12 Hệ số thanh toán ngắn hạn (12=1/8) 0,8625 0,8612 -0,0013
13 Hệ số thanh toán nhanh [12=(2+3+4)/8] 0,4979 0,5487 0,0508
14 Hệ số quay vòng hàng tồn kho (14 =7/9) 2,8038
- Hệ số thanh toán tổng quát, hệ số này cho biết mối quan hệ giữa tổng tài sản mà công ty đang quản lý và sử dụng so với tổng số nợ phải trả. Đầu
năm và cuối năm hệ số này đều lớn hơn và xấp xỉ bằng 1 (đầu năm là 1,0049;
cuối năm là 1,0050) có nghĩa là công ty có khả năng thanh toán nợ. Trong
cuối năm, cứ bình quân 1 đồng nợ phải có 1,0050 đồng tài sản đảm bảo. Đây là một tỷ lệ thấp.
- Hệ số thanh toán ngắn hạn, hệ số này nói lên mối quan hệ giữa tài sản ngắn hạn với các khoản nợ ngắn hạn. Hệ số này cho biết mức độ đảm bảo của
TSLĐ với nợ ngắn hạn. Nợ ngắn hạn là những khoản nợ phải thanh toán trong 1 năm, do vậy công ty phải dùng những tài sản có khả năng chuyển đổi thành tiền để thanh toán. ở thời điểm đầu năm và cuối năm, hệ số thanh toán này đều nhỏ hơn 1 hệ số này đã giảm vào cuối năm. Điều này chứng tỏ công ty không có đủ khả năng thanh toán các khoản nợ ngắn hạn mà cần phải đi vay mợn thêm.
- Hệ số thanh toán, thể hiện khả năng huy động về tiền mặt và các tài sản có thể chuyển nhanh tiền đáp ứng cho việc thanh toán nợ ngắn hạn mà các chủ nợ yêu cầu. So với hệ số thanh toán ngắn hạn thì trong công thức xác định hệ số thanh toán nhanh không tính đến các khoản tồn kho vì đó không phải là loại tài sản có khả năng dùng để thanh toán cao. Đầu năm hệ số này là 0,4979 chứng tỏ công ty có đủ khả năng thanh toán ngay các khoản nợ. Nhng cuối
năm, hệ số này tăng lên là 0,5487 chứng tỏ công ty đã có biện pháp để cải thiện khả năng thanh toán ngay các khoản nợ để giữ đợc uy tín với bạn hàng trong việc trả các khoản nợ hạn đúng hạn.
- Hệ số quay vòng hàng tồn kho, là số lần mà hàng hóa tồn kho bình quân luân chuyển trong kỳ. Hệ số này càng cao đợc đánh giá tốt vì số tiền đầu t cho hàng tồn kho thấp mà vẫn đạt hiệu quả cao, tránh đợc tình trạng ứ đọng vốn. Nếu hệ số này thấp phản ánh hàng tồn kho dự trữ nhiều, sản phẩm không tiêu thụ. Cuối năm hệ số này là 2,8038 vòng.
- Số ngày quay vòng hàng tồn kho trong năm của công ty là 130,18 ngày
2.2.5.3. Phân tích chính sách tài trợ
Phân tích tình hình tài trợ thực chất là xem xét mối quan hệ giữa vốn lu động và nợ ngắn hạn.
Vốn luân chuyển = Vốn lu động - Nợ ngắn hạn
Từ bảng cân đối kế toán, có thể tính toán và lập đợc bảng phân tích vốn luân chuyển và nhu cầu vốn luân chuyển.
Bảng phân tích vốn luân chuyển và nhu cầu vốn luân chuyển
ĐVT: Đồng Bảng 2-13
Chỉ tiêu Năm 2009 Năm 2010 Tăng, giảm
A. Vốn luân chuyển -2.281.988.780 -4.410.992.863 -136.427.220
1. Vốn lu động 14.313.249.361 15.058.459.443 754.210.0802. Nợ ngắn hạn 16.595.238.148 17.485.875.446 890.637.300 2. Nợ ngắn hạn 16.595.238.148 17.485.875.446 890.637.300
B. Nhu cầu vốn luân chuyển -4.410.992.863 -4.881.638.352 -470.645.489
1. Hàng tồn kho 5.691.790.966 4.960.950.012 -730.845.9542. Các khoản phải thu ngắn hạn 6.492.454.311 7.643.292.076 1.150.837.765 2. Các khoản phải thu ngắn hạn 6.492.454.311 7.643.292.076 1.150.837.765 3. Các khoản phải trả ngắn hạn 116.595.238.148 17.485.875.446 890.637.300
Qua bảng 2-13 ta thấy: tại thời điểm năm 2009 vốn luân chuyển của công ty thiếu là 2.281.988.780 đồng, điều này có nghĩa là công ty đã dùng nguồn vốn để phục vụ cho hoạt động sản xuất kinh doanh của mình. Nhu cầu vốn luân chuyển của công ty lúc này thiếu 4.410.992.863 đồng, đây là một con số thực sự lớn đối với quy mô của công ty, không đủ phục vụ nhu cầu vốn luân chuyển.
Vào thời điểm năm 2010, vốn luân chuyển của công ty còn thiếu là 4.410.992.863 đồng, thấp hơn so với năm 2009 là 136.427.220 đồng, điều này chứng tỏ trong năm công ty đã không tìm đợc biện pháp khắc phục tình trạng thiếu vốn luân chuyển, chính vì vậy công ty có biện pháp cải thiện tiìn hình này hơn nữa. Nhu cầu luân chuyển vào năm 2009 cũng giảm đi 470.645.489 đồng. Làm cho nhu cầu vè vốn của công ty càng lớn.
Xem xét các nhân tố ảnh hởng đến vốn luân chuyển, nhận thấy công ty đã thực hiện không tốt chính sách tài trợ, tốc độ tăng của nợ ngắn hạn lớn hơn tốc độ tăng của vốn lu động. Mặc dù công ty còn thiếu nhiều vốn phải đi vay, nhng xét về quy mô hoạt động kinh doanh đã l ớn hơn các khoản vay cũng không đáng ngại.
Trong đó:
Nhu cầu vốn luân chuyển = Hàng tồn kho + Các khoản phải thu ngắn hạn - Các khoản phải trả ngắn hạn
Vè nhu cầu vốn luân chuyển, trong năm tài chính các bộ phận cấu thành của nhu cầu vốn luân chuyển biến động mạnh ở các khoản mục hàng tồn kho, các khoản phải thu, các khoản phải trả ngắn hạn.
- Hàng tồn kho giảm mạnh (giảm 730.845.954 đồng) - Các khoản phải thu tăng mạnh, tăng 1.150.837.765 đồng
- Nhu cầu vốn luân chuyển năm 2010 giảm 470.645.489 đồng.
Sau khi phân tích vốn luân chuyển (VLC) và nhu cầu vốn luân chuyển (NCVLC), có thể thấy VLC > NCVLC, chứng tỏ công ty thừa VLC để đáp ứng NCVLC, nó cũng thể hiện khả năng thanh toán tức thời của công ty là tốt trong khi vẫn đảm bảo đợc các nghĩa vụ thanh toán các khoản tín dụng ngắn hạn gồm vay ngắn hạn và nợ dài hạn đến hạn trả.
2.2.6. Phân tích hiệu quả sản xuất kinh doanh và khả năng sinh lờicủa vốn của vốn
Hiệu quả kinh doanh của công ty phản ánh trình độ sử dụng nguồn nhân lực của công ty. Hiệu quả kinh doanh liên quan đến nhiều yếu tố, nhiều mặt của quá trình hoạt động sản xuất kinh doanh của công ty nh: lao động, t liệu lao động.
2.2.6.1. Phân tích hiệu quả sử dụng vốn ngắn hạn
a. Sức sản xuất của vốn ngắn hạn
SSX = Vốn ngắn hạn bình quânDoanh thu thuần (2 - 10) b. Sức sinh lời của vốn ngắn hạn
Ssl = Vốn ngắn hạn bình quânLợi nhuận thuần (2 - 11) * Phân tích tình hình luân chuyển của vốn ngắn hạn
• Số vòng luân chuyển
Klc = Vốn ngắn hạn bình quânDoanh thu thuần (Vòng) (2 - 12)
• Thời gian một vòng luân chuyển
Tlc = Số vòng luân chuyển trong kỳThời gian kỳ phân tích (Ngày) (2 - 13)
• Hệ số đảm nhiệm vốn ngắn hạn
Kđn = Vốn ngắn hạn bình quânDoanh thu thuần (2 - 14) Từ công thức trên ta có bảng số liệu sau :
Bảng một số chỉ tiêu về vốn ngắn hạn
Bảng 2. 14
STT Chỉ tiêu ĐVT Năm 2009 Năm 2010 Chênh lệch
1 Doanh thu thuần Đồng 15.222.687.239 16.446.662.239 1.223.975.0002 Lợi nhuận thuần Đồng 377.917.123 389.526.840 11.609.717 2 Lợi nhuận thuần Đồng 377.917.123 389.526.840 11.609.717 3 Vốn ngắn hạn bình quân Đồng 13.701.023.363 14.685.854.402 984.831.039 4 Sức sản xuất vốn ngắn hạn Đồng/đồng 1,11 1,12 0,01