149 giải pháp hạn chế rủi ro trong hoạt động cho vay ký quỹ tại CTCP chứng khoán VPS giai đoạn 2018 – 2020

HỌC VIỆN NGÂN HÀNG CHƯƠNG TRÌNH CỬ NHÂN CHẤT LƯỢNG CAO ra»U«M KHOA LUAN TOT NGHIEP ĐỀ TÀI: GIẢI PHÁP HẠN CHẾ RỦI RO TRONG • HOẠT ĐỘNG CHO VAY KÝ QUỸ TẠI CTCP CHỨNG KHOÁN VPS GIAI ĐOẠN 2018 - 2020 Giảng viên hướng dẫn :PGS.TS Tô Kim Ngọc Sinh viên thực : Nguyễn Hoàng Nam Mã sinh viên : 20A4050242 Lớp : K20CLCE Hà Nội, 2020 LỜI CAM ĐOAN VÀ LỜI CẢM ƠN Em xin cam đoan khóa luận với đề tài “Giải pháp hạn chế rủi ro hoạt động cho vay ký quỹ CTCP Chứng khoán VPS giai đoạn 2018 - 2020” em tự thực Mọi thông tin số liệu dựa sở thực tế Em xin chịu trách nhiệm nghiên cứu Trong trình nghiên cứu, em nhận giúp đỡ hướng dẫn nhiệt tình từ giảng viên hướng dẫn - PGS.TS Tô Kim Ngọc, anh Nguyễn Văn Nghĩa - Trưởng phòng Tư vấn Đầu tư 61 Cơng ty Cổ phần Chứng khốn VPS đơn vị thực tập Em xin chân thành cảm ơn tất giúp đỡ từ thầy cô anh chị đồng nghiệp suốt q trình hồn thành khóa luận tốt nghiệp ii MỤC LỤC LỜI MỞ ĐẦU CHƯƠNG 1: NỘI DUNG CƠ BẢN VỀ HOẠT ĐỘNG C≡O VAY KÝ QUỸ TẠI CTCK VÀ SƠ LƯỢC VỀ NHỮNG RỦI RO GẶP PHẢI .4 1.1 Hoạt động cho vay ký quỹ 1.1.1 Lịch sử hình thành TTCK GDKQ Việt Nam 1.1.2 Đặc trưng giao dịch cho vay ký quỹ 1.1.3 Vai trò giao dịch cho vay ký quỹ 1.1.4 Một số quy định liên quan đến GDKQ .7 1.2 Rủi ro CTCK cho vay ký quỹ 11 1.2.1 Phân loại rủi ro 11 1.2.2 Nguyên nhân dẫn đến rủi ro 13 1.2.3 Một số giải pháp hạn chế rủi ro Uỷ banChứng khoán Nhà nước 16 TÓM TẮT VÀ TỔNG KẾT CHƯƠNG 22 CHƯƠNG 2: THỰC TRẠNG VÀ RỦI RO TRONG DỊCH VỤ CHO VAY KÝ QUỸ CỦA CTCP CHỨNG KHOÁN VPS GIAI ĐOẠN 2018 -’2020 23 2.1 Giới thiệu công ty 23 2.1.1 Thông tin chung 23 2.1.2 Lịch sử hình thành phát triển 23 2.1.3 Ngành nghề địa bàn kinh doanh 26 2.1.4 Mơ hình quản trị, tổ chức kinh doanh máy quản lý 27 2.1.5 Ban điều hành nhân 29 2.1.6 Danh hiệu giải thưởng 30 2.1.7 Định hướng phát triển 30 2.1.8 Nhân tố rủi ro 31 2.1.9 Tình hình tài 32 2.1.10 Tình hình hoạt động kinh doanh giai đoạn 2018-2020 34 2.2 Thực trạng GDKQ VPS giai đoạn 2018 - 2020 39 2.2.1 Doanh thu hoạt động 39 2.2.2 Quy mô dư nợ cho vay ký quỹ 40 2.2.3 Tỷ lệ ký quỹ lãi suất cho vay 42 2.2.5 Đối tượng cho vay 42 2.2.6 Hạn mức cho vay 43 iii DANH MỤC VIẾT TẮT 2.3 Thực trạng rủi ro GDKQ VPS giai đoạn 2018 - 2020 43 2.3.1 Rủi ro toán .43 2.3.2 Rủi ro thị trường 45 2.3.3 Rủi ro khoản 49 2.3.4 Rủi ro hoạt động 51 2.3.5 Rủi ro pháp lý 53 2.1.6 Ket luận chung 54 TÓM TẮT CHƯƠNG 56 CHƯƠNG 3: GIẢI PHÁP HẠN CHẾ RỦI RO TRONG HOẠT ĐỘNG CHO VAY KÝ QUỸ TẠI CTCK VPS GIAI ĐOẠN 2018 - 2020 ’ 57 3.1 Một số giải pháp kiểm soát rủi ro VPS triển khai 57 3.1.1 Hạn chế rủi ro thị trường 57 3.1.2 Hạn chế rủi ro toán 58 3.1.3 Hạn chế rủi ro khoản 60 3.1.4 Hạn chế rủi ro hoạt động 61 3.1.5 Hạn chế rủi ro pháp lý 62 3.2 Đề xuất số biện pháp quản trị rủi ro 62 3.2.1 Đề xuất với CTCK VPS .62 3.2.2 Đề xuất với Uỷ ban Chứng khoán Nhà nước .63 TÓM TẮT CHƯƠNG 64 KẾT LUẬN 65 TÀI LIỆU THAM KHẢO 66 PHỤ LỤC 67 Từ viết tắt Nguyên nghĩa NHNN Ngân hàng Nhà nước GDKQ Giao dịch ký quỹ UBCKNN Uỷ ban Chứng khốn Nhà nước CTCP Cơng ty Cổ phần CTCK Cơng ty Chứng khốn TTCK DT Thị trường chứng khốn Doanh thu iv LNTT Lợi nhuận trước thuế LNST Lợi nhuận sau thuế TS Tài sản NV Nguồn vốn VCSH Vốn chủ sở hữu CVKQ Cho vay ký quỹ LSVC Lãi suất cho vay LSĐH Lãi suất điều hành LSHĐ Lãi suất hoạt động LSTCK Lãi suất tái chiết khấu LSTCK Lãi suất tái cấp vốn Bảng, biểu đồ hình minh họa Trang Bảng 2.1: Quá trình phát triển VPS DANH MỤC BẢNG BIỂU VÀ HÌNH MINH HỌA Bảng 2.2: Cơ cấu máy quản lý VPS Bảng 2.3: Cơ cấu ban lãnh đạo VPS Bảng 2.4: BCKQ HĐKD VPS giai đoạn 2018 - 2020 Bảng 2.5: Tỷ lệ an toán vốn khả dụng VPS giai đoạn 2018 - 2020 Bảng 2.6: KQHĐKD VPS năm 2018 Bảng 2.7: KQHĐKD VPS năm 2019 Bảng 2.8: KQHĐKD VPS năm 2020 Bảng 2.9: Cơ cấu doanh thu theo hoạt động VPS giai đoạn 20182020 Biểu đồ 2.10: Tổng dư nợ cho vay KQ toàn thị trường 2018 - 2020 Bảng 2.11: Dư nợ cho vay ký quỹ theo quý 2018 - 2020 Bảng 2.12: Quy mô dư nợ ký quỹ VPS 2018 - 2020 Bảng 2.13: Phải thu từ hoạt động cho vay margin VPS 2018 - 2020 Hình 2.14: Lãi suất điều hành NHNN giai đoạn 2011 - 2019 Hình 2.15: Biến động số VN-Index giai đoạn 2018 đến Hình 2.16: Biến động số HNX-Index giai đoạn 2018 đến Bảng 2.17: Cấu trúc vốn VPS giai đoạn 2018 - 2020 Bảng 2.18: Tỷ lệ rủi ro giao dịch ký quỹ rủi ro hoạt động v vi LỜI MỞ ĐẦU Tính cấp thiết đề tài Chứng khoán Việt Nam lên kênh đầu tư đầy tiềm giai đoạn gần có giai đoạn tăng phi mã từ gần 800 điểm lên đỉnh 1200 điểm từ tháng năm 2020 Đi kèm với nóng lên thị trường, sóng đầu tư sử dụng địn bẩy tài tăng cao, thứ mà qua phản ánh rõ độ lạc quan kỳ vọng nhà đầu tư thị trường tăng trưởng Tuy vậy, khơng có giai đoạn tăng kéo dài mãi, sau phiên chạm đỉnh Vn-Index có pha giảm kỷ lục gần 61 điểm phiên 19/1/2021 Toàn cổ phiếu rổ VN30 đa số cổ phiếu khác giảm sàn trắng bên mua tình hình vĩ mô Việt Nam ổn định thị trường khơng có dấu hiệu đảo chiều Trước ngỡ ngàng không phần hoang mang nhiều nhà đầu tư, nhiều ý kiến trái chiều đưa Tuy vậy, theo ý kiến cá nhân em hậu việc sử dụng margin thiếu kiểm sốt Nhìn ngược lại q khứ, phiên 19/1 giống phiên ngày 5/2/2018 mà lượng ký quỹ hầu hết cơng ty chứng khốn, có VPS mức báo động, hầu hết cổ phiếu hết room cho vay Hệ nhiều cơng ty chứng khốn buộc phải thực lệnh call margin, thiệt hại lớn cho nhà đầu tư lẫn cơng ty chứng khốn giai đoạn Bởi vậy, việc tìm hiểu phân loại đưa chiến lược quản trị rủi ro hoạt động cho vay ký quỹ vấn đề cấp thiết mà CTCK cân đặc biệt quan tâm nhằm giảm thiểu tối đa thiệt hại hoạt động kinh doanh Dưới góc nhìn mơi giới thực tập VPS nhà đầu tư cá nhân, em cho việc tìm hiểu hoạt động GDKQ cơng ty cách cơng ty quản lý rủi ro mang lại nhìn cụ thể cho riêng thân em công ty chứng khốn có cung cấp dịch vụ cho vay ký quỹ khác Chính lý em xin chọn đề tài “Giải pháp hạn chế rủi ro hoạt động cho vay ký quỹ công ty cổ phần chứng khốn VPS” làm đề tài khóa luận tốt nghiệp Mục tiêu nghiên cứu Hiểu hoạt động, quy trình nghiệp vụ CTCPCK VPS q trình thực tập sâu phân tích tác động từ GDKQ đến hoạt động kinh doanh VPS Đề tài tập trung vào quy định GDKQ VPS phân tích rủi ro cho vay ký quỹ VPS Với vị CTCK hàng đầu Việt Nam nay, hoạt động GDKQ VPS chiếm cấu tương đối lớn tổng doanh thu Ngoài đề tài có phân tích so sánh hoạt động GDKQ VPS công ty khác, phân tích mặt tích cực hạn chế để từ đưa khắc phục hợp lý Sau phân tích thực trạng hoạt động GDKQ VPS để từ đề xuất số giải pháp phù hợp để nâng cao hiệu hoạt động GDKQ giảm thiểu tối đa rủi ro gặp phải Phương pháp nghiên cứu • Dữ liệu: Tiếp cận tài liệu nội quy trình, quy định, kê kết kinh doanh, báo cáo thường niên, báo cáo tài cơng ty VPS • Phương pháp tiếp cận liệu: Số liệu sơ cấp: vấn chuyên gia, nhân viên công ty Số liệu thứ cấp: thu thập từ báo chí, báo cáo, internet • Phương pháp xử lý liệu: phân tích, so sánh, thống kè Cấu trúc khóa luận Ngoại trừ phần phụ lục trích dẫn nguồn, khóa luận có cấu trúc sau: ❖ Lời mở đầu ❖ Nội dung • Chương 1: Nội dung hoạt động cho vay ký quỹ CTCK sơ lược rủi ro gặp phải • Chương 2: Thực trạng rủi ro hoạt động cho vay ký quỹ CTCP Chứng khoán VPS giai đoạn 2018 - 2020 Tổng rủi ro GDKQ Tỷ lệ (4)/(3) 54,68 87,85 18,36% 12,59% 54 120,8 14,52 % Đơn vị: tỷ đồng (Nguồn: Báo cáo tỷ lệ an tồn tài VPS giai đoạn 2018 - 2020) Nhìn chung, giai đoạn năm tỷ lệ rủi ro GDKQ rủi ro hoạt động VPS dc trì mức thấp (dưới 20%) Đối với nhóm khách hàng doanh nghiệp, VPS chưa phải thực call margin, nhiên tỷ lệ nhóm khách hàng cá nhân tồn Những rủi ro phát sinh chủ yếu đến từ hoạt động đánh giá trích lập dự phịng chun viên cịn thiếu sót 55 CHƯƠNG 3: GIẢI PHÁP TĨM HẠN TẮT CHÉ CHƯƠNG RỦI RO2TRONG HOẠT ĐỘNG CHO VAY KÝ QUỸ TẠI CTCK VPS GIAI ĐOẠN 2018 Lĩnh vựclàhoạt động Công ty cổ phần chứng khốn VPS cơng ty chứng khoán - 2020 lớn thị trường chứng khốn Việt Nam với lịch sử hình thành phát triển 3.1 Một số giải pháp kiểm soát rủi ro VPS triển khai 15 năm Ket thúc thời điểm năm 2020, tổng tài sản công ty ghi nhận số 16.052,32 đồng (tăng 33,7% so với kỳ năm ngoái) Với lợi 3.1.1 Hạntỷchế rủi ro thị trường có thâm niên, tài sản đặc biệt lĩnh vực công nghệ, VPS dần khẳng định -I- Chọn lọc xây dựng danh mục cổ phiếu GDKQ vị top thị trường, sốn ngơi “ơng vua” lâu SSI Đặc biệt góp phần thành cơng đạt phát động môi Đối vớicho cácnhững loại rủi ro khơng thểđược trực tiếplàkiểm sốttriển nhưcủa rủi hoạt ro thị trường, giới nóinói chung và choVPS vaynói ký riêng quỹ nói riêngđốitạiphó VPSvà- hạn mộtchế hoạt động CTCK chung rủi ro cách đa đóng góp doanh thu lớn cho doanh nghiệp dạng hóa danh mục cho vay ký quỹ Tỷ lệ cụ thể trình bày bảng Bảng Tỷchương lệ cho vay ngành danhthực mụctrạng QDKQ Nội3.1 dung sẽtheo sâu vàonhóm tiêu chí đánh giá, nguyên VPSkhi giai 2020pháp chương Những số nhân cho loại rủi ro trước tìmđoạn đến 2018 những- giải liệu phục vụ cho cơng tác nghiên cứu hầu hết sinh viên lấy từ báo cáo tài chính, báo cáo thường niên, cáo bạch, báo cáo tỷ lệ an toàn vốn, thực tính tốn Có loại rủi cho nêu chương bao gồm: Rủi ro thị trường, rủi ro toán, rủi ro khoản, rủi ro hệ thống cuối rủi ro pháp lý Đối với cơng ty chứng khốn hay doanh nghiệp nói chung, việc xây dựng cho mơ hình kiểm sốt rủi ro vơ cần thiết, đặc biệt hoạt động giao dịch cho vay ký quỹ ngày phát triển song song với lên thị trường Nguyên nhân dẫn đến loại rủi ro chia thành nguyên nhân chủ quan nguyên nhân khách quan, sau tiêu kết đánh giá tổng hợp thể dạng bảng biểu hình, liệu thu thập từ báo cáo tài báo cáo thường niên công ty Đánh giá tình hình quản trị rủi ro VPS giai đoạn năm 2018 2020 trì mở mức ổn định tỷ lệ an tồn vốn khả dụng ln trì mức 180% Những loại rủi ro mà VPS cần trọng đặc biệt rủi ro khoản mà cơng ty có lãi suất cho vay thấp kèm với tỷ lệ vay cao khiến công ty ln tình trạng căng margin, ngồi rủi ro hoạt động, rủi ro toán rủi ro pháp lý yếu tố mà công ty cần lưu ý 56 30% - 40% Bất động sản, khu công nghiệp 20% - 30% Tài chính, ngân hàng, bảo hiểm 10 - 20% Dầu khí Tỷ lệ cịn lại Nhóm ngành khác (Nguồn: Phịng phân tích DN VPS) Tỷ lệ cho vay phía thay đổi tùy theo tình hình biến động tồn thị trường nói chung doanh nghiệp nói riêng Trong năm 2020, VPS mở hạn mức CVKQ với 244 cổ phiếu thuộc nhiều nhóm ngành chủ đạo BĐS, Tài - Ngân hàng, Dầu khí với mã cổ phiếu với tỷ lệ vay ký quỹ lên đến 80% giá trị vốn bản, góp phần vào khoản khổng lồ thị trường giai đoạn Tuy nhiên, việc mở tỉ lệ vay ký quỹ 57 cao số mã cổ phiếu khiến cho dư nợ vay ký quỹ VPS thường xuyên căng cứng cần sửa đổi tương lai 3.1.2 Hạn chế rủi ro toán -I- Xây dựng tiêu chuẩn đánh giá khách hàng Nhằm đảm bảo khách hàng có đủ khả thực nghĩa vụ tốn mình, CTCK cần kiểm sốt tỷ lệ trì tối thiểu tài khoản GDKQ khách hàng Sau đánh giá tồn tình hình tài yếu tố liên quan đến việc định cho vay, CTCK có tỷ lệ kiểm sốt trì cho nhóm đối tượng a Đối với khách hàng cá nhân VPS xác định NV khách hàng tính tốn tỷ lệ ký quỹ dựa thông tin TS sở hữu liên quan, nhiên nhiều lỗ hổng cần đánh cổ phiếu khách hàng nắm giữ, danh mục cổ phiếu giao dịch, lịch sử giao dịch, cần xem xét cẩn thận để xác định xác vị rủi ro đối tượng Điều luật công ty nêu rõ khách hàng phải chịu trách nhiệm đền bù thiệt hại phá vỡ hợp đồng b Đối với khách hàng tổ chức Nhóm khách hàng tổ chức nhóm có NV, TS quy mơ lớn nhiều so với nhóm KHCN, đó, việc đánh giá kỹ xây dựng tiêu chí cho vay vơ cần thiết nhóm đối tượng Qua đó, VPS đánh giá nhóm khách hàng tổ chức số tài ROA/ROE nhằm xác định tỷ suất sinh lời, EBITDA nhằm đánh giá chất lượng lợi nhuận doanh nghiệp, thêm so sánh doanh thu với doanh nghiệp ngành đưa định cho vay -I- Điều chỉnh tỷ lệ cho vay GDKQ dao hai lưỡi tất người sử dụng Nếu khách hàng sử dụng vốn vay ký quỹ đứng cách đầu tư hiệu quả, hiệu suất sinh lời lớn gấp nhiều lần bình thường Tuy nhiên, đối tượng vay ký quỹ đầu tư thua lỗ tổn thất nghiêm trọng từ làm tăng rủi ro toán cho VPS Do vậy, việc CTCK nói chung VPS nói riêng cần thực lúc 58 thường xuyên đánh giá, theo dõi tình hình thị trường vi mơ, vĩ mơ tình hình kinh tế - trị giới toàn yếu tố tác động khác ảnh hưởng đến giá cổ phiếu nói chung cổ phiếu nhóm ngành nói riêng theo giai đoạn thị trường Qua đó, VPS điều chỉnh tỷ lệ CVKQ cho phù hợp -I- Thực lệnh call margin Rủi ro giá giảm điều khó tránh khỏi TTCK Việt Nam, đặc biệt mã cổ phiếu thuộc nhóm penny mang tính đầu cao khoản ảo ROS, DLG, HAG, Lúc này, tỷ lệ ký quỹ trì không đảm bảo, buộc VPS phải thực lệnh call margin Qua đó, khách hàng có hai lựa chọn, gia tăng TS tiền mặt tài khoản tỷ lệ lại mức an toàn yêu cầu VPS, hai bán số chứng khoán đến đạt tỷ lệ ký quỹ yêu cầu Hiện VPS có tỷ lệ ký quỹ trì 0.30, nhiên cơng ty chia tỷ lệ ký quỹ thành hai mức cảnh báo với tỷ lệ ký quỹ trì 0.35 mức cảnh báo tỷ lệ ký quỹ trì 0.3 Việc làm giúp khách hang chạm tỷ lệ ký quỹ trì mức sau nhận lệnh call margin có thời gian chuẩn bị Khi cổ phiếu chạm mức ký quỹ trì 2, lúc VPS yêu cầu khách hàng gia tăng lượng tiền mặt có tài khoản bán bớt cổ phiếu để dưa tỷ lệ ký quỹ trở lại tối thiểu mức Trường hợp khách hàng không thực nghiệp vụ VPS buộc phải làm thủ tục force sell, bán chấp toàn cổ phiếu giảm ngưỡng cho phép danh mục ký quỹ khách hàng Việc thực chia mức cảnh báo thành hai phần giúp VPS giảm thiểu rủi ro toán khách hàng có nhiều thời gian để chuẩn bị tiền mặt tâm lý, từ kịp thời đưa tỷ lệ ký quỹ trì mức an tồn -I- Xây dựng mối quan hệ với khách hàng Giai đoạn 2018 - 2020 giai đoạn bùng nổ TTCK, đồng thời mức độ cạnh tranh khách hàng CTCK trở nên đáng quan tâm VPS với vai trị cơng ty với tốc độ tăng trưởng mạnh lúc sau tiên phong đưa nhiều ưu đãi hấp dẫn miễn phí giao dịch, lãi vay margin ưu đãi cho tài 59 khoản -I-mới ĐiềuNgồi chỉnhra trích cơnglập tydự phòng tổ chức địnhnhiều kỳ hoạt động chia sẻ hội đến nhà đầu tư từ Theo lĩnh vực mụcnhư “Dự đầuphòng tư cổ phiếu, suy giảm trái phiếu, giá trịcho đếnkhoản hợp đồng cho tương vay giao lai dịch Margin” mục - Thuyết VPSthi giaitìm đoạn 2018 Ngồi VPS tổ minh chức BCTC nhiều kiếm nhân- 2020, tài, tạotrong điều suốt kiện giai cho đoạn 2018 2020, mức dự phòng VPS cho hoạt động giao dịch ký quỹ bạn sinh viên trường đại học có hội tiếp xúc, trải nghiệm kiến 4.877,79 đồng tríchhoạt lập động cócộng thể giúp thể ứng tốtchọn thức tỷ hồn tồnViệc miễnđiều phí.chỉnh Qua đồngVPS đó, VPS vừa phó rủi ro thanhứng khoản hoạt cho vay kýtương quỹ lai, vừa nâng cao uy tín lọc xảy cho viên nhân động tài Bảngtrong 3.2 Dự giảm giá trị khoản cho vay giao dịch Margin giai mắtphịng kháchsuy hàng đoạn 2018 - 2020 3.1.3 Hạn chế rủi ro khoản -I- Xây dựng tiêu đánh giá khoản cổ phiếu Với đa dạng doanh nghiệp niêm yết sàn giao dịch chứng khoán Việt Nam, việc đánh giá cổ phiếu doanh nghiệp nói riêng nhóm ngành cổ phiếu nói chung quan trọng để đưa hạn mức cho vay phù hợp điều chỉnh tương lai để quản trị rủi ro VPS dựa theo tiêu chí để đánh giá rủi ro khoản cổ phiếu, bao gồm: Thanh khoản: quay lại ví dụ FTM, cổ phiếu khoản giảm sàn nhiều tuần liên tiếp, yếu tố khoản lúc đóng vai trị quan trọng trường hợp CTCK cần bán chấp để thu hồi nợ • Tài sản đảm bảo: hình thức cho vay khác, tài sản hữu hình ln sử dụng làm tài sản đảm bảo trường hợp cổ phiếu bước vào giai đoạn giảm • Cuối lợi nhuận năm doanh nghiệp: yếu tố đảm bảo • khách hàng có đủ khả tốn lãi vay CTCK tương lai Ngoài ra, VPS đánh giá rủi ro khoản thông qua thời gian trả nợ khách hàng Việc xây dựng tiêu chí đánh giá cách hệ thống tính khoản cổ phiếu giúp VPS tạo nên danh mục cho vay kỹ quỹ đáng tin cậy hạn chế rủi ro khoản tương lai Năm Dự phòng suy giảm giá trị khoản cho vay giao dịch Margin 2018 2019 4.877,79 4.877.7 60 2020 4.877,79 Đơn vị: tỷ đồng (Nguồn: BCTC hợp kiểm toán VPS giai đoạn 2018 - 2020) 3.1.4 Hạn chế rủi ro hoạt động -I- Thay đổi hệ thống giao dịch Cơ sở hạ tầng công nghệ đại yếu tố mà CTCK nói chung VPS nói riêng trọng liên tục sửa đổi, nâng cấp Hệ thống công nghệ thông tin VPS đánh giá thuộc top đầu số CTCK Hệ thống Datacenter dc thiết kế theo tiêu chuẩn Châu Âu với hàng chục máy chủ dòng P cao cấp IBM thiết bị mạng Cisco Sau nhiều năm liên tục cải tiến nâng cấp, hệ thống giao dịch đại hiệu VPS hạn chế phần nảo rủi ro hoạt động cho công ty -I- Đào tạo nguồn nhân lực Yếu tố chất lượng nhân quan tâm hàng đầu ban lãnh đạo VPS thi tìm kiếm nhân tài VPS tài trợ trường đại học nhiều, góp phần xây dựng cộng đồng tìm cá nhân xuất sắc cho cơng ty Ngồi năm 2019, VPS hợp tác UBCKNN mở lớp đào tạo 61 chứng hành nghề hồn tồn miễn phí cho nhân viên với mục tiêu 90% nhân sử hữu chứng hành nghề chuyên nghiệp Thêm nữa, buổi họp trao đổi kỹ sales, kỹ chăm sóc khách hàng, lớp học lễ nghi VPS tổ chức đào tạo cho nhân nhằm mang đến cho khách hàng trải nghiệm tốt 3.1.5 Hạn chế rủi ro pháp lý Thường xuyên điều chỉnh danh mục CVKQ giúp khách hàng thu gọn danh mục đáng ý tương lai Phịng Phân tích DN VPS có nhiệm vụ phân tích tình hình hoạt động doanh nghiệp sau tùy vào giai đoạn kinh tế, Phòng QTRR VPS điều chỉnh danh mục CVKQ phù hợp với hoạt động công ty pháp luật Nhà Nước ban hành 3.2 Đề xuất số biện pháp quản trị rủi ro 3.2.1 Đề xuất với CTCK VPS -I- Nâng cao chất lượng dịch vụ khách hàng cá nhân Chính vai trị cơng ty chứng khốn có danh mục CVKQ dài với tỷ lệ vay trung bình mã cao khiến cho việc kiểm soát rủi ro cho khách hàng cản trở không nhỏ VPS Nhiều trường hợp khách hàng với vốn kiến thức kinh nghiệm hạn chế TTCKđã lạm dụng GDKQ “cháy” tài khoản gây ảnh hưởng đến danh tiếng lợi nhuận cơng ty VPS nên có buổi đào tạo tập trung môi giới khách hàng cá nhân tập trung chun mơn nghiệp vụ tư vấn thay tuyển q nhiều mơi giới tập muốn có ủng hộ ổn định lâu dài từ phía khách hàng -I- Nâng cao đào tạo đãi ngộ cho nhân Đóng vai trị doanh nghiệp cung cấp sản phẩm dịch vụ tài chính, VPS số CTCK với hệ thơng phịng ban nhân đơng bậc Chính lý trình độ chun mơn chứng hành nghề bị thiếu hụt phòng ban VPS, chiếm phần lớn nhân Phịng Tư vấn Đầu tư hay cịn gọi Phịng Mơi giới Khách hàng VPS cần phải chọn lọc có buổi kiểm tra đầu vào thay tuyển ạt nhân Việc đào tạo nguồn nhân 62 cho VPS vấn đề đáng lưu tâm đa số nhân viên trẻ chưa có nhiều kinh nghiệm mơi trường làm việc, VPS nêu tổ chức thêm nhiều hoạt động ngoại khóa buổi team building cho nhân viên nhằm tăng trao đổi, gắn kết cá nhân phịng ban với Việc thân thiện hóa mơi trường làm việc yếu tố đtôi đến hiệu chung công việc 3.2.2 Đề xuất với Uỷ ban Chứng khoán Nhà nước -I- Xây dựng chuẩn mực đánh giá giảm thiểu rủi ro Tiêu chuẩn đánh giá rủi ro CTCK khơng đồng thiếu hụt tính quán, lý cạnh tranh gắt gao TTCK khiến quy trình bảo mật nội hoàn toàn Điều làm ảnh hưởng đến công tác quản lý UBCKNN thông tin không minh bạch, rõ ràng gây ảnh hưởng đến tâm lý nhà đầu tư Vì vậy, UBCKNN nên tiến hành xây dựng chuẩn mực đánh giá tình hình quản trị rủi ro thống áp dụng cho tồn CTCK, từ đánh giá khách quan hiệu quản trị rủi ro CTCK -I- Đẩy mạnh đại hóa hệ thống giao dịch TTCK Việt Nam biết đến viên ngọc thô Châu Á thị trường với tiềm phát triển lớn tương lai Chính nguồn vốn từ quỹ đầu tư nước liên tục đổ về, với sóng nhà đầu tư F0 khiến khoản thị trường tăng vọt Trong tương lai đầu tư chứng khoán trở thành kênh đầu tư tiềm phổ biến rộng rãi Việt Nam với nguồn tiền đầu tư khổng lồ chờ để nhảy vào UBCKNN nên khắc phục cố tải hệ thống giao dịch gây thất thốt, với mở rộng hiệu suất giao dịch sàn để thu hút thêm nguồn vốn đổ vào 63 TÓM TẮT CHƯƠNG Thông qua việc xác định nguyên nhân dẫn đến rủi ro hoạt động CVKQ từ chương hai, Công ty Cổ phần Chứng khốn VPS có số giải pháp kịch ứng phó loại rủi ro Đối với rủi ro thị trường - loại rủi ro mà cơng ty khó trực tiếp tác động, thay vào VPS chủ động đưa sách danh mục CVKQ nhằm giảm thiểu tối đa rủi ro thị trường vào giai đoạn cụ thể Rủi ro toán VPS giảm thiểu cách thực call margin đưa tiêu đánh giá khách hàng cụ thể, từ có mức ưu đãi, sách cụ thể cho nhóm đối tượng Phịng phân tích VPS ngồi chức phân tích ngành, phân tích vĩ mơ, cịn có nhiệm vụ phân tích doanh nghiệp cụ thể, mục tiêu để lựa chọn cổ phiếu tiềm trước định cho vào danh mục CVKQ VPS, qua giảm thiểu rủi ro khốn Với tư cách công ty dẫn đầu thị phần mà thâm niên thị trường, VPS hiểu rõ tầm quan trọng việc tuân thủ quy định Nhà nước đạo chủ động điều chỉnh kịp thời, sửa đổi lỗ hổng pháp lý có nguy gây ảnh hưởng đến công ty tương lai Đối với phần đề xuất giải pháp, tác giả nêu vấn đề mà VPS cần sửa đổi Thứ chất lượng nhân viên, mà cơng ty có tỷ lệ mơi giới chứng khốn chưa có chứng chiếm phần đơng đồng thời vấn đề nhân viên thức liên tục nhận cộng tác viên chưa qua đào tạo bước lùi uy tín VPS mắt khách hàng Thứ hai, công ty nên có buổi giao lưu trao đổi thêm nhân công việc nhằm giải tỏa bớt căng thẳng mà nhân viên gặp phải gắn kết tập thể tương lai Đối với đề xuất cho UBCKNN, việc xây dựng tiêu chuẩn phù hợp thống CTCK quản lý rủi ro GDKQ điều vô cần thiết để giảm tải cơng đoạn, chi phí GDKQ Đồng thời viết nêu lên vấn đề hạ tầng cơng nghệ UBCKNN lúc cịn gây nhiều khó khăn giao dịch cho nhà đầu tư, tình trạng nghẽn lệnh khiên dịng tiền dư thừa không phát huy tác dụng tối đa gây lãng phí thất nhiều nguồn tài ngun 64 KẾT LUẬN Cơng ty Cổ phần Chứng khốn VPS CTCK có phát triển mạnh mẽ giai đoạn 2018 - 2020 TTCK Việt Nam trở thành cơng ty có thị phần mơi giới phái sinh, chứng khoán sở sàn UpCom HNX lớn nhất, đồng thời cơng ty có thị phần môi giới đạt top sau CTCK SSI sàn HSX Theo số liệu trình bày phía trên, vốn vay margin VPS thuộc top đầu thị trường dịch vụ GDKQ ln đóng góp doanh thu lớn công ty xuyên sốt giai đoạn 2018 - 2020 Nội dung nghiên cứu trình bày rõ yếu tố ảnh hưởng, thực trạng cho ảnh hưởng cuối nguyên nhân đến từ đâu hoạt động quản trị rủi ro GDKQ CTCK VPS Trong đó, số liệu thu thập từ nguồn công khai BCTCHNDKT, BCTN, BCB quy định UBCKNN điều lệ CKTK VPS QDKQ sử dụng để giải thích cho viết Các loại rủi ro bao gồm: Rủi ro thị trường, rủi ro toán, rủi ro khoản, rủi ro hoạt động cuối rủi ro pháp lý Nguyên nhân dẫn đến loại rủi ro đa phần có yếu tố chủ quan lẫn khách quan, có rủi ro hoạt động khơng có ngun nhân chủ quan, rủi ro thị trường khơng bao gồm ngun nhân khách quan Ngồi ra, loại rủi ro tác động đến rủi ro thị trường tác động đến rủi ro toán, rủi ro toán tác động đến rủi ro khoản Thực trạng rủi ro GDKQ TTCK Việt Nam cho thấy VPS nói riêng CTCK nói chung có giải pháp kịp thời hiệu giai đoạn 2018 - 2020 mà nhờ vốn vay QDKQ khoản thị trường đạt đỉnh kỉ lục giai đoạn Cuối cùng, viết nêu số giải pháp quản trị rủi ro mà VPS thực hiện, đa số giải pháp mang lại hiệu định giúp VPS trì rủi ro mức an tồn Bởi số vấn đề bảo mật, nguồn liệu cho nghiên cứu bị hạn chế Ngoài phạm vi nghiên cứu giai đoạn 2018 - 2020 nên kết đánh giá khơng cịn xác thời điểm 65 TÀI LIỆU THAM KHẢO Nghị định số 75/1998/NĐ-CP Quyết định số 637/QĐ-UBCK Quyết định số 105/QĐ - UBCK Thông tư số 08/2017/TT- NHNN Quyết định số 87/QĐ-UBCK Quyết định số 1870/QĐ-NHNN Quyết định số 1424/QĐ-NHNN Đào Minh Nguyệt (2018), “Giải pháp hạn chế rủi ro hoạt động cho vay ký quỹ Công ty Cổ phần Chứng khốn Trí Việt”, khóa luận tốt nghiệp, Học viện ngân hàng 10 Nguyễn Minh Hằng (2020), “Gi ải pháp hạn chế rủi ro hoạt động cho vay ký quỹ CTCK Dầu khí - PSI giai đoạn 2017 - 2019”, khóa luận tốt nghiệp, Học viện ngân hàng 11 Báo cáo tài hợp kiểm toán, báo cáo thường niên, báo cáo tỷ lệ vốn 12 Biểu đồ kỹ thuật - (2021), truy cập ngày tháng năm 2021 từ 66 PHỤ LỤC Cộng hoà xâ hội chủ nghĩa Việt Nam BCTC+hopnhat_2020.pdf BCTC VPS 2019.pdf BCTC VPS 2018.pdf Bản cáo bach.pdf Độc lập - tự - hạnh phúc NHẬN XÉT VÀ XÁC NHẬN CỦA ĐƠN VI THựC TẬP Sinh viên Nguyễn Hoàng Nam hoàn thành trinh thực tập phịng mơi giới thuộc cơng ty VPS từ ngày 06 tháng đến ngày 23 tháng 04 năm 2021 Trong thời gian thực tập, sinh viên Nguyễn Hoàng Nam thể lực hoàn thành xuất sắc công việc giao Xuất sắc Tốt Khá Đáp ứng yêu cầu Không đáp ứng yêu cầu Xác nhận đơn Vj thực tâp (Ký ghi rõ họ tên đóng dấu) GIÂM DĨC KHI 67 68 'ÁN DẦU TƯ 'ÁN DẦU TƯ ... dung hoạt động cho vay ký quỹ CTCK sơ lược rủi ro gặp phải • Chương 2: Thực trạng rủi ro hoạt động cho vay ký quỹ CTCP Chứng khoán VPS giai đoạn 2018 - 2020 • Chương 3: Giải pháp hạn chế rủi ro hoạt. .. định rủi ro, đo lường rủi ro, theo dõi rủi ro, báo cáo rủi ro xử lý rủi ro a Xác định rủi ro Các rủi ro mà CTCK đối mặt rủi ro thị trường, rủi ro toán, rủi ro khoản, rủi ro pháp lý, rủi ro hoạt động, ... hoạt động cho vay ký quỹ CTCP Chứng khoán VPS giai đoạn 2018 - 2020 ❖ Kết luận CHƯƠNG 1: NỘI DUNG CƠ BẢN VỀ HOẠT ĐỘNG CHO VAY KÝ QUỸ TẠI CTCK VÀ SƠ LƯỢC VỀ NHỮNG RỦI RO GẶP PHẢI 1.1 Hoạt động cho