Ôn tập phân tích tài chính doanh nghiệp full

Nội dung mơn học PHÂN TÍCH TÀI CHÍNH DOANH NGHIỆP Nội dung môn học Contents Nội dung môn học CHƯƠNG 1: TỔNG QUAN PHÂN TÍCH TÀI CHÍNH DOANH NGHIỆP MỤC TIÊU, CHỨC NĂNG CỦA PHÂN TÍCH TÀI CHÍNH DOANH NGHIỆP I 1.1 Khái niệm mục tiêu 1.2 Đối tượng quan tâm 1.3 Chức phân tích tài DN ĐỐI TƯỢNG NGHIÊN CỨU CỦA PHÂN TÍCH TÀI CHÍNH DOANH NGHIỆP II III IV PHƯƠNG PHÁP PHÂN TÍCH TÀI CHÍNH DOANH NGHIỆP Phương pháp đánh giá 1.1 Phương pháp so sánh (phương pháp chủ yếu tất nội dung phân tích) 1.2 Phương pháp phân chia Phương pháp xác định mức độ ảnh hưởng nhân tố 2.1 PP mơ hình Dupont 2.2 PP xác định mức độ ảnh hưởng nhân tố 2.2.1 PP thay liên hoàn 2.2.2 Phương pháp cân đối 10 2.2.3 PP phân tích tính chất ảnh hưởng nhân tố 10 Phương pháp dự báo 11 KỸ THUẬT PHÂN TÍCH TÀI CHÍNH DOANH NGHIỆP 11 Kỹ thuật phân tích dọc 11 Nội dung môn học Kỹ thuật phân tích ngang 11 Kỹ thuật phân tích hệ số 11 V TỔ CHỨC PHÂN TÍCH TÀI CHÍNH DOANH NGHIỆP 12 VI THƠNG TIN CẦN THIẾT CHO PHÂN TÍCH tcdn 12 CHƯƠNG 2: DIỄN GIẢI HỆ THỐNG BCTC 13 I HỆ THỐNG BCTC CỦA DOANH NGHIỆP 13 II BẢNG CÂN ĐỐI KẾ TOÁN 13 Khái niệm, kết cấu 13 Đọc bảng cân đối kế toán 13 III BÁO CÁO KẾT QUẢ HOẠT ĐỘNG KINH DOANH 14 Khái niệm kết cấu 14 Đọc báo cáo 15 IV BÁO CÁO LƯU CHUYỂN TIỀN TỆ 15 Khái niệm, kết cấu 15 Đọc báo cáo 16 V THUYẾT MINH BÁO CÁO TÀI CHÍNH 16 VI PHÂN TÍCH KHÁI QT TÌNH HÌNH TÀI CHÍNH DOANH NGHIỆP 16 Phân tích khái qt quy mơ tài DN 17 1.1 Chỉ tiêu 17 1.2 Cách phân tích 18 Phân tích khái quát cấu trúc tài DN 18 2.1 Chỉ tiêu 18 2.2 Phương pháp phân tích (PP so sánh) 19 Phân tích khả sinh lời doanh nghiệp 20 CHƯƠNG 3: PHÂN TÍCH CHÍNH SÁCH TÀI CHÍNH SÁCH TÀI CHÍNH CỦA DOANH NGHIỆP 21 I CÁC NGUỒN VỐN DOANH NGHIỆP HUY ĐỘNG 21 II PHÂN TÍCH TÌNH HÌNH NGUỒN VỐN CỦA DOANH NGHIỆP 21 Mục đích phân tích 21 Nội dung môn học Chỉ tiêu phân tích 21 Phương pháp phân tích 21 Nhận xét đánh giá 22 III PHÂN TÍCH TÌNH HÌNH TÀI TRỢ CỦA DOANH NGHIỆP 22 Mục đích phân tích 22 Cơ sở: 22 Chỉ tiêu phân tích 23 Phương pháp phân tích 25 CHƯƠNG 4: PHÂN TÍCH TÌNH HÌNH SỬ DỤNG VỐN CỦA DOANH NGHIỆP 26 PHÂN TÍCH TÌNH HÌNH BIẾN ĐỘNG VÀ CƠ CẤU NGUỒN VỐN 26 I Mục đích phân tích 26 Chỉ tiêu phân tích 26 Phương pháp phân tích 26 Nhận xét đánh giá 26 II PHÂN TÍCH HIỆU SUẤT SỬ DỤNG VỐN 27 Phân tích hiệu suất sử dụng vốn kinh doanh 27 Phân tích tốc độ luân chuyển vốn lưu động 28 Phân tích tốc độ luân chuyển hàng tồn kho 31 Phân tích tốc độ luân chuyển vốn toán 31 III PHÂN TÍCH KHẢ NĂNG SINH LỜI CỦA VỐN 32 Phân tích khả sinh lời vốn kinh doanh 32 1.1 Mục đích phân tích 32 1.2 Chỉ tiêu phân tích 32 1.2.1 BEP 32 1.2.2 ROA 32 1.3 Phương pháp phân tích 33 1.4 Trình tự phân tích tiêu ROA (tương tự BEP), gồm bước 33 Phân tích khả sinh lời Vốn chủ sở hữu 34 2.1 Chỉ tiêu phân tích 34 Nội dung môn học 2.2 Phương pháp phân tích 35 2.3 Trình tự phân tích (4 bước) 35 CHƯƠNG 5: PHÂN TÍCH TIỀM LỰC TÀI CHÍNH DOANH NGHIỆP 38 I PHÂN TÍCH KẾT QUẢ KINH DOANH 38 Phân tích kết chung Kết kinh doanh 38 1.1 Mục đích 38 1.2 Chỉ tiêu phân tích 38 1.3 Phương pháp phân tích 38 1.4 Nhận xét 39 Phân tích tiêu lợi nhuận gộp bán hàng 39 2.1 Mục tiêu phân tích 39 2.2 Chỉ tiêu phân tích 39 2.3 Phương pháp phân tích 39 2.4 Trình tự phân tích 39 II PHÂN TÍCH TÌNH HÌNH LƯU CHUYỂN TIỀN TỆ (Phân tích khả lưu chuyển tiền thuần) 44 Mục tiêu phân tích 44 Chỉ tiêu phân tích 44 Phương pháp phân tích 44 Nội dung phân tích 45 Nhận xét đánh giá 45 III PHÂN TÍCH TÌNH HÌNH CƠNG NỢ VÀ KHẢ NĂNG THANH TỐN 46 Phân tích tình hình cơng nợ 46 1.1 Mục tiêu phân tích 46 1.2 Chỉ tiêu 47 1.3 Phương pháp phân tích 48 1.4 Đánh giá: Khái quát đến chi tiết 48 Phân tích khả tốn 49 2.1 Mục tiêu phân tích 49 Nội dung môn học 2.2 Chỉ tiêu (phần lớn so sánh với 1) 49 2.3 Phương pháp phân tích 50 CHƯƠNG 1: TỔNG QUAN PHÂN TÍCH TÀI CHÍNH DOANH NGHIỆP CHƯƠNG 1: TỔNG QUAN PHÂN TÍCH TÀI CHÍNH DOANH NGHIỆP I MỤC TIÊU, CHỨC NĂNG CỦA PHÂN TÍCH TÀI CHÍNH DOANH NGHIỆP 1.1 Khái niệm mục tiêu Tìm hiểu vấn đề Tài Về hình thức: TCDN quỹ tiền tệ trình tạo lập, phân phối, sử dụng doanh nghiệp gắn liền với hoạt động DN Về nội dung: Là quan hệ kinh tế hình thức giá trị gắn liền tạo lập sử dụng quỹ tiền tệ doanh nghiệp =>Như vận động chuyển hóa nguồn lực TC trình tạo lập, PP, sử dụng quỹ tiền tệ DN có liên hệ quan hệ kinh tế với bên liên quan Phân tích Việc phân chia vật tượng thành phận theo tiêu thức định, để nghiên cứu xem xét thấy hình thành phát triển SVHT mối liên hệ biện chứng với vật tượng khác =>Như phân tích phân chia vật tượng để nghiên cứu hình thành phát triển svht để hiểu chất svht Trong khoa học quản lý, phân tích cơng cụ nhận thức Nhận thức => định => Hành động Nhận thức sở đưa định đúng, tổ chức thực đạt mục tiêu đặt ngược lại, nhận thức sai gây hậu Hậu nghiêm trọng đến đâu phụ thuộc mức độ sai lầm định =>Nhận thức khâu quan trọng Ví dụ: Phân tích đời sống xã hội: phân tích để nhận biết TH âm tính/dương tính covid19, phân tích chọn trường… =>Khái niệm phân tích tài Doanh nghiệp Phân tích tài doanh nghiệp sử dụng tổng hợp cá phương pháp để đánh giá thực trạng tài dự báo tài doanh nghiệp tương lai, nhằm cung cấp thông tin cho nhà quản lý, làm cho việc đưa định quản lý =>Mục tiêu ✓ Cung cấp thông tin TCDN cho nhà quản lý ✓ Để đưa định phù hợp với mục tiêu đối tượng CHƯƠNG 1: TỔNG QUAN PHÂN TÍCH TÀI CHÍNH DOANH NGHIỆP 1.2 Đối tượng quan tâm Nhà quản lý doanh nghiệp Mong muốn DN tồn tại, phát triển bền vững => Địi hỏi Tình hình tài =>Cương vị điều hành ổn định lành mạnh (sức khỏe mặt tài chính) nên họ cần nắm quản lý doanh nghiệp bắt thực trạng tài chính: ổn định, lành mạnh hay khơng Ví dụ: Xem xét sách huy động vốn, đầu tư SD, PP kết kinh doanh - Huy động: Nguồn vốn từ đâu, nguồn vốn đáp ứng nhu cầu, đảm bảo cân đối thời gian, chi phí huy động… - Đầu tư: Đầu tư, quản lý vốn đầu tư nào, kết thu Từ đánh giá ưu, nhược đề giải pháp Nhà đầu tư - Có vốn: Đầu tư vào đâu, (Đầu tư DN, BĐS, Vàng…) - Đầu tư DN: đầu tư sau đầu tư tiếp tục hay ngừng đầu tư, mở rộng hay thu hẹp đầu tư Cơ quan nhà nước Mức độ tuần thu sách tài hành, thơng qua biết phù hợp sách qua bối cảnh để kịp thời có đề xuất, sửa đổi Ví dụ: Covid19, điều hành sách tài khóa, sách tiền tệ Bên cho vay Cho vay hay không, Nhà cung cấp Quyết định cung cấp tín dụng thương mại, sách Khách hàng Đặt hàng sản phẩm… Người lao động Quan tâm việc làm =>Mục tiêu khác tựu chung lại có đặc điểm chung phân tích để đưa định đắn 1.3 Chức phân tích tài DN chức năng: - Đánh giá Dự đoán Điều chỉnh II ĐỐI TƯỢNG NGHIÊN CỨU CỦA PHÂN TÍCH TÀI CHÍNH DOANH NGHIỆP Là q trình, kết vận động chuyển hóa nguồn lực tài DN Nghiên cứu nhân tố, nguyên nhân ảnh hưởng đến kết trình vận động chuyển hóa nguồn lực TC - =>Các hoạt động kinh tế tài DN Có thể hiểu phân tích TCDN xem xét - Huy động vốn: từ đâu, bao nhiêu, chi phí huy động Đầu tư sử dụng vốn: mục đích sử dụng Quản lý vốn Kết thu từ vốn đầu tư Kết hoạt động kinh doanh tác động đến tiềm lực TC DN CHƯƠNG 1: TỔNG QUAN PHÂN TÍCH TÀI CHÍNH DOANH NGHIỆP III PHƯƠNG PHÁP PHÂN TÍCH TÀI CHÍNH DOANH NGHIỆP PHƯƠNG PHÁP - Phương pháp đánh giá Phương pháp phân tích nhân tố Phương pháp dự báo Phương pháp đánh giá - Phương pháp so sánh - Phương pháp phân chia - Phương pháp liên hệ đối chiếu Phương pháp đồ thị 1.1 Phương pháp so sánh (phương pháp chủ yếu tất nội dung phân tích) Điều kiện - Tồn hai đại lượng (chỉ tiêu) - Các tiêu so sánh đảm bảo: Nội dung kinh tế, phương pháp tính, Thời gian, đơn vị đo lường (Ví dụ: LN Doanh nghiệp xác định nội dung: ký, ngành nghề Hoạt động sản xuất KD, hoạt động khác LN gộp, LN thuần, LNK, LNTT, LNST…) Xác định kỳ gốc so TH1: Gốc so sánh Nhằm đánh giá việc thực mục tiêu đề sánh: Phụ thuộc vào tiêu kế hoạch Ví dụ: So sánh LNST thực (thực tế) – LNST kế mục đích phân tích hoạch =>Gốc so sánh =CLTĐ, % xảy trường hợp TH2: Gốc so sánh Ví dụ: LNST năm – LNST năm trước sau tiêu kỳ trước/ Ví dụ: Tổng TS cuối năm – TS đầu năm = CLTĐ, % thời điểm trước TH3: Gốc so sánh DM khác ngành / Thang điểm xếp hạng chấm tiêu trung bình điểm ngành tiêu Ví dụ: ROA (DN X) – ROA (TB ngành) = CLTĐ DN khác Ví dụ: ROA (DN X) – ROA (DN Y) = CLTĐ Nhận thấy: - TH1+2 tiêu thang điểm xếp hạng: SS tiêu có sau – tiêu có trước Chỉ tiêu trung bình ngành/ DN khác ngành Các dạng so sánh - So sánh tuyệt đối: cho biết tiêu tăng giảm đơn vị - So sánh tương đối: Cho biết tiêu tăng giảm % Trong phân tích thường kết hợp so sánh tuyệt đối, tương đối 1.2 Phương pháp phân chia Điều kiện Chỉ tiêu tổng hợp lượng hóa, xác định không gian, thời gian phận cấu thành tiêu Nội dung Phân chia theo thời gian Phân chia tiêu tổng hợp theo thời gian phát sinh phát triển tiêu Ví dụ: DTBH năm chi tiết theo quý để đánh giá chi tiết theo úy, xác định trọng điểm để sâu phân tích Phân chia theo khơng Phân chia tiêu theo địa điểm phát sinh phát triển gian tiêu Ví dụ: DTBH phân chia chi tiết theo khu vực thị trường CHƯƠNG 1: TỔNG QUAN PHÂN TÍCH TÀI CHÍNH DOANH NGHIỆP Phân chia theo yếu tố Phân chia tiêu tổng hợp thành phận cấu thành nên cấu thành tiêu Ví dụ: Tổng TS phân chia thành TSNH, TSDH TS NH chi tiết phân chia thành tiền khoản tương đương tiền… - Phương pháp xác định mức độ ảnh hưởng nhân tố Phương pháp mơ hình Dupont PP xác định mức độ ảnh hưởng nhân tố (3 PP cụ thể) => áp dụng Phương pháp phân tích ảnh hưởng nhân tố 2.1 PP mơ hình Dupont Phân tích dựa mối quan hệ liên kết tiêu tài từ việc biến đổi tiêu tổng hợp thành hàm số loạt biến số =>PP rõ: hiệu suất sử dụng vốn / khả sinh lời cuả vốn Ví dụ: ROE = LNST / Vkd => ROE = Vkd/VCSHbq x LNST / Vkd PP xác định mức độ ảnh hưởng nhân tố 2.2 2.2.1 PP thay liên hoàn Điều kiện: Phương trình kinh tế xác định tiêu dạng tích, thương, kết hợp tích thương Ví dụ: - Doanh thu bán hàng = số lượng SP tiêu thụ x giá bán đơn vị ROE = LNST/ VCSHbq = ROE = TS / VC x ROA Trình tự tiến hành Sắp xếp nhân tố ảnh hưởng theo trình tự: SL – sản lượng (chủ yếu, thứ yếu), CL Lần lượt thay nhân tố theo trình tự Nhân tố đến lượt thay lấy giá trị kỳ phân tích, nhân tố chưa đến lượt phân tích giữ nguyên giá trị kỳ gốc Để phân biệt nhân tố chủ yếu, thứ yếu => Căn cứ: - Căn vai trò tác động nhân tố - Căn chu trình TC DN => Huy động vốn – đầu tư SD vốn – Kết - Phân phối Ví dụ: ROE = TS NI DT Skd TS  HSkd  ROS   = ROS  HSkd  Xếp theo trình tự: ROE = VC DT Skd VCbq VC Xác định mức độ ảnh hưởng nhân tốc giá trị thay nhân tố trừ giá trị thay đứng trước liền kề Tổng hợp mức độ ảnh hưởng nhân tố đối tượng cụ thể tiêu phân tích (chênh lệch tiêu phân tích với kỳ gốc) Tại mức độ ảnh hưởng tổng hợp nhân tố phải đối tượng cụ thể tiêu phân tích???? CHƯƠNG 1: TỔNG QUAN PHÂN TÍCH TÀI CHÍNH DOANH NGHIỆP 10 Ví dụ 1/SGT/24 a = (a1 − ao )  bo  co b = a1  (b1 − bo )  co c = a1  b1  (c1 − co )  Q = Q( a )  Q(b )  Q( c ) 2.2.2 Phương pháp cân đối Điều kiện: Phương trình kinh tế xác định tiêu dạng tổng, hiệu (ví dụ: LN = DT – CP) Trình tự Xác định mức độ ảnh hưởng nhân tố = Giá trị kỳ phân tích – giá trị kỳ gốc (của nhân tố đó) Tổng đại số mức độ ảnh hưởng nhân tố đối tượng cụ thể tiêu PT Ví dụ/SGT/27 a = a1 − ao M = a+b−c b = b1 − bo M o = ao + bo − co =>Mức độ ảnh hưởng nhân tố: c = c1 − co M1 = a1 + b1 − c1  a + b + c = M 2.2.3 PP phân tích tính chất ảnh hưởng nhân tố - Chỉ rõ chiều hương tác động: Ngược/cùng chiều - Phân tích nguyên nhân ảnh hưởng: Chủ quan / khách quan - Cách đánh giá: Hợp lý/ Không hợp lý - Ý nghĩa nghiên cứu biện pháp Ví dụ: DTBH= P x Q tác Giá bán có tác động chiều: Giá bán tăng Q giữ nguyên Giá bán sản lượng có mối quan hệ tác động lẫn - Giá bán tăng khơng hợp lý giảm sản lượng - Giá bán giảm tăng sản lượng =>Nhân tố có tính mặt Ngun nhân ảnh Chủ quan hưởng - Do việc quản lý sử dụng lao động vật tư: tiết kiệm/lãng phí => giá bán - Chiến lược doanh nghiệp: muốn tăng thị phần => Giảm giá - Chất lượng sản phẩm so với SP thị trường Khách quan: Giá yếu tố đầu vào thay đổi: NVL, c/sách tiền lương thay đổi…Chính sách nhà nước: Giá, CPI… Đánh giá Tăng/giảm giá có hợp lý hay không, SS với giá vốn đơn vị, sản lượng tiêu thụ Khi giảm giá thị phần DN tăng hay không, tăng giá phản ứng thị trường? Chiều động hướng CHƯƠNG 4: PHÂN TÍCH TÌNH HÌNH SỬ DỤNG VỐN CỦA DOANH NGHIỆP  Hd  SVld  (1 − Hcp ) Ht 1 ROE ( Ht ) = ( − )  Hd o  SVld o  (1 − Hcpo ) Ht1 Hto (5) ROE = ROE ( Hd ) =  ( Hd1 − Hd o )  SVld o  (1 − Hcpo ) Ht1 ROE ( SVld ) =  Hd1  ( SVld1 − SVld o )  (1 − Hcpo ) Ht1 ROE ( Ht ) = −  Hd1  SVld1  ( Hcp1 − Hcpo ) Ht1  ROE ( Ht ) + ROE ( Hd ) + ROE ( SVld ) + ROE ( Ht ) = ROE Nếu dùng công thức 6: (6) ROE =  BEP + Hn  ( BEP − I )   (1 − t ) ROE ( Hn) = ( Hn1 − Hno )  ( BEPo − I o )  (1 − to ) ROE ( I ) = − Hn1  ( I1 − I o )  (1 − to ) ROE ( BEP) = (1 + Hn1 )  ( BEP1 − BEPo )  (1 − to ) ROE (t ) = −  BEP1 + Hn1  ( BEP1 − I1 )  (t1 − to ) 36 CHƯƠNG 4: PHÂN TÍCH TÌNH HÌNH SỬ DỤNG VỐN CỦA DOANH NGHIỆP Bước 4: Phân tích tính chất ảnh hưởng Chiều hướng tác động: Ngược chiều, ĐK yếu tố khác không đổi Nguyên nhân ảnh hưởng: - Chủ quan: Chính sách huy động vốn DN, sách sử dụng địn bẩy tài chính, KQ HĐKD sách Phân phối lợi nhuận - Khách quan: Sự tác động thị trường tài tiền tệ Cách đánh giá - Hệ số tự tài trợ tăng: Mức độ tự chủ tài tăng, mức độ sử dụng địn bẩy tài giảm Nếu BEP - I < 0, việc giảm sử dụng ĐBTC hợp lý; BEP - I > mức độ tự chủ tài thấp so với mục tiêu việc tăng Ht hợp lý; DN tiến gần đến mức tiêu tự chủ tài Nếu BEP - I> mức độ tự chủ TC cao so với MT tăng Ht khơng hợp lý chưa tận dụng ĐBTC để gia tăng KN sinh lời VCSH - Hệ số tự tài trợ giảm: Ngược lại, mức độ tự chủ tài giảm, mức độ SD địn bẩy tài tăng Nếu BEP - I < 0, việc giảm Ht không hợp lý Nếu BEP - I > 0, mức độ tự chủ tài > = mức tiêu đặt ra, việc giảm Ht không hợp lý Ý nghĩa nghiên cứu: Để tăng ROE DN cần có sách huy động vốn hợp lý, giải hài hòa mục tiêu tự chủ tài với việc sử dụng địn bẩy tài Địi hỏi DN phân tích đánh giá tác động sử dụng ĐBTC, tự chủ TC DN để có biện pháp phù hợp Cịn lại: Hệ số tài trợ vốn ngắn hạn, SVQ VLĐ, Hệ số CP: Đã học ROA, xem lại để phân tích Hệ số tự tài trợ Chỉ tiêu LCT LNST Tổng chi phí Tài sản bình qn TSNH bình quân VCSH bình quân Hệ số tự tài trợ (Ht) Hđ Số vòng quay VLĐ (SVlđ) 10 Hệ số CP (Hcp) I ROE II Mức độ ảnh hưởng Do Ht Do Hđ Do SVlđ Do Hcp Tổng hợp Kỳ PT Kỳ gốc CLTĐ % 37 CHƯƠNG 5: PHÂN TÍCH TIỀM LỰC TÀI CHÍNH DOANH NGHIỆP 38 CHƯƠNG 5: PHÂN TÍCH TIỀM LỰC TÀI CHÍNH DOANH NGHIỆP - Phân tích kết kinh doanh Phân tích tình hình lưu chuyển tiền tệ Phân tích tình hình cơng nợ khả tốn I PHÂN TÍCH KẾT QUẢ KINH DOANH Phân tích kết chung Kết kinh doanh 1.1 Mục đích Nhằm đánh giá tình hình kết kinh doanh DN từ tổng hợp đến chi tiết theo hoạt động Phân tích ngun nhân ảnh hưởng từ đề xuất giải pháp kiến nghị phù hợp 1.2 - Chỉ tiêu phân tích Các tiêu quy mơ, gồm: LCT, tiêu BCKQHĐKD Các tiêu hệ số, gồm: Hệ số chi phí hệ số sinh lời hoạt động Chỉ tiêu hệ số sinh lời hoạt động Hệ số sinh lời LNST ROS = ròng HĐ LCT Hệ số sinh lời LNTT = HĐ trước thuế LCT Hệ số sinh lời LNHDKD = hoạt động kinh DTT + DTTC doanh LNHDBH Hệ số Hệ số sinh lời CPQLDN = CPQLDN Hcpqldn = DTT hoạt động bán DTT hàng LNHDBH = LGBH − CPBH − CPQLDN HS sinh lời HĐ KD, HĐ bán hàng chi tiết HĐ KD, BH HS sinh lời HĐST, HĐ trước thuế xác định cho doanh nghiệp Chỉ tiêu hệ số chi phí Hệ số CP TCP Hcp = LCT Hệ số GVHB Hgv = GVHB DTT Hệ số CPBH Hcpbh = CPBH DTT ROS hay Hệ số sinh lời hoạt động trước thuế lớn hơn?: Trong năm có phát sinh Thuế TNDN hoãn lại giảm trừ, khoản giảm trừ > Thuế TNDN hành TH Hệ số …trước thuế < sau thuế Hoặc Thu nhập tính thuế < Lợi nhuận kế tốn trước thuế Cịn đâu thơng thường Hệ số…trước thuế > Sau thuế 1.3 Phương pháp phân tích Phương pháp so sánh: So sánh tiêu kỳ phân tích - kỳ gốc để xác định CLTD, tương đối Căn độ lớn tiêu, KQ so sánh đối chiếu tiêu TB ngành có để đánh giá khái quát chi tiết tình hình kết kinh doanh DN CHƯƠNG 5: PHÂN TÍCH TIỀM LỰC TÀI CHÍNH DOANH NGHIỆP Chỉ tiêu Tổng luân chuyển Doanh thu bán hàng CCDV Các khoản giảm trừ doanh thu … 18 Hệ số chi phí … 21 Hệ số sinh lời hoạt động … Kỳ PT Kỳ gốc CLTĐ 39 % 1.4 Nhận xét Khái quát: Căn tiêu gồm LCT, LNST, ROS, Hcp - LCT khái quát kết kinh doanh ban đầu LNST khái quát kết kinh doanh cuối DN ROS khả sinh lời hoạt động Hcp khái quát tình hình quản trị CP Chi tiết: Hoạt động kinh doanh, Hoạt động khác (Tham khảo ví dụ SGT) Phân tích tiêu lợi nhuận gộp bán hàng 2.1 Mục tiêu phân tích Nhằm ĐG tình hình biến động tiêu LN gộp bán hàng, phân tích nhân tố nguyên nhân ảnh hưởng từ đề xuất giải pháp để tăng LN gộp BH sở tăng LN kinh doanh, LNTT LNST 2.2 Chỉ tiêu phân tích (1) LG = DTT − GVHB n n LG =  SLi  gi −  SLi  gvi i =1 i =1 n (2) LG =  SLi  lgi i =1 - Sli: Số lượng SP HHDV I tiêu thụ kỳ (sản lượng tiệu thu mặt hàng i) gi: giá bán đơn vị mặt hàng I giá bán xử lý khoản giảm trừ DT gvi: giá vốn hàng bán đơn vị mặt hàng I lgi: LN gộp đơn vị mặt hàng 2.3 Phương pháp phân tích PP so sánh PP phân tích nhân tố (PP thay liên hồn, số chênh lệch, sổ, cân đối PP phân tích tính chất ảnh hưởng nhân tố) 2.4 Trình tự phân tích Bước 1: Xác định tiêu lg, LG kỳ phân tích kỳ gốc CHƯƠNG 5: PHÂN TÍCH TIỀM LỰC TÀI CHÍNH DOANH NGHIỆP 40 Bước 2: Xác định đối tượng cụ thể phân tích LG = LG1 − LGo % = LG LGo Bước 3: Xác định mức độ ảnh hưởng nhân tố Căn công thức 1: (1)LG = DTT − GVHB tiêu chịu ảnh hưởng nhân tố, SD PP cân đối n Căn công thức 2: (2) LG =  SLi  lgi i =1 - I DN SX mặt hàng (ví dụ: công ty nước sạch) Trường hợp i=1, LG = Sli x lgi => lgi ảnh hưởng giá vốn đơn vị, giá bán đơn vị I từ trở lên, DN SX nhiều mặt hàng dẫn đến giá vốn giá bán khác dẫn đến tỷ suất LN khác Ngồi lg Sl cịn chịu ảnh hưởng kết cấu mặt hàng tiêu thụ (tại chịu nhiều ảnh hưởng nhiều nhân tố -> nhiều phương pháp nhất) Tại trình bày TH I từ trở lên Mức độ ảnh hưởng nhân tố sản lượng tiêu thụ n LN S = LGo   Sl  g 0i  Sl  g 0i 1i i =1 n 0i i =1 − LGo Chỉ số sản lượng tiêu thụ (Sli): Tổng giá trị sản lượng tiêu thụ kỳ phân tích lần kỳ gốc (trong điều kiện cố định giá bán đơn vị) Nếu số > 1, tổng giá trị sản lượng kỳ phân tích tăng ngược lại LGo: Tổng LN gộp kỳ gốc, TH chênh lệch phát sinh SL thay đổi Mức độ ảnh hưởng kết cấu tiêu thụ n n LN KC =  Sl1i  lg 0i − LGo  i =1  Sl  g 0i  Sl  g 0i i =1 n i =1 1i 0i Chênh lệch kết cấu tiêu thụ thay đổi, (sản lương tiêu thụ cố định kỳ phân tích, LN gộp đơn vị cố định kỳ gốc) Ảnh hưởng LN gộp đơn vị n LN lg = LG1   Sl1i  lg 0i i =1 n Trong đó: LG1 =  Sl1i  lg1i i =1 Sản lượng TT cố định kỳ phân tích, Kết cấu tiêu thụ cố định kỳ phân tích, Lg thay đổi Ảnh hưởng giá bán đơn vị n LN g =  Sl1i  ( g1i − g 0i ) i =1 CHƯƠNG 5: PHÂN TÍCH TIỀM LỰC TÀI CHÍNH DOANH NGHIỆP Ảnh hưởng giá vốn 41 n LN g v = − Sl1i  ( gv1i − gv0i ) i =1 Giá vốn có tác động ngược chiều lên LN nên cơng thức có dấu trừ Tổng hợp từ bảng n LN S = LGo   Sl  g 0i  Sl  g 0i i =1 n i =1 1i 0i − LGo n n LN KC =  Sl1i  lg 0i − LGo  i =1  Sl  g 0i  Sl  g 0i i =1 n i =1 1i 0i n LN lg = LG1   Sl1i  lg 0i i =1 n LN g =  Sl1i  ( g1i − g 0i ) i =1 n LN g v = − Sl1i  ( gv1i − gv0i ) i =1 Lưu ý - Ảnh hưởng giá bán + ảnh hưởng giá vốn = Ảnh hưởng LN gộp đơn vị Ảnh hưởng sản lượng + ảnh hưởng kết cấu + ảnh hưởng lg đơn vị = đối tượng cụ thể phân tích TH DN SXKD mặt hàng có áp dụng cơng thức để xđ ảnh hưởng nhân tố? Áp dụng ảnh hưởng nhân tố kết cấu, Nếu thay vào cơng thức nhân tố kết cấu, xem ví dụ SL g gv N N-1 N N-1 N N-1 A 110 100 520 500 310 302 Nếu thay vào công thức nhân tố kết cấu: =110 x 198 - 100 x 198 x 110/100 = MH =>Rút gọn công thức LNs = Sl1  lg o − LGo LN lg = LG1 − Sl1  g o LN g = Sl1  ( g1 − g o ) LN g v = − Sl1  ( gv1 − gvo ) =>Áp dụng vào ví dụ CHƯƠNG 5: PHÂN TÍCH TIỀM LỰC TÀI CHÍNH DOANH NGHIỆP LNs = 10 198 = 1980 LN lg = 110 112 = 1320 LN g = 110  20 = 2200 LN g v = −110  = −880 LG1 − LGo = 110  210 − 100 198 = 23100 − 19800 = 3300 Bước 4: Phân tích tính chất ảnh hưởng nhân tố Sản lượng Chiều hướng tác động: Cùng chiều với tiêu, điều kiện nhân tố khác không đổi Nguyên nhân ảnh hưởng: số lượng SP tiêu thụ kỳ = Tđk + Ntk – Tck - Chủ quan: Nhập kỳ phụ thuộc quy mô hoạt động kết HĐ SXKD DN Tồn đầu kỳ, cuối kỳ phụ thuộc công tác tiêu thụ việc dự trữ lượng cần thiết => Như quy mơ hoạt động DN mở rộng hay thu hẹp, kết SX số lượng, chất lượng, thời gian hồn thành Do cơng tác tổ chức tiêu thụ sản phẩm, sở vật chất phục vụ việc tiêu thụ, sách bán hàng, giá, dịch vụ trước sau bán hàng - Khách quan: Tác động quan hệ cung cầu sản phẩm HH thị trường, Cung cầu phụ thuộc sức mua, thị hiếu NTD, SP thay thế, sách NN Tác động thiên tai dịch bệnh *Chính sách tiêu dùng, kêu gọi tiêu dùng người VN dùng hàng VN, sách thuế, sách đầu tư… *Thiên tai dịch bệnh: bối cảnh COVID, số SP vật tư y tế có nhu cầu lớn cung chưa đủ nên cầu gia tăng đột biến Nhiều DN bị ảnh hưởng từ dịch bệnh dịch vụ du lịch, giao thông vận tải… Cách đánh giá: Sản lượng TT tăng làm tăng LN gộp bán hàng đánh giá hợp lý Nếu SL tiêu thụ giảm làm giảm LN gộp bán hàng chủ quan DN, cơng tác SX tiêu thụ SP đánh giá khơng hợp lý Ý nghĩa nghiên cứu biện pháp: Tăng sản lượng tiêu thụ BP quan trọng để tăng LN gộp bán hàng DN cần xác định mục tiêu hợp lý bối cảnh cụ thể (cần phân tích đánh giá tình hình thị trường lực DN, cung < cầu tăng sản lượng cách tận dụng đầu tư thêm) Nhưng cung cầu bão hòa, cung lớn cần xem lại lực cạnh tranh DN để đặ mục tiêu không SP ko bán ứ đọng vốn Nếu DN đặt mục tiêu tăng sản lượng, cung < cầu cần tổ chức tốt công tác sản xuất tiêu thụ SP Nhân tố kết cấu Chỉ tồn TH DN Sản xuất kinh doanh nhiều mặt hàng Khi DN SX KD nhiều tiêu thụ mặt hàng có tỷ suất LN gộp đơn vị khác nhau, kết cấu tiêu thụ thay đổi làm Tổng LN gộp bán hàng thay đổi (tỷ suất LN gộp khơng ảnh hưởng LG gộp kết cấu khơng đổi khơng ảnh hưởng) 42 CHƯƠNG 5: PHÂN TÍCH TIỀM LỰC TÀI CHÍNH DOANH NGHIỆP Chiều hướng tác động: tổng tỷ trọng mặt hàng 100% nên rõ hai tình sau: Tăng tỷ trọng tiêu thụ mặt hàng có tỷ suất LN đơn vị cao, giảm tỷ trọng mặt hàng có tỷ suất LN đơn vị thấp Điều kiện nhân tố khác cố định làm tăng LN gộp bán hàng Ngược lại Nguyên nhân ảnh hưởng: - Chủ quan: Do lực SX kinh doanh mặt hàng, tư tưởng đạo sản xuất kinh doanh DN KQ SX cụ thể mặt hàng - Khách quan: Tác động quan hệ cung cầu mặt hàng, nguyên nhân thiên tai dịch bệnh Cách đánh giá: Khi phân tích ảnh hưởng nhân tố cần kết hợp xem xét việc thực hợp đồng ký kết với khách hàng để có ĐG phù hợp *Do có thay đổi nguồn cung thị trường dẫn đến khơng đủ NVL hồn thành SXSP việc khơng hồn thành đơn hàng khách quan *Do chủ quan doanh nghiệp: - Thực hợp đồng - Không thực hợp đồng Việc thay đổi kết cấu làm tăng LN? (∆𝐿𝑁𝑘𝑐 > 0) Việc thay đổi kết cấu làm giảm LN? (∆𝐿𝑁𝑘𝑐 < 0) Ý nghĩa nghiên cứu: Để tăng tổng LN gộp bán hàng, DN lựa chọn phương án sản xuất kinh doanh hợp lý nhằm đảm bảo lợi ích trước mắt lợi ích lâu dài DN Nhân tố lợi Chiều hướng: Có tác động chiều với tiêu phân tích Tuy nhiên ảnh hưởng nhuận gộp ĐV LN gộp đơn vị giá bán đơn vị giá vốn hàng bán đơn vị nên sâu phân tích ảnh hưởng hai nhân tố GIÁ BÁN ĐƠN VỊ Chiều hướng tác động: Căn cơng thức xác định tiêu nhân tố Cùng chiều với tiêu phân tích thực chất nhân tố có tính hai mặt Nếu giá bán đơn vị tăng khơng thị trường chấp nhận khơng tăng sản lượng giảm giá bán tăng sản lượng Nguyên nhân ảnh hưởng: - Chủ quan: Do DN quản lý vá SD lao động vật tư tiết kiệm hay lãng phí, chất lượng sản phẩm thay đổi, chiến lược kinh doanh DN Nếu DN tiết kiệm lao động vật tư điều chỉnh giá bán để tăng LN, hay lãng phí điều chỉnh tăng giá bán Nếu chất lượng SX có xu hướng tốt điều chỉnh tăng giá tăng LN ngược lại Chiến lược kinh doanh ĐK yếu tố khác khơng đổi tăng thị phần tiêu thụ cách tăng giá bán *Mục tiêu DN muốn hỗ trợ người tiêu dùng (COVID19, giá điện giảm) - Khách quan: Do tác động quan hệ cung cầu NVL SPHH thị trường *Cung cầu SPPHH tác động đến giá bán SPTT, (tương tự giá bán NVL) 43 CHƯƠNG 5: PHÂN TÍCH TIỀM LỰC TÀI CHÍNH DOANH NGHIỆP 44 Đánh giá: Phân tích ảnh hưởng nhân tố cần xem xét kết hợp sản lượng tiêu thụ, giá vốn hàng bán đơn vị mục tiêu cụ thể DN để có ĐG phù hợp Ví dụ: Chiến lược muốn tăng thị phần tăng giá bán sản lượng tiêu thụ tương ứng GIÁ VỐN HÀNG BÁN ĐƠN VỊ Chiều hướng tác động: Ngược chiều với tiêu phân tích Nguyên nhân ảnh hưởng: - Chủ quan: Do DN tiết kiệm / lãng phí lao động vật tư q trình SX - Khách quan: Do giá yếu tố đầu vào thay đổi Đánh giá: Mức độ ảnh hưởng giá vốn KHÁCH QUAN: ∆𝐿𝑁𝑔𝑣𝑘𝑞 = − Sl1i  kq ∆𝑘𝑞 ảnh hưởng nhân tố khách quan tăng/giảm giá vốn đơn vị Ví dụ: Trong kỳ giá điện giảm làm giá vốn đơn vị giảm 1,2 nghìn đồng Giả định kỳ sản lượng tiêu thụ 5.000 sản phẩm =>LN tăng 1,2 x 5.000 = 6.000 nđ Hoặc Áp dụng công thức: -5000 x (-1,2)=6.000 Mức độ ảnh hưởng giá vốn CHỦ QUAN: ∆𝐿𝑁𝑔𝑣𝑐𝑞 = LNgv − LNgvkq Sau loại trừ ảnh hưởng giá vốn khách quan giá vốn hàng bán đơn vị tăng làm giảm LN gộp bán hàng đánh giá DN lãng phí lao động vật tư trình sản xuất ngược lại Ý nghĩa biện pháp: Để tăng LN gộp bán hàng, DN cần quản lý SD tiết kiệm LĐ vật tư q trình SX khơng làm giảm chất lượng sản phẩm II PHÂN TÍCH TÌNH HÌNH LƯU CHUYỂN TIỀN TỆ (Phân tích khả lưu chuyển tiền thuần) Mục tiêu phân tích Đánh giá tình hình cân đối dòng tiền hoạt động DN Đánh giá mối liên hệ LCTT hoạt động, phân tích nguyên nhân ảnh hưởng đề xuất giải pháp kiến nghị phù hợp Chỉ tiêu phân tích Các Chỉ tiêu LCTT BC lưu chuyển tiền tệ (4 tiêu) - LCTT từ hoạt động kinh doanh LCTT từ hoạt động đầu tư LCTT từ hoạt động tài LCTT kỳ (tổng hợp từ Lưu chuyển tiền từ hoạt động) Phương pháp phân tích PP so sánh, cân đối, tính chất ảnh hưởng Tiến hành SS tiêu kỳ phân tích - kỳ gốc, để xác định chênh lệch tuyệt đối, tương đối Căn độ lớn tiêu kết so sánh mối liên hệ lưu chuyển CHƯƠNG 5: PHÂN TÍCH TIỀM LỰC TÀI CHÍNH DOANH NGHIỆP 45 tiền hoạt động để đánh giá tình hình lưu chuyển tiền DN Đồng thời sử dụng PP phân tích nhân tố để xác định phân tích tính chất ảnh hưởng dịng tiền thu vào, dịng tiền chi tác động lưu chuyển tiền Nội dung phân tích Nếu DN lập BC theo PP gián tiếp bảng phân tích có tiêu Còn PP trực tiếp đủ 12 tiêu Chỉ tiêu Dòng tiền từ HĐ KD Dòng tiền từ HĐ ĐT Dòng tiền từ HĐ TC Tổng dòng tiền Dòng tiền thu từ HĐ KD Dòng tiền thu từ HĐ ĐT Dòng tiền thu từ HĐ TC Tổng dòng tiền thu Dòng tiền chi từ HHDKD 10 Dòng tiền chi từ HĐ ĐT 11 Dòng tiền chi từ HĐ TC 12 Tổng dòng tiền chi Kỳ PT Kỳ gốc CLTĐ % Nhận xét đánh giá Căn kết so sánh, độ lớn tiêu mối liên hệ lưu chuyển tiền tệ hoạt động để có đánh giá lưu chuyển tiền DN =>Căn độ lớn tiêu: So sánh LCTT với Đối với hoạt động dương hoạt động cân đối dịng tiền tạo dịng tiền thặng dư, âm hoạt động khơng cân đối đủ dịng tiền Căn LCTT hoạt động, LCTT kỳ dương, đánh giá DN cân đối đủ dòng tiền tạo dịng tiền thặng dư làm tăng quy mơ vốn tiền, ngược lại âm khơng cân đối dòng tiền làm thâm hụt dòng tiền => Căn kết so sánh: Chênh lệch tiêu LCTT (Delta LCTT) > 0, < 0, = > 0, LCTT tăng ngược lại => Mối liên hệ LCTT hoạt động, thông qua bảng: CHƯƠNG 5: PHÂN TÍCH TIỀM LỰC TÀI CHÍNH DOANH NGHIỆP 46 Khi xem xét MLH HĐ phát tình hình LC tiền DN diễn bình thường phù hợp chu kỳ sống DN hay có dấu hiệu bất thường Các HĐ dương, LCTT kỳ dương bình thườn hay bất thường? HĐ đầu tư lý nhương bán TSCĐ, thu hồi khoản đầu tư bên ngoài, bán CC nợ, nhận lãi cổ tức chia, HĐ lớn HĐ chi để đầu tư HĐ tài dương DN huy động thêm nguồn vốn kỳ Trước hết trả lời câu hỏi kỳ DN huy động thêm nguồn vốn để làm Giả định LCTT HĐKD: 50, HDDT: 32, HDTC: 60 => LCTT kỳ: 142 => DN tăng đầu tư huy động vốn để tăng lưu lượng dự trữ vốn tiền (tăng quy mô vốn tiền) Để đánh giá việc tăng thêm hay khơng bình thường cần đối chiếu lượng tiền tương đương tiền cuối kỳ với kế hoạch ngân quỹ DN Nếu lượng tiền vàc khoản tương đương tiền phù hợp kế hoạch ngân quy tình hình LCTT kỳ an toàn, phù hợp ngân quỹ, chủ động chi tiêu toán - Nếu lượng tiền và…lớn so với kế hoạch tình hình LCTT kỳ không hợp lý Nếu tăng nguồn vốn huy động gia tăng trách nhiệm pháp lý với bên CC vốn, CP vốn tăng dự trữ vốn khơng sinh lời, khả sinh lời thấp Các TH - tương ứng với chu kỳ hoạt động DN - Nếu DN giai đoạn triển khai xây dựng cần huy động đầu tư vốn vào TS => TH Tăng huy động vốn giai đoạn triển khai nên HĐ chưa thể cân đối - Nếu DN giai đoạn phát triển ổn định tương ứng TH Vẫn huy động thêm nguồn vốn hoạt động kinh doanh cân đối được, để tiếp tục đầu tư tăng lực kinh doanh - Nếu DN giai đoạn hưng thịnh tương ứng TH Hoạt động kinh doanh hoạt động chủ yếu đủ tạo dịng tiền thặng dư, dịng tiền SD tiếp tục đầu tư, chi trả cổ tức, hoàn trả NV DN huy động - Nếu DN giai đoạn bão hòa (cung - cầu bão hòa) tương ứng TH2 - Nếu DN có dấu hiệu suy thối tương ứng TH6, hoạt động kinh doanh khơng cân đối dịng tiền gặp khó khăn thu hồi vốn đầu tư để bù đắp HĐ SXKD, chi trả NV huy động - III PHÂN TÍCH TÌNH HÌNH CƠNG NỢ VÀ KHẢ NĂNG THANH TỐN Phân tích tình hình cơng nợ 1.1 Mục tiêu phân tích Đánh giá tình hình chiếm dụng vốn (bị chiếm dụng, chiếm dụng) Đánh giá tình hình thu hồi hồn trả nợ DN Phân tích nguyên nhân ảnh hưởng từ đề xuất giải pháp kiến nghị phù hợp CHƯƠNG 5: PHÂN TÍCH TIỀM LỰC TÀI CHÍNH DOANH NGHIỆP 1.2 Chỉ tiêu Các tiêu quy Các tiêu khoản phải thu BCĐKT (không bao gồm phải thu cho mô gồm: vay ngắn hạn, dài hạn) Chỉ tiêu tổng hợp: Các khoản phải thu = Các khoản phải thu ngắn hạn + CKPT Dài hạn => Cho biết tổng nguồn vốn bị chiếm dụng Các tiêu khoản phải trả BCĐKT (Nợ ngắn hạn không bao gồm vay nợ thuê TC ngắn hạn, nợ DH không gồm vay nợ thuê TC dài hạn ,trái phiếu chuyển đổi cổ phiếu ưu đãi) Chỉ tiêu tồng hợp: Các khoản phải trả xác định khoản phải trả ngắn hạn + khoản phải trả dài hạn =>Cho biết tổng nguồn vốn chiếm dụng Các khoản phải thu Các tiêu hệ Hệ số khoản phải thu = số gồm: Tổng tài sản => Chỉ tiêu phản Mức độ bị chiếm dụng vốn DN, với 1đ giá trị TS có DN bị chiếm ánh mức độ nợ dụng Càng gần 1, mức độ bị chiếm dụng cao trình độ quản trị nợ Các khoản phải trả Hệ số khoản phải trả = Tổng tài sản Mức độ chiếm dụng DN tài trợ TS Càng gần 1: mức độ bị chiếm dụng cao Các khoản phải thu Hệ số khoản phải thu so với phải trả = Các khoản phải trả Đối chiếu mức độ bị chiếm dụng chiếm dụng - Nếu hệ số > DN bị chiếm dụng vốn nhiều hơn, tình hình bất lợi với DN, bị chiếm dụng tăng áp lực huy động vốn vay Vốn chủ để tài trợ phần vốn bị chiếm dụng - Nếu hệ số < 1, DN chiếm dụng vốn nhiều hơn, giảm áp lực huy động vốn vay, VCSH đòi hòi DN TX theo dõi khoản phải trả để toán kịp thời khoản đến hạn DTT Các khoản phải thu NH BQ (Lưu ý: Phải thu NH không bao gồm phải thu cho vay NH) Hệ số thu hồi nợ = Thời gian kỳ Hệ số thu hồi nợ Phản ánh tình hình thu hồi nợ DN, cụ thể cho biết kỳ Các khoản phải thu quay bao nheieu vịng, số ngày bình qn thu nợ Kỳ thu hồi nợ BQ = 47 CHƯƠNG 5: PHÂN TÍCH TIỀM LỰC TÀI CHÍNH DOANH NGHIỆP 48 𝐺𝑉𝐻𝐵 Các khoản phải trả NH BQ (Lưu ý: PTNH BQ không gồm nợ thuê TC ngắn hạn) Thời gian kỳ Kỳ trả nợ BQ = Hệ số hoàn trả nợ Hệ số trả nợ = Đánh giá tình hình hồn trả nợ DN 1.3 Phương pháp phân tích Tiến hành so sánh tiêu kỳ phân tích kỳ gốc để xác định chênh lệch tuyệt đối, tương đối Căn độ lớn tiêu, kết so sánh đồng thời đối chiếu tiêu TB ngành tình hình cụ thể DN để có ĐG phù hợp *Khi phân tích hệ số đối chiếu với tiêu TB ngành, so sánh thấp hay cao hay tương ứng Cần ý đến tình hình cụ thể DN, tình trạng khoản nợ: phải thu phải trả có hạn hay khơng *Dn có mức độ bị chiếm dụng vốn mức cao không phát sinh khoản phải thu khó địi tình hình tầm kiểm sốt Nếu phát sinh phải thu khó địi tình hình quản trị có vấn đề (tương tự khoản phải trả) =>Căn thuyết minh BCTC TH DN lập đầy đủ thơng tin, BCTC khơng trình bày rõ sổ kế tốn chi tiết 1.4 Đánh giá: Khái quát đến chi tiết Bảng phân tích quy mô công nợ Chỉ tiêu Cuối kỳ A Các khoản phải thu I CKPT Ngắn hạn Phải thu khách hàng … II CKPT dài hạn … B Các khoản phải trả I Phải trả ngắn hạn … II Phải trả dài hạn Bảng phân tích mức độ trình độ quản trị nợ Chỉ tiêu Hệ số CKPT CKP thu Tài sản Hệ số CK phải trả Cuối kỳ Đầu kỳ CLTĐ % Đầu kỳ CLTĐ % CHƯƠNG 5: PHÂN TÍCH TIỀM LỰC TÀI CHÍNH DOANH NGHIỆP Hệ số khoản PT/phải trả Chỉ tiêu Hệ số thu hồi nợ Kỳ thu hồi nợ bình qn Hệ số hồn trả nợ Kỳ trả nợ bình quân Kỳ Kỳ trước CLTĐ 49 % Phân tích khả tốn 2.1 Mục tiêu phân tích Đánh giá khả chuyển đổi TS DN thành tiền để toán khoản nợ theo thời hạn phù hợp Phân tích nguyên nhân ảnh hưởng từ đề xuất giải pháp kiến nghị 2.2 - Chỉ tiêu (phần lớn so sánh với 1) Hệ số khả toán tổng quát Hệ số khả toán ngắn hạn Hệ số khả toán nhanh Hệ số khả toán tức thời Hệ số khả toán lãi vay Hệ số khả Chi trả nợ ngắn hạn tiền Tổng tài sản Hệ số khả toán tổng Tổng nợ phải trả quát Cho biết tổng giá trị TS có lần tổng nợ phải trả - Nếu lớn 1, DN đảm bảo KN toán khoản nợ chuyển đổi TS thành tiền - Nếu =1, đảm bảo nguy khả toán cao -> VCSH=0, xảy HĐ SXKD lỗ kéo dài, dẫn đến nguy khả toán Nếu DN đảm bảo khả hay không phụ thuộc CS huy động vốn, KQHĐKD Nếu sách huy động vốn ưu tiên từ CSH hệ số khả tốn TQ ln > đạt giá trị cao Nếu ưu tiên vay nợ nhiều VCSH, hệ số đảm bảo lớn mức độ trị số tiêu có xu hướng thấp so với TH Hệ số khả toán ngắn hạn Hệ số khả toán nhanh Kết hoạt động kinh doanh có tác động đến số nào? Trong TH lãi, DN giữ lại toàn phần TĐT tăng VCSH ngược lại Để đảm bảo DN chủ động toán khaorn nợ địi hỏi hoạt động SXKD có hiệu tức thu LN Tài sản ngắn hạn Nợ phải trả ngắn hạn Chỉ tiêu >=1, DN đảm bảo khả tốn ngắn hạn cịn Tiền khoản tương đương tiền Nợ phải trả ngắn hạn CHƯƠNG 5: PHÂN TÍCH TIỀM LỰC TÀI CHÍNH DOANH NGHIỆP 50 Chỉ tiêu >=1, đảm bảo khả toán nhanh tồn nợ ngắn hạn, < khơng đảm KNTT nhanh toàn nợ ngắn hạn Chỉ tiêu phụ thuộc mức độ dự trữ VBT DN Nếu hệ số >=1 chưa hẳn tốt, DN trữ VBT lớn, VBT lại có khả sinh lời thấp, đặc biệt TM không sinh lời Vậy đảm bảo mức độ > Nghiên cứu tiêu Tiền khoản tương đương tiền Hệ số khả toán tức Nợ đến hạn hạn thời Nợ NH đến hạn hạn lấy số liệu từ TM BCTC SKT chi tiết Chỉ tiêu thực cần thiết tính toán tiêu < Chỉ tiêu < 1, tiêu > =1 tức DN đảm bảo khả toán tức thời, tình hình KNTT nhanh đánh giá hợp lý DN cần tiến hành toán khoản nợ đến han hạn Chỉ tiêu = DN đảm bảo khả TT lãi vay KQ từ q trình hoạt động ( > ngồi khả TT cịn có lãi) < DN khơng đảm bảo khả toán lãi vay kết trình HĐ *Phụ thuộc kết trình hoạt động, việc quản trị CP trình HĐ DN Lưu chuyển tiền thuàn HĐKD Hệ số khả Chi trả nợ ngắn Nợ ngắn hạn bình quân (hoặc CK) hạn tiền Hệ số >=1, LCTT từ HĐ kinh doanh HĐ DN đảm bảo KN chi trả khoản nợ ngược lại 2.3 Phương pháp phân tích PP so sánh: SS cụ thể tiêu kỳ phân tích kỳ gốc để xác định chênh lệch tuyệt đối tương đối Căn độ lớn tiêu, kết so sánh đối chiểu tiêu trung bình ngành để ĐG khả tốn DN Chỉ tiêu HS KNTT tổng quát Tổng TS Tổng NPT HS KNTT ngắn hạn TSNH Nợ ngắn hạn HS KNTT nhanh HS KNTT tức thời Chỉ tiêu HS KNTT lãi vay HS KN chi tra nợ NH Cuối kỳ Đầu kỳ CLTĐ % Kỳ PT Kỳ gốc CLTĐ %