Lời nói đầu Thị tr-ờng chứng khoán Thế giới đà đ-ợc thành lập cách hàng trăm năm đến TTCK đà đ-ợc thiết lập hầu hết n-ớc có kinh tế thị tr-ờng TTCK gắn liền với phát triển kinh tế thị tr-ờng Nhận thức đ-ợc vấn đề Việt Nam đà sớm bắt đầu nghiên cứu lý luận kinh nghiệm n-ớc việc thiết lập vận hành TTCK Tháng 7/2000, TTCK Việt Nam đà xuất TTCK đà đ-ợc hình dung tổng thể mối quan hệ kinh tế xà hội nơi huy động nguồn vốn trung dài hạn kinh tế Trong hoạt động hệ thống giao dịch chứng khoán CTCK đóng vai trò quan trọng trình xây dựng phát triển thị tr-ờng Chúng có vai trò huy động vốn, vai trò xác định giá chứng khoán, thực tính khoản chứng khoán thúc đẩy vòng quay chứng khoán Trong thời gian đầu hoạt động CTCK đà đạt đ-ợc kết định góp phần thúc đẩy thị tr-ờng phát triển, nhiên nhiều bất cập Các CTCK Việt Nam phần lớn công ty trực thuộc ngân hàng th-ơng mại tạo nên đặc điểm riêng biƯt cđa c¸c CTCK ViƯt Nam so víi c¸c n-íc khác Chính lý mà em đà lựa chọn đề tài Giải pháp hoàn thiện phát triển hoạt động công ty TNHH chứng khoán NHNo&PTNT VN Bài viết em kết cấu gồm phần chính: Ch-ơng 1: Những vấn đề chung hoạt động công ty chứng khoán Ch-ơng 2: Thực trạng hoạt động công ty TNHH chứng khoán NHNo&PTNT VN Ch-ơng 3: Các giải pháp hoàn thiện phát triển hoạt động công ty TNHH chứng khoán NHNo&PTNT VN Mục đích viết em mong muốn nhận thức sở lý thuyết đ-ợc học thực tế thực tập khắc họa đ-ợc thực trạng số CTCK Việt Nam nhằm đ-a giải pháp cụ thể để phát triển hoạt động kinh doanh công ty nh- toàn thị tr-ờng Ch-ơng vấn đề chung hoạt động Công ty chứng khoán 1.1 Khái niệm vai trò Công ty chứng khoán (CTCK) 1.1.1 Khái niệm CTCK CTCK định chế tài trung gian thực nghiệp vụ thị tr-ờng chứng khoán (TTCK) Qua đó, CTCK cần phải đảm bảo điều kiện sau: - Về nhân lực: có trình độ chuyên môn lĩnh vực tài ngân hàng cần phải có chuyên môn, hiểu biết lĩnh vực TTCK Những ng-ời quản lý hay nhân viên giao dịch công ty phải đáp ứng yêu cầu kiến thức, trình độ chuyên môn kinh nghiệm, nh- mức độ tín nhiệm, tính trung thực Hầu hết n-ớc yêu cầu nhân viên CTCK phải có giấy phép hành ngh ề Những ng-ời giữ chức danh quản lý phải đòi hỏi có giấy phép đại diện - Về sở vật chất, công nghệ: CTCK cần phải đảm bảo yêu cầu sở vËt chÊt tèi thiĨu cho CTCK nh-: møc vèn ph¸p định theo loại hình kinh doanh chứng khoán đà đ-ợc quy định điều 66, nghị định 144/2003/NĐ-CP Công ty chứng khoán thực hoạt động kinh doanh C¸c CTCK cịng nh- bÊt cø mét tỉ chøc kinh doanh khác kinh tế, thực nghiệp vụ kinh doanh cách trực tiếp gián tiếp nhằm mục đích thu lợi qua việc thu phí từ hoạt động trung gian thu lợi nhuận từ hoạt động kinh doanh mua bán chứng khoán 1.1.2.Vai trò CTCK Đối với tổ phát hành: mục tiêu tham gia vào TTCK tổ chức phát hành huy động vốn thông qua việc phát hành chứng khoán Vì vậy, thông qua hoạt động đại lý phát hành, bảo lÃnh phát hành, CTCK có vai trò tạo chế huy động vốn phục vụ cho nhà phát hành Đồng thời, thông qua nghiệp vụ t- vấn CTCK giúp cho tổ chức phát hành nhanh chóng huy động vốn Đối với nhà đầu t-: Thông qua hoạt động nh- môi giới, t- vấn đầu t-, quản lý danh mục đầu t-, CTCK có vai trò làm giảm chi phí thời gian giao dịch, nâng cao hiệu khoản đầu t- Đối với hàng hoá thông th- ờng, mua bán qua trung gian làm làm tăng chi phí cho ng-ời mua ng-ời bán Tuy nhiên, TTCK, biến động th-ờng xuyên giá chứng khoán nh mức độ rủi ro cao làm cho nhà đầu t- tốn chi phí, công sức thời gian tìm hiểu thông tin tr-ớc định đầu t- Nh-ng thông qua CTCK, với trình độ chuyên môn cao uy tín nghề nghiệp giúp cho nhà đầu t- thực khoản đầu t- cách hiệu Đối với TTCK: công ty chứng khoán thể hai vai trò + Góp phần tạo lập giá cả, điều tiết thị tr-ờng: Giá chứng khoán thị tr-ờng định Tuy nhiên, để đ-a mức giá cuối cùng, ng-ời mua bán phải thông qua CTCK họ không đ-ợc trực tiếp tham gia vào trì nh mua bán Các CTCK thành viên thị tr-ờng, họ góp phần tạo lập giá thị tr-ờng thông qua đấu giá Trên thị tr-ờng sơ cấp, CTCK nhà phát hành đ-a mức giá Chính giá loại chứng khoán giao dịch có tham gia định giá CTCK, CTCK thể vai trò lớn tham gia điều tiết thị tr-ờng Để bảo vệ khoản đầu t- khách hàng bảo vệ lợi ích mình, nhiều CTCK đà dành tỷ lệ định giao dịch để thực vai trò bình ổn thị tr-ờng + Góp phần làm tăng tính khoản tài sản tài chính: TTCK có vai trò môi tr-ờng làm tăng tính khoản tài sản tài Nh-ng CTCK ng-ời thực tốt vai trò CTCK tạo chế giao dịch thị tr-ờng Trên thị tr-ờng cấp một, thực nghiệp vụ nh- bảo lÃnh phát hành, chứng khoán hoá, CTCK huy động đ-ợc nguồn vốn đ-a vào sản xuất, kinh doanh cho nhà phát hành mà làm tăng tính khoản tài sản tài đ-ợc đầu t- chứng khoán qua đợt phát hành đ-ợc mua bán giao dịch thị tr-ờng cấp hai Điều làm giảm rủi ro, tạo nên tâm lý yên tâm cho nhà đầu t- Trên thị tr-ờng cấp hai, thực giao dịch mua bán CTCK giúp ng-ời đầu t- chuyển đổi chứng khoán thành tiền mặt ng-ợc lại Những hoạt động làm tăng tính khoản tài sản tài Đối với quan quản lý thị tr-ờng: CTCK có vai trò cung cấp thông tin thị TTCK cho quan quản lý thị tr-ờng để thực mục tiêu Các CTCK thực đ-ợc vai trò họ vừa ng-ời bảo lÃnh phát hành cho chứng khoán mới, vừa trung gian mua bán chứng khoán thực giao dịch thị tr-ờng Một yêu cầu TTCK thông tin cần phải đ-ợc công khai hoá d-ới giám sát quan quản lý thị tr-ờng Việc cung cấp thông tin vừa quy định hệ thống luật pháp, vừa nguyên tắc nghề nghiệp CTCK CTCK cần phải minh bạch công kh hoạt động Các thông tin CTCK cung cấp bao gồm thông tin giao dịch mua bán thị tr-ờng, thông tin nhà đầu t- vv Nhờ thông tin này, quan quản lý thị tr-ờng kiểm soát chống t- ợng thao túng, lũng đoạn bóp méo thị tr-ờng Tóm lại, CTCK tổ chức chuyên nghiệp TTCK, có vai trò cần thiết quan trọng nhà đầu t-, nhà phát hành quan quản lý thị tr-ờng thị tr-ờng chứng khoán nói chung 1.2 Phân loại CTCK Tại Việt Nam theo định số 04/1998/QĐ - UBCK ngày 13/10/1998 UBCKNN, CTCK công ty cổ phần, công ty TNHH thành lập hợp pháp Việt Nam, đ-ợc UBCKNN cấp giấy phép thực loại hình kinh doanh chứng khoán Do đặc điểm CTCK kinh doanh lĩnh vực loại hình kinh doanh định có quan điểm phân chia CTCK thành loại sau 1.2.1 Phân loại theo chức năng: Công ty môi giới chứng khoán: công ty chØ thùc hiƯn viƯc trung gian mua b¸n chøng kho¸n cho khách hàng để h-ởng hoa hồng Công ty bảo lÃnh phát hành chứng khoán: CTCK có lĩnh vực hoạt động chủ yếu thực nghiệp vụ bảo lÃnh để h-ởng phí chênh lệch giá Công ty kinh doanh chứng khoán: CTCK chủ yếu thùc hiƯn nghiƯp vơ kinh doanh, cã nghÜa lµ tù bỏ vốn chịu trách nhiệm hậu kinh doanh Công ty trái phiếu: CTCK chuyên mua bán loại trái phiếu Công ty chứng khoán không tập trung: CTCK hoạt động chủ yếu thị tr-ờng OTC họ đóng vai trò nhà tạo lập thị tr-ờng 1.2.2 Phân loại theo loại hình tổ chức (tính chất sở hữu) Hiện nay, có ba loại hình tổ chức CTCK, là: công ty hợp danh; công ty trách nhiệm hữu hạn; công ty cổ phần Công ty hợp danh Là loại hình kinh doanh có từ hai chủ sở hữu trở nên Thành viên CTCK hợp danh bao gồm: Thành viên góp vốn thành viên hợp danh Các thành viên hợp danh phải có trách nhiệm vô hạn toàn tài sản nghĩa vụ công ty Các thành viên góp vốn khô ng tham gia điều hành công ty, họ phải chịu trách nhiệm hữu hạn phần vốn góp khoản nợ công ty Công ty hợp danh thông th-ờng không đ-ợc phép phát hành loại chứng khoán Công ty cổ phần Công ty cổ phần pháp nhân độc lập với chủ sở hữu công ty cổ đông Cổ đông chịu trách nhiệm nợ nghĩa vụ tài sản khác doanh nghiệp phạm vi số vốn đà góp vào doanh nghiệp Công ty cổ phần có quyền phát hành chứng khoán (cổ phiếu trái phiếu) công chúng theo quy định pháp luật chứng khoán hành Công ty trách nhiệm hữu hạn Thành viên công ty chịu trách nhiệm khoản nợ nghĩa vụ tài sản khác doanh nghiệp phạm vi số vốn đà cam kết góp vào doanh nghiệp Công ty trách nhiệm hữu hạn không đ-ợc phép phát hành cổ phiếu Do -u điểm loại hình công ty cổ phần công ty trách nhiệm hữu hạn so với công ty hợp danh, vậy, chủ yếu CTCK đ-ợc tổ chức d-ới hình thức công ty trách nhiệm hữu hạn công ty cổ phần 1.3 Nguyên tắc hoạt động CTCK CTCK hoạt động theo hai nhóm nguyên tắc nhóm nguyên tắc mang tính đạo đức nhóm nguyên tắc mang tính tài Nhóm nguyên tắc đạo đức - CTCK phải bảo đảm giao dịch trung thực công lợi ích khách hàng - Kinh doanh có kỹ năng, tận tuỵ có tinh thần trách nhiệm - Ưu tiên thực lệnh khách hàng tr-ớc thực lệnh công ty - Có nghĩa vụ bảo mật cho khách hàng, không đ-ợc tiết lộ thông tin v ề tài khoản khách hàng ch-a đ-ợc khách đồng ý văn trừ có yêu cầu quan quản lý nhà n-ớc - CTCK thùc hiƯn nghiƯp vơ t- vÊn ph¶i cung cấp thông tin đầy đủ cho khách hàng giải thích rõ ràng rủi ro mà khách hàng phải gánh chịu, đồng thời họ không đ-ợc khẳng định lợi nhuận khoản đầu t- mà họ t- vấn - CTCK không đ-ợc phép nhận khoản thù lao khoản thù lao thông th-ờng cho dịch vụ t- vấn - Nghiêm cấm thực giao dịch nội gián, CTCK không đ-ợc phép sử dụng thông tin nội để mua bán chứng khoán cho mình, gây thiệt hại đến lợi ích khách hàng - Các CTCK không đ-ợc tiến hành hoạt động làm cho khách hàng công chúng hiểu lầm giá cả, giá trị chất chứng khoán hoạt động khác gây thiệt hại cho khách hàng Nhóm nguyên tắc tài - Đảm bảo yêu cầu vốn, cấu vốn nguyên tắc hạch toán báo cáo quy định UBCKNN Đảm bảo nguồn tài cam kết kinh doanh chứng khoán với khách hàng - CTCK không đ-ợc dùng tiền khách hàng làm nguồn tài để kinh doanh, ngoại trừ tr-ờng hợp đ-ợc dùng phục vụ cho giao dịch khách hàng - CTCK phải tách bạch tiền chứng khoán khách hàng với tài sản củ a CTCK không đ-ợc dùng chứng khoán khách hàng làm vật chấp để vay vốn trừ tr-ờng hợp đ-ợc khách hàng đồng ý văn 1.4 Các hoạt động CTCK 1.4.1 Các hoạt động 1.4.1.1 Hoạt động môi giới chứng khoán Môi giới chứng khoán hoạt động trung gian đại diện mua bán chứng khoán cho khách hàng để h-ởng hoa hồng Theo CTCK đại diện cho khách hàng tiến hành giao dịch thông qua chế giao dịch SGDCK thị tr-ờng OTC mà khách hàng phải chịu trách nhiệm kết giao dịch Thông qua hoạt động môi giới, CTCK chuyển đến khách hàng sản phẩm dịch vụ t- vấn đầu t- kết nối nhà đầu t- bán chứng khoán với nhà đầu t- mua chứng khoán tr-ờng hợp định, hoạt động môi g iới trở thành ng-ời bạn, ng-ời chia lo âu, căng thẳng đ-a lời động viên kịp thời cho nhà đầu t-, giúp nhà đầu t- có định tỉnh táo Nghề môi giới đòi hỏi phải có phẩm chất, t- cách đạo đức kỹ mẫn cán công việc thái độ công tâm, cung cấp cho khách hàng dịch vụ tốt Nhà môi giới không đ-ợc xúi giục khách hàng mua, bán chứng khoán để kiếm hoa hồng, mà nên đ-a lời khuyên hợp lý để hạn chế đến mức thấp thiệt hại cho khách hàng 1.4.1.2 Hoạt động tự doanh Tự doanh việc CTCK tự tiến hành giao dịch mua bán chứng khoán cho Hoạt động tự doanh CTCK đ-ợc thực thông qua chế giao dịch SGDCK thị tr-ờng OTC Tại số thị tr-ờng vận hành theo chế khớp giá hoạt động tự doanh CTCK đ-ợc thực thông qua hoạt động tạo lập thị tr-ờng Lúc này, CTCK đóng vai trò nhà tạo lập thị tr-ờng nắm giữ số chứng khoán định số loại chứng khoán thực mua bán chứng khoán với khách hàng để h-ởng chênh lệch giá Mục đích hoạt động tự doanh nhằm thu lợi nhuận cho công ty thông qua hành vi mua, bán chứng khoán với khách hàng Nghiệp vụ hoạt động song hành với nghiệp vụ môi giới, vừa phục vụ lệnh giao dịch cho khách hàng đồng thời phục cho mình, trình hoạt động dẫn đến xung đột lợi ích thực giao dịch cho khách hàng cho thân công ty Do đó, luật pháp n-ớc yêu cầu tách biệt rõ ràng hoạt động môi giới hoạt động tự doanh, CTCK phải -u tiên thực lệnh khách hàng tr-ớc thực Thậm chí luật pháp số n -ớc quy định hai loại hình CTCK công ty môi giới chứng khoán làm chức môi giới chứng khoán CTCK có chức tự doanh 1.4.1.3 Hoạt động bảo lÃnh phát hành Để thực thành công đợt chào bán chứng khoán công chúng đòi hỏi tổ chức phát hành phải cần đến CTCK t- vấn cho đợt phát hành thực bảo lÃnh, phân phối chứng khoán công chúng Đây nghiệp vụ bảo lÃnh phát hành CTCK nghiệp vụ chiếm tỷ lệ doanh thu cao tỉng doanh thu cđa CTCK NghiƯp vơ b¶o l·nh phát hành việc CTCK có chức bảo lÃnh (tổ chức bảo lÃnh) giúp tổ chức phát hành thực thủ tục tr-ớc chào bán chứng khoán, tổ chức việc phân phối chứng khoán giúp bình ổn giá chứng khoán giai đoạn đầu sau phát hành Trên TTCK, tổ chức bảo lÃnh phát hành CTCK mà bao gồm định chế tài khác nh - ngân hàng đầu t-, nh-ng thông th-ờng việc CTCK nhận bảo lÃnh phát hành th-ờng kiêm việc phân phối chứng khoán, lại ngân hàng đầu t- th-ờng đứng bảo lÃnh phát hành (hoặc thành lập tổ hợp bảo lÃnh phát hành) sau chuyên phân phối chứng khoán cho CTCK tự doanh thành viên khác 1.4.1.4 Hoạt động quản lý danh mục đầu t- Đây hoạt động quản lý vốn uỷ thác khách hàng để đầu t- vào chứng khoán thông qua danh mục đầu t- nhằm sinh lợi cho khách hàng sở tăng lợi nhuận bảo toàn vốn cho khách hàng Quản lý danh mục đầu t- dạng hoạt ®éng t- vÊn mang tÝnh chÊt tỉng hỵp cã kÌm theo đầu t- khách hàng uỷ thác tiền cho CTCK thay mặt định đầu t- theo chiến l-ợc hay nguyên tắc đà đ-ợc khách hàng chấp thuận theo yêu cầu Hoạt động bao gồm b-ớc sau: - Xúc tiến tìm hiểu nhận quản lý: CTCK khách hàng tiếp xúc tìm hiểu khả tài chính, chuyên môn từ đ-a yêu cầu quản lý vốn uỷ thác - Ký hợp đồng quản lý: CTCK ký hợp đồng quản lý khách hàng công ty theo yêu cầu, nội dung vốn, thời gian uỷ thác, mục tiêu đầu t- , quyền trách nhiệm bên, phí quản lý danh mục đầu t- Thực hợp đồng quản lý: CTCK thực đầu t- vốn uỷ thác khách hàng theo nội dung đà đ-ợc cam kết phải bảo đảm tuân thủ quy định quản lý vốn, tài sản tách biệt khách hàng công ty - Kết thúc hợp đồng quản lý: khách hàng có nghĩa vụ toán khoản chi phí quản lý theo hợp đồng ký kết xử lý tr-ờng hợp CTCK bị ng-ng hoạt động, giải thể phá sản 1.4.1.5 Hoạt động t- vấn đầu t- chứng khoán Cũng nh- loại hình t- vấn khác, t- vấn đầu t- việc CTCK thông qua hoạt động phân tích để đ-a lời khuyên, phân tích tình thực số công việc dịch vụ khác liên quan đến phát hành, đầu t- cấu tài cho khách hàng Hoạt động t- vấn chứng khoán đ-ợc phân loại nh- sau: - Theo hình thức hoạt động t- vÊn: Bao gåm t- vÊn trùc tiÕp (GỈp trùc tiếp khách hàng qua th- từ điện thoại) t- vấn gián tếp (thông qua ấn phẩm sách báo) để t- vấn cho khách hàng - Theo mức độ ủ qun cđa t- vÊn: Bao gåm t- vÊn gỵi ý t- vấn uỷ quyền - Theo đối t-ợng hoạt động t- vấn: Bao gồm t- vấn cho ng-ời phát hành t- vấn đầu t- 1.4.2 Các hoạt động phụ trợ 1.4.2.1 L-u ký chứng khoán Là việc l-u giữ, bảo quản chứng khoán khách hàng thông qua tài khoản l-u ký chứng khoán quy định bắt buộc giao dịch chứng khoán, giao dịch chứng khoán thị tr-ờng tập trung hình thức giao dịch ghi sổ, khách hàng phải mở tài khoản l-u ký chứng khoán CTCK ký gửi chứng khoán Khi thực dịch vụ l-u ký chứng khoán cho khách hàng, CTCK nhận đ-ợc khoản thu phí l-u ký chứng khoán, phí gửi, phí rút phí chuyển nh-ợng chứng khoán 10 đ-ợc uy tín thị tr-ờng hoạt động kinh doanh có điều kiện phát triển nâng cao tiềm lực vốn Ng-ợc lại, uy tín tiềm lực vốn công ty tăng lên có tác dụng thúc đẩy trình phát triển, thực tốt nghiệp vụ hoạt động Để làm đ-ợc điều công ty mặt phải trọng hoàn thiện nghiệp vụ đà triển khai, mặt khác phải tập trung nghiên cứu thị tr-ờng để triển khai mở rộng nghiệp vụ khác nh- bảo lÃnh phát hành, quản lý danh mục đầu t- khắc phục dần tình trạng nhu cầu thị tr-ờng dịch vụ CTCK nh-ng nghiệp vụ ch-a đ-ợc triển khai tình trạng bị bỏ ngỏ đ-ợc thực hạn chế Đối với nghiệp vụ bảo lÃnh phát hành nghiệp vụ mẻ ng-ời thực lẫn khách hàng phức tạp Bởi vậy, đòi hỏi công ty phải triển khai có hiệu nghiệp vụ Tuy nhiên, t-ơng lai nghiệp vụ chiếm vị trí không nhỏ hoạt động công ty Vì vậy, tr-ớc hết ta phải chuẩn bị điều kiện để sớm đ-a nghiệp vụ bảo lÃnh phát hành vào thực tế hoạt động nh- việc tăng c-ờng công tác tìm kiếm t- vấn tài doanh nghiệp để tạo đ-ợc khách hàng tiềm sau Đồng thời, tào tạo cán có chuyên môn cao để tiến hành nghiệp vụ có hiệu Đối với nghiệp vụ quản lý danh mục đầu t- công ty cần tích cực trau dồi kinh nghiệm, nâng cao lực phân tích xu diễn biến thị tr-ờng để đ-a ph-ơng án đầu t- tốt với nguồn vốn đ-ợc khách hàng uỷ thác Để thực nghiệp vụ công ty cần hoàn thiện nghiệp vụ tự doanh cách quảng cáo hữu hiệu cho trình độ, khả kinh nghiệm công ty việc quản lý danh mục đầu t- Công ty cần chủ động tiềm kiếm khách hàng thuyết phục họ lợi ích mà họ nhận đ-ợc tham gia vào dịch vụ Đối với nghiệp vụ t- vấn đầu t- nhu cầu khách hàng nghiệp vụ lớn Bởi đa số nhà đầu t- thị tr-ờng nhà đầu tnhỏ, không chuyên Do đó, họ bỡ ngỡ lĩnh vực kinh doanh mẻ 49 Họ cần lời khuyên từ ng-ời có kiến thức sâu rộng nhiều kinh nghiệm lĩnh vực chứng khoán để giúp họ đ-a định đầu t- đắn Công ty cần sớm ®-a kÕ ho¹ch thĨ ®Ĩ thùc hiƯn t- vấn cho khách hàng nhằm mục đích thu phí, tăng doanh thu cho công ty nh-: đ-a văn quy định rõ quyền lợi, nghĩa vụ bên nh- giới hạn trách nhiệm công ty ®èi víi néi dung t- vÊn, ®-a mét biĨu phí t- vấn cụ thể đối t-ợng khách hàng Ngoài dịch vụ theo nhu cầu thực tế khách hàng, công ty cần chủ động tìm kiếm hình thực dịch vụ phù hợp cung cấp cho khách hàng nguyên tắc tuân thủ quy định pháp luật liên quan đến hoạt động kinh doanh chứng khoán, b-ớc nâng cao chất l-ợng dịch vụ để thu hút khách hàng tiện ích phục vụ cho hoạt động đầu t- khách hàng 3.2.3 Chính sách đào tạo sử dụng nguồn nhân lực Trong thời gian đầu hoạt động, Công ty không tuyển dụng nhân mà điều chuyển cán từ phòng, ban Ngân hàng mẹ Do đó, khả hoạt động chuyên môn không cao Để cã thĨ më réng nghiƯp vơ ph¹m vi kinh doanh theo h-ớng chuyên môn hóa sâu theo nghiệp vụ, thân nhân viên Công ty phải đ-ợc đào tạo kỹ chuyên sâu đáp ứng đ-ợc nhu cầu hoạt động kinh doanh Do đó, đào tạo sử dụng nhân lực yêu cầu hàng đầu đặt cho Công ty Công ty cần phát huy vai trò chủ động việc tuyển chọn cử nhân viên kinh doanh học đào tạo chuyên sâu Công ty cã thĨ ¸p dơng c¸c biƯn ph¸p sau: - Cử cán tham gia ch-ơng trình đào tạo vµ khãa hn lun ë vµ ngoµi n-íc vỊ phục vụ cho Công ty - Phối hợp với đơn vị nghiên cứu, tận dụng nguồn tài trợ để tổ chức khóa nâng cao trình độ cho nhân viên tài Công ty - Khuyến khích đào tạo điều kiện để nhân viên tự túc học tập nghiên cứu sau phục vụ Công ty 50 - Thực ch-ơng trình tự nghiên cứu, th-ờng xuyên tổ chức hội thảo phổ biến kiến thức nội Công ty - Có sách hỗ trợ việc thuyên chuyển, điều động để phát huy mạnh cá nhân Công ty - Chuẩn hóa tiêu chuẩn nhân viên Công ty máy nhân lực, từ có hình thức khen th-ởng thích đáng - Hàng năm trích lập quỹ đào tạo để phục vụ cho mục đích nhân lực thời gian Trong sách nhân lực CTCK nên thực sách hòa nhập, việc kết hợp hài hòa lợi ích khách hàng với lợi ích công ty thông qua tôn trọng hỗ trợ sáng tạo động đơn vị kinh doanh nhphòng giao dịch, chi nh¸nh, c¸c bé phËn nghiƯp vơ Mét lý sách hòa nhập biến động thị tr-ờng chứng khoán nhiều không l-ờng tr-ớc đ-ợc nên đơn vị kinh doanh cần đ-ợc trao quyền tự phạm vi định mà không gây ảnh h-ởng xấu đến hoạt động dài hạn công ty Điều giúp công ty nắm bắt đ -ợc hội đến nhanh chóng tránh đ-ợc rủi ro có thay đổi bất th-ờng TTCK 3.2.4 Mở rộng mạng l-ới chi nhánh, ®¹i lý nhËn lƯnh HiƯn cã mét thùc tÕ phát sinh Công ty phát hành muốn CTCK mở chi nhánh hay đại lý nhận lệnh địa ph-ơng để phục vụ cho cổ đông có nhu cầu chuyển nh-ợng Hơn nữa, nhiều Tỉnh, Thành phố có l-ợng khách hàng tiềm không nhỏ mà NHNO&PTNT VN đà có chi nhánh, Công ty ch-a khai thác Vì vậy, để đáp ứng nhanh chóng, đầy đủ kịp thời nhu cầu khách hàng nhiều nơi khác nhau, Công ty cần mở rộng địa điểm nhận lệnh nh- đa dạng hóa ph-ơng thức nhận lệnh Tỉnh, Thành phố có l-ợng khách hàng tiềm hay khu vực trọng điểm thực nhận lệnh khách hàng thông qua ph-ơng tiện phổ biến nh- điện thoại, fax 51 3.2.5 Xây dựng hệ thống quy trình nghiệp vụ đồng đ-ợc vi tính hóa Chứng khoán lĩnh vực mẻ Việt Nam, CTCK vào hoạt động việc xây dựng quy trình nghiệp vụ xác, chặt chẽ logic từ buổi đầu điều khó khăn Với mục tiêu kinh doanh thống có công ty soạn thảo ban hành quy trình nghiệp vụ mới, đồng thời sửa đổi bổ sung quy trình đà ban hành cho phù hợp với tình hình thực tế Để hoạt động kinh doanh đ-ợc tiến hành cách hiệu đòi hỏi nhân viên công ty phải tuân thủ quy trình đà đ-ợc đặt Tuy nhiên, quy trình vừa phải đáp ứng đ-ợc yêu cầu đa dạng khách hàng, vừa đảm bảo nhanh chóng nh-ng phải đủ b-ớc theo quy định Muốn giải pháp tốt cần phải thực vi tính hóa, quy trình nghiệp vụ đ-ợc xây dựng thành phần mềm để nhân viên sử dụng nhanh chóng dễ dàng thay phải thực lặp lặp lại b-ớc tiến hành nghiệp vụ cách thủ công Vi tính hóa quy trình nghiệp vụ giúp công ty tiết kiệm đ-ợc nhiều nhân lực thời gian Trong thời điểm giải pháp đặc biệt quan trọng t-ơng lai quy trình nghiệp vụ cần phải đ-ợc kiện toàn Khi nghiệp vụ nhiều nên khách hàng đông có nhiều vấn đề phát sinh quy trình nghiệp vụ không đáp ứng đ-ợc yêu cầu khắt khe bị thay quy trình khác tiện lợi Vì giải pháp tr-ớc mắt mà giải pháp lâu dài gắn liền với hoạt động nghiệp vụ công ty t-ơng lai 3.3 Kiến nghị 3.3.1 Đối với quan quản lý Nhà n-ớc 3.3.1.1 Hoàn thiện khung pháp lý cho hoạt động CTCK nói riêng cho TTCK Việt nam nói chung Tr-ớc mắt, việc cần làm đồng hóa văn pháp luật chứng khoán TTCK với văn khác có liên quan để có đồng văn quy phạm luật điều chỉnh hoạt động chứng khoán TTCK 52 Đối với hoạt động CTCK, UBCKNN cần đ-a giải pháp tháo bỏ ràng buộc, hạn chế không cần thiết để tạo môi tr-ờng hoạt độ ng thông thoáng, chủ động cho CTCK Bên cạnh nghiệp vụ kinh doanh chứng khoán tr-ớc đây, cần phải bổ sung thêm nghiệp vụ t- vấn tài đầu t- chứng khoán, nghiệp vụ cung cấp dịch vụ cho khách hàng lĩnh vực đầu t- chứng khoán, tái cấu tài chính, chia tách sáp nhập, hợp doanh nghiệp, lập ph-ơng án giúp đỡ tổ chức niêm yết Cho phép CTCK đ-ợc thực nghiệp vụ môi giới tự doanh chứng khoán ch-a niêm yết Cho phép CTCK đ-ợc nhận lệnh từ xa qua ph-ơng tiện điện thoại, fax Vấn đề mấu chốt trình soạn thảo, ban hành văn quy phạm pháp luật thực công tác quản lý Nhà n-ớc thay đổi quan niệm quan quản lý Nhà n-ớc Thực tiễn thị tr-ờng luôn biến động tr-ớc so với luật pháp, vậy, CTCK cần phải đ-ợc thực hoạt động kinh doanh mà pháp luật không cấm đ-ợc thực hoạt động mà pháp luật cho phép 3.3.1.2 Tăng cung hàng hóa cho thị tr-êng vỊ sè l-ỵng, chÊt l-ỵng - Nhanh chãng triĨn khai việc thực Nghị định 64/2002/NĐ-CP ngày 19/06/2002 CPH DNNN, đồng thời kết hợp với việc lựa chọn doanh nghiệp đủ tiêu chuẩn đ-a niêm yết TTGDCK, gắn việc CPH DNNN với việc niêm yết TTCK Thực giảm bán hết cổ phần Nhà n-ớc doanh nghiệp CPH mà Nhà n-ớc không cần nắm giữ để tăng số l-ợng cổ phiếu giao dịch thị tr-ờng - Khẩn tr-ơng chuẩn bị điều kiện để đ-a TTGDCK Hà nội vào hoạt động để mở rộng l-ợng doanh nghiệp niêm yết TTCK - Thực thí điểm đ-a số doanh nghiệp liên doanh NHTM cổ phần niêm yết - Khuyến khích thành lập quỹ đầu t- chứng khoán để đa dạng hóa chủng loại chứng khoán 53 - Tăng thêm loại trái phiếu đô thị, trái phiếu công trình, trái phiếu loại hình doanh nghiệp phát hành nh- trái phiếu Tổng công ty B-u viễn thông, điện lực, dầu khí Cho phép doanh nghiệp có vốn đầu tn-ớc phát hành trái phiếu TTCK - Thực sách bình đẳng thành phần kinh tế, hạn chế chế độ -u đÃi vốn DNNN Ban hành sách -u đÃi hợp lý công ty niêm yết, quỹ đầu t-, đặc biệt -u đÃi thuế 3.3.1.3 Tạo điều kiện cho bên n-ớc tham gia vào TTCK Việt nam Sự tham gia ngày nhiều nhà đầu t- n-ớc tạo tâm lý cho ng-ời đầu t- n-ớc Với kinh nghiệm trình độ phân tích, đánh giá triển vọng công ty niêm yết hẳn nhà đầu t- n-ớc, nhà đầu t- n-ớc động lực để nhà đầu t- cũ bớt lo lắng tiếp tục mua cổ phiếu đồng thời sức thu hút lôi kéo thêm nhà đầu t- tham gia thị tr-ờng Kinh nghiệm quản trị, uy tín nh- lực tài nhà đầu t- n-ớc góp phần làm thay đổi mặt công ty cổ phần n-ớc Trong giai đoạn phát triển thị tr-ờng, việc mở rộng cánh cửa TTCK cho nhà đầu t- n-ớc cần thiết Ngoài ra, cần b-ớc nới lỏng dần quy định hạn chế tham gia đối tác n-ớc vào thị tr-ờng để thu hút đầu t- tạo điều kiện cho doanh nghiệp Việt nam học hỏi kinh nghiệm, tiếp xúc với công nghệ đại ngành chứng khoán, nâng cao lực cạnh trạnh, sím héi nhËp víi sù ph¸t triĨn cđa TTCK khu vực quốc tế 3.3.1.4 Tăng c-ờng công tác tuyên truyền, phổ biến kiến thức chứng khoán TTCK Theo chuyên gia kinh tế, nguồn vốn tiết kiệm trôi đại phận dân c- ch-a đ-ợc khai thác luân chuyển thị tr-ờng vốn n-íc ta lµ rÊt lín, -íc tÝnh xÊp xØ 5-7 tỷ USD, -ớc tính hàng năm Việt kiều gửi tiền n-ớc cho thân nhân khoảng tỷ USD Nh- vậy, thấy tiềm vốn đầu ttrong công chúng vào TTCK lớn biết khai thác cách Khó khăn lớn việc khơi thông dòng chảy vốn tiết kiệm vào thị 54 tr-ờng đại phận công chúng n-íc ta vÉn ch-a cã ý niƯm g× vỊ TTCK đầu t- chứng khoán Hình thức đầu t- phổ biến cất trữ nhà, mua đất, tích trữ vàng, nắm giữ ngoại tệ mạnh, gửi tiết kiệm dạng đầu ttruyền thống khác Do đó, việc tuyên truyền phổ biến kiến thức chứng khoán TTCK việc làm cần thiết để h-ớng tới tạo lập văn minh đầu t- Vì thế, UBCKNN nên phối hợp với ban ngành địa ph-ơng tổ chức lớp phổ biến kiến thức chứng khoán TTCK, cần thức tỉnh doanh nghiệp -u điểm hạn chế tham gia huy động vốn thị tr-ờng quy mô lớn hơn, cần phải có biện pháp đẩy mạnh trình phổ biến kiến thức vào đông đảo công chúng, đặc biệt phải khuyến khích ch-ơ ng trình đào tạo chứng khoán TTCK, nh- khóa huấn luyện nâng cao cho lớp cán bộ, sinh viên ng-ời có thiên h-ớng hoạt động ngành chứng khoán Nhà n-ớc nên hỗ trợ kinh phí để cử cán khoa học đào tạo n-ớc ngoài, cấp vốn cho trung tâm nghiên cứu kinh tế chứng khoán, qua tạo chuyên gia giỏi tham m-u vấn đề ngành công nghệ chứng khoán 3.3.1.5 Tăng c-ờng chế độ công bố thông tin Việc công bố thông tin khâu thiếu trình hoạt đ ộng kinh doanh chứng khoán cung cấp dịch vụ cho nhà đầu t- CTCK Để CTCK nắm bắt tốt thông tin thực tốt chức cung cấp thông tin cho khách hàng, cần có phối hợp giúp đỡ từ phía có liên quan: Về phía UBCKNN TTGDCK - UBCKNN TTGDCK cần quy định rõ trách nhiệm nghĩa vụ phải cung cấp thông tin tổ chức phát hành bên tham gia khác thị tr-ờng cách kịp thời công tất CTCK - UBCKNN TTGDCK nên tổ chức định kỳ với CTCK nhà đầu t-, b-ớc xây dựng nề nếp hội thảo, phản biện với tinh thần xây dựng, tránh đ-a thu thập ý kiến theo h-ớng 55 - Tăng c-ờng thông tin thị tr-ờng để định h-ớng ng-ời đầu t-, bác bỏ thông tin sai lệch, gây hoang mang gây nhiễu Cần sớm xây dựng tờ thông tin thức UBCKNN, bên cạnh tờ Tin thị tr-ờng chứng khoán TTGDCK để đ-a quan điểm thức UBCKNN vấn đề chứng khoán TTCK, tạo điều kiện cho công chúng đầu t- ng-ời muốn tìm hiểu lĩnh vực có đ-ợc thông tin đáng tin cậy - Cần xử lý nghiêm hành vi vi phạm chế độ công bố thông tin TTCK, công khai vi phạm mức độ xử lý công bố thông tin tổ chức niêm yết đối t-ợng khác có liên quan ph-ơng tiện thông tin đại chúng Về phía công ty niêm yết: - Mỗi công ty cần xây dựng quy trình công bố thông tin sở quy trình công bố thông tin mẫu TTGDCK Các công ty cần lập phận chuyên trách theo dâi viƯc c«ng bè th«ng tin TiÕn tíi chn mùc hóa chức vụ, tiêu chuẩn ng-ời chịu trách nhiệm công bố thông tin - Cần phổ biến vấn ®Ị vỊ c«ng bè th«ng tin néi bé c«ng ty, đồng thời tăng c-ờng giám sát để hạn chế việc rò rỉ thông tin bên tr- ớc báo cáo với UBCKNN, TTGDCK công khai thị tr-ờng - Chủ động việc cung cấp thông tin cho cổ đông tình hình kinh doanh sau quý nửa năm Tổ chức buổi giới thiệu công ty Về phía Nhà n-ớc: - Cần chỉnh sửa pháp luật chứng khoán TTCK để thống quản lý Nhà n-ớc việc phát hành kinh doanh chứng khoán, khắc phục bình đẳng công ty niêm yết không niêm yết nghĩa vụ công bố thông tin phát hành chứng khoán công chúng 56 - áp dụng chuẩn mực kế toán, kiểm toán quốc tế vào Việt nam, đồng thời ban hành quy định bắt buộc DNNN công ty cổ phần có mức vốn định trở lên phải thực kiểm toán báo cáo tài năm công khai công chúng Bên cạnh đó, cần tăng c-ờng kỷ luật tài doanh nghiệp xử lý nghiêm vi phạm 3.3.2 Đối với Bộ, ngành liên quan - NHNN cần nghiên cứu ban hành quy định quản lý ngoại hối, liên quan đến quy định chuyển tiền vào ng-ời đầu t- n-ớc đầu t- vào lĩnh vực chứng khoán Một vấn đề phát sinh liên quan đến dịch vụ cầm cố chứng khoán NHTM vài CTCK với tổ chức sáng lập NHTM, hay tổ chức có chức tín dụng cung cấp cho khách hàng nhà đầu t- cá nhân dịch vụ cầm cố chứng khoán Vấn đề lâu dài cần có phối hợp UBCKNN với quan liên quan, đặc biệt NHNN có thời kỳ tỷ lệ cầm cố vài loại cổ phiếu lên đến gần 40% tổng số chứng khoán l-u ký TTGDCK - Tổng Công ty bảo hiểm Việt nam phối hợp với UBCKNN nghiên cứu loại hình bảo hiểm đầu t- chứng khoán cho bên tham gia thị tr-ờng nhnhà đầu t-, CTCK, TTGDCK bên liên quan khác biện pháp triển khai thực - Bộ tài nghiên cứu bổ sung sách -u đÃi thuế cho CT CK Theo Quyết định 39 Thủ t-ớng Chính phủ Thông t- 74/2000/TTBTC Bộ tài h-ớng dẫn định này, CTCK đ-ợc tạm miễn nộp thuế GTGT hoạt động kinh doanh thời gian năm (từ năm 2000 đến hết 2002) đ-ợc miễn năm giảm 50% thuế thu nhập doanh nghiệp năm hoạt động Đến nay, thời hạn đ-ợc h-ởng -u đÃi thuế CTCK đà hết nh-ng hoạt động công ty khó khăn tính thiếu ổn định thị tr-ờng Do đó, Bộ tài cần phối hợp với UBCKNN thống trình Chính phủ quy định h-ớng dẫn cụ thể -u đÃi mà CTCK đ-ợc h-ởng theo h-ớng: Bổ sung ngành chứng khoán vào danh mục ngành nghề đ-ợc h-ởng mức thuế 57 suất 25% dành cho đối t-ợng Cho phép CTCK đ-ợc h-ởng thời hạn giảm thuế thu nhập doanh nghiệp dài hạn (từ 3-5 năm) lấy năm 2001 năm làm tính -u đÃi miễn thuế Trong tr-ờng hợp thuế GTGT, không nên miễn mà nên điều chỉnh thuế suất mức thấp hơn, Nếu đ-ợc miễn họ không đ-ợc khấu trừ đầu vào 3.3.3 Đối với Ngân hàng Nông nghiệp phát triển nông thôn Việt nam Công ty TNHH chứng kho¸n NHNO&PTNT ViƯt nam, nãi r»ng cã tc¸ch ph¸p nhân, hạch toán độc lập nh-ng thực tế công ty chịu điều hành chung chủ sở hữu, can thiệp sâu chủ sở hữu vào hoạt động công ty gây khó khăn cho Ban lÃnh đạo công ty việc định Chẳng hạn nh-, định mua bán chứng khoán công ty phải thông qua Hội đồng đầu t- ngân hàng xét duyệt, trách nhiệm mang tính ch ất tập thể không mang tính cá nhân, điều đà giúp cho công ty thời gian thực hoạt động tự doanh t-ơng đối an toàn Nh-ng thị tr-ờng loại hàng hóa, giao dịch khớp lệnh định kỳ, có phiên giao dịch ngày, xu h-ớng biến động thị tr-ờng th-ờng theo chiều, việc mua bán ch-a sôi động, định đầu t- ch-a đòi hỏi nhiều tính nhanh chóng, kịp thời Trong thời gian tới, thị tr-ờng đà có nhiều loại hàng hóa khó đoán biết việc định nh- hạn chế hoạt động công ty, làm công ty hội đầu t- cần nắm bắt nhanh nhạy đòi hỏi định kịp thời Nghiệp vụ tự doanh CTCK hoạt động khó khăn phức tạp Nó mang lại cho công ty khoản lợi nhuận lớn nh-ng ng-ợc lại, gây cho công ty tổn thất không nhỏ Để thực nghiệp vụ cách thành công, đội ngũ nhân viên phân tích thị tr-ờng có nghiệp vụ giỏi nhanh nhạy với biến động thị tr-ờng, công ty cần có chế độ phân cấp quản lý đ-a định đầu t- hợp lý số n-ớc phát triển, việc xây dựng chế độ phân cấp quản lý định đầu t- vấn đề then chốt, định sống công ty Do vậ y, để hoạt động công ty hiệu hơn, ngân hàng cần tạo thêm tính tự chủ cho công ty việc cho phép phận tự doanh công ty đ-ợc định đầu t- nhằm đảm bảo định nhanh chóng, kịp thời 58 Là ngân hàng hoạt động động, có nhiều chi nhánh nhiều loại hình dịch vụ, Ngân hàng Nông nghiệp phát triển nông thôn Việt nam cần tiếp tục kết hợp với CTCK NHNO&PTNT Việt nam việc mở chi nhánh, đại lý nhận lệnh mở rộng loại hình nghiệp vụ phụ trợ Trong việc mở chi nhán h, đại lý nhận lệnh công ty, Ngân hàng cần tạo điều kiện cho công ty sử dụng hệ thống đ-ờng truyền số liệu sẵn có hệ thống Ngân hàng Khi tiến hành nghiệp vụ phụ trợ, Ngân hàng cần đảm bảo phục vụ khách hàng công ty nhiệt tình, nhanh chóng, xác nhằm đáp ứng tốt yêu cầu họ Ngân hàng nên gắn nghiệp vụ CTCK nghiệp vụ ngân hàng Các nhân viên ngân hàng cần tham gia vào hoạt động tiếp thị cho công ty, có khách hàng đến mở tài khoản ngân hàng giới thiệu, t- vấn cho họ chứng khoán đầu t- chứng khoán đồng thời giới thiệu, quảng cáo cho họ công ty dịch vụ tiện ích công ty 59 Kết luận Trong bối cảnh thị tr-ờng chứng khoán Việt Nam vai trò CTCK to lớn Chính điều đà thể rõ tính cấp thiết đề tài thị tr-ờng chứng khoán Việt Nam vào hoạt động ch-a đ-ợc lâu mục tiêu phát triển thị tr-ờng hoàn chỉnh mong muốn CTCK mà mong muốn kinh tế Những giải pháp hữu hiệu thời điểm để v-ợt qua đ-ợc khó khăn hoàn thiện thiếu kinh nghiệm mà TTCK Việt Nam ch-a làm đ-ợc Những giải pháp có tính khả thi cao áp dụng t-ơng lai gần có hỗ trợ mạnh mẽ chủ thể có liên quan đến TTCK lỗ lực thân công ty TNHH chứng khoán NHNo&PTNT VN Do chứng khoán đề tài mẻ tài liệu tham khảo nhnhận thức em vấn đề ch-a đầy đủ nên không tránh khỏi nhữn g thiếu sót Em mong nhận đ-ợc góp ý ng-ời đọc để hoàn thiện thêm viết để bổ sung nhận thức Để hoàn thành viết này, em xin chân thành cảm ơn Thạc sĩ Lê H-ơng Lan đà nhiệt tình h-ớng dẫn góp ý cho em ph-ơng pháp nhnội dung nghiên cứu đề tài Đồng thời, em xin chân thành cảm ơn tới ban lÃnh đạo, cô chú, anh chị cán làm việc công ty TNHH chứng khoán NHNo&PTNT VN đà giúp em nhiều trình thực tập công ty để em hoàn thiện đ-ợc đề tài Em xin chân thành cảm ơn! 60 Mục lục Lời nói ®Çu Ch-¬ng nh÷ng vấn đề chung hoạt động Công ty chứng kho¸n 1.1 Khái niệm vai trò Công ty chứng khoán (CTCK) 1.1.1 Kh¸i niƯm vỊ CTCK 1.1.2.Vai trß cđa CTCK 1.2 Phân loại CTCK 1.2.1 Ph©n loại theo chức năng: 1.2.2 Phân loại theo loại hình tỉ chøc (tÝnh chÊt së h÷u) .5 1.3 Nguyên tắc hoạt động CTCK 1.4 Các hoạt động cña CTCK 1.4.1 Các hoạt động 1.4.1.1 Ho¹t động môi giới chứng khoán .7 1.4.1.2 Hoạt động tự doanh 1.4.1.3 Hoạt động bảo lÃnh phát hành 1.4.1.4 Hoạt động quản lý danh mục đầu t- 1.4.1.5 Hoạt động t- vấn đầu t- chứng kho¸n 10 1.4.2 C¸c hoạt động phụ trợ 10 1.4.2.1 L-u ký chøng kho¸n 10 1.4.2.2 Quản lý thu nhập khách hàng (quản lý cỉ tøc) 11 1.4.2.3 NghiƯp vơ tÝn dông 11 1.4.2.4 NghiƯp vơ qu¶n lý q 11 1.5 Các nhân tố ảnh h-ởng tới hoạt động CTCK .11 1.5.1 Các yếu tố bên 11 1.5.1.1 Ỹu tè tỉ chøc qu¶n lý .11 1.5.1.2 YÕu tè ng-êi .12 1.5.1.3 Ỹu tè tµi chÝnh 12 1.5.1.4 YÕu tè c«ng nghƯ 13 1.5.1.5 KiĨm so¸t néi bé 13 1.5.2 Yếu tố bên 14 1.5.2.1 Sù ph¸t triĨn cđa nỊn kinh tÕ .14 1.5.2.2 Ỹu tè ph¸p lý 14 1.5.2.3 Sù phát triển thị tr-ờng chứng khoán 15 Ch-¬ng 16 Thùc trạng hoạt động công ty TNHH chứng khoán NHNO&PTNT VN 16 2.1 Giíi thiƯu vỊ C«ng ty TNHH chứng khoán NHNo&PTNT VN .16 2.1.1 Quá trình hình thành phát triển Công ty TNHH chứng khoán NHNo&PTNT VN 16 61 2.1.2 C¬ cÊu tỉ chøc cđa C«ng ty 19 2.1.3 Thuận lợi khó khăn hoạt động Công ty TNHH chứng khoán NHNo&PTNT VN .22 2.1.3.1 Thn lỵi 22 2.1.3.2 Khó khăn 22 2.2 Tình hình hoạt động Công ty TNHH chøng kho¸n NHNo&PTNT ViƯt Nam .22 2.2.1 KÕt hoạt động công ty TNHH chứng khoán NHNo&PTNT VN qua năm 22 2.2.2 T×nh hình thực hoạt động Công ty TNHH chøng kho¸n NHNo&PTNT VN 24 2.2.1.1.M«i giíi 24 2.2.1.2 Tù doanh 27 2.2.1.3 Bảo lÃnh phát hµnh 29 2.2.1.4 Quản lý danh mục đầu t- .30 2.2.1.5 T- vÊn ®Çu t- 30 2.2.2 Tình hình thực hoạt động bổ trợ 31 2.2.2.1 L-u ký đăng ký chứng khoán 31 2.2.2.2 Phèi hỵp hoạt động Công ty NHNo&PTNT Việt nam 32 2.3 Đánh giá tình hình hoạt động Công ty TNHH chứng khoán NHNo&PTNT VN 35 2.3.1 Những kết đạt đ-ợc 35 2.3.1.1 Đánh giá nghiƯp vơ thùc hiƯn 35 2.3.2 Những hạn chế hoạt động kinh doanh 37 2.3.3 Những nguyên nhân chñ yÕu 39 2.3.3.1 Nguyên nhân khách quan 39 2.3.3.2 Nguyên nhân chủ quan .43 Ch-¬ng 46 Các giải pháp hoàn thiện phát triển 46 hoạt động công ty TNHH chứng khoán NHNo&PTNT VN 46 3.1 Định h-ớng phát triển Công ty TNHH chứng khoán NHNo&PTNT ViÖt nam 46 3.2 Giải pháp hoàn thiện phát triển hoạt động công ty TNHH chøng kho¸n NHNo&PTNT VN 47 3.2.1 Më réng ph¹m vi hoạt động công ty theo h-ớng chuyên môn hóa hoạt động nghiệp vụ 47 3.2.2 Đa dạng hóa loại hình dịch vụ nâng cao chất l-ợng dịch vụ cung cấp cho khách hàng .48 3.2.3 Chính sách đào tạo sử dụng nguồn nhân lùc 50 3.2.4 Më réng mạng l-ới chi nhánh, đại lý nhận lệnh 51 3.2.5 Xây dựng hệ thống quy trình nghiệp vụ đồng đ-ợc vi tính hãa .52 3.3 KiÕn nghÞ 52 3.3.1 §èi víi quan quản lý Nhà n-ớc 52 3.3.1.1 Hoàn thiện khung pháp lý cho hoạt động CTCK nói riêng ch o TTCK ViÖt nam nãi chung 52 62 3.3.1.2 Tăng cung hàng hóa cho thị tr-ờng số l-ợng, chất l-ợng .53 3.3.1.3 Tạo điều kiện cho bên n-íc ngoµi tham gia vµo TTCK ViƯt nam 54 3.3.1.4 Tăng c-ờng công tác tuyên truyền, phổ biến kiến thức chứng khoán TTCK 54 3.3.1.5 Tăng c-ờng chế độ công bố thông tin 55 3.3.2 Đối với Bộ, ngành liên quan 57 3.3.3 Đối với Ngân hàng Nông nghiệp phát triển nông thôn Việt nam .58 Kết luËn 60 63 ... hoạt động công ty TNHH chứng khoán NHNO&PTNT VN 2.1 Giới thiệu Công ty TNHH chứng khoán NHNo&PTNT VN 2.1.1 Quá trình hình thành phát triển Công ty TNHH chứng khoán NHNo&PTNT VN Công ty TNHH Chứng. .. Các giải pháp hoàn thiện phát triển hoạt động công ty TNHH chứng khoán NHNo&PTNT VN 3.1 Định h-ớng phát triển Công ty TNHH chứng khoán NHNo&PTNT Việt nam Kế hoạch chiến l-ợc Công ty năm 2010 Công. .. kinh doanh chứng khoán 46 3.2 Giải pháp hoàn thiện phát triển hoạt động công ty TNHH chứng khoán NHNo&PTNT VN 3.2.1 Mở rộng phạm vi hoạt động công ty theo h-ớng chuyên môn hóa hoạt động nghiệp