Quyền lợi của bên cho vay hay bên cấp tín dụng ảnh hưởng đến kì hạn nợ theo ít nhất ba cách 5:
Thứ nhất, khi hệ thống luật pháp cung cấp sự bảo vệ tốt cho người cấp tín dụng, họ sẽ được thanh toán lại, thu hồi tài sản đảm bảo hay ký quỹ và sẽ nắm được sự điều khiển người đi vay trong trường hợp phá sản xảy ra. Điều này sẽ tăng tỷ lệ thu hồi vốn và giảm rủi ro tín dụng. Giảm rủi ro tín dụng có thể làm cho người cấp tín dụng sẵn sàng đối mặt với những rủi ro cao hơn liên quan đến việc tài trợ dài hạn. Tương tự, quyền lợi người cho vay yếu và sự thực hiện tài trợ tài chính tốn kém sẽ có thể làm cho họ ưu tiên cho vay ngắn hạn hơn như là một cách để phòng vệ rủi ro cho chính mình.
Thứ hai, quyền lợi của bên cho vay mạnh sẽ thúc đẩy doanh nghiệp thanh toán các khoản vay và tránh được nguy cơ phá sản. Khi quyền lợi của họ mạnh, ví dụ trong điều kiện thay thế quản lý hoặc hạn chế tái cơ cấu, phá sản rõ ràng sẽ phải chịu một chi phí cao trong việc quản lý doanh nghiệp. Điều này sẽ giảm khả năng một doanh nghiệp liên quan đến rủi ro vượt mức và thay thế tài sản. Acharya, Amihud và Litov (2009) đã tìm ra dẫn chứng rằng quyền lợi của bên đi vay mạnh dẫn đến nắm giữ rủi ro doanh nghiệp thấp hơn trong việc đa dạng hoá thu nhập. Việc giảm rủi ro đạo đức của người đi vay có thể làm người cấp tín dụng sẵn sàng cho vay dài hạn. Ngược lại, quyền lợi của bên cho vay yếu sẽ khuyến khích những hành vi cơ hội của người đi vay, điều này sẽ khiến cho bên cho vay thích cho vay ngắn hạn hơn để đối phó với rủi ro.
Thứ ba, bảo vệ quyền pháp lý của bên cho vay sẽ ảnh hưởng đến việc thúc đẩy bên cho vay giám sát doanh nghiệp sau khi khoản vay nợ được giải ngân. Như đã đề cập ở trên, quyền lợi của bên cho vay mạnh có thể tăng tốc độ phục hồi của
5Marco Sorge and Chendi Zhang (2010), Information Sharing, Creditor Rights, and Corporate Debt Maturity, University of Warwick, England.
khoản vay nếu như một doanh nghiệp vỡ nợ. Điều này có thể giảm sự khuyến khích bên cho vay đầu tư vào việc giám sát tốn kém (Houston et al, 2010). Việc giảm bớt động lực thực hiện giám sát có thể thúc đẩy bên cho vay sử dụng các khoản cho vay ngắn hạn như là một công cụ kỷ luật với những nỗ lực tối thiểu (Rey và Stiglitz, 1993; Rajan và Winton, 1995).
Sự ảnh hưởng của quyền lợi bên cho vay vào kỳ hạn nợ doanh nghiệp vẫn còn là một vấn đề phức tạp. Một mặt, nếu quyền lợi này mạnh có thể tăng ngày đáo hạn nợ vì bên cho vay có quyền hơn trong khi phá sản hay người đi vay có trách nhiệm hoàn trả nợ hơn. Mặt khác, người cấp tín dụng cho doanh nghiệp chỉ sẵn sàng cho vay ngắn hạn khi lợi ích cận biên của họ giảm dần vì việc giám sát tốn kém.