Đồ án tốt nghiệpcác giải pháp nhằm nâng cao hiệu quả quản trị tài chính tại tổng công ty CP may đức giang

1 Tính cấp thiết đề tài Trong cơng đổi kinh tế năm gần đây, Đảng Nhà nƣớc ta nỗ lực tìm kiếm biện pháp đƣa kinh tế phát triển mặt, bƣớc hội nhập vào kinh tế khu vực giới Đặc biệt sau gia nhập Tổ chức Thƣơng mại Thế giới (WTO) mở nhiều hội đan xen thách thức cho Doanh nghiệp Việt Nam Các Doanh nghiệp Việt Nam cần nâng cao hiệu công tác quản trị doanh nghiệp nói chung Quản trị tài nói riêng tồn phát triển thời kỳ hội nhập kinh tế Tổng Công ty CP May Đức Giang Tổng Công ty Cổ phần chuyên sản xuất kinh doanh sản phẩm may mặc, thời trang Hiện nay, Tổng Công ty đơn vị hàng đầu ngành May mặc Việt Nam thành viên Tập đoàn Dệt – May Việt Nam Trong q trình hội nhập kinh tế, Tổng Cơng ty có đổi cơng tác quản trị doanh nghiệp có thành cơng bƣớc đầu, nhƣng bên cạnh cịn có hạn chế định Qua trình kháo sát doanh nghiệp, tơi nhận thấy cơng tác quản trị doanh nghiệp nói chung quản trị tài Tổng Cơng ty CP May Đức Giang cần thiết phải đƣợc nghiên cứu, tìm giải pháp để cơng tác quản trị tài đơn vị nâng cao hiệu quả, qua giúp Tổng Cơng ty phát triển bền vững, đạt hiệu sản xuất kinh doanh nâng cao sức cạnh tranh thƣơng trƣờng q trình hội nhập WTO Chính vậy, đề tài “Các giải pháp nhằm nâng cao hiệu Quản trị Tài Tổng Cơng ty CP May Đức Giang” đáp ứng đƣợc yêu cầu thực tiễn đƣợc chọn làm đề tài nghiên cứu cho Luận văn tốt nghiệp Mục đích nghiên cứu Khái quát số vấn đề lý luận Quản trị Tài để làm sở cho việc phân tích, đánh giá thực trạng, hiệu Quản trị tài Tổng Cơng ty CP May Đức Giang, qua đề xuất giải pháp tài nằm nâng cao hiệu Quản trị Tài đơn vị Đối tượng phạm vị nghiên cứu LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com Đối tƣợng nghiên cứu đề tài hiệu Quản trị Tài chính, giới hạn không gian nghiên cứu Tổng Công ty CP May Đức Giang ý nghĩa khoa học thực tiễn Về mặt khoa học: Luận văn hệ thống hóa lý luận Quản trị Tài Về mặt thực tiễn: Trên sở đánh giá hiệu Quản trị Tài Tổng Cơng ty May Đức Giang, luận văn đề xuất số giải pháp tài nằm nâng cao hiệu Quản trị Tài Tổng Cơng ty CP May Đức Giang Kết cấu luận văn Ngoài phần mở đầu, kết luận, danh mục tài liệu tham khảo, nội dung luận văn gồm chƣơng: Chương 1: Những vấn đề quản trị tài doanh nghiệp hiệu quản trị tài doanh nghiệp Chương 2: Thực trạng công tác Quản trị Tài Tổng Cơng ty CP May Đức Giang Chương 3: Các giải pháp tài nhằm nâng cao hiệu Quản trị Tài Tổng Cơng ty CP May Đức Giang LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com Chương Những vấn đề quản trị tài doanh nghiệp hiệu quản trị tài doanh nghiệp 1.1 sở lý luận quản trị tài doanh nghiệp 1.1.1 Khái niệm quản trị tài doanh nghiệp Quản trị tài doanh nghiệp mơn khoa học nhằm phân tích liệu, tìm nguồn tài trợ, chọn hình thức huy động vốn, giúp nhà đầu tƣ đƣa định, sách đầu tƣ sử dụng vốn phạm vi hoạt động doanh nghiệp nhằm đạt đƣợc mục tiêu, mục đích doanh nghiệp đề Quản trị tài có quan hệ chặt chẽ với quản trị doanh nghiệp giữ vị trí quan trọng hàng đầu quản trị doanh nghiệp Hầu hết định khác dựa kết rút từ đánh giá đề thi thử thpt quốc gia mặt tài quản trị tài doanh nghiệp 1.1.2 Vai trị quản trị tài doanh nghiệp hoạt động sản xuất kinh doanh doanh nghiệp Trong hoạt động kinh doanh nay, quản trị tài doanh nghiệp giữ vai trò chủ yếu sau: 1.1.2.1 Huy động đảm bảo đầy đủ kịp thời vốn cho hoạt động kinh doanh doanh nghiệp Trong trình hoạt động doanh nghiệp thƣờng nảy sinh nhu cầu vốn ngắn hạn dài hạn cho hoạt động kinh doanh thƣờng xuyên doanh nghiệp nhƣ cho đầu tƣ phát triển Vai trị tài doanh nghiệp trƣớc hết thể chỗ xác định đắn nhu cầu vốn cho hoạt động kinh doanh doanh nghiệp thời kỳ tiếp phải lựa chọn phƣơng pháp hình thức thích hợp huy động nguồn vốn từ bên bên đáp ứng kịp thời nhu cầu vốn cho hoạt động doanh nghiệp Ngày nay, với phát triển kinh tế nảy sinh nhiều hình thức cho phép doanh nghiệp huy động vốn từ bên Do vậy, vai trị tài doanh nghiệp ngày LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com quan trọng việc chủ động lựa chọn hình thức phƣơng pháp huy động vốn đảm bảo cho doanh nghiệp hoạt động nhịp nhàng liên tục với chi phí huy động vốn mức thấp 1.1.2.2 Tổ chức sử dụng vốn tiết kiệm hiệu Hiệu hoạt động kinh doanh doanh nghiệp phụ thuộc lớn vào việc tổ chức sử dụng vốn Tài doanh nghiệp đóng vai trị quan trọng việc đánh giá lựa chọn dự án đầu tƣ sở phân tích khả sinh lời mức độ rủi ro dự án từ góp phần chọn dự án đầu tƣ tối ƣu Việc huy động kịp thời nguồn vốn có ý nghĩa quan trọng để doanh nghiệp chớp đƣợc hội kinh doanh Mặt khác, việc huy động tối đa số vốn có vào hoạt động kinh doanh giảm bớt tránh đƣợc thiệt hại ứ đọng vốn gây ra, đồng thời giảm bớt đƣợc nhu cầu vay vốn, từ giảm đƣợc khoản tiền trả lãi vay Việc hình thành sử dụng tốt quỹ doanh nghiệp với việc sử dụng hình thức thƣởng, phạt vật chất hợp lý góp phần quan trọng thúc đẩy cán công nhân viên gắn liền với doanh nghiệp từ nâng cao suất lao động, góp phần cải tiến sản xuất kinh doanh nâng cao hiệu sử dụng tiền vốn 1.1.2.3 Giám sát, kiểm tra chặt chẽ mặt hoạt động sản xuất kinh doanh doanh nghiệp Thơng qua hình thức chi tiền tệ hàng ngày, tình hình tài thực tiêu tài chính, ngƣời lãnh đạo nhà quản lý doanh nghiệp đánh giá khái quát kiểm soát đƣợc mặt hoạt động doanh nghiệp, phát kịp thời tồn vƣớng mắc kinh doanh, từ đƣa định điều chỉnh hoạt động phù hợp với diễn biến thực tế kinh doanh 1.1.2.4 Địn bẩy kích thích điều tiết kinh doanh Vai trò thể qua việc tạo sức mua hợp lý để thu hút vốn đầu tƣ, lao động, vật tƣ, dịch vụ Đồng thời xác định giá bán hợp lý tiêu thụ hàng hóa, cung cấp dịch vụ thơng qua hoạt động phân phối thu nhập doanh nghiệp, LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com phân phối quỹ khen thƣởng, quỹ lƣơng, thực hợp đồng kinh tế 1.1.3 Mục tiêu quản trị tài doanh nghiệp Mục tiêu quản trị tài doanh nghiệp tối đa hóa lợi ích chủ sở hữu: Đối với doanh nghiệp quốc doanh lợi ích chủ sở hữu lợi ích tồn kinh tế quốc dân Đối với doanh nghiệp tƣ nhân tối đa hóa lợi nhuận Đối với doanh nghiệp nhiều chủ lợi ích cổ đơng, tối đa hóa giá trị tài sản doanh nghiệp Đối với công ty cổ phần niêm yết thị trƣờng chứng khốn lợi ích cổ đơng tối đa hóa giá trị thị trƣờng cổ phiếu 1.1.4 Các định chủ yếu quản trị tài doanh nghiệp Vì theo đuổi mục tiêu tối đa hóa lợi ích chủ sở hữu, nên nhà quản trị doanh nghiệp tiến hành đầu tƣ ln tìm cách cho hoạt động đầu tƣ đạt đƣợc hiệu kinh tế cao Các hoạt động đầu tƣ đạt đƣợc kết kinh tế cao nhà quản trị có định tài đắn, hợp lý 1.1.4.1 Quyết định đầu tư Quyết định đầu tƣ định liên quan đến: tổng giá trị tài sản giá trị phận tài sản(tài sản ngắn hạn tài sản dài hạn) cần có, mối quan hệ cân đối phận tài sản doanh nghiệp Quyết định đầu tƣ đƣợc xem định quan trọng định tài doanh nghiệp tạo giá trị giá trị cho doanh nghiệp Cụ thể có số định đầu tƣ nhƣ sau: - Quyết định đầu tƣ tài sản ngắn hạn nhƣ: định tồn quỹ, định tồn kho, định sách bán chịu hàng hóa, định đầu tƣ tài ngắn hạn - Quyết định đầu tƣ tài sản dài hạn nhƣ: định mua sắm tài sản cố định mới, định thay tài sản cố định cũ, định đầu tƣ dự án, định đầu tƣ tài dài hạn LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com - Quyết định quan hệ cấu đầu tƣ tài sản ngắn hạn đầu tƣ tài sản dài hạn, định sử dụng đòn bẩy hoạt động, định điểm hòa vốn 1.1.4.2 Quyết định nguồn tài trợ Quyết định nguồn tài trợ doanh nghiệp tìm kiếm nguồn vốn phù hợp để tài trợ cho việc đầu tƣ Nên sử dụng vốn chủ sở hữu hay vốn vay, nên dùng vốn ngắn hạn hay vốn dài hạn Ngoài ra, định nguồn tài trợ xem xét mối quan hệ lợi nhuận để lại tái đầu tƣ lợi nhuận đƣợc phân chia cho cổ đơng dƣới hình thức cổ tức Giám đốc tài phải giải hai vấn đề, trƣớc tiên doanh nghiệp vay bao nhiêu, thứ hai chi phí sử dụng vốn tình có lợi cho doanh nghiệp Khi xác định cấu vốn phù hợp, giám đốc tài phải xác định tìm nguồn tài trợ đâu cách Giám đốc tài thực việc lựa chọn đối tƣợng cho vay loại hình vay nhƣ cho phù hợp Có số định tài trợ nhƣ sau: - Quyết định huy động nguồn vốn ngắn hạn nhƣ: định vay ngắn hạn hay sử dụng tín dụng thƣơng mại, định vay ngắn hạn ngân hàng phát hành công cụ nợ ngắn hạn doanh nghiệp - Quyết định huy động nguồn vốn dài hạn nhƣ: định sử dụng nợ dài hạn hay vốn cổ phần, định vay dài hạn ngân hàng hay phát hành trái phiếu doanh nghiệp, định sử dụng vốn cổ phần phổ thông vốn cổ phần ƣu đãi - Quyết định quan hệ cấu nợ vốn chủ sở hữu (địn bẩy tài chính) - Quyết định vay để mua hay thuê tài sản 1.1.4.3 Quyết định phân phối thu nhập Phần lại thu nhập sau bù đắp chi phí đƣợc gọi lợi nhuận trƣớc thuế doanh nghiệp Một phần lợi nhuận trƣớc thuế nộp cho Ngân sách Nhà nƣớc dƣới hình thức thuế thu nhập doanh nghiệp, số lợi nhuận lại đƣợc sử dụng để bào tồn vốn, hình thành quỹ khác doanh nghiệp, chia lời cho chủ sở hữu(nếu có) Trong định phân chia cổ tức (chính sách chia cổ tức) doanh nghiệp, giám đốc tài phải cân nhắc lựa chọn việc sử dụng lợi nhuận sau thuế để chia cổ tức giữ lại để tái đầu tƣ Ngoài giám đốc tài phải LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com định xem doanh nghiệp nên theo đuổi sách cổ tức nhƣ nào, liệu sách cổ tức có tác động đến giá trị doanh nghiệp hay giá cổ phiếu thị trƣờng hay khơng 1.1.4.4 Các định khác Ngồi ba loại định nêu trên, cịn có nhiều loại định khác liên quan đến hoạt động kinh doanh doanh nghiệp Những loại định khác nhƣ định hình thức chuyển tiền, định tiền lƣơng hiệu quả, định tiền thƣởng quyền chọn… 1.2 nguồn vốn tài trợ cho hoạt động doanh nghiệp 1.2.1 Khái niệm nguồn vốn tài trợ Nguồn vốn tài trợ doanh nghiệp nguồn tài tài trợ cho trình sản xuất kinh doanh, cung ứng dịch vụ doanh nghiệp nhằm làm cho hoạt động doanh nghiệp tiến hành thuận lợi, đảm bảo mục tiêu đƣợc hoạch định kỳ hạn định, thƣờng ngắn hạn (dƣới năm) dài hạn (trên năm) 1.2.2 Phân loại nguồn tài trợ Tùy thuộc vào tiêu thức phân loại khác nhau, ngƣời ta dựa vào để phân loại nguồn vốn nhƣ sau: - Căn vào thời gian sử dụng:  Nguồn vốn ngắn hạn: Là nguồn vốn mà doanh nghiệp huy động đƣa vào sử dụng khoảng thời gian ngắn(dƣới năm) nhƣ: khoản phải nộp phải trả cho nhân viên, khoản cho vay ngắn hạn tổ chức tín dụng, Nguồn vốn chủ yếu đƣợc sử dụng để đầu tƣ vào tài sản ngắn hạn nhƣ tiền cho giao dịch, khoản phải thu hàng tồn kho…  Nguồn vốn dài hạn: Là nguồn vốn doanh nghiệp huy động đƣa vào sử dụng khoảng thời gian dài(từ năm trở lên) nhƣ: trái phiếu doanh nghiệp, cổ phiếu (cổ phiếu thƣờng cổ phiếu ƣu đãi ), khoản nợ vay dài hạn từ tổ chức tín dụng, nhà đầu tƣ….Nguồn vốn chủ yếu bao gồm vốn chủ sở hữu nợ vay dài hạn… - Căn vào quyền sở hữu:  Nguồn vốn chủ sở hữu: Là nguồn vốn chủ sở hữu doanh nghiệp đóng LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com góp Doanh nghiệp hoàn toàn chủ động việc sử dụng, chi phối định đoạt nguồn vốn suốt thời gian tồn Tùy theo loại hình doanh nghiệp thuộc thành phần kinh tế khác mà nguồn vốn chủ sở hữu đƣợc hình thành hình thức khác nhƣ: nguồn vốn chủ doanh nghiệp tƣ nhân bỏ ra, nguồn vốn huy động phát hành cổ phiếu công ty cổ phần, nguồn vốn liên doanh thành viên doanh nghiệp liên doanh đóng góp, nguồn vốn tự bổ sung từ lợi nhuận để lại doanh nghiệp…  Các khoản nợ phải trả: Là nguồn vốn đƣợc hình thành từ vay ngân hàng thƣơng mại tổ chức tín dụng khác, cơng ty tài chính, quỹ đầu tƣ …; vay thông qua việc phát hành trái phiếu, cổ phiếu, khoản nợ khách hàng chƣa toán, khoản nợ chƣa toán giao dịch….Doanh nghiệp có quyền sử dụng khoảng thời gian định - Căn vào tính chất nguồn vốn:  Nguồn vốn bên bao gồm: Quỹ khấu hao lợi nhuận để lại;  Nguồn vốn bên bao gồm: Các nguồn vốn vay vốn chiếm dụng 1.2.3 Nội dung nguồn vốn tài trợ Các nguồn vốn doanh nghiệp bao gồm: - Nguồn vốn từ chủ sở hữu(vốn chủ sở hữu): nguồn vốn chủ doanh nghiệp bỏ ra, nguồn vốn huy động việc phát hành cổ phiếu(cổ phiếu thƣờng, cổ phiếu ƣu đãi) công ty cổ phần, nguồn vốn liên doanh thành viên doanh nghiệp liên doanh đóng góp, nguồn vốn tự bổ sung từ lợi nhuận để lại doanh nghiệp - Nguồn vốn từ vay ngân hàng thƣơng mại tổ chức tín dụng khác, nguồn vốn ngày chiếm tỷ trọng lớn tổng nguồn vốn tài trợ doanh nghiệp kinh tế thị trƣờng - Nguồn vốn khác: nguồn vốn từ đặt hàng Nhà nƣớc, từ ủng hộ tổ chức Chính phủ ngồi nƣớc (nếu có) Cáckhoản phải trả nhân viên bán hàng 1.3 cách thức sử dụng nguồn vốn 1.3.1 Nội dung nguồn vốn ngắn hạn sử dụng cho hoạt động sản xuất LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com kinh doanh, cung ứng dịch vụ doanh nghiệp - Các khoản phải nộp trả cho công nhân viên (nguồn vốn ngắn hạn nội bộ) Các khoản vốn không lớn, nhƣng trƣờng hợp doanh nghiệp khó khăn, giúp cho doanh nghiệp giải đƣợc nhu cầu vốn tạm thời Nội dung khoản thƣờng bao gồm:  Các khoản tiền lƣơng, tiền công phải trả cho nhân viên nhƣng chƣa đến kỳ nên chƣa trả  Các khoản phải trả cho đơn vị nội bộ… Về nguyên tắc, doanh nghiệp nên tận dụng huy động tất nguồn vốn ngắn hạn nội mà công ty huy động đƣợc Khi thiếu hụt sử dụng đến nguồn vốn ngắn hạn từ bên ngoài(các khoản đặt cọc khách hàng, vay ngắn hạn NHTM) Sự thiếu hụt vốn ngắn hạn doanh nghiệp chênh lệch thời gian doanh số tiền thu bán hàng tiền đầu tƣ vào tài sản ngắn hạn Do vậy, nhu cầu vốn ngắn hạn doanh nghiệp chia thành nhu cầu vốn ngắn hạn thƣờng xuyên nhu cầu vốn tạm thời Nhu cầu vốn ngắn hạn thƣờng xuyên xuất phát từ chênh lệch không ăn khớp thời gian quy mô tiền vào tiền doanh nghiệp Ngoài nhu cầu vốn ngắn hạn thƣờng xun cịn có nhu cầu vốn ngắn hạn tạm thời xuất phát từ đặc điểm thời vụ ngắn hạn tăng đột biến – nhu cầu đƣợc doanh nghiệp tài trợ từ nguồn vốn ngắn hạn dƣới đây: - Các khoản nợ tích lũy Là khoản nợ nhằm đáp ứng nhu cầu tạm thời vốn ngắn hạn phát sinh hoạt động kinh doanh nhƣ khoản nợ thuế, phí ngân sách; nợ tiền lƣơng bảo hiểm xã hội ngƣời lao động; khoản lợi tức cổ phần chƣa phải trả cho cổ đông; khoản tiền đặt cọc khách hàng Đối với nguồn vốn này, doanh nghiệp sử dụng thời gian ngắn Khi doanh nghiệp mở rộng quy mơ hoạt động kinh doanh khoản nợ tăng lên ngƣợc lại - Nguồn vốn tín dụng thương mại (tín dụng nhà cung cấp) LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com 10 Nguồn vốn tín dụng thƣơng mại chiếm vị trí quan trọng nguồn vốn ngắn hạn doanh nghiệp, đƣợc hình thành doanh nghiệp nhận đƣợc tài sản, dịch vụ ngƣời cung cấp song chƣa phải trả tiền thƣờng gọi mua chịu Doanh nghiệp sử dụng khoản phải trả chƣa đến kỳ hạn toán với khách hàng nhƣ nguồn vốn bổ sung để tài trợ cho nhu cầu vốn ngắn hạn doanh nghiệp Điều có nghĩa nhƣ doanh nghiệp đƣợc tài trợ thêm vốn Khi kinh tế thƣơng mại phát triển, doanh nghiệp có nhiều hội để sử dụng vốn cách mua chịu nhà cung cấp Đầy khoản tín dụng thƣơng mại(khoản phải trả ngƣời bán) dƣới hình thức kỳ phiếu hối phiếu Đây nguồn vốn tƣơng đối lớn lo tính linh hoạt mà việc sử dụng linh hoạt Với phát triển hệ thông Ngân hàng thƣơng mại ngày nay, Ngân hàng nhà cung cấp hồn tồn chiết khấu thƣơng phiếu để lấy tiền quay vong thƣơng phiếu chƣa đến hạn toán Chi phí tín dụng thƣơng mại đƣợc tính cơng thức sau: Chi phí tín dụng thương mại = Tỷ lệ chiết khấu 100 – Tỷ lệ chiết khấu 360 ngày x Số ngày mua chịu - Thời gian hưởng chiết khấu Quy mơ nguồn vốn tín dụng thƣơng mại phụ thuộc vào số lƣợng hàng hóa, dịch vụ mua chịu thời gian mua chịu khách hàng Nếu giá trị hàng hóa, dịch vụ mua vào ngày lớn, thời hạn mua chịu dài nguồn vốn tín dụng thƣơng mại lớn Các nhân tố ảnh hƣởng đến thời hạn mua chịu tình hình tài ngƣời mua ngƣời bán, chiết khấu tốn, tính chất kinh tế khả cạnh tranh sản phẩm đƣợc cung cấp Chi phí nguồn vốn tín dụng thƣơng mại giá trị khoản chiết khấu mà doanh nghiệp bị mua hàng thời hạn đƣợc hƣởng chiết khấu Đó chi phí hội việc trả chậm mua hàng Ƣu điểm tín dụng thƣơng mại là: hình thức tín dụng thông thƣờng LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com 78 động đòn bẩy kinh doanh đòn bẩy tài tạo nên hiệu ứng địn bẩy tổng hợp, ảnh hƣởng theo cấp số nhân Tác động ảnh hƣởng lớn đến lợi ích chủ sở hữu, doanh nghiệp vay nhiều, đồng thời lại sử dụng tiền vay để đầu tƣ TSCĐ Tác động có tính hai mặt Nó tạo bƣớc phát triển nhảy vọt nhƣng đƣa doanh nghiệp mau chóng đến bờ vực phá sản  Nguyên tắc yêu cầu phải có suy sét thận trọng lợi nhuận rủi ro trƣớc định cấu vốn theo hƣớng tăng tỷ trọng vốn vay, sủ dụng tiền vay để mua sắm TSCĐ cho dự án doanh nghiệp  Tuân thủ theo nguyên tắc này, muốn thiên an toàn, giảm thiểu rủi ro kinh doanh rủi ro tài nhà quản trị phải giảm tỷ trọng nợ vay, số tiền huy động đƣợc nên ƣu tiên cho tài sản tạm thời, tài sản có khả khoản cao.Việc cấu lại vốn, gia tăng khoản nợ nhằm phát huy ảnh hƣởng hiệu ứng đòn bẩy nên sử dụng sản lƣợng đƣợc đánh giá vƣợt xa điểm hòa vốn, ROA lớn lãi suất tiền vay r với độ tin cậy thật cao 3.2.5.3 Hoạch định cấu vốn phải đảm bảo trì quyền kiểm soát doanh nghiệp( nguyên tắc đảm bảo quyền kiểm soát)  Cơ sở nguyên tắc chỗ, chủ sở hữu ln có mục tiêu nắm quyền kiểm soát doanh nghiệp Quyền kiểm soát tỷ lệ thuận với số vốn đóng góp Vì vậy, đảm bảo ngun tắc này, việc tái cấu vốn phải thực theo hƣớng gia tăng tỷ trọng vốn chủ sở hữu, đảm bảo cho vốn chủ sở hữu đủ lớn để doanh nghiệp độc lập mặt tài chính, chủ sở hữu chủ động định vấn đề quan trọng sản xuất kinh doanh, không phụ thuộc vào ngƣời khác  Trên thực tế, để nắm quyền kiểm sốt doanh nghiệp, ngƣời ta thực nhiều cách khác Thông qua cấu vốn - gia tăng tỷ lệ vốn góp cách để ngƣời ta thay đổi quyền kiểm soát doanh nghiệp Đối với doanh nghiệp tƣ nhân - doanh nghiệp chủ, vấn đề thƣờng không cần LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com 79 phải đặt Nhƣng doanh nghiệp đa sở hữu quyền kiểm sốt lại vấn đề lớn  Nguyên tắc yêu cầu, để trì quyền kiểm sốt, doanh nghiệp phải huy động vốn cách vay, thuê, phát hành trái phiếu hay cổ phiếu ƣu đãi nguồn vốn chủ sở hữu hành không đủ tài trợ cho dự án  Tuy nhiên, cần phải lƣu ý rằng, cách tài trợ vốn nhƣ để trì quyền kiểm sốt, khơng phải lúc Doanh nghiệp hay chủ sở hữu bị tồn quyền kiểm soát huy động vốn vay vƣợt khả chi trả khoản nợ Do vậy, hy sinh phần quyền kiểm soát để đổi lấy an tồn mặt tài yêu cầu cần đƣợc xem xét tăng tỷ trọng nợ vay cấu vốn 3.2.5.4 Hoạch định cấu vốn phải đảm bảo tính linh hoạt tài trợ vốn( nguyên tắc tài trợ linh hoạt) Tính linh hoạt tài trợ vốn khả điều chỉnh tăng, giảm nguồn vốn cho phù hợp với thay đổi nhu cầu vốn qua thời kỳ kinh doanh  Nguyên tắc đƣợc đƣa dựa nhận định rằng: Nhu cầu vốn chịu ảnh hƣởng tính “mùa vụ“ sản xuất kinh doanh Doanh nghiệp muốn mở rộng sản xuất, song nhiều muốn thu hẹp quy mô đầu tƣ Do để đảm bảo nâng cao đƣợc tính linh hoạt việc điều động vốn, việc câu vốn phải đƣợc xây dựng sở giúp doanh nghiệp tăng đƣợc khả mặc với nhà cấp vốn thị trƣờng  Tuân thủ theo nguyên tắc này, thấy rằng, việc ƣu tiên gia tăng tỷ trọng khoản nợ, nợ ngắn hạn, cho phép nhà quản trị hội thuận lợi để điều chỉnh linh hoạt nguồn vốn Ngoài ra, việc đa dang hóa hình thức tài trợ cách bổ xung thêm điều khoản về: khả thu hồi trƣớc hạn trái phiếu cổ phiếu ƣu đãi giúp cho doanh nghiệp chủ động điều chỉnh cấu vốn cách kịp thời cần thiết 3.2.5.5 Hoạch định cấu vốn phải tối thiểu hóa chi phí sử dụng vốn( ngun tắc tối thiểu hố chi phí sử dụng vốn) LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com 80 Nguyên tắc đƣợc xây dựng quan điểm cho rằng, chi phí sử dụng vốn hay giá vốn giá thị trƣờng Mỗi nguồn tài trợ có u cầu chi phí sử dụng vốn - giá vốn khác Giá vốn hình thức tài trợ biến động theo chu kỳ kinh tế Vì vậy, xây dụng cấu vốn cho doanh nghiệp phải đảm bảo tối thiểu hóa chi phí sử dụng vốn, nhằm tối đa hóa lợi ích cho chủ sở hữu doanh nghiệp Tuân thủ nguyên tắc này, mặt đòi hỏi nhà quản trị doanh nghiệp phải đánh giá đƣợc xu biến động giá vốn thị trƣờng để lựa chọn thời điểm huy động vốn thích hợp Mặt khác, cấu vốn phải nghiêng nguồn tài trợ có thời gian đáo hạn ngắn, thời gian hoàn trả vốn gốc lãi điều chỉnh cách linh hoạt, nhƣ cổ phiếu ƣu đãi, trái phiếu chuyển đổi thành cổ phiếu, nguồn tài trợ ngắn hạn khác 3.3 điều kiện thực giải pháp 3.3.1 Những điều kiện thuộc chế, sách Nhà nước - Khuyến khích phát triển loại hình cơng ty công phần Kinh nghiệm từ nƣớc trƣớc cho thấy, kinh tế thị trƣờng Cơng ty cổ phần loại hình doanh nghiệp đóng vài trò quan trọng việc thúc đẩy xã hội hóa sản xuất hình thức sở hữu, đặc biệt xã hội hóa vốn từ nguồn vốn dân chúng Chính giá trị lợi ích xã hội đƣợc tăng lên thông qua hoạt động sản xuất kinh doanh kinh tế thƣớc đo hiệu để đánh giá định hƣớng cho loại hình doanh nghiệp trình hoạt động Các dự thảo văn kiện trình Đại hội Đảng tồn quốc lần thứ X đề cập đến cho cần phát triển mạnh mẽ hình thức kinh tế cổ phần coi hình thức kinh tế phổ biến kinh tế thị trƣờng định hƣớng xã hội chủ nghĩa nƣớc ta - Tạo điều kiện cho thị trường vốn thị trường tiền tệ phát triển Đối với doanh nghiệp, nhu cầu vốn nhu cầu thiết định đến tồn phát triển doanh nghiệp Để thực tốt đƣợc cơng tác quản trị tài doanh nghiệp, doanh nghiệp cần hỗ trợ Nhà nƣớc việc tạo dựng thêm thị trƣờng công cụ huy động vốn Từ sau Nhà nƣớc đẩy mạnh công tác cổ phần hóa, xây dựng thị trƣờng chứng LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com 81 khoán, cho thành lập cơng ty tài chính, cơng ty chứng khốn thị trƣờng tài Việt Nam có bƣớc phát triển ban đầu Tuy nhiên, Nhà nƣớc cần có sách quản lý để cho thị trƣờng tài Việt Nam phát triển lên tầm cao Từ đó, doanh nghiệp có thêm kênh huy động nhiều nguồn vốn khác với chi phí thấp - Nhà nước cần có sách ưu đãi, hỗ trợ cho doanh nghiệp ngành dệt may Trong năm qua, sau Việt Nam gia nhập WTO nhƣ sau Hiệp định thƣơng mại Việt Nam – Hoa Kỳ đƣợc ký kết, mở cho ngành Dệt may Việt Nam nhiều hội nhƣ nhiều thách thức Tuy nhiên, năm gần đây, ngành Dệt may Việt Nam đạt đƣợc thành tựu đáng tự hào Kim ngạch xuất dệt may chiếm từ 15-17 tổng kim ngạch xuất nƣớc Giá trị sản xuất năm 2007 tăng 17,9% so với năm 2006 Năm 2007, ngành đạt kim ngạch xuất 7,78 tỷ USD, tăng 33,4% so với năm 2006, tăng năm 2006 gần tỉ USD tháng đầu năm 2008 gặp nhiều khó khăn suy thối kinh tế Hoa Kỳ… dẫn đến mức tiêu dùng nhập dệt may giảm mạnh Hoa Kỳ nhiều nƣớc khác, cạnh tranh quốc tế ngày tăng lên; nƣớc tình hình lạm phát thiếu ổn định, Chính phủ phải áp dụng nhiều giải pháp để điều chỉnh… đời sống ngƣời lao động gặp nhiều khó khăn dẫn đến biến động lao động nhiều đình cơng tự phát, ảnh hƣởng lớn đến sản xuất kinh doanh nhiều công ty, thành phố khu cơng nghiệp tập trung phía Nam Mặc dù vậy, năm 2008 toàn ngành đạt 6,84 tỷ USD (tăng 20% so với kỳ 2007) Và năm 2009, kim ngạch xuất đạt 9, tỷ USD, đƣa Việt Nam vào top 10 nƣớc xuất dệt may lớn giới Bên cạnh đó, ngành dệt may có khoảng hai triệu lao động làm việc Ngành giải công ăn việc làm cho hàng triệu ngƣời lao động, mang lại nhiều ý nghĩa mặt xã hội Vì vậy, Nhà nƣớc cần phải có sách ƣu đãi, hỗ trợ cho doanh nghiệp hoạt động ngành thuế, vay vốn… LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com 82 3.3.2 Những điều kiện thuộc Tổng Cơng ty - Tổng Cơng ty cần hồn thiện chế tổ chức quản lý nói chung chế quản trị tài nói riêng cho phù hợp với yêu cầu quản lý tình hình mới, giúp cho đơn vị tổ chức hoạt động sản xuất kinh doanh hiệu - Cần xây dựng hệ thống quản trị tài chính, củng cố, hồn thiện phát huy vài trị cơng tác kế tốn, thống kê Từ có đƣợc hệ thống thơng tin kinh tế xác, nhanh chóng thực tốt chức tham mƣu cho Hội đồng quản trị Ban giám đốc định điều hành sản xuất kinh doanh hƣớng - Về ngƣời, Tổng Công ty cần đào tạo, tuyển chọn tốt đội ngũ cán tinh thơng nghiệp vụ, có tinh thần tập thể, có kỷ luật trách nhiệm, bố trí công việc phù hợp với ngƣời Việc bổ nhiệm cán Tổng Công ty phải nên linh hoạt sở lực chuyên môn đạo đức, đồng thời có chế thƣởng phạt nghiêm minh để thúc đẩy ngƣời nâng cao tinh thần công tác động lực thúc đẩy họ làm việc tốt quyền lợi chung Tổng Cơng ty LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com 83 Kết luận Trải qua 20 năm hoạt động, Tổng Công ty CP May Đức Giang tạo dựng đƣợc uy tín ngành Dệt may Việt Nam Với tốc độ tăng trƣởng nhanh vững chắc, Tổng Công ty có nỗ lực khơng ngừng vƣơn lên bƣớc khẳng định vị thị trƣờng nƣớc quốc tế Trong năm qua, công tác quản trị tài Tổng Cơng ty CP May Đức Giang đƣợc quan tâm bƣớc hồn thiện, góp phần khơng nhỏ thành cơng công tác quản trị doanh nghiệp đơn vị Tuy nhiện, cơng tác quản trị tài doanh nghiệp Tổng Cơng ty cịn số tồn Do vậy, để đứng vững thị trƣờng nâng cao lực cạnh tranh, nâng cao hiệu hoạt động sản xuất kinh doanh, Tổng Công ty cần có biện pháp để cải thiện hồn thiện chế quản trị tài theo hƣớng đại, hội nhập với xu hƣớng giới Trên sở nghiên cứu lý luận hiệu quản trị tài doanh nghiệp phân tích thực trạng quản trị tài doanh nghiệp Tổng Cơng ty CP May Đức Giang, luận văn hoàn thành nội dung sau: Thứ nhất: Hệ thống hóa lý luận quản trị tài doanh nghiệp bao gồm khái niệm, phân loại nguồn vốn, nguồn vốn tài trợ cách thức phân phối lợi nhuận Thứ hai: Phân tích thực trạng quản trị tài doanh nghiệp đánh giá cách tồn diện hiệu quản trị tài doanh nghiệp Tổng Cơng ty CP May Đức Giang, từ rút nhận xét, đánh giá thành công, hạn chế, nguyên nhân làm sở đề xuất giải pháp, nhằm nâng cao hiệu quản trị tài doanh nghiệp Tổng Cơng ty CP May Đức Giang Thứ ba: Đề xuất giải pháp góp phần nâng cao hiệu quản trị tài doanh nghiệp Tổng Cơng ty CP May Đức Giang LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com 84 Trong q trình nghiên cứu, có nhiều cố gắng, song trình độ cịn hạn chế nên luận văn không tránh khỏi khiếm khuyết, tác giả mong nhận đƣợc đóng góp ý kiến Thầy, Cơ giáo đồng nghiệp để có kiến thức tồn diện đề tài nghiên cứu Tơi xin chân thành cám ơn TS Nguyễn Minh Hoàng tận tình có dẫn thiết thực, giúp đỡ tơi suốt q trình hồn thành luận văn Tôi xin chân thành cảm ơn Khoa Sau đại học Học viện Tài chính, bạn bè, đồng nghiệp gia đình động viên, giúp đỡ tơi hoàn thành luận văn LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com mục lục Phần mở đầu Lỗi! Thẻ đánh dấu không xác định Chương Những vấn đề quản trị tài doanh nghiệp hiệu quản trị tài doanh nghiệp 1.1 sở lý luận quản trị tài doanh nghiệp 1.1.1 Khái niệm quản trị tài doanh nghiệp 1.1.2 Vai trò quản trị tài doanh nghiệp hoạt động sản xuất kinh doanh doanh nghiệp 1.1.3 Mục tiêu quản trị tài doanh nghiệp 1.1.4 Các định chủ yếu quản trị tài doanh nghiệp 1.2 nguồn vốn tài trợ cho hoạt động doanh nghiệp 1.2.1 Khái niệm nguồn vốn tài trợ 1.2.2 Phân loại nguồn tài trợ 1.2.3 Nội dung nguồn vốn tài trợ 1.3 cách thức sử dụng nguồn vốn 1.3.1 Nội dung nguồn vốn ngắn hạn sử dụng cho hoạt động sản xuất kinh doanh, cung ứng dịch vụ doanh nghiệp 1.3.2 Nội dung nguồn vốn dài hạn sử dụng cho hoạt động sản xuất kinh doanh, cung ứng dịch vụ doanh nghiệp 15 1.4 phương thức phân chia thu nhập 19 1.4.1 Định nghĩa cổ tức 20 1.4.2 Phân loại cổ tức 20 1.4.3 Các hình thức chi trả cổ tức 22 1.4.4 Chính sách chi trả cổ tức 24 Chương 28 Thực trạng cơng tác quản trị tài 28 Tổng Công ty CP May Đức Giang 28 2.1 TổNG QUAN Về Tổng CÔNG TY cp MAY ĐứC GIANG 28 2.1.1 Lịch sử hình thành phát triển Tổng Công ty CP May Đức Giang 28 2.1.2 Chức năng, nhiệm vụ Tổng Công ty CP May Đức Giang 30 2.1.3 Cơ cấu tổ chức quản lý Tổng Công ty CP May Đức Giang 31 2.2 Thực trạng cơng tác Quản trị Tài Tổng Công ty CP May Đức Giang 36 2.2.1 Tình hình hoạt động sản xuất kinh doanh Tổng Công ty CP May Đức Giang năm gần 36 2.2.2 Phân tích số tiêu tài Tổng Công ty CP May Đức Giang 41 2.2.3 Thực trạng công tác huy động sử dụng nguồn vốn Tổng Công ty CP May Đức Giang 46 2.3 Một vài nhận xét công tác quản trị tài Tổng Cơng ty CP May Đức Giang 55 2.3.1 Những kết đạt 55 2.3.2 Những mặt hạn chế nguyên nhân 58 Chương 60 giải pháp nâng cao hiệu quản trị tài 60 tổng công ty cp may đức giang 60 LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com 3.1 định hướng phát triển Tổng Công ty CP May Đức Giang thời gian tới 60 3.1.1 Chiến lược phát triển Tổng Công ty đến năm 2020 60 3.1.2 Các quan điểm mang tính nguyên tắc xác định giải pháp nâng cao hiệu quản trị tài doan nghiệp 61 3.2 Các giải pháp nhằm nâng cao hiệu Quản trị Tài Tổng Công ty CP May Đức Giang 63 3.2.1 Hoàn thiện cấu tổ chức quản lý tài 63 3.2.2 Huy động nguồn vốn kịp thời, đáp ứng nhu cầu vốn kinh doanh doanh nghiệp thời điểm, chủ động thực công tác sử dụng vốn có hiệu 65 3.2.3 Xây dựng sách phân phối lợi nhuận hợp lý 67 3.2.4 Cần tăng cường hoạt động giám sát tài doanh nghiệp 68 3.2.5 Thực công tác hoạch định cầu vốn hợp lý 77 3.3 điều kiện thực giải pháp 80 3.3.1 Những điều kiện thuộc chế, sách Nhà nước 80 3.3.2 Những điều kiện thuộc Tổng Công ty 82 LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com Danh mục từ viết tắt VCSH Vốn chủ sở hữu LN Lợi nhuận DT Doanh thu TS Tài sản NV Nguồn vốn SXKD Sản xuất kinh doanh NH Ngắn hạn DH Dài hạn DNNN Doanh nghiệp Nhà nƣớc TM Thƣơng mại CBCNV Cán công nhân viên TGĐ Tổng giám đốc HĐKD Hoạt động kinh doanh LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com Danh mục bảng biểu BảNG NộI DUNG TRANG 2.1 Bảng Cân đối kế tốn Tổng Cơng ty CP May Đức Giang 34 2.2 Bảng Báo cáo kết hoạt động sản xuất kinh doanh 36 2.3 Đánh giá tốc độ tăng trƣởng Doanh thu 37 2.4 Đánh giá tốc độ tăng trƣởng Lợi nhuận 37 2.5 Phân tích số tiêu tài 39 2.6 Cơ cấu nguồn vốn tài trợ tài sản đƣợc tài trợ 41 2.7 Cơ cấu nguồn vốn chủ sở hữu nợ phải trả tổng nguồn vốn 46 2.8 Tỷ trọng vốn vay tổng nguồn vốn 47 2.9 Cơ cấu nguồn vay tín dụng thƣơng mại qua năm 48 2.10 Trích lập quỹ phân phối lợi nhuận 50 LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com Danh mục Sơ đồ, biểu đồ đồ thị stt NộI DUNG TRANG Sơ đồ Chu trình Tài Doanh nghiệp 18 Sơ đồ Bộ máy tổ chức Tổng Công ty Cổ phần May Đức Giang 33 Biểu đồ Doanh thu lợi nhuận Tổng Công ty CP May Đức Giang 38 Biểu đồ Cơ cấu nguồn vốn tài trợ tài sản đƣợc tài trợ 42 Biểu đồ Tăng trƣởng vốn chủ sở hữu nợ phải trả 46 LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com Lời cam đoan Tơi xin cam đoan luận văn cơng trình nghiên cứu khoa học, độc lập Các số liệu, kết nêu luận văn trung thực có nguồn gốc rõ ràng./ Tác giả luận văn Vũ Xuân Vinh LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com Tài liệu tham khảo Giáo trình Phân tích Tài Doanh nghiệp - Học viện Tài năm 2005 Quản trị Tài Doanh nghiệp - Đại học Kinh tế quốc dân Giáo trình Tài Doanh nghiệp – Nhà Xuất Tài 2009 Thị trƣờng Tài – Nhà Xuất Thống kê 2009 David Begg (1995), Kinh tế học 1.2 - Nhà xuất Giáo dục Hà Nội C.Mác Ph.Ănghen toàn tập, tập 2, (1992) – Nhà xuất Chính trị Quốc gia , Hà Nội Paul A.Samuelson, William D.Nordhaus (1989), Kinh tế học, Nhà xuất Chính trị quốc gia, Hà Nội Giáo trình Lý thuyết tài – Học viện Tài chính, NXB Tài , Hà Nội Đảng Cộng sản Việt Nam (2001) – Văn kiện Đại hội đại biểu toàn quốc lần thứ IX – Nhà xuất Chính trị Quốc gia 10 Báo cáo tài sau kiểm tốn Tổng Công ty CP May Đức Giang năm 2005, 2006, 2007 2008 LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com Cộng hòa xã hội chủ nghĩa việt nam Độc lập – Tự – Hạnh phúc Nhận xét cán hƣớng dẫn khoa học Tôi là: Nguyễn Minh Hoàng Cán hƣớng dẫn khoa học cho học viên: Vũ Xuân Vinh Về đề tài luận văn: Các giải pháp nhằm nâng cao hiệu Quản trị Tài Tổng Công ty CP May Đức Giang Chuyên ngành: Kinh tế Tài – Ngân hàng Mã số: 60.31.12 Trong trình hƣớng dẫn học viên viết luận văn, tơi có số nhận xét sau: Về tinh thần, thái độ học tập nghiên cứu học viên: Về nội dung kết nghiên cứu luận văn: Tiến độ thực luận văn Bố cục trình bày luận văn Đề nghị Học viện cho phép Học viên Vũ Xuân Vinh bảo vệ luận văn trước Hội đồng chấm luận văn Thạc sỹ Minh Hoàng LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com ... mặt thực tiễn: Trên sở đánh giá hiệu Quản trị Tài Tổng Cơng ty May Đức Giang, luận văn đề xuất số giải pháp tài nằm nâng cao hiệu Quản trị Tài Tổng Công ty CP May Đức Giang Kết cấu luận văn Ngoài... May Đức Giang Chương 3: Các giải pháp tài nhằm nâng cao hiệu Quản trị Tài Tổng Cơng ty CP May Đức Giang LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com Chương Những vấn đề quản trị tài. .. tác quản trị tài Tổng Công ty CP May Đức Giang 2.1 TổNG QUAN Về Tổng CƠNG TY cp MAY ĐứC GIANG Tổng Cơng ty CP May Đức Giang Trụ sở Tổng Cơng ty đặt tại: 59 Phố Đức Giang - Gia Lâm - Hà Nội Số