Phát triển hoạt động môi giới chứng khoán từ xa tại công ty cổ phần chứng khoán clickphone

Lời mở đầu 1, Tính cấp thiết đề tài nghiên cứu Thị trường chứng khoán mối quan tâm nhiều người xã hội Các doanh nghiệp quan tâm đến khả huy động vốn thông qua việc phát hành cổ phiếu trái phiếu thị trường chứng khốn Nhà nước xem thị trường cần phải phát triển trình phát triển đất nước Hơn thị trường với nước ta nên nhà nước quan tâm Các nhà đầu tư xem thị trường có khả sinh lời cao Tuy nhiên chứa đựng nhiều rủi ro Thị trường chứng khoán Việt Nam thời gian qua đạt nhiều thành tựu đáng kể, nhiên bên cạnh tồn nhiều hạn chế cần phải khắc phục Chúng ta cần phải khách quan nhìn lại chặng đường phát triển thị trường để có sách phát triển phù hợp Một mặt nhà nước cần ban hành sách khuyến khích phát triển thị trường, kiểm sốt chặt chẽ thị trường, xử lý nghiêm minh hành vi vi phạm trục lợi thân, gây xúc cho dư luận làm hoang mang tâm lý nhà đầu tư Để thị trường chứng khốn phát triển lành mạnh, trở thành kênh huy động vốn hiệu quả, góp phần thúc đẩy phát triển kinh tế Mặt khác phải phát triển chất lượng dịch vụ cơng ty chứng khốn Vì cơng ty chứng khốn cầu nối người mua người bán nên cơng ty có hoạt động tốt nhà đầu tư yên tâm bỏ vốn đầu tư thị trường Công ty chứng khốn tổ chức tài trung gian tham gia vào thị trường chứng khốn thơng qua bốn nghiệp vụ: tư vấn đầu tư, bão lãnh phát hành, tự doanh mơi giới chứng khốn Trong nghiệp vụ mơi giới chứng khốn chiếm tỷ lệ lớn tổng doanh thu cơng ty chứng khốn Hiện giới môi giới từ xa trở nên phổ biến Việt Nam hình thức giao dịch mẻ Nhớ lại năm 2007 thị trường chứng khoán Việt Nam lên mạnh hình ảnh nhà đầu tư chen chúc quầy giao dich phổ biến Điều ảnh hưởng lớn đến chất lượng phục vụ cơng ty chứng khốn hiểu đầu tư nhà đâu tư Nhưng hình thức đặt lệnh từ xa phát triển hình ảnh khơng cịn Đặc biệt với phát triển khoa học cơng nghệ hình thức giao dich thay hình thức giao dịch quầy thời gian không xa Sau thời gian thực tập công ty cổ phần chứng khoán Click& Phone em chọn đề tài: Phát triển dịch vụ môi giới từ xa công ty cổ phần chứng khốn Click& phone 2, Mục đích nghiên cứu chuyên đề thực tập Mục đích nghiên cứu khóa luận tìm hiểu chung cơng ty chứng khốn, dịch vụ mơi giới nói chung dịch vụ mơi giới từ xa nói riêng Tìm hiểu đánh giá thực trạng môi giới từ xa cơng ty cổ phần chứng khốn Click& Phone Nêu số kiến nghị giải pháp phát triển dịch vụ công ty 3, Đối tượng nghiên cứu Đối tượng nghiên cứu: hoạt động dịch vụ môi giới từ xa cơng ty cổ phần chứng khốn Click & Phone Phạm vi nghiên cứu: công ty cổ phần chứng khoán Click&Phone 4, Kết cấu đề tài Đề tài nghiên cứu gồm có ba chương sau: Chương 1: lý luận chung hoạt động môi giới từ xa Chương 2: thực trạng hoạt động môi giới từ xa cơng ty cổ phần chứng khốn Click&Phone Chương 3: giải phát phát triển dịch vụ môi giới từ xa cơng ty cổ phần chứng khốn Click&phone Chương 1: Lý luận chung hoạt động môi giới từ xa 1.1, Cơng ty chứng khốn 1.1.1, Khái niêm cơng ty chứng khốn Cơng ty chứng khốn định chế tài trung gian thực nghiệp vụ thị trường chứng khốn 1.1.2, Phân loại cơng ty chứng khốn Do đặc điểm cơng ty chứng khốn kinh doanh lĩnh vực, loại hình kinh doanh chứng khốn định, có quan điểm phân chia cơng ty chứng khốn thành loại sau: - công ty môi giới chứng khốn: cơng ty chứng khốn thực việc trung gian mua bán chứng khoán cho khách hàng để hưởng hoa hồng - công ty bảo lãnh phát hành: cơng ty chứng khốn có lĩnh vực hoạt động chủ yếu thực nghiệp vụ bão lãnh để hưởng phí chênh lệch giá - cơng ty kinh doanh chứng khốn: cơng ty chứng khốn chủ yếu thực nghiệp vụ tự doanh Có nghĩa tự bỏ vốn tự chịu trách nhiệm hậu kinh doanh - công ty trái phiếu: công ty chứng khốn chun mua bán loại trái phiếu -cơng ty chứng khốn khơng tập trung cơng ty chứng khoán hoạt động chủ yếu thị trường OTC họ đóng vai trị nhà tạo thị trường Ngồi cịn có cách phân chia khác là: - cơng ty chứng khốn chun doanh: thực hiên nghiệp vụ tự doanh, bão lãnh phát hành mơi giới chứng khốn - cơng ty chứng khoán đa năng: thực hiên nhiều nghiêp vụ Tiêu Công ty đa Công ty chuyên doanh chứng khoán thức Chủ - CTCK tổ chức - CTCK độc lập, chun mơn hố thể tổ hợp dịch vụ tài tổng lĩnh vực chứng khốn đảm hoạt hợp bao gồm kinh doanh chứng nhận động khoán kinh doanh tiền tệ dịch vụ tài - Các NHTM tham gia - Các Ngân hàng không tham với tư cách chủ thể kinh gia vào kinh doanh chứng khoán doanh chứng khốn, bảo hiểm Hình kinh doanh tiền tệ -CT đa phần: Các NH thức muốn kinh doanh chứng khốn kinh phải thành lập cơng ty kinh doanh doanh độc lập -CT đa hoàn toàn: Các NHTM phép kinh doanh tổng hợp - Hạn chế rủi ro cho Ngân - Hạn chế rủi ro cho hệ thống Ưu hàng, kết hợp nhiều lĩnh vực ngân hàng điểm kinh doanh, đa dạng hoá đầu tư - Tạo điều kiện cho TTCK phát triển - NH tận dụng lợi vốn, sở vật chất kĩ thuật mở rộng hoạt động kinh doanh chứng khốn - Khơng thể có khả chuyên - Khả san rủi ro kinh Nhược sâu công ty chứng doanh bị hạn chế khoán chuyên doanh - Các NH sử dụng tiền điểm gửi dân cư để đầu tư chứng khoán Khi TTCK biến động theo chiều hướng xấu, NH có nguy bị rút vốn ạt, gây rủi ro hệ thống ngân hàng, Bảng 1: so sánh mơ hình cơng ty chứng khốn 1.1.3, Các loại hình tổ chức cơng ty chứng khốn Hiện có ba loại hình tổ chức cơng ty chứng khốn Đó là: cơng ty hơp danh, cơng ty trách nhiệm hữu hạn, công ty cổ phần - Công ty hợp danh: loại hình kinh doanh có từ hai chủ sở hữu trở lên - Công ty cổ phần: công ty cổ phần pháp nhân độc lập với chủ sở hữu công ty cổ đông - Công ty trách nhiệm hữu hạn: thành viên công ty chịu trách nhiệm khoản nợ nghĩa vụ tài sản khác doanh nghiệp phạm vi số vốn cam kết góp vào doanh nghiệp 1.1.4, Cơ cấu tổ chức công ty chứng khốn Cơ cấu tổ chức cơng ty chứng khốn phụ thuộc vào loại hình nghiệp vụ chứng khốn mà công ty thực quy mô hoạt động kinh doanh chứng khốn Tuy nhiên chúng có đặc điểm chung hệ thống phịng ban chức chia thành khối khác khối nghiệp vụ khối phụ trợ khối nghiệp vụ khối thực giao dịch kinh doanh dịch vụ chưng khoán Khối đem lại thu nhập cho công ty cách đáp ứng nhu cầu khách hàng tạo sản phẩm phù hợp với nhu cầu Tương ứng với nghiệp vụ khối phụ trách có phận phịng ban định: + Phịng mơi giới + phòng tự doanh + Phòng bão lãnh phát hành + phòng quản lý danh mục đầu tư quỹ đầu tư + Phịng tư vấn tài đầu tư + Phòng ký quỹ Tuy nhiên vào quy mô thị trường trọng vào nghiệp vụ mà cơng ty chứng khốn chun sâu phận tổng hợp nghiệp vụ vào phận - Khối phụ trợ khối không trực tiếp thực nghiệp vụ kinh doanh khơng thể thiếu vận hành cơng ty chứng khốn hoạt động mang tính chất trợ giúp cho khối nghiệp vụ khối bao gồm phận sau: + Phòng nghiên cứu phát triển + Phịng phân tích thơng tin thị trường + Phịng kế hoạch cơng ty + Phịng phát triển sản phẩm + Phịng cơng nghệ tin học + Phịng kế tốn, tốn kiểm sốt nội + Phịng ngân quỹ, ký quỹ + Phịng tổng hợp hành nhân Ngồi phân biệt rõ ràng hai khối mức độ phát triển cơng ty chứng khốn thị trường chứng khốn mà thêm phận khác mạng lưới chi nhanh, văn phịng ngồi nước, văn phòng đại lý phòng ban liên quan đến nghiệp vụ khác từ ngân hàng, bảo hiểm 1.1.5, Vai trị, chức cơng ty chứng khoán Hoạt động thị trường chứng khoán trước hết cần người mơi giới trung gian, cơng ty chứng khốn ( định chế tài thị trường chứng khốn, có chun mơn nghiệp vụ, đội ngũ nhân viên lành nghề máy tổ chức phù hợp để thực vai trò trung gian mơi giới mua – bán chứng khốn, tư vấn đầu tư thưc số dịch vụ khác cho người đầu tư lẫn tổ chức phát hành Cơng ty chứng khốn tác nhân quan trọng thúc đẩy phát triển kinh tế nói chung thị trường chứng khốn nói riêng Nhờ cơng ty chứng khốn mà chứng khốn lưu thơng từ nhà phát hành tới người đầu tư có tính khoản Qua huy động nguồn vốn từ nơi nhàn rỗi để phân bổ vào nơi sử dụng có hiệu Chức cơng ty chứng khoán: - Tạo chế huy động vốn linh hoạt nguời có tiền nhàn rỗi đến ngưòi sử dụng vốn - Cung cấp chế giá cho giao dich thông qua hệ thống khớp giá khớp lệnh - Tạo tính khoản cho chứng khoán Hoán chuyển từ chứng khoán tiền mặt từ tiền mặt chứng khoán cách dễ dàng - Góp phần điều tiết bình ổn thị trường thơng qua hoạt động tự doanh vai trị nhà tạo lập thị trường Vai trị cơng ty chứng khốn: Với đặc điểm cơng ty chứng khốn có vai trị quan trọng chủ thể khác thị trường chứng khoán - Đối với tổ chức phát hành: Mục tiêu tham gia vào thị trường chứng khoán tổ chức phát hành huy động vốn thông qua việc phát hành chứng khốn Vì thơng qua hoạt động đại lý phát hành bảo lãnh phát hành, công ty chứng khốn có vai trị tạo chế huy động vốn phục vụ nhà phát hành Một nguyên tắc hoạt động thị trường chứng khoán nguyên tắc trung gian Nguyên tắc yêu cầu nhà đầu tư nhà phát hành khơng mua bán trực tiếp chứng khốn mà phải thông qua trung gian mua bán Các công ty chứng khốn thực vai trị cho người đầu tư nhà phát hành Khi thực cơng việc cơng ty chứng khốn tạo chế huy động vốn cho kinh tế thông qua thị trường chứng khoán - Đối với nhà đầu tư: Thông qua hoạt động môi giới, tư vấn đầu tư, quản lý danh mục đầu tư, cơng ty chứng khốn có vai trị làm giảm chi phí thời gian giao dịch Do nâng cao hiệu khoản đầu tư Đối với hàng hoá thông thường mua bán trung gian làm tăng chi phí cho bán người mua Tuy nhiên thị trường chứng khoán biến động thường xuyên mức độ rủi ro cao làm cho nhà đầu tư tốn chi phí, thời gian cơng sức tìm hiểu trước đầu tư Nhưng thơng qua cơng ty chứng khốn với trình độ chun mơn cao uy tín nghề nghiệp giúp nhà đầu tư thực khoản đầu tư cách hiệu - Đối với thị trường chứng khốn: Góp phần tạo lập giá cả, điều tiết thị trường Giá chứng khoán thị trường định Tuy nhiên để đưa mức giá cuối người mua người bán phải thông qua cơng ty chứng khốn họ khơng trực tiếp tham gia vào q trình mua bán Các cơng ty chứng khoán thành viên thị trường Do họ tạo lập giá thị trường thông qua đấu giá Trên thị trường sơ cấp cơng ty chứng khốn với nhà phát hành đưa mức giá Chính giá loại chứng khốn giao dịch có tham gia định giá công ty chứng khốn Các cơng ty chứng khốn cịn thể vai trò lớn tham gia điều tiết thị trường Để bảo vệ khoản đầu tư khách hàng bảo vệ lợi ích nhiều cơng ty chứng khoán giành tỷ lệ định để bình ổn thị trường Các cơng ty chứng khốn cịn làm tăng tính khoản tài sản tài Trên thị trường cấp thực hoạt động bảo lãnh phát hành, chứng khoán hố cơng ty chứng khốn khơng huy động lượng vốn lớn đưa vào sản xuất kinh doanh cho nhà phát hành mà cịn làm tăng tính khoản tài sản tài đầu tư chứng khốn qua đợt phát hành mua bán giao dịch thị trường câp2 Điều làm giảm rủi ro, tạo tâm lý yên tâm cho nhà đầu tư Trên thị trường cấp thực giao dịch bán mua công ty chứng khoán giúp người đầu tư chuyển đổi chứng khoán thành tiền mặt ngược lại - Đối với quan quản lý thị trường: Các công ty chứng khốn có vai trị cung cấp thơng tin thị trường chứng khoán cho quan quản lý thị trường để thực điều Các cơng ty chứng khốn thực vai trị họ vừa người bảo lãnh phát hành cho chứng khoán vừa trung gian mua bán chứng khoán thực giao dịch thị trường Một yêu cầu thị trường chứng khoán phải cơng khai hố thơng tin giám sát quan quản lý thị trường việc cung cấp thông tin vừa quy định hệ thống luật pháp, vừa nguyên tắc nghề nghiệp cơng ty chứng khốn Các thơng tin cơng ty chứng khốn cung cấp bao gồm thơng tin giao dịch bán mua thị thị trường, thông tin cổ phiếu, trái phiếu tổ chức phát hành, thông tin nhà đầu tư nhờ thông tin quan quản lý thị trường kiểm sốt tượng thao túng, lũng đoạn bóp méo thị trường 1.1.6, Các nghiệp vụ cơng ty chứng khốn 1.1.6.1, Nghiệp vụ mơi giới chứng khốn Mơi giới chứng khốn hoạt động trung gian đại diện mua bán chứng khốn cho khách hàng để hưởng hoa hồng Theo cơng ty chứng khốn đại diện cho khách hàng tiến hành giao dịch thông qua chế giao dịch sở giao dịch chứng khoán thị trường OTC mà khách hàng phải chịu trách nhiệm kết giao dịch Thơng qua hoạt động mơi giới cơng ty chứng khốn chuyển đến khách hàng sản phẩm dịch vụ tư vấn đầu tư kết nối nhà đầu tư bán nhà đầu tư mua chứng khoán Và trường hợp định hoạt động môi giới đầu tư đưa định sáng suốt Xuất phát từ yêu cầu nghề mơi giới địi hỏi phải có phẩm chất, tư cách đạo đức, kỹ mẫn cán công việc với thái độ khách quan cung cấp cho khách hàng dịch vụ tốt Nhà môi giới không xúi giục khách hàng mua bán chứng khoán để kiếm hoa hồng mà nên đưa lời khuyên hợp lý để tối đa hoá lợi nhuận tối thiểu hoá thiệt hại khách hàng 1.1.6.2, Nghiệp vụ tự doanh Tự doanh việc công ty chứng khoán tự tiến hành giao dịch mua bán chứng khốn cho cơng ty Hoạt động tư doanh cơng ty chứng khốn thực thơng qua chế giao dịch sở giao dịch chứng khoán thị trường OTC Tại thị trường theo chế khớp giá hoạt động tự doanh công ty chứng khốn thực thơng qua hoạt động tạo lập thị trường Lúc cơng ty chứng khốn giữ vai trò nhà tạo lập thị trường nắm giữ số lượng chứng khoán định số loại chứng khoán thực mua bán chứng khoán với khách hàng để hưởng chênh lệch giá Mục đích hoạt động tự doanh nhằm thu lợi nhuận cho cơng ty thơng qua hành vi mua bán chứng khoán với khách hàng Nghiệp vụ hoạt động song hành với nghiệp vụ môi giới vừa phục vụ lệnh giao dịch cho khách hàng đồng thời phục vụ cho Vì q trình hoạt động xảy xung đột lợi ích lợi ích khách hàng lợi ích cơng ty Do luật pháp nước yêu cầu tách bạch nghiệp vụ môi giới nghiệp vụ tự doanh công ty Công ty chứng khoán phải ưu tiên thực lệnh khách hàng trước lệnh công ty Khác với nghiệp vụ mơi giới cơng ty chứng khốn làm trung gian thực lệnh cho khách hàng để hưởng hoa hồng, hoạt động tự doanh cơng ty chứng khốn kinh doanh nguồn vốn Vì cơng ty chứng khốn địi hỏi phải có nguồn vốn lớn đội ngũ nhân viên có trình độ chun mơn, nghiệp vụ cao, có khả đưa định hợp lý - Yêu cầu công ty chứng khốn: + Tách biệt quản lý: cơng ty chứng khốn phải có tách biệt nghiệp vụ tự doanh nghiệp vụ môi giới để đảm bảo tính minh bạch, rõ ràng hoạt động Sự tách biệt bao gồm tách biệt về: yếu tố người, quy trình nghiệp vụ, vốn, tài sản cơng ty khách hàng + Ưu tiên khách hàng: công ty chứng khoán phải tuân thủ nguyên tắc ưu tiên khách hàng thực nghiệp vụ tư doanh Điều có nghĩa lệnh khách hàng phải thực trước lệnh tự doanh cơng ty Do có tính đặc thù khả tiếp cận thơng tin chủ động thị trường nên công ty chứng khốn dự đốn trước diễn biến thị trường nên mua bán tranh với khách hàng khơng có ngun tắc + Góp phần bình ổn thị trường: cơng ty chứng khốn hoạt động tự doanh nhằm góp phần bình ổn giá thị trường Trong trường hợp hoạt động tự doanh tiến hành theo luật định Luật nước quy định cơng ty chứng khốn phải dành tỷ lệ phần trăm định giao dịch cho hoạt động bình ổn thị trường Do cơng ty chứng