TÔNG QUAN NGHIÊN CỨU
Tính cấp thiết của đề tài
Hội nhập quốc tế đang trở thành xu hướng chính trong phát triển kinh tế toàn cầu, thúc đẩy sự cạnh tranh và phát triển trong lĩnh vực ngân hàng Hoạt động mua bán và sáp nhập (M&A) là một giải pháp cần thiết để loại bỏ các ngân hàng yếu kém, giảm rủi ro và nâng cao năng lực cạnh tranh cho những ngân hàng hoạt động hiệu quả M&A đã được áp dụng rộng rãi ở các quốc gia có nền kinh tế phát triển, giúp tăng hiệu quả tài chính và giảm chi phí hoạt động Mặc dù M&A đã phát triển mạnh mẽ từ sau cuộc khủng hoảng kinh tế năm 2007, nhưng vẫn còn khá mới mẻ tại Việt Nam.
Ngày 11/01/2007, WTO tiến hành nghi lễ trao thẻ thành viên chính thức cho Việt
Việc tiếp xúc sâu rộng với các nền kinh tế phát triển toàn cầu mở ra nhiều tiềm năng cho nền kinh tế Việt Nam, tạo cơ hội học hỏi kinh nghiệm và kỹ năng quản lý hệ thống tài chính, đồng thời thúc đẩy giao thương và phát triển thị trường xuất nhập khẩu cũng như thị trường chứng khoán Tuy nhiên, bên cạnh những cơ hội này, nền kinh tế Việt Nam, đặc biệt là lĩnh vực ngân hàng, cũng phải đối mặt với nhiều thách thức Các ngân hàng yếu kém đang gặp áp lực lớn trong môi trường cạnh tranh khốc liệt, gây ra rủi ro về thanh khoản và tín nhiệm cho nền kinh tế, nhất là khi các ngân hàng lớn đang mở rộng quy mô, áp dụng công nghệ hiện đại và đa dạng hóa sản phẩm để chiếm lĩnh thị phần trong ngành ngân hàng Việt Nam.
Trong các điều kiện đó, việc tìm ra giải pháp nâng cao năng lực hệ thống tài chính
Việc thực hiện M&A tại Việt Nam đóng vai trò quan trọng trong việc nâng cao hiệu quả hoạt động của các ngân hàng thương mại và Ngân hàng Nhà nước Qua việc đánh giá các thương vụ đã diễn ra, các bên liên quan có thể rút ra bài học kinh nghiệm quý báu nhằm tối ưu hóa quy trình và kết quả của các giao dịch M&A trong tương lai.
Tổng quan các công trình nghiên cứu trước đây liên quan đến đề tài
Hoạt động mua bán sáp nhập ngân hàng thương mại tại Việt Nam đang trở thành xu hướng phổ biến nhằm cải cách hệ thống tài chính - ngân hàng Qua các thương vụ từ đầu đến nay, cả số lượng và giá trị đều tăng lên đáng kể, thu hút nhiều nghiên cứu nhằm xác định các vấn đề liên quan và đề xuất giải pháp hiệu quả Từ các tìm hiểu tổng quan, có thể phân chia lĩnh vực nghiên cứu thành hai nhóm chính.
Nhóm 1: tác nhân tác động đến M&A NHTM
Nhóm thứ nhất có thể kể đến các nghiên cứu tiêu biểu của Ngô Đức Huyền Ngân
(2009) và Vương Thị Minh Đức (2018)
Bài nghiên cứu của Ngô Đức Huyền Ngân (2009) mang tên “Sáp nhập và mua lại Ngân hàng thương mại ở Việt Nam” đã tổng hợp và phân tích các số liệu, thống kê từ nhiều nguồn khác nhau Nghiên cứu này tập trung vào động cơ và thực trạng của các thương vụ M&A trong lĩnh vực ngân hàng thương mại tại Việt Nam giai đoạn 1997-2009, cung cấp cái nhìn sâu sắc về xu hướng và ảnh hưởng của các giao dịch này đối với hệ thống ngân hàng.
Năm 2009, tác giả phân tích kết quả và những hạn chế của các thương vụ M&A trong lĩnh vực tài chính - ngân hàng tại Việt Nam giai đoạn đầu, từ đó đưa ra những định hướng và giải pháp vĩ mô, vi mô cho giai đoạn tiếp theo.
Trong “Hoạt động mua bán - sáp nhập ngân hàng thương mại tại Việt Nam ” của
Vương Thị Minh Đức (2018), tác giả sử dụng linh hoạt giữa số liệu sơ cấp dựa trên bảng
Nhóm 2: M&A tác động đến năng lực cạnh tranh và các chỉ tiêu khác của các NHTM như thế nào
Nhóm nghiên cứu đã đánh giá các chỉ tiêu cụ thể của ngân hàng thương mại (NHTM) trong và sau quá trình M&A, tập trung vào tính cạnh tranh của thị trường và các vấn đề tồn đọng Trong bài nghiên cứu “Tập trung thị trường trong lĩnh vực ngân hàng tại Việt Nam” của Lê Thế Bính (2015), mục tiêu là phân tích sự tập trung thị trường trong lĩnh vực tài chính ngân hàng Việt Nam trong quá trình tái cơ cấu Cấu trúc thị trường bị thay đổi do mức độ tập trung, ảnh hưởng đến sự cạnh tranh giữa các NHTM Tác giả đã sử dụng các chỉ số HHI và CRk để đánh giá mức độ tập trung và đưa ra kết luận rằng mức độ tập trung thị trường hiện tại ở mức vừa phải, bao gồm cả nhóm ngân hàng.
Bài nghiên cứu nêu bật mối lo ngại về sự tập trung quy mô từ hoạt động M&A trong ngành ngân hàng, đặc biệt khi một hoặc một vài ngân hàng thương mại lớn sáp nhập với nhau, điều này có thể gây ra những thay đổi đáng kể trong tình trạng thị trường.
Cụ thể hơn là nghiên cứu “Mua bán và sáp nhập (M&A) ngân hàng tại Việt
Thương vụ sáp nhập ngân hàng TMCP Sài Gòn - Đệ Nhất - Tín Nghĩa, theo nghiên cứu của Nguyễn Ngọc Lý, Trần Văn Quyết và Dương Thanh Tình (2013), là một ví dụ điển hình trong bối cảnh tái cấu trúc hệ thống ngân hàng, tạo nền tảng cho hoạt động M&A trong tương lai Tuy nhiên, nhóm tác giả chỉ ra rằng thương vụ này vẫn tồn tại nhiều vấn đề chưa được giải quyết, bao gồm định giá, minh bạch thông tin, thiếu các nhà tổ chức và môi giới M&A, khung pháp luật không đầy đủ, cùng với các vấn đề phát sinh sau sáp nhập Trên cơ sở đó, luận án đề xuất các giải pháp nhằm thúc đẩy quá trình tái cấu trúc hệ thống ngân hàng hiệu quả hơn.
Tất cả các nghiên cứu về tác động của hoạt động M&A ngân hàng đều thành công trong việc xác định các yếu tố ảnh hưởng và đề xuất giải pháp Mặc dù có sự chủ quan trong đánh giá và mẫu nghiên cứu chưa phong phú, nhưng tổng quan về M&A NHTM tại Việt Nam đã được khai thác đầy đủ Khóa luận tốt nghiệp đưa ra các giải pháp thiết thực cho các NHTM nhằm giải quyết vấn đề do M&A gây ra và tối đa hóa lợi ích từ hoạt động này.
2.2.2 Các nghiên cứu nước ngoài
Mua bán sáp nhập ngân hàng thương mại là một khái niệm đã trở nên quen thuộc ở các quốc gia phát triển từ lâu Nhiều nghiên cứu của các tác giả quốc tế đã cung cấp nền tảng và chuyên môn cho các hoạt động M&A trong lĩnh vực ngân hàng Một trong những tài liệu quan trọng trong lĩnh vực này là cuốn sách
Cuốn sách “Mua lại và sáp nhập từ A đến Z” của Andrew J Sherman và Milledge A Hart (2009) cùng với “M&A - Mua lại và sáp nhập căn bản, các bước quan trọng trong quá trình mua bán doanh nghiệp và đầu tư” của Michael E S Frankel cung cấp cái nhìn sâu sắc về quy trình mua lại và sáp nhập doanh nghiệp Những tác phẩm này không chỉ trình bày các khái niệm cơ bản mà còn hướng dẫn chi tiết các bước quan trọng trong quá trình M&A, giúp doanh nhân và nhà đầu tư hiểu rõ hơn về chiến lược và kỹ thuật cần thiết để thực hiện thành công các giao dịch này.
Hai cuốn sách xuất bản năm 2009 bởi Nhà xuất bản Tri thức, Hà Nội, cung cấp cái nhìn toàn diện về các thuật ngữ và khái niệm trong lĩnh vực M&A Nội dung chính bao gồm các bên tham gia thương vụ, động cơ và cách thức thực hiện, chiến lược cụ thể, cùng với thẩm định giá trị doanh nghiệp mục tiêu và các phương pháp định giá Ngoài ra, sách cũng đề cập đến quá trình kết thúc thương vụ và hậu M&A Những thông tin này tạo thành khung sườn quan trọng để thực hiện các thương vụ M&A hiệu quả, đồng thời cung cấp các lưu ý cần thiết để đảm bảo thành công trong hoạt động mua bán sáp nhập.
Một phương diện không thể không xem xét trong các thương vụ M&A là về tính pháp lý Bài dịch “Luật chống độc quyền ở Mỹ” do Gregory Mankiw, 5 th edition (2008),
Cuốn sách "Principles of Microeconomics" do South Western Cengage Learning phát hành và được Lê Thị Khánh Ly biên dịch, trình bày các nguyên tắc nhằm ngăn chặn độc quyền, khuyến khích cạnh tranh và đạt được phân bổ nguồn lực hiệu quả Nội dung sách phản ánh tinh thần của đạo luật Sherman (1890), coi các vụ sáp nhập dẫn đến độc quyền hoặc thống lĩnh thị trường là bất hợp pháp, đặc biệt nhắm đến các công ty lớn để ngăn cản việc sáp nhập gây cản trở thương mại và hạn chế cạnh tranh.
Trong cuốn sách “Quản trị ngân hàng thương mại” của tác giả Peter S.Rosse
(2001), Nhà xuất bản Tài chính, Hà Nội, tác giả cũng dành một phần để trình bày về
Ngoài các nghiên cứu đã đề cập, còn nhiều cuốn sách và nghiên cứu khoa học về lĩnh vực M&A ngân hàng thương mại trên thế giới Hầu hết các quốc gia đã trải qua quá trình tái cơ cấu ngân hàng và sử dụng hoạt động mua bán sáp nhập như một phương pháp hiệu quả Do đó, lĩnh vực này thu hút sự quan tâm của nhiều nhà nghiên cứu và kinh tế học Các quốc gia phát triển, đặc biệt là Mỹ, có lịch sử lâu dài trong hoạt động M&A, cung cấp một kho tài liệu phong phú cho các nghiên cứu sau này ở các quốc gia đang phát triển như Việt Nam.
Cơ sở lý luận về hoạt động mua bán và sáp nhập ngân hàng thương mại
2.3.1 Khái niệm về mua bán và sáp nhập
Sáp nhập và mua lại (M&A) đề cập đến việc hợp nhất các công ty hoặc tài sản thông qua các giao dịch tài chính, nhằm tạo ra sức mạnh tổng hợp Mục tiêu chính của M&A là xây dựng một công ty mới có giá trị lớn hơn tổng hợp các bộ phận trước đây.
Trong mọi giao dịch M&A, luôn có ít nhất hai công ty tham gia Thuật ngữ này không chỉ đề cập đến các giao dịch mua bán và sáp nhập mà còn bao gồm bộ phận trong các tổ chức tài chính chuyên trách về lĩnh vực này M&A có thể bao gồm nhiều loại giao dịch khác nhau như sáp nhập, mua lại, hợp nhất, chào mua, mua tài sản và mua lại quản lý.
Theo Luật doanh nghiệp 2014, Điều 194, 195 có quy định rõ:
Sáp nhập là quá trình trong đó một hoặc nhiều công ty (gọi là công ty bị sáp nhập) sẽ hợp nhất vào một công ty khác (gọi là công ty nhận sáp nhập) thông qua việc chuyển giao toàn bộ tài sản, quyền lợi, nghĩa vụ và lợi ích hợp pháp sang công ty nhận sáp nhập, đồng thời chấm dứt sự tồn tại của công ty bị sáp nhập.
Hợp nhất là quá trình trong đó hai hoặc nhiều công ty (gọi là công ty bị hợp nhất) kết hợp để tạo thành một công ty mới (gọi là công ty hợp nhất), đồng thời chấm dứt sự tồn tại của các công ty cũ.
Sáp nhập doanh nghiệp là quá trình trong đó một hoặc nhiều công ty chuyển giao toàn bộ tài sản, quyền lợi, nghĩa vụ và lợi ích hợp pháp của mình cho một công ty khác, dẫn đến việc chấm dứt sự tồn tại của các công ty bị sáp nhập.
Hợp nhất doanh nghiệp là quá trình trong đó hai hoặc nhiều doanh nghiệp chuyển giao toàn bộ tài sản, quyền, nghĩa vụ và lợi ích hợp pháp của mình để tạo ra một doanh nghiệp mới, đồng thời chấm dứt sự tồn tại của các công ty đã được hợp nhất.
Mua lại doanh nghiệp là quá trình mà một công ty tiến hành mua toàn bộ hoặc một phần tài sản của một doanh nghiệp khác nhằm kiểm soát và chi phối toàn bộ hoặc một lĩnh vực cụ thể của doanh nghiệp bị mua lại.
Cách nhìn nhận về sáp nhập, hợp nhất và mua lại ở Việt Nam tương đồng với quốc tế, với sự phân biệt rõ ràng giữa sáp nhập và hợp nhất Sáp nhập và mua lại toàn bộ có nhiều điểm tương đồng, và trong trường hợp mua lại toàn bộ diễn ra với thiện chí giữa hai bên, có thể xem đó như một vụ sáp nhập.
Có thể tóm gọn các khái niệm như sau:
Sáp nhập là quá trình khi hai hoặc nhiều công ty cùng loại thống nhất gộp chung cổ phần, thường diễn ra giữa những doanh nghiệp có quy mô tương đương để tận dụng lợi thế về doanh số và hiệu quả Các điều khoản sáp nhập thường được thỏa thuận một cách thân thiện giữa hai bên Công ty bị sáp nhập sẽ chuyển toàn bộ tài sản, quyền, nghĩa vụ và lợi ích hợp pháp sang công ty nhận sáp nhập, dẫn đến việc chấm dứt sự tồn tại của công ty đó và hình thành một công ty mới Sau khi sáp nhập, hai công ty trở thành đối tác bình đẳng trong liên doanh mới.
Mua lại là quá trình một công ty thôn tính hoặc mua lại một công ty khác, sau đó tích hợp vào hoạt động của mình mà không thành lập một công ty mới Hình thức mua lại có thể diễn ra theo cách thân thiện hoặc thù địch, tùy thuộc vào quan điểm của công ty bị mua về việc liệu việc trở thành một phần của một tập đoàn lớn hơn có mang lại lợi ích hay không.
Việc hợp nhất theo hình thức này mang lại cho các bên cơ hội mở rộng thị trường và tăng cường hiệu quả thương hiệu, đồng thời giảm chi phí cố định và nâng cao hiệu quả hệ thống phân phối Khi hai đối thủ cạnh tranh hợp nhất, họ không chỉ loại bỏ một đối thủ mà còn tạo ra sức mạnh lớn hơn để đối phó với các đối thủ còn lại.
Kết hợp dọc (vertical integration) là quá trình hợp nhất giữa hai hoặc nhiều công ty trong cùng một chuỗi giá trị, giúp mở rộng hoạt động của công ty theo hướng trước hoặc sau trong chuỗi giá trị Sự kết hợp này được chia thành hai phân nhóm chính.
- Kết hợp tiến (forward) khi một công ty mua lại công ty khách hàng của mình.
- Kết hợp lùi (backward) khi một công ty mua lại nhà cung cấp của mình.
Hợp nhất theo chiều dọc mang lại cho doanh nghiệp những lợi thế như kiểm soát chất lượng nguồn hàng và sản phẩm, giảm thiểu chi phí trung gian, đồng thời khống chế nguồn cung và đầu ra của đối thủ cạnh tranh Bên cạnh đó, việc kết hợp liên ngành cũng đóng vai trò quan trọng trong việc tối ưu hóa quy trình sản xuất và nâng cao hiệu quả kinh doanh.
Kết hợp liên ngành (conglomerate integration) là hình thức hợp nhất bao gồm tất cả các kiểu kết hợp khác, thường ít gặp Mục tiêu chính của hình thức này là giảm thiểu rủi ro thông qua đa dạng hóa, cắt giảm chi phí và nâng cao hiệu quả Hình thức này được phân thành ba nhóm khác nhau.
- Kết hợp liên ngành thuần tuý: 2 bên không hề có mối quan hệ nào với nhau.
- Kết hợp bành trướng về địa lý: 2 công ty sản xuất cùng một loại sản phẩm nhưng tiêu thụ trên 2 thị trường hoàn toàn cách biệt về địa lý.
Kết hợp đa dạng hóa sản phẩm là chiến lược mà hai công ty sản xuất hai loại sản phẩm khác nhau nhưng sử dụng công nghệ sản xuất hoặc tiếp thị tương tự Mặc dù hình thức kết hợp liên ngành này không phổ biến như hai hình thức khác, nhưng nó vẫn mang lại lợi ích cho việc mở rộng danh mục sản phẩm và tối ưu hóa quy trình sản xuất.
2.3.3 Các phương thức thực hiện mua bán sáp nhập NHTM
KẾT QUẢ NGHIÊN CỨU
Cơ sở pháp lý cho hoạt động M&A tại Việt Nam
Hoạt động M&A trong lĩnh vực ngân hàng tại Việt Nam vẫn còn khá mới và chưa được quy định bởi một bộ luật riêng, mà các quy định liên quan thường phân tán trong nhiều bộ luật khác nhau Đối với doanh nghiệp nói chung, có một số điều luật quan trọng cần lưu ý.
Luật Cạnh tranh năm 2004 quy định tại Điều 16 về việc phân loại sáp nhập, hợp nhất và mua lại doanh nghiệp như là hành vi tập trung kinh tế Theo Điều 18 và 19, việc tập trung kinh tế bị cấm nếu thị phần kết hợp vượt quá 50% thị trường liên quan, nhằm hạn chế những tác động tiêu cực của tình trạng độc quyền.
Luật Đầu tư năm 2005 quy định các hình thức đầu tư trực tiếp và gián tiếp, bao gồm mua cổ phần và góp vốn Luật cũng điều chỉnh hoạt động M&A doanh nghiệp, đồng thời khuyến khích và ưu đãi đầu tư từ cả trong nước và nước ngoài.
Luật Doanh nghiệp năm 2005: Điều 150, 151, 152, 153 đề cập đến khái niệm, thủ tục, quy định về việc chia, tách, hợp nhất, sáp nhập doanh nghiệp.
Luật Chứng khoán năm 2006 quy định về các hoạt động liên quan đến chứng khoán, bao gồm chào bán chứng khoán ra công chúng, niêm yết, giao dịch, kinh doanh, đầu tư chứng khoán và các dịch vụ liên quan đến thị trường chứng khoán.
Quy chế góp vốn và mua cổ phần của nhà đầu tư nước ngoài tại doanh nghiệp Việt Nam, được ban hành theo Quyết định số 88/2009/QĐ-TTg ngày 18 tháng 6 năm 2009, quy định rằng tỷ lệ góp vốn và mua cổ phần của các doanh nghiệp có vốn đầu tư nước ngoài sẽ phụ thuộc vào các quy định chuyên ngành và các điều ước quốc tế mà Việt Nam tham gia.
Trong lĩnh vực ngân hàng có một số quy định, điều luật liên quan đến việc mua lại và sáp nhập như sau:
Quy chế sáp nhập, hợp nhất, mua lại tổ chức tín dụng cổ phần Việt Nam, được ban hành theo Quyết định số 241/1998/QĐ-NHNN ngày 15 tháng 7 năm 1998 của Thống đốc ngân hàng Nhà nước, nhằm tạo ra cơ sở pháp lý cho các tổ chức tín dụng cổ phần trong quá trình tái cơ cấu.
Nghị định 69/2007/NĐ-CP ngày 20/04/2007 về việc nhà đầu tư nước ngoài mua cổ phần của NHTM Việt Nam chưa được niêm yết chứng khoán Điều 4 quy định:
Tổng tỷ lệ sở hữu cổ phần của nhà đầu tư nước ngoài, bao gồm cả cổ đông hiện hữu và những người có liên quan, không được vượt quá 30% vốn điều lệ của ngân hàng thương mại Việt Nam.
Mức sở hữu cổ phần của nhà đầu tư chiến lược nước ngoài và những người có liên quan không được vượt quá 15% vốn điều lệ của doanh nghiệp.
NHTM Việt Nam Trường hợp đặc biệt, Thủ tướng Chính phủ căn cứ đề nghị của NHNN
Việt Nam quy định rằng mức sở hữu cổ phần của một nhà đầu tư chiến lược nước ngoài, cùng với người có liên quan, không được vượt quá 20% vốn điều lệ của một ngân hàng thương mại Việt Nam, mặc dù có thể quyết định mức sở hữu vượt quá 15%.
Nghị định 59/2009/NĐ-CP ban hành ngày 16/07/2009 quy định về tổ chức và hoạt động của các ngân hàng thương mại (NHTM) được Ngân hàng Nhà nước Việt Nam cấp giấy phép thành lập và hoạt động.
Cổ đông cá nhân chỉ được sở hữu tối đa 10% vốn điều lệ của ngân hàng thương mại cổ phần, trong khi cổ đông tổ chức có thể sở hữu tối đa 20% Nghị định cũng nêu rõ cơ cấu tổ chức quản lý của các loại hình ngân hàng.
Thông tư số 04/2010/TT-NHNN quy định việc sáp nhập, hợp nhất, mua lại tổ chức tín dụng và trách nhiệm của các TCTD.
Tổng quan tình hình mua bán, sáp nhập NHTM tại Việt Nam
Việt Nam đã xây dựng hệ thống chính sách và pháp luật nhằm quản lý và định hướng phát triển thị trường kinh tế, dẫn đến sự ổn định và nhiều thành tựu đáng kể trong nền kinh tế Trong bối cảnh toàn cầu hóa, Việt Nam chủ động thu hút vốn đầu tư nước ngoài thông qua việc gia nhập các tổ chức quốc tế như WTO và ASEAN, cũng như ký kết các hiệp định tự do thương mại, trong đó có Hiệp định thương mại tự do với Liên minh Châu Âu (EVFTA) Tuy nhiên, quá trình tái cơ cấu ngân hàng đã dẫn đến việc giảm số lượng ngân hàng do một số hoạt động yếu kém và sai phạm, khiến nhà nước phải mua lại một số ngân hàng với giá 0 đồng.
Bảng 4 1: Số lượng các NHTM tại Việt Nam từ 2007 đến 2019
Số lượng NHTM cổ phần có sự sụt giảm mạnh từ 39 (năm 2008) xuống chỉ còn
Năm 2015, thị trường ngân hàng ghi nhận nhiều thương vụ M&A mạnh mẽ với sự tham gia của 16 ngân hàng thương mại (NHTM) trong các cuộc sáp nhập và hợp nhất tự nguyện cũng như bắt buộc Kể từ năm 2016, số lượng NHTM cổ phần ổn định ở mức 31 ngân hàng Nhóm NHTM nhà nước giữ nguyên ở 5 ngân hàng từ năm 2008 đến 2014, nhưng đã tăng lên 7 vào năm 2017 do nhà nước mua lại 3 ngân hàng yếu kém Từ năm 2016, 3 NHTM nhà nước chuyển sang hình thức cổ phần, dẫn đến việc chỉ còn 4 NHTM nhà nước cho đến nay Trong khi đó, số lượng NHTM liên doanh giảm từ 5 ngân hàng (2008) xuống còn 2 ngân hàng vào năm 2019, thì số lượng NHTM 100% vốn nước ngoài tăng từ 5 lên 9 ngân hàng trong giai đoạn 2008-2019, cho thấy những hạn chế của NHTM liên doanh và xu hướng chuyển đổi sang hình thức 100% vốn nước ngoài.
Các thương vụ M&A trong hệ thống ngành ngân hàng tại Việt Nam chủ yếu diễn ra theo hình thức:
Các ngân hàng thương mại (NHTM) thực hiện sáp nhập và hợp nhất dựa trên sự đồng thuận của các bên hoặc theo chỉ định của Ngân hàng Nhà nước (NHNN), hoặc tự nguyện xin thực hiện M&A Phần lớn các thương vụ sáp nhập và hợp nhất diễn ra trên cơ sở tự nguyện của hai bên Trong trường hợp NHTM gặp khó khăn về thanh khoản tạm thời hoặc hoạt động yếu kém, có nguy cơ đổ vỡ ảnh hưởng đến toàn hệ thống, các biện pháp hợp nhất sẽ được xem xét để đảm bảo sự ổn định.
Ngân hàng nước ngoài (NH mua cổ phần)
Tổng giá trị thương vụ
Trong bối cảnh các ngân hàng thương mại (NHTM) cần nâng cao năng lực tài chính và giảm số lượng để dễ quản lý, SHB và Habubank đã thực hiện sáp nhập vào năm 2011-2012 với sự đồng thuận cao từ cổ đông Habubank đang gặp khó khăn nghiêm trọng, với tỷ lệ nợ xấu lên tới 16,06% và khoản lỗ gần 650 tỷ đồng do trích lập dự phòng Vốn chủ sở hữu của Habubank chỉ còn hơn 195 tỷ đồng, báo động tình hình kinh doanh SHB, với nền tảng thị trường vững chắc và mục tiêu phát triển rõ ràng, đã trở thành đối tác phù hợp để giải quyết khủng hoảng của Habubank.
Các tổ chức tài chính nước ngoài đang đầu tư và mua bán cổ phần của các ngân hàng thương mại (NHTM) tại Việt Nam để trở thành cổ đông chiến lược Qua hoạt động M&A, họ tiếp cận thị trường tài chính ngân hàng Việt Nam, giảm thiểu rủi ro so với việc thành lập chi nhánh hay ngân hàng liên doanh Sau khi Việt Nam ký kết các hiệp định thương mại và tham gia các tổ chức kinh tế toàn cầu, sự hợp tác giữa NHTM Việt Nam và các tổ chức tài chính quốc tế đã gia tăng cả về số lượng và chất lượng, đặc biệt trong giai đoạn 2008-2009 với sự tham gia của Maybank.
Ngân hàng lớn nhất Malaysia đã trở thành nhà đầu tư chiến lược của An Bình Bank, góp 20% vốn điều lệ, nâng tổng vốn điều lệ của ABBank từ 2,300 tỷ đồng năm 2007 lên 3,482 tỷ đồng năm 2009 Đồng thời, thị trường Việt Nam đã chứng kiến thương vụ M&A lớn nhất trong lịch sử ngân hàng tính đến năm 2019, khi KEB Hanabank đầu tư gần 20,300 tỷ đồng, tương đương 603.3 triệu cổ phần.
Giai đoạn 2005-2010, Việt Nam đã tích cực hội nhập quốc tế trong lĩnh vực tài chính - ngân hàng Đặc biệt từ năm 2007, khi gia nhập Tổ chức Thương mại Thế giới (WTO), ngân hàng 100% vốn nước ngoài được phép thành lập tại Việt Nam, được hưởng chế độ đối xử quốc gia và chịu sự quản lý như các ngân hàng thương mại trong nước.
Sự mở rộng hoạt động của các ngân hàng nước ngoài tại Việt Nam tạo ra nhiều cơ hội cho các ngân hàng và tổ chức tín dụng trong nước hợp tác, nhằm đạt được lợi ích chung Các tổ chức tín dụng Việt Nam có cơ hội học hỏi từ kinh nghiệm quản trị và tổ chức chuyên nghiệp của ngân hàng nước ngoài, đồng thời đối mặt với thách thức để đổi mới và phát triển mạnh mẽ hơn Từ năm 2007, việc bán cổ phần cho các đối tác nước ngoài gia tăng đáng kể, với nhiều thương vụ có giá trị cao, biến các tổ chức tín dụng nước ngoài thành nhà đầu tư chiến lược quan trọng của các ngân hàng Việt Nam.
8 NH Phương Đông BNP Parlbas 10% n/a
An Bình Bank Maybank 15% 2,318 tỷ đồng
Tên ngân hàng mua lại, nhận sáp nhập
Tên ngân hàng, công ty tài chính bị mua lại, bị sáp nhập
Thời gian thực hiện mua lại, sáp nhập
NHTMCP Đệ Nhất (Ficombank) NHTMCP Việt Nam Tín nghĩa
NHTMCP Liên Việt Công ty dịch vụ tiết kiệm bưu điện
NHTMCP Nhà Hà Nội (HBB) 01/01/2012
Công ty TNHH MTV Tài chính Việt- Societe Generale (SGVF) trực thuộc tập đoàn Sociéte General - Cộng hoà Pháp
Công ty TNHH MTV Tài chính Than- Khoáng sản Việt Nam (CMF)
NHTMCP Phương Nam (Southern Bank)
NHTMCP Phát triển Mê Kông (MDB) 21/07/2015
Ngân hàng Nhà nước NHTMCP Xây dựng (VNCB) 2015
Ngân hàng Nhà nước NHTMCP Dầu khí toàn cầu (GPBank) 2015
Ngân hàng Nhà nước NHTMCP Đại dương (Ocean Bank) 2015
(Nguồn: Tác giả tự tổng hợp)
Giai đoạn 2011-2015 chứng kiến quá trình tái cấu trúc các tổ chức tín dụng nhằm ổn định hệ thống tài chính Mục tiêu chính là cải thiện tình hình tài chính, nâng cao chất lượng tài sản và khả năng thanh khoản của các ngân hàng thương mại Đồng thời, giai đoạn này cũng tập trung vào việc xử lý nợ xấu và loại bỏ tình trạng sở hữu chéo trong ngành ngân hàng.
Trong giai đoạn hiện nay, các thương vụ M&A chủ yếu được thực hiện theo định hướng của Ngân hàng Nhà nước nhằm cơ cấu lại hệ thống ngân hàng Những ngân hàng thương mại (NHTM) có tình hình tài chính tốt nhưng quy mô nhỏ sẽ tiến hành sáp nhập để tạo ra ngân hàng lớn hơn, đáp ứng yêu cầu hoạt động của NHNN Đồng thời, nhiều thương vụ cũng diễn ra giữa các ngân hàng có tình hình tài chính khó khăn, buộc phải tái cơ cấu thông qua sáp nhập hoặc hợp nhất với những NHTM có hoạt động hiệu quả hơn.
Bảng 4 3: Các thương vụ sáp nhập, hợp nhất NHTM tiêu biểu giai đoạn 2011-2015
Bên mua Bên bán (Mục tiêu) Tỷ lệ cổ phần
Lotte Card Co, Ltd Techcom Finance
(Nguồn: Tác giả tự tổng hợp)
Giai đoạn này chứng kiến không chỉ các thương vụ M&A giữa các ngân hàng thương mại mà còn có ba thương vụ mua bán ngân hàng đầu tiên tại Việt Nam, trong đó Ngân hàng Nhà nước (NHNN) đã mua lại ba ngân hàng yếu kém với giá 0 đồng để đảm bảo an toàn cho toàn hệ thống Sau khi được mua lại, các ngân hàng này chuyển sang hình thức Công ty trách nhiệm hữu hạn một thành viên do NHNN làm chủ sở hữu và nhận sự hỗ trợ quản lý từ các ngân hàng thương mại khác Qua quá trình tái cơ cấu, số lượng ngân hàng đã giảm mạnh, và hoạt động của toàn ngành diễn ra tích cực hơn, nâng cao tính thanh khoản và các chức năng khác của ngân hàng.
Giai đoạn 2016-2020, hệ thống ngân hàng Việt Nam chuyển hướng tập trung vào việc nâng cao sức mạnh cạnh tranh thông qua hiện đại hóa và đa dạng hóa Mục tiêu là đạt được sự tăng trưởng mạnh mẽ về quy mô, hình thành các ngân hàng thương mại trụ cột, và đảm bảo hệ thống ngân hàng đáp ứng các tiêu chuẩn quản lý hiện đại.
Bảng 4 4: Các thương vụ M&A lĩnh vực tài chính-ngân hàng giai đoạn 2016-2019
Trong giai đoạn hiện nay, các công ty và tổ chức tín dụng quốc tế đang đẩy mạnh đầu tư vào thị trường tài chính - ngân hàng Việt Nam, lựa chọn chiến lược mua lại các công ty con thay vì mở chi nhánh mới Điển hình là thương vụ Shinhan Card mua lại Prudential Finance và Lotte Card mua lại Techcom Finance Các giao dịch này không chỉ giới hạn ở lĩnh vực tài chính mà còn mở rộng sang bảo hiểm và cho thuê Đồng thời, các ngân hàng thương mại Việt Nam cũng tích cực tìm kiếm đối tác nước ngoài nhằm tăng vốn điều lệ và hợp tác đa dạng lĩnh vực, với những thương vụ đáng chú ý như đầu tư của Warburg Pincus vào Techcombank.
360 triệu USD năm 2018 hay KEB Hana Bank mua 15% cổ phần của BIDV trị giá 882 triệu USD năm 2019.
Trong giai đoạn tới, dự báo sẽ có nhiều thương vụ mua bán cổ phần giữa các ngân hàng thương mại (NHTM) và nhà đầu tư nước ngoài, do ảnh hưởng từ các hiệp định thương mại toàn cầu và sự quan tâm của các tổ chức nước ngoài đối với thị trường Việt Nam tiềm năng Bên cạnh đó, các NHTM cũng cần tăng vốn để đáp ứng tiêu chuẩn quốc tế, từ đó nâng cao quy mô và sức cạnh tranh cả trong nước lẫn khu vực.
Từ năm 2005 đến 2019, các thương vụ M&A trong lĩnh vực tài chính - ngân hàng chủ yếu diễn ra dưới hình thức kết hợp ngang giữa các tổ chức tài chính trong và ngoài nước, với phương thức thực hiện là thương lượng tự nguyện Những thương vụ "thân thiện" này được thực hiện với sự đồng thuận của các bên liên quan và được sự chấp thuận của các cơ quan nhà nước, nhằm gia tăng sức mạnh cạnh tranh, kết hợp thương hiệu, giảm chi phí và tối đa hóa hiệu quả hoạt động Đặc biệt, điều này cũng giúp Ngân hàng Nhà nước kiểm soát rủi ro toàn hệ thống một cách chặt chẽ hơn Các ngân hàng thương mại và đối tác có thể thực hiện chuyển nhượng cổ phiếu, tiền mặt hoặc kết hợp cả hai hình thức này.
Phân tích hiệu quả hoạt động của các NHTM sau mua lại và sáp nhập 30 1 Năng lực tài chính
4.3.1 Năng lực tài chính a Tài sản
Từ năm 2011 đến 2019, tổng tài sản của hệ thống ngân hàng Việt Nam đã tăng từ 4,959,801 tỷ đồng lên 12,578,812 tỷ đồng Tuy nhiên, tốc độ tăng trưởng tài sản đã giảm mạnh vào năm 2012, chỉ đạt 2.54%, trước khi phục hồi lên 14.17% vào năm 2013 Trong giai đoạn từ 2014 đến 2019, tốc độ tăng trưởng tài sản của toàn ngành tiếp tục có những biến động tích cực.
Giá trị tổng tài sản NHTM tham gia ABBank
NHTM sau M&A ABBank SCB SHB HDbank Sacombank
Biểu đồ 4 1: Tổng tài sản hệ thống TCTD tại Việt Nam giai đoạn 2011-2019
Tốc độ tăng trưởng Giá trị tổng tài sản
(Nguồn: NHNN) Đơn vị: Tỷ đồng
Trong giai đoạn 2011-2015, NHNN đã thực hiện chủ trương tái cơ cấu ngành ngân hàng, dẫn đến nhiều thương vụ sáp nhập và hợp nhất Tuy nhiên, các thương vụ này chưa tạo ra động lực mạnh mẽ để tăng trưởng tổng tài sản toàn ngành, vì phần lớn các ngân hàng tham gia đều gặp khó khăn và yếu kém Sau khi sáp nhập, các ngân hàng nhận sáp nhập phải tập trung vào việc giải quyết các vấn đề tồn đọng, do đó không thể thúc đẩy tăng trưởng giá trị tổng tài sản một cách hiệu quả.
Sau các thương vụ mua bán sáp nhập trong ngành tài chính - ngân hàng, tổng tài sản của các ngân hàng đã tăng đáng kể, minh chứng cho sự phát triển mạnh mẽ của lĩnh vực này.
Bảng 4 5: Giá trị tổng tài sản của một số NHTM tham gia M&A tiêu biểu giai đoạn2007-2018
(Nguồn: Báo cáo tài chính các NHTM) Đơn vị: Triệu đồng
Sau các thương vụ sáp nhập và hợp nhất giữa các ngân hàng thương mại, giá trị tổng tài sản thường tăng mạnh so với giai đoạn trước Giá trị tổng tài sản sau sáp nhập thường được xác định bằng tổng giá trị tài sản cộng hưởng của các ngân hàng tham gia Chẳng hạn, SCB sau hợp nhất đạt giá trị tổng tài sản 144,814 tỷ đồng, so với chỉ 60,211 tỷ đồng vào năm 2010, nhờ vào sự kết hợp của SCB (80,480 tỷ đồng), FCB (15,651 tỷ đồng) và TNB (48,683 tỷ đồng) Tương tự, các ngân hàng như SHB, HDbank, ABBank và STB cũng ghi nhận mức tăng trưởng tổng tài sản đáng kể chỉ trong vòng một năm sau khi thực hiện các thương vụ mua bán và sáp nhập.
Trong cơ cấu tài sản của các ngân hàng thương mại (NHTM), khoản cho vay khách hàng luôn chiếm tỷ trọng cao nhất, vượt quá 50% trong giai đoạn 2012-2018, với dư nợ cho vay tăng từ 54,2% năm 2012 lên 61,9% năm 2018 Hoạt động sáp nhập và mua lại (M&A) đã làm tăng cường cấu trúc tài sản, gia tăng nguồn lực cho các NHTM, giúp họ tập trung vào hoạt động kinh doanh chính là cho vay Các thương vụ M&A cho phép ngân hàng sau khi sáp nhập tận dụng nguồn khách hàng sẵn có từ các bên tham gia, từ đó nâng cao hiệu quả hoạt động và doanh thu.
Năm ABBank SCB SHB HDBank Sacombank
■ Tiền mặt ■ Chứng khoán BTai sản liên ngân hàng ■ Dư nợ cho vay BTai sản có khác
(Nguồn: Tổng hợp) b Nguồn vốn
Sau các thương vụ, một trong những yếu tố dễ thấy nhất là sự gia tăng mạnh mẽ của vốn điều lệ, phản ánh thực lực của các ngân hàng thương mại (NHTM) Vốn điều lệ không chỉ là nguồn vốn tự có mà còn là yêu cầu tối thiểu để NHTM có thể hoạt động và phát triển trong quá trình tái cơ cấu, theo quy định của Ngân hàng Nhà nước Từ năm 2005 đến 2010, các NHTM đã tham gia vào cuộc đua tăng vốn điều lệ, đặc biệt sau khi Nghị định 141/2006/NĐ-CP và Nghị định 10/2011/NĐ-CP được ban hành.
Ngày 26/01/2011, nghị định 141 đã sửa đổi quy định về vốn điều lệ của các ngân hàng thương mại cổ phần (NHTMCP), yêu cầu mức vốn tối thiểu là 1,000 tỷ đồng vào năm 2008 và 3,000 tỷ đồng vào năm 2010 Trong giai đoạn này, các ngân hàng đã áp dụng phương án hiệu quả để tăng vốn điều lệ thông qua việc hợp tác và sáp nhập (M&A) với các đối tác chiến lược nước ngoài Một ví dụ điển hình là thương vụ giữa Ngân hàng TMCP An Bình và Maybank, ngân hàng lớn nhất tại Malaysia.
Vào ngày 21/03/2008, ABBank và Maybank đã ký kết hợp tác chiến lược, với Maybank góp 15% vốn điều lệ, tương đương 40,588,235 cổ phần, trở thành cổ đông chiến lược nước ngoài của ABBank Sự kiện này đã nâng vốn điều lệ của ABBank từ 2,300 tỷ lên 2,705 tỷ đồng Tiếp theo, vào ngày 17/12/2009, ABBank phát hành thêm 17,813,366 cổ phiếu trị giá hơn 178 tỷ đồng cho Maybank, nâng tỷ lệ sở hữu của Maybank lên 20%, đạt mức tối đa theo quy định của Nghị định 69/2007/NĐ-CP Cũng trong tháng 12/2009, ABBank phát hành cổ phiếu thưởng cho cổ đông hiện hữu với tỷ lệ 15%, nâng vốn điều lệ lên 3,482 tỷ đồng, đáp ứng lộ trình tăng vốn của Ngân hàng Nhà nước Việt Nam theo Nghị định 141/2006/NĐ-CP, với mức vốn tối thiểu cần đạt là 3,000 tỷ đồng.
Theo báo cáo thường niên các ngân hàng thương mại, các thương vụ sáp nhập và hợp nhất như SCB, SHB, HDBank và Sacombank đã làm tăng đáng kể giá trị vốn điều lệ Sự gia tăng này không chỉ vượt trội so với tốc độ tăng trưởng trong giai đoạn trước mà còn có tác động tích cực đến các chỉ số tài chính và hoạt động kinh doanh của các ngân hàng.
Từ năm 2010 đến 2015, các ngân hàng tiến hành sáp nhập và hợp nhất để tái cấu trúc hệ thống ngân hàng, đồng thời tạo động lực cho sự tăng trưởng giá trị vốn điều lệ trong toàn ngành.
Trong giai đoạn sau, các ngân hàng thương mại (NHTM) tiếp tục thực hiện các thương vụ M&A theo hướng sáp nhập và hợp nhất Mặc dù những thương vụ này làm tăng vốn điều lệ của từng ngân hàng, nhưng không tạo ra sự gia tăng rõ rệt cho tổng vốn điều lệ của toàn hệ thống Tốc độ tăng trưởng tổng vốn điều lệ đã giảm mạnh, chỉ còn 8.12% vào năm 2013 và 2.75% vào năm 2014, một phần do những yếu tố tác động từ thị trường.
Gía trị vốn điều lệ Tốc độ tăng trưởng
(Nguồn: NHNN) Đơn vị: Tỷ đồng
Trong những năm gần đây, các ngân hàng thương mại (NHTM) đã tích cực tìm kiếm đối tác nước ngoài để tăng vốn điều lệ, nhằm nâng cao khả năng cạnh tranh và đáp ứng tiêu chuẩn BASEL II Một trong những thương vụ tiêu biểu là giao dịch giữa BIDV và KEB Hanabank vào năm 2019, được xem là thương vụ lớn nhất trong ngành ngân hàng với tổng vốn điều lệ của BIDV đạt 40,220 tỷ đồng Trong đó, vốn Nhà nước chiếm 80.99%, cổ đông chiến lược KEB Hana chiếm 15%, và nhà đầu tư nước ngoài thông qua phát hành cổ phiếu chiếm 4.01%.
M&A đã nhanh chóng ảnh hưởng đến vốn điều lệ của các ngân hàng, trở thành một phương thức hiệu quả để tăng cường vốn thông qua việc hợp tác với các đối tác trong và ngoài nước Hoạt động này không chỉ giúp nâng cao các chỉ số tài chính mà còn cải thiện tình hình kinh doanh tổng thể của ngân hàng.
Mặc dù việc sáp nhập giữa các ngân hàng thương mại (NHTM) dẫn đến sự gia tăng vốn điều lệ, thực tế cho thấy lượng tiền mặt sau sáp nhập lại không tăng đáng kể, thậm chí có thể giảm Chẳng hạn, tỷ trọng tiền mặt, vàng bạc và đá quý của SHB và SCB đã giảm trong năm đầu tiên sau sáp nhập Hơn nữa, tỷ trọng tổng vốn chủ sở hữu của SCB cũng giảm qua các năm, cho thấy khả năng tăng vốn của ngân hàng này còn hạn chế, phản ánh năng lực tài chính chưa thực sự tốt của SCB.
Ngân hàng sau sáp nhập cần tập trung vào việc giải quyết tình hình vốn ảo trong vốn điều lệ trước khi quan tâm đến việc tăng lợi nhuận Tăng vốn chủ sở hữu của ngân hàng chủ yếu phụ thuộc vào khả năng gia tăng lợi nhuận chưa phân phối và các quỹ Tuy nhiên, lợi nhuận chưa phân phối của ngân hàng sau sáp nhập vẫn còn thấp, điều này hạn chế khả năng tăng trưởng vốn chủ sở hữu và ảnh hưởng đến an toàn vốn của các ngân hàng.
Các NHTM sau M&A đều nỗ lực trong nghiệp vụ huy động vốn để đảm bảo
Biểu đồ 4 4: Quy mô huy động vốn từ tiền gửi và cho vay của hệ thống các NHTM giai đoạn 2007-2018
(Nguồn: Tạp chí ngân hàng) Đơn vị: Tỷ đồng
Đánh giá hiệu quả hoạt động M&A lĩnh vực ngân hàng tại Việt Nam
Thứ nhất, hệ thống ngành ngân hàng được củng cố, cơ cấu theo hướng tích cực, phù hợp với xu thế.
Trong giai đoạn tái cấu trúc hệ thống ngân hàng từ 2011 đến 2015, nhiều thương vụ M&A đã diễn ra theo định hướng của NHNN, giúp giảm số lượng ngân hàng và nâng cao hiệu quả quản lý Các ngân hàng nhỏ hoạt động kém hiệu quả đã được sáp nhập để tạo thành những ngân hàng lớn hơn, ổn định hơn, như thương vụ sáp nhập Habubank vào SHB, góp phần giải quyết nợ xấu và tránh hệ lụy cho toàn hệ thống Tái cơ cấu ngân hàng đã tạo nền tảng vững chắc cho sự phát triển lành mạnh của các NHTM trong giai đoạn tiếp theo.
Thứ hai, năng lực tài chính được cải thiện theo hướng lành mạnh hoá.
Sau các thương vụ M&A, tổng tài sản và vốn điều lệ của các ngân hàng thương mại (NHTM) đều gia tăng rõ rệt Chẳng hạn, thương vụ hợp nhất giữa SCB, Ficombank và Tinnghiabank vào năm 2011 đã giúp các ngân hàng nhanh chóng đạt được mức vốn tối thiểu theo quy định của NHNN Giá trị tổng tài sản tăng đáng kể sau sáp nhập, góp phần mở rộng quy mô và thị trường, từ đó cải thiện kết quả hoạt động kinh doanh, khả năng thanh khoản và các chỉ số tài chính khác theo hướng tích cực hơn so với giai đoạn trước Hoạt động M&A cũng đã giúp các ngân hàng gặp khó khăn cải thiện các chỉ số tài chính, nâng cao mức độ an toàn so với toàn ngành.
Thứ ba, tỷ lệ nợ xấu dần được kiểm soát.
Nhờ vào các biện pháp xử lý nợ xấu hiệu quả và sự hỗ trợ từ NHNN, tỷ lệ nợ xấu của các ngân hàng thương mại (NHTM) đã giảm đáng kể sau khi sáp nhập Cụ thể, tỷ lệ nợ có khả năng mất vốn giảm mạnh trong khi nợ tiêu chuẩn gia tăng, đảm bảo kiểm soát tốt các nhóm nợ Các NHTM như SHB và HDBank đã áp dụng nhiều phương pháp hiệu quả để giảm tỷ lệ nợ xấu, với SHB giảm xuống khoảng 2% vào năm 2017 sau khi sáp nhập HBB, và HDBank cũng ghi nhận sự giảm đáng kể nợ xấu sau khi sáp nhập DaiABank.
3% Chất lượng tín dụng của hệ thống đã được cải thiện, đảm bảo an toàn hoạt động cho toàn bộ các NHTM so với trước khi sáp nhập.
Thứ tư, chiến lược kinh doanh thay đổi và an toàn hơn.
Sau khi sáp nhập, các ngân hàng thương mại (NHTM) đã triển khai các chiến lược kinh doanh mới, tận dụng quy mô lớn để đa dạng hóa sản phẩm và dịch vụ Chiến lược này không chỉ giúp tăng cường nguồn thu nhập mà còn giảm thiểu rủi ro Các NHTM đã điều chỉnh giảm cho vay bất động sản và các hoạt động rủi ro khác, thay vào đó tập trung vào đầu tư cho kinh doanh bán lẻ và nâng cao chất lượng dịch vụ, công nghệ để mở rộng thị phần và đảm bảo nguồn thu ổn định Chẳng hạn, sau khi nhận được nguồn vốn đầu tư từ Maybank, ABBank đã chú trọng vào việc giảm tỷ lệ nợ xấu từ 11% xuống còn 8%, cho thấy SHB đang chuyển hướng đầu tư nhằm tăng cường hoạt động tín dụng với mức thu nhập hấp dẫn hơn.
Thứ năm, khả năng cạnh tranh giữa các NHTM trong hệ thống được nâng cao.
Sau khi thực hiện thương vụ mua bán sáp nhập trong ngành ngân hàng, các NHTM có thể tối ưu hóa hiệu quả kinh doanh bằng cách tăng số lượng khách hàng và chi nhánh với chi phí thấp hơn, từ đó nâng cao khả năng cạnh tranh Việc sáp nhập giữa các ngân hàng không chỉ giảm bớt đối thủ cạnh tranh mà còn tận dụng lợi thế của nhau Đối với các thương vụ mua bán cổ phần, việc thu hút vốn đầu tư và gia tăng quy mô tổng tài sản, vốn điều lệ giúp các ngân hàng phát triển mạnh mẽ, trở thành trụ cột trong hệ thống như BIDV, Vietcombank, Vietinbank, đồng thời nâng cao năng lực cạnh tranh trên thị trường tài chính - ngân hàng trong và ngoài nước.
Thứ sáu, tạo điều kiện cho các NHTM hợp tác và phát triển công nghệ, khoa học và kinh nghiệm từ các TCTD nước ngoài.
Việc thực hiện M&A với các tổ chức tín dụng toàn cầu đã mở ra cơ hội cho các ngân hàng thương mại Việt Nam nâng cao chất lượng công nghệ trong sản phẩm và dịch vụ Các ngân hàng này có thể học hỏi và áp dụng những kỹ thuật tiên tiến từ ngành tài chính ngân hàng ở các nước phát triển Nhờ sự hỗ trợ từ các đối tác, ngân hàng Việt Nam nhanh chóng tiếp thu những kinh nghiệm thực tiễn trong quản trị hoạt động ngân hàng, đáp ứng tiêu chuẩn quốc tế và hội nhập vào thị trường tài chính hiện đại toàn cầu.
4.4.2 Hạn chế và nguyên nhân a Hạn chế
Thương vụ M&A trong lĩnh vực ngân hàng tại Việt Nam còn mới mẻ và thiếu quy trình cụ thể, dẫn đến nhiều khó khăn Việc thiếu hụt tư vấn chiến lược từ các tổ chức M&A trong nước, cùng với chi phí cao và rủi ro khi thuê tư vấn nước ngoài, càng làm phức tạp quá trình sáp nhập các ngân hàng thương mại.
Thứ hai, các NHTM vẫn còn gặp khó khăn trong tình hình kinh doanh sau sáp nhập.
Trong giai đoạn tái cơ cấu ngân hàng, việc sáp nhập các ngân hàng nhỏ dẫn đến gia tăng đột biến nợ xấu, trong khi việc xử lý nợ xấu vẫn gặp nhiều khó khăn Các ngân hàng thương mại (NHTM) hiện ưu tiên giải quyết nợ trên “sổ sách” mà chưa thực sự triệt để Quản trị ngân hàng cũng chưa ổn định do thay đổi lớn về ban lãnh đạo và nhân viên, cùng với sự thiếu thốn nguồn lực Tình hình kinh doanh kém hiệu quả trước sáp nhập đã ảnh hưởng đến vốn chủ sở hữu, làm cho việc cơ cấu lại nguồn vốn và tài sản trở nên khó khăn Sau sáp nhập, các NHTM cố gắng cắt giảm chi phí tối đa, dẫn đến cả những lợi ích và thách thức cho sự ổn định hoạt động kinh doanh.
Thứ ba, khó khăn trong việc định vị lại thương hiệu trên thị trường, chưa có chiến lược phát triển dịch vụ.
Trước khi sáp nhập, các ngân hàng có thương hiệu riêng biệt, nhưng sau khi hợp nhất, sự kết hợp này có thể gây nhầm lẫn cho khách hàng Một ngân hàng có thương hiệu mạnh có thể bị ảnh hưởng tiêu cực bởi các khoản thua lỗ của đối tác Chiến lược phát triển dịch vụ không được chú trọng ngay lập tức do cần phân bổ nguồn lực cho nhiều vấn đề khác, dẫn đến sự không hài lòng của khách hàng Hơn nữa, nhân viên phải mất thời gian và ngân hàng phải chi phí đào tạo lại để sử dụng công nghệ thông tin mới.
Thứ năm, khó khăn trong việc ổn định nguồn nhân lực sau sáp nhập, hợp nhất.
Cơ cấu nguồn nhân lực trong các ngân hàng thương mại (NHTM) tham gia thương vụ M&A vẫn còn tồn tại mâu thuẫn trong quản lý và văn hóa Ngân hàng bị sáp nhập thường gặp khó khăn trong việc điều chỉnh số lượng nhân viên, đặc biệt là bộ phận quản lý, dẫn đến cắt giảm nhân sự và bất ổn nội bộ Sự lo lắng của người lao động ảnh hưởng đến năng suất làm việc, trong khi chính sách quản lý và đãi ngộ nhân viên sau sáp nhập thay đổi, gây xáo trộn trong cấu trúc và tinh thần làm việc của toàn thể nhân sự.
Thứ sáu, hệ thống pháp luật còn chưa đầy đủ và chặt chẽ cho hoạt động M&A lĩnh vực ngân hàng tại Việt Nam.
Hoạt động M&A trong lĩnh vực ngân hàng tại Việt Nam gặp khó khăn do thiếu khung pháp lý riêng, khiến các ngân hàng thương mại (NHTM) gặp nhiều thắc mắc và không thể thực hiện M&A đúng chuẩn Các thông tư và quy định liên quan đến mua bán, sáp nhập ngân hàng vẫn còn phân tán trong các bộ luật khác nhau, dẫn đến sự phức tạp và tốn thời gian cho NHTM trong việc tìm kiếm và áp dụng các quy định này.
Thứ nhất, có rất nhiều khó khăn phát sinh ngoài kế hoạch mua bán sáp nhập.
Trong quá trình sáp nhập ngân hàng, nhiều vấn đề phát sinh cần giải quyết nhanh chóng, nhưng nguồn lực ngân hàng lại chưa ổn định và có hạn Tình hình tài chính của ngân hàng sẽ bị ảnh hưởng nghiêm trọng nếu sáp nhập với một ngân hàng có nợ xấu hoặc kinh doanh thua lỗ, dẫn đến tác động tiêu cực đến hoạt động kinh doanh, bảng cân đối kế toán và chất lượng tín dụng sau sáp nhập.
Thứ hai, các NHTM tham gia M&A chưa chủ động xây dựng, đề xuất chiến lược kinh doanh ngay từ giai đoạn đầu của thưong vụ.
Nhiều ngân hàng khi thực hiện sáp nhập thiếu kế hoạch cụ thể, dẫn đến tình trạng lúng túng và mất thời gian trong việc ổn định hoạt động Giai đoạn tích hợp chưa đạt hiệu quả cao, vẫn tốn kém chi phí và bộ máy cồng kềnh, gây ra cạnh tranh nội bộ giữa các chi nhánh Kết quả là, hoạt động kinh doanh chưa có nhiều chuyển biến mới, trong khi lĩnh vực chứng khoán và đầu tư vẫn kém hiệu quả, chủ yếu dựa vào nguồn thu từ hoạt động cho vay.
Thứ ba, thiếu minh bạch trong các vấn đề về báo cáo tài chính.
Thông tin về các khoản nợ xấu và tình hình tài sản, nguồn vốn vẫn chưa rõ ràng và đầy đủ cho các đối tác nhận sáp nhập Chỉ khi thương vụ hoàn tất, các con số cụ thể mới được đánh giá và kiểm định, điều này làm giảm tính minh bạch trong quá trình sáp nhập và khiến ngân hàng mất đi sự chủ động trong việc hoạch định kinh doanh trong giai đoạn tiếp theo.
Thứ tư, bản thân các ngân hàng thiếu kinh nghiệm trong hoạt độngM&A.
Hoạt động M&A trong lĩnh vực ngân hàng tại Việt Nam còn thiếu chuyên nghiệp, từ các nhà tư vấn trong nước đến các đối tác tham gia Các ngân hàng thường phải thuê chuyên gia tư vấn M&A từ nước ngoài, dẫn đến chi phí và nguồn lực tốn kém Dù vậy, trong quá trình thực hiện, họ vẫn phải vừa làm vừa rút kinh nghiệm, khiến hiệu quả không cao Thiếu kinh nghiệm gây ra nhiều khó khăn, từ việc tổng hợp thông tin không đầy đủ và chính xác về đối tác đến giai đoạn tích hợp hoạt động.
Thứ năm, hệ thống luật pháp còn chưa chặt chẽ.
Khung pháp luật cho hoạt động mua bán sáp nhập trong ngành ngân hàng tạiViệt
Giải pháp nâng cao hiệu quả hoạt động các Ngân hàng Thương mại trong
trong mua bán sáp nhập
4.5.1 Định hướng mua bán và sáp nhập cho các NHTM
Khi nhiều ngân hàng sáp nhập, lợi ích lâu dài từ quá trình này thường vượt xa giá trị tổng hợp tài sản của các bên Trong ngành ngân hàng, có nhiều xu hướng M&A đang được chú trọng và phát triển.
Trong giai đoạn tái cơ cấu hệ thống, việc các ngân hàng trong nước sáp nhập để tạo thành quy mô lớn hơn trở nên phổ biến, đặc biệt là giữa các ngân hàng nhỏ nhằm tăng khả năng thanh khoản và mở rộng lượng khách hàng Thương vụ sáp nhập thường diễn ra khi các ngân hàng gặp khó khăn tài chính, tỷ lệ nợ xấu cao, dẫn đến việc cần tái cơ cấu hoặc tự nguyện sáp nhập để nhận hỗ trợ từ Ngân hàng Nhà nước Khi ngân hàng nhỏ sáp nhập vào ngân hàng lớn, đây là cơ hội để nâng cao năng lực và giảm rủi ro, trong khi ngân hàng lớn có thể khai thác hệ thống và thị trường của ngân hàng nhỏ với chi phí hợp lý Tuy nhiên, việc tích hợp hoạt động giữa các ngân hàng này có thể gặp khó khăn do sự khác biệt trong cấu trúc vận hành và hệ thống thông tin quản lý.
Các ngân hàng trong nước đang tích cực tìm kiếm đối tác chiến lược nước ngoài để thực hiện các thương vụ mua bán cổ phần và góp vốn điều lệ Ngân hàng Nhà nước Việt Nam (NHNN) đã hỗ trợ điều này bằng cách nới lỏng quy định cho phép nhà đầu tư nước ngoài sở hữu tối đa 30% vốn điều lệ của tổ chức tín dụng, với giới hạn 15% - 20% cho một nhà đầu tư chiến lược theo Nghị định 69/2007/NĐ-CP Hợp tác với đối tác nước ngoài không chỉ giúp ngân hàng tăng vốn điều lệ mà còn học hỏi kinh nghiệm quản lý, nâng cao hiệu quả hoạt động và phát triển công nghệ thông tin.
Việc lựa chọn hình thức mua bán sáp nhập (M&A) của ngân hàng phụ thuộc vào chiến lược phát triển và tình hình kinh doanh trong từng thời kỳ, chịu ảnh hưởng từ thị trường và chính sách của Ngân hàng Nhà nước (NHNN) cũng như Chính phủ Trong bối cảnh ngành ngân hàng Việt Nam đang tái cấu trúc để nâng cao khả năng cạnh tranh và tính lành mạnh, NHNN và Chính phủ đã tạo điều kiện thuận lợi cho các thương vụ M&A diễn ra một cách tự nguyện Các ngân hàng như Đông Á Bank, GPBank, CBBank hiện đang trong quá trình tái cấu trúc và có thể trở thành mục tiêu M&A cho các ngân hàng lớn, trong khi các ngân hàng nhỏ gặp khó khăn trong việc tăng vốn cần nhanh chóng tìm kiếm đối tác để thực hiện M&A.
Sau khi thực hiện sáp nhập hoặc hợp nhất, các ngân hàng thương mại (NHTM) thường phải đối mặt với nhiều thách thức trước khi có thể ổn định và phát triển Những vấn đề này chủ yếu xuất phát từ việc các ngân hàng nhỏ mang theo nợ xấu, tình hình tài chính không ổn định và khả năng thanh khoản hạn chế Điều này dẫn đến việc NHTM phải chi một khoản lớn để xử lý các vấn đề này Để ngăn chặn những khó khăn tiếp theo và bảo vệ hệ thống tài chính, Ngân hàng Nhà nước (NHNN) cùng Chính phủ đã triển khai các chính sách hỗ trợ nhằm xử lý nợ xấu và cải thiện khả năng thanh khoản cho NHTM Mặc dù NHNN cho phép các NHTM bán nợ xấu cho Công ty Quản lý tài sản (VAMC) và tăng dự phòng rủi ro, nhưng các ngân hàng vẫn cần thực hiện các biện pháp giảm tỷ lệ nợ xấu một cách thực chất, không chỉ trên sổ sách.
Các thương vụ M&A trong ngành ngân hàng gặp nhiều thách thức, nhưng vẫn nhận được sự ủng hộ từ Nhà nước nhằm nâng cao quy mô, sức mạnh tài chính và khả năng cạnh tranh Việc giảm số lượng ngân hàng và xây dựng các ngân hàng lớn mạnh hơn sẽ giúp NHNN và Chính phủ quản lý hiệu quả tình hình vi mô và vĩ mô Nếu để các ngân hàng nhỏ, hoạt động kém hiệu quả tiếp tục tồn tại, hệ thống ngân hàng sẽ gặp khó khăn và dễ bị tổ chức tín dụng nước ngoài thôn tính Đối với các thương vụ M&A có đối tác nước ngoài, NHNN sẽ giám sát và quy định tỷ lệ nhất định để kiểm soát, đồng thời hỗ trợ sự hợp tác giữa các ngân hàng và thúc đẩy tăng trưởng kinh tế trong bối cảnh hội nhập toàn cầu, mở ra cơ hội cho các ngân hàng thương mại Việt Nam mở rộng sản phẩm và dịch vụ ra thị trường quốc tế.
4.5.2 Giải pháp nâng cao hiệu quả hoạt động kinh doanh đối với các
NHTM trong mua bán và sáp nhập a Nắm bắt rõ quy trình thực hiện các thương vụ mua bán sáp nhập
Mua bán sáp nhập là một quá trình phức tạp, đòi hỏi nhiều thời gian và nguồn lực Thương vụ này bao gồm các giai đoạn quan trọng: khởi động và nghiên cứu khả thi, đàm phán và ký kết hợp đồng, phê duyệt từ cơ quan chức năng, và cuối cùng là giai đoạn thực hiện.
Giai đoạn đàm phán đóng vai trò quan trọng trong thành công của thương vụ, yêu cầu các bên NHTM phải chủ động và tích cực hợp tác Việc cung cấp thông tin để xác định mức giá, phương thức mua bán và rà soát các điều khoản là cần thiết Đặc biệt, bước định giá thường gặp khó khăn do hạn chế về kinh nghiệm và sự phát triển của thị trường, dẫn đến việc cần thuê chuyên gia định giá bên ngoài để đưa ra giá trị hợp lý, hoặc thương vụ có thể diễn ra với mức giá đã thỏa thuận giữa hai bên.
Tích hợp hoạt động là giai đoạn khó khăn nhất trong các thương vụ M&A ngân hàng, đòi hỏi thời gian dài và phát sinh nhiều chi phí, ảnh hưởng trực tiếp đến lợi nhuận sau sáp nhập Do đó, các ngân hàng cần xây dựng chiến lược cho giai đoạn này ngay từ đầu thương vụ, và việc chọn lựa đối tác phù hợp sẽ giúp giảm bớt những khó khăn trong quá trình hợp nhất.
1 Xây ' dựng kế oạch kinh doanh iai đoạ dựng kế hoạch thực hiện Sáp ập
7: Lập kế hoạch kết hợp
8: Kết thúc Giai thương vụ
Phân tích ngoại vi và nội bộ là bước đầu tiên để xây dựng báo cáo nhiệm vụ, từ đó thiết lập các mục tiêu chiến lược và dài hạn cho doanh nghiệp Việc lựa chọn chiến lược thực hiện phù hợp, cùng với các chiến lược vận hành và kiểm soát, là rất quan trọng Các mục tiêu quản lý cần được xác định rõ ràng, kèm theo phân tích thị trường, nguồn lực có giá trị và sẵn có, cũng như các rủi ro hoạt động, tài chính và thanh toán Sự ưu tiên của ban quản trị và kế hoạch làm việc cũng cần được xem xét kỹ lưỡng Cuối cùng, các chỉ tiêu cơ bản về ngành nghề và quy mô của thương vụ mua bán sáp nhập cần được xác định, đồng thời giới hạn tìm kiếm trong một khu vực đặc biệt để tối ưu hóa hiệu quả.
Phân đoạn thị trường và dòng sản phẩm là yếu tố quan trọng để tối ưu hóa sự sinh lời và mức đòn bẩy Đánh giá thị phần và sự phù hợp về văn hóa giúp doanh nghiệp xây dựng chiến lược tiếp cận hiệu quả Đồng thời, việc xác định và thực hiện các chiến lược giá trị cùng với các văn bản pháp lý cơ sở là cần thiết để đảm bảo sự tuân thủ và thành công trong thị trường.
Phát triển chiến lược đàm phán là một bước quan trọng trong quá trình xác định giá mua và lập cấu trúc thương vụ Đồng thời, việc thực hiện rà soát đặc biệt giúp đảm bảo tính minh bạch và hiệu quả của giao dịch Cuối cùng, phát triển kế hoạch tài trợ và kiểm tra thực tế sẽ hỗ trợ cho việc triển khai thành công các thỏa thuận đã đạt được.
Tìm, kiếm lòng tin, thanh toán phụ trội, lựa chọn người quản lý quá trình kết hợp và các quyết định cần thiết khác.
Chuyển nhượng khách hàng và các hợp đồng bán hàng, giành sự thông qua cần thiết, hoàn tất hợp đồng mua bán sáp nhập.
Các kế hoạch liên lạc và duy trì nhân viên là rất quan trọng để thực hiện hiệu quả kế hoạch dòng tiền Việc thu thập kinh nghiệm làm việc tốt nhất và giải quyết các vấn đề về văn hóa kinh doanh sẽ giúp đánh giá xem thương vụ có đáp ứng được yêu cầu và kỳ vọng hay không Từ đó, chúng ta có thể rút ra kinh nghiệm quý báu để thực hiện các thương vụ khác trong tương lai.
Thương vụ M&A trong lĩnh vực ngân hàng thường không theo đầy đủ các giai đoạn tiêu chuẩn và luôn có sự tham gia của NHNN, cơ quan cần thiết để chấp thuận và giám sát quá trình Để đạt được kết quả mong muốn, các ngân hàng thương mại cần chủ động hợp tác đàm phán với đối tác và NHNN, đồng thời nỗ lực nâng cao năng lực tài chính và hoạt động của mình Việc cải thiện quy trình và năng lực sẽ giúp các bên đạt được nhiều lợi ích hơn trong thương vụ M&A.
• Áp dụng đa dạng các biện pháp xử lý nợ xấu
Nợ xấu là một trong những vấn đề khó khăn mà ngân hàng gặp phải khi thực hiện
M&A có tác động lớn đến thanh khoản và tình hình tài chính của các ngân hàng Trong quá trình tái cơ cấu hệ thống ngân hàng, ban lãnh đạo các NHTM luôn chú trọng vào việc giải quyết nợ xấu như một tiêu chí quan trọng.
