Đánh giá tác động của các nhân tố ảnh hưởng đến sự biến động giá của nhóm cổ phiếu NH trên thị trường chứng khoán việt nam 2010 2020 778

Sinh viên thực Vũ Diệu Linh Lớp K20CLCE Khóa Mã sinh viên 2017 - 2021 20A4011074 NGÂN HÀNG NHÀ NƯỚC VIỆT NAM Giảng viên hướng dẫn BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO PGS.TS Tô Kim HỌC VIỆN NGÂN HÀNG Ngọc KHOA TÀI CHÍNH KHĨA LUẬN TỐT NGHIỆP ĐÁNH GIÁ TÁC ĐỘNG CỦA CÁC NHÂN TỐ ẢNH HƯỞNG ĐẾN SỰ BIẾN ĐỘNG GIÁ CỦA NHÓM CỔ PHIẾU NGÂN HÀNG TRÊN THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN VIỆT NAM HÀ NỘI - THÁNG NĂM 2021 LỜI CAM ĐOAN CỦA TÁC GIẢ Tơi xin cam đoan cơng trình nghiên cứu khoa học độc lập riêng Các số liệu sử dụng phân tích báo cáo có nguồn gốc rõ ràng, công bố theo quy định Các kết nghiên cứu báo cáo tốt nghiệp tơi tự tìm hiểu, phân tích cách trung thực, khách quan phù hợp với thực tiễn Việt Nam Các kết chưa công bố nghiên cứu khác Sinh viên thực Vũ Diệu Linh DANH MỤC LỜI CÁC CẢM CHỮ ƠNVIẾT TẮT Trong trình thực tập ngân hàng MB PGD Mỹ Đình I từ ngày tháng năm 2021 đến ngày 15 tháng năm 2021, em xin chân thành cảm ơn anh Phạm Tăng Kiên - Giám đốc Phòng giao dịch đồng ý giúp đỡ tạo hội cho em tiếp xúc trải nghiệm mơi trường làm việc phịng Khách hàng Cá nhân ngân hàng MB Ngoài ra, em xin cảm ơn anh Vũ Văn Bình anh Nguyễn Quang Lợi - Chuyên viên khách hàng Cá nhân trực tiếp hướng dẫn giúp đỡ em thời gian thực tập phòng KHCN, em học hỏi nhiều kiến thức từ lý thuyết đến thức tế, kĩ nghiệp vụ kĩ mềm mà anh tận tình chia sẻ Cuối cùng, em xin cảm ơn thầy cô ban Quản lý chương trình Chất lượng cao khoa Tài tổ chức buổi kết nối sinh viên với Doanh nghiệp, tạo điều kiện cho em thử sức mơi trường Ngân hàng Bên cạnh đó, em xin gửi lời cảm ơn trân trọng đến PGS.TS Tơ Kim Ngọc nhiệt tình giúp đỡ, hướng dẫn chi tiết để em có kiến thức, định hướng động lực để hoàn thành khóa luận STT VIẾT TẮT NỘI DUNG VIẾT TẮT "2 1 TMCP Thương mại Cổ phần NHTM Ngân hàng Thương mại TCTD Tổ chức tín dụng NHNN Ngân hàng Nhà nước LNST Lợi nhuận sau thuế ~6 TSNH Tài sản ngắn hạn ~ĩ HTK Hàng tồn kho ^9 CTCK VCB Cơng ty chứng khốn Ngân hàng Thương mại Cổ phần Ngoại thương Việt Nam lõ BID Ngân hàng Thương mại Cổ phần Đầu tư Phát triển Việt Nam lĩ CTG Ngân hàng Thương mại Cổ phần Công thương Việt Nam 12 TCB Ngân hàng Thương mại Cổ phần Kỹ thương Việt Nam 13 14 15 16 VIB Ngân hàng Thương mại Cổ phần Quôc tế Việt Nam SHB Ngân hàng Thương mại Cổ phần Sài Gòn - Hà Nội LPB Ngân hàng Thương mại Cổ phần Bưu điện Liên Việt VPB Ngân hàng Thương mại Cổ phần Việt Nam Thịnh Vượng 17 MBB Ngân hàng Thương mại Cổ phần Quân đội Bảng Bảng 1.1 Mô tả biến cách tính Trang 12 Bảng 3.1 Thực trạng quản lí nợ xấu NHNNDANH 2010-2014 MỤC BANG 28 - 29 Bảng 3.2.Tong hợp biến nghiên cứu 37- 38 Bảng 4.1 Thống kê mô tả biến mơ hình 41 Bảng 4.2 Ma trận tương quan biến mơ hình 42 Bảng 4.3 Kết hồi quy mơ hình yếu tố tác động đến biến động giá NHTMCP giai đoạn 2010-2020 44 Bảng 4.4 Kết kiểm định Breusch _Pagan Larange 45 Bảng 4.5 Kết kiểm định Hausman 45 Hình Hình 3.1 Tỷ lệ nợ xấu (% tổng tài sản) 2015 - Q3/2020 Trang 30 Hình 3.2 Thay đổi cấu trúc tài sản 12 ngân hàng giaiMỤC đoạn 2010 DANH HÌNH 2018 31 Hình 3.3 Biến động giá nhóm ngành Ngân hàng so với số VN30 (2014-2015) 32 Hình 3.4 Giá cổ phiếu ngân hàng sàn niêm yết (30/7/201730/3/2018) 34 Hình 3.5 Tăng trưởng lợi nhuận nhóm ngân hàng 2016 - 2018 34 MỤC LỤC CHƯƠNG 1: PHẦN MỞ ĐẦU Tính cấp thiết đề tài Tổng quan nghiên cứu 10 Mục tiêu nghiên cứu 14 Đối tượng phạm vi nghiên cứu 14 Phương pháp nghiên cứu 14 CHƯƠNG 2:_CÁC NHÂN TỐ ẢNH HƯỞNG ĐẾN BIẾN ĐỘNG GIÁ CỔ PHIẾU NGÀNH NGÂN HÀNG 15 Đặc điểm cổ phiếu nhân tố tác động đến giá cổ phiếu .15 1.1 Khái niệm, đặc điểm, phân loại cổ phiếu phương pháp định giá cổ phiếu 15 1.2 Các nhân tố ảnh hưởng đến giá cổ phiếu 20 1.2.1 Các nhân tố nội doanh nghiệp 20 1.2.2 Các nhân tố ngoại sinh 23 Đặc điểm cổ phiếu ngân hàng nhân tố tác động đến giá cổ phiếu ngân hàng 24 2.1 Đặc trưng ngành ngân hàng 24 2.2 Các nhân tố ảnh hưởng tới giá cổ phiếu ngân hàng .25 CHƯƠNG 3: ĐO LƯỜNG CÁC NHÂN TỐ TÁC ĐỘNG ĐẾN GIÁ CỔ PHIẾU NGÀNH NGÂN HÀNG 29 Thực trạng ngành Ngân hàng giá cổ phiếu ngành Ngân hàng giai đoạn 2010 - 2020 29 1.1 Thực trạng ngành Ngân hàng 2010-2020 29 1.2 Thực trạng giá cổ phiếu ngành Ngân hàng 2010-2020 32 Phương pháp mơ hình nghiên cứu 36 2.1 Quy trình nghiên cứu đề tài 36 2.2 Mơ hình giả thuyết nghiên cứu 36 2.3 Phương pháp định lượng 40 2.4 Dữ liệu nghiên cứu 40 CHƯƠNG 4: KẾT QUẢ NGHIÊN CỨU 42 Thống kê mô tả 42 Hồi quy lựa chọn mơ hình hồi quy phù hợp 43 2.1 Phân tích ma trận tương quan 43 2.2 Hoi quy lựa chọn mơ hình hồi quy phù hợp .44 Phân tích hồi quy tuyến tính .47 3.1 Đánh giá độ phù hợp mơ hình 47 3.2 Kiểm định độ phù hợp mơ hình 48 3.3 Kiểm định nhân tố tác động 48 3.4 Kiểm định khuyết tật mơ hình 51 Kết mơ hình 53 CHƯƠNG 5: KHUYẾN NGHỊ 55 Hạn chế nghiên cứu 55 Các khuyến nghị nhằm cải thiện nhân tố ảnh hưởng đến giá cổ phiếu ngân hàng 55 EPS | ROA | 4.62 0.2164 83 0.2864 3.49 58 Như với mức ý nghĩa 10% tăng trưởng kinh tế khơng ảnh hưởng tới giá cổ H i: β8 ngân ≠ hàng phiếu Tiêu chuẩn kiểm định: T= ~ T(n -9 Lạm phát (INF) Ta tiến hành kiểm định cặp giả thuyết9 sau: 'Miền bác bỏ giả thuyết: Wα = {t: | 11 >tạỊ )} Ho: β6 = Hi: β6 ≠ Theo kết mơ hình ta có: Prob(β8) = 0.082 < 0.1 Tiêu chuẩn kiểm định: T= ~ Tn -9 → Bác bỏ giả thuyết H0, chấp nhận giả thuyết H1 9) Như mứcthuyết: ý nghĩa 10% lệ >t anạỊtoàn Miền bác với bỏ giả Wα =thì {t:Tỷ | 11 } vốn tối thiểu có ảnh hưởng tới giá cổ phiếu ngân hàng Khả sinhmô lợihình ROAta có: Theonăng kết Prob(β6) = 0.103 > 0.1 Ta định vớinhận cặp giả → tiến Bác hành bỏ giảkiểm thuyết H1đối , chấp giảthuyết thuyếtsau: H0 H o: βvậy = 0với mức ý nghĩa 10% lạm phát không ảnh hưởng tới giá cổ phiếu ngân Như H i: β9 ≠ hàng Tiêu chuẩn kiểm định: ~ T(n -9 Quy mô ngân hàng (SIZE) T = Ta tiếnbác hành kiểm định đối W với cặp giả thuyết sau: 9, Miền bỏ giả thuyết: α = {t: | 11 >t⅛β } Ho: β7 = H i: β7 ≠ Theo kết mơ hình ta có: Prob(β10) = 0.449 > 0.1 Tiêu chuẩn kiểm định:H1, chấp T =nhận giả T(n -9) H0 → Bác bỏ giả thuyết thuyết Như mứcthuyết: ý nghĩa 10% Miền bác với bỏ giả Wα =thì {t:khả | 11năng t(' 9)}sinh lợi không ảnh hưởng tới giá cổ phiếu ngân hàng Theo kết mơ hình ta có: Prob(β7) = 0.005 < 0.1 → Bác bỏ giả thuyết H0, chấp nhận giả thuyết H1 Như với mức ý nghĩa 10% quy mơ ngân hàng có ảnh hưởng tới giá cổ phiếu ngân hàng Tỷ lệ an toàn vốn tối thiểu (CAR) Ta tiến hành kiểm định cặp giả thuyết sau: Ho: βs = 3.3 Kiểm định khuyết tật mơ hình 3.4.1 Kiểm định đa cộng tuyến Variable | VIF 1/VIF + - 50 SIZE | 1.70 0.5869 65 INF | 1.26 NPL | 1.22 PE | 1.19 CAR | 1.14 GDP | Test : 1.03 DPRICE | e | u | Var( u) = 0.7941 460.8169 76 0.8386 85 0.8788 89 0.9665 69 0698878 3.62e-06 0005334 2643629 001903 + 0.03 chibar2(01) =Mean VIF | 0.430 1.964 Prob > chibar2 Ta tiến hành kiểm định cặp giả thuyết: Ho: Mơ hình khơng có đa cộng tuyến H1: Mơ hình có đa cộng tuyến Nhìn vào mơ hình hồi quy ta thấy VIF chibar2 = 0.4304 >0.05 bác bỏ H1 chấp nhận HO vật mơ hình có PSSS khơng đổi Như mơ hình khơng có tượng Phương sai sai số thay đổi đa cộng tuyến Mơ hình nghiên cứu đưa nhân tố tác động đến giá cổ phiếu ngân hàng Mặc dù nhân tố đưa chưa kỳ vọng sinh viên Do số liệu đưa cịn nên mức độ xác tổng quan chưa xác Nghiên cứu đưa vài giải pháp để nâng cao giá cổ phiếu ngân hàng năm chương 5 Ket mơ hình Như vậy, có bốn biến độc lập quy mơ doanh nghiệp, EPS, tỷ lệ an toàn vốn tối thiểu P/E có ý nghĩa thống kê hay nói cách khác bốn biến độc lập tác động đến giá cổ phiếu NHTM TTCK Việt Nam Cụ thể: + Quy mơ ngân hàng (Size) có p-value = 0.005 < 0.1, mức ý nghĩa 10% quy mơ ngân hàng có tác động lên giá cổ phiếu NHTM Trong β = 0.0027309 chứng tỏ mối quan hệ chiều, Quy mô ngân hàng tăng đơn vị điều kiện yếu tố khác khơng thay đổi giá cổ phiếu trung bình ngân hàng tăng 0.0027309 đơn vị Điều đồng quan điểm Chandra(1981); Athanasoglou, Delis M C Staikouras (2005); Naveed Ramzan (2013) Có thể thấy VCB ngân hàng có quy mơ tài sản lớn tồn hệ thống, mức giá cao ngành ghi nhận 3/4/2021 97.800 đồng/ cổ phiếu + EPS có p-vlue =