Bài giảng Quản trị tài chính - Chương 3: Phân tích dự toán tài chính

Bài giảng PHÂN TÍCH DỰ TỐN TÀI CHÍNH Minh Long Mục tiêu Sau học xong này, học viên nắm được: - Các phương pháp dự toán - Tiến trình dự tốn tài - Dự tốn doanh thu - Dự tốn báo cáo tài phương pháp tỷ lệ % doanh thu - Tình nghiên cứu Minh Long Các phương pháp dự toán tài - Phương pháp hồi quy đơn biến - Phương pháp hồi quy đa biến - Phương pháp tỷ lệ % doanh thu Câu hỏi thảo luận: Theo anh (chị) công ty thường dùng phương pháp lập dự tốn? Minh Long Tiến trình dự tốn tài - Thiết lập hệ thống báo cáo tài dự tốn để phân tích ảnh hưởng kế hoạch hoạt động đến lợi nhuận tỷ số tài - Xác định nhu cầu vốn cần thiết cho kế hoạch hoạt động ngắn hạn trung dài hạn - Thiết lập trì hệ thống kiểm soát để theo dõi việc phân bổ sử dụng ngân quỹ công ty Minh Long Dự toán doanh thu - Thống kê doanh thu đến 10 năm trước - Dựa vào chiến lược, kế hoạch mở rộng thị trường tương lai công ty - Các yếu tố cạnh tranh, thị trường ngành công ty - Các điều kiện môi trường kinh tế vĩ mô dự báo TỐC ĐỘ TĂNG TRƯỞNG THỂ HIỆN Ở TỐC ĐỘ TĂNG DOANH THU Minh Long Dự toán doanh thu (tt) Dự báo doanh thu khơng xác Thị trường mở rộng mức cơng ty dự tốn => cơng ty đánh khách hàng Thị trường tăng trưởng thấp công ty dự báo => công ty gặp khó khăn với máy móc thiết bị dư thừa, hàng tồn kho ứ đọng… Minh Long Dự toán doanh thu (tt) Ví dụ: doanh thu cơng ty Minh Phú Giả sử doanh thu năm 2013 tăng 10% so với năm 2012 Naêm Doanh thu (tỷ đồng) 208 058 209 534 201 472 201 850 201 2013 3.30 (dự toán) Minh Long Dự toán doanh thu (tt) Được lập cho sản phẩm, phận Sau tổng hợp lại thành dự tốn chung cho cơng ty.Mo hinh Bang tinh Lap Ke hoach Tai chinh.xls Minh Long Dự toán báo cáo tài Phương pháp thường sử dụng để dự tốn tài phương pháp tỷ lệ % doanh thu Minh Long Dự tốn tài theo phương pháp tỷ lệ % doanh thu - Phân tích báo cáo tài khứ - Dự toán bắt đầu với việc dự toán doanh thu, thể tốc độ tăng trưởng doanh thu - Một số khoản mục bảng cân đối kế toán báo cáo thu nhập giả định tăng theo tỷ lệ với doanh thu Các khoản mục khơng có quan hệ biến động chặt chẽ với doanh thu phụ thuộc vào sách cơng ty lựa chọn nhà quản trị Minh Long 10 Bước 4: Dự toán bảng CĐKT (tt) Bảng Bảng CĐKT dự tốn 31/12/2013 Cơng ty Minh Phú, đvt: tỷ đồng Lần đầu CP ưu đãi CP thường LN giữ lại Tổng vốn chủ sở hữu Tổng nguồn vốn Vốn cần huy động thêm Thay đổi Lần 40 130 40 76 +,5 68 936 185,68 834,64 , 06 32 20 Minh Long 27 Bước 5: Điều chỉnh dự tốn Cơng ty phải trả lãi cho phần nợ phải chia cổ tức cho cổ phần phát hành (giả sử: lợi nhuận chia cho cổ đông thường năm 2013 không đổi: 95,66 tỷ đồng) Khoản chi phí lãi vay làm giảm lợi nhuận giảm lợi nhuận giữ lại dự toán bảng báo cáo thu nhập lần đầu Minh Long 28 Bước 5: Điều chỉnh dự tốn (tt) - DưÏ tốn chi phí lãi vay cổ tức phát sinh thêm huy động thêm nguồn vốn - Tính vốn cần huy động thêm (cả bên bên ngồi) - Q trình tiếp tục nhu cầu vốn tăng thêm có xu hướng giảm dần sau lần điều chỉnh Minh Long 29 Bước 5: Điều chỉnh dự toán (tt) Chi phí lãi vay tăng: 27,84 x 8% + 27,84 x 10% = 5,0112 Chi phí lãi vay mới: 88 + 5,0112 = 93,0112 Lợi nhuận trước thuế giảm: 5,0112 Thuế TNDN giảm: 25% x 5,0112 = 1,2528 Lợi nhuận sau thuế giảm: 75% x 5,0112 = 3,7584 Minh Long 30 Bước 5: Điều chỉnh BC thu nhập (tt) Bảng Bảng báo cáo thu nhập dự toán năm 2013 Cơng ty Minh Phú, đvt: tỷ đồng Lần đầu EBIT Lãi Điều chỉnh ,312 ,312 vay EBT Thuế (%) 25 Lợi nhuận ròng Lần +,5 012 24,4 56,1 ,168 - ,1 258 Minh Long 93,012 219,38 ,54 8472 164,5416 31 Bước 5: Điều chỉnh BC thu nhập (tt) Bảng Bảng báo cáo thu nhập dự tốn năm 2013 Cơng ty Minh Phú, đvt: tỷ đồng Lần đầu Lợi nhuận ròng Cổ tức ưu đãi Lợi nhuận CĐ Cổ tức LN giữ lại Điều chỉnh Lần ,168 ,164 5416 4 164,3 95,6 ,68 64 160,5416 95,6 ,64 816 Minh Long 32 Bước 5: Điều chỉnh bảng CĐKT Bảng Bảng CĐKT dự tốn 31/12/2013 Cơng ty Minh Phú, đvt: tỷ đồng Điều chỉnh Lần Tiền mặt ĐT ngắn hạn Phải thu Hàng tồn kho Tổng TSLĐ TSCĐ ròng Tổng tài sản Lần 1 0 412,5 67,5 10 10 20 412,5 67,5 10 10 20 Minh Long 33 Bước 5: Điều chỉnh bảng CĐKT (tt) Bảng Bảng CĐKT dự toán 31/12/2013 Cơng ty Minh Phú, đvt: tỷ đồng Điều chỉnh Lần Vay ngắn hạn Phải trả NB Phải trả khác Tổng nợ NH Vay dài hạn Tổng nợ Lần ,137 84 ,137 84 6 154 154 ,357 84 ,357 84 ,781 84 ,781 84 , 139 68 , 139 68 Minh Long 34 Bước 5: Điều chỉnh bảng CĐKT (tt) Bảng Bảng CĐKT dự toán 31/12/2013 Cơng ty Minh Phú, đvt: tỷ đồng Lần Điều chỉnh Lần CP ưu đãi 40 40 CP thường ,185 68 ,185 68 LN giữ lại ,834 64 -,3 7584 ,830 816 Tổng vốn chủ sở , , 06 32 056 561 hữu 20 , 196 2416 Tổng nguồn vốn ,3 7584 Vốn cần huy động Vốn cần huy động thêm dùng vốn cổ theâm phiếu thường để tài trợ Minh Long 35 Bước 5: Điều chỉnh bảng CĐKT (tt) Bảng Bảng CĐKT dự toán 31/12/2013 (sau tài trợ) Cơng ty Minh Phú, đvt: tỷ đồng Lần ĐC Lần CP ưu đãi 40 40 CP thường ,185 68 + 3,7584 ,189 438 LN giữ lại ,830 816 ,830 816 Tổng vốn chủ sở , , 056 561 06 32 hữu , 20 196 2416 Tổng nguồn vốn ,3 7584 Vốn cần huy động thêm Vốn cần huy động thêm dùng vốn cổ phiếu thường để tài trợ Minh Long 36 Bảng CĐKT dự tốn 31/12/2013 Cơng ty Minh Phú đvt: tỷ đồng Tài sản Tài sản ngắn hạn Tiền mặt Đầu tư ngắn hạn Phải thu Hàng tồn kho Tài sản cố định Tổng tài sản Nguồn voán 2013 10 ,412 ,67 10 20 Nợ phải trả Vay ngắn hạn Phải trả người bán Phải trả khác Tổng nợ NH Vay dài hạn Vốn chủ sở hữu Cổ phiếu ưu đãi Vốn cổ phần thường MG Lợi nhuận giữ lại Tổng nguồn vốn Minh Long 2013 , 139 68 ,137 84 154 ,357 84 ,781 84 , 06 32 40 theo ,189 438 ,830 816 20 37 Bảng báo cáo thu nhập dự tốn 2013 Cơng ty Minh Phú đvt: tỷ đồng Chỉ tiêu Doanh thu Chi phí tiền Khấu hao TSCĐ Tổng chi phí hoạt động Lợi nhuận trước thuế lãi vay Lãi vay Lợi nhuận trước thuế Thuế TNDN (% 25 ) Lợi nhuận ròng Cổ tức ưu đãi Lợi nhuận cho cổ đông thường Cổ tức Lợi nhuận giữ lại Minh Long 2013 ,312 3.,30 2.,87 ,10 , 987 ,93 012 ,219 38 ,54 8472 164,5416 160,5416 ,95 ,64 816 38 Tình nghiên cứu Cơng ty cổ phần Đơng Nam có tình hình tài năm 2012 với khoản mục bảng cân đối kế toán báo cáo thu nhập so với doanh thu kỳ sau: Bảng cân đối kế tốn (đơn vị tính: tỷ đồng) Tài sản Số liệu Nguồn vốn Số liệu TSNH Tiền Các khoản phải ? ? thu oT àn kho ? Nợ ngắn hạn Các khoản phải trả Thương phiếu Nợ tích lũy Nợ dài hạn Vốn chủ sở hữu Tổng nguồn vốn ? ? ? TSCĐ Tổng tài sản ? Minh Long ? ? ,37 39 Tình nghiên cứu (tt) Bảng báo cáo thu nhập Chæ tiêu .2 Số tiền (tỷ đồng) Doanh thu Giá vốn hàng bán Lợi nhuận gộp Chi phí hoạt động Chi phí lãi vay Thuế thu nhập doanh nghiệp (% 52 ) Lợi nhuận sau thueá Minh Long 80 ? ? ? ? ? 40 Tình nghiên cứu (tt) Được biết thêm số thơng tin sau: - Tỷ số tốn ngắn hạn = - Doanh lợi tiêu thụ = 7,5% - Tỷ số nợ = 50% - Kỳ thu tiền bình qn = 45 ngày - Vịng quay tồn kho = - Lợi nhuận gộp/ tổng tài sản = 0,4 lần a/ Hãy hồn thành (có diễn giải, giải thích) báo cáo tài cơng ty vào thời điểm 31/12/2012 b/ Giả sử doanh thu năm 2013 tăng 10% so với năm 2012 Hãy lập bảng cân đối kế toán vào cuối năm 2013 theo phương pháp % doanh thu, biết vốn thiếu tài trợ từ thương phiếu Lưu ý: Giả sử: tài sản dài hạn thuần, nợ dài hạn vốn chủ sở hữu không đổi Minh Long 41