lên 300 tỷ VNĐ

 Khai trương chi nhánh Hải Phòng

 CTCK có vị trí thị phần môi giới số 1 tại cả hai sở giao dịch HSX và HNX

2012  Đổi tên thành CTCP Chứng khoán MB (MBS)

 Thay đổi logo và hệ thống nhận diện

 Một thương vụ IB được vinh danh là một trong số các thương vụ tiêu biểu tại Việt Nam

2013  Thay đổi trụ sở chính về địa chỉ Tòa nhà MB, số 3, Liễu Giai,

2.1.2.Cơ cấu tổ chức nhân sự

Sơ đồ 2.1 Mô hình tổ chức của MBS

Tại MBS, đại hội đồng cổ đông bao gồm tất cả cổ đông có quyền biểu quyết là cơ quan có thẩm quyền cao nhất Hội đồng quản trị thay mặt cổ đông có nhiệm vụ thực hiện tổ chức cơ cấu bộ máy quản lý nội bộ, quyết định kế hoạch kinh doanh, phát triển và ngân sách hàng năm của công ty.

Ban kiểm soát là cơ quan trực thuộc đại hội đồng cổ đông, bầu ra và bãi miễn đều do đại hội cổ đông quyết định Nhiệm vụ chính của ban kiểm soát là thực hiện thay mặt cổ đông giám sát hội đồng quản trị, tổng giám đốc trong việc điều hành công ty Tổng giám đốc thì được hội đồng quản trị bổ nhiệm và ủy quyền thi hành nghị quyết của hội đồng quản trị và điều hành hoạt động hàng ngày của công ty.

MBS tổ chức thành các phòng ban, đứng đầu mỗi phòng ban là các Trưởng phòng chịu trách nhiệm trực tiếp với Tổng giám đốc

Tính đến ngày 31/12/2012 số lượng cán bộ, nhân viên MBS là 278 người. Trong năm 2012, MBS đã thực hiện thay đổi chính sách về lương đối với CBNV theo hướng cạnh tranh với thị trường; phù hợp với năng lực của từng người và gắn với kết quả thực hiện công việc của người lao động Hàng năm, Công ty mua bảo hiểm sức khỏe cho người lao động, tổ chức các chương trình vui chơi, giải trí nhằm nâng cao đời sống tinh thần và vật chất cho CBNV.

2.1.3 Ngành nghề và địa bàn kinh doanh

Từ hai nghiệp vụ đầu tiên là môi giới và tư vấn đầu tư, hiện nay MBS đã triển khai đầy đủ các nghiệp vụ của một công ty chứng khoán bao gồm tư vấn đầu tư, môi giới chứng khoán, lưu ký chứng khoán, tư vấn tài chính và bảo lãnh phát hành

Hai lĩnh vực hoạt động chính chiếm tỷ trọng lớn nhất trong tổng doanh thu trong những năm gần đây là môi giới và tự doanh chứng khoán.

Tại ngày 31/12/2012, công ty có 01 trụ sở chính, 03 chi nhánh và 06 phòng giao dịch. Địa bàn hoạt động kinh doanh chính, chiếm trên 10% tổng doanh thu trong

02 năm gần nhất: Hà Nội và thành phố Hồ Chí Minh

2.1.4 Các sản phẩm dịch vụ

Công ty chứng khoán MB cung cấp nhiều sản phẩm, dịch vụ tư vấn tài chính đa dạng cho khách hàng cá nhân và khách hàng tổ chức

Các sản phẩm, dịch vụ chứng khoán cơ bản gồm: mở tài khoản giao dịch chứng khoán, môi giới chứng khoán và lưu ký chứng khoán.

Các sản phẩm dịch vụ giao dịch điện tử gồm:

 Stock24: dịch vụ giao dịch trực tuyến đa tiện ích với nhiều tính năng vượt trội, tốc độ nhanh, giao dịch thuận tiện dành cho tất cả các khách hàng.

 Contact24: dịch vụ giao dịch chứng khoán, dịch vụ tài chính, tư vấn thông tin qua điện thọai dành cho khách hàng.

 Search24: dịch vụ tra cứu thông tin doanh nghiệp và thông tin thị trường.

 Quote24: dịch vụ bảng giá trực tuyến với nhiều tính năng ưu việt, tốc độ nhanh Kết nối với Stock24 để đặt lệnh nhanh chóng.

 Open24: dịch vụ mở tài khoản trực tuyến

 Sms24: dịch vụ thông báo, tra cứu kết quả khớp lệnh, số dư tài khoản, tra cứu thông tin thị trường và thông tin chứng khoán thông qua tin nhắn SMS. 2.1.4.2 Dịch vụ nghiên cứu

MBS đã xây dựng hai hệ thống báo cáo nghiên cứu dành cho nhà đầu tư cá nhân và nhà đầu tư tổ chức bao gồm các nghiên cứu về kinh tế, thị trường, cổ phiếu và thị trường nợ Các nhà đầu tư tổ chức có thể tìm thấy nhiều thông tin hữu ích thông qua các báo cáo hàng ngày như The Investor Daily, The Investor Strategies, The Investor Express Đối với nhà đầu tư tổ chức, MBS cung cấp các báo cáo nghiên cứu về kinh tế vĩ mô thông qua Vietnam Outlook, Vietnam Fixed Income và Vietnam Strategies Thời gian tới, MBS sẽ cung cấp thêm một số sản phẩm nghiên cứu khác như Commodity Report cùng các sản phẩm nghiên cứu đặc thù phục vụ những khách hàng riêng của MBS.

2.1.4.3 Dịch vụ ngân hàng đầu tư

Hoạt động ngân hàng đầu tư rất được chú trọng phát triển bao gồm: tư vấn phát hành cổ phiếu, tư vấn phát hành trái phiếu, tư vấn M&A và tư vấn tài chính. Công ty tư vấn cho khách hàng các phương án, thủ tục và yêu cầu pháp lý trong việc phát hành cổ phiếu, trái phiếu Với mạng lưới khách hàng, đối tác, tổ chức đa dạng như các NHTM, công ty bảo hiểm và các quỹ đầu tư tạo nên lợi thế để giúp khách hàng doanh nghiệp huy động vốn thành công thông qua chào bán riêng lẻ hay phát hành ra công chúng Bên cạnh đó, CTCK MB luôn có sự hậu thuẫn của NHTMCP Quân đội, một NĐT lớn trên thị trường trái phiếu Đây là một yếu tố thuận lợi để MBS có thể giúp các doanh nghiệp phát hành trái phiếu thành công.

Dịch vụ tư vấn M&A của MBS giúp khách hàng tìm kiếm đối tác phù hợp nhất, kết nối bên mua và bên bán trên tinh thần vì lợi ích của cả hai bên MBS cung cấp các dịch vụ trọn gói cho bên bán và bên mua từ các khâu lên kế hoạch cấu trúc giao dịch, xác định bên mua hoặc bên bán mục tiêu, thẩm định đặc biệt (DD), định giá, thương lượng mua bán, và hỗ trợ các vấn đề thủ tục pháp lý để đảm bảo giao dịch thành công

MBS cung cấp cho khách hàng các giải pháp giải quyết các vấn đề khó khăn về tài chính, thúc đẩy sự phát triển và tăng trưởng của doanh nghiệp với trình độ chuyên môn vững chắc, thái độ phục vụ cẩn thận và tận tụy Các dịch vụ tư vấn tài chính của MBS bao gồm: Tư vấn cổ phần hóa; Tư vấn niêm yết; Tư vấn tái cơ cấu tài chính và vốn; Tư vấn về quan hệ cổ đông và Tư vấn chuyển đổi doanh nghiệp.

2.1.5.Kết quả hoạt động kinh doanh của MBS

Bảng 2.1 Kết quả hoạt động kinh doanh của MBS Đơn vị: Triệu đồng

Nguồn: BCTN MBS các năm 2008 - 2012

Theo số liệu từ bảng trên, ta có thể nhận thấy rõ sự khác biệt trong chỉ tiêu doanh thu hoạt động kinh doanh giữa hai giai đoạn 2008-2010 và 2010-2012. Giai đoạn 2008-2010, nền kinh tế Việt Nam nói chung ít nhiều có sự phục hồi sau cuộc đại khủng hoảng kinh tế cuối năm 2007 đầu năm 2008 Doanh thu hoạt động kinh doanh của MBS cũng không ngừng tăng lên trong giai đoạn này. Trong khi doanh thu năm 2008 chỉ đạt 346.476 triệu đồng thì đến năm 2009, con số này đã tăng lên gấp đôi, đạt 676.922 triệu đồng Không dừng lại ở đó, doanh thu hoạt động kinh doanh năm 2010 đã tăng lên ấn tượng, chạm mốc hàng nghìn tỷ đồng với con số cụ thể là khoảng 1312 tỷ đồng Tuy nhiên đến giai đoạn2011-2012, giai đoạn đầy khó khăn, thách thức với kinh tế Việt Nam Lạm phát tăng cao, trong năm 2011, chỉ số giá tiêu dùng bình quân tăng 18,13% so với bình quân năm 2010 Tăng trưởng tín dụng sụt giảm, nợ xấu tăng mạnh, thanh khoản thị trường rất kém… đặt hệ thống tài chính – ngân hàng vào trạng thái báo động Sự biến động của nền kinh tế vĩ mô tác động mạnh tới thị trường chứng khoán, hoạt động kinh doanh của các công ty chứng khoán gặp rất nhiều khó khăn Nhiều công ty chứng khoán kinh doanh thua lỗ và không hoàn thành kế hoạch đặt ra Công ty chứng khoán MB cũng không nằm ngoài xu hướng đó. Doanh thu hoạt động kinh doanh của MBS năm 2011 chỉ đạt 692.144 triệu đồng, giảm 47% so với năm 2010 Trong năm 2012, chỉ tiêu này tiếp tục giảm sâu, chỉ còn 394.385 triệu đồng, tương đương với ngưỡng của năm 2008

Chỉ tiêu chi phí hoạt động kinh doanh biến động cùng chiều với doanh thu hoạt động kinh doanh, tăng lên rất mạnh trong giai đoạn đầu 2008-2010 và giảm trong giai đoạn tiếp theo Đi sâu vào phân tích theo từng năm, mức tăng chi phí trong năm 2009 so với năm 2008 là 66% Năm 2010, chi phí hoạt động kinh doanh tiếp tục tăng mạnh, tăng 125% so với năm 2009 lên 1.205.199 triệu đồng. Cùng với chiều biến động của doanh thu, tuy nhiên, trong khi doanh thu hoạt động kinh doanh năm 2011 giảm mạnh so với năm 2010 thì chi phí hoạt động kinh doanh chỉ giảm chút ít, chưa tới 2% Thực trạng này tác động mạnh tới lợi nhuận của MBS trong giai đoạn này.

Thực trạng phát triển các dịch vụ hỗ trợ tài chính tại MBS

2.2.1.1 Số lượng các dịch vụ hỗ trợ tài chính tại MBS

Với nền tảng tài chính vững chắc và phát triển, MBS luôn đáp ứng tốt nhất nhu cầu kinh doanh của đối tác và khách hàng bằng các dịch vụ tài chính Từ trước năm 2011, MBS đã triển khai các dịch vụ hỗ trợ tài chính như hợp đồng ký quỹ, hợp đồng ứng trước tiền bán (HĐ UTTB), hợp đồng cầm cố chứng khoán và hợp đồng hợp tác kinh doanh chứng khoán (HTKDCK) niêm yết Tuy nhiên kể từ sau năm 2011, MBS đã có những cải tiến mới trong việc cung ứng các sản phẩm dịch vụ tài chính của mình Hiện MBS đang thực hiện mở tài khoản ký quỹ cho khách hàng, bên cạnh hợp đồng ký quỹ như thông thường Bên cạnh đó, ngoài dịch vụ HTKDCK vẫn được giữ lại, MBS triển khai một dịch vụ hỗ trợ tài chính mới là sức mua ứng trước (SMUT) Khóa luận chỉ tập trung phân tích những dịch vụ hiện có tại công ty. a) Hợp tác kinh doanh chứng khoán niêm yết (BCC+)

- Là sản phẩm MBS và VVF ( Công ty Cổ phần Tài chính Vinaconex- Viettel) hợp tác cho khách hàng vay tiền để giao dịch mua chứng khoán trên tài khoản giao dịch ký quỹ của khách hàng.

- Lãi suất: Hiện nay là 15,8%/ năm và lãi suất này được thay đổi trong từng thời kỳ.

- Không yêu cầu số tiền ký quỹ ban đầu khi mở dịch vụ.

- Được phép rút tiền chỉ cần đảm bảo tỷ lệ an toàn do MBS quy định(K>45%)

- Được phép mua chứng khoán ngoài danh mục.

- Thời gian của hợp đồng là 03 tháng Khách hàng không được gia hạn hợp đồng.

- Danh mục chứng khoán lên đến 160 mã với tỷ lệ hợp tác từ 10% đến 60% và thay đổi theo từng thời kỳ.

 Điều kiện và quy định với khách hàng

- Cá nhân/tổ chức tại Việt Nam/Nước ngoài có đầy đủ năng lực pháp luật và năng lực hành vi dân sự theo quy định của pháp luật để tham gia vào Thị trường chứng khoán, và đáp ứng đủ điều kiện theo quy định hiện hành của Pháp luật và MBS;

- Là chủ tài khoản giao dịch chứng khoán tại MBS; và

- Các điều kiện khác theo quy định của MBS trong từng thời kỳ.

- Người ký tên hợp đồng: Chủ tài khoản (người đại diện theo PL), không chấp nhận người được Ủy quyền

- Nhân viên MBS: Không được sử dụng.

- Giải ngân tự động trên cơ sở sức mua và tỷ lệ hợp tác

T+0: Khách hàng đặt lệnh mua

T+2: Giải ngân tự động 100% giá trị mua + phí

Thu nợ bằng số tiền có trên tài khoản

 Theo dõi, quản lý khoản vay

- Các ngưỡng quản lý TSĐB

+ K – Ban đầu: Tỷ lệ K trước khi thực hiện lệnh mua

+ K – Cảnh báo: Khi tỷ lệ K chạm ngưỡng cảnh báo (call), MBS sẽ gửi cảnh báo tới KH (Tỷ lệ hiện tại 45%)

+ K – Duy trì: Khi K chạm ngưỡng duy trì, MBS sẽ gửi lệnh gọi bổ sung TSĐB (Call Pledge) (Tỷ lệ hiện tại: 40%) Sau 03 ngày làm việc nếu KH không bổ sung TSĐB thì MBS sẽ tiến hành bán FS.

+ K – FS: Khi K chạm ngưỡng FS, MBS sẽ tiến hành bán ngay TSĐB của

KH Lệnh bán FS được tiến hành tự động (Tỷ lệ FS hiện tại: 35%)

- Các trường hợp xử lý FS khác:

+ Khi khách hàng không trả nợ đúng hạn.

+ KH vi phạm các quy định với MBS và pháp luật

+ Sau 03 ngày hết hạn của khoản vay nếu Khách hàng không thực hiện thanh lý tiền vay, MBS Force sell để thu hồi gốc và lãi quá hạn.

 Thu nợ và thanh lý hợp đồng

- Thanh toán nợ trước hạn: Hệ thống tự động thu nợ ngay khi trên tài khoản có tiền.

- Khách hàng thanh toán lãi hàng tháng: hệ thống sẽ quét thu lãi trên tk BCC+

- Trường hợp ko có tiền, hệ thống sẽ sinh ra bút toán giải ngân để thu lãi (lãi nhập gốc).

- Thanh lý hợp đồng: MBS chỉ thực hiện thanh lý hợp đồng vay cho khách hàng khi khách hàng đã hoàn thành tất cả các nghĩa vụ đối với MBS. b) Ký quỹ

- Là sản phẩm MBS cho khách hàng vay tiền để giao dịch mua chứng khoán trên tài khoản ký quỹ của khách hàng

- Lãi suất: Hiện tại là 15%/năm và lãi suất này được thay đổi theo từng thời kỳ

- Yêu cầu ký quỹ 10 triệu ban đầu khi mở dịch vụ

- Chỉ được phép rút tiền khi tài khoản hết dư nợ và có tiền mặt

- Được phép mua chứng khoán ngoài danh mục

- Thời gian của hợp đồng là 03 tháng Khách hàng không được gia hạn hợp đồng

- Danh mục chứng khoán: Hơn 100 mã cổ phiếu với tỷ lệ giải ngân từ 10% đến 50%.

 Điều kiện và quy định với khách hàng

- Điều kiện bắt buộc khách hàng: Cá nhân, tổ chức có TK tại MBS.

- Đối tượng KHÔNG đc sử dụng dịch vụ margin:

+ Cổ đông lớn của MBS, thành viên Hội đồng quản trị của MBS, Ban kiểm soát của MBS, Tổng Giám đốc của MBS, Phó Tổng Giám đốc của MBS và những người có liên quan đến các đối tượng trên.

+ Là pháp nhân đang trong tình trạng giải thể, phá sản theo các quy định của pháp luật hiện hành.

+ Các đối tượng chưa hoàn tất các nghĩa vụ tài chính đến hạn cho MBS. + Các đối tượng không đủ điều kiện theo quy định của MBS theo từng thời kỳ.

- Nhân viên MBS: Được sử dụng, theo chính sách của MBS

- Giải ngân tự động trên cơ sở tài sản ròng, sức mua và ngày giải ngân.

T+2: Giải ngân tự động 100% giá trị mua + phí

Thu nợ bằng số tiền có trên tài khoản

 Theo dõi và quản lý khoản vay

 Thu nợ và thanh lý hợp đồng

- Khách hàng thanh toán lãi hàng tháng: hệ thống sẽ quét thu lãi trên tài khoản margin và tài khoản thường.

Trường hợp ko có tiền, hệ thống sẽ sinh ra bút toán giải ngân để thu lãi (lãi nhập gốc).

- Thanh lý hợp đồng: MBS chỉ thực hiện thanh lý hợp đồng vay cho khách hàng khi khách hàng đã hoàn thành tất cả các nghĩa vụ đối với MBS.

- là sản phẩm MBS và MB TLO hợp tác cho khách hàng vay tiền để giao dịch mua chứng khoán trên tài khoản ký quỹ của khách hàng.

- Lãi suất thả nổi theo từng thời kỳ

- Không yêu cầu số tiền ký quỹ ban đầu khi mở dịch vụ

- Chỉ được phép rút tiền khi tài khoản hết dư nợ và có tiền mặt

- Không được mua chứng khoán ngoài danh mục

- Thời gian của hợp đồng là 03 tháng Khách hàng không được gia hạn hợp đồng

- Danh mục chứng khoán: Hơn 140 mã cổ phiếu với tỷ lệ giải ngân từ 10% đến 60%.

 Điều kiện và quy định đối với khách hàng

Cá nhân có TK tại MBS,

Cá nhân người Việt; không có nợ thuộc nhóm 2 đến nhóm 5 (bao gồm cả dư nợ của thẻ tín dụng) trong 12 tháng gần nhất tại các Tổ chức tín dụng và tại MBS vào thời điểm vay vốn;

Có hộ khẩu/KT3 tại Tỉnh/Thành phố MB có trụ sở

Người ký tên hợp đồng: Chủ tài khoản , không chấp nhận người được Ủy quyền

Nhân viên MBS: Không được sử dụng.

- Giải ngân tự động trên cơ sở tài sản ròng, sức mua và tỷ lệ hợp tác

T+2: MB TLO giải ngân số tiền khách hàng còn thiếu (Nếu khách hàng không ký khế ước, MBS giải ngân)

 Theo dõi, quản lý khoản vay

 Thu nợ vay và thanh lý hợp đồng

- Khách hàng thanh toán lãi hàng tháng: hệ thống sẽ quét thu lãi trên tài khoản margin và tài khoản thường.

Trường hợp ko có tiền, hệ thống sẽ sinh ra bút toán giải ngân để thu lãi (lãi nhập gốc).

- Thanh lý hợp đồng: MBS chỉ thực hiện thanh lý hợp đồng vay cho khách hàng khi khách hàng đã hoàn thành tất cả các nghĩa vụ đối với MBS c) Sức mua ứng trước

- Sức mua ứng trước (SMUT) là sản phẩm MBS cung cấp sức mua cho khách hàng căn cứ vào tiền bán chứng khoán chưa về trong 3 ngày giao dịch (T, T+1, T+2) và khách hàng phải trả phí khi khách hàng sử dụng quá số dư tiền mặt hiện có trên tài khoản chứng khoán giao dịch.

- Không áp dụng sức mua theo nhóm tài khoản

- Không áp dụng với các giao dịch thỏa thuận thời gian thanh toán T+1

- Sức mua = Số dư tiền mặt có thể rút + số tiền có thể ứng trong 3 ngày giao dịch T(hiện tại), T+1 (qua 1 ngày GD), T+2 (qua 2 ngày GD)

- Cuối ngày khi EOD, hệ thống xác định Số tiền KH mua vượt số tiền mặt trong tài khoản.

- Căn cứ vào số tiền KH mua vượt số tiền mặt trong tài khoản để tính phí sử dụng dịch vụ.

- Đến ngày thanh toán, hệ thống tự động sinh bút toán thu phí sử dụng dịch vụ.

- Chớp thời cơ đầu tư kịp thời: không phải ứng tiền để mua

- Đơn giản về thủ tục: Chỉ cần đăng ký dịch vụ 1 lần đầu tiên

- KH chỉ mất phí dịch vụ = phí ứng trước 1 ngày thay vì mất phí ứng trước

3 ngày (giao dịch T0), 2 ngày (giao dịch T1), 1 ngày (giao dịch T2) hoặc nhiều hơn 3 ngày nếu có ngày nghỉ

- Không cần phải thực hiện bất cứ thao tác nào, phần mềm tự động hỗ trợ thu phí sử dụng dịch vụ vào ngày thanh toán.

- Không áp dụng sức mua theo nhóm tài khoản

- Không được sử dụng sức mua này để mua các giao dịch thỏa thuận

- Trường hợp KH muốn ứng để rút tiền thì KH sẽ phải chịu phí ứng cho cả số tiền đã sử dụng sức mua.

2.2.1.2 Phát triển mạng lưới khách hàng sử dụng dịch vụ hỗ trợ tài chính

Từ khi thành lập đến nay, trải qua nhiều biến động cùng thị trường chứng khoán Việt Nam, MBS đã không ngừng nỗ lực để gia tăng số lượng tài khoản và thu hút khách hàng dựa trên chính chất lượng sản phẩm của mình.

Bảng 2.2: Số lượng tài khoản và hợp đồng hỗ trợ tài chính

+SL HĐ mở TK mới - 11.998 18.790 5.758 3.653

SL HĐ mở TK Ký quỹ (3) - - - 7.894 27.263

SL HĐ Cầm cố CK (6) 342 617 875 432 -

(Nguồn: Báo cáo tổng hợp phòng giao dịch và tác giả tự tính toán)

Từ những số liệu tổng hợp được, ta có thể thấy số liệu tài khoản và hợp đồng mở tài khoản giao dịch chứng khoán tại MBS liên tục tăng trong giai đoạn 2008– 2012, bất chấp những biến động của thị trường Từ 14.941 tài khoản được mở năm 2008, cho đến cuối năm 2012, MBS đang quản lý trên 55 nghìn tài khoản giao dịch chứng khoán Tuy tốc độ tăng số lượng tài khoản giảm dần, lần lượt từ năm 2009, 2010, 2011, 2012 là 80,3%; 69,8%; 12,6%; 7,1%, nhưng đây cũng là một nỗ lực rất lớn của đội ngũ lãnh đạo và nhân viên MBS Bởi vì với chính sách tập trung chăm sóc tốt khách hàng hiện tại và tìm kiếm khách hàng mới trên cơ sở chất lượng dịch vụ, tiện ích sản phẩm, số lượng tài khoản không ngừng tăng lên, đặc biệt là một năm thị trường chứng khoán ảm đạm như năm 2011.

Đánh giá thực trạng

Trải qua giai đoạn 13 năm hình thành và phát triển, MBS đã xây dựng chỗ đứng cho riêng mình trên thị trường chứng khoán Việt Nam Với sự hậu thuẫn từ Ngân hàng TMCP Quân Đội cùng hệ thống mạng lưới giao dịch lớn, MBS đã có cho riêng mình những nhà đầu tư chiến lược, những khách hàng trung thành Họ giao dịch với công ty bởi sự chuyên nghiệp của hệ thống cơ sở vật chất và đội ngũ nhân viên cùng sự hấp dẫn các của sản phẩm dịch vụ, không ngừng cải tiến nâng cao chất lượng nhằm tạo điều kiện thuận lợi nhất cho quá trình đầu tư của khách hàng

Nói riêng về các sản phẩm dịch vụ hỗ trợ tài chính, tuy không phải là một hoạt động chính của công ty nhưng nhìn chung các sản phẩm này đã phát huy được điểm mạnh của mình, dần trở thành công cụ trợ giúp đặc lực, giúp nhà đầu tư chớp được cơ hội đầu tư một cách chính xác, tránh những áp lực tài chính có thể làm giảm hiệu quả đầu tư.

Nói một cách cụ thể hơn, các kết quả MBS đạt được trong quá trình cung ứng các sản phẩm dịch vụ hỗ trợ tài chính là:

Thứ nhất, số lượng và giá trị các loại tài khoản và hợp đồng nhìn chung là tăng trong giai đoạn 5 năm gần đây Có chăng sự giảm nhẹ trong năm 2011 một phần là do nguyên nhân khách quan chung của thị trường chứng khoán.

Thứ hai, phải kể đến tỷ trọng đóng góp vào tổng doanh thu của các dịch vụ hỗ trợ tài chính Như trên đã phân tích, doanh thu dịch vụ hỗ trợ tài chính hầu như chiếm phân nửa trong tổng doanh thu của công ty Đặc biệt có những năm chỉ tiêu này chiếm hơn 70%, 60% tổng doanh thu như năm 2011, tuy công ty bị lỗ nhưng tổng doanh thu đa phần là từ doanh thu hoạt động hỗ trợ tài chính.

Thứ ba, chất lượng dịch vụ ngày càng được nâng cao Công ty có bộ phận nghiên cứu sản phẩm riêng, giúp tạo ra những sản phẩm phù hợp nhất, thuận tiện nhất cho khách hàng Như khảo sát được thực hiện cho những khách hàng của

MBS, đa phần là hài lòng với chất lượng sản phẩm dịch vụ hỗ trợ tài chính của công ty.

Thứ tư, giá cả dịch vụ hỗ trợ tài chính của MBS được phần lớn khách hàng đánh giá là phù hợp với chất lượng các dịch vụ và mặt bằng chung của các công ty chứng khoán trên thị trường

Thứ năm, các dịch vụ được xử lý nhanh, chính xác, thủ tục dịch vụ được thực hiện đơn giản, thuận tiện nhất cho khách hàng.

Thứ sáu, các dịch vụ hỗ trợ tài chính được triển khai tới toàn bộ khách hàng một các công bằng nhất Các dịch vụ này được cung cấp cho tất cả các nhà đầu tư không phân biệt nhà đầu tư lớn hay bé, giao dịch thường xuyên hay không thường xuyên.

2.3.2 Tồn tại và nguyên nhân

Bên cạnh những kết quả đạt được, vẫn còn những tồn tại mà công ty cần giải quyết trong quá trình cung ứng dịch vụ hỗ trợ tài chính Đó là:

Thứ nhất, số lượng sản phẩm hỗ trợ tài chính của MBS chưa thực sự đa dạng Hiện tại, ngoài những dịch vụ đã ngừng cung ứng, MBS chỉ đang triển khai ba dịch vụ hỗ trợ tài chính, đó là kỹ quỹ, sức mua ứng trước và hợp tác kinh doanh chứng khoán niêm yết.

Thứ hai, số lượng và giá trị hợp đồng hợp tác đầu tư tuy lớn nhưng vẫn chưa tương xứng với khả năng cung ứng vốn lớn của MBS Được hỗ trợ lượng vốn dồi dào từ Ngân hàng MB cũng như CTCP tài chính Vinaconex-Viettel nhưng các khách hàng mới chỉ tiếp cận được một phần nhỏ của lượng vốn này.

Thứ ba, tuy doanh thu từ dịch vụ hỗ trợ tài chính của MBS có cao nhưng đang có xu hướng giảm trong giai đoạn gần đây.

Biểu đồ 2.7: So sánh doanh thu HTTC của MBS với công ty khác Đơn vị: Triệu VNĐ

Nguồn: BCTN của MBS, SSI, VND các năm

Nếu đem so sánh doanh thu hoạt động hỗ trợ tài chính của MBS với hai công ty tương đương về quy mô là SSI và VND thì MBS là công ty có doanh thu cao nhất về lĩnh vực này trong ba công ty năm 2010 Năm 2011, MBS vẫn là công ty có doanh thu cao nhất nhưng giá trị doanh thu hỗ trợ tài chính đã giảm đi đáng kể Đỉnh điểm nhất là vào năm 2012, MBS đã đánh mất vị trí dẫn đầu của mình, doanh thu hỗ trợ tài chính tiếp tục giảm mạnh, tụt xuống vị trí thứ hai sau SSI. Hai công ty SSI và VND tuy doanh thu hỗ trợ tài chính có giảm nhưng tốc độ giảm ít, dường như đó chỉ là xu hướng chung của thị trường.

Không chỉ tổng doanh thu cung cấp dịch vụ hỗ trợ tài chính có xu hướng giảm mà doanh thu bình quân tính trên một hợp đồng hợp tác đầu tư của MBS cũng biến động theo chiều hướng tương tự Năm 2008, bình quân một hợp đồng hỗ trợ tài chính thu được 4,4 triệu đồng nhưng đến năm 2012, công ty chỉ còn thu được 0,89 triệu đồng trên một hợp đồng.

Thứ tư, chất lượng tài khoản nhà đầu tư hoạt động vẫn chưa thực sự tốt.

Theo thống kê thì hiện nay tỷ lệ số tài khoản thực sự giao dịch chỉ chiếm khoảng35% tổng số tài khoản mở tại công ty Trong khi đó, không phải tất cả những tài khoản đang giao dịch đều sử dụng dịch vụ hỗ trợ tài chính Đây là một tỷ lệ khá cao so với những công ty chứng khoán khác trên thị trường nhưng công ty vẫn phải cố gắng nâng cao tỷ lệ này lên trong thời gian tới nhằm nâng cao hiệu quả hoạt động của dịch vụ hỗ trợ tài chính.

Thứ năm, MBS phục vụ chưa tốt đối với tất cả đối tượng khách hàng tham gia giao dịch Về cơ bản, thái độ phục vụ của nhân viên MBS luôn được nhà đầu tư đánh giá cao Tuy nhiên vẫn tồn tại một lượng nhỏ khách hàng chưa thực sự hài lòng với những sản phẩm dịch vụ hay thái độ phục vụ của nhân viên.

Thứ sáu, thị phần môi giới của công ty đang có chiều hướng giảm Từ vị trí dẫn đầu sàn HSX hai năm 2009 và 2010, năm 2011 MBS chỉ đứng thứ 4 và năm

GIẢI PHÁP PHÁT TRIỂN CÁC DỊCH VỤ HỖ TRỢ TÀI CHÍNH TẠI CÔNG TY CHỨNG KHOÁN MB

Định hướng phát triển TTCK Việt Nam giai đoạn 2011 – 2020

Trong tình hình nền kinh tế thế giới và kinh tế Việt Nam còn nhiều bất ổn, tháng 3/2012, Thủ tướng đã ký quyết định 252 phê duyệt chiến lược phát triển TTCK Việt Nam giai đoạn 2011- 2020

Xây dựng và phát triển TTCK phù hợp với điều kiện kinh tế - xã hội của đất nước, hình thành một hệ thống TTCK đồng bộ và thống nhất trong tổng thể thị trường tài chính nói chung.

Phát triển, mở rộng TTCK có tổ chức, thu hẹp thị trường tự do đồng thời đặc biệt coi trọng vấn đề chất lượng và sự an toàn của thị trường, từng bước tiếp cận với các thông lệ và chuẩn mực quốc tế.

Phát triển TTCK theo hướng gắn kết với việc cải cách, sắp xếp khu vực doanh nghiệp nhà nước, tạo động lực cho các doanh nghiệp, các thành phần kinh tế cả về năng lực tài chính và quản trị doanh nghiệp.

Nhà nước thực hiện quản lý bằng các công cụ pháp luật, có cả chính sách hỗ trợ, tạo điều kiện để TTCK phát triển ổn định, vững chắc, pháp huy vai trò của tổ chức tự quản, hiệp hội nhằm bảo đảm quyền, lợi ích hợp pháp và khuyến khích các chủ thể tham gia TTCK.

Phát triển TTCK ổn định, vững chắc, cấu trúc hoàn chỉnh với nhiều cấp độ,đồng bộ về các yếu tố cung - cầu, tăng quy mô và chất lượng hoạt động, đa dạng hóa các sản phẩm, nghiệp vụ, đảm bảo thị trường hoạt động hiệu quả và trở thành kênh huy động vốn trung và dài hạn quan trọng của nền kinh tế.

Bảo đảm tính công khai, minh bạch, các tiêu chuẩn và thông lệ quản trị công ty, tăng cường năng lực quản lý, giám sát và cưỡng chế thực thi, bảo vệ lợi ích của NĐT và lòng tin của thị trường.

Chủ động hội nhập thị trường tài chính quốc tế, từng bước tiếp cận với các chuẩn mực chung và thông lệ quốc tế.

Tăng quy mô, độ sâu và tính thanh khoản của TTCK:

 Phấn đấu đưa tổng giá trị vốn hóa thị trường cổ phiếu vào năm 2020 đạt 70% GDP, đưa thị trường trái phiếu trở thành một kênh huy động và phân bổ vốn quan trọng cho phát triển kinh tế.

 Đa dạng hóa cơ sở NĐT, phát triển hệ thống NĐT tổ chức, khuyến khích NĐT nước ngoài dài hạn, đào tạo NĐT cá nhân.

Tăng tính hiệu quả của TTCK

 Tái cấu trúc mô hình tổ chức TTCK theo hướng cả nước chỉ có 01 Sở giao dịch chứng khoán và từng bước cổ phần hóa Sở Giao dịch chứng khoán để bảo đảm sự thống nhất trong hoạt động, thuận tiện trong việc nâng cao năng lực quản trị và thu hút vốn từ các thành viên thị trường.

Hiện đại hóa cơ sở hạ tầng, đa dạng hóa phương thức giao dịch và sản phẩm nghiệp vụ của Sở Giao dịch chứng khoán, Trung tâm Lưu ký chứng khoán; từng bước kết nối với các Sở Giao dịch chứng khoán, Trung tâm Lưu ký chứng khoán trong khu vực Asean.

Nâng cao sức cạnh tranh của các định chế trung gian thị trường và các tổ chức phụ trợ trên cơ sở sắp xếp lại các công ty chứng khoán, từng bước tăng quy mô, tiềm lực tài chính của công ty chứng khoán, đa dạng hóa các hoạt động nghiệp vụ theo thông lệ và chuẩn mực quốc tế; mở cửa thị trường cho các trung gian tài chính nước ngoài phù hợp với lộ trình cam kết và mức độ cạnh tranh đối với các tổ chức trong nước.

Tăng cường năng lực quản lý, giám sát, thanh tra và cưỡng chế thực thi của cơ quan quản lý nhà nước trên cơ sở cho phép Ủy ban Chứng khoán Nhà nước có đủ quyền lực để thực thi tốt các chức năng quản lý, giám sát, thanh tra và cưỡng chế thực thi.

Tham gia chương trình liên kết thị trường khu vực ASEAN và thế giới theo lộ trình phát triển và đáp ứng yêu cầu về an ninh tài chính, nâng cao khả năng cạnh tranh, khả năng hạn chế rủi ro, từng bước thu hẹp về khoảng cách phát triển giữa thị trường chứng khoán Việt Nam so với các thị trường khác trong khu vực và trên thế giới Tham gia hợp tác quốc tế đa phương giữa Ủy ban Chứng khoán các nước trong khuôn khổ Biên bản ghi nhớ đa phương của Tổ chức Quốc tế các Ủy ban Chứng khoán (IOSCO).

Định hướng phát triển của MBS

Thời gian vừa qua, do ảnh hưởng của khủng hoảng kinh tế nói chung và của thị trường chứng khoán nói riêng, MBS cũng đã gặp không ít khó khăn, hoạt động kinh doanh cũng như hình ảnh và uy tín của công ty đã xây dựng ít nhiều bị ảnh hưởng.

Trong kỳ họp Quốc hội năm vừa qua, chính phủ đặt mục tiêu tăng trưởng kinh tế năm 2013 đạt 5,5%; Lạm phát năm 2013 tiếp tục tăng ở mức thấp, dự kiến tăng dưới 6%; lãi suất tiếp tục giảm; tỷ giá tiếp tục ổn định Với dự báo tình hình kinh tế vĩ mô năm 2013, thị trường chứng khoán trong năm 2013 dù còn nhiều khó khăn nhưng dự báo sẽ tích cực hơn năm 2012 Với thực tế đó, MBS đưa ra phương châm hành động năm 2013 là “Củng cố lực lượng, phát triển khách hàng, hoạt động an toàn, bền vững”.

3.2.1 Định hướng hoạt động năm 2013

Trong ngắn hạn, Ban điều hành MBS đã đưa ra định hướng phát triển trong năm 2013 đó là tập trung tối đa mọi nguồn lực vào các hoạt động kinh doanh tạo ra doanh thu, tiết kiệm chi phí và thực hiện tái cơ cấu tổ chức trong toàn công ty theo hướng gọn nhẹ và hiệu quả cao Cụ thể:

Tiếp tục ổn định đội ngũ kinh doanh, tích cực triển khai thu hút khách hàng và nhân sự tốt, phát triển mảng khách hàng bằng cách gia tăng các hoạt động marketing và tăng tiện ích sản phẩm, xây dựng chế độ đãi ngộ phù hợp nhằm nâng cao hiệu quả của đội ngũ Broker, tăng mạnh doanh thu từ dịch vụ tài chính và huy động vốn trên cơ sở các chính sách về quản trị rủi ro phải được thực thi triệt để

Hoạt động Dịch vụ Ngân hàng Đầu tư

Năm 2013 cũng là năm được các được các chuyên gia kinh tế đánh giá là năm mà hoạt động mua bán và sáp nhập (M&A) tiếp tục tăng trưởng mạnh, đây cũng chính là cơ hội để MBS thực hiện các thương vụ M&A mang lại doanh thu và tạo dựng uy tín, vị thế trên thị trường Để thực hiện được điều này thì MBS cần tập trung xây dựng đội ngũ nhân sự, liên kết chặt chẽ và dài hạn với các đối tác trong và ngoài nước, khai thác triệt để thế mạnh trong Tập đoàn MB

Mục tiêu trọng tâm của hoạt động đầu tư trong năm 2013 là cơ cấu danh mục theo hướng cắt giảm các danh mục kém chất lương, điều chỉnh và tìm kiếm các khoản đầu tư có khả năng cho lợi tức hàng năm từ 10% trở lên và có khả năng tăng trưởng trong trung và dài hạn

Trong năm 2013, khối Nghiên cứu sẽ tiếp tục cung cấp các báo cáo phân tích định kỳ gồm báo cáo kinh tế vĩ mô, thị trường tiền tệ và trái phiếu, ngành, phân tích cổ phiếu Đồng thời, Khối Nghiên cứu cũng sẽ hỗ trợ tối đa cho hoạt động môi giới của công ty trong việc đưa ra những nhận định mang tính cập nhật nhất về tình hình thị trường nhằm đem lại cho nhà đầu tư thông tin cần thiết, giúp họ có thể ứng phó tốt trước những diễn biến của thị trường Bên cạnh đó, Khối sẽ tham gia vào các hoạt động nhằm khuếch trương hình ảnh của MBS thông qua các hội thảo, báo chí Ứng dụng Công nghệ Thông tin

Trung tâm công nghệ thông tin sẽ không ngừng hoàn thiện và nâng cấp hệ thống nhằm duy trì tính ổn định cho mọi hoạt động của MBS trong năm 2013. Đồng thời Trung tâm công nghệ thông tin sẽ không ngừng tập trung xây dựng, hoàn thiện và nâng cấp các sản phẩm và các phần mềm quản lý nhằm đáp ứng mục tiêu thu hút khách hàng và nâng cao công tác quản trị trong toàn công ty.

Hoạt động Quản trị rủi ro

Năm 2013, thị trường chứng khoán sẽ còn nhiều khó khăn, diễn biến bất thường và mang đến nhiều rủi ro cho các công ty chứng khoán nói chung và MBS nói riêng Ban điều hành MBS đã đề ra định hướng công tác quản trị rủi ro phải được thực hiện quyết liệt, triệt để và toàn diện nhằm đảm bảo an toàn cho hệ thống MBS Phòng Quản trị rủi ro sẽ tiếp tục hoàn thiện các quy định, quy trình quản trị rủi ro, nhận dạng và ngăn chặn các loại rủi ro trước khi xảy ra. Trong trường hợp phát hiện dấu hiệu vi phạm, phòng sẽ kịp thời đưa ra cảnh báo và các biện pháp nhằm giảm thiểu tối đa rủi ro đối với công ty

Năm 2013, thị trường chứng khoán vẫn được dự đoán là còn nhiều khó khăn, thách thức Tình hình kinh tế vĩ mô khả năng còn nhiều bất ổn, không ủng hộ cho sự phục hồi mạnh mẽ của thị trường Bên cạnh đó, rủi ro lớn nhất của thị trường vẫn là mức độ thanh khoản thấp, hoạt động đầu tư sẽ mang tính chất chấp nhận rủi ro cao Tuy nhiên với những tiền đề đã tạo dựng được trong năm 2012 và sự nỗ lực của toàn bộ CBNV MBS đã đặt ra mục tiêu cho kế hoạch tài chính năm 2013 hướng tới yếu tố hiệu quả, cụ thể doanh thu 353,3 tỷ đồng chỉ đạt 89,4% so với thực hiên năm 2012, chi phí 332,8 tỷ đồng đạt 86,8% so với năm

2012 nhưng lợi nhuận trước thuế đạt 20,5 tỷ đồng đạt 173% so với năm 2012

Biểu đồ 3.1: Kế hoạch tài chính MBS 2013

Kế hoạch tái cơ cấu mô hình tổ chức

Trước những biến động lớn của thị trường chứng khoán năm 2012, việc thay đổi mô hình tổ chức MBS để phù hợp với tiến trình phát triển là hết sức cấp bách và cần thiết và đã đạt nhiều thành công bước đầu Năm 2013, hướng tới một mô hình tổ chức tinh gọn nhưng vẫn đảm bảo hoạt động xuyên suốt của công ty, HĐQT cũng như Ban TGĐ sẽ tiếp tục nghiên cứu và điều chỉnh phù hợp, đảm bảo vận hành thông suốt, các khối, phòng ban vừa có tính độc lập riêng nhưng vẫn có thể tương tác với nhau, phối hợp với nhau trong công việc một cách tốt nhất

Cùng với hoàn thiện cơ cấu mô hình tổ chức toàn công ty, MBS cũng tiếp tục lên kế hoạch tái cơ cấu nhân sự theo hướng tinh giảm, gọn nhẹ nhằm nâng cao năng suất lao động, tạo điều kiện cho cán bộ nhân viên phát huy được hết khả năng của mình

Kế hoạch nâng cao chất lượng dịch vụ hỗ trợ tài chính

Ngoài việc mở rộng mạng lưới khách hàng, năm 2013 là năm MBS thực sự quan tâm tới việc nâng cao chất lượng dịch vụ để đảm bảo tính cạnh tranh Một trong những mục tiêu mà MBS tập trung trong giai đoạn này để có thể nâng cao tính cạnh tranh đó là tăng cường hiệu quả hoạt động tư vấn và đa dạng hóa các tiện ích của dịch vụ hỗ trợ Định hướng dịch vụ của MBS đã thay đổi, MBS không tư vấn đại trà mà tập trung phục vụ khách hàng của MBS để tạo sự khác biệt Ngoài ra, công ty cũng thực hiện tư vấn trực tiếp và có những sản phẩm riêng biệt đến từng khách hàng theo yêu cầu cụ thể.

3.2.2 Chiến lược phát triển trung và dài hạn

- MBS nằm trong top 3 công ty chứng khoán có thị phần môi giới lớn nhất của Việt Nam

- MBS là công ty có dịch vụ thuận tiện nhất cho khách hàng cá nhân

- MBS là công ty chuyên nghiệp nhất trong các nhà cung cấp dịch vụ M&A và thị trường vốn tại Việt Nam

Giải pháp phát triển dịch vụ hỗ trợ tài chính tại MBS

3.3.1 Xây dựng chiến lược kinh doanh, phát triển mảng dịch vụ hỗ trợ tài chính

Trong quá trình hoạt động, bất kỳ công ty chứng khoán nào cũng phải xây dựng cho mình một chiến lược kinh doanh cụ thể, có mục tiêu rõ ràng, xác định được trọng tâm để đạt hiểu quả tốt nhất, tránh lãng phí nguồn lực.

Mặc dù các dịch vụ hỗ trợ nói chung, dịch vụ hỗ trợ tài chính nói riêng không phải là các nghiệp vụ chính của công ty chứng khoán nhưng mục đích của các dịch vụ hỗ trợ này là giúp nhà đầu tư giao dịch hiệu quả Khi nhà đầu tư cảm thấy thu được lợi ích từ các dịch vụ này, họ sẽ tích cực sử dụng hơn, không chỉ là dịch vụ hỗ trợ mà còn thúc đẩy phát triển các dịch vụ khác của công ty chứng khoán.

Mặt khác, như đã phân tích ở trên, doanh thu dịch vụ hỗ trợ tài chính chiếm tỷ lệ không nhỏ trong tổng doanh thu Có thể kể đến giai đoạn khó khăn như năm

2011, tỷ trọng doanh thu dịch vụ hỗ trợ vốn vẫn đạt trên 70% tổng doanh thu Vì vậy, MBS bên cạnh việc phát triển các mảng nghiệp vụ chính, cần xây dựng chiến lược cụ thể để phát triển các dịch vụ hỗ trợ tài chính cho nhà đầu tư trong thời gian tới, và có định hướng lâu dài phát triển mảng dịch vụ này.

3.3.1.1 Xây dựng chính sách khách hàng hợp lý

Khách hàng là đối tượng có ý nghĩa sống còn đối với công ty Do vậy, tất cả các hoạt động của công ty đều nhằm mục đích làm thỏa mãn các nhu cầu của họ, thu hút họ sử dụng các sản phẩm, dịch vụ của công ty Vậy để tạo sự tin tưởng và hấp dẫn đối với tất cả các khách hàng, công ty cần phải xây dựng cho mình một chính sách khách hàng phù hợp với khả năng của công ty và đáp ứng nhu cầu của mọi đối tượng khách hàng

Thứ nhất, do MBS là công ty con của NHTMCP MB nên MBS có thể tận dụng được một số lợi thế sẵn có từ ngân hàng mẹ Một cơ hội có thể thấy là trong số khách hàng của ngân hàng, có rất nhiều khách hàng có thể trở thành khách hàng tiềm năng của công ty Mà MBB lại có lượng khách hàng dồi dào, bao gồm cả doanh nghiệp nhà nước, công ty cổ phần, khách hàng là người nước ngoài Nếu công ty tận dụng mối quan hệ sẵn có giữa ngân hàng mẹ với khách hàng thì chắc chắn sẽ làm tăng lượng khách hàng, việc tiếp cận và chiếm lòng tin của các đối tượng khách hàng này là tương đối dễ dàng nhờ mối quan hệ sẵn có của ngân hàng Nhân viên của MBS nên tận dụng danh sách khách hàng sẵn có của MBB, tiếp cận họ và giới thiệu các sản phẩm, dịch vụ hỗ trợ tài chính của MBS

Thứ hai, MBB đã có sẵn một mạng lưới chi nhánh với các điểm giao dịch rộng rãi ở các tỉnh, thành phố Đây là lợi thế lớn nhất mà CTCK có thể tận dụng để quảng bá cho các nghiệp vụ chính cũng như các dịch vụ hỗ trợ nhà đầu tư của công ty Mặt khác, chính khách hàng cũng là người được hưởng nhiều tiện ích nhờ mối quan hệ này Khi họ cần chuyển tiền từ tài khoản ngân hàng sang tài khoản chứng khoán và ngược lại, khách hàng chỉ cần thực hiện một số thủ tục cần thiết và tương đối đơn giản, nhanh chóng và an toàn.

3.3.1.2 Xây dựng chính sách giá cả hấp dẫn

Vì trong môi trường cạnh tranh quyết liệt như hiện nay thì mức phí môi áp dụng cho các dịch vụ hỗ trợ tài chính của công ty phải được áp dụng một cách linh hoạt Mức phí đưa ra phải phù hợp với từng đối tượng khách hàng, với từng thời điểm cụ thể mới duy trì được mối quan hệ lâu dài và thu hút thêm nhiều khách hàng mới Để thực hiện điều này, công ty có thể phân loại khách hàng theo những tiêu chí nhất định Ngoài ra, công ty cũng nên có những ưu đãi dành cho khách hàng như đối với khách hành lớn có uy tín, thường xuyên giao dịch với giá trị lớn sẽ được hưởng mức phí ưu đãi, … Những chính sách như vậy sẽ làm tăng tính cạnh tranh của công ty trên thị trường, thu hút thêm nhiều NĐT. 3.3.1.3 Nâng cao chất lượng dịch vụ hỗ trợ tài chính Để có thể thu hút khách hàng, mở rộng thị phần, nâng cao năng lực cạnh tranh thì giải pháp nâng cao chất lược sản phẩm dịch vụ là không thể thiếu MBS cần đẩy mạnh hoạt động nghiên cứu để tìm ra những sản phẩm có thế mạnh, phù hợp với nhu cầu thị hiếu của khách hàng Thường xuyên thực hiện việc lấy ý kiến đánh giá của khách hàng qua đó biết được chất lượng cung cấp các dịch vụ đến đâu và cập nhật được nhu cầu mới của khách hàng

Nền kinh tế càng phát triển, khoa học công nghệ ngày càng có nhiều ứng dụng vào đời sống, vì vậy nhu cầu của nhà đầu tư về các sản phẩm dịch vụ ngày càng cao Các sản phẩm cung cấp cho họ càng phải đẩy mạnh về mặt chất lượng. Khi sử dụng dịch vụ, khách hàng luôn đòi hỏi phải được những ưu đãi tốt nhất,chớp được cơ hội đầu tư đúng thời điểm nhất mà không cần tốn nhiều chi phí và thời gian để thực hiện Mỗi sản phẩm dịch vụ cung cấp cần tích hợp nhiều tiện ích và phải được thiết kế dựa trên nhu cầu của khách hàng và gắn với lợi ích của họ.

Công ty cần phối hợp với ngân hàng và các tổ chức cá nhân khác để có thể tăng tiện ích cho các dịch vụ hỗ trợ tài chính đang áp dụng như: Gia tăng hạn mức, tăng tỷ lệ cho vay, ứng trước tiền bán, mở rộng đối tượng khách hàng có thể sử dụng dịch vụ nhằm tăng sức cạnh tranh với các công ty chứng khoán khác.

Ngoài ra, khách hàng luôn mong muốn có thể sử dụng dịch vụ một cách dễ dàng và nhanh nhất có thể Chính vì vậy, cải tiến quy trình dịch vụ cũng là một giải pháp mà công ty cần quan tâm Mỗi loại hình dịch vụ có một đặc điểm riêng, cần xây dựng và chuẩn hóa quy trình tác nghiệp, đặc trưng cho từng loại hình Một quy trình hoàn thiện sẽ công ty chứng khoán cũng như khách hàng có thể kiểm soát và hạn chế được những rủi ro khi tham gia sử dụng dịch vụ Theo đó, cần chú ý một số điểm sau khi xây dựng quy trình nghiệp vụ:

Phải dựa trên một quy trình chuẩn đối với từng nghiệp vụ, từ đó có thể hoàn thiện những bước nhỏ, bổ sung hoặc giảm bớt quy trình đối với từng nghiệp vụ cụ thể để làm sao tạo điều kiện thuận lợi nhất cho khách hàng, tiết kiệm chi phí cho công ty.

Giữa các nghiệp vụ cần tạo ra sự liên kết, hỗ trợ nhau Ví dụ như khi khách hàng đang sử dụng dịch vụ ký quỹ, họ muốn chuyển sang dùng dịch vụ sức mua ứng trước, khi đó cần nhanh chóng thông qua những thủ tục để hoàn tất quy trình cho khách hàng, tránh mất thời gian có thể bỏ lỡ những cơ hội đầu tư tốt.

Thị trường luôn luôn biến động vì vậy không thể có một quy trình chuẩn mực hoàn hảo trong mọi thời kỳ Chính vì vậy, cần thường xuyên cập nhật và điều chỉnh các quy trình sao cho phù hợp với từng giai đoạn phát triển của thị trường. 3.3.1.4 Đa dạng hóa các loại hình dịch vụ hỗ trợ tài chính.

MBS nên thiết kế thêm các dịch vụ hỗ trợ tài chính cho nhà đầu tư để đa dạng hóa danh mục dịch vụ hiện có, đồng thời tìm ra những cách thức để cung cấp các dịch vụ đó một cách hiệu quả nhất Hiện tại, công ty mới chỉ đang cung ứng ba loại hình dịch vụ hỗ trợ tài chính cho khách hàng là ký quỹ, sức mua ứng trước và hợp tác kinh doanh chứng khoán niêm yết Trong khi đó, có rất nhiều đối tượng khách hàng với những đòi hỏi khác nhau về sản phẩm Điều này đòi hỏi công ty cần nghiên cứu, phân tích, cải tiến để tạo ra nhiều sản phẩm dịch vụ hỗ trợ tài chính hơn nữa.

Một số kiến nghị

3.4.1 Kiến nghị với chính phủ

Thứ nhất, Chính phủ nên có các chính sách khuyến khích các công ty chứng khoán đầu tư phát triển công nghệ thông tin, cơ sở hạ tầng để phục vụ cho phát triển dịch vụ hỗ trợ tài chính.

Thứ hai, Chính phủ và các cơ quan chức năng cần có biện pháp quản lý lạm phát, đẩy mạnh phát triển kinh tế để tạo điều kiện thúc đẩy hoạt động cho TTCK.

Thứ ba, Chính phủ cần có các chính sách khuyến khích để các doanh nghiệp sản xuất phát triển từ đó nâng cao chất lượng của các loại chứng khoán trên thị trường, tạo điều kiện phát triển cho các nghiệp vụ chính cũng như các dịch vụ hỗ trợ tài chính của công ty chứng khoán phát triển

Thứ nhất, xây dựng các khung quy định cụ thể, chuẩn hóa các điều kiện thực hiện các dịch vụ hỗ trợ tài chính, đồng thời cùng với CTCK xây dựng và hoàn thiện hệ thống công nghệ thông tin đồng bộ từ trên xuống dưới, nhằm đảm bảo thực hiện một cách tốt nhất các giao dịch của khách hàng, giúp cho dịch vụ hỗ trợ tài chính phát triển.

Thứ hai, xây dựng các dự thảo về quy định về dịch vụ bảo lãnh thanh toán tiền mua chứng khoán, repo chứng khoán, bán khống (hiện tại, việc áp dụng bán khống tại Việt Nam có thể sẽ khó khăn hơn các loại hình khác, nhưng vẫn có thể được nếu thực hiện các mức giới hạn về khối lượng và giá trị giao dịch, cùng một số giới hạn khác,…)

Thứ ba, hoàn thiện hệ thống công bố thông tin trên thị trường chứng khoán, tránh tình trạng các tin đồn thất thiệt, tin nội gián làm ảnh hưởng đến tâm lý nhà đầu tư, lung loạn thị trường Cần có biện pháp xử phạt thích đáng đối với những hành vi tung tin đồn để kiếm lời.

Thứ tư, tăng cường đào tạo kiến thức chứng khoán cho các nhà đầu tư cá nhân.

Thứ năm, luật hóa các tiêu chuẩn đạo đức nghề nghiệp của nhân viên làm việc trong lĩnh vực chứng khoán.

3.4.3 Kiến nghị với ban giám đốc công ty

Thứ nhất, xây dựng chiến lược phát triển các dịch vụ hỗ trợ tài chính toàn diện trong dài hạn, cụ thể trong ngắn hạn trên toàn mạng lưới hoạt động.

Thứ hai, thường xuyên tiến hành khảo sát, lấy ý kiến khách hàng về các sản phẩm dịch vụ đang cung cấp, từ đó biết được đâu là điểm mạnh, điểm yếu của sản phẩm để có phương án khắc phục kịp thời, ngày càng nâng cao chất lượng dịch vụ.

Thứ ba, đẩy mạng công tác nghiên cứu đa dạnh hóa danh mục sản phẩm, đáp ứng các nhu cầu khác nhau của khách hàng.

3.4.4 Kiến nghị với nhà đầu tư

Thứ nhất, NĐT cần học các kiến thức cơ bản về thị trường chứng khoán để có cái nhìn tổng quan về thị trường và các quy luật của nó để không bị hiện tượng tâm lý bầy đàn, đầu tư theo đám đông làm lệch hướng chiến lược đầu tư của bản thân.

Thứ hai, thu thập và xử lý thông tin có chọn lọc giữa vô số các thông tin có trên các website hay diễn đàn về chứng khoán Các thông tin chỉ đáng tin cậy khi nó được công bố từ các nguồn có uy tín như các cơ quan quản lý, tổ chức phát hành chứ không phải từ những phát ngôn, “tiết lộ” của nhân viên công ty nào đó.

Thứ ba, lựa chọn các công ty chứng khoán có uy tín, trách nhiệm để giao dịch Không lệ thuộc quá nhiều vào nhân viên môi giới vì người chịu trách nhiệm với quyết định đầu tư chính là bản thân khách hàng.

Thứ tư, thông báo với các cơ quan có thẩm quyền khi phát hiện sai phạm của công ty chứng khoán làm ảnh hưởng tới quyền lợi của nhà đầu tư

Thứ năm, đóng góp ý kiến thường xuyên cho công ty chứng khoán để công ty phục vụ tốt hơn nhu cầu của khách hàng.

Như vậy, dựa trên cơ sở phân tích, đánh giá thực trạng hoạt động các dịch vụ hỗ trợ tài chính tại MBS, căn cứ theo định hướng phát triển TTCK Việt Nam giai đoạn 2011-2020 và hướng phát triển của MBS trong thời gian tới, chương III đã tập chung đề xuất các giải pháp và kiến nghị nhằm phát triển dịch vụ hỗ tài chính tại Công ty chứng khoán MB trong thời gian tới.

Tiêu đề	Phát Triển Hoạt Động Môi Giới Tại Công Ty Cổ Phần Chứng Khoán Kim Long
Tác giả	Vũ Linh Huyền
Trường học	Học viện Ngân hàng
Chuyên ngành	Kinh doanh chứng khoán
Thể loại	Khóa luận tốt nghiệp

Định dạng
Số trang	83
Dung lượng	1,05 MB