Bên c nh các k t qu mà công ty đ t đ c trong vi c qu n lý dòng ti n ng n h n c a doanh nghi p mình thì công ty v n còn t n t i nh ng h n ch nh t đ nh, đó là
hi u qu qu n lý dòng ti n ng n h n v n còn nhi u h n ch , ch a t ng x ng v i ti m
n ng c a công ty, bi u hi n các m t sau:
L ng v n b ng ti n m t có s n cho phép công ty ch đ ng trong vi c mua hàng tr ti n ngay đ h ng chi t kh u thanh toán và c ng đ m b o tài tr cho các kho n n ng n h n, tuy nhiên kho n m c ti n và các kho n t ng đ ng ti n c a công ty l i gi m nhanh chóng qua các n m, đi u này nh h ng không nh đ n kh n ng
thanh toán c a doanh nghi p, gia t ng kho n chi phí n u có nh ng bi n đ ng b t
th ng tr ng ho t đ ng SXKD hàng ngày. Công ty c ng ch a có các mô hình d báo ti n m t đ có m c d tr t i u cho doanh nghi p mình: c n đi vay bao nhiêu, th a
bao nhiêu, th a thì đ u t nh th nào cho hi u qu nh t.Kh n ng thanh toán ng n, kh n ng thanh toán nhanh và kh n ng thanh toán t c th i c a công ty đ u nh h n , đi u này ch ng t ti m l c tài chính c a công ty không n đnh, gây nên s m t cân
đ i trong t ng tài s n c a công ty. H s thanh toán t c th i c a công ty quá th p, đi u này gây b t l i cho khi ph i thanh toán các kho n n đ n h n. Hai t su t sinh l i c a công ty (t su t sinh l i trên t ng TS và t su t sinh l i trên doanh thu) c a công ty v n còn th p, hi u qu kinh doanh th p, công ty ho t đ ng ch a có hi u qu . L u chuy n ti n thu n c a công ty còn th p, đ c bi t l i gi m m nh qua các n m do chi phí c a doanh nghi p gia t ng trong khi dòng ti n thu v là không đ đ đáp ng.
Vi c công ty n i n ng tín d ng đ i v i khách hàng khi n cho doanh thu công ty
t ng nhanh, tuy nhiên đi u này kéo theo các kho n ph i thu c a khách hàng c ng gia t ng nhanh chóng. T tr ng kho n ph i thu khách hàng đ ng th hai trong t tr ng c
c u tài s n c a doanh nghi p. N u các kho n ph i thu khách hàng có m t t l n quá h n hay n khó đòi thì v n c a công ty b chi m d ng do đó công ty nên có chính sách
thu ti n thích h p đ h n ch t i đa b chi m d ng v n.
i v i công ty xây d ng, hàng t n kho th ng chi m t tr ng l n trong t ng tài s n ng n h n c a doanh nghi p nh ng hàng t n kho c a công ty V n T ng t ng nhanh qua các n m và chi m t tr ng quá cao trong c c u tài s n ng n h n ch ng t vi c s d ng kho n m c này là ch a t t, n u hàng t n kho ti p t c t ng thì doanh
nghi p s b đ ng v n và nh h ng t i ho t đ ng kinh doanh k sau do m t hàng kinh doanh c a công ty ph thu c nhi u vào nhu c u th hi u c a khách hàng.
K t c u tài s n ng n h n c a công ty ch a h p lý, c th là hàng t n kho chi m t tr ng quá l n trong tài s n ng n h n (đ u trên 80%). M t khác, c c u c a tài s n
c ng ch a h p lý c th là tài s n ng n h n chi m t tr ng r t cao so v i tài s n c
đnh làm cho hi u su t s d ng tài s n ng n h n c ng nh doanh l i v n l u đ ng
ch a cao và th p h n so v i các doanh nghi p khác cùng ngành xây d ng.
Các kho n n dài h n c a công ty chi m t tr ng r t th p, chi m đ n g n nh
tuy t đ i là các kho n n ng n h n, các kho n n ng n h n này có th b d n ép nhi u d n đ n công ty không thanh toán k p.
Trong n n kinh t h i nh p đư đ t ra cho công ty r t nhi u c h i và thách th c. Tuy là m t doanh nghi p đư thành l p 15 n m nh ng đi u ki n tuy n d ng c a công ty
ch a th c s t t đ thu hút và đào t o đ c ngu n nhân l c có trình đ cao. i u này
đư làm gi m hi u qu qu n lý doanh nghi p nói chung và qu n lý dòng ti n ng n h n nói riêng c a công ty.
85
2.4.2.2. Nguyên nhân
T nh ng k t qu đ t đ c và nh ng h n ch c a công ty ta th y ho t đ ng kinh doanh nói chung và hi u qu qu n lý dòng ti n ng n h n nói riêng ch u nh
h ng c a các nguyên nhân:
Nguyên nhân ch quan
Nh n th c c a lưnh đ o công ty v công tác qu n lý dòng ti n ng n h n c a
công ty ch a th t t t, t đó làm cho công tác t ch c qu n lý mang tính khoa h c ch a
cao, làm gi m hi u qu s d ng c a các kho n m c trong ng n h n. (adsbygoogle = window.adsbygoogle || []).push({});
H th ng thông tin qu n lý ch a đ m b o y u t c p nh t th ng xuyên, ch a đ m b o tính h th ng và chính xác. Nh ng h n ch trên đây cho th y trình đ qu n lý c a công ty là không t t. Hi n nay phòng tài chính và phòng k toán nh p làm m t, các nghi p v tài chính đ u do các k toán th c hi n mà h l i không có chuyên môn sâu v l nh v c tài chính gây ra s quá t i trong công vi c và gi m ch t l ng công tác tài chính. Có th nói đây là nguyên nhân chính tác đ ng đ n vi c s d ng không hi u qu các dòng ngân l u ra vào c a doanh nghi p.
Các kho n ph i thu c a công ty trong các n m liên t c t ng và chi m t tr ng l n nh t trong TSNH c a doanh nghi p, khách hàng chi m d ng v n l n c a công. Vi c bán hàng chu, ch a thu ti n ngay có th giúp Công ty bán đ c nhi u hàng, m r ng th ph n. H n n a do s c nh tranh v m t hàng này trên th tr ng r t l n nên công ty ph i đ y m nh chính sách tín d ng đ làm sao có th đ a s n ph m t i khách
hàng. ng th i do khâu th m đ nh ch a t t và vi c ki m soát c p tín d ng th ng
m i quá nhi u mà không hi u qu làm cho kho n ph i thu c a công ty quá cao.
Hi n nay v n c a công ty ch y u là v n đi vay bao g m c vay dài h n và vay ng n h n. Xét m t khía c nh nào đó thì các kho n vay dài h n đư đ n h n tr c ng tr
thành vay ng n h n, do đó yêu c u đ t ra đ i v i công ty là ph i h ch toán kinh doanh h t s c c n th n n u không s g p r i ro.
Tín d ng th ng m i là m t chính sách quan tr ng giúp công ty có th giành th ng l i trong c nh tranh, vi c c p tín d ng th ng m i s thu hút đ c nhi u khách
hàng nh ng hi n nay chính sách này ch a đ c công ty quan tâm nhi u đ n. t ng doanh thu, t ng l i nhu n công ty đư c p tín d ng th ng m i m t cách tràn lan d n
đ n tình tr ng công ty b chi m d ng v n l n.
i ng cán b chuyên sâu còn y u kém trong l nh v c th m đnh tài chính và ki m soát khách hàng nên không theo dõi đ c các kho n ph i thu d n đ n các kho n ph i thu chi m t tr ng r t l n trong t ng tài s n l u đ ng, t l n quá h n, n khó
đòi cao.
M t nguyên nhân quan tr ng n a đ c th hi n y u t con ng i, trình đ
ch tr ng kinh doanh c a nhà lưnh đ o là m r ng th tr ng nên tìm m i cách đ bán đ c nhi u hàng, ch p nh n b ra chi phí và bán hàng ch a thu ti n ngay c ng là
m t trong nh ng nguyên nhân quan tr ng d n đ n nh ng h n ch mà công ty g p ph i
Nguyên nhân khách quan
Th tr ng tài chính ch a phát tri n, ch a t o đi u ki n qu n lý tài s n l u đ ng hi u qu , cho nên vi c huy đ ng v n thông qua th tr ng tài chính v n còn nhi u h n ch . Bên c nh đó ho t đ ng không hi u qu c a các công ty ch ng khoán đư làm cho công ty không tin t ng đ đ u t ch ng khoán. i u đó đư h n ch kh n ng huy đ ng v n đ đa d ng hoá c c u ngu n v n c a công ty. Công ty m i ch huy đ ng
đ c t ngu n ngân sách Nhà n c, vay ngân hàng, tín d ng th ng m i... ch ch a có c h i đ áp d ng các hình th c huy đ ng v n m i nh phát hành trái phi u, mua bán n trên th tr ng ch ng khoán...
Tóm l i qua phân tích th c tr ng hi u qu qu n lý dòng ti n trong ng n h n c a công ty V n T ng ta th y r ng trong th i gian qua công ty đư có nh ng thành t u
đáng khích l . Tuy nhiên khi đi sâu vào phân tích th y r ng bên c nh nh ng k t qu
đ t đ c công ty v n còn t n đ ng m t s h n ch trong ho t đ ng kinh doanh nói chung và trong vi c qu n lý dòng ti n ng n h n nói riêng. T tình hình th c t trên c a
Công ty đòi h i nh ng gi i pháp ch y u đ nâng cao ch t l ng qu n lý dòng ngân
87
CH NGă3. GI I PHÁP NÂNG CAO HI U QU QU N TR DÒNG TI N
NG N H N CHO CÔNG TY V NăT NG
3.1. Ph ngăh ng phát tri n c a công ty trong nh ngăn măt i
Công tác qu n lý dòng ti n ng n h n hi u qu khi nó đ m b o tính n đ nh, an toàn và sinh l i. n đ nhđ c hi u là ho t đ ng tài chính đ c duy trì m t cách bình th ng, không có nh ng bi n đ ng đ t ng t, b t th ng. Vi c đ m b o tình hình tài chính hàng ngày n đ nh giúp doanh nghi p tránh đ c nh ng r i ro b t ng d d n đ n tình tr ng không an toàn. An toàn đ c hi u là tr ng thái không b nguy hi m t phía các tác đ ng c t bên trong và bên ngoài doanh nghi p.
N i dung hi u qu ho t đ ng tài chính ng n h n bao g m: đ m b o s cân b ng tài chính, s t ch tài chính, đ m b o kh n ng thanh toán và đ m b o hi u qu .
Trong đó:
Cân b ng tài chính đ c hi u là cân b ng gi a lu ng ti n ra và lu ng ti n vào c a doanh nghi p. B n ch t là xem xét m i quan h gi a các ngu n tài tr cho TSL
có cùng th i gian t n t i hay không. (adsbygoogle = window.adsbygoogle || []).push({});
T ch v tài chính ph n ánh m c đ đ c l p c a doanh nghi p trong vi c đáp
ng nhu c u v n cho ho t đ ng SXKD. ó là vi c xem xét c c u ngu n v n trong doanh nghi p.
Kh n ng thanh toán đ c hi u là kh n ng doanh nghi p có th tr các kho n n đ n h n (n ng n h n, n dài h n đ n h n tr ) và kh n ng chuy n đ i thành ti n c a các tài s n l u đ ng s d ng trong SXKD. Kh n ng thanh toán ph thu c r t nhi u vào vòng quay c a hàng t n kho, kho n ph i thu và kho n ph i tr .
Hi u qu ho t đ ng th hi n trình đ s d ng các ngu n l c c a doanh nghi p
đ đ t đ c k t qu cao nh t v i chi phí th p nh t. Nó c ng ph n ánh s l i nhu n doanh nghi p làm ra bao nhiêu so v i s v n, TSL b ra trong k .
Trên c s n i dung hi u qu qu n lý dòng ti n ng n h n trên, ph n này s trình bày m t s ph ng pháp c b n đ nâng cao hi u qu ho t đ ng này c a công ty V n T ng.
3.1.1. Vai trò c a vi căxácăđ nhăph ngăánăphátătri n
M t y u t quy t đnh s thành b i c a m t doanh nghi p trên th tr ng là chi n l c phát tri n. Chi n l c phát tri n đúng đ n s đ m b o kh n ng c nh tranh lâu dài cho doanh nghi p và đ m b o cho doanh nghi p m t ch đ ng v ng vàng. Chi n l c hay ph ng án phát tri n ph n ánh t m nhìn c a các nhà qu n tr đ i v i ho t đ ng c a doanh nghi p trong môi tr ng không th ng xuyên n đ nh. Chi n
l c c a doanh nghi p đ c th hi n b ng các k ho ch có k h n khác nhau và các m ng hi u qu khác nhau. ó là nh ng k ho ch có k h n và m ng ho t đ ng t ng
ng v i m c tiêu hi u qu ho t đ ng b ph n hay toàn b , ng n h n hay dài h n c a doanh nghi p.
Có th nói k ho ch tài chính là tr ng tâm c a k ho ch hoá ho t đ ng c a doanh nghi p. Cùng v i k ho ch tài chính, các k ho ch khác s đ c l p đ đ m b o cho doanh nghi p đ t đ c m c tiêu mong mu n. M t ph ng án phát tri n cho bi t
các thay đ i có th x y ra trong t ng lai, đ c nhìn nh n và đánh giá d i các đi u ki n khác nhau c a môi tr ng. T ng lai đây có th là 3, 5 hay 7 n m t i nh ng bao gi nó c ng bao g m ph ng án phát tri n cho n m g n nh t. ây là th i đi m b t
đ u cho m t k ho ch dài h n do đó nó có vai trò đ nh h ng cho s thay đ i. N u m c tiêu nâng cao hi u qu công tác qu n lý dòng ti n ng n h n không đ t trong s
thay đ i này c a doanh nghi p thì d x y ra tình tr ng “tr ng đánh xuôi, kèn th i
ng c” làm n y sinh mâu thu n ngay trong n i b doanh nghi p d n đ n gi m hi u qu ho t đ ng c a doanh nghi p.
nâng cao hi u qu công tác qu n lý dòng ti n ng n h n, sau khi phân tích nh ng m t đ c và ch a đ c, thì ph i đ a ra các gi i pháp th hi n b ng các quy t
đnh tài chính. Các quy t đ nh này có giá tr trong vòng m t n m t i do đó các quy t
đnh này ph i tính đ n s phù h p v i ph ng án phát tri n c a doanh nghi p ho c
ng c l i ph i d a vào ph ng án phát tri n đ ra quy t đnh cho phù h p.
i v i công ty V n T ng, do m i tách ra kh i công ty m n m 2007 nên các ph ng h ng phát tri n này nh m t o ra s thay đ i phù h p khi công ty ho t đ ng
đ c l p. Ph ng án phát tri n đ c đ a ra cho th i gian 3 n m, đ có th đ a ra m t quy t đ nh dòng ti n ng n h n h ng t i m c tiêu hi u qu ta xem xét ph ng án phát
tri n c a công ty qua 2 n i dung chính: đ nh h ng phát tri n, m c tiêu chi n l c cho công ty.
3.1.2. nhăh ng phát tri n
N m 2011 n n kinh t đư d n ph c h i, kh c ph c đ c nh ng h u qu do