Hệ thống bài tập môn phân tích tài chính doanh nghiệp có đáp án

HỆ THỐNG BÀI TẬP MƠN PHÂN TÍCH TÀI CHÍNH DOANH NGHIỆP LỚP: DHTN7A3HN PHẦN 1: Bài tập đề kiểm tra lần 15 Doanh thu công ty Hải Yến năm ngoái $48,000, tổng tài sản cơng ty $25,000 Vịng quay tổng tài sản (TATO) bao nhiêu? DTT 48.000 TATO = ∑ TS = 25.000 = 1,92 (vịng) 16 Tổng tài sản cơng ty Minh Anh thời điểm cuối năm ngoái $300,000 lợi nhuận ròng sau thuế $25,000 ROA công ty bao nhiêu? ROA = = =0,083=8,3% 17 Cơng ty Mai Lan có lợi nhuận biên 5.1%, vòng quay tổng tài sản 1.6 hệ số nhân vốn chủ sở hữu 1.8 ROE công ty là? ROE = PM x TATO x EM ROE = 5,1% x 1,6 x 1,8 = 14,69% 18 Tổng tài sản công ty Ngọc Minh $500,000 tổng nợ $200,000 Giám đốc tài muốn sử dụng tỷ số nợ mức 60% Hỏi công ty phải thêm giảm vốn vay để đạt tỷ số Nợ mục tiêu trên? Tỷ số nợ= Tổng nợ =60 % Tổng tài sản → Tổngnợ =Tỷ số nợ × Tổng tài sản ¿ 60 % × 500.000=300.000 $ → Số vốn vay cần tăng : 300.000$ - 200.000$ = 100.000$ Vậy để tỷ suất nợ đạt mức 60% cơng ty phải thêm 100.000$ vốn vay 19 Cơng ty Kim Anh có doanh thu $110,000 khoản phải thu $12,500, công ty cho khách hàng mua chịu trung bình 30 ngày DSO trung bình ngành 25.5 ngày, tính sở năm có 365 ngày Nếu cơng ty thay đổi sách tín dụng thu tiền để giảm DSO xuống mức trung bình ngành, công ty kiếm 9.9% thu nhập từ lượng tiền thu hồi sớm từ việc thay đổi sách này, tác động đến lợi nhuận ròng, giả sử yếu tố khác khơng đổi? DSO=  Vịng quay KPT ==14,314  KPT = = 7684,945  ROE=( 12.500 – KPT )* 9,9 = (12.500 – 7684,945)*9,9 = 476,69% 20 Doanh thu cơng ty Hoa Hồng năm ngối $450,000, khoản phải thu cuối năm $45,000 Trung bình, khách hàng Hoa Hồng toán chậm 10 ngày (và họ phải chịu phạt) Hỏi số ngày hưởng tín dụng miễn phí mà Hoa Hồng cung cấp cho khách hàng trước họ toán chậm phải chịu phạt? Tính tốn dựa vào cơng thức: DSO - Số ngày tốn chậm trung bình = Số ngày tín dụng miễn phí, giả sử năm có 365 ngày làm tròn số đến ngày →Số ngày tín dụng miễn phí = DSO – Số ngày tốn chậm trung bình = 36,5 – 10 = 26,5 ngày làm trịn 27 ngày 21 Một cơng ty phát triển kế hoạch kinh doanh Cơng ty cần lượng tài sản $600,000, công ty dự kiến tạo $435,000 doanh thu $350,000 chi phí hoạt động năm Cơng ty tương đối chắn số dựa sở hợp đồng ký với khách hàng nhà cung cấp Cơng ty vay nợ mức lãi suất 7.5%, ngân hàng u cầu cơng ty phải có TIE tối thiểu 4.0, TIE công ty giảm xuống mức ngân hàng yêu cầu ngân hàng đòi lại khoản cho vay công ty phá sản Hỏi tỷ số Nợ lớn mà cơng ty sử dụng bao nhiêu? TIE = EBIT = DTT – CPHĐ = 435000 – 350000 = 85000$ Tỷ số nợ = Có → NPT = = = → Lãi vay = 21250$ = 283333.3333 Vậy TS Nợ max = = 0.472 = 47.2% 22 Năm ngối cơng ty Quỳnh Hương có doanh thu $200,000, tổng tài sản $125,000, lợi nhuận biên 5.15% hệ số nhân vốn chủ sở hữu 1.85 Giám đốc tài tin cơng ty giảm tài sản xuống bớt $25,000 mà không ảnh hưởng tới doanh thu chi phí Hỏi cơng ty giảm lượng tài sản khơng tỷ số nợ, doanh thu, chi phí khơng thay đổi khơng, ROE thay đổi bao nhiêu? ROE=PM ×TATO ( AU ) × EM 200.000 ROE1 = 5,15 % × 125.000 × 1,85=15,244 % 200.000 ROE2 = 5,15 % × 100.000 × 1,85=19,055 % → ROE = ROE2 - ROE1 = 19.055% - 15,244% = 3,811% Vậy cơng ty giảm lượng tài sản xuống 25.000$ mà tỷ số nợ, doanh thu, chi phí khơng thay đổi ROE tăng 3,811% 23 Năm ngối cơng ty Bình An có tổng tài sản $200,000, doanh thu $300,000, lợi nhuận ròng $20,000 tỷ số Nợ/Tổng TS 40% Giám đốc tài công ty tin công ty dư thừa tài sản cố định hàng tồn kho bán bớt để giảm tổng tài sản xuống $150,000 Doanh thu, chi phí, lợi nhuận rịng khơng bị ảnh hưởng, cơng ty trì tỷ số nợ 40% ROE công ty cải thiện từ việc giảm tài sản?  Tổng nợ = 40% * tổng tài sản = 40% * 200.000 = 80.000$ VCSH= Tổng TS – Tổng Nợ = 200.000 – 80.000 = 120.000$ LNST 20.000 ROEtrước = VCSH = 120.000 =16,67 %  Tổng nợ = 40% * tổng TS = 40% * 150.000 = 60.000$ VCSH = 150.000 – 60.000 = 90.000$ LNST 20.000 ROEsau = VCSH = 90.000 =22,22 % ROE thay đổi = 22,22% - 16,67% = 5.55% →Vậy ROE sau tăng 5,55% so với trước 24 Năm ngối cơng ty Lan Anh có $200,000 tổng tài sản, lợi nhuận ròng $20,000, tỷ số Nợ/TS 30% Bây giờ, giả định giám đốc tài công ty thuyết phục giám đốc tăng tỷ số nợ lên 45% Doanh thu tổng tài sản khơng bị ảnh hưởng, chi phí lãi vay tăng lên Tuy nhiên, Giám đốc tài tin việc quản lý tốt chi phí bù đắp chi phí lãi vay tăng lên giữ cho lợi nhuận rịng khơng thay đổi Sự thay đổi cấu trúc tài làm tăng ROE thêm bao nhiêu?  Năm khấu hao: Nợ Phải trảKH = 200 000 x 0.45 = 90 000  ROEKH= x100% = 18.18% ROEBC= x 100% = 14.29% ROEKH – ROEBC = 18.18 – 14.29 = 3.89%  ROEKH tăng so với ROEBC 3.89% 25 Công ty Kim Long dự kiến doanh thu năm tới $300,000 chi phí hoạt động $270,000 Cơng ty có tài sản $200,000 dự án tài trợ 30% Nợ 70% vốn chủ sở hữu Lãi suất vay vốn 10%, tỷ số TIE phải giữ tối thiểu 4.0 Thuế suất thuế thu nhập cơng ty 40% Giám đốc tài công ty muốn xem ROE thay đổi công ty tăng tỷ số Nợ lên tối đa giữ TIE theo yêu cầu Giả định doanh thu, chi phí hoạt động, tài sản, lãi suất thuế suất không đổi ROE thay đổi cấu vốn thay đổi? TIE = = =  +1=4 => I = ==10.000 $  Vốn vay = = 100.000 $  VCSH = 200.000-100.000 =100.000 $ ROE1= = = 18% ROE0= = = 12,85%  ROE tăng 5,143% 26 Năm ngối cơng ty Linh Chi có doanh thu $300,000, chi phí hoạt động $265,000 tổng tài sản thời điểm cuối năm $200,000 Tỷ số Nợ/ tổng tài sản 25%, lãi suất vay vốn 10%, thuế suất thuế thu nhập cơng ty 35% Giám đốc tài muốn thấy ROE thay đổi công ty sử dụng tỷ số nợ 60% Giả định doanh thu tổng tài sản không bị ảnh hưởng, lãi suất thuế suất thuế thu nhập không đổi ROE thay đổi cấu vốn thay đổi?  Năm báo cáo: VCSH = ∑TS x ( 1- tỉ số nợ) = 150.000 $ LNTT = DT – CPHĐ – CPLV = 300.000 - 265.000 – 5.000 = 30.000 $ LNST = 30.000 x ( 1- 35%) = 19.500 $ 195.000 ROEBC = 150.000 = 0,13 = 13%  Năm kế hoạch: VCSH = 200.000 x 40% = 80.000 $ LNTT = 300.000 - 265.000 - 12.000 = 23.000 $ LNST = 23.000 x 65% = 14.950 $ 14.950 ROEKH = 80.000 = 0,1869 = 18,69%  ROE năm kế hoạch tăng 5,68% so với năm báo cáo 27 Cơng ty Khoa Bách có bảng cân đối kế toán sau: Tiền $10,000 Khoản phải trả $30,000 Khoản phải thu 50,000 Nợ ngắn hạn khác 20,000 Hàng tồn kho 150,000 Nợ dài hạn 50,000 TSCĐ ròng 90,000 Vốn cổ phần thường 200,000 Tổng TS $300,000 Tổng Nợ vốn cổ phần $300,000 Năm ngối cơng ty có $15,000 lợi nhuận ròng $200,000 doanh thu Tuy nhiên, giám đốc tài tin hàng tồn kho dư thừa giảm bớt để làm cho tỷ số khả toán ngắn hạn xuống mức trung bình ngành 2.5, mà khơng ảnh hưởng tới doanh thu lợi nhuận ròng Giả định hàng tồn kho lý giữ nguyên nhằm đạt tỷ số khả toán ngắn hạn 2.5, số tiền tạo sử dụng để mua lại cổ phiếu thường giá trị ghi sổ, yếu tố khác không đổi ROE thay đổi bao nhiêu?  Hệ số khả toán ngắn hạn = 2,5  TSNH = 2,5 x 50.000 = 125.000 $  HTK lý = 210.000 – 125.000 = 85.000 $  VCSH sau mua lại CP thường : 200.000 -85.000 = 115.000 $ 15.000  ROEKH = 115.000 = 0,1304 = 13,04% 15.000  ROEBC = 200.000 = 0,075 = 7,5%  Vậy ROE năm kế hoạch tăng 5,54% so với năm báo cáo 28 Doanh thu cơng ty Hà Anh năm ngối $435,000, chi phí hoạt động $350,000, chi phí lãi vay $10,000 Tỷ số khả toán lãi vay (TIE) bao nhiêu? Lợi nhuận sau thuế = Doanh thu - Chi phí = 435000 - 350000 = 85000 Khả toán lãi vay( TIE ) = L ơ´ i nhu â´ n trư ơ´ c thu ´ê 85000 = 10000 =8,5 Chi ph ´il ~ a i vay  K/l: khả toán lãi vay của công tu Hà Anh 8,5 29 Giá cổ phiếu cơng ty Hồng Ly thời điểm cuối năm ngoái $30.25 thu nhập vốn cổ phần năm ngối $2.45 P/E cơng ty bằng? Tỷ số P/E = = 12.347 Vậy tỷ số P/E = 12.347 30 Cơng ty Minh Hằng có tổng tài sản $500,000, công ty không sử dụng nợ, tài sản tài trợ toàn vốn cổ phần thường Giám đốc tài cơng ty muốn huy động Nợ vay để tỷ số Nợ công ty lên đến 45%, sử dụng số tiền để mua lại cổ phần thường với giá giá trị sổ sách Hỏi công ty phải vay để đạt mục tiêu tỷ số nợ trên? Tỉ số nợ ==45%  Tổng nợ = Tỉ số nợ * Tổng tài sản = 45% * 500.000= 225.000$ Phần 2: Bài tập Slide Bài 1: Tìm thơng tin thiếu, cho biết số liệu cuối năm N của công ty X sau: Tỷ số Nợ =NPT/TNV= 40% Hệ số toán nhanh = TSNH – HTK /NNH= 0,8 Hiệu suất sử dụng tổng TS = DT/TTS= Vòng quay hàng tồn kho =DT/HTK= 1,5 Kỳ thu tiền =360/DT/PT= 18 ngày Lãi gộp = 80% * Doanh thu Giả định năm có 360 ngày Giá vốn hàng bán: Doanh thu: ??? BCĐKT ngày 31/12/N đv: triệu VND Tài sản Nợ VCSH Tiền mặt: Phải trả: 25.000 Phải thu: Vay ngắn hạn: 63000 Hàng tồn kho: Vay dài hạn: 60.000 TSCĐ: 207100 Vốn cổ phiếu thường:127.000 Lợi nhuận giữ lại: 95.000 Tổng TS: Tổng NV: 370.000 Bài làm Tỷ số nợ = = 40% → Σ Nợ = Σ TS +) Vay ngắn hạn = Σ Nợ - Phải trả - Vay dài hạn = 148000 - 25000 – 60000 = 63000 (trđ) +) VCSH = Σ NV - Σ Nợ = 370000 – 148000 = 222000 (trđ) +) Vốn CPT = VCSH – LNGL = 222000 – 95000 = 127000 (trđ) +) Hiệu suất sử dụng Σ TS= = 1.5 → DTT = Σ TS x 1.5 = 370000 x 1.5 = 555000 (trđ) +) Kỳ thu tiền = Vòng quay KPT = -> KPT = = = 18 = = 20 (vòng) = 27750 (trđ) +) Hệ số toán nhanh = = 0.8 → (TSNH – HTK) = Nợ ngắn hạn x 0.8 = 63000 x 0.8 = 50400 (trđ) +) Vòng quay HTK = → HTK = = =6 = 92500 (trđ) +) TSNH & DTNH = 50400 + 92500 = 142900 (trđ) +) TSCD = Σ TS – TSNH&DTNH = 370000 – 1429000 = 227100 (trđ) Lãi gộp = 80% x DT = 80% x 555000 = 444000 (trđ) +) GVHB = DT – Lãi gộp = 555000 – 444000 = 111000 (trđ) Bài 2: Cơng ty Central City có số liệu sau ( đơn vị tính: triệu $) Tiền Tài sản cố định Doanh thu Lợi nhuận sau thuế Tỷ số toán nhanh Tỉ số toán hành Kỳ thu tiền ROE 100 283,5 1.000 50 40 ngày 12% Công ty không phát hành cổ phiếu, tính số liệu sau của cơng ty: Khoản phải thu, nợ ngắn hạn, tài sản lưu động, tổng tài sản, ROA, vốn cổ phần thường, nợ dài hạn DT 1.000  Khoản phải thu = VQPT = 360÷ 40 = 111,111 triệu $ TSNH− HTK  Nợ ngắn hạn = ∑ Nợ ngắn hạn ¿ = ¿  Nợ ngắn hạn = 100+111,111 = 105,556 triệu $