Luận văn Phân tích hiệu quả sử dụng vốn tại Công ty Y CỔ PHẦN TƯ VẤN ĐẦU TƯ THIẾT KẾ XÂY DỰNG MINH PHƯƠNG

Công ty Cổ phần Tư Vấn Đầu Tư Thiết Kế Xây Dựng Minh Phương là một trong những công ty tư vấn đầu tư và thiết kế xây dựng uy tín trên thị trường Việt Nam, chuyên cung cấp đến quý khách hàng các dịch vụ tốt nhất của công ty, tiêu biểu như: dịch vụ tư vấn đầu tư, thiết kế thi công xây dựng công trình, lập dự án đầu tư, dịch vụ nhà đất, tư vấn các thủ tục có liên quan tới đất đai thuộc khu vực Thành phố Hồ Chí Minh và các tỉnh lân cận.

CHƯƠNG 1: GIỚI THIỆU TỔNG QUAN VỀ CÔNG TY CỔ PHẦN TƯ VẤN

ĐẦU TƯ & THIẾT KẾ XÂY DỰNG MINH PHƯƠNG

Công ty Cổ phần Tư Vấn Đầu Tư & Thiết Kế Xây Dựng Minh Phương là một trong những công ty tư vấn đầu tư và thiết kế xây dựng uy tín trên thị trường Việt Nam, chuyên cung cấp đến quý khách hàng các dịch vụ tốt nhất của công ty, tiêu biểu như: dịch vụ tư vấn đầu tư, thiết kế thi công xây dựng công trình, lập dự án đầu tư, dịch vụ nhà đất, tư vấn các thủ tục có liên quan tới đất đai thuộc khu vực Thành phố

Hồ Chí Minh và các tỉnh lân cận [2, 3]

1.1 Giới thiệu về Công ty Cổ phần Tư Vấn Đầu Tư & Thiết Kế Xây Dựng

Minh Phương

1.1.1 Giới thiệu tổng quan về công ty [3, 3]

- Tên công ty: CÔNG TY CỔ PHẦN TƯ VẤN ĐẦU TƯ & THIẾT KẾ XÂY DỰNG MINH PHƯƠNG

- Tên giao dịch: MINH PHUONG CONSTRUCTION DESIGN & CONSULTING INVESTMENT CORPORATION

- Tên viết tắt: MINH PHUONG,.JSC

- Trụ sở công ty: 156 Nguyễn Văn Thủ, P Đa Kao, Q.1, TP.HCM

- Điện thoại: (08) 22 142 126 – 0903 649 782; Fax: (08) 39 118 579

- Email: minhphuong.corp@yahoo.com.vn hoặc thanhnv93@yahoo.com.vn

- Logo công ty:

1.1.2 Lịch sử hình thành và phát triển của Công ty

Được thành lập vào năm 2008, Công ty Cổ phần tư vấn đầu tư và thiết kế xây dựng Minh Phương luôn mong muốn mang đến những công trình có giá trị thiết thực nhất cho khách hàng, thể hiện qua việc hoạt động trên nhiều lĩnh vực Minh Phương được biết đến như là một trong những đơn vị hàng đầu trong việc lập dự án cho bệnh viện, khu du lịch sinh thái, khu dân cư, trang trại chăn nuôi và các dự án đầu tư chung

cư cao cấp,…Ở lĩnh vực thiết kế, Minh Phương đã từng tham gia nhiều công trình

thiết kế nhà ở, chung cư cao tầng, quy hoạch khu dân cư, khu công nghiệp

Từ khi được thành lập đến nay, Minh Phương luôn hoạt động với phương châm:

“Phát triển kỹ thuật - An toàn - Chất lượng và đem lại những điều tốt nhất cho khách

hàng” [2, 3]

Do đề cao chất lượng và uy tín nên ngày càng có nhiều khách hàng tìm đến và trao trọn niềm tin xây dựng công trình vào Minh Phương Đó chính là động lực để Minh Phương ngày một phát triển hơn nữa, chinh phục những tầm cao

Với phong cách làm việc chuyên nghiệp, đội ngũ kỹ sư cùng các nhân viên giàu kinh nghiệm và nhiệt huyết tại Minh Phương đã đang và sẽ luôn sẵn sàng đáp ứng các yêu cầu phức tạp và khắt khe nhất của khách hàng Đến nay, nhìn lại những thành quả đạt được trong suốt quá trình hoạt động, Minh Phương tự hào đã thực hiện nhiều công trình, dự án thành công hơn cả mong đợi của khách hàng

1.1.3 Các lĩnh vực hoạt động của công ty [4, 3]

- Dịch vụ lập dự án đầu tư xây dựng công trình

- Lập hồ sơ vay vốn ngân hàng

- Dịch vụ thiết kế và lập dự toán cho các công trình xây dựng: thiết kế và lập dự toán các công trình dân dụng, công trình giao thông, công trình công nghiệp,…

- Dịch vụ tư vấn giám sát xây dựng công trình: giám sát công trình xây dựng, cho thuê kỹ sư giám sát công trình

- Dịch vụ lập đánh giá tác động môi trường: lập đánh giá tác động môi trường, bản cam kết môi trường, đăng ký chủ nguồn thải, thẩm định các dự án về môi trường, thẩm định đánh giá tác động môi trường,…

- Dịch vụ tư vấn thành lập doanh nghiệp: tư vấn thành lập doanh nghiệp (Công

ty cổ phần, Công ty TNHH, Công ty liên doanh, Công ty 100% vốn nước ngoài), nhà hàng, khách sạn, nhà cho thuê; xin giấy phép đầu tư, giấy phép đăng ký kinh doanh, con dấu, mã số thuế, hóa đơn GTGT; đăng ký thương hiệu, bản quyền, logo, mã vạch,…

- Dịch vụ tư vấn đầu tư: tư vấn đầu tư, lập dự án đầu tư, lập hồ sơ mời thầu, hồ

sơ dự thầu, lựa chọn nhà thầu, tư vấn đấu thầu, cổ phần hóa, chuyển đổi doanh nghiệp

- Dịch vụ thẩm định giá: thẩm định giá bất động sản: quyền sử dụng đất, cao ốc, nhà cửa, vật kiến trúc, dự toán công trình, quyết toán công trình; thẩm định giá máy móc thiết bị, dây chuyền sản xuất, thẩm định phương tiện giao thông vận tải ôtô, xe kéo, tàu, thuyền; thẩm định giá trị doanh nghiệp, cổ phiếu, trái phiếu; thẩm định dự án đầu tư, thẩm định kết quả đấu thầu, thẩm định thiết kế; thẩm định giá trị vô hình: thương hiệu, quyền sở hữu trí tuệ, chuyển giao công nghệ; thẩm định giá trị quyền khai thác, quyền hoạt động, quyền thuê tài sản

- Dịch vụ môi giới kinh doanh bất động sản: mua bán, chuyển nhượng quyền sử dụng đất, nhà ở, chung cư, dự án đầu tư, xin giấy phép xây dựng, chuyển quyền sử dụng đất

- Dịch vụ tổ chức đấu giá tài sản: bất động sản, máy móc thiết bị, doanh nghiệp,

cổ phiếu, hàng hóa vật tư

- Dịch vụ tài chính kế toán: báo cáo thuế, quyết toán thuế, cho thuê kế toán trưởng, gỡ rối sổ sách kế toán, cài đặt phần mềm kế toán,…

1.2.2 Nhiệm vụ

- Mục tiêu ban đầu của Minh Phương là trở thành công ty hàng đầu trong lĩnh vực xây dựng tại thành phố Hồ Chí Minh Tuy nhiên, trước nhu cầu của thị trường và

để đảm bảo khả năng tồn tại, phát triển trước tình hình khó khăn chung của nền kinh

tế, Ban Giám đốc công ty đã quyết định mở rộng lĩnh vực hoạt động ra phạm vi toàn quốc

- Công ty hoạt động theo cơ chế thị trường, dưới sự quản lý của Nhà nước, đảm bảo hạch toán kinh tế, tự chịu trách nhiệm, tự bù đắp chi phí, bảo toàn và phát triển vốn mang lại hiệu quả cao cho đồng vốn đầu tư, tự trang trải nợ vay và làm tròn nghĩa

vụ đối với Nhà nước

- Tuân thủ các chế độ, chính sách quản lý kinh tế tài chính cũng như hạch toán kinh tế và quản lý ngoại hối phù hợp với pháp luật Việt Nam và quốc tế

- Đảm bảo giao hàng cho khách hàng đúng số lượng, chất lượng và thời gian

1.3.1 Cơ cấu tổ chức quản lý bộ máy công ty

Sơ đồ 1 [8, 3]

1.3.2 Chức năng và nhiệm vụ của từng bộ phận

- Đại hội đồng cổ đông: là cơ quan có thẩm quyền cao nhất của công ty, có

nhiệm vụ thông qua các báo cáo của Hội đồng quản trị về tình hình hoạt động kinh doanh; quyết định các chiến lược, phương án, nhiệm vụ, sản xuất kinh doanh và đầu tư; tiến hành thảo luận thông qua bổ sung, sửa đổi Điều lệ của công ty; bầu, bãi nhiệm

Hội đồng quản trị, Ban kiểm soát, và quyết định bộ máy tổ chức của công ty

- Ban kiểm soát: có nhiệm vụ thay mặt Đại hội đồng Cổ đông giám sát, đánh

giá công tác điều hành, quản lí của Hội đồng quản trị và Ban Tổng Giám đốc theo đúng các qui định trong Điều lệ công ty, các Nghị quyết, Quyết định của Đại hội đồng

Cổ đông

ty để quyết định, thực hiện các quyền và nghĩa vụ của công ty không thuộc thẩm

quyền của Đại hội đồng cổ đông.Chỉ trong cơ cấu tổ chức của công ty cổ phần mới có Hội đồng Quản trị Trong công ty cổ phần thì Đại hội cổ đông là cơ quan quyết định

cao nhất của công ty, tiếp đến mới là Hội đồng Quản trị

- Ban giám đốc: Ban Giám đốc tổ chức, điều hành toàn bộ hoạt động kinh

doanh trong công ty, chịu trách nhiệm về toàn bộ kết quả hoạt động kinh doanh, đại điện cho toàn bộ cán bộ công nhân viên và thay mặt công ty quan hệ pháp lý với các

đơn vị, tổ chức bên ngoài

vốn, tham gia điều hành hoạt động các dự án của công ty, quản lý điều hành xây lắp các công trình theo phân công trong Ban giám đốc, tham gia công tác đầu tư chiều sâu

về thiết bị, kinh doanh phát triển nhà, các dự án đầu tư của công ty

+ Phòng tổ chức hành chính: Thực hiện công tác tổ chức về nhân sự, tham mưu

cho Giám đốc trong việc đào tạo, tuyển dụng nhân viên, sắp xếp nhân sự công ty, quản lý chế độ lao động, tiền lương, văn thư lưu trữ, tạp vụ, xây dựng các bảng nội

quy, đề ra chính sách về nhân sự

+ Phòng kỹ thuật giám sát: Tham mưu cho Tổng giám đốc trong lĩnh vực tìm

kiếm, phát triển và quản lý các dự án đầu tư; thực hiện quản lý công tác kỹ thuật, thi công xây dựng, tiến độ, chất lượng đối với những gói thầu do công ty ký hợp đồng; phối hợp với các phòng, ban chức năng để tham gia quản lý hoạt động sản xuất kinh doanh của công ty; trực tiếp hoặc phối hợp với Ban quản lý dự án để quản lý về mặt

kỹ thuật, tiến độ, chất lượng đối với các công trình và hạng mục công trình thi công xây dựng thuộc các dự án do công ty đầu tư hoặc tại các gói thầu do công ty ký kết hợp đồng; thực hiện việc quản lý vật tư của công ty theo đúng quy chế và có trách nhiệm kiểm tra tình hình sử dụng vật tư ở tất cả các bộ phận trong công ty, đảm bảo

tiết kiệm và hiệu quả

+ Phòng kế toán tài chính: Tham mưu giúp Tổng Giám đốc chỉ đạo, quản lý

điều hành công tác kinh tế tài chính và hạch toán kế toán; xúc tiến huy động tài chính

và quản lý công tác đầu tư tài chính; thực hiện và theo dõi công tác tiền lương, tiền thưởng và các khoản thu nhập, chi trả theo chế độ, chính sách đối với người lao động trong công ty; thanh quyết toán các chi phí hoạt động, chi phí phục vụ sản xuất kinh doanh và chi phí đầu tư các dự án theo quy định

+ Phòng thiết kế xây dựng: Chịu trách nhiệm thiết kế, xây dựng các công trình

dự án mà công ty làm chủ thầu Lựa chọn những cá nhân có chuyên môn đủ năng lực

để thực hiện công tác chức năng của phòng, chỉ đạo công tác xây dựng thiết kế theo

đúng yêu cầu

+ Phòng tư vấn môi trường: Thực hiện công tác tư vấn các vấn đề thủ tục liên

quan đến việc lập báo cáo giám sát môi trường đối với các dự án của khách hàng, các công văn điều luật về môi trường liên quan trong phạm vi kinh doanh của công ty Phối hợp với các phòng ban khác, chịu trách nhiệm lập đề án đánh giá tác động môi trường khi có yêu cầu

10 Thợ nề, thợ xây, thợ gia công

cơ khí, thợ máy, thợ điện,…

Cuộc khủng hoảng kinh tế thế giới để lại những hậu quả mà đến nay không chỉ riêng Việt Nam mà cả thế giới vẫn đang nỗ lực khắc phục Đứng trước tình trạng đó, nhiều doanh nghiệp đã đưa ra chính sách riêng cho mình nhằm thoát khỏi khủng hoảng, từng bước đưa doanh nghiệp đi lên Trong cộng đồng các doanh nghiệp Việt Nam, Minh Phương được biết đến như một đơn vị có bước đi sáng suốt khi đa dạng hóa lĩnh vực hoạt động nhằm trụ vững trên thương trường

Công ty được thị trường biết đến tên tuổi nhờ hoạt động kinh doanh uy tín, đảm bảo chất lượng sản phẩm - dịch vụ theo đúng yêu cầu của khách hàng Mục tiêu ban đầu của công ty là trở thành công ty hàng đầu trong lĩnh vực xây dựng tại Thành phố

Hồ Chí Minh và các tỉnh lân cận Tuy nhiên, trước nhu cầu của thị trường và để đảm bảo khả năng tồn tại, phát triển trước tình trạng khó khăn chung của nền kinh tế, Ban giám đốc công ty đã quyết định mở rộng lĩnh vực hoạt động ra phạm vi toàn quốc Đến nay, Minh Phương được biết đến là thương hiệu hàng đầu trong công tác tư vấn

và trợ giúp doanh nghiệp về các lĩnh vực phổ biến nhất và thiết thực nhất hiện nay

Để đảm nhiệm tốt tất cả các lĩnh vực hoạt động, Ban giám đốc Công ty Minh Phương đã chú trọng đầu tư, xây dựng đội ngũ nhân sự chuyên nghiệp, đáp ứng tốt yêu cầu công việc Đến nay, công ty đã trở thành nơi quy tụ đội ngũ kỹ sư thiết kế xây dựng, thiết kế công trình giao thông, thiết kế các công trình dầu khí, kỹ sư giám sát xây dựng, chuyên viên tài chính, luật sư, kế toán trưởng loại giỏi trên 10 năm kinh nghiệm

Nhờ hoạt động uy tín trên thương trường mà Minh Phương vượt qua nhiều đơn

vị cùng ngành trở thành đối tác của các doanh nghiệp lớn trên địa bàn Thành phố Hồ Chí Minh như: Ngân hàng Viettinbank, Ngân hàng Á châu, Eximbank, Công ty Cổ Phần Nhựa Bình Minh, Gạch Đồng Tâm, Thép Việt Úc, Thép Niềm Nam, Ibuild… Nói đến thành công của Minh Phương hiện nay, không thể không kể đến công lao to lớn của ông Nguyễn Văn Thanh - Chủ tịch Hội đồng quản trị công ty Là người

nắm vai trò điều hành quan trọng nhất công ty, Ông đã đưa ra những chính sách phát

triển phù hợp với tình hình kinh tế chung, đạt được những chỉ tiêu tăng trưởng đề ra

Thành quả hôm nay là nền tảng, động lực để tập thể Cán bộ công nhân viên

Công ty Minh Phương phấn đấu hơn nữa trong lao động, sáng tạo mang đến sự phồn

thịnh cho công ty và đóng góp vào sự nghiệp xây dựng nước Việt Nam ngày càng

vững mạnh, thịnh vượng và phồn vinh

1.5.2 Khó khăn

Thời điểm thành lập của công ty không thuận lợi, năm 2008 được coi là năm bi

tráng của kinh tế thế giới, thời điểm nền kinh tế Việt Nam nói riêng và thế giới nói

chung trải qua cuộc khủng hoảng tài chính tồi tệ, lạm phát tăng cao Vì thế hoạt động

của công ty cũng bị ảnh hưởng, trở nên khó khăn do thị trường có nhiều biến động

Việt Nam gia nhập AFTA, WTO, hàng rào thuế quan được phá bỏ, các nước khu

vực sẽ đầu tư vào nước ta để khai thác các nguồn lực, từ đó gia tăng cạnh tranh Do

đó, công ty phải đối mặt với nhiều yếu tố khó khăn: giá cả thị trường luôn biến động,

chất lượng sản phẩm, cạnh tranh với công ty nước ngoài…

Khách hàng: nhu cầu của khách hàng ngày càng đa dạng và khó đáp ứng

Về phương tiện vận tải, kho hàng: chủ yếu là thuê ngoài Đây là nguyên nhân

làm gia tăng chi phí

1.5.3 Định hướng phát triển [10, 3]

Mục tiêu của công ty đối với sự phát triển bền vững:

- Cung cấp dịch vụ thiết kế thi công, xây dựng các công trình dân dụng, công

nghiệp, công trình dầu khí,…

- Phát triển hạ tầng

- Hướng đến phát triển thành công ty cung cấp dịch vụ thiết kế, giám sát và thi

công các công trình xây dựng tại Việt Nam, quy mô hoạt động không những trên

phạm vi Thành phố Hồ Chí Minh mà còn mở rộng hoạt động trên toàn quốc

- Tìm kiếm thị trường tiêu thụ cũng như hầu hết các bộ phận khác của công ty

tiếp tục tăng trưởng, củng cố vị trí, hoàn tất nhiệm vụ của mình Nhất là bộ phận tìm

kiếm thị trường tiêu thụ luôn đứng vị trí hàng đầu và tăng cường hoạt động tiếp thị là

nhiệm vụ quan trọng để tăng doanh thu và lợi nhuận

Với số vốn ban đầu sau khi đi vào hoạt động doanh thu, lợi nhuận và mức đóng

góp vào ngân sách của Công ty qua các năm gần đây được thể hiện như sau:

Lợi nhuận sau thuế 109,200,174 306,342,943 20,005,462 -197,142,769 -64.35 286,337,481 1431.30

Với việc doanh thu tăng kéo theo chi phí sản xuất kinh doanh cũng gia tăng, điều này đã làm ảnh hưởng không nhỏ đến lợi nhuận của công ty Năm 2011, tuy chi phí sản xuất kinh doanh của công ty tăng so với năm 2010 là 178,097,828 đồngtương ứng với tỷ lệ 557.83% nhưng mức tăng này so với doanh thu tăng thêm là không đáng kể nên lợi nhuận trước thuế của công ty năm 2011 vẫn cao hơn năm 2010, tăng 382,876,040 đồng tương ứng tăng 1496.71%

Do lợi nhuận trước thuế năm 2011 của công ty tăng nên mức đóng góp của doanh nghiệp vào ngân sách Nhà nước năm 2011 cũng tăng 96,538,559đồng tương ứng với tỷ lệ tăng 1731.40% Lý do năm 2010 doanh nghiệp đóng khoản thuế thu nhập doanh nghiệp chỉ có 5,575,755 đồng là do vào năm 2009 lợi nhuận trước thuế của doanh nghiệp âm, nói cách khác là doanh nghiệp kinh doanh bị lỗ nên số thuế thu nhập doanh nghiệp thực nộp năm 2010 được tính trên hiệu của lợi nhuận trước thuế năm 2010 trừ đi lợi nhuận trước thuế năm 2009 mang dấu dương

Lợi nhuận sau thuế năm 2011 tăng mạnh so với năm 2010 đạt 306,342,943 đồng tăng 286,337,481 đồng tương ứng tăng 1431.30%

- Đến năm 2012, nhờ nguồn khách hàng của doanh nghiệp tăng, nhiều công trình xây dựng lớn hợp tác thầu xây dựng với công ty đã giúp cho doanh thu năm 2012 tăng

so với năm 2011, tăng 330,418,994đồng tương ứng tăng 30.37% Tuy nhiên, trong năm 2012 do công ty chi một khoản lớn cho chi phí quản lý doanh nghiệp làm cho chi phí của doanh nghiệp tăng đột biến đạt mức 1,103,668,888 đồng, tăng 893,644,015 đồng tương ứng tăng 425.49%

0 200 400 600 800 1,000

Tuy doanh thu tăng nhưng tốc độ tăng của chi phí năm 2012 so với năm 2011 cao hơn nên lợi nhuận của doanh nghiệp giảm đáng kể Lợi nhuận sau thuế của doanh nghiệp năm 2012 đạt 109,200,174 đồng giảm 197,142,769 đồng tương ứng giảm 64.35% so với năm 2011

Do lợi nhuận trước thuế của doanh nghiệp tăng vào năm 2011 và giảm vào năm

2012 nên mức đóng góp của doanh nghiệp vào ngân sách Nhà nước năm 2012 cũng giảm 65,714,256 đồng tương ứng giảm 64.35%, năm 2012 lợi nhuận trước thuế giảm 262,857,025 đồng tương ứng giảm 64.35%

Tóm lại, trong ba năm qua công ty đã kinh doanh có hiệu quả bằng chứng là doanh thu thuần tăng liền qua các năm, đạt được lợi nhuận tương đối mà đặc biệt là năm 2011, nhưng bên cạnh đó lợi nhuận sau thuế lại giảm vào năm 2012 Đây cũng là dấu hiệu cho thấy công ty nên xem xét, điều chỉnh các chiến lược trong việc tiết kiệm, giảm trừ chi phí để giúp hoạt động kinh doanh của công ty gặt hái được những thành công và đạt được những mục tiêu đã đề ra

CHƯƠNG 2: CƠ SỞ LÝ LUẬN VỀ PHÂN TÍCH HIỆU QUẢ SỬ

DỤNG VỐN

2.1.1 Khái niệm về vốn

Để tiến hành sản xuất kinh doanh trước tiên doanh nghiệp cần có vốn, vốn đầu

tư ban đầu và vốn bổ sung để mở rộng hoạt động sản xuất kinh doanh của doanh nghiệp Do vậy việc quản lý và sử dụng vốn sao cho có hiệu quả là mục tiêu hàng đầu của doanh nghiệp Nó đóng vai trò quyết định cho việc ra đời, hoạt động và phát triển của doanh nghiệp

Theo quan điểm của Marx, ông cho rằng: “Vốn chính là tư bản, là giá trị đem lại giá trị thặng dư, là một đầu vào của quá trình sản xuất” Định nghĩa của Marx có tầm khái quát lớn, song còn hạn chế về mặt trình độ phát triển của nền kinh tế mà Marx quan niệm chỉ có khu vực sản xuất vật chất mới tạo ra giá trị thặng dư cho nền kinh tế Các nhà kinh tế học cổ điển tiếp cận vốn với góc độ hiện vật Họ cho rằng, vốn

là một trong những yếu tố đầu vào trong quá trình sản xuất kinh doanh Cách hiểu này phù hợp với trình độ quản lý kinh tế còn sơ khai - giai đoạn kinh tế học mới xuất hiện

và bắt đầu phát triển [5, 10]

Theo David Begg, Standley Fischer, Rudige Darnbusch: “Vốn là một loại hàng hoá nhưng được sử dụng tiếp tục vào quá trình sản xuất kinh doanh tiếp theo Có hai loại vốn là vốn hiện vật và vốn tài chính Vốn hiện vật là dự trữ các loại hàng hoá đã sản xuất ra các hàng hoá và dịch vụ khác Vốn tài chính là tiền mặt, tiền gửi ngân

hàng Đất đai không được coi là vốn.” [236, 4]

Một số nhà kinh tế học khác cho rằng vốn bao gồm toàn bộ các yếu tố kinh tế được bố trí để sản xuất hàng hoá, dịch vụ như tài sản tài chính mà còn cả các kiến thức về kinh tế kỹ thuật của doanh nghiệp đã tích luỹ được, trình độ quản lý và tác nghiệp của các cán bộ điều hành cùng chất lượng đội ngũ công nhân viên trong doanh nghiệp, uy tín, lợi thế của doanh nghiệp

Thật vậy, có rất nhiều quan điểm khác nhau về vốn, mỗi một quan điểm đều có cách tiếp cận riêng Nhưng có thể nói, thực chất vốn chính là biểu hiện bằng tiền, là giá trị của tài sản mà doanh nghiệp đang nắm giữ Trong nền kinh tế thị trường, vốn được quan niệm là toàn bộ giá trị ứng ra ban đầu và trong các quá trình sản xuất tiếp theo của doanh nghiệp Như vậy vốn là yếu tố số một của hoạt động sản xuất kinh doanh

Vốn được biểu hiện là giá trị của toàn bộ tài sản do doanh nghiệp quản lý và sử dụng tại một thời điểm nhất định Tiền tệ là hình thái vốn ban đầu của doanh nghiệp, nhưng chưa hẳn có tiền là có vốn Tiền chỉ là dạng tiềm năng của vốn Để biến thành vốn thì tiền phải đưa vào sản xuất kinh doanh với mục đích sinh lời

Như vậy: Vốn là lượng giá trị ứng trước của toàn bộ tài sản mà doanh nghiệp

kiểm soát để phục vụ trong hoạt động sản xuất kinh doanh nhằm thu được lợi ích kinh

tế trong tương lai

- Nguyên tắc sử dụng vốn trong hoạt động tài chính của doanh nghiệp:

Trong công tác hoạt động tài chính doanh nghiệp, việc sử dụng nguồn vốn được thực hiện tốt thì sẽ thúc đẩy sản xuất tốt, mang lại lợi nhuận cao và ngược lại nếu việc

sử dụng nguồn vốn mà trì trệ, bất cập thì nó sẽ kìm hãm quá trình sản xuất kinh doanh của doanh nghiệp

Như vậy để nâng cao hiệu quả trong việc sử dụng nguồn vốn, doanh nghiệp phải dựa vào các nguyên tắc cơ bản sau:

- Sử dụng đồng vốn có mục đích rõ ràng

- Sử dụng đồng vốn có lợi và tiết kiệm nhất

- Sử dụng đồng vốn một cách hợp pháp

- Kiểm tra các chỉ tiêu tài chính về an toàn hiệu quả

- Tính toán kỹ hiệu quả đầu tư

- Mở rộng thị trường thông qua các chính sách bán hàng

- Kiểm soát tốt các chi phí hoạt động

2.1.2 Khái niệm hiệu quả sử dụng vốn

Hiệu quả sử dụng vốn là một phạm trù kinh tế phản ánh trình độ khai thác, sử dụng và quản lý nguồn vốn làm cho đồng vốn sinh lời tối đa nhắm đến mục tiêu cuối

cùng của doanh nghiệp là tối đa hóa lợi nhuận [5, 1]

Hiệu quả sử dụng vốn được lượng hóa thông qua hệ thống các chỉ tiêu về hiệu suất sử dụng vốn, tỷ suất doanh lợi, tốc độ luân chuyển vốn nó còn phản ánh quan

hệ giữa đầu ra và đầu vào của quá trình sản xuất kinh doanh thông qua thước đo tiền

tệ hay đây chính là mối tương quan giữa kết quả lợi nhuận thu được và chi phí bỏ ra

để thực hiện sản xuất kinh doanh Lợi nhuận thu được càng cao so với chi phí vốn bỏ

ra thì hiệu quả sử dụng vốn càng cao [5, 1]

Kết quả lợi ích tạo ra do sử dụng vốn phải thỏa mãn yêu cầu: đáp ứng được lợi ích của doanh nghiệp, lợi ích của các nhà đầu tư ở mức độ mong muốn cao nhất đồng thời nâng cao được lợi ích của nền kinh tế xã hội Trong nền kinh tế thị trường hiện nay, bất kỳ một doanh nghiệp nào hoạt động kinh doanh mang lại nhiều lợi nhuận cho mình, nhưng lại làm tổn hại đến lợi ích chung của nền kinh tế xã hội sẽ không được phép hoạt động Ngược lại, nếu doanh nghiệp đó hoạt động đem lại lợi ích cho nền kinh tế, còn bản thân bị lỗ vốn sẽ làm cho doanh nghiệp bị phá sản Như vậy, kết quả tạo ra do việc sử dụng vốn phải là kết quả phù hợp với lợi ích của doanh nghiệp và lợi ích của nền kinh tế xã hội

Vậy, hiệu quả sử dụng vốn là chỉ tiêu biểu hiện một mặt về hiệu quả kinh doanh,

là một phạm trù kinh tế phản ánh trình độ, năng lực khai thác và sử dụng vốn, tài sản vào hoạt động sản xuất kinh doanh nhằm mục tiêu tối đa hóa lợi ích và tối thiểu hóa chi phí

Nguồn vốn kinh doanh là nguồn gốc của vốn, là toàn bộ số vốn để đảm bảo đầy

đủ nhu cầu về tài sản cho doanh nghiệp giúp quá trình kinh doanh được tiến hành liên

tục và có hiệu quả [316, 6]

Ở doanh nghiệp có hai nguồn vốn kinh doanh chủ yếu:

- Nguồn vốn kinh doanh thường xuyên: là nguồn vốn mà doanh nghiệp được sử dụng thường xuyên, lâu dài phục vụ cho quá trình hoạt động kinh doanh của mình Bao gồm:

+ Nguồn vốn chủ sở hữu: vốn góp ban đầu và bổ sung trong quá trình kinh doanh + Nguồn vốn vay dài hạn

+ Nợ dài hạn

+ Trái phiếu phát hành [316, 6]

Nguồn vốn thường xuyên = Vốn chủ sở hữu + Nợ dài hạn

- Nguồn vốn tạm thời: là nguồn vốn mà doanh nghiệp được sử dụng trong thời gian ngắn (dưới 1 năm) phục vụ cho hoạt động kinh doanh của mình Bao gồm:

+ Các khoản nợ ngắn hạn ngân hàng và các tổ chức tín dụng

+ Nợ người mua, người bán

+ Nợ lương, bảo hiểm của người lao động

+ Nợ phải trả cho các đơn vị nội bộ

+ Các khoản nợ Nhà nước: nợ thuế, nợ tiền thuê đất

+ Các khoản phải trả, phải nộp khác [317, 6]

Vốn kinh doanh được hình thành từ nhiều nguồn khác nhau Hai nguồn cơ bản hình thành nên vốn kinh doanh là: nợ phải trả và vốn chủ sở hữu

2.2.1 Nợ phải trả

Nợ phải trả là nghĩa vụ hiện tại của doanh nghiệp phát sinh từ các giao dịch và

sự kiện đã qua mà doanh nghiệp phải thanh toán từ các nguồn lực của mình Nợ phải trả xác định nghĩa vụ hiện tại của doanh nghiệp khi doanh nghiệp nhận về một tài sản, tham gia một cam kết hoặc phát sinh các nghĩa vụ pháp lý

Việc thanh toán các nghĩa vụ hiện tại có thể được thực hiện bằng nhiều cách như: trả bằng tiền, trả bằng tài sản khác, cung cấp dịch vụ, thay thế nghĩa vụ này bằng nghĩa vụ khác, chuyển đổi nghĩa vụ nợ phải trả thành vốn chủ sở hữu

Nợ phải trả bao gồm các khoản vay ngắn hạn, dài hạn, các khoản phải trả phải nộp khác nhưng chưa đến kỳ hạn trả, nộp như: phải trả người bán, phải trả công nhân viên, phải trả khách hàng, các khoản nộp cho Nhà nước

2.2.2 Nguồn vốn chủ sở hữu

Nguồn vốn chủ sở hữu biểu hiện quyền sở hữu của người chủ về các tài sản hiện

có của doanh nghiệp Vốn chủ sở hữu được tạo nên từ các nguồn vốn sau:

- Số tiền đóng góp của nhà đầu tư, chủ doanh nghiệp

- Lợi nhuận chưa phân phối - số tiền tạo ra từ kết quả hoạt động kinh doanh của doanh nghiệp

Ngoài hai nguồn vốn trên, vốn chủ sở hữu còn bao gồm chênh lệch đánh giá lại tài sản, chênh lệch tỷ giá, các khoản dự phòng,…

Vốn có nhiều loại và có nhiều căn cứ để phân loại vốn:

- Căn cứ vào nguồn hình thành, vốn được hình thành từ hai nguồn cơ bản: Vốn chủ sở hữu, nợ phải trả

- Căn cứ vào hình thái biểu hiện, vốn được chia làm hai loại: Vốn hữu hình và vốn vô hình

- Căn cứ vào phương thức luân chuyển, vốn được chia làm hai loại: Vốn cố định

2.3.1 Vốn lưu động

2.3.1.1 Khái niệm vốn lưu động

Vốn lưu động là số vốn ứng trước về đối tượng lao động và tiền lương Trong thực tế vận động, chúng thể hiện thông qua hình thái tồn tại như nguyên vật liệu ở khâu dự trữ sản xuất, sản phẩm đang chế tạo ở khâu trực tiếp sản xuất, thành phẩm,

hàng hóa, tiền tệ ở khâu lưu thông [215, 8]

2.3.1.2 Đặc điểm vốn lưu động

Vốn lưu động là biểu hiện bằng tiền của tài sản lưu động nên đặc điểm vận động

của vốn lưu động luôn chịu chi phối bởi những đặc điểm của tài sản lưu động, cụ thể:

- Trong quá trình sản xuất kinh doanh các tài sản lưu động trong sản xuất và tài sản lưu động trong lưu thông luôn vận động, thay thế và chuyển hóa lẫn nhau, đảm bảo cho quá trình sản xuất kinh doanh được tiến hành thường xuyên và liên tục Do

đó, vốn lưu động trong sản xuất và vốn lưu động trong lưu thông cũng luôn vận động, thay thế và chuyển hóa lẫn nhau

- Qua mỗi giai đoạn của chu kỳ kinh doanh vốn lưu động lại thay đổi hình thái vật chất biểu hiện, từ hình thái vốn tiền tệ ban đầu chuyển sang hình thái vốn hàng hóa

dự trữ…rồi cuối cùng lại trở về hình thái vốn tiền tệ

- Giá trị vốn lưu động được chuyển dịch một lần (một chu kỳ, một vòng tuần hoàn) vào trong quá trình kinh doanh và sau mỗi chu kỳ hoàn thành một vòng chu

chuyển, giá trị của vốn lưu động được nâng lên theo từng thời kỳ [22, 2]

Vốn lưu động là công cụ phản ánh và kiểm tra quá trình vận động của vật tư Vốn lưu động nhiều hay ít phản ánh số lượng vật tư hàng hóa dự trữ ở các khâu nhiều hay ít Mặt khác, vốn lưu động luân chuyển nhanh hay chậm phản ánh số lượng vật tư

sử dụng có tiết kiệm hay không Vì thế thông qua tình hình luân chuyển vốn lưu động còn có thể kiểm tra một cách toàn diện việc cung cấp, sản xuất và tiêu thụ của doanh nghiệp

2.3.2 Vốn cố định [86, 2]

2.3.2.1 Khái niệm vốn cố định

Khi mới thành lập doanh nghiệp, để hoạt động, doanh nghiệp phải có tài sản cố định Số vốn đầu tư ứng trước để mua sắm, xây dựng, hay lắp đặt tài sản cố định hữu hình và vô hình của doanh nghiệp và những tài sản dài hạn khác được gọi là vốn cố

định của doanh nghiệp

Vì vậy có thể khái niệm chung về vốn cố định như sau: “Vốn cố định của doanh

nghiệp là biểu hiện bằng tiền của toàn bộ giá trị tài sản cố định và những tài sản dài hạn khác hiện có của doanh nghiệp ở một thời điểm nhất định”

2.3.2.2 Đặc điểm vốn cố định

Trong quá trình hoạt động, tài sản cố định bị hao mòn dần, phần giá trị hao mòn

đó được trích chuyển vào chi phí kinh doanh của doanh nghiệp và do đó, số vốn doanh nghiệp phải ứng trước để hình thành tài sản cố định cũng giảm dần, nói cách khác vốn cố định của doanh nghiệp cũng giảm dần theo quá trình hao mòn dần của tài

Vốn cố định tham gia vào nhiều chu kỳ kinh doanh của doanh nghiệp Trong từng chu kỳ kinh doanh, vốn cố định tham gia toàn bộ giá trị và hoàn thành một vòng tuần hoàn vốn khi tài sản dài hạn hết thời gian sử dụng

Trong nền kinh tế thị trường, các doanh nghiệp muốn tồn tại và phát triển thì phải tìm cách thu hút các nguồn vốn trên thị trường nhằm phục vụ cho mục đích tìm kiếm lợi nhuận Nhưng quan trọng là nhà quản trị phải xác định chính xác nhu cầu về vốn, cân nhắc lựa chọn các hình thức thu hút vốn thích hợp từ các loại hình kinh tế khác nhau nhằm tạo lập, huy động vốn trong nền kinh tế thị trường hiện nay và sử dụng đồng vốn đó một cách tiết kiệm và hiệu quả Yêu cầu của các quy luật kinh tế thị trường hiện nay đặt ra cho các doanh nghiệp hết sức khắt khe nên người quản lý phải tham mưu để có hình thức sử dụng vốn phải bảo toàn và phát triển được vốn, vừa phải

nâng cao khả năng sinh lời, tăng nhanh vòng quay của vốn [11, 10]

Vốn có vai trò kích thích và điều tiết quá trình kinh doanh của doanh nghiệp Mục đích của các doanh nghiệp trong hoạt động sản xuất kinh doanh là lợi nhuận mà những đồng vốn đưa lại Việc kích thích điều tiết được biểu hiện rõ nét ở việc tạo ra khả năng thu hút vốn đầu tư, lao động, vật tư, dịch vụ, Đồng thời, xác định giá bán hợp lý đó là biểu hiện tích cực của quá trình hoạt động kinh doanh

Vốn còn là công cụ để kiểm tra hoạt động kinh doanh của doanh nghiêp: Vốn kinh doanh của doanh nghiệp là yếu tố về giá trị Nếu vốn không được bảo tồn và tăng lên sau mỗi chu kỳ kinh doanh thì vốn không còn phát huy được vai trò của nó và đã

bị thiệt hại - đó là hiện tượng mất vốn Vốn của doanh nghiệp đã sử dụng một cách lãng phí, không có hiệu quả sẽ làm cho doanh nghiệp mất khả năng thanh toán và dễ dàng làm cho doanh nghiệp đi đến bờ vực phá sản

2.5.1 Ý nghĩa

Phân tích hiệu quả sử dụng nguồn vốn là quá trình tìm hiểu các kết quả của sự quản lý và sử dụng vốn ở doanh nghiệp, thường được phản ánh trên các báo cáo tài chính đồng thời đánh giá thực trạng những gì đã làm được, dự kiến những gì sẽ xảy

ra Trên cơ sở đó, các nhà quản lý doanh nghiệp thấy được trách nhiệm của mình về tổng số vốn được hình thành từ các nguồn khác nhau, từ đó đưa ra những giải pháp để tận dụng triệt để các điểm mạnh, khắc phục các điểm yếu

Tóm lại, việc phân tích hiệu quả trong sử dụng vốn doanh nghiệp là làm sao cho các con số trên báo cáo tài chính '' biết nói'' để những người sử dụng chúng có thể hiểu

rõ tình hình sử dụng nguồn vốn của doanh nghiệp, các mục tiêu nhằm đưa ra các phương pháp hành động quản lý doanh nghiệp đó Nó giúp cho nhà quản trị uốn nắn kịp thời những sai sót, lệch lạc trong công tác tài chính và có được những quyết định đúng đắn; đồng thời giúp cơ quan Nhà nước, ngân hàng nắm được thực trạng của doanh nghiệp

2.5.2 Mục tiêu

Cung cấp đầy đủ, kịp thời, trung thực những thông tin hữu ích, cần thiết phục vụ cho của doanh nghiệp và các đối tượng quan tâm khác như: các nhà đầu tư, các nhà quản lý doanh nghiệp, người cho vay, các nhà quản lý cấp trên và những người sử dụng thông tin tài chính khác trong việc đánh giá khả năng và tính chất của các đồng tiền vào ra và tình hình sử dụng vốn kinh doanh, tình hình và khả năng thanh toán của

doanh nghiệp, giúp họ có quyết định đúng đắn khi đưa ra các quyết định đầu tư, quyết định cho vay

Cung cấp những thông tin về nguồn vốn chủ sở hữu, các khoản nợ, kết quả của quá trình, sự kiện, các tình huống làm biến đổi các nguồn vốn và các khoản nợ của doanh nghiệp

- Khái niệm và nguyên tắc [5, 5]

+ Khái niệm: phương pháp so sánh là phương pháp xem xét mỗi chỉ tiêu phân tích bằng cách dựa trên việc so sánh với một chỉ tiêu cơ sở (chỉ tiêu gốc) Đây là phương pháp đơn giản và được sử dụng nhiều nhất trong phân tích hoạt động kinh doanh cũng như trong phân tích các dự báo các chỉ tiêu kinh tế - xã hội thuộc lĩnh vực kinh tế vi mô

+ Nguyên tắc so sánh:

 Tiêu chuẩn so sánh: chỉ tiêu kế hoạch của một kỳ kinh doanh, tình hình thực hiện các kỳ kinh doanh đã qua, chỉ tiêu của các doanh nghiệp tiêu biểu cùng ngành, chỉ tiêu bình quân của nội ngành, các thông số thị trường, các chỉ tiêu có thể so sánh khác

 Điều kiện so sánh: các chỉ tiêu so sánh được phải phù hợp với yếu tố không gian, thời gian, cũng như nội dung kinh tế, đơn vị đo lường, phương pháp tính toán, quy mô và điều kiện kinh doanh

+ Nếu gốc so sánh là kỳ trước thì kết luận về mức độ tăng trưởng

+ Nếu gốc so sánh là chỉ tiêu trung bình ngành thì nó là cơ sở để xác định vị trí của doanh nghiệp trong tổng thể nền kinh tế quốc dân

2.6.2 Phương pháp thay thế liên hoàn

Phương pháp thay thế liên hoàn là phương pháp thay thế mỗi lần một nhân tố theo một trình tự nhất định để xác định mức độ ảnh hưởng của từng nhân tố đó đến

đối tượng phân tích [10, 7] Việc thay thế lần lượt số liệu gốc hoặc số liệu kế hoạch

bằng số liệu thực tế của nhân tố ảnh hưởng tới một chỉ tiêu kinh tế được phân tích theo đúng logic quan hệ giữa các nhân tố Trong phương pháp này, nhân tố thay thế là nhân tố được tính mức ảnh hưởng còn các nhân tố khác giữ nguyên lúc đó so sánh

mức chênh lệch hàm số giữa cái trước nó và cái đã được thay thế sẽ tính được mức ảnh hưởng của nhân tố được thay thế

Phương pháp thay thế liên hoàn được thực hiện qua các bước sau: [11, 7]

- Bước 1: xác định các nhân tố ảnh hưởng đến đối tượng phân tích, mối liên hệ giữa các nhân tố đó đối với đối tượng phân tích, lập biểu thức thể hiện mối liên hệ đó theo nguyên tắc nhân tố số lượng đứng trước, nhân tố chất lượng đứng sau

Ví dụ: các nhân tố ảnh hưởng đến đối tượng phân tích (Q) là a, b, c và được thể hiện qua biểu thức sau: Q = a x b x c

- Bước 2: xác định chỉ tiêu gốc Q0 = a0 x b0 x c0

- Bước 3: thay thế số hiện thực vào chỉ tiêu gốc theo nguyên tắc mỗi lần chỉ được thay thế một nhân tố, nhân tố sau chỉ được thay thế khi nhân tố trước đã được thay thế Đem kết quả vừa thay thế đó so sánh với kết quả liền trước, chênh lệch phát sinh chính là ảnh hưởng của nhân tố vừa thay thế đến đối tượng phân tích

- Bước 4: lập bảng tổng hợp mức độ ảnh hưởng của các nhân tố đến đối tượng phân tích, số tổng hợp đó phải bằng đối tượng phân tích, căn cứ bảng tổng hợp để tiến hành phân tích bằng văn bản

Phương pháp thay thế liên hoàn thường được trình bày qua hai dạng sau:

- Xác định phương trình kinh tế:

Kỳ thực hiện: Q1 = a1 x b1 x c1

Kỳ kế hoạch: Q0 = a0 x b0 x c0

- Xác định mức độ biến động của đối tượng phân tích: ±Q = Q1 - Q0

- Sử dụng phương pháp thay thế liên hoàn xác định mức độ ảnh hưởng của từng nhân tố đến đối tượng phân tích:

 Xác định mức độ ảnh hưởng của nhân tố a:

- Xác định mức biến động của đối tượng phân tích: ±ΔQ = Q1 - Q0

- Sử dụng phương pháp thay thế liên hoàn xác định mức độ ảnh hưởng của các nhân tố đến đối tượng phân tích

 Xác định mức độ ảnh hưởng của nhân tố a:

Tổng cộng mức độ ảnh hưởng của các nhân tố:

x1 + x2 + x3 = ΔQ

2.6.3 Phương pháp đồ thị [29, 5]

Đồ thị là một phương pháp nhằm phản ánh trực quan các số liệu phân tích bằng biểu đồ hoặc đồ thị Qua đó mô tả xu hướng, mức độ biến động của chỉ tiêu phân tích, hoặc thể hiện mối quan hệ kết cấu của các bộ phận trong một tổng thể nhất định Như vậy, phương pháp đồ thị có tác dụng minh họa kết quả tài chính đã tính toán, được biểu thị bằng biểu đồ hay đồ thị, giúp cho việc đánh giá bằng trực quan, thể hiện rõ ràng và mạch lạc diễn biến của chỉ tiêu phân tích qua từng thời kỳ Trên cơ

sở đó, xác định rõ những nguyên nhân biến động của chỉ tiêu phân tích Từ đó, đưa ra các giải pháp nhằm nâng cao hiệu quả của hoạt động tài chính doanh nghiệp

2.7.1 Phân tích khái quát tình hình tài chính của doanh nghiệp

2.7.1.1 Chỉ tiêu đánh giá khái quát mức độ độc lập tài chính

 Hệ số tự tài trợ

Hệ số tài trợ là chỉ tiêu phản ánh khả năng tự bảo đảm về mặt tài chính và mức

độ độc lập tài chính của doanh nghiệp Chỉ tiêu này cho biết, trong tổng số nguồn vốn tài trợ tài sản của doanh nghiệp, nguồn vốn chủ sở hữu chiếm mấy phần Trị số của chỉ tiêu càng lớn, chứng tỏ khả năng tự đảm bảo về mặt tài chính càng cao, mức độ độc lập về mặt tài chính của doanh nghiệp càng tăng và ngược lại, khi trị số của chỉ tiêu càng nhỏ, khả năng tự bảo đảm về mặt tài chính của doanh nghiệp càng thấp, mức

độ độc lập về tài chính của doanh nghiệp càng giảm Hệ số tài trợ được xác định theo công thức:

𝑇ỷ 𝑠𝑢ấ𝑡 𝑡ự 𝑡à𝑖 𝑡𝑟ợ = 𝑉ố𝑛 𝑐ℎủ 𝑠ở ℎữ𝑢

𝑇ổ𝑛𝑔 𝑠ố 𝑛𝑔𝑢ồ𝑛 𝑣ố𝑛 [357, 6]

Vốn chủ sở hữu được phản ánh ở chỉ tiêu B “Vốn chủ sở hữu” (mã số 400), còn

“Tổng số nguồn vốn” (mã số 440) trên Bảng cân đối kế toán

 Hệ số tự tài trợ tài sản dài hạn

Hệ số tự tài trợ tài sản dài hạn (hay Hệ số vốn chủ sở hữu trên tài sản dài hạn) là chỉ tiêu phản ánh khả năng trang trải tài sản dài hạn bằng vốn chủ sở hữu Chỉ tiêu này được xác định như sau:

𝑇ỷ 𝑠𝑢ấ𝑡 𝑡ự 𝑡à𝑖 𝑡𝑟ợ 𝑇𝑆𝐶Đ = 𝑉ố𝑛 𝑐ℎủ 𝑠ở ℎữ𝑢

𝑇𝑆𝐶Đ đã 𝑣à đ𝑎𝑛𝑔 đầ𝑢 𝑡ư

Tài sản cố định đã và đang đầu tư được phản ánh ở chỉ tiêu “Tài sản cố định” (mã số 220) trên Bảng cân đối kế toán, bao gồm tài sản cố định đã đầu tư (tài sản cố định hữu hình, tài sản cố định thuê tài chính và tài sản cố định vô hình tương ứng các

chỉ tiêu có mã số 221, 224, và 227) và tài sản cố định đang đầu tư (chi phí xây dựng

cơ bản dở dang có mã số 230)

2.7.1.2 Phân tích sự phân bổ nguồn vốn cho tài sản của doanh nghiệp [359, 6]

Thông qua bảng cân đối kế toán chúng ta thấy nguồn vốn của doanh nghiệp được phân bổ như thế nào cho tài sản của doanh nghiệp Sự phân bổ này thể hiện qua các tương quan tỷ lệ giữa nguồn vốn và tài sản được phản ánh qua cân đối chính sau: Tài sản A (I, IV) + B (I): những tài sản thiết yếu của doanh nghiệp có ba tương quan tỷ lệ với nguồn vốn B: chủ sở hữu của doanh nghiệp: bằng nhau, lớn hoặc nhỏ hơn

+ Nếu tài sản A (I, IV) + B (I) > nguồn vốn B: phản ánh nguồn VCSH của doanh nghiệp không đủ trang trải tài sản thiết yếu của doanh nghiệp mà phải sử dụng nguồn vốn của bên ngoài Doanh nghiệp có thể thiếu vốn và rủi ro trong kinh doanh

+ Nếu tài sản A (I, IV) + B (I) < nguồn vốn B: phản ánh nguồn VCSH của doanh nghiệp thừa trang trải tài sản thiết yếu của doanh nghiệp và có thể trang trải các tài sản khác của doanh nghiệp hoặc bị bên ngoài sử dụng

2.7.1.3 Chỉ tiêu đánh giá khái quát khả năng thanh toán

 Hệ số khả năng thanh toán tổng quát (KTQ) [379, 6]

“Hệ số khả năng thanh toán tổng quát” là chỉ tiêu phản ánh khả năng thanh toán

chung của doanh nghiệp trong kỳ báo cáo Chỉ tiêu này cho biết: với tổng tài sản hiện

có, doanh nghiệp có bảo đảm trang trải được các khoản nợ phải trả hay không

“Tổng số tài sản” được phản ánh ở chỉ tiêu “Tổng cộng tài sản” (mã số 270) và

“Tổng số nợ phải trả” phản ánh ở chỉ tiêu “Nợ phải trả” (mã số 300) trên Bảng cân đối kế toán Đối với doanh nghiệp nhỏ và vừa, chỉ tiêu “Tổng số tài sản” được phản ánh ở chỉ tiêu “Tổng cộng tài sản” (mã số 250) và “Tổng số nợ phải trả” được phản ánh ở chỉ tiêu “Nợ phải trả” (mã số 300) trên Bảng cân đối kế toán

 Hệ số khả năng thanh toán nợ ngắn hạn

“Hệ số khả năng thanh toán nợ ngắn hạn” là chỉ tiêu cho thấy khả năng đáp ứng các khoản nợ ngắn hạn của doanh nghiệp là cao hay thấp Nợ ngắn hạn là những khoản nợ mà doanh nghiệp phải thanh toán trong vòng một năm hay một chu kỳ kinh doanh Về mặt lý thuyết, nếu chỉ tiêu này ≥ 1, doanh nghiệp có đủ khả năng thanh toán các khoản nợ ngắn hạn và tình hình tài chính là bình thường hoặc khả quan Ngược lại, nếu “Hệ số khả năng thanh toán nợ ngắn hạn” < 1, doanh nghiệp không bảo đảm đáp ứng được các khoản nợ ngắn hạn Trị số của chỉ tiêu này càng nhỏ hơn

1, khả năng thanh toán nợ ngắn hạn của doanh nghiệp càng thấp

𝐻ệ 𝑠ố 𝑘ℎả 𝑛ă𝑛𝑔 𝑡ℎ𝑎𝑛ℎ 𝑡𝑜á𝑛 𝑛ợ 𝑛𝑔ắ𝑛 ℎạ𝑛 = 𝑇à𝑖 𝑠ả𝑛 𝑛𝑔ắ𝑛 ℎạ𝑛

𝑇ổ𝑛𝑔 𝑠ố 𝑛ợ 𝑛𝑔ắ𝑛 ℎạ𝑛

Giá trị “Tài sản ngắn hạn” được phản ánh ở chỉ tiêu A “Tài sản ngắn hạn” (mã

số 100) và “Tổng số nợ ngắn hạn” được phản ánh ở chỉ tiêu I “Nợ ngắn hạn” (mã số 310) trên Bảng cân đối kế toán

 Hệ số khả năng thanh toán nhanh [76, 9]

Chỉ tiêu “Hệ số khả năng thanh toán nhanh” cho biết: với giá trị còn lại của tài sản ngắn hạn (sau khi đã loại trừ giá trị hàng tồn kho là bộ phận có khả năng chuyển đổi thành tiền chậm nhất trong toàn bộ tài sản ngắn hạn), doanh nghiệp có khả năng trang trải toàn bộ nợ ngắn hạn hay không Chỉ tiêu này được tính như sau:

𝐻ệ 𝑠ố 𝑘ℎả 𝑛ă𝑛𝑔 𝑡ℎ𝑎𝑛ℎ 𝑡𝑜á𝑛 𝑛ℎ𝑎𝑛ℎ = 𝑇à𝑖 𝑠ả𝑛 𝑛𝑔ắ𝑛 ℎạ𝑛 − 𝐻à𝑛𝑔 𝑡ồ𝑛 𝑘ℎ𝑜

𝑇ổ𝑛𝑔 𝑠ố 𝑛ợ 𝑛𝑔ắ𝑛 ℎạ𝑛

Khả năng thanh toán nhanh của doanh nghiệp chỉ cho biết mức độ thanh toán nhanh hơn mức độ bình thường mà chưa đủ cơ sở để khẳng định doanh nghiệp có khả năng thanh toán các khoản nợ đáo hạn hay không Vì thế, chúng ta tiếp tục xem xét chỉ tiêu “Hệ số khả năng thanh toán tức thời” (hay “hệ số khả năng thanh toán ngay”)

Hệ số này cho biết, với lượng tiền và tương đương tiền hiện có, doanh nghiệp có khả năng trang trải các khoản nợ ngắn hạn, đặc biệt là nợ ngắn hạn đến hạn hay không Chỉ tiêu “Hệ số khả năng thanh toán tức thời” được xác định theo công thức:

𝐻ệ 𝑠ố 𝑘ℎả 𝑛ă𝑛𝑔 𝑡ℎ𝑎𝑛ℎ 𝑡𝑜á𝑛 𝑡ứ𝑐 𝑡ℎờ𝑖 = 𝑇𝑖ề𝑛 𝑣à 𝑡ươ𝑛𝑔 đươ𝑛𝑔 𝑡𝑖ề𝑛

𝑇ổ𝑛𝑔 𝑠ố 𝑛ợ 𝑛𝑔ắ𝑛 ℎạ𝑛

“Tiền, các khoản tương đương tiền” phản ánh ở chỉ tiêu I “Tiền và các khoản tương đương tiền” (mã số 110)

2.7.2 Phân tích hiệu quả sử dụng vốn tại doanh nghiệp

Hiệu quả sử dụng vốn là chỉ tiêu được quan tâm đặc biệt của chủ sở hữu vốn và

là thước đo năng lực nhà quản trị doanh nghiệp Trong nền kinh tế hiện đại khi mà các nguồn lực mỗi ngày một hạn hẹp đi và chi phí cho việc sử dụng chúng ngày càng cao,

vấn đề sử dụng hiệu quả nguồn lực càng trở nên gay gắt hơn bao giờ hết [175, 5]

 Sức sinh lời của tài sản (ROA)

Tỷ số ROA được xác định bằng cách lấy lợi nhuận (ròng hoặc trước thuế) chia cho bình quân giá trị tổng tài sản Đứng trên góc độ chủ doanh nghiệp, ở tử số thường dùng lợi nhuận sau thuế, trong khi đứng trên góc độ chủ nợ thường sử dụng lợi nhuận

trước thuế hơn là lợi nhuận sau thuế [96, 9] Công thức xác định tỷ số này như sau:

Chỉ tiêu này cho biết cứ 100 đồng tài sản sử dụng vào sản xuất kinh doanh thì có thể tạo ra bao nhiêu đồng lợi nhuận sau thuế ROA càng lớn thì chứng tỏ hoạt động

kinh doanh của doanh nghiệp càng hiệu quả [96, 9]

Có thể sử dụng phương pháp thay thế liên hoàn để phân tích chi tiết từng nhân tố ảnh hưởng tới ROA

 Sức sinh lời của vốn chủ sở hữu (ROE)

Đứng trên góc độ cổ đông, tỷ số quan trọng nhất là tỷ số lợi nhuận ròng trên vốn chủ sở hữu (ROE) Tỷ số này được thiết kế để đo lường khả năng sinh lợi trên mỗi đồng VCSH

𝑅𝑂𝐸 = 𝐿ợ𝑖 𝑛ℎ𝑢ậ𝑛 𝑠𝑎𝑢 𝑡ℎ𝑢ế

𝑉ố𝑛 𝑐ℎủ 𝑠ở ℎữ𝑢 𝑏ì𝑛ℎ 𝑞𝑢â𝑛𝑥 100

Sức sinh lời của vốn chủ sở hữu phản ánh một 100 đồng VCSH bỏ ra tạo ra được bao nhiêu đồng lợi nhuận sau thuế

Ngoài các chỉ tiêu trên, khi phân tích, để đánh giá khả năng sinh lời của vốn chủ

sở hữu ở doanh nghiệp chịu ảnh hưởng của các nhân tố nào ta sử dụng phân tích Dupont

2.7.2.2 Phân tích hiệu quả sử dụng vốn lưu động

Vốn lưu động = Tài sản ngắn hạn - Các khoản phải trả ngắn hạn

Hiệu quả sử dụng vốn lưu động được biểu hiện ở các chỉ số tài chính như tốc độ luân chuyển vốn lưu động, sức sinh lời của đồng vốn

 Tốc độ luân chuyển vốn lưu động

Tốc độ luân chuyển vốn lưu động là chỉ tiêu tài chính phản ánh năng lực sử dụng vốn và hiệu quả của đồng vốn trong lưu thông Chỉ tiêu này gắn liền với hai nhân tố:

số vòng quay vốn lưu động và số ngày chu chuyển vốn lưu động [24, 2]

 Số vòng quay vốn lưu động [25, 2]

Chỉ tiêu này phản ánh vốn được thực hiên trong một kỳ nhất định, thường tính trong một năm Số vòng quay vốn lưu động cho biết vốn lưu động quay được mấy vòng trong kỳ Nếu số vòng quay tăng chứng tỏ hiệu quả sử dụng vốn lưu động tăng

và ngược lại

𝑆ố 𝑣ò𝑛𝑔 𝑞𝑢𝑎𝑦 𝑐ủ𝑎 𝑉𝐿Đ = 𝑇ổ𝑛𝑔 𝑑𝑜𝑎𝑛ℎ 𝑡ℎ𝑢 𝑡ℎ𝑢ầ𝑛

𝑉ố𝑛 𝑙ư𝑢 độ𝑛𝑔 𝑏ì𝑛ℎ 𝑞𝑢â𝑛

 Số ngày chu chuyển vốn lưu động [141, 7]

Chỉ tiêu này thể hiện số ngày cần thiết cho vốn lưu động quay được một vòng Thời gian của một vòng càng nhỏ thể hiện tốc độ luân chuyển càng lớn

𝑆ố 𝑛𝑔à𝑦 𝑐ℎ𝑢 𝑐ℎ𝑢𝑦ể𝑛 𝑉𝐿Đ = 360

𝑆ố 𝑣ò𝑛𝑔 𝑞𝑢𝑎𝑦 𝑐ủ𝑎 𝑉𝐿Đ

 Hiệu suất sử dụng vốn lưu động [27, 2]

Chỉ tiêu này phản ánh một đồng vốn lưu động có thể tạo ra bao nhiêu đồng doanh thu trong kỳ

𝐻𝑖ệ𝑢 𝑠𝑢ấ𝑡 𝑠ử 𝑑ụ𝑛𝑔 𝑉𝐿Đ = 𝐷𝑜𝑎𝑛ℎ 𝑡ℎ𝑢 𝑡ℎ𝑢ầ𝑛

𝑉𝐿Đ 𝑏ì𝑛ℎ 𝑞𝑢â𝑛

 Tỷ suất lợi nhuận của vốn lưu động (ROC) [28, 2]

Chỉ tiêu này phản ánh một đồng vốn lưu động có thể tạo ra bao nhiêu đồng lợi nhuận trước thuế hoặc sau thuế

𝑀ứ𝑐 đả𝑚 𝑛ℎậ𝑛 𝑉𝐿Đ = 𝑉𝐿Đ 𝑏ì𝑛ℎ 𝑞𝑢â𝑛

𝐷𝑜𝑎𝑛ℎ 𝑡ℎ𝑢 𝑡ℎ𝑢ầ𝑛

 Suất hao phí của vốn lưu động [28, 2]

Đây là chỉ tiêu nghịch đảo của chỉ tiêu “Sức sinh lợi của vốn lưu động” Chỉ tiêu này phản ánh số vốn lưu động cần thiết để tạo ra một đồng lợi nhuận

 Hiệu quả sử dụng các thành phần của vốn lưu động

 Tỷ số hoạt động tồn kho

Để đánh giá hiệu quả quản lý tồn kho của doanh nghiệp chúng ta có thể sử dụng

tỷ số hoạt động tồn kho Tỷ số này có thể đo lường bằng chỉ tiêu số vòng quay hàng

tồn kho trong một năm và số ngày tồn kho [79, 9]

- Số vòng quay hàng tồn kho

Chỉ tiêu vòng quay hàng tồn kho cho biết bình quân hàng tồn kho quay được bao

nhiêu vòng trong kỳ để tạo ra doanh thu [80, 9]

𝐻𝑖ệ𝑢 𝑠𝑢ấ𝑡 𝑠ử 𝑑ụ𝑛𝑔 𝐻𝑇𝐾 = 𝐺𝑖á 𝑣ố𝑛 ℎà𝑛𝑔 𝑏á𝑛 (ℎ𝑜ặ𝑐 𝑑𝑜𝑎𝑛ℎ 𝑡ℎ𝑢)

𝐻𝑇𝐾 𝑏ì𝑛ℎ 𝑞𝑢â𝑛

- Số ngày một vòng quay của hàng tồn kho

Chỉ tiêu số ngày tồn kho cho biết bình quân tồn kho của doanh nghiệp mất hết

bao nhiêu ngày [80, 9]

𝑆ố 𝑛𝑔à𝑦 𝑚ộ𝑡 𝑣ò𝑛𝑔 𝑞𝑢𝑎𝑦 𝑐ủ𝑎 𝐻𝑇𝐾 = 360

𝑆ố 𝑣ò𝑛𝑔 𝑞𝑢𝑎𝑦 𝐻𝑇𝐾

 Kỳ thu tiền bình quân

Tỷ số này dùng để đo lường hiệu quả và chất lượng quản lý khoản phải thu Nó cho biết bình quân mất bao nhiêu ngày để công ty có thể thu hồi được khoản phải thu

[80, 9]

- Vòng quay khoản phải thu

Chỉ tiêu vòng quay khoản phải thu cho biết bình quân khoản phải thu quay được bao nhiêu vòng trong kỳ để tạo ra doanh thu Vòng quay khoản phải thu càng cao thì

kỳ thu tiền bình quân càng thấp và ngược lại [81, 9]

𝑉ò𝑛𝑔 𝑞𝑢𝑎𝑦 𝐾𝑃𝑇 = 𝐷𝑜𝑎𝑛ℎ 𝑡ℎ𝑢 𝑡ℎ𝑢ầ𝑛

𝐺𝑖á 𝑡𝑟ị 𝐵𝑄 𝑐á𝑐 𝑘ℎ𝑜ả𝑛 𝑝ℎả𝑖 𝑡ℎ𝑢

- Số ngày một vòng quay của khoản phải thu

Chỉ tiêu số ngày một vòng quay của khoản phải thu cho biết bình doanh nghiệp

mất bao nhiêu ngày cho một khoản phải thu [81, 9]

𝑆ố 𝑛𝑔à𝑦 𝑚ộ𝑡 𝑣ò𝑛𝑔 𝑞𝑢𝑎𝑦 𝑐ủ𝑎 𝐾𝑃𝑇 = 360

𝐻𝑖ệ𝑢 𝑠𝑢ấ𝑡 𝑠ử 𝑑ụ𝑛𝑔 𝐾𝑃𝑇

2.7.2.3 Phân tích hiệu quả sử dụng vốn cố định

Vốn cố định biểu hiện giá trị bằng tiền của các loại tài sản cố định ở doanh nghiệp, thể hiện quy mô của doanh nghiệp Tài sản cố định nhiều hay ít, chất lượng hay không chất lượng, sử dụng có hiệu quả hay không đều ảnh hưởng trực tiếp đến hoạt động của doanh nghiệp

Vốn cố định = Giá trị tài sản dài hạn - Khấu hao tài sản cố định lũy kế

 Hiệu suất sử dụng vốn cố định [87, 2]

Hiệu suất sử dụng của vốn cố định phản ánh một đồng vốn cố định trong kỳ bỏ

ra tạo ra được bao nhiêu đồng doanh thu thuần

𝐻𝑖ệ𝑢 𝑠𝑢ấ𝑡 𝑠ử 𝑑ụ𝑛𝑔 𝑉𝐶Đ = 𝐷𝑜𝑎𝑛ℎ 𝑡ℎ𝑢 𝑡ℎ𝑢ầ𝑛

𝑉ố𝑛 𝑐ố đị𝑛ℎ 𝑏ì𝑛ℎ 𝑞𝑢â𝑛

 Hiệu quả sử dụng vốn cố định

Hiệu quả sử dụng vốn cố định phản ánh 100 đồng vốn cố định trong kỳ bỏ ra tạo

ra được bao nhiêu đồng lợi nhuận sau thuế

𝐻𝑖ệ𝑢 𝑞𝑢ả 𝑠ử 𝑑ụ𝑛𝑔 𝑉𝐶Đ = 𝐿ợ𝑖 𝑛ℎ𝑢ậ𝑛 𝑠𝑎𝑢 𝑡ℎ𝑢ế

𝑉ố𝑛 𝑐ố đị𝑛ℎ 𝐵𝑄 𝑥100

 Hệ số hàm lượng vốn cố định

Hệ số hàm lượng vốn cố định phản ánh số vốn cố định cần có để đạt được một đồng doanh thu trong kỳ

Bên trên của mô hình Dupont khai triển hệ số quay vòng vốn Nhìn vào đây, chúng ta có thể thấy vòng quay toàn bộ vốn sẽ bị ảnh hưởng bởi những nhân tố nào Trên cơ sở đó, nếu doanh nghiệp muốn tăng vòng quay vốn thì cần phải phân tích các nhân tố quan hệ để có biện pháp nhằm nâng cao hiệu quả sử dụng vốn

Bên dưới của mô hình Dupont khai triển tỷ suất lợi nhuận trên doanh thu để cho thấy những nhân tố ảnh hưởng đến tỷ suất này Trên cơ sở đó, doanh nghiệp muốn gia tăng tỷ suất lợi nhuận trên doanh thu thì nhân tố chi phí của hàng tiêu thụ cần được quan tâm, cụ thể hơn có thể đi sâu phân tích các loại chi phí cấu thành để có biện pháp hợp lý

Sơ đồ 2 Mô hình phân tích Dupont

 Phương pháp Dupont mở rộng với tỷ số nợ

Trong quá trình sử dụng phương pháp Dupont, nếu được mở rộng và sử dụng cả

tỷ số nợ sẽ cho thấy mối quan hệ giữa tỷ suất lợi nhuận trên vốn chủ sở hữu với tỷ suất lợi nhuận trên vốn

Công thức sau cho thấy rõ ảnh hưởng của tỷ số nợ trên lợi nhuận của chủ sở hữu

CHƯƠNG 3: THỰC TRẠNG VỀ HIỆU QUẢ SỬ DỤNG VỐN VÀ BIỆN PHÁP NÂNG CAO HIỆU QUẢ SỬ DỤNG VỐN TẠI CÔNG TY CỔ PHẦN TƯ VẤN

ĐẦU TƯ VÀ THIẾT KẾ XÂY DỰNG MINH PHƯƠNG 3.1 Thực trạng hiệu quả sử dụng vốn tại Công ty cổ phần tư vấn đầu tư và

thiết kế xây dựng Minh Phương

3.1.1 Công tác kế toán tại Công ty

3.1.1.1 Tổ chức bộ máy kế toán tại Công ty

Sơ đồ 3

3.1.1.2 Chức năng, nhiệm vụ của từng bộ phận kế toán

Công tác kế toán của Công ty do phòng tài chính - kế toán đảm nhận, chịu sự chỉ đạo trực tiếp của Ban giám đốc và sự chỉ đạo nghiệp vụ của Kế toán trưởng

Phòng kế toán tài chính bao gồm bốn nhân viên kế toán và một thủ quỹ có chức năng như sau:

- Kế toán trưởng: quản lý điều hành, kiểm tra giám sát toàn bộ hoạt động của

phòng kế toán; trực tiếp duyệt thu chi trên chứng từ, định khoản chứng từ để nhập máy; theo dõi tính lương các bộ phận; theo dõi kiểm tra và thực hiện lưu chuyển chứng từ, sắp xếp trình tự lưu chuyển và lập chứng từ cho hợp lý, theo dõi tình hình thu chi công nợ cho công ty; bên cạnh đó, kế toán trưởng có trách nhiệm phân tích hoạt động kinh doanh của công ty, tham mưu cho Ban giám đốc để đề ra phương án kinh doanh, củng cố và hoàn thiện công tác hoạch toán kế toán cho công ty nhằm đáp ứng nhu cầu quản lý cũng như phù hợp chính sách đổi mới và kế toán của Nhà nước

- Kế toán tổng hợp: lập hóa đơn bán hàng, cung cấp dịch vụ; tập hợp và lưu

chuyển phiếu nhập và phiếu xuất, chứng từ mua bán hàng, chứng từ thu chi lên bảng thu chi tại chi nhánh báo cáo về công ty; hàng tuần lên công ty báo cáo nội bộ; theo dõi hạch toán các nghiệp vụ tăng giảm và trích khấu hao tài sản cố định, lương, bảo hiểm xã hội; kiểm tra doanh thu, chi phí, phân bổ chi phí theo từng mảng kinh doanh của công ty

- Kế toán hàng hóa: theo dõi tình hình nhập - xuất - tồn của hàng hóa ở kho;

hạch toán nghiệp vụ về hàng hóa, lập phiếu nhập - xuất kho trên báo cáo thuế; lập hóa đơn bán hàng theo phiếu yêu cầu xuất hóa đơn; đối chiếu sổ sách ở kho

- Kế toán tiền mặt, công nợ, tiền gửi ngân hàng: theo dõi và hạch toán các

nghiệp vụ thu chi tiền mặt và tiền gửi ngân hàng, khoản phải thu phải trả trên toàn công ty, đốc thúc khách hàng thanh toán nợ; thực hiện lập phiếu thu, phiếu chi và thanh toán công nợ trên báo cáo tài chính; đối chiếu hàng ngày số lượng tiền mặt ngay tại quỹ; thường xuyên đối chiếu với sổ phụ ngân hàng

- Thủ quỹ: lập phiếu thu, chi, lập báo cáo quỹ tiền mặt; in báo cáo quỹ hàng

ngày để đối chiếu với kế toán tiền mặt; trực tiếp chi lương chi nhân viên trong công

ty

3.1.1.3 Chính sách kế toán tại công ty [1, 11]

Chính sách kế toán là một vấn đề quan trọng trong công tác tổ chức kế toán của công ty cũng như đảm bảo cho bộ máy kế toán vận hành có hiệu quả

Công ty áp dụng mô hình kế toán tập trung nhằm đảm bảo sự thống nhất và tập trung cao trong công tác kế toán Mô hình kế toán tập trung có ưu điểm là việc tổ chức gọn nhẹ, tiết kiệm, việc xử lý và cung cấp thông tin nhanh chóng Kế toán về xây

dựng và dịch vụ quảng cáo đơn giản nên kế toán trưởng đảm nhận việc hoạch toán

- Công ty áp dụng chế độ kế toán theo quyết định 15 - Kế toán Việt Nam Niên

độ kế toán 1 năm bắt đầu từ ngày 01/01/N, kết thúc ngày 31/12/N

- Đơn vị tiền tệ sử dụng trong ghi chép kế toán là Việt Nam đồng (VNĐ)

- Công ty sử dụng hình thức kế toán là Nhật ký chung

- Công ty nộp thuế giá trị gia tăng theo phương pháp khấu trừ

- Ghi nhận hàng tồn kho theo giá gốc, tính giá hàng tồn kho theo phương pháp bình quân gia quyền, sử dụng phương pháp kê khai thường xuyên cho việc hoạch toán hàng tồn kho

- Nguyên tắc xác định các khoản tương đương tiền: trên cơ sở thực thu và thực chi

- Nguyên tắc ghi nhận tài sản cố định (hữu hình, vô hình, thuê tài chính) là theo giá ghi trên hóa đơn và khấu hao theo phương pháp đường thẳng, số năm phù hợp theo hướng dẫn của Quyết định số 203/2009/QĐ – BTC của Bộ Tài chính

3.1.1.4 Hình thức kế toán Công ty đang áp dụng

Hình thức sổ sách kế toán mà công ty đang áp dụng là hình thức nhật ký chung, trình tự ghi sổ được tiến hành như sau:

- Hàng ngày căn cứ vào chứng từ gốc (hóa đơn) để ghi nghiệp vụ phát sinh vào

sổ Nhật ký chung, sau đó hằng ngày hoặc định kỳ căn cứ số liệu đã ghi trên sổ Nhật

ký chung để ghi vào sổ cái theo các tài khoản kế toán phù hợp Đồng thời với việc ghi

sổ Nhật ký chung, các nghiệp vụ phát sinh được ghi vào các sổ, thẻ kế toán chi tiết liên quan

- Căn cứ vào các chứng từ được dùng làm căn cứ ghi sổ, ghi nghiệp vụ phát sinh vào sổ Nhật ký đặc biệt liên quan Định kỳ (3,5,10…ngày) hoặc cuối tháng, tùy khối lượng nghiệp vụ phát sinh, tổng hợp từng sổ Nhật ký đặc biệt, lấy số liệu để ghi vào các tài khoản phù hợp trên sổ cái, sau khi đã loại trừ số trùng lặp do một nghiệp vụ được ghi đồng thời vào nhiều sổ Nhật ký đặc biệt (nếu có)

- Cuối tháng cộng số liệu của sổ cái và lấy số liệu của sổ cái ghi vào bảng cân đối số phát sinh

- Sau khi đã kiểm tra đối chiếu khớp đúng, số liệu ghi trên sổ cái và bảng tổng hợp chi tiết (được lập từ các sổ, thẻ kế toán chi tiết) được dùng để lập các Báo cáo tài chính

- Về nguyên tắc, Tổng số phát sinh Nợ và Tổng số phát sinh Có trên Bảng cân đối phát sinh phải bằng Tổng số phát sinh Nợ và Tổng số phát sinh Có trên sổ Nhật ký chung (hoặc sổ Nhật ký chung và các sổ Nhật ký đặc biệt sau khi đã loại trừ số trùng lặp trên các sổ Nhật ký đặc biệt) cùng quý

SƠ ĐỒ TRÌNH TỰ GHI SỔ CỦA CÔNG TY MINH PHƯƠNG

Sơ đồ 4

3.1.1.5 Mối liên hệ của phòng kế toán với các phòng ban khác

Phòng kinh doanh chịu trách nhiệm hoàn thành kế hoạch kinh doanh mà Ban Giám đốc lập, mỗi khi cung cấp được sản phẩm, dịch vụ thì phòng kinh doanh đưa yêu cầu giao hàng để phòng kế toán lập hóa đơn

Phòng kỹ thuật chịu trách nhiệm phần sửa chữa và thay thiết bị, vật tư như mực

in, khay máy, chân máy, và khi có nhu cầu phát sinh về thiết bị, vật tư thì phòng kế toán sẽ lập hóa đơn cho các thiết bị, vật tư yêu cầu Phòng kế toán phải theo dõi lượng hàng tồn kho của các thiết bị và vật tư để báo cho phòng kỹ thuật lập đề nghị bổ sung Sau đó phòng kế toán sẽ nhập các thiết bị vào sổ sách

Kế toán trưởng thông qua các báo cáo tài chính quý, năm do phòng kế toán lập,

từ đó lập ra kế hoạch tài chính, chiến lược kinh doanh, các dự án đầu tư trong năm tới cho công ty Sau đó trình lên Ban Giám đốc xem xét và ra quyết định

3.1.2 Đánh giá khái quát tình hình tài chính tại Công ty cổ phần tư vấn đầu tư và

thiết kế xây dựng Minh Phương

3.1.2.1 Đánh giá khái quát tình hình huy động vốn tại Công ty

 Kết cấu vốn kinh doanh của Công ty

Vốn kinh doanh của công ty tồn tại dưới hai hình thức: vốn lưu động và vốn cố động Vốn lưu động chủ yếu đảm bảo cho tài sản lưu động như mua nguyên vật liệu, công cụ lao động, Vốn cố định dùng để trang trải cho tài sản cố định như mua sắm trang bị máy móc, đầu tư xây dựng cơ bản,…Để thấy rõ hơn tình hình biến động và cơ

: Ghi hàng ngày : Ghi cuối tháng hoặc định kỳ : Đối chiếu kiểm tra

Sổ, thẻ kế toán chi tiết

Bảng tổng hợp chi tiết

CHỨNG TỪ GỐC

Sổ nhật ký

Sổ cái

Bảng cân đối số phát sinh

Báo cáo tài chính

cấu vốn kinh doanh của công ty ta tiến hành phân tích và xem xét qua các bảng tính toán sau:

Chỉ tiêu

Số tiền Tỷ trọng Số tiền Tỷ trọng Số tiền Tỷ trọng Vốn cố định 310,160,292 4.33 261,073,095 3.73 210,892,467 3.02

2010 Năm 2012 tổng vốn kinh doanh của công ty đạt 7,161,624,407 đồng tiếp tục tăng 2.3% tương ứng với mức tăng tuyệt đối là 160,920,083 đồng so với năm 2011

Sự gia tăng liên tục của tổng vốn kinh doanh chủ yếu là do sự tăng lên của vốn

cố định Năm 2010, vốn cố định của công ty đạt 210,892,467 đồng, qua năm 2011 vốn

cố định đạt 261,073,095 đồng tăng 50,180,628đồng tương ứng tăng 23.79% so với năm 2010 Đến năm 2012 vốn cố định của công ty vẫn tiếp tục tăng, tăng 18.80% so với năm 2011 đạt 310,160,292 đồng Nguyên nhân chính làm cho vốn cố định của công ty tăng liên tục qua các năm là do công ty đã đầu tư mua mới một số tài sản cố định, thiết bị phục vụ cho quá trình kinh doanh Nguyên nhân chính khiến cho vốn lưu động của công ty giảm qua các năm chủ yếu là do doanh nghiệp có sự thay đổi trong

0 1,000 2,000 3,000 4,000 5,000 6,000 7,000 8,000

chính sách tín dụng thương mại, mặc dù các khoản phải thu ngắn hạn tăng qua các năm, nhưng khoản tiền và các khoản tương đương tiền và chính sách tồn kho của doanh nghiệp lại có xu hướng giảm làm cho vốn lưu động của doanh nghiệp giảm đáng kể

Cùng với sự tăng lên về quy mô tổng vốn kinh doanh, từ năm 2010 đến 2012 cấu trúc vốn kinh doanh của công ty cũng có sự thay đổi Năm 2010 tỷ trọng của vốn cố định chiếm 3.02% trong tổng vốn, thấp hơn tỷ trọng của vốn lưu động năm 2010 chiếm 96.98% Năm 2011 tỷ trọng của vốn cố định của công ty tăng lên chiếm 3.73% đồng thời tỷ trọng vốn lưu động lại giảm xuống chiếm 96.27% Năm 2012 khoảng cách chênh lệch về tỷ trong giữa hai nguồn vốn lại càng cao, vốn lưu động giảm xuống chiếm 95.67% trong tổng vốn, vốn cố định trong năm 2012 đạt mức 4.33% Sự thay đổi về cấu trúc vốn của công ty qua 3 năm là tích cực tuy nhiên vốn lưu động của công ty chiếm tỷ trọng quá cao trong tổng vốn kinh doanh, nguyên nhân chính là do mục tiền và các khoản tương đương tiền chiếm tỷ trọng quá lớn Việc dự trữ một lượng lớn tiền mặt giúp công ty chủ động trong thanh khoản, nhưng nếu dự trữ quá nhiều sẽ sinh ra tình trạng ứ đọng vốn

 Cơ cấu nguồn vốn của Công ty

Để thấy rõ hơn sự gia tăng đáng kể vốn kinh doanh qua các năm của công ty chủ yếu được tài trợ từ nguồn nào và việc gia tăng đó có thật sự hiệu quả hay không ta đi

sâu vào phân tích cơ cấu nguồn vốn của công ty

Chỉ tiêu

Bảng 7

Kỳ so sánh

2012/2011 2011/2010 Tốc độ tăng trưởng vốn (%) 106.33 100.39

Tốc độ tăng trưởng vốn

kỳ thứ i so với kỳ gốc =

Tổng số vốn hiện có tại kỳ thứ i

* 100 Tổng số vốn hiện có tại kỳ gốc

Nhận xét

Qua kết quả phân tích trên ta thấy tổng nguồn vốn của công ty liên tục tăng qua các năm, năm 2011 tốc độ tăng trưởng nguồn vốn của công ty đạt 100.39% so với năm 2010, và đạt 106.33% vào năm 2012 Cơ cấu nguồn vốn của công ty cũng có sự biến động theo tình hình sản xuất kinh doanh và quy mô vốn của công ty Cụ thể như sau:

Năm 2010 tổng số nguồn vốn của công ty đạt 7,143,229,590 đồng, trong đó vốn chủ sở hữu chiếm tỷ trọng chủ yếu trong cơ cấu vốn của công ty, vốn chủ sở hữu của công ty năm 2010 là 7,026,919,408 đồng chiếm 98.37% tổng số nguồn vốn, nợ phải trả năm 2010 chỉ đạt 116,310,182 đồng chiếm 1.63% tổng nguồn vốn

0 1,000 2,000 3,000 4,000 5,000 6,000 7,000 8,000

Năm 2010 Năm 2011 Năm 2012

Biểu đồ 4

Tốc độ tăng trưởng nguồn vốn

Năm 2011 tổng số nguồn vốn của công ty tăng 27,520,018 đồng tương ứng tăng 0.39% so với năm 2010 Vốn chủ sở hữu của công ty tiếp tục tăng và chiếm tỷ trọng cao trong tổng nguồn vốn, năm 2011 vốn chủ sở hữu của công ty đạt 7,055,334,595 đồng, chiếm tỷ trọng 98.39% tăng 28,415,187 đồng tương ứng tăng 0.40% Năm 2011

nợ phải trả của công ty đạt 115,415,013 đồng giảm 895,169 đồng tương ứng giảm 0.77%

Năm 2012 tổng nguồn vốn của công ty tiếp tục tăng mạnh, tăng 454,030,671 đồng tương ứng tăng 6.33% đạt 7,624,780,279 đồng Trong đó, vốn chủ sở hữu của công ty có sự tăng trưởng vượt bậc đạt 7,211,392,017 đồng tăng 156,057,422 đồng tương ứng tăng 2.21% so với năm 2011 Bên cạnh đó, nợ phải trả cũng tăng 297,973,249 đồng tương ứng tăng 251.18% đạt 413,388,262 đồng

Vốn chủ sở hữu của doanh nghiệp chiếm tỷ trọng rất cao, trong khi đó nợ ngắn hạn chỉ chiếm một khoản nhỏ và không có nợ dài hạn Nên doanh nghiệp sẽ không phải đối mặt với áp lực thanh toán các khoản nợ ngắn hạn, tính ổn định trong tài trợ sẽ gia tăng Nhưng mặt trái của nó là khi doanh nghiệp không sử dụng nợ nghĩa là doanh nghiệp đã đánh mất đi cơ hội sử dụng đòn bẩy tài chính

Nguyên nhân chính làm cho vốn chủ sở hữu của công ty tăng vào năm 2011 và

2012 là do đến năm 2011 công ty được tính lãi trong chỉ tiêu lợi nhuận sau thuế chưa phân phối mục 420 trong bảng cân đối kế toán, không còn kết chuyển lỗ của những năm trước

3.1.2.2 Đánh giá mức độ độc lập tài chính của Công ty

 Phân tích hệ số tài trợ

Cuối năm so với đầu năm 2012/2011 2011/2010

Vốn chủ sở

hữu 7,211,392,017 7,055,334,595 7,026,919,408 156,057,422 2.21 28,415,187 0.40 Tổng số nguồn

Năm 2010, trong 1 đồng tổng nguồn vốn tài trợ tài sản của công ty thì vốn chủ

sở hữu của công ty chiếm 0.9837 đồng, tức là trong tổng số nguồn vốn hình thành nên tài sản của doanh nghiệp có đến 98.37% là vốn do doanh nghiệp tự có, có thể huy động vào hoạt động sản xuất kinh doanh, còn 1.63% còn lại là đi vay bên ngoài

Năm 2011, hệ số tài trợ tăng 0.0002 đồng tương ứng tăng 0.0203% so với năm

2010 đạt 0,9839 đồng Điều này có nghĩa trong tổng nguồn vốn hình thành nên tài sản của doanh nghiệp có đến 98.39% là vốn của doanh nghiệp tự có

Năm 2012, hệ số tài trợ của công ty giảm xuống đạt 0.9458 đồng, giảm 0.0381 đồng tương ứng với tỷ lệ giảm 3.8745% so với năm 2011

Nếu so sánh với hệ số tài trợ trung bình mới nhất của ngành xây dựng năm 2012

thì hệ số tài trợ của công ty cao hơn hệ số tài trợ trung bình ngành là 26% Qua phân

tích ta nhận thấy mức độ độc lập tài chính của công ty rất cao, nguồn vốn hình thành nên tài sản của công ty chủ yếu là vốn do công ty tự có, ít phải đi vay bên ngoài Để hiểu rõ hơn về hệ số tài trợ của công ty ta tiếp tục xem xét chỉ tiêu hệ số tự tài trợ tài sản dài hạn

 Phân tích hệ số tự tài trợ tài sản dài hạn

Chỉ tiêu Cuối năm

Cuối năm so với đầu năm

Năm 2010, hệ số tự tài trợ tài sản dài hạn của công ty là 26.86 > 1, điều này có nghĩa là, trong năm 2010, tài sản dài hạn của công ty được tài trợ hoàn toàn bằng vốn chủ sở hữu Điều này là rất tốt vì công ty không cần phải sử dụng các nguồn vốn khác (kể cả vốn chiếm dụng dài hạn) để tài trợ cho tài sản dài hạn, khi đó doanh nghiệp sẽ không gặp khó khăn trong việc thanh toán các khoản nợ đáo hạn

26.86

22.35

20.04

0 5 10 15 20 25 30

Năm 2010 Năm 2011 Năm 2012

Biểu đồ 6

Hệ số tự tài trợ tài sản dài hạn

Năm 2011, hệ số tài trợ tài sản dài hạn của công ty đạt 22.35, giảm 4.51 đồng tương ứng giảm 16.80% so với năm 2010 Tuy giảm nhưng hệ số này vẫn lớn hơn 1

và chiếm tỷ trọng cao, cho thấy tài sản dài hạn của công ty năm 2011 cũng được tài trợ hoàn toàn bằng 100% vốn chủ sở hữu Doanh nghiệp vẫn đủ khả năng tự tài trợ tài sản dài hạn và không phải chiếm dụng các nguồn vốn khác trong dài hạn để tài trợ tài sản dài hạn, cho thấy doanh nghiệp không gặp khó khăn trong thanh toán, tình hình tài chính của công ty được đảm bảo

Năm 2012, hệ số tài trợ tài sản dài hạn của công ty đạt 20.04 > 1, giảm 2.31 đồng tương ứng giảm 10.35% so với năm 2011, tuy hệ số tự tài trợ tài sản dài hạn tiếp tục giảm nhưng công ty vẫn làm chủ được nguồn tài trợ tài sản dài hạn của mình, an ninh tài chính của công ty vẫn được đảm bảo an toàn Tuy nhiên điều này cần phải được xem xét và đánh giá cụ thể hơn, trong năm 2012 hệ số tự tài trợ tài sản dài hạn giảm nguyên nhân chính là do tốc độ tăng của tài sản dài hạn lớn hơn tốc độ tăng của vốn chủ sở hữu, tăng 14% so với năm 2011 Trong khi đó, vốn chủ sở hữu của công ty

có tốc độ tăng chỉ là 2.21% so với năm 2011

 Phân tích hệ số tự tài trợ tài sản cố định

Chỉ tiêu Cuối năm

Cuối năm so với đầu năm

26.86

22.35

20.04

0 5 10 15 20 25 30

Năm 2010 Năm 2011 Năm 2012

Biểu đồ 7

Hệ số tự tài trợ tài sản cố định (lần)

thuận lợi trong việc tạo dựng được niềm tin với các chủ nợ, các nhà đầu tư, các doanh nghiệp muốn hợp tác với công ty

Năm 2011, hệ số tự tài trợ tài sản cố định của công ty đạt 22.35 > 1, giảm 4.51 đồng tương ứng giảm 16.80% so với năm 2010 Năm 2011, công ty đã tự chủ được trong việc tự tài trợ tài sản cố định của công ty Điều này giúp cho các nhà đầu tư, chủ nợ,…có thể an tâm trong việc đầu tư, liên doanh, hợp tác cũng như cho vay đối với doanh nghiệp

Năm 2012, hệ số tự tài trợ tài sản cố định của công ty đạt 20.04 > 1, giảm 2.31 đồng tương ứng giảm 10.35% so với năm 2011 Tuy hệ số này tiếp tục giảm nhưng công ty vẫn tự chủ được trong việc tự tài trợ tài sản cố định Điều này tạo sự an tâm cho doanh nghiệp trong việc giải quyết các khó khăn tài chính tạm thời và trước mắt,

có được sự tin tưởng và nguồn vốn ổn định để kinh doanh từ chủ nợ và các nhà đầu

tư, liên doanh

Nhận xét chung về mức độ độc lập tài chính của công ty:

Hệ số tài trợ của công ty cao, vốn chủ sở hữu của công ty có thể tài trợ 100% nguồn vốn để hình thành tài sản của công ty mà không phải đi vay và chiếm dụng vốn Mức độ độc lập tài chính của công ty được đảm, doanh nghiệp hội tụ đủ các điều kiện cần thiết để phát triển trong tương lai, có chiến lược kinh doanh đúng đắn, thị trường kinh doanh phù hợp và triển vọng

3.1.2.3 Phân tích sự phân bổ nguồn vốn cho tài sản của doanh nghiệp

Tương quan tỷ lệ giữa nguồn vốn chủ sở hữu và những tài sản thiết yếu của doanh nghiệp: Tài sản A (I, IV) + B (I) với nguồn vốn B

Tiền và các khoản tương đương

tiền 5,819,263,102 6,763,705,232 6,857,194,824

Tài sản cố định 359,927,902 315,703,366 261,619,115

Tổng cộng (A) 6,179,191,004 7,088,926,134 7,128,845,003 Nguồn VCSH (B) 7,211,392,017 7,055,334,595 7,026,919,408

Nhận xét:

Tổng cộng A bao gồm tiền và các khoản tương đương tiền, hàng tồn kho và tài sản cố định Qua bảng 11 ta nhận thấy qua hai năm 2010 và năm 2011 đều lớn hơn nguồn vốn chủ sở hữu Cụ thể là năm 2010, nguồn vốn chủ sở hữu đạt 7,026,919,408 đồng, trong khi đó nguồn tổng cộng A là 7,128,845,003 đồng Năm 2011, nguồn vốn chủ sở hữu đạt 7,055,334,595 đồng, trong khi đó nguồn tổng cộng A lên đến 7,088,926,134 đồng Điều này phản ánh nguồn vốn chủ sở hữu của doanh nghiệp không đủ trang trải tài sản thiết yếu của doanh nghiệp mà phải sử dụng thêm nguồn vốn của bên ngoài, doanh nghiệp có thể thiếu vốn và gặp rủi ro trong kinh doanh Nhưng lượng vốn sử dụng thêm này không nhiều, đối với năm 2010 là 101,925,595 đồng và 33,591,539 đồng đối với năm 2011

Nhưng đến năm 2012, nguồn vốn chủ sở hữu đã tăng vượt bậc lên đến 7,211,392,017 đồng, trong khi đó nguồn tổng cộng A lại giảm so với năm trước đạt