16/15 2017 SS 17/16 2018 SS 18/17 2019 SS 19/18 Tỷ suất giá vốn hàng bán 0,39 3 0,412 104,8% 0,364 88,3% 0,33 8 92,9% 0,148 43,8% Tỷ suất chi phí QLDN 0,119 0,120 100,8% 0,115 95,8% 0,09 5 82,6% 0,113 118,9% Tỷ suất LN thuần từ HĐKD 0,52 5 0,514 97,9% 0,594 115,6% 0,64 4 108,4% 0,534 82,9% Tỷ suất LN trước thuế 0,52 8 0,517 97,9% 0,235 45,5% 0,27 0 114,9% 0,120 44,4% Tỷ suất LN sau thuế 0,42 2 0,414 98,1% 0,188 45,4% 0,21 7 115,4% 0,097 44,7%
Nguồn: Tác giả tính từ BCĐKT của công ty
Tỷ suất giá vốn hàng bán của công ty trong năm 2015 là 39,3%, năm 2016 là 41,2%, năm 2017 là 36,4%, năm 2018 là 33,8%, năm 2019 là 14,8%. Cụ thể là trong năm 2015 để tạo ra 100 đồng doanh thu thuần thì công ty phải bỏ ra 39,3 đồng giá vốn hàng bán, năm 2016 thì công ty phải bỏ ra 41,2 đồng, năm 2017 phải bỏ ra 36,4 đồng giá vốn hàng bán… Năm 2016 tỷ suất giá vốn hàng bán của công ty tăng 4,8% so với năm 2015, tỷ suất lợi nhuận sau thuế giảm nhẹ so với năm 2015 do tình hình thủy văn không thuận lợi dẫn đến việc công ty ngoài thị trường từ tháng 10/2016. Sang đến năm 2017, các chỉ số đều tăng so với cùng kỳ năm trước. Nguyên nhân chính là do trong năm công ty đã thực hiện công tác quản lý chi phí khá tốt, chi phí được sử dụng hợp lý và tiết kiệm khiến tất cả các chỉ tiêu chi phí đều giảm, từ đó lợi nhuận sau thuế tăng nhanh hơn doanh thu thuần.
Tỷ suất giá vốn hàng bán của công ty từ năm 2016 – 2019 có xu hướng giảm dần cho thấy công tác quản lý chi phí sản xuất của công ty ngày càng hiệu quả. Như vậy so với mặt bằng chung các công ty thủy điện thì hiệu quả kinh doanh của công ty cổ phần thủy điện Thác Bà là khá tốt, công ty cần phát huy hơn nữa
hiệu quả quản lý chi phí và đẩy mạnh những giải pháp làm tăng doanh thu bán hàng và cung cấp dịch vụ.
Doanh thu thuần từ bán hàng và cung cấp dịch vụ của công ty qua các năm khá biến động. Cụ thể doanh thu thuần của công ty năm 2015 là 251.087 triệu đồng, năm 2016 là 241.080 triệu đồng, năm 2017 là 342.842 triệu đồng, năm 2018 là 396.075 triệu đồng và năm 2019 là 396.912 triệu đồng. Ngoài ra tỷ lệ giảm của doanh thu thuần năm 2019 cao hơn tỷ lệ giảm của giá vốn hàng bán điều này làm tốc độ giảm của lợi nhuận cao hơn tốc độ giảm của doanh thu của công ty, công ty cần phải duy trì hiệu quả quản lý chi phí sản xuất giống như năm 2017 và 2018 (tốc độ giảm của doanh thu nhỏ hơn tốc độ giảm của giá vốn).
Bảng 3.9: Bảng tổng hợp dòng tiền của công ty Đơn vị tính: triệu đồng Chỉ tiêu 2015 2016 So sánh 2016/2015 2017 So sánh 2017/2016 2018 So sánh 2018/2017 2019 So sánh 2019/2018 I. Lưu chuyển tiền từ hoạt động kinh
doanh
1. Lợi nhuận trước thuế 144.317 137.704 95% 207.656 151% 255.769 123% 158.616 62%
2. Điều chỉnh cho các khoản
- Khấu hao TSCĐ 43.818 43.258 99% 44.734 103% 45.046 101% 53.128 118% - Các khoản dự phòng -261 -174 67% 461 -265% 3.796 823% -2.445 -64% - Lãi, lỗ chênh lệch tỷ giá hối đoái chưa
thực hiện 0 0 0 0 0
- Lãi, lỗ từ hoạt động đầu tư -22.521 -23.111 103% -29.355 127% -34.128 116% -30.576 90%
- Chi phí lãi vay 0 0 38 0 0% 14.128
3. Lợi nhuận từ hoạt động kinh doanh
trước thay đổi vốn lưu động 165.353 157.677 95% 223.534 142% 270.483 121% 192.851 71%
- Tăng giảm các khoản phải thu 58.197 1.022 2% -22.014 -2154% -7.555 34% 114.728 -1519% - Tăng giảm hàng tồn kho 1.481 173 12% 659 381% 214 32% -507 -237% - Tăng giảm các khoản phải trả (Không
kể lãi vay phải trả, thuế thu nhập doanh nghiệp phải nộp)
-9.514 -3.726 39% -13.576 364% -6.283 46% -4.169 66%
- Tăng giảm chi phí trả trước -1.146 -242 21% 1.241 -513% -725 -58% -826 114% - Tiền lãi vay đã trả 0 0 -38 0 0% -8.979
- Thuế thu nhập doanh nghiệp đã nộp -30.186 -31.248 104% -43.963 141% -49.049 112% -35.099 72% - Tiền thu từ hoạt động kinh doanh 330 726 220% 179 25% 22 12% 51 232%
Lưu chuyển tiền thuần từ hoạt động
kinh doanh 179.217 126.207 70% 142.276 113% 204.910 144% 255.019 124%
II. Lưu chuyển tiền thuần từ hoạt động đầu tư
1. Tiền chi để mua sắm, xây dựng
TSCĐ và các tài sản dài hạn khác -43.736 -19.806 45% -5.993 30% -4.616 77% -741.324 16060% 2. Tiền thu từ thanh lý, nhượng bán
TSCĐ và các tài sản dài hạn khác 2.500 2.075 83% 4.427 213% 898 20% 0 0% 3. Tiền chi cho vay, mua các công cụ nợ
của đơn vị khác -265.292 -350.940 132% -323.737 92% -408.676 126% -255.639 63% 4. Tiền thu hồi cho vay, bán lại các công
cụ nợ của đơn vị khác 88.160 287.098 326% 353.727 123% 323.577 91% 445.557 138% 5. Tiền chi đầu tư góp vốn vào đơn vị
khác 0 0 -48.550 0 0% -15.554
7. Tiền thu lãi cho vay, cổ tức và lợi
động đầu tư
III. Lưu chuyển tiền từ hoạt động tài chính
3. Tiền vay ngắn hạn, dài hạn nhận
được 0 0 5.000 0 0% 360.000
4. Tiền chi trả nợ gốc vay 0 0 -5.000 0 0% -1.580
6. Cổ tức, lợi nhuận đã trả cho chủ
sở hữu 0 -94.907 -158.354 167% -82.312 52% -126.997 154%
Lưu chuyển tiền thuần từ hoạt
động tài chính -199.363 -94.907 48% -158.354 167% -82.312 52% 231.423 -281%
Lưu chuyển tiền thuần trong kỳ -221.371 -29.554 13% -9.074 31% 64.174 -707% -43.643 -68%
Tiền và tương đương tiền đầu kỳ 275.153 53.783 20% 24.229 45% 15.155 63% 79.329 523%
Ảnh hưởng của thay đổi tỷ giá hối
đoái quy đổi ngoại tệ 0 0 0 0 0
Tiền và tương đương tiền cuối kỳ 53.783 24.229 45% 15.155 63% 79.329 523% 35.686 45%
Hình 3.3: Sự biến động dòng tiền của Công ty
Nguồn: Tác giả vẽ từ Báo cáo lưu chuyển tiền tệ của Công ty
Qua bảng số liệu trên cho thấy, lưu chuyển tiền thuần trong kỳ của công ty qua các năm có sự thay đổi. Lưu chuyển tiền thuần năm 2015 là -199.363 triệu đồng, năm 2016 là -94.907 triệu đồng, năm 2017 là -158.354 triệu đồng, năm 2018 là -82.312 triệu đồng, năm 2019 231.423 triệu đồng. Lưu chuyển tiền thuần trong kỳ từ năm 2015 đến năm 2018 âm cho thấy dòng tiền ra lớn hơn dòng tiền vào trong kỳ.
Lưu chuyển tiền từ hoạt động kinh doanh dương qua các năm từ 2015 đến 2019 đều dương, năm 2016 bị sụt giảm 53.010 triệu so với năm 2015 nguyên nhân của sự phục hồi này chủ yếu là do công ty đã giải quyết các khoản phải thu không tốt bằng năm2015 và lợi nhuận trước thuế sụt giảm 6.614 triệu đồng.
Lưu chuyển thuần từ hoạt động đầu tư năm 2015 là -201.325 triệu đồng, năm 2016 là -60.853 triệu đồng, năm 2017 là 7.003 triệu đồng, năm 2018 là -58.425 triệu đồng, năm 2012 là -530.085 triệu đồng, cho thấy công ty đang có xu hướng gia tăng vốn trong lĩnh vực đầu tư mà cụ thể là đầu tư cho vay và tăng tài sản cố định việc này giúpcông ty tăng hiệu quả của nguồn vốn thu được từ hoạt động kinh doanh.
Lưu chuyển tiền thuần từ hoạt động tài chính từ năm 2015 đến năm 2018 đều âm do công ty không còn nhu cầu vay vốn từ bên ngoài, hoạt động tài chính chỉ có hoạt động chi trả cổ tức cho các cổ đông,dòng tiền cho việc chi trả này có xu hướng gia tăng cho thấy lợi ích của các cổ đông lâu dài luôn được đảm bảo và cải thiện. Tóm lại dòng tiền của công ty khá ổn định, lãnh đạo công ty cần tận dụng tốt để có thể đầu tư mang lại hiệu quả cao nhất cho chủ sở hữu công ty.
3.2.4. Phân tích khả năng sinh lời của công ty
Hiệu quả sử dụng vốn của công ty qua các năm được thể hiện qua bảng sau:
Bảng 3.10: Hiệu quả sử dụng vốn của công ty