804 nghiên cứu các nhân tố ảnh hưởng tới quyết định vay margin của khách hàng cá nhân tại công ty chứng khoán MBS chi nhánh hà nội,khoá luận tốt nghiệp

HỌC VIỆN NGÂN HÀNG KHOA TÀI CHÍNH ∙^ω‰to∙ KHĨA LUẬN TỐT NGHIỆP Tên đề tài: NGHIÊN CỨU CÁC NHÂN TỐ ẢNH HƯỞNG TỚI QUYẾT ĐỊNH VAY MARGIN CỦA KHÁCH HÀNG CÁ NHÂN TẠI CƠNG TY CHỨNG KHỐN MBS - CHI NHÁNH HÀ NỘI Sinh viên thực hiện: Chu Huyền Trang Lớp: K18CLCE Khoá học: 2015 - 2019 Mã sinh viên: 18A4010539 Giảng viên hướng dẫn: PGS.TS Nguyễn Thanh Phương Hà Nội, tháng 05 năm 2019 HỌC VIỆN NGÂN HÀNG KHOA TÀI CHÍNH ∙^ω‰to∙ AC KHĨA LUẬN TỐT NGHIỆP Tên đề tài: NGHIÊN CỨU CÁC NHÂN TỐ ẢNH HƯỞNG TỚI QUYẾT ĐỊNH VAY MARGIN CỦA KHÁCH HÀNG CÁ NHÂN TẠI CƠNG TY CHỨNG KHỐN MBS - CHI NHÁNH HÀ NỘI Sinh viên thực hiện: Chu Huyền Trang Lớp: K18CLCE Khoá học: 2015 - 2019 Mã sinh viên: 18A4010539 Giảng viên hướng dẫn: PGS.TS Nguyễn Thanh Phương Hà Nội, tháng 05 năm 2019 Khóa luận tốt nghiệp i Học viện Ngân hàng LỜI CAM ĐOAN Tôi xin cam đoan cơng trình nghiên cứu riêng thân tơi thực hướng dẫn PGS.TS Nguyễn Thanh Phương Các số liệu sử dụng khóa luận trích dẫn rõ ràng, xác, cơng bố theo quy định Các kết nghiên cứu khóa luận tơi tự tìm hiểu, phân tích cách trung thực, khách quan phù hợp với thực tế Hà Nội, ngày 18 tháng năm 2019 Sinh viên thực Chu Huyền Trang Chu Huyền Trang Lớp: K18CLCE Khóa luận tốt nghiệp ii Học viện Ngân hàng LỜI CẢM ƠN Trước hết, xin chân thành cảm ơn thầy cô giáo Học viện Ngân hàng nói chung thầy Khoa Tài nói riêng tận tâm truyền đạt kiến thức bổ ích tạo điều kiện cho tơi trình học tập Học viện Ngân hàng Bên cạnh đó, tơi xin gửi lời cảm ơn sâu sắc đến PGS.TS Nguyễn Thanh Phương ủng hộ ý kiến lựa chọn đề tài, tận tình hướng dẫn giúp đỡ tơi hồn thành khóa luận tốt nghiệp Tiếp theo, xin cảm ơn Ban lãnh đạo, anh chị phịng Mơi giới 02 Cơng ty chứng khoán Quân đội MBS - Chi nhánh Hà Nội cho môi trường học hỏi thu thập thơng tin thời gian thực khóa luận Cuối cùng, tơi xin dành lời cảm ơn đến gia đình, bạn bè bên cạnh động viên, giúp đỡ đường lĩnh hội kiến thức để chuẩn bị bước vào hành trình quan trọng phía trước Trong q trình hồn thiện khóa luận với trình độ lý luận kinh nghiệm thực tiễn hạn hẹp nên viết khó tránh khỏi thiếu sót, tơi mong nhận ý kiến đóng góp thầy để thân có thêm kiến thức kinh nghiệm cho cơng việc sau Tôi xin chân thành cảm ơn! Chu Huyền Trang Lớp: K18CLCE Khóa luận tốt nghiệp iii Học viện Ngân hàng MỤC LỤC PHẦN 1: LỜI MỞ ĐẦU .1 1.1 Tính cấp thiết đề tài 1.2 Mục đích nghiên cứu 1.3 Đối tượng phạm vi nghiên cứu .2 1.4 Phương pháp nghiên cứu .2 1.5 Kết cấu đề tài PHẦN 2: TỔNG QUAN NGHIÊN CỨU VÀ CƠ SỞ LÝ LUẬN VỀ CÁC NHÂN TỐ ẢNH HƯỞNG TỚI QUYẾT ĐỊNH VAY MARGIN CỦA KHÁCH HÀNG CÁ NHÂN TẠI CÔNG TY CHỨNG KHOÁN 2.1 Tổng quan nghiên cứu có liên quan 2.1.1 Các cơng trình nghiên cứu nước 2.1.2 Khoảng trống nghiên cứu 2.2 Cơ sở lý luận nhân tố ảnh hưởng tới định vay margin khách hàng cá nhân CTCK 2.2.1 Công ty chứng khoán 2.2.2 Vay margin Khách hàng cá nhân 13 2.2.3 Các nhân tố ảnh hưởng tới định vay margin khách hàng cá nhân CTCK 15 PHẦN 3: XÂY DỰNG MƠ HÌNH NGHIÊN CỨU VÀ KIỂM ĐỊNH 18 3.1 Giới thiệu cơng ty chứng khốn MBS - Chi nhánh Hà Nội hoạt động margin công ty 18 3.1.1 Giới thiệu cơng ty chứng khốn MBS - Chi nhánh Hà Nội 18 3.1.2 Hoạt động margin công ty chứng khốn MBS 23 3.2 Xây dựng mơ hình nghiên cứu kiểm định 33 3.2.1 Dữ liệu 33 Chu Huyền Trang Lớp: K18CLCE Khóa luận tốt nghiệp viv Họcviện việnNgân Ngânhàng hàng Học 3.2.2 DANH MỤC VIẾT TẮT Biến 33 3.2.3 Thống kê mô tả liệu 36 3.2.4 Phương pháp nghiên cứu 37 PHẦN 4: KẾT QUẢ NGHIÊN CỨU VÀ KHUYẾN NGHỊ .40 4.1 Kết kiểm định .40 4.1.1 Kiểm định xác suất sử dụng dịch vụ margin 41 4.1.2 Mơ hình multinomial logit 49 4.1.3 Kiểm định nhân tố ảnh hưởng đến xác suất nhà đầu tư bị gọi ký quỹ 55 4.1.4 Kiểm định nhân tố ảnh hưởng đến tỷ lệ vay ký quỹ 60 4.2 Kết luận khuyến nghị 62 4.2.1 Kết luận kết kiểm định 62 4.2.2 Một số khuyến nghị quản lý dịch vụ vay ký quỹ cơng ty chứng khốn MBS - Chi nhánh Hà Nội 63 4.2.3 Hạn chế mô hình nghiên cứu 69 PHẦN 5: KẾT LUẬN 70 Từ viết tắt Ngun nghĩa MBS Cơng ty chứng khốn Qn đội UBCKNN Ủy ban Chứng khoán Nhà nước HTKD Hỗ trợ kinh doanh CTCK Cơng ty chứng khốn TMCP Thương mại Cổ phần GDCK Giao dịch chứng khoán VSD Trung tâm lưu ký chứng khoán UBND Chu Huyền Trang Ủy ban nhân dân Lớp: K18CLCE TTCK Thị trường chứng khốn Bảng Khóa luận tốt nghiệp vi Bảng 2.1: So sánh sách hai sản phẩm Margin Mcredit MBS DANH MỤC BẢNG Trang Học viện Ngân hàng 26 Bảng 2.2: Tiêu chí tính điểm phân hạng khách hàng 28 Bảng 2.3: Phân hạng khách hàng MBS 29 Bảng 2.4: Bảng phí giao dịch lãi vay theo phân hạng khách hàng MBS 29 Bảng 2.5: Thống kê số liệu cho vay margin từ 2016 đến 2018 32 Bảng 2.6: Bảng định nghĩa biến 35 Bảng 2.7: Thống kê mô tả liệu 36 Bảng 3.1: Kỳ vọng tác động biến giải thích lên biến phụ thuộc 41 Bảng 3.2: Xác suất nhà đầu tư sử dụng sản phẩm Margin: Mơ hình xác suất tuyến tính 43 Bảng 3.3: Xác suất nhà đầu tư sử dụng margin: Mơ hình logistic 47 Bảng 3.4: Xác suất nhà đầu tư sử dụng margin: Mơ hình Probit 48 Bảng 3.5: Bảng số liệu multinomial logit - xác suất sử dụng margin nâng cao 50 Bảng 3.6: Bảng số liệu Multinomial Logit - xác suất phân hạng khách hàng 52 Bảng 3.7: Xác suất nhà đầu tư bị gọi ký quỹ: Mơ hình logistic 56 Bảng 3.8: Xác suất nhà đầu tư bị gọi ký quỹ: Mơ hình probit 59 Bảng 3.9: Bảng kết với biến phụ thuộc Loan rate 61 Bảng 3.10: So sánh dấu thực tế dấu kỳ vọng biến giải thích biến phụ thuộc 63 Chu Huyền Trang Lớp: K18CLCE Hình/Sơ đồ/Biểu đồ Khóa luận tôt nghiệp vii Sơ đồ 2.1: Cơ cấu tổ chức Cơng ty cổ phần chứng khốn MBS Trang 20 Học viện Ngân hàng HÌNH/SƠ Biểu đồ 2.1: Biểu đồ thể vốn điềuDANH lệ qua MỤC năm MBSĐỒ/BIỂU21ĐỒ Biểu đồ 2.2: Cơ cấu doanh thu hoạt động MBS năm 2018 33 Hình 3.1: Tác động biên theo mơ hình probit 49 Hình 3.2: Tác động biên theo tuổi 59 Hình 3.3: Tác động biên theo kinh nghiệm đầu tư 60 Chu Huyền Trang Lớp: K18CLCE (1.60) Khác Khóa luận tơt nghiệp (1.58) 1.0117 1.220 (1.00) Kĩ sư 2.1801** (1.09) 2.3070 * (1.98) Kiểm toán 1.6101 (1.86) 1.124 (1.34) 10 Kinh doanh 1.5314 (0.93) 1.911 (1.28) 11 NV hàng Ngân 1.9634* (1.54) 1.676 (1.68) 12 Quản lý 0.0000 (1.36) 0.000 (.) 13 Sinh viên 1.4415 (.) 0.748 (1.00) 14 Tự 1.3822 (0.50) 1.528 (1.28) 15 Văn phòng 3.1569*** Học viện Ngân hàng (1.33) 4.1102* ** (2.65) (2.96) Trình độ học vấn Cao đẳng 0.0000 0.000 (.) Đại học -0.3758 (-0.72) 12/12 0.0000 (.) 0.6186 (1.18) 0.000 (.) Trên đại học 0.4576 (.) 0.750 (0.53) Trung cấp 0.1016 Chu Huyền Trang (0.77) 0.2598 Lớp: K18CLCE (0.12) Có, tham gia Kiếnnghiệp thức chứng khốn Khóa luận tơt 0.0000 lớp đào tạo bên (0.25) Học viện Ngân hàng 0.000 (.) Có, tự tìm hiểu q trình đầu tư -1.0044** (-2.50) Có, chuyên ngành đại học -0.1471 (-0.24) (.) 0.9814** (2.11) 0.1182 (0.18) Tần suất đặt lệnh 0.000 2-