HIỆN TƯỢNG ĐÔLA HOÁ TẠI VIỆT NAMVÀ ẢNH HƯỞNG CỦA NÓ ĐẾN CHÍNH SÁCH TIỀNTỆ

EJ _ NGÂN HÀNG NHÀ NƯỚC VIỆT NAM BỘ GIÁO DỤC ĐÀO TẠO HỌC VIỆN NGÂN HÀNG TRƯƠNG THỊ PHƯƠNG HIỆN TƯỢNG ĐƠLA HỐ TẠI VIỆT NAM VÀ ẢNH HƯỞNG CỦA NĨ ĐẾN CHÍNH SÁCH TIỀN TỆ LUẬN VĂN THẠC SĨ KINH TẾ HÀ NỘI - 2013 ∣a EJ _ NGÂN HÀNG NHÀ NƯỚC VIỆT NAM BỘ GIÁO DỤC ĐÀO TẠO HỌC VIỆN NGÂN HÀNG TRƯƠNG THỊ PHƯƠNG HIỆN TƯỢNG ĐƠLA HỐ TẠI VIỆT NAM VÀ ẢNH HƯỞNG CỦA NĨ ĐẾN CHÍNH SÁCH TIỀN TỆ Chuyên ngành: Tài - Ngân hàng Mã số: 60340201 LUẬN VĂN THẠC SĨ KINH TẾ Người hướng dẫn khoa học: TS.VÕ TRÍ THÀNH HÀ NỘI - 2013 ∣a LỜI CAM ĐOAN Tơi xin cam đoan cơng trình nghiên cứu khoa học độc lập Các thông tin, số liệu luận văn trung thực có nguồn gốc rõ ràng Kết nghiên cứu luận văn trung thực chưa công bố cơng trình nghiên cứu Học viên cao học Trương Thị Phương MỤC LỤC MỞ ĐẦU CHƯƠNG 1: MỘT SỐ LÝ LUẬN VỀ ĐƠLA HĨA VÀ CHÍNH SÁCH TIỀN TỆ CỦA VIỆT NAM 1.1 ĐƠLA HĨA 1.1.1 Phân loại đô la hoá 1.1.2 Nguyên nhân biểu hiện tượng la hố 1.1.3 Sự tác động Đơla hố 13 1.1.4 Đo lường mức độ Đơla hố 15 1.2 CHÍNH SÁCH TIỀN TỆ CỦA NGÂN HÀNG TRUNG ƯƠNG .16 1.2.1 Chính sách tiền tệ .16 1.2.2 Các mục tiêu sách tiền tệ 17 1.2.3 Các cơng cụ sách tiền tệ 18 1.3 ẢNH HƯỞNG CỦA ĐƠLA HĨA ĐẾN HIỆU QUẢ CỦA CHÍNH SÁCH TIỀN TỆ 21 CHƯƠNG 2: THỰC TRẠNG ĐÔLA HỐ TẠI VIỆT NAM VÀ ẢNH HƯỞNG CỦA ĐƠLA HĨA ĐẾN HIỆU QUẢCHÍNH SÁCH TIỀN TỆ 28 2.1 KHÁI QUÁT VỀ TÌNH HÌNH KINH TẾ VÀ CHÍNH SÁCH TIỀN TỆ CỦA VIỆT NAM THỜI GIAN QUA 28 2.1.1 Bối cảnh kinh tế giới Việt Nam 28 2.1.2 Chính sách tiền tệ 35 2.2 THỰC TRẠNG ĐƠLA HĨA Ở VIỆT NAM 42 2.3 ẢNH HƯỞNG CỦA HIỆN TƯỢNG ĐƠLA HỐ ĐẾN HIỆU QUẢ CỦA CHÍNH SÁCH TIỀN TỆ 51 2.3.1 Ảnh hưởng tích cực 51 2.3.2 Ảnh hưởng tiêu cực 53 CHƯƠNG 3: KIỂM SOÁT DANHVÀ MỤC HẠN CHỮ CHẾ VIẾT TÌNH TẮT TRẠNG ĐƠLA HỐTẠI VIỆT NAM .60 3.1 ĐỊNH HƯỚNGĐƯA RA GIẢI PHÁPHẠN CHẾ VÀ KIỂM SỐT TÌNH TRẠNG ĐƠLA HỐ TẠI VIỆT NAM .60 3.2 GIẢI PHÁP ĐỂ KIỂM SOÁT VÀ HẠN CHẾ TÌNH TRẠNG ĐƠLA HỐ TẠI VIỆT NAM 62 3.2.1 Về điều hành tỉ giá .62 3.2.2 Về điều hành thị trường ngoại hối .63 3.2.3 Đẩy mạnh hỗ trợ khuyến khích xuất 65 3.2.4 Đẩy mạnh thu hút nguồn kiều hối .66 3.2.5 Thu hút quản lý đầu tư nước .66 3.2.6 Tăng cường quản lý nợ nước 68 3.2.7 Về vấn đề cho vay nước ngoại tệ 70 3.2.8 Thu hẹp việc lưu thông ngoại tệ thị trường chợ đen 71 3.2.9 Cần quán chủ trương quản lý lưu hành ngoại tệ theo hướng « đất nước việt nam chi trả đồng việt nam đồng » 72 KẾT LUẬN 75 Viết tắt Nguyên nghĩa CSTT Chính sách tiền tệ ^NH Ngân hàng NHTM Ngân hàng thương mại NHTMQD Ngân hàng thương mại quôc doanh NHTMCP Ngân hàng thương mại cô phân NHNN Ngân hàng Nhà Nước NHTW Ngân hàng Trung ương Fed Ngân hàng trung ương Mỹ GDP Tông sản phâm quôc dân MAS Cơ quan quản lý tiền tệ Singapore MMD Phòng quản lý tiền tệ TCTD Tơ chức tín dụng IMF Tô chức tiền tệ quôc tê DTBB Dự trữ băt buộc ECB Ngân hàng Trung ương Châu âu MS Cung tiền ADB Ngân hàng Phát triên Châu MB Lượng tiền M2 Tơng phương tiện tốn ^CPI Chỉ sô giá tiêu dùng ^FDI Đâu tư trực tiêp nước ngồi WTO Tơ chức thương mại thê giới VND Việt Nam đông USD Đông đô la Mỹ ^DN Doanh nghiệp ODA Hỗ trợ phát triên thức DANH MỤC BẢNG BIỂU SƠ ĐỒ Bảng 1.1: Danh sách số kinh tế đơla hóa thức Bảng 2.1: Tăng trưởng kinh tế giới năm 2012 dự báo năm 2013(%) 31 Bảng 2.2: Tỉ lệ la hóa (FCD/M2 tỷ lệ tiền gửi ngoại tệ/tổng phương tiện toán) .42 Bảng 2.3: Lượng kiều hối Việt Nam 44 Bảng 2.4: Lượng khách du lịch vào Việt Nam 45 Biểu đồ 2.1: Điều hành lãi suất năm 2012 36 Biểu đồ 2.2: Biến động tỷ giá USD/VND 50 MỞ ĐẦU Tính cấp thiết đề tài Trong kinh tế đại, với tiến trình hội nhập diễn mạnh mẽ, trình tự hóa tài liên tục, luồng tài dịng vốnđược giao lưu tự xuyên suốt từ quốc gia sang quốc gia khác Trong bối cảnh kinh tế quốc gia gắn liền với tình hình biến động kinh tế trị diễn toàn cầu, Việt Nam gia nhập WTO, chịu tác động to lớn xu Một kinh tế phát triển ổn định bền vững, tự chủ tài giúp kinh tế đất nước có sức đề kháng trước cú sốc kinh tế bên khủng hoảng kinh tế “Chẩn đoán” bệnh kinh tế tìm cách “chữa trị” cách hữu hiệu để đứng vững đường hội nhập, vấn đề đặt hệ thống tài kinh tế tình hình “đơla hóa” mà theo chun gia “đơla hóa Việt Nam mức báo động” ảnh hưởng sâu sắc kinh tế Việt Nam Hiện tượng đơla hóa bắt nguồn từ chế tiền tệ giới đại, tiền tệ số quốc gia phát triển, đặc biệt đôla Mỹ, sử dụng giao lưu quốc tế làm vai trò "tiền tệ giới" Cho nên người ta thường gọi tượng ngoại tệ hóa "đơla hóa" Đơla hố có lợi ích kinh tế định, chẳng hạn đơla hoá gắn chặt kinh tế nước với kinh tế quốc tế, mở hội cạnh tranh với thị trường này; giảm chi phí in tiền choNgân hàng trung ương (NHTƯ) Tuy nhiên, đơla hóa có ảnh hưởng tiêu cực đến kinh tế, kinh tế giai đoạn lạm phát cao góp phần phá vỡ lịng tin đồng tệ; nhân tố tiềm ẩn gây yếu hệ thống ngânhàng, gây biến động mạnh 63 lệ lạm phát Trong đó, tỷ giá hối đoái danh nghĩa lại diễn biến khác so với tỷ giá hối đoái thực, “chệch hướng” tỷ giá hối đoái danh nghĩa với tỷ giá hối đối thực biểu quan điểm, sách tỷ giá quốc gia thời kỳ Như vậy, sở xác định mức tỷ giá thực tương đối việc điều hành tỷ giá danh nghĩa sách tỷ giá phát huy tác dụng tốt Tỷ giá thực đồng Việt Nam nghiên cứu tính tốn thơng qua xác định thống kê rổ hàng hoá tương ứng thị trường Việt Nam Mỹ, thống kê diễn biến lạm phát hai nước Trên sở tỷ giá thực, NHNN tính tốn tỷ giá mục tiêu tuỳ thuộc vào yếu tố cung cầu ngoại tệ, trạng thái cán cân toán, lạm phát, dự kiến biến động thực tế thị trường nước, mục tiêu sách thị trường, lãi suất, sách xuất nhập Tỷ giá mục tiêu định chiều hướng, mức độ, thời điểm để NHNN can thiệp vào thị trường, nhằm đạt tới ý đồ quản lý vĩ mô Nhà nước Thay cho việc gắn với đồng đô la Mỹ trước đây, tỷ giá ngang giá nên gắn với "rổ" tiền tệ (bao gồm số ngoại tệ mạnh USD, EURO, JPY số đồng tiền nước khu vực Trung Quốc, Hàn Quốc ), đồng tiền tham gia vào "rổ" tiền tệ theo tỷ trọng quan hệ thương mại đầu tư với Việt Nam Việc xác định tỷ nhằm giảm bớt lệ thuộc đồng Việt Nam vào đô la Mỹ, phản ánh xác thực quan hệ cung cầu thị trường sở có tính đến xu hướng biến động đồng tiền nước bạn hàng lớn 3.2.2 điều hành thị trường ngoại hối Cùng với việc công bố hàng ngày tỷ giá giao dịch bình quân thị trường ngoại tệ liên ngân hàng, cần theo dõi sát diễn biến thị trường để có biện pháp xử lý chủ động, phù hợp, kịp thời Duy trì kiểm sốt việc thực mức tỷ giá giao dịch tối đa cho phép NHTM Bản thân biên độ 64 giao dịch không thiết ấn định cách cứng nhắc mà điều chỉnh tuỳ theo động thái thị trường Khi đồng Việt Nam có xu hướng lên giá so với ngoại tệ áp dụng sàn tỷ giá, để khống chế chiều giảm tỷ giá giao dịch Việc áp dụng biện pháp hành để góp phần cải thiện, kiểm sốt điều tiết thị trường, hướng thị trường theo sách vĩ mô cần thiết, đặc biệt chưa có đủ cơng cụ đủ thực lực kiểm sốt thị trường thơng qua biện pháp kinh tế Tăng cường khả can thiệp linh hoạt, hiệu NHTW thị trường ngoại hối NHTW cần coi trọng việc trì quản lý dự trữ ngoại hối theo hướng tập trung, thống nhất, an toàn kịp thời đáp ứng nhu cầu can thiệp cần thiết Để hỗ trợ cho tỷ giá, cần điều chỉnh lãi suất linh hoạt, hợp lý, lãi suất nội tệ thực dương, thu hẹp chênh lệch lãi suất nội tệ ngoại tệ để chống dòng chuyển đổi từ VNĐ sang USD, cân cấu tiền gửi nội tệ ngoại tệ Ngoài ra, cần phát triển mạnh thị trường nội tệ cho tương xứng với thị trường ngoại tệ, tạo sở cơng cụ cần thiết để can thiệp cách đồng thị trường nội tệ ngoại tệ Quy định mức lãi suất tiền gửi USD doanh nghiệp ngân hàng cho phù hợp với chức chủ yếu loại tài khoản làm nhiệm vụ tốn với nước ngồi, khơng phải để tích trữ ngoại tệ Đảm bảo tương quan hợp lý với lãi suất tiền gửi VNĐ, nhằm khuyến khích doanh nghiệp bán số ngoại tệ chưa sử dụng để lấy VNĐ gửi vào ngân hàng, góp phần tăng cung tăng luồng chu chuyển ngoại tệ ổn định thị trường ngoại tệ Hồn thiện mở rộng loại hình giao dịch kỳ hạn, hốn đổi kích thích thị trường hối đoái ngày phát triển Cho phép NHTM doanh nghiệp linh hoạt lựa chọn cơng cụ giao dịch để dự đốn phịng tránh rủi ro tỷ giá biến động, chủ động kinh doanh Tuy nhiên, mức độ phát triển thị trường hối đối cịn thấp, nhiều khơng 65 phản ánh xác thực cung cầu ngoại tệ, sức ép cầu ngoại tệ tỷ giá lớn nên cần khống chế giới hạn tỷ giá kỳ hạn Có thể vào quan hệ cung cầu thực tế, kỳ vọng biến động tỷ giá, chênh lệch lãi suất, sách khuyến khích hay hạn chế giao dịch kỳ hạn để điều chỉnh mức gia tăng cho phép giao dịch kỳ hạn Mở rộng đối tượng đa dạng hoá hình thức tham gia giao dịch thị trường ngoại tệ như: tổ chức đấu thầu đợt mua bán ngoại tệ khách hàng giao dịch số lượng lớn, thực hợp đồng mua lại ngoại tệ kiều hối, hợp đồng kết hối tự nguyện theo thoả thuận Tăng cường quản lý hoạt động kinh doanh hối đoái NHTM nhằm hạn chế tối đa tượng đầu cơ, găm giữ ngoại tệ, tránh tạo cầu ngoại tệ giả tạo gây cú sốc tỷ giá Đặc biệt trọng đến việc trì quản lý trạng thái ngoại hối NHTM nước, trạng thái đồng Việt Nam chi nhánh ngân hàng nước ngồi Tăng cường cơng tác tra, kiểm soát, phát xử lý hành vi vi phạm chế độ kinh doanh ngoại hối Trong tương lai cho phép doanh nghiệp xuất nhập lớn tham gia vào thị trường ngoại tệ liên ngân hàng, để tăng lượng giao dịch ngoại tệ thị trường, phản ánh xác thực cung cầu ngoại tệ kinh tế, tiến tới thành lập hồn thiện thị trường hối đối Việt Nam 3.2.3 Đẩy mạnh hỗ trợ khuyến khích xuất Khuyến khích NHTM thực hợp đồng mua ngoại tệ kỳ hạn với doanh nghiệp xuất Nghiệp vụ đảm bảo cho doanh nghiệp xuất bán ngoại tệ trước với mức giá cao tỷ giá giao ngay, tránh rủi ro tỷ giá (trong trường hợp VNĐ lên giá), đồng thời đảm bảo khả thu mua ngoại tệ NHTM Trong kế hoạch cấu lại hệ thống ngân hàng nước ta, tổ chức triển khai hoạt động ngân hàng sách phục vụ xuất khẩu, hình 66 thành quỹ tín dụng hỗ trợ xuất NHTM quốc doanh Việt Nam Ngồi cần có biện pháp liên quan để khuyến khích xuất như: chế độ khen thưởng xuất thu ngoại tệ, có sách ưu đãi thuế, ưu đãi lãi suất hỗ trợ vốn cho doanh nghiệp xuất khẩu, trợ giá thu mua hàng xuất 3.2.4 Đẩy mạnh thu hút nguồn kiều hối Giảm thiểu chênh lệch tỷ giá ngân hàng tỷ giá thị trường tự do, nhằm khuyến khích chuyển tiền kiều hối qua hệ thống ngân hàng, thu hút nguồn ngoại tệ thu đổi vào ngân hàng mà khơng chuyển ngồi thị trường tự Tạo tiện ích cho việc chuyển tiền kiều hối qua ngân hàng: ngân hàng nên giảm chi phí chuyển tiền thực chuyển phát nhanh, giao tiền tận nơi theo yêu cầu khách Cần mở rộng thơng tin quảng cáo hình thức dịch vụ tạo tín nhiệm khách hàng Có sách khai thơng đầu tư, tạo điều kiện cho kiều bào tham gia sâu rộng vào kinh tế, nên xem xét chủ trương thu hút kiều hối quan hệ kinh tế dân cư vấn đề thời như: việc mua cổ phiếu công ty, việc tham gia đầu tư kinh doanh chứng khoán thị trường chứng khoán tương lai Việt Nam, vấn đề sở hữu nhà cửa mua bán bất động sản, chuyển nhượng đất đai Nhà nước nên có sách rõ ràng, quán, đối xử với kiều bào ngang cộng đồng dân cư Việt Nam ưu đãi hơn, nhằm tranh thủ nguồn vốn ngoại tệ đầu tư vào phát triển sản xuất 3.2.5 Thu hút quản lý đầu tư nước ngồi Cần có điều chỉnh định chiến lược sách Nhà nước đầu tư nước năm tới Cần xác định rõ: đầu tư nước ngồi tạo thuận lợi cho hàng hoá Việt Nam tiếp cận thị 67 trường nước ngoài, đẩy mạnh xuất khẩu, tăng thu ngoại tệ Nhưng mục tiêu nhà đầu tư nước nhằm chiếm lĩnh thị trường nước vấn đề cân đối ngoại tệ khó khăn nhu cầu nhập thiết bị vật liệu, chuyển lợi nhuận nhà đầu tư, trả nợ vay nước làm tăng thêm sức ép đến khả toán (vốn yếu kém) Việt Nam Do đó, việc lựa chọn dự án đầu tư, cần ý đề cao hiệu kinh tế hướng ngoại, khuyến khích doanh nghiệp đầu tư nước ngồi có dự án sản xuất hàng xuất thu ngoại tệ, hạn chế doanh nghiệp có sản phẩm nội tiêu, cho phép số trường hợp thay nhập thực cần thiết Có đạt mục tiêu giảm thâm hụt tài khoản vãng lai, cải thiện cán cân toán nâng cao thu nhập quốc dân Quản lý chặt chẽ luồng chuyển vốn qua tài khoản vốn chuyên dùng mở ngân hàng nước qua tài khoản vay vốn nước mở ngân hàng nước ngồi doanh nghiệp có vốn đầu tư nước ngồi Giám định tính tốn xác lượng vốn góp thiết bị cơng nghệ, đồng thời tạo thuận lợi cho việc chuyển vốn ngoại tệ vào Việt Nam Tăng cường kiểm soát hạn chế việc doanh nghiệp vay vốn nước với điều kiện vay bất lợi Cải thiện môi trường đầu tư thông qua việc dỡ bỏ thủ tục xin phép mua ngoại hối giao dịch vãng lai Đảm bảo đáp ứng nhu cầu ngoại tệ khả tự cân đối doanh nghiệp, đặc biệt nhu cầu chuyển lợi nhuận nước nhà đầu tư nước ngoài, làm giảm mức độ rủi ro mơi trường đầu tư, kích thích thu hút đầu tư nước ngồi Cần xây dựng quy mơ thu hút đầu tư nước ngoài, dựa sở kế hoạch sử dụng vốn nước phù hợp với khả tăng trưởng kinh tế Xác định cấu đầu tư thích hợp theo hướng nâng cao tính cạnh tranh tính hiệu kinh tế Xây dựng thực sách điều 68 chỉnh quy mô cấu vốn đầu tư nước ngồi, bao gồm sách thuế, lãi suất, tỷ giá để khuyến khích đầu tư lĩnh vực định Trong trình mở cửa thị trường vốn, Việt Nam tiếp nhận ngày nhiều luồng vốn đầu tư gián tiếp nước Nguồn vốn có tính chất linh hoạt cao, dễ gây bất ổn kinh tế cung - cầu ngoại hối thị trường, đó, ta cần có thái độ then trọng tiếp nhận sử dụng vốn Hiện nay, Nhà nước cho phép bán chứng khoán cho tổ chức cá nhân nước ngồi, thị trường chứng khốn đời Trước tình hình đó, cần thiết phải xây dựng kịp thời quy chế quản lý đầu tư gián tiếp nước ngoài, để vừa lợi dụng vốn nước ngoài, vừa hạn chế rủi ro ảnh hưởng từ bên thị trường vốn non trẻ Việt Nam 3.2.6 Tăng cường quản lý nợ nước Tranh thủ tối đa nguồn vốn ODA để tập trung cho việc phát triển sở hạ tầng kinh tế xã hội, trước mắt cần ưu tiên sử dụng vốn ODA cho số lĩnh vực: phát triển nông nghiệp nông thôn, phát triển nguồn nhân lực, phát triển mạng phân phối điện, nâng cấp hệ thống giao thơng vận tải cấp nước Chỉ vay cho dự án xác định hiệu sử dụng khả hoàn trả nợ Đối với ngân sách Nhà nước, vay cho đầu tư phát triển để tạo nguồn thu ngân sách, đảm bảo thực nghĩa vụ trả nợ nước ổn định chi ngân sách Nhà nước, tăng tích luỹ, khơng vay cho tiêu dùng Đối với kinh tế, vay nước phải tạo khả xuất tăng thu ngoại tệ để trả nợ nước Quản lý chặt chẽ việc vay vốn nước doanh nghiệp, việc giải ngân vốn mua ngoại tệ để trả nợ, đặc biệt tăng cường quản lý nợ ngắn hạn Có sách khuyến khích vay nợ nước ngồi trung dài hạn để đầu tư cho dự án lớn, dự án sản xuất hàng xuất Cần xây dựng 69 biện pháp quản lý vay trả nợ cụ thể doanh nghiệp đứng vay nợ, NHTM bảo lãnh vay nợ, có kế hoạch xử lý khoản nợ nước ngồi tầm vi mô Đặc biệt trọng khâu xây dựng xét duyệt dự án, khâu định hiệu dự án Xác định rõ trách nhiệm người vay người sử dụng vốn vay, chống ỷ lại vào Nhà nước Trong điều kiện kinh tế xã hội cịn nhiều khó khăn, cần khống chế vay thương mại mức vừa phải, đồng thời, phải quản lý chặt chẽ khoản vay thương mại, đảm bảo hiệu sử dụng vốn cao Nên giao cho NHTW thống quản lý toàn nợ nước ngoài, bao gồm nợ doanh nghiệp nợ Chính phủ, tạo điều kiện để NHTW nắm bắt tổng thể tình hình nợ quốc gia, quản lý tốt cán cân vốn cán cân toán NHTW cần xây dựng kế hoạch vay nợ nước ngoài, chủ động khống chế nợ nước ngoài, đồng thời thường xuyên xem xét tiêu nợ để có biện pháp kịp thời điều chỉnh NHTW cần xác định số liệu thực tế số liệu dự kiến dư nợ nước khả trả nợ, là: Số vốn giải ngân dự kiến giải ngân khoản vay ký kết Dự kiến trả nợ gốc lãi khoản vay Tỷ lệ nợ/xuất Tỷ lệ nợ/GDP Tỷ lệ dịch vụ nợ/xuất NHTW cần dự đoán khả chịu đựng tỷ giá hối đoái, cán cân toán trước tác động bất lợi yếu tố làm giảm lực trả nợ Nhà nước doanh nghiệp, sở: Dự kiến trường hợp trả nợ gốc lãi khác dựa giả định khác tỷ giá, lãi suất Những đồng tiền vay nợ Việt Nam (USD, JPY) thường xuyên biến động, làm tăng tổng dư nợ 70 dịch vụ nợ đến hạn Dự kiến nguồn ngoại tệ chủ yếu dành cho trả nợ: xuất khẩu, vay mới, vay bắc cầu, dự trữ ngoại hối Khả xuất sút giảm làm cho việc trả nợ trở nên khó khăn Trong tình cần thiết, Chính phủ cần có cách xử lý mềm dẻo với nợ nước (đàm phán gia hạn nợ, đổi nợ thành đầu tư, đổi cấu điều kiện nợ, xin xoá nợ phần, xuất hàng trả nợ.) nhằm giảm thiểu áp lực trả nợ, tránh làm tăng tỷ giá bất thường tăng gánh nặng trả nợ đến hạn 3.2.7 vấn đề cho vay nước ngoại tệ Chuyển đổi chế tín dụng ngoại tệ sang chế tín dụng nội tệ mua bán ngoại tệ thị trường ngoại hối Sớm hay muộn cần thực triệt để theo hướng: - Xố bỏ hồn tồn việc cho vay nước ngoại tệ (kể cho vay nhập khẩu, theo quy định NHNN, NHTM cho vay ngoại tệ Khách hàng có nguồn xuất số ngành trọng điểm ) - Mọi nhu cầu mua bán ngoại tệ thực sở tín dụng VNĐ hoạt động giao dịch thị trường liên ngân hàng: doanh nghiệp nhập cần ngoại tệ vay VNĐ mua ngoại tệ, doanh nghiệp xuất cần nhập nguyên liệu, thiết bị vay VNĐ mua ngoại tệ thị trường Để tránh rủi ro tỷ giá rủi ro không mua ngoại tệ, doanh nghiệp phịng tránh rủi ro thơng qua giao dịch kỳ hạn, hoán đổi với NHTM - NHTW mở rộng phạm vi hoạt động tiền đồng chi nhánh ngân hàng nước để tạo mơi trường cạnh tranh bình đẳng ngân hàng Thực tế nhu cầu mở rộng cho vay ngoại tệ chủ yếu xuất phát từ chi nhánh ngân hàng nước Nếu họ mở rộng phạm vi hoạt động tiền đồng giảm hẳn nhu cầu cho vay ngoại tệ - Tiếp tục trì sách khơng huy động tiết kiệm ngoại tệ với lãi 71 suất cao, trả lãi thấp trì mức lãi “giữ hộ ngoại tệ” cho người gửi Hiện việc thực tốt: lãi suất ko kỳ hạn USD dao động mức 0.1- 0.25%/năm, huy động có kì hạn TCKT khoảng 0.5%/năm dân cư tối đa 2%/năm Tuy nhiên, bối cảnh nay, việc xử lý vấn đề khả không thực tế nguồn ngoại tệ nước lớn, mục tiêu thu hút lượng ngoại tệ vào ngân hàng đặt lên hàng đầu Trong đó, vốn ngoại tệ cịn khan hiếm, nhiều doanh nghiệp, nhiều dự án nước phải vay ngoại tệ nước với lãi suất cao, điều kiện bất lợi, vay vốn nước VNĐ lại chủ yếu vốn ngắn hạn, khó khăn việc tìm nguồn vốn trung dài hạn Trên sở lợi ích mà việc cho vay ngoại tệ đạt lúc này, tạm thời nghiên cứu mở rộng hoạt động cho vay ngoại tệ sang dự án lớn, trọng dự án có liên quan trực tiếp đến chu trình sản xuất hàng xuất khẩu, nhằm tăng khả xuất - thu ngoại tệ trả nợ ngoại tệ Cần tiếp tục quản lý chặt chẽ hoạt động cho vay nước ngoại tệ, theo hướng hạn chế dần tiến tới xố bỏ hồn tồn nghiệp vụ tương lai 3.2.8 Thu hẹp việc lưu thông ngoại tệ thị trường chợ đen Không nên trì quyền sở hữu cá nhân ngoại tệ khơng có nguồn gốc hợp pháp, tiến tới xố bỏ tiết kiệm ngoại tệ Số ngoại tệ khơng có nguồn gốc hợp pháp tài khoản tiết kiệm ngoại tệ cá nhân cất giữ phải bán hết cho ngân hàng Số ngoại tệ mang khỏi Việt Nam xuất cảnh phải có giấy tờ chứng minh nguồn gốc (là ngoại tệ rút từ tài khoản cá nhân, mua ngân hàng, nằm số ngoại tệ đưa vào Việt Nam cách hợp pháp trước đó) Để tạo điều kiện cho người nước vào Việt Nam, kiều bào, người Việt Nam từ nước nước đổi ngoại tệ lấy đồng Việt Nam dễ 72 dàng, thuận lợi nhanh chóng, cần mở rộng mạng lưới thu đổi ngoại tệ cửa khẩu, sân bay, ga cảng, khu du lịch, siêu thị, khách sạn quốc tế Đồng thời, tiếp tục đổi thu đổi ngoại tệ cách thơng thống, nhanh gọn, nhằm khuyến khích nhiều người có ngoại tệ đổi qua ngân hàng, thu hẹp hoạt động trao đổi, mua bán ngoại tệ thị trường chợ đen Các quan chức cần tăng cường cơng tác kiểm tra thị trường, kiểm sốt đại lý thu đổi ngoại tệ, ngăn chặn việc lưu thơng tốn ngoại tệ bất hợp pháp Cần có phối hợp quản lý thơng tin, hành động quan bảo vệ pháp luật, ví dụ như: cơng an theo dõi, phát người hành nghề thu gom ngoại tệ lậu, hải quan kiểm soát luồng ngoại tệ vào Việt Nam trường hợp xuất nhập cảnh, quản lý hoạt động xuất nhập qua biên giới, chống buôn lậu, án, viện kiểm sát cần xử lý nghiêm tổ chức cá nhân cố tình vi phạm Tổ chức tốt công tác giao dục tuyên truyền thông qua hình thức hội thảo tun truyền, thơng tin đài báo, đưa vào chương trình giáo dục học đường để làm cho người dân thấy rõ ý nghĩa kinh tế - trị việc bảo vệ chủ quyền tiền tệ, để người dân có ý thức trách nhiệm chấp hành luật quản lý ngoại hối 3.2.9 Cần quán chủ trương quản lý lưu hành ngoại tệ theo hướng « đất nước việt nam chi trả đồng việt nam đồng » - Chi trả ngoại tệ Việt Nam, bao gồm tiền mặt hay chuyển khoản không phép, trừ trường hợp trả chuyển khoản cho tổ chức kinh doanh Ngân hàng Nhà nước cho phép tiếp tục thu ngoại tệ - Việc chi trả cho người hưởng nước khoản tiền tiền lương, thu nhập từ xuất lao động ngoại tệ tiền mặt theo yêu cầu nên chấm dứt Việc thực tài khoản tiền gửi ngoại tệ 73 chi trả tiền Việt Nam việc chi trả kiều hối điều chỉnh để cá nhân Việt Nam nhận kiều hối VNĐ Tỷ lệ dự kiến năm 2008 10% năm 2010 30% - Thực bước để đồng Việt Nam (VNĐ) tham gia quan hệ vay trả nợ nước đầu tư nước vào Việt Nam, cho phép nhà đầu tư nước ngồi sử dụng VNĐ tham gia góp vốn đầu tư trực tiếp Việt Nam để người nước chấp nhận VNĐ toán; xoá bỏ việc chuyển tiền FDI (đầu tư trực tiếp nước ngồi) phải xuất trình chứng nhận hồn thành nghĩa vụ tài xố bỏ quy định cân đối ngoại tệ FDI - Phải giảm chi phí giao dịch VNĐ so với giao dịch USD, có tác dụng nâng cao tính chuyển đổi đồng nội tệ Đồng thời nâng cao ổn định sách kinh tế vĩ mô, ổn định tiền tệ xã hội để giúp người dân tin tưởng vào đồng nội tệ - Áp dụng biện pháp nhằm biến USD thành loại hàng hóa bình thường, đồng thời xử phạt nghiêm minh sai phạm để chấn chỉnh việc mua bán ngoại tệ thị trường tự - Cá nhân có tài khoản ngoại tệ gửi ngân hàng thương mại rút tiền mặt ngoại tệ để cất giữ riêng để đưa nước ngồi chi tiêu SBV áp dụng tỷ lệ thí điểm từ năm 2008 đến 2010 Hỗ trợ giải pháp này, tỷ giá điều hành thoáng hơn, cơng cụ tài phái sinh đẩy mạnh để hỗ trợ hạn chế rủi ro tỷ giá, tạo lòng tin dân chúng vào VNĐ - Những khoản vay nước ngồi Chính phủ, kể khoản vay Chính phủ bảo lãnh khoản thu từ phát hành trái phiếu ngoại tệ Chính phủ giải ngân cho đơn vị thụ hưởng hay quan thực dự án VNĐ - Ngăn chặn giảm dần hoạt động kinh tế ngầm, kiểm sốt chặt 74 chẽ tình trạng bn lậu, tình trạng bán hàng thu ngoại tệ nước Cần có biện pháp hạn chế đến mức tối đa việc lưu thông sử dụng đô la Mỹ, niêm yết giá đô la Mỹ thị trường Việt Nam 75 KẾT LUẬN • Trên sở sử dụng chủ nghĩa vật biện chứng chủ nghĩa vật lịch sử làm sở phương pháp luận tổng hợp phương pháp thống kê miêu tả, tổng hợp, so sánh, luận văn đạt nhiệm vụ chủ yếu sau: Hệ thống hoá lý luận la hóa, sách tiền tệ điều hành CSTT nhằm mục tiêu kiểm sốt tình trạng la hóa Đánh giá thực trạng la hóa, ngun nhân gây la hóa ảnh hưởng tới sách tiền tệ Việt Nam từ sau cải cách kinh tê tới Đồng thời, luận văn tập trung phân tích, đánh giá thực trạng điều hành CSTT nhằm mục tiêu kiểm sốt la hóa giai đoạn này, từ đưa thành tựu đạt hạn chế việc điều hành CSTT Trên sở phân tích trên, luận văn đưa nhóm giải pháp để hồn thiện điều hành CSTT nhằm mục tiêu kiểm sốt tình trạng đo la hóa Việt Nam thời gian tới Để có hỗ trợ đắc lực từ Chính phủ, Quốc hội quan hữu quan khác, luận văn đưa kiến nghị cần thiết để thực thành công giải pháp nêu Điều hành CSTT linh hoạt nhằm mục tiêu kiểm sốt la hóa hỗ trợ tốt cho tăng trưởng kinh tế vấn đề phức tạp cấp thiết thời điểm Do điều kiện nghiên cứu có hạn, chắn luận văn khó tránh khỏi hạn chế Vì vậy, tác giả mong muốn nhận đóng góp ý kiến nhà khoa học, chuyên gia tất độc giả quan tâm đến vấn đề để có điều kiện luận văn hoàn thiện nữa./ TÀI LIỆU THAM KHẢO NGND.PGS.TS Tô Ngọc Hưng (2009), Giáo trình Ngân hàng thương mại, Nhà xuất thống kê GS TS Nguyên Văn Tiến (2010): Giáo trình thị trường ngoại hối nghiệp vụ phái sinh, NXB Thống kê GS TS Nguyên Văn Tiến (2009): Giáo trình tài quốc tế, tái lần thứ 3, NXB Thống kê, Hà Nội GS TS Nguyễn Văn Tiến (2001), Cẩm nang thị trường ngoại hối giao dịch kinh doanh ngoại hối, Nhà xuất thống kê Peter S.Rose (2001), Quản trị Ngân hàng thương mại, NXB Tài chính, Hà Nội Thời báo tài Việt Nam Tạp chí Khoa học Đào tạo Ngân hàng - Học Viện Ngân hàng Thời báo Ngân hàng - Ngân hàng Nhà Nước Việt Nam “Quyết định số 65/1999/QĐ-NHNN7 ngày 25/2/1999 Ngân hàng Nhà nước Việt Nam việc quy định nguyên tắc xác định tỷ giá mua bán ngoại tệ ” [19, tr38] 10 Bộ Kế hoạch Đầu tư (2003), “Đề án phát triển thị trường tài chính” David cox (1997), “Nghiệp vụ ngân hàng đại”, Nhà xuất Chính trị Quốc gia Lê Vinh Danh (1996), “Tiền hoạt động ngân hàng”, Nhà xuất Chính trị quốc gia Nguyễn Đăng Dờn (2000), “Vài ý kiến lãi suất, lãi suất xu hướng tự hóa lãi suất Việt Nam nay”, Tạp chí Ngân hàng (3) Andreas Hauskrecht (2000), “Q trình la hóa ngày tăng: Phân tích tình hình tiền tệ Việt Nam vào thời điểm đến tháng 8/2000” (bản dịchliệu tiếng Việt), 2000 II Tài tiếng nước Jonh ManeyofKeynes (1994), “Lý thuyết tổng quát việc quarterly làm, lãi suất tiền “ Office the Comptroller of the Currency : (OCC’s) report trongTrading kinh tế Derivatives thị trường”,Activities Nhà xuấtFourth Giáo dục 2012” ontệBank and Quarter N Gregory Man Kiw (1997), “ Kinh tế vĩ mo’”, Nhà xuất Thống Kê [12,tr30] “Luật hàngDerivatives Nhà nước Market: Việt Nam, Luật Các tổ -chức dụng”” Ngân “OTC Analysis Year end tín 2011, June (2010), Nhà xuất Cơng an nhân dân Hà nội 2012”[5,tr30] Frederic S.of Mishkin “Tiền tệ, ngân hàng thị trườngoftàithe chính””, “Bank Japan: (1999), Financial Markets Department - Results Nhà xuất KhoaMarket học kỹStatistics thuật in Japan, end - june 2012” [2,tr33] Regular Derivatives 10 Quyết định số 2868/QĐ-NHNN ngày 29/11/2010 Ngân hàng Nhà nước Việt Nam công bố lãi suất đồng Việt Nam 11 Ngân hàng Nhà nước Việt Nam (2010 - 2012), “Báo cáo thường niên””, 2010 - 2011 - 2012 12 Thông tư số 12/2010/TT-NHNN Hướng dẫn tổ chức tín dụng cho vay đồng Việt Nam cho khách hàng theo lãi suất thỏa thuận 13 Ngân hàng Nhà nước Việt Nam (2010), “Chiến lược tổng thể phát triển ngành Ngân hàng Nhà nước Việt Nam đến năm 2015” 14 Ngân hàng Nhà nước Việt Nam (1999), “Hội thảo định hướng điều hành lãi suất Ngân hàng Nhà nước Việt Nam’” 15 Ngân hàng Nhà nước Việt Nam (2002), “Hội thảo kinh tế thị trường, Ngân hàng trung ương Chính phủ - Ngân hàng thương mại doanh nghiệp” 16 Ngân hàng Nhà nước Việt Nam (2010 - 2012), "Báo cáo tiền tệ hoạt động ngân hàng năm 2010 - 2011 - 2012" 17 Nguyễn Đồng Tiến (2002), “Giải pháp thực có hiệu chế lãi suất cho vay thỏa thuận VNĐ”, Tạp chí Ngân hàng (8) Website Ngân hàng Nhà nước Việt Nam số NHTM ACB, VCB, Vietinbank, SHB, BIDV, Exinbank