d. Tỷ suất lợi nhuận kế toán trước thuế so với tổng chi phí
2.2.7. Phân tích rủi ro tài chính trong 3 năm 2010, 2011 và 2012
BẢNG 15: BẢNG PHÂN TÍCH VỀ RỦI RO TÀI CHÍNH
Đơn vị tính: VNĐ
CHỈ TIÊU NĂM 2010 NĂM 2011 NĂM 2012
1. Lợi nhuận trước thuế và lãi vay 2.271.873.947 7.470.403.067 918.510.633 2. Lãi vay 1.060.906.741 479.160.803 103.925.598 3. Lợi nhuận trước thuế 1.210.967.206 6.991.242.264 814.585.035
4. Đòn bẩy tài chính DFL (1/3) 1,88 1,07 1,13
(Nguồn: Báo cáo kết quả hoạt động kinh doanh các năm 2010, 2011 và 2012) Nhận xét:
+ Năm 2010, đòn bẩy tài chính của Công ty đạt 1,88% nghĩa là khi tăng
hoặc giảm 1% lợi nhuận trước thuế và lãi vay so với hiện tại thì doanh lợi trên vốn
chủ sở hữu sẽ tăng lên hoặc giảm xuống với mức tương ứng là 1,88%.
+ Năm 2011, đòn bẩy tài chính của Công ty đạt 1,07% nghĩa là khi
tăng hoặc giảm 1% lợi nhuận trước thuế và lãi vay so với hiện tại thì doanh lợi
trên vốn chủ sở hữu sẽ tăng lên hoặc giảm xuống với mức tương ứng là 1,07%.
Như vậy, đòn bẩy tài chính năm 2011 đã giảm 0,81% so với năm 2010.
+ Năm 2012, đòn bẩy tài chính của Công ty đạt 1,13% nghĩa là khi tăng
hoặc giảm 1% lợi nhuận trước thuế và lãi vay so với hiện tại thì doanh lợi trên vốn chủ sở hữu sẽ tăng lên hoặc giảm xuống với mức tương ứng là 1,13%. Như
vậy, đòn bẩy tài chính năm 2012 đã tăng 0,06% so với năm 2011.
Tóm lại: Trong 3 năm qua, đòn bẩy tài chính của Công ty chuyển biến
thất thường. Năm 2011 đồn bẫy tài chính giảm chứng tỏ rủi ro tài chính của
Công ty ngày càng giảm và lợi ích mang lại ngày càng ít đi. Nhưng trong năm 2012 đòn bẫy tài chính tăng nhẹ đã nâng cao lợi ích của việc vay nợ tu y nhiên sẽ gia tăng rủi ro về tài chính trong Công ty.
2.2.8. Phân tích dấu hiệu khủng hoảng tài chính của Công ty TNHH Long Sinh qua các năm 2010, 2011 và 2012:
BẢNG 16: BẢNG PHÂN TÍCH DẤU HIỆU KHỦNG HOẢNG TÀI CHÍNH QUA CÁC NĂM 2010 – 2012
Đơn vị tính: VNĐ
CHỈ TIÊU NĂM 2010 NĂM 2011 NĂM 2012
1. Lợi nhuận trước thuế và lãi vay 2.271.873.947 7.470.403.067 918.510.633
2. Tổng tài sản 36.159.580.473 36.948.345.388 45.956.878.741
3. Lợi nhuận lưu giữ lũy kế 4.433.105.585 10.437.384.060 4.881.871.296 4. Vốn hoạt động thuần 8.316.161.316 15.739.559.745 18.937.836.315 5. Doanh thu 76.861.480.769 117.987.532.485 114.451.140.244 6. Vốn chủ sở hữu 21.231.102.578 27.235.381.053 34.881.871.296 7. Nợ phải trả 14.928.477.895 9.712.964.335 11.075.007.445 X1 (1/2) 0,0628 0,2022 0,0200 X2 (3/2) 0,1226 0,2825 0,1062 X3 (4/2) 0,2300 0,4260 0,4121 X4 (5/2) 2,1256 3,1933 2,4904 X5 (6/7) 1,4222 2,8040 3,1496
Nhận xét:
** Phân tích dấu hiệu khủng hoảng tài chính năm 2010:
Ta có: X1 = 0,0628 = 6,28% X2 = 0,1226 = 12,26% X3 = 0,2300 = 23,00% X4 = 2,1256 = 212,56% X5 = 1,4222 = 142,22% Vậy: Z = 0,0311 * X1 + 0,0085 * X2 + 0,0072 * X3 + 0,010 * X4 + 0,0042 * X5 = 0,0311* 6,28 + 0,0085*12,26 + 0,0072*23,00 + 0,010*212,56 + 0,0042*142,22= 3,19
Như vậy: Năm 2010, điểm số Z của Công ty TNHH Long Sinh là 3,19 cao
hơn so với mức 2,9 chứng tỏ Công ty đang có tình hình tài chính tạm ổn và không
có nguy cơ bị phá sản trong 2 năm tới.
** Phân tích dấu hiệu khủng hoảng tài chính năm 2011:
Ta có: X1 = 0,2022 = 20,22% X2 = 0,2825 = 28,25% X3 = 0,4260 = 42,60% X4 = 3,1933 = 319,33% X5 = 2,8040 = 280,40% Vậy: Z = 0,0311 * X1 + 0,0085 * X2 + 0,0072 * X3 + 0,010 * X4 + 0,0042 * X5 = 0,0311* 20,22 + 0,0085 * 28,25 + 0,0072 * 42,60 + 0,010 * 319,33 + 0,0042 * 280,40 =5,55
Như vậy: Năm 2011, điểm số Z của Công ty TNHH Long Sinh là 5,55 cao
hơn so với mức 2,9 chứng tỏ Công ty đang có tình hình tài chính tạm ổn và không
có nguy cơ bị phá sản trong 2 năm tới. Bên cạnh đó, điểm số Z của Công ty năm
2011 cao hơn so với năm 2010 thể hiện tình hình tài chính của Công ty đang ngày càng lành mạnh hơn.
** Phân tích dấu hiệu khủng hoảng tài chính năm 2012:
Ta có:
X2 = 0,1062 = 10,62% X3 = 0,4121 = 41,21% X4 = 2,4904 = 249,04% X5 = 3,1496 = 314,96% Vậy: Z = 0,0311 * X1 + 0,0085 * X2 + 0,0072 * X3 + 0,010 * X4 + 0,0042 * X5 = 0,0311* 2,00 + 0,0085 * 10,62 + 0,0072 * 41,21 + 0,010 * 249,04 + 0,0042 * 314,96 = 4,26
Như vậy: Năm 2012, điểm số Z của Công ty TNHH Long Sinh là 4,26 cao
hơn so với mức 2,9 chứng tỏ Công ty đang có tình hình tài chính tạm ổn và không
có nguy cơ bị phá sản trong 2 năm tới. Tuy nhiên, điểm số Z của Công ty năm 2012
thấp hơn so với năm 2011 thể hiện tình hình tài chính của Công ty đang ngày càng xấu đi.
Tóm lại: Mặc dù trong 3 năm qua, điểm số Z của Công ty tăng giảm thất thường nhưng vẫn lớn hơn mức 2,9; Chứng tỏ tình hình tài chính tạm ổn và không có xảy ra nguy cơ bị phá sản.
2.3. ĐÁNH GIÁ CHUNG VỀ TÌNH HÌNH TÀI CHÍNH CỦA CÔNG TY TNHH LONG SINH TRONG 3 NĂM 2010 – 2012: