Tính cấp thiết của đề tài nghiên cứu Thủy điện Thác Bà là nhà máy thủy điện đầu tiên của Việt Nam. Công tác khảo sát thiết kế xây dựng Nhà máy thủy điện Thác Bà được tiến hành từ năm 1959 đến 1961. Sau hơn 10 năm xây dựng, ngày 5 tháng 10 năm 1971, Nhà máy đã khởi động tổ máy số 1 và hòa lưới điện quốc gia.. Với tiền thân là Nhà máy thủy điện Thác Bà, ngày 31/03/2006 Công ty cổ phần thủy điện Thác Bà chính thức đi vào hoạt động với ngành nghề kinh doanh chính là sản xuất và kinh doanh điện năng. Ngày 19/10/2009 cổ phiếu của công ty đã được niêm yết trên Sở giao dịch chứng khoán thành phố Hồ Chí Minh (HOSE) với mã chứng khoán là TBC. Qua tìm hiểu tình hình tài chính của công ty, nhận thức rõ được tầm quan trọng của việc phân tích báo cáo tài chính đối với Công ty cổ phần thủy điện Thác Bà,cùng với mong muốn đề xuất một số giải pháp cải thiện tình hình tài chính, tăng khảnăng quản trị tài chính cho công ty, kết hợp với những kiến thức lý luận tiếp thuđược, các tài liệu tham khảo thực tế, cùng với sự giúp đỡ, tạo điều kiện thuận lợitrong việc cung cấp các thông tin cần thiết từ phía Công ty, tôi đã lựa chọn đề tàilà: “Phân tích báo báo cáo tài chính tại công ty cổ phần thủyđiện Thác Bà”. Tổng quan các công trình nghiên cứu có liên quan đến đề tài nghiên cứu Phân tích báo cáo tài chính là một côngtác rất quan trọng giúp cho các chủ thể quản lý đưa ra quyết định và cung cấpthông tin cho nhiều đối tượng khác quan tâm đến tài chính của doanh nghiệp.Chính vì vậy, phân tích báo cáo tài chính đãđược nhiều người đề cập đến trong các nghiên cứu của mình, trong quá trình tiếpcận nghiên cứu luận văn, tác giả tiến hành khái quát hóa những công trình nghiêncứu liên quan. Trong luận văn này tác giả kế thừa những lý thuyết, phương pháp từ các sách. Phân tích báo cáo tài chính và có sự tham khảo của các luận văn thạc sĩ Kế toán, Kiểm toán và Phân tích của khóa trước, do khác nhau về phạm vi, thời gian và đốitượng nghiên cứu, tác giả mong muốn phân tích báo cáo tài chính Công ty cổ phần thủy điệnThác Bà giai đoạn năm 2015 - 2019 bao gồm nội dung phân tích đánh giá tình hìnhhuy động vốn, tình hình đầu tư và sử dụng vốn của doanh nghiệp, kết quả sản xuấtkinh doanh, tình hình lưu chuyển tiền tệ, tình hình công nợ và khả năng thanh toán,hiệu suất hoạt động của doanh nghiệp, hiệu quả sử dụng vốn kinh doanh của doanhnghiệp. Mục tiêu nghiên cứu - Hệ thống những vấn đề lý luận cơ bản về nội dung công tác phân tích báo cáo tài chính doanh nghiệp trong nền kinh tế thị trường. - Phân tích thực trạng tài chính và hiệu quả kinh doanh của Công ty thủy điện Thác Bà và phân tích nguyên nhân ảnh hưởng đến tình trạng tài chính và hiệu quả kinh doanh của Công ty. - Đề xuất một số giải pháp và kiến nghị nhằm hoàn thiện tình trạng tài chính và hiệu quả kinh doanh của Công ty cổ phần thủy điện Thác Bà. Câu hỏi nghiên cứu Luận văn “Phân tích báo cáo tài chính Công ty cổ phần thủy điện Thác Bà” trả lời các câu hỏi sau: Cơ sở lý luận của phân tích báo cáo tài chính là gì? Thực trạng tài chính và hiệu quả kinh doanh của Công ty cổ phần thủy điện Thác Bà giai đoạn 2015 – 2019 như thế nào? Những giải pháp nào nhằm hoàn thiện tình hình tài chính của công ty cổ phần thủy điện Thác Bà? Phạm vi và đối tượng nghiên cứu Phạm vi nghiên cứu - Phạm vi không gian: Đề tài được thực hiện tại công ty cổ phần thủy điện Thác Bà - Phạm vi thời gian: Phân tích báo cáo tài chính của công ty cổ phần thủy điện Thác Bà trong giai đoạn từ năm 2015 – 2019 và đề xuất các giải pháp hoàn thiện công tác phân tích báo cáo tài chính của công ty trong các năm tiếp theo. Đối tượng nghiên cứu Đối tượng nghiên cứu của luận văn là tình trạng tài chính và hiệu quả kinh doanh của công ty cổ phần thủy điện Thác Bà với các cơ sở dữ liệu chính từ Bảng cân đối kế toán, Báo cáo kết quả kinh doanh, Báo cáo lưu chuyển tiền tệ, Thuyết minh báo cáo tài chính. Phương pháp nghiên cứu Phương pháp thu thập dữ liệu Công cụ xử lý dữ liệu Phương pháp phân tích Ý nghĩa của đề tài nghiên cứu Nhóm có quyền lợi trực tiếp gồm: các cổ đông, nhà đầu tư tương lai, chủ ngân hàng, các nhà cung cấp tín dụng… Mỗi đối tượng trên sử dụng thông tin về tình hình tài chính của doanh nghiệp cho các mục đích khác nhau. Nhóm có quyền lợi gián tiếp: gồm các cơ quan quản lý Nhà nước khác ngoài cơ quan thuế, viện nghiên cứu kinh tế… Các đối thủ cạnh tranh cũng quan tâm đến khả năng sinh lợi, doanh thu bán hàng và các chỉ tiêu tài chính khác trong điều kiện có thể để tìm biện pháp cạnh tranh với doanh nghiệp. Các thông tin từ phân tích báo cáo tài chính của doanh nghiệp nói chung còn được các nhà nghiên cứu, sinh viên kinh tế quan tâm phục vụ cho nghiên cứu và học tập. Kết cấu của đề tài nghiên cứu Kết cấu của luận văn nghiên cứu ngoài các phần mục lục, Phu lục và danh mục tài liệu tham khảo thì gồm những phần sau: Chương 1: Giới thiệu về đề tài nghiên cứu. Chương 2: Cơ sở lý luận về phân tích báo cáo tài chính. Chương 3: Thực trạng phân tích báo cáo tài chính của công ty cổ phần thủy điện Thác Bà. Chương 4: Thảo luận kết quả nghiên cứu, các giải pháp hoàn thiện phân tích báo cáo tài chính của công ty cổ phần thủy điện Thác Bà và kết luận.
TRƯỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ QUỐC DÂN TRẦN THANH HUYỀN PHÂN TÍCH BÁO CÁO TÀI CHÍNH CƠNG TY CỔ PHẦN THỦY ĐIỆN THÁC BÀ LUẬN VĂN THẠC SĨ KẾ TOÁN Hà Nội - 2020 TRƯỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ QUỐC DÂN TRẦN THANH HUYỀN PHÂN TÍCH BÁO CÁO TÀI CHÍNH CƠNG TY CỔ PHẦN THỦY ĐIỆN THÁC BÀ CHUYÊN NGÀNH: KẾ TOÁN, KIỂM TOÁN VÀ PHÂN TÍCH Mã ngành: 8340301 LUẬN VĂN THẠC SĨ KẾ TỐN Người hướng dẫn khoa học: PGS.TS NGUYỄN HỮU ÁNH Hà Nội - 2020 LỜI CAM ĐOAN Tôi đọc hiểu hành vi vi phạm trung thực học thuật Tôi cam kết danh dự cá nhân nghiên cứu này tự thực không vi phạm yêu cầu trung thực học thuật Tác giả luận văn Trần Thanh Huyền MỤC LỤC DANH MỤC BẢNG Bảng 3.1: Cơ cấu tài sản công ty .58 Bảng 3.2: Phân tích quy mơ, biến động cấu nguồn vốn 61 Bảng 3.3: So sánh quy mô vốn công ty 63 Bảng 3.4: Nợ phải trả vốn chủ sở hữu công ty 63 Bảng 3.5: Cơ cấu nguồn vốn công ty 63 Bảng 3.6: Phân tích tình hình kết kinh doanh cơng ty 65 Bảng 3.7: Một số tiêu thực qua năm 68 Bảng 3.8: Tỷ suất chi phí tỷ suất lợi nhuận công ty 69 Bảng 3.9: Bảng tổng hợp dịng tiền cơng ty 46 Bảng 3.10: Hiệu sử dụng vốn công ty 74 Bảng 3.11: So sánh hiệu hoạt động năm 2016 76 Bảng 3.12: Bảng phân tích ROA theo nhân tố ảnh hưởng .77 Bảng 3.13: Tài sản ngắn hạn nợ ngắn hạn công ty .78 Bảng 3.14: Phân tích quy mơ nợ 80 Bảng 3.15: Khả toán công ty 82 Bảng 3.16: So sánh hệ số khả toán 83 Bảng 3.17: Hệ số hiệu suất hoạt động công ty 84 Bảng 3.18: So sánh hiệu suất sử dụng vốn năm 2016 84 DANH MỤC HÌNH Hình 3.1: Sơ đồ tổ chức Công ty cổ phần thủy điện Thác Bà 54 Hình 3.2: Sự biến động doanh thu, chi phí, lợi nhuận cơng ty 66 Hình 3.3: Sự biến động dịng tiền Công ty 74 Hình 3.4: Sự biến động hiệu sử dụng vốn cơng ty 75 Hình 3.5: Sự biến động ROA nhân tố ảnh hưởng .77 Hình 3.6: Sự biến động tài sản ngắn hạn thường xuyên công ty .78 Hình 3.7: Sự biến động khả tốn cơng ty .82 TRƯỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ QUỐC DÂN TRẦN THANH HUYỀN PHÂN TÍCH BÁO CÁO TÀI CHÍNH CƠNG TY CỔ PHẦN THỦY ĐIỆN THÁC BÀ CHUN NGÀNH: KẾ TỐN, KIỂM TỐN VÀ PHÂN TÍCH Mã ngành: 8340301 TÓM TẮT LUẬN VĂN THẠC SĨ Hà Nội - 2020 TÓM TẮT LUẬN VĂN THẠC SĨ CHƯƠNG GIỚI THIỆU VỀ ĐỀ TÀI NGHIÊN CỨU Tính cấp thiết đề tài nghiên cứu Thủy điện Thác Bà nhà máy thủy điện Việt Nam Công tác khảo sát thiết kế xây dựng Nhà máy thủy điện Thác Bà tiến hành từ năm 1959 đến 1961 Sau 10 năm xây dựng, ngày tháng 10 năm 1971, Nhà máy khởi động tổ máy số hòa lưới điện quốc gia Với tiền thân Nhà máy thủy điện Thác Bà, ngày 31/03/2006 Cơng ty cổ phần thủy điện Thác Bà thức vào hoạt động với ngành nghề kinh doanh sản xuất kinh doanh điện Ngày 19/10/2009 cổ phiếu công ty niêm yết Sở giao dịch chứng khốn thành phố Hồ Chí Minh (HOSE) với mã chứng khốn TBC Qua tìm hiểu tình hình tài cơng ty, nhận thức rõ tầm quan trọng việc phân tích báo cáo tài Cơng ty cổ phần thủy điện Thác Bà, với mong muốn đề xuất số giải pháp cải thiện tình hình tài chính, tăng khả quản trị tài cho cơng ty, kết hợp với kiến thức lý luận tiếp thu được, tài liệu tham khảo thực tế, với giúp đỡ, tạo điều kiện thuận lợi việc cung cấp thơng tin cần thiết từ phía Cơng ty, tơi lựa chọn đề tài là: “Phân tích báo báo cáo tài cơng ty cổ phần thủy điện Thác Bà” Tổng quan cơng trình nghiên cứu có liên quan đến đề tài nghiên cứu Phân tích báo cáo tài cơng tác quan trọng giúp cho chủ thể quản lý đưa định cung cấp thông tin cho nhiều đối tượng khác quan tâm đến tài doanh nghiệp Chính vậy, phân tích báo cáo tài nhiều người đề cập đến nghiên cứu mình, trình tiếp cận nghiên cứu luận văn, tác giả tiến hành khái qt hóa cơng trình nghiên cứu liên quan Trong luận văn tác giả kế thừa lý thuyết, phương pháp từ sách Phân tích báo cáo tài có tham khảo luận văn thạc sĩ Kế tốn, Kiểm tốn Phân tích khóa trước, khác phạm vi, thời gian đối tượng nghiên cứu, tác giả mong muốn phân tích báo cáo tài Cơng ty cổ phần thủy điện Thác Bà giai đoạn năm 2015 - 2019 bao gồm nội dung phân tích đánh giá tình hình huy động vốn, tình hình đầu tư sử dụng vốn doanh nghiệp, kết sản xuất kinh doanh, tình hình lưu chuyển tiền tệ, tình hình cơng nợ khả toán, hiệu suất hoạt động doanh nghiệp, hiệu sử dụng vốn kinh doanh doanh nghiệp Mục tiêu nghiên cứu - Hệ thống vấn đề lý luận nội dung cơng tác phân tích báo cáo tài doanh nghiệp kinh tế thị trường - Phân tích thực trạng tài hiệu kinh doanh Công ty thủy điện Thác Bà phân tích ngun nhân ảnh hưởng đến tình trạng tài hiệu kinh doanh Cơng ty - Đề xuất số giải pháp kiến nghị nhằm hồn thiện tình trạng tài hiệu kinh doanh Công ty cổ phần thủy điện Thác Bà Câu hỏi nghiên cứu Luận văn “Phân tích báo cáo tài Cơng ty cổ phần thủy điện Thác Bà” trả lời câu hỏi sau: Cơ sở lý luận phân tích báo cáo tài gì? Thực trạng tài hiệu kinh doanh Công ty cổ phần thủy điện Thác Bà giai đoạn 2015 – 2019 nào? Những giải pháp nhằm hồn thiện tình hình tài cơng ty cổ phần thủy điện Thác Bà? Phạm vi đối tượng nghiên cứu Phạm vi nghiên cứu 10 - Phạm vi không gian: Đề tài thực công ty cổ phần thủy điện Thác Bà - Phạm vi thời gian: Phân tích báo cáo tài cơng ty cổ phần thủy điện Thác Bà giai đoạn từ năm 2015 – 2019 đề xuất giải pháp hồn thiện cơng tác phân tích báo cáo tài cơng ty năm Đối tượng nghiên cứu Đối tượng nghiên cứu luận văn tình trạng tài hiệu kinh doanh công ty cổ phần thủy điện Thác Bà với sở liệu từ Bảng cân đối kế toán, Báo cáo kết kinh doanh, Báo cáo lưu chuyển tiền tệ, Thuyết minh báo cáo tài Phương pháp nghiên cứu Phương pháp thu thập liệu Cơng cụ xử lý liệu Phương pháp phân tích Ý nghĩa đề tài nghiên cứu Nhóm có quyền lợi trực tiếp gồm: cổ đông, nhà đầu tư tương lai, chủ ngân hàng, nhà cung cấp tín dụng… Mỗi đối tượng sử dụng thông tin tình hình tài doanh nghiệp cho mục đích khác Nhóm có quyền lợi gián tiếp: gồm quan quản lý Nhà nước khác quan thuế, viện nghiên cứu kinh tế… Các đối thủ cạnh tranh quan tâm đến khả sinh lợi, doanh thu bán hàng tiêu tài khác điều kiện để tìm biện pháp cạnh tranh với doanh nghiệp Các thông tin từ phân tích báo cáo tài doanh nghiệp nói chung nhà nghiên cứu, sinh viên kinh tế quan tâm phục vụ cho nghiên cứu học tập Kết cấu đề tài nghiên cứu Kết cấu luận văn nghiên cứu phần mục lục, Phu lục danh 86 KẾT LUẬN CHƯƠNG Những nội dung đề cập đến Chương 3, tác giả đưa khái quát Công ty cổ phần thủy điện Thác Bà, sâu vào việc phân tích báo cáo tài cơng ty năm, từ năm 2015 đến năm 2019 Tình hình tài cơng ty cổ phần thủy điện Thác Bà tóm tắt sau: Qua phân tích tiêu tình hình tài chính, ta thấy nguồn vốn qua năm tăng, công ty định mở rộng đầu tư, tăng cường cung cấp dịch vụ Tỷ trọng vốn chủ sở hữu chiếm tổng nguồn vốn công ty cao, phản ánh khả tự đảm bảo mặt tài mức độ độc lập tài cơng ty Bên cạnh tổng tài sản cơng ty tăng, hệ số nợ so với tài sản qua năm giảm, chứng tỏ mức độ tài trợ tài sản công ty khoản nợ giảm, mức độ phụ thuộc vào chủ nợ giảm đảm bảo mức độ độc lập tài Do đó, cơng ty có nhiều hội để tiếp nhận khoản vay mở rộng hoạt động sản xuất kinh doanh Tuy tận dụng hết khoản vốn chiếm dụng hiệu hoạt động kinh doanh không cao cho thấy công ty sử dụng vốn chưa có hiệu Xuất phát từ thực trạng tài Cơng ty cổ phần thủy điện Thác Bà, nhận thấy khả tài công ty lành mạnh, nâng cao hiệu kinh doanh làm ăn có lãi, chưa cao đảm bảo khả toán khoản nợ đến hạn, tăng vốn chủ sở hữu Thị trường, thị phần công ty mở rộng phát triển Uy tín vị cạnh tranh công ty thị trường ngày nâng cao 87 CHƯƠNG THẢO LUẬN KẾT QUẢ NGHIÊN CỨU, CÁC GIẢI PHÁP VÀ KẾT LUẬN 4.1 Đánh giá thực trạng phân tích báo cáo tài cơng ty cổ phần thủy điện Thác Bà 4.1.1 Ưu điểm Quy mô tài sản qua năm, cấu khoản mục thuộc tài sản ngắn hạn dài hạn tương đối hợp lý với tình hình tài đặc điểm của cơng ty, đảm bảo tính cân đối tài thể việc nguồn vốn dài hạn có thừa khả tài trợ cho tài sản dài hạn dư để tài trợ cho tài sản ngắn hạn Giá trị cấu tài sản ngắn hạn có xu hướng tăng: phù hợp với đặc điểm ngành kinh doanh vốn đầu tư tài sản cố định thu hồi phần Doanh thu bán điện ổn định qua năm, cao vào năm 2018, năm 2019 có sụt giảm nhẹ, xuất phát từ điều kiện khí tượng thủy văn sản lượng sản xuất tương đối ổn định Ngồi ra, cơng ty cịn có nguồn thu từ hoạt động kinh doanh dịch vụ sửa chữa, đào tạo, vận hành, thí nghiệm hiệu chỉnh lắp đặt nhà máy thủy điện… Cơng ty có chất lượng dịch vụ tương đối tốt xây dựng uy tín, tin cậy thị trường nên khoản giảm trừ doanh thu khơng có Lợi nhuận có tăng ổn định qua năm cho thấy cơng ty có biện pháp kiểm sốt chặt chẽ chi phí sản xuất kinh doanh, đảm bảo tiết kiệm tránh lãng phí Dịng tiền lưu chuyển tốt ổn định, đảm bảo khả toán, khả sinh lời: Lưu chuyển tiền hàng năm hoạt động đầu tư, hoạt động sản xuất kinh doanh hoạt động tài chiếm tỷ lệ tương đối lớn tổng lưu chuyển tiền cho thấy tầm quan trọng ba mảng hoạt động tổng hoạt động đơn vị Cụ thể, dòng lưu chuyển tiền từ hoạt động sản xuất kinh doanh dương tạo điều kiện lưu chuyển dòng tiền đầu tư dòng tiền tài Dịng tiền đầu tư doanh nghiệp năm nhìn chung âm khơng ảnh 88 hưởng nhiều đến dịng tiền đơn vị, mặt khác chứng tỏ tăng đầu tư tài tài sản cố định doanh nghiệp nâng cao khả sinh lời vốn cơng ty Tóm lại, ba mảng hoạt động cơng ty quan trọng góp phần làm thay đổi dòng lưu chuyển tiền biến động tương đối lớn Dịng tiền âm doanh nghiệp có kế hoạch dự trữ lượng tiền mặt hợp lý đầu kỳ năm nên đảm bảo lượng tiền cuối kỳ khả tốn cho doanh nghiệp Ngồi thành tựu tài chưa thực bật cơng ty cịn có hoạt động xã hội điều tiết nước ổn định sản xuất nơng nghiệp, phịng chống lũ lụt cho hạ du 4.1.2 Nhược điểm nguyên nhân Doanh thu chủ yếu đến từ hoạt động bán điện mà hoạt động phụ thuộc lớn vào thiên nhiên: Năm 2016 lợi nhuận, doanh thu sụt giảm ngun nhân lượng nước hồ thấp trung bình nhiều năm doanh nghiệp khó chủ động sản xuất Nguồn vốn nhàn rỗi công ty chưa sử dụng cách hiệu nhất: công ty chủ yếu dùng đầu tư ngắn hạn mà cụ thể gửi có kỳ hạn ngân hàng lãi suất tiền gửi ngân hàng thấp Hiệu thu hồi khoản phải thu chưa cao Kết phân tích cho thấy khoản phải thu phải thu khách hàng chiếm tỷ trọng cao tăng lên qua năm Do vậy, công ty cần quan tâm đến khoản phải thu kể từ ký hợp đồng cung cấp dịch vụ đến biện pháp địi nợ nhằm giảm bớt vốn bị chiếm dụng, góp phần nâng cao hiệu kinh doanh Mặc dù chưa ảnh hưởng đến khả toán với tiêu phản ánh khả toán nợ ngắn hạn công ty bị sụt giảm, công ty cần thay đổi cầu nợ để cải thiện tiêu nhằm tránh ảnh hưởng xấu đến tình trạng tài cơng ty 89 Hoạt động cung cấp dịch vụ công ty bước đầu phát triển chưa tương xứng với tiềm năng, khả công ty cánh chim đầu đàn ngành thủy điện có bề dày truyền thống lâu năm Tóm lại, công ty lớn tồn lâu ngành hiệu sản xuất kinh doanh tương đối tốt nhược điểm lớn không tận dụng nguồn vốn thu hồi, kinh nghiệm, hội để đầu tư mở rộng quy mô, hiệu sản xuất kinh doanh 4.2 Định hướng phát triển công ty cổ phần thủy điện Thác Bà thời gian tới 4.2.1 Mục tiêu chung công ty - Xây dựng phát triển công ty theo quy mô phát điện, trì tăng trưởng bền vững doanh thu, lợi nhuận để nâng cao giá trị cho cổ đông, tối ưu hóa nguồn lực tài sản có quản lý chi phí, mở rộng đầu tư vào lĩnh vực nguồn điện - Phấn đấu trở thành đơn vị hàng đầu Việt Nam lĩnh vực cung cấp dịch vụ đào tạo, dịch vụ vận hành dịch vụ sửa chữa nhà máy thuỷ điện - Vận hành nhà máy xuất sắc: cơng trình thiết bị quản lý vận hành an toàn, mang lại hiệu cao doanh thu lợi nhuận Sử dụng nguồn lực có hiệu để phát triển loại hình dịch vụ mạnh cơng ty - Tiếp tục đầu tư nâng cấp, đổi công nghệ, thay máy móc thiết bị cũ thiết bị tiên tiến đại có hiệu suất độ tin cậy cao - Đầu tư xây dựng dự án thuỷ điện vừa nhỏ - Tham gia góp vốn đầu tư vào dự án nguồn điện - Quản trị công ty minh bạch theo thông lệ quản trị tốt - Quản trị công ty đảm bảo hoạt động hiệu quả, bảo toàn phát triển vốn 4.2.2 Định hướng phát triển chung cơng ty - Duy trì, tận dụng tối đa khả phát điện nhà máy thuỷ điện Thác Bà Phát triển Trung tâm dịch vụ kỹ thuật trở thành đơn vị hàng đầu Việt Nam lĩnh vực cung cấp dịch vụ đào tạo, dịch vụ vận hành dịch vụ sửa chữa nhà máy thuỷ điện 90 - Gia tăng đầu tư lĩnh vực điện Sử dụng có hiệu nguồn vốn khấu hao hàng năm lợi nhuận để lại, cơng - ty chủ động tìm kiếm hội đầu tư tài Phát triển kinh doanh du lịch 4.3 Đề xuất giải pháp nhằm cải thiện tình hình tài Cơng ty cổ phần thủy điện Thác Bà Trong suốt trình xem xét, đánh giá phân tích báo cáo tài tác giả nhận thấy hoạt động kinh doanh Công ty cổ phần thủy điện Thác Bà thời gian qua đạt số kết ghi nhận cố gắng cơng ty nói chung cán nhân viên nói riêng tồn số hạn chế như: hiệu sử dụng nguồn lực sẵn có chưa cao, chưa phát huy hết vai trò việc nâng cao hiệu sử dụng tài sản ngắn hạn tài sản dài hạn Do đó, sử dụng điều hành nguồn vốn kinh doanh, công ty muốn tiết kiệm vốn, tăng nhanh vịng quay cần phải quan tâm đến hàng tồn kho, quản lý chặt chẽ chi phí… vấn đề nan giải cần phải giải nhằm nâng cao kết hoạt động kinh doanh hiệu sử dụng nguồn lực điều kiện kinh tế thị trường có nhiều biến động Sau nghiên cứu phân tích báo cáo tài cơng ty, dựa theo hiểu biết kiến thức thân, tác giả đưa số giải pháp khắc phục mặt hạn chế nhằm nâng cao hiệu kinh doanh hiệu mặt tài cơng ty 4.3.1 Xây dựng cấu vốn phù hợp với tình hình tài cơng ty Trong giai đoạn 2019 – 2030 công ty phát triển Trung tâm dịch vụ kỹ thuật trở thành đơn vị cung cấp dịch vụ đào tạo, vận hành sửa chữa nhà máy thủy điện hàng đầu Việt Nam Đồng thời tìm kiếm hội đầu tư tài thơng qua việc sử dụng có hiệu nguồn vốn khấu hao hàng năm lợi nhuận để lại Đứng góc độ quản lý nguồn vốn, cấu vốn doanh nghiệp mối quan hệ tỷ lệ nợ vốn chủ sở hữu Sự kết hợp nhằm đảm bảo cân rủi ro lợi nhuận doanh nghiệp xây dựng cấu vốn hợp lý sau: 91 - Tiết kiệm chi phí sử dụng vốn Gia tăng giá cổ phiếu thị trường, tạo niềm tin nhà đầu tư nhằm tạo - giá trị cao cho doanh nghiệp Cơ cấu tài đảm bảo tính ổn định linh hoạt Xây dựng chắn thuế phù hợp cho doanh nghiệp Tận dụng địn bẩy tài để đảm bảo mối quan hệ khả sinh lời rủi - ro cho chủ sở hữu doanh nghiệp Giảm thiểu chi phí kiệt quệ tài chính, hạn chế rủi ro phá sản Sử dụng phương pháp tính số chi phí vốn bình qn (WACC) để xác định cấu vốn tối ưu cho doanh nghiệp Cơ cấu có số WACC nhỏ so với mức trung bình ngành cấu vốn chủ sở hữu vay nợ dài hạn hợp lý Việc xây dựng cấu tối ưu theo mơ hình khiến doanh nghiệp phải xác định đầy đủ, xác liệu đầu vào (lãi suất, chi phí vốn chủ sở hữu,…) đồng thời đánh giá thận trọng kết tính tốn để đưa định xác cấu vốn tối ưu 4.3.2 Quản lý chặt chẽ hoạt động để nâng cao hiệu sử dụng tài sản Công ty phải không ngừng nâng cao hiệu sử dụng tài sản ngắn hạn cách giảm bớt số lượng vốn bị chiếm dụng, tiết kiệm vốn ln chuyển Khắc phục tình hình cơng nợ dây dưa, tăng khả thu hồi vốn để đưa khoản vốn bị chiếm dụng vào kinh doanh Công ty phải có đội ngũ nhân viên phân tích thị trường, tìm hiểu khách hàng chun nghiệp, từ có thơng tin xác lực tài khách hàng để có phương thức tốn phù hợp, có sách tín dụng hợp lý khách hàng: - Đối với khách hàng làm ăn lâu dài, ổn định, có uy tín để vừa đảm bảo làm ăn lâu dài vừa đảm bảo không bị chiếm dụng nhiều vốn đề nghị khách hàng - toán trước phần giá trị hợp đồng Đối với khách hàng làm ăn không thường xuyên, không quen biết, công ty buộc khách hàng toán đủ 100% giá trị hợp đồng Nhưng biện pháp khơng thu hút khách hàng, đưa biện pháp thay sau: • Cho phép chấp, cầm cố tài sản khách hàng khơng có khả tốn 92 • Thơng qua ngân hàng, u cầu họ phải có ngân hàng đứng bảo lãnh Để nâng cao hiệu sử dụng tài sản dài hạn cần lưu ý số vấn đề sau: - Hạn chế mua sắm tài sản cố định chưa cần sử dụng Vì vậy, để đảm bảo sử dụng vốn có hiệu quả, cơng ty nên đầu tư máy móc thiết bị cho sản phẩm - dự báo xác tình hình biến động thị trường Giảm bớt tài sản cố định không cần thiết, lý tài sản cố định không cần dùng, không sử dụng hay sử dụng lạc hậu, hiệu quả, giảm chi phí khấu hao Ngồi để quản lý tài sản cố định có hiệu quả, cơng ty cần phải tính khấu hao đầy đủ, sử dụng số kỳ khấu hao, củng cố kho tàng, tổ chức xếp tốt mạng lưới phân phối nhằm tiết kiệm vốn cố định, nâng cao hiệu sử dụng vốn cố định 4.3.3 Tăng cường phát huy hiệu sử dụng vốn Một nhân tố định thành công công tác quản lý công ty Nếu công ty quản lý tốt, có hiệu đạt mục tiêu đề cao Hồn thiện cơng tác quản lý, xếp tổ chức máy tinh gọn, nâng cao lực điều hành cán quản lý thơng qua tiêu chuẩn hố trách nhiệm nhiệm vụ Xây dựng kế hoạch đào tạo nâng cao trình độ chun mơn, nghiệp vụ quản lý cho đội ngũ cán cơng nhân viên trẻ có tinh thần trách nhiệm cơng việc, nhạy bén với tình hình thị trường, có tay nghề cao, biết kết hợp hài hoà yêu cầu đào tạo trường lớp thực tiễn công việc, kịp thời bổ sung nguồn cán đủ lực đáp ứng yêu cầu đổi phương thức hoạt động công ty Hồn thiện cơng tác hạch tốn tồn cơng ty bảo đảm xác, kịp thời Thực biện pháp quản lý nguồn vốn, kiểm tra việc sử dụng vốn mục đích Các dự án đầu tư phải có phương án vay để vay vốn trung dài hạn, khắc phục việc dùng vốn ngắn hạn đầu tư 93 Kiểm soát chặt chẽ, giải dứt khốt vấn đề cơng nợ dây dưa, thường xun đơn đốc thu hồi công nợ, đối chiếu xác nhận công nợ hàng tháng, hàng quý Giữ vững phát triển mối quan hệ với ngân hàng, tổ chức tài để tăng cường nguồn vốn hoạt động kinh doanh Tiếp thu thơng tin bổ ích tiếp cận cơng nghệ tiên tiến, thiết bị đại tìm kiếm đối tác kinh doanh, khai thác tiềm có hiệu Đặc biệt cơng tác tài quan trọng q trình quản lý, mang tính chất định đến phát triển công ty Nhưng công ty lại chưa quan tâm cách mức chưa hoạch định tài đầy đủ mà đề số kế hoạch, cơng ty cần xem xét lại vấn đề 4.3.4 Quản lý chặt chẽ dòng tiền Để nâng cao chất lượng dịng tiền phận quản lý tài cơng ty (Phịng tài - kế tốn) cần phải quản lý dịng tiền chặt chẽ Bộ phận tự làm tăng hay giảm dịng tiền cơng ty phận nhận biết nâng lực rủi ro thông qua lưu thông dịng tiền từ đề xuất giải pháp cần thiết giúp ban lãnh đạo cơng ty tìm hiểu rỏ nguyên nhân lưu thông chậm khâu khắc phụ tình trạng 4.3.5 Nâng cao tình hình tốn khả tốn Khả toán lực trả nợ đáo hạn cơng ty, tiêu chí quan trọng phản ánh tình hình tài lực kinh doanh, đánh giá mặt quan trọng hiệu tài chính, đồng thời thấy rõ rủi ro tài cơng ty Đây tiêu mà nhà đầu tư, nhà cho vay thơng qua đánh giá khả toán khoản nợ ngắn hạn nợ dài hạn công ty Qua phân tích cho thấy hệ số khả tốn nhanh, hệ số khả toán tức thời năm 2018 - 2019 thấp tiêu cơng ty có xu hướng giảm, điều cho thấy khả toán khoản nợ công ty không tốt Các khoản nợ ngắn hạn có rủi ro cao tài cơng ty, 94 khơng tốn hạn cơng ty đứng trước nguy vỡ nợ Vì công ty cần quan tâm nửa đến việc cải thiện khả toán để tạo niềm tin nhà đầu tư tổ chức tín dụng Do đó, cơng ty cần chế quản lý tài sản ngắn hạn hợp lý: - Đảm bảo lượng tiền mặt định để toán khoản vay gần đến hạn Kế khoản nợ chưa đến hạn cơng ty cần đề phịng rủi ro từ phía chủ nợ cần tốn gấp, cơng ty dự trữ tiền mặt để toán - Dự trữ chứng khốn có tính khoản cao để chuyển đổi thành tiền nhanh chóng cần tốn khoản nợ ngắn hạn - Khoản phải thu phản ánh nguồn vốn công ty bị chiếm dụng phải tích cực việc thu hồi khoản cần thiết Theo dõi thường xuyên khoản nợ, đôn đốc khách hàng trả nợ, thông báo cho khách hàng biết khoản nợ đến hạn Khuyến khích khách hàng tốn sớm thơng qua sách chiết khấu tốn 4.3.6 Nâng cao hiệu kinh doanh Các tiêu đánh giá hiệu kinh doanh ROA, ROE, ROS từ năm 2015 đến năm 2019 biến động liên tục có xu hướng giảm Vì vây, để hoạt động tốt cơng ty nâng cao hiệu sử dụng vốn chủ sở hữu, hiệu sử dụng tài sản hiệu doanh thu 4.3.7 Nâng cao chất lượng công tác quản lý Một nhân tố định thành công công tác quản lý công ty Nếu công ty quản lý tốt, có hiệu đạt mục tiêu đề cao Hồn thiện cơng tác quản lý, xếp tổ chức máy tinh gọn, nâng cao lực điều hành cán quản lý thơng qua tiêu chuẩn hố trách nhiệm nhiệm vụ Xây dựng kế hoạch đào tạo nâng cao trình độ chun mơn, nghiệp vụ quản lý cho đội ngũ cán cơng nhân viên trẻ có tinh thần trách nhiệm công việc, nhạy bén với tình hình thị trường, động kinh doanh, biết kết hợp hài hoà yêu cầu đào tạo trường lớp thực tiễn hoạt động kinh doanh, 95 kịp thời bổ sung nguồn cán đủ lực đáp ứng yêu cầu đổi phương thức kinh doanh cơng ty Hồn thiện cơng tác hạch tốn tồn cơng ty bảo đảm xác, kịp thời Thực biện pháp quản lý nguồn vốn, kiểm tra việc sử dụng vốn mục đích Các dự án đầu tư phải có phương án vay để vay vốn trung dài hạn, khắc phục việc dùng vốn ngắn hạn đầu tư Kiểm soát chặt chẽ, thường xuyên đôn đốc thu hồi công nợ, đối chiếu xác nhận công nợ hàng tháng, hàng quý Giữ vững phát triển mối quan hệ với ngân hàng, tổ chức tài để tăng cường nguồn vốn hoạt động kinh doanh Đặc biệt công tác tài quan trọng q trình quản lý, mang tính chất định đến phát triển công ty Nhưng công ty chưa quan tâm cách mức chưa hoạch định tài đầy đủ mà đề số kế hoạch, cần xem xét lại vấn đề Trên giải pháp mà luận văn đề xuất khắc phục tồn tại, yếu công ty giải pháp vừa ảnh hưởng trực tiếp vừa gián tiếp đến hiệu hoạt động kinh doanh cơng ty Các giải pháp có mối liên hệ chặt chẽ với nhau, giải pháp điều kiện thúc đẩy việc thực tốt giải pháp có mục tiêu chung Vì việc kết hợp khéo léo, linh hoạt giửa giải pháp với giúp công ty nâng cao hiệu kinh doanh, đồng thời qua giúp Ban quản trị công ty đánh giá thực trạng tài mình, mặt phát huy mạnh sẳn có, mặt khác đưa sách khắc phục hạn chế để ngày nâng cao khả nâng tài tạo mức sinh lời cao, tạo điều kiện cho công ty ngày phát triển 4.4 Kiến nghị bên liên quan 4.4.1 Khuyến nghị phía Nhà nước - Tạo môi trường thuận lợi cho hoạt động đầu tư xây dựng thủy điện, đặc biệt - việc cấp giấy phép ưu đãi đầu tư Phát triển thị trường điện cạnh tranh Việt Nam để doanh nghiệp thủy điện bán điện theo giá thị trường giá quy định bên mua 96 - EVN Xây dựng hệ thống dự báo chuẩn tình hình thị trường, giá vật liệu nhiên liệu…để chủ đầu tư vào nhằm kịp thời đưa phương án đầu tư - xây dựng Giải kịp thời việc hoàn thuế GTGT khấu trừ để doanh nghiệp có them vốn bổ sung cho hoạt động sản xuất kinh doanh 4.4.2 Khuyến nghị phía cơng ty - Hiện cơng ty khơng có Giám đốc tài chính, cần tuyển thêm chun viên phân tích báo cáo tài để đưa định tài đắn, tận - dụng tốt tiềm lực cơng ty Hồn thiện phương pháp đánh giá phân tích tình hình tài dự báo báo cáo - tài Hồn thiện quy trình phân tích dự báo: Xác định rõ mục tiêu, phạm vi phân tích dự báo rõ rang để công tác tập hợp số liệu, thu thập tài liệu liên quan đầy đủ có hệ thống, đảm bảo thơng tin xác kịp thời Hệ thống tiểu - phân tích để việc lập kế hoạch phân tích phân tích có trọng tâm Cơng ty nên có tách bạch phịng tài phịng kế tốn, phịng có cơng việc định, không chồng chéo lẫn tạo nên hiệu công việc cao - Kết hợp công tác hạch toán kế toán, kiểm toán nội với phân tích báo cáo tài - quản trị tài doanh nghiệp Cung cấp phần mềm kế tốn, cho phép nâng cao hiệu hoạt động tài kế tốn cơng ty, ứng dụng cơng nghệ thơng tin công tác quản lý công ty Trang bị máy tính cho phịng ban, đặc biệt phịng kế tốn để đạt hiệu - cao cơng tác quản lý tài Cần đào tạo phát triển nguồn nhân lực cho công tác quản trị tài để có nhận định tài đắn giải pháp kịp thời người phân tích cần có trình độ chun mơn tài cao, nắm rõ quy chế, sách quản lý tài chính, sách thuế Nhà nước tình hình kinh tế nước khả đưa nhân định tương lai Vì cần cho nhân viên tham gia trường đại học tổ chức khóa học nâng cao trình độ, mời chun gia có kinh nghiệm tham dự truyển đạt kinh nghiệm chuyên môn 97 - Đào tạo công nhân kỹ thuật có tay nghề cao Điều chỉnh, bổ sung nhân sự, tham mưu cho Giám đốc trình tìm kiếm, mở rộng hội đầu tư để gia tăng doanh thu, lợi nhuận, đảm bảo phát triển bền vững, nâng cao hiệu kinh doanh 4.4.3 Khuyến nghị phía nhà đầu tư Với bề dày lịch sử đáng tự hào, Công ty cổ phần thủy điện Thác Bà ln trì, tận dụng tối đa khả phát điện thị trường cạnh tranh với chiến lược phát triển rõ ràng, phù hợp với lực Đặc biệt lĩnh vực mở rộng sản xuất kinh doanh dịch vụ kỹ thuật công ty xây dựng hình ảnh đối tác uy tín, tin cậy khu vực, mở hội việc đầu tư mở rộng sản xuất kinh doanh Mặt khác, cổ phiếu TBC công ty cổ phiếu tốt, thị trường đánh giá cao, trả cổ tức ổn định Đồng thời Công ty cổ phần thủy điện Thác Bà doanh nghiệp kỳ vọng tăng trưởng tương lai phát huy hết tiềm lợi 4.5 Kết luận Hoạt động tài phận vơ quan trọng quản trị doanh nghiệp Các hoạt động sản xuất kinh doanh ảnh hưởng tới tình hình tài doanh nghiệp, ngược lại tình hình tài tốt xấu tác động lên trình kinh doanh Trên sở lý luận kết hợp phân tích thực trạng Báo cáo tài Cơng ty cổ phần thủy điện Thác Bà, thấy điều kiện kinh tế thị trường nay, doanh nghiệp muốn tồn phát triển cần tự chủ xây dựng kế hoạch sản xuất kinh doanh đồng thời phải đảm bảo không ngừng cải thiện đời sống cho cán công nhân viên Để làm tốt điều này, doanh nghiệp bắt buộc phải thực phân tích đánh giá chi tiết, khoa học tài để lên kế hoạch định hướng hoạt động hiệu tốt Nhằm góp phần cải thiện tình hình tài doanh nghiệp, luận văn với đề tài: “Phân tích báo cáo tài Cơng ty cổ phần thủy điện Thác Bà” đưa số vấn đề sau: Một là, hệ thống hóa sở lý luận phân tích báo cáo tài Đưa khái niệm, mục tiêu, ý nghĩa, nội dung phân tích báo cáo tài làm sở lý luận cho việc phân tích thực trạng tài tìm giải pháp cải thiện tình hình tài 98 doanh nghiệp Hai là, phân tích, đánh giá thực trạng tài diễn biến từ năm 2016 đến năm 2019 Công ty cổ phần thủy điện Thác Bà Từ phân tích, đánh giá kết đạt được, mặt tồn nhân tố ảnh hưởng đến tình hình tài cơng ty Đây nghiên cứu có ý nghĩa quan trọng nhằm tìm giải pháp cải thiện tình hình tài cơng ty Ba là, từ kết đạt được, mặt tồn nhân tố ảnh hưởng đến tình hình tài cơng ty, luận văn đưa giải pháp: - Xây dựng cấu vốn phù hợp với tình hình tài Công ty Tăng cường phát huy hiệu sử dụng vốn Chú trọng công tác quản lý chi phí, cắt giảm chi phí khơng cần thiết Đầu tư đổi TSCĐ nâng cao hiệu sử dụng TSCĐ Hồn thiện cơng tác phân tích báo cáo tài kế hoạch hóa tài Nâng cao chất lượng nguồn nhân lực Ngoài luận văn đưa số kiến nghị bên liên quan nhằm tạo hành lang pháp lý cho doanh nghiệp phát triển, đồng thời đưa khuyến nghị cho nhà đầu tư DANH MỤC TÀI LIỆU THAM KHẢO Cơng ty cổ phần chứng khốn Sài Gịn Thương Tín, 2015 Ngành điện Hà Nội Cơng ty cổ phần thủy điện Thác Bà, 2015 Báo cáo thường niên năm 2015 Yên Bái Công ty cổ phần thủy điện Thác Bà, 2016 Báo cáo thường niên năm 2016 Yên Bái Công ty cổ phần thủy điện Thác Bà, 2017 Báo cáo thường niên năm 2017 Yên Bái Công ty cổ phần thủy điện Thác Bà, 2018 Báo cáo thường niên năm 2018 Yên Bái Công ty cổ phần thủy điện Thác Bà, 2019 Báo cáo thường niên năm 2019 Yên Bái Hoàng Xn Thanh, 2017 Phân tích tình hình tài công ty TNHH xây dựng Thành Linh Luận văn thạc sỹ Trường Đại học Công nghiệp Hà Nội Lưu Thị Hương (2014), Giáo trình Tài doanh nghiệp, NXB Đại học Kinh tế Quốc dân, Hà Nội Ngô Thế Chi cộng (2009), Giáo trình Phân tích tài doanh nghiệp, NXB Tài chính, Hà Nội 10 Nguyễn Ngọc Quang (2016), Giáo trình Phân tích báo cáo tài chính, NXB Tài Chính, Hà Nội 11 Nguyễn Trọng Cơ (2017), Giáo trình Phân tích tài chính, NXB Tài Chính, Hà Nội 12 Nguyễn Văn Cơng, 2019, Giáo trình Phân tích báo cáo tài chính, NXB Đại học Kinh tế Quốc dân, Hà Nội 13 Nhiều tác giả, 2016 Giáo trình Tài doanh nghiệp Hà Nội: NXB Đại học Kinh Tế Quốc Dân, Hà Nội 14 Trần Thị Hồng Minh, 2015 Phân tích tình hình tài Tổng công ty bảo hiểm BIDV Luận văn thạc sỹ Trường Đại học Kinh Tế - Đại học Quốc Gia Hà Nội 15 Vũ Duy Hào (2019), Giáo trình tài doanh nghiệp, NXB Đại học Kinh Tế Quốc Dân, Hà Nội 16 Vũ Thị Hoa, 2016 Phân tích Báo cáo tài cơng ty cổ phần dầu khí quốc tế PS Luận văn Thạc sỹ Trường Đại học Lao động – Xã hội 17 http://s.cafef.vn/hose/TBC-cong-ty-co-phan-thuy-dien-thac-ba.chn 18 http://thacba.vn/ 19 https://stockbiz.vn/ ... HỒN THIỆN PHÂN TÍCH BÁO CÁO 18 TÀI CHÍNH TẠI CƠNG TY CỔ PHẦN THỦY ĐIỆN THÁC BÀ VÀ KẾT LUẬN Đánh giá thực trạng phân tích báo cáo tài cơng ty cổ phần thủy điện Thác Bà Ưu điểm Quy mô tài sản qua... CHÍNH CƠNG TY CỔ PHẦN THỦY ĐIỆN THÁC BÀ Giới thiệu chung công ty cổ phần thủy điện Thác Bà Quá trình hình thành phát triển Cơng ty cổ phần thủy điện Thác Bà Khái quát chung Tên gọi: Công ty Cổ. .. tài Chương 3: Thực trạng phân tích báo cáo tài cơng ty cổ phần thủy điện Thác Bà Chương 4: Thảo luận kết nghiên cứu, giải pháp hồn thiện phân tích báo cáo tài cơng ty cổ phần thủy điện Thác Bà