1 Chương 2 Phân tích báo cáo tài Phân tích báo cáo tài chínhchính 2 MỤC TIÊU Giới thiệu các báo cáo tài chính Phân tích các báo cáo tài chính Phân tích các tỷ số tài chính Phân tích các tỷ số chứng kh[.]
1 Chương 2:: Phân tích báo cáo tài MỤC TIÊU - Giới thiệu báo cáo tài - Phân tích báo cáo tài - Phân tích tỷ số tài - Phân tích tỷ số chứng khốn Nguồn liệu phân tích Báo cáo tài Báo cáo kiểm tốn Dữ liệu lịch sử Báo cáo ban giám đốc Báo cáo chi tiết bổ sung Nguồn liệu khác Yêu cầu báo cáo tài - Trung thực: khơng chỉnh, sửa hay tẩy xóa - Đúng biểu mẫu: bảo đảm tính đồng - Chính xác thống số liệu tất báo cáo tài chính: vừa yêu cầu, vừa kết tính trung thực, thể chất lượng hạch toán - Đúng hạn định: nhằm đảm bảo tính thời số liệu Qua đó, việc phân tích phản ánh kịp thời trạng tài giải pháp đưa sát thực tế Mối quan hệ báo cáo tài Bảng cân đối kế toán (31/12/20X1) Bảng cân đối kế toán (31/12/20X2) Báo cáo thu nhập (năm 20X2) Báo cáo ngân lưu (năm 20X2) Phân tích bảng cân đối kế tốn aT øi sản Tài sản ngắn hạn - Tiền mặt - Đầu tư tài ngắn hạn - Khoản phải thu - Hàng tồn kho… Tài sản dài hạn - Tài sản cố định - Đầu tư tài dài hạn … Hoạt động đầu tư Nguồn vốn Nợ phải trả: - Nợ ngắn hạn - Nợ dài hạn Vốn chủ sở hữu: - Vốn góp - Các quỹ - Lợi nhuận giữ lại (tích lũy) … Hoạt động tài Phân tích bảng cân đối kế toán (tt) TSNH NNH TSNH NNH NDH TSDH NDH TSDH VCSH VCSH ()1 ()2 NNH TSNH NDH TSDH VCSH ()3 (): TSNH = NNH (): TSNH < NNH (): TSNH > NNH Phân tích bảng cân đối kế toán (tt) - Nguyên tắc chung: nên dùng nguồn vốn ngắn hạn tài trợ cho nhu cầu vốn ngắn hạn dùng vốn dài hạn đầu tư vào nhu cầu vốn dài hạn - Thông thường: (tài sản ngắn hạn - nợ ngắn hạn)>0 - Tài sản ngắn hạn thường tài trợ từ: toàn nợ ngắn hạn phần nguồn vốn dài hạn Bảng cân đối kế tốn Cơng ty cổ phần Hải Dương ngày 31/12 (đvt: triệu đồng) TÀI SẢN 20X Tài sản ngắn hạn Tiền Chứng khoán ngắn hạn Các khoản thu Hàng tồn kho Tài sản lưu động khác Tài sản dài hạn TSCĐ (nguyên giá) Khấu hao TSCĐ Tài sản CĐ (ròng) Đầu tư tài dài hạn Tổng tài sản 754 NGUỒN VỐN 20X1 246 52 35 341 250 20 678 386 703 439 280 156 508 03 861 041 (.) 426 (.) 08 435 961 73 72 20X Nợ phải trả Nợ ngắn hạn Phải trả người bán Thuế phải trả Vay ngắn hạn Nợ dài hạn Vay dài hạn Nợ dài hạn nhà cung cấp Vốn chủ sở hữu Vốn cổ phần thường Lợi nhuận giữ lại Tổng nguồn vốn 754 20X1 72 164 248 742 564 28 482 36 20 178 479 42 208 192 271 230 027 391 4 027 391 Phân tích bảng báo cáo thu nhập Báo cáo thu nhập 10 Doanh thu (-) Các khoản giảm trừ (=) Doanh thu (-) Giá vốn hàng bán (=) Lợi nhuận gộp (+) Doanh thu hoạt động tài (-) Chi phí tài Trong đó: chi phí lãi vay (-) Chi phí bán hàng (-) Chi phí quản lý doanh nghiệp (+) Thu nhập khác (-) Chi phí khác (=) Lợi nhuận trước thuế (-) Chi phí thuế TNDN (=) Lợi nhuận sau thuế Lãi cổ phiếu Lưu ý: Lợi nhuận giữ lại báo cáo thu nhập kỳ cộng dồn vào lợi nhuận giữ lại (tích lũy) bảng cân đối kế tốn Hoạt động kinh doanh Tỷ số khả sinh lời (tt) Tỷ suất lợi nhuận gộp doanh thu Lợi nhuận gộp Doanh thu 45 Một đồng doanh thu tạo lợi nhuận gộp? - - Doanh thu - - Giá vốn hàng bán - - Lợi nhuận gộp - - Chi phí hoạt động - - EBIT - Tỷ số khả sinh lời (tt) Tỷ suất lợi nhuận hoạt động kinh doanh doanh thu - Doanh thu EBIT - Chi phí HĐKD - EBIT Doanh thu 46 Một đồng doanh thu tạo lợi nhuận từ hoạt động kinh doanh? - Hoạt - - EBT - động tài Tỷ số khả sinh lời (tt) Tỷ suất lợi nhuận trước thuế doanh thu EBT Doanh thu 47 Một đồng doanh thu tạo lợi nhuận từ hoạt động? - Doanh thu - Chi phí HĐKD - EBIT - Lãi vay - EBT - Thuế thu nhập - Lợi nhuận ròng Tỷ số khả sinh lời (tt) Doanh lợi tiêu thụ (ROS) - Doanh thu Lợi nhuận rịng - Chi phí HĐKD - EBIT Doanh thu 48 Bình quân đồng doanh thu tạo lợi nhuận ròng? - Lãi vay - EBT - Thuế thu nhập - Lợi nhuận ròng Tỷ số khả sinh lời (tt) Doanh lợi vốn đầu tư - ROI (Trên tổng tài sản - ROA) - Doanh thu - Chi phí - EBIT - Lãi vay Lợi nhuận ròng Tổng tài sản bình quân - Thu nhập chịu thuế - Thuế thu nhập 49 - Lợi nhuận rịng Bình qn đồng vốn đầu tư (tài sản) tạo lợi nhuận rịng? Bảng cân đối kế tốn Tỷ số khả sinh lời (tt) Doanh lợi vốn chủ sở hữu (ROE) - Doanh thu - Chi phí - EBIT - Lãi vay Lợi nhuận ròng Vốn chủ sở hữu bình quân - Thu nhập chịu thuế - Thuế thu nhập 50 - Lợi nhuận rịng Bình qn đồng vốn chủ sở hữu tạo đồng lợi nhuận rịng? Bảng cân đối kế tốn Tỷ số DuPont ROE = Lợi nhuận rịng Vốn CSH bình qn 51 Tổng tài sản bình Doanh thu Lợi nhuận ròng quân x x = Doanh thu Tổng tài sản bình Vốn CSH bình quân quân Tỷ số DuPont (tt) 52 ROE = ROS x Vòng quay tài sản : 1- Tỷ số nợ Chất lượng Số lượng Rủi ro Phân tích số chi phí Phân tích hiệu suất hoạt động Phân tích cấu tài Tỷ số DuPont (tt) ROE Chia ROA Nhân Doanh lợi tiêu thụ Lợi nhuận ròng Chia Doanh thu 1- tỷ số nợ Vòng quay tài sản Doanh thu Chia Tổng tài sản Doanh thu Trừ Tài sản ngắn hạn Tài sản dài hạn Tổng chi phí Giá vốn hàng bán Chi phí hoạt động Khoản phải thu Chi phí lãi vay Hàng tồn kho Thuế thu nhập DN 53 Tiền & đầu tư ngắn hạn Tài sản lưu động khác Tài sản khác Bài tập ứng dụng Có báo cáo tài cơng ty cổ phần Đại Dương sau: ngày 31/12 Bảng cân đối kế toán (1.000.000.000 VND) Khoản mục 54 Tiền mặt Đầu tư ngắn hạn Các khoản phải thu Tồn kho Tài sản cố định ròng Nguyên giá Khấu hao tích lũy Tổng tài sản 209 208 21 90 25 327 450 ()123 63 Khoản mục 45 Nợ ngắn hạn khách hàng Nợ thuế 159 Vay ngắn hạn 147 Nợ dài hạn ngân hàng 25 ()78 Cổ phần thường 450 Lợi nhuận để lại Tổng nguồn vốn 209 208 54 45 45 21 45 78 24 192 14 285 201 63 450 Bài tập ứng dụng (tt) Báo cáo thu nhập (1.000.000.000 VND), 31/12/2009 Các tiêu Số tiề n Doanh thu 365 Các chi phí: Giá vốn hàng bán Chi phí bán hàng quản lý doanh 30 nghiệp 17 Lợi nhuận trước thuế lãi vay 10 Chi phí lãi vay 167 trước thuế a/ Hãy xác định Lsốợi lợinhuận nhuận mà doanh nghiệp chia cho cổ đơng năm 2009 67 uế thu nhập bình ngành, dùng phương pháp Dupont 10 b/ Bằng cách soThsánh với trung mở rộng phân tích Ltác ợiđộng nhuận sau nhân thuếtố đến tiêu ROE năm 2009 Hãy đưa giải pháp hợp lý nhằm cải thiện tình hình Ghi chú: Chỉ tiêu trung bình ngành: Tỷ số nợ = 9%, Vòng quay tài sản = 2,6, ROS = 8,2% Tỷ số chứng khoán Thu nhập cổ phiếu thường (Earning Per Share: EPS) EPS = Lợi nhuận ròng từ cổ phiếu thường Số lượng cổ phiếu thường 56 Thu nhập mà nhà đầu tư có mua cổ phiếu Tỷ số chứng khoán (tt) Cổ tức cổ phiếu thường (Dividend Per Share: DPS) DPS = Thu nhập cổ phiếu thường đem chia Số lượng cổ phiếu thường 57 Cổ tức mà nhà đầu tư nhận có cổ phiếu Tỷ số chứng khốn (tt) Tỷ số giá thị trường thu nhập (Price- Earning ratio: P/E) P/E = Giá thị trường cổ phiếu thu nhập cổ phiếu 58 Giá cổ phiếu thị trường đắt hay rẻ so với thu nhập Tỷ số chứng khoán (tt) Tỷ suất cổ tức (Dividend yield) DY Cổ tức cổ phiếu = Giá thị trường cổ phiếu 59 Tỷ lệ thu nhập từ cổ tức chia so với giá cổ phiếu thị trường