Mô hình phục hồi trung bình ựược giới thiệu trong mục 1.2.3 phù hợp với các ựối tượng là các quá trình giá có ựặc ựiểm: Biến ựộng giá tại một thời ựiểm có liên hệ chặt chẽ với biến ựộng nhiều kỳ trước ựó; do các cú sốc hoặc do ngẫu nhiên, sau khoảng thời gian biến ựộng không ngừng, nhờ sự ựiều chỉnh quan hệ cung - cầu, các quá trình giá có xu hướng vận ựộng về mức cân bằng dài hạn. Áp dụng mô hình phục hồi trung bình phân tắch ựộng thái một số chuỗi giá cả ở Việt Nam gặp rất nhiều khó khăn trong việc thu thập bộ số liệu ựủ dài ựể phân tắch diễn biến giá. Hoàng đình Tuấn [29, tr. 56] ựã áp dụng mô hình phục hồi trung bình cho chuỗi giá cổ phiếu LAF giai ựoạn 2000-2006 và cho một số ựánh giá về diễn biến giá LAF phù hợp với thực tế.
Xem xét áp dụng mô hình phục hồi trung bình ựể phân tắch diễn biến lạm phát, chúng ta cần phải ựánh giá thông qua diễn biến chỉ số giá chung theo cùng một năm gốc. Xét chuỗi chỉ số giá CPI (theo gốc là tháng 1 năm 1995) thấy rằng CPI không thể hiện biến ựộng lên xuống xung quanh mức trung bình. Kiểm tra thấy rằng CPI không phải là quá trình AR(1) nên không áp dụng mô hình phục hồi trung bình ựể khảo sát ựộng thái giá cả ựược.
Trong mục này, Luận án chỉ nhằm nêu một ứng dụng ựể mô phỏng biến ựộng giá theo hướng tiếp cận mới này. để mô phỏng áp dụng mô hình phục hồi trung bình phân tắch giá cả - lạm phát, chúng ta xem xét nhóm hàng hóa ắt biến ựộng nhất trong 10 nhóm hàng hóa tắnh CPI, ựó là nhóm văn hóa thể thao giải trắ (CPI_VH). Nếu tắnh toán lấy tháng gốc là tháng 1 năm 1995 bằng 100% thì CPI_VH từ tháng 1 năm 1995 ựến tháng 12 năm 2006 (nguồn: Báo cáo của TCTK) diễn biến CPI_VH giai ựoạn này ựược biểu diễn trên Hình 3.5. Quan sát trực quan bằng ựồ thị trên Hình 3.5 cho thấy chuỗi CPI_VH có biến ựộng xu hướng vận ựộng về giá trị cân bằng dài hạn nên có thể áp dụng mô hình phục hồi trung bình ựể phân tắch ựộng thái CPI_VH.
Hình 3.5: đồ thị diễn biến chỉ số văn hoá thể thao giải trắ
Kiểm ựịnh Dickey-Fuller ở bảng 3.10 cho thấy chuỗi LCPI_VH là dừng. Kiểm ựịnh quy luật phục hồi trung bình của chuỗi LCPI_VH: Tắnh ACF, PACF và vẽ lược ựồ tự tương quan của chuỗi LCPI_VH ở Hình 3.6 ta thấy:
hàm tự tương quan giảm dần theo quy luật mũ, hàm tự tương quan riêng chỉ có ý nghĩa ựối với trễ bậc 1 do ựó LCPI_VH là AR(1).
Nguồn: Kết quả thực hiện trên phần mềm Eviews 4.0
Hình 3.6: Lược ựồ tương quan của LCPI_VH
Bảng 3.10: Kiểm ựịnh DF của LCPI_VH
Nguồn: Kết quả kiểm ựịnh trên phần mềm Eviews 4.0
(đúng với cả 3 mức ý nghĩa α).
- Ước lượng các tham số mô hình (1.34) trong Chương 1, trong ựó x(t) = lnCPI_VH thu ựược kết quả (3.31) (Bảng ước lượng xem Phụ lục 7).
D(LCPI_VH) = 0,322 - 0,067 LCPI_VH(-1) (3.31) (Se): 0,090*** 0,019***
Kiểm tra khuyết tật thấy mô hình không có khuyết tật nên các ước lượng là ựáng tin cậy. Từ kết quả ước lượng (3.31), ta ựược:
00689 . 0 Ẽ ; 068 . 0 Ẽ ; 322072 . 0 Ẽ= b=− σε = a nên M α H σ ộ P* 4.736632 0.070418 9.843299767 0.007134 4.736993 114.0906072 Bảng báo cáo kết quả cho ta mức chỉ số văn hóa, thể thao, giải trắ cân bằng trong dài hạn là 114.1 và ựến khoảng tháng 10 năm 2007 chỉ số này sẽ là 116.15 so với tháng 1 năm 1995. độ giao ựộng chỉ số CPI_VH không ựáng kể. Theo số liệu năm 2007 cho thấy, dùng mô hình phục hồi trung bình ựể nhận ựịnh về biến ựộng chuỗi chỉ số văn hoá thể thao giải trắ năm 2007 vẫn phù hợp (xem [2]).
Tuy nhiên, ựể phản ánh sự biến ựộng của các chuỗi giá ựúng thực tế hơn, ựặc biệt là những chuỗi giá có nhiều sự biến ựộng của thị trường thì cần mở rộng mô hình thành mô hình có rủi ro, hay có các bước nhảy. Vấn ựề này ựang ựược tiếp tục nghiên cứu.