Z α+ βDIVREVi + δDIVAssi + γi + ε
3.1.4.2 Kết quả ước lượng mô hình và thảo luận kết quả nghiên cứu
Sau khi tiến hành kiểm định để kiểm tra các hiện tượng tự tương quan, phương sai không đồng nhất, đa cộng tuyến, luận văn tiến hành ước lượng mô hình phân tích các yếu tố tác động đến rủi ro đa dạng hóa sản phẩm của các NHTMCP Việt Nam.
Luận văn tiến hành xem xét các nhân tố tác động đến rủi ro đa dạng hóa sản phẩm với ba cách tiếp cận khác nhau: Pooled, Fem, Rem (Ecm). Trong cách tiếp cận Pooled thì biến đa dạng hóa thu nhập, đa dạng hóa tài sản có ý nghĩa thống kê và tác động âm đến rủi ro ngân hàng, để lựa chọn mô hình phù hợp trong cách tiếp cận Fem, Rem (Ecm), kết quả kiểm định Hausman test cho giá trị Pvalue = 0 <0,05. Vậy cách tiếp cận cố định là cách tiếp cận được lựa chọn nhưng trong cả hai cách tiếp cận Fem, Rem (Ecm) thì biến đa dạng hóa không có ý nghĩa thống kê. Kết quả ước lượng mô hình cho thấy được mô hình lựa chọn phù hợp để xem
xét các nhân tố tác động đến rủi ro đa dạng hóa sản phẩm là mô hình Pooled. Kết quả ước lượng mô hình hồi quy, xem xét sự tác động đến rủi ro đa dạng hóa sản phẩm của NHTMCP Việt Namnhư sau:
Bảng 3.3 Các nhân tố tác động đến rủi ro đa dạng hóa sản phẩm
Dependent Variable: Z Included observations: 201
Coefficient Std, Error t-Statistic Prob, C -84,26795 26,88089 -3,134864 0,0020 DIVREV 17,56539 8,972541 1,957683 0,0517 DIVASS 29,58673 16,90396 1,750284 0,0817 Z1 3,406739 1,289516 2,641875 0,0089 Z2 -11,09102 7,868740 1,409504 0,0160 Z3 -13,50885 7,712624 -1,751525 0,0815 Z4 -548,1391 312,3496 -1,754890 0,0809 Z5 116,4035 21,15906 5,501357 0,0000 Z6 -39,22913 11,37973 3,447280 0,0007 R-squared 0,207306 Mean dependent var 25,92623 Adjusted R-squared 0,174277 S.D. dependent var 13,92814 S.E. of regression 12,65640 Akaike info criterion 7,957945 Sum squared resid 30755,40 Schwarz criterion 8,105855 Log likelihood -790,7735 Hannan-Quinn criter. 8,017796 F-statistic 6,276506 Durbin-Watson stat 1,931239 Prob(F-statistic) 0,000000
Nguồn: kết quả từ eview
Thảo luận kết quả nghiên cứu
DIVREV: kết quả từ bảng 3.3 cho ta thấy, đa dạng hóa thu nhập tác động dương đến biến đo lường rủi ro đa dạng hóa sản phẩm nhưng tác động âm đến rủi ro đa dạng hóa sản phẩm, tức là mức độ đa dạng hóa sản phẩm gia tăng đồng nghĩa với mức độ rủi ro sẽ giảm. Kết quả ước lượng này phù hợp với kỳ vọng của tác giả nhưng trái hẳn với kết quả nghiên cứu của Saoussen Ben Gamra và Dominique Plihon (2011).
DIVASS: tương tự như đa dạng hóa thu nhập thì đa dạng hóa tài sản cũng có tác động âm đến rủi ro đa dạng hóa sản phẩm đồng nghĩa với việc rủi ro sẽ giảm xuống khi tiến hành đa dạng hóa sản phẩm, kết quả này đúng như kỳ vọng của tác giả nhưng khác biệt so với kết quả nghiên cứu của nhóm tác giả Saoussen
Ben Gamra và Dominique Plihon (2011) khi xem xét tác động đa dạng hóa sản phẩm đến rủi ro ngân hàng tại Achentina và Hàn Quốc.
Z1 - LN(ASSETS): kết quả ước lượng hồi quy cho rằng quy mô hoạt động của ngân hàng có tác động ngược chiều đến rủi ro tức rủi ro sẽ giảm khi mở rộng