- Giai đoạn từ năm 1987 đến năm 1993:
3.2.2Đối với Ngân hàng Nhà nước
Ngân hàng Nhà nước cần chủ động xây dựng các quy định mang tính bắt buộc để hạn chế rủi ro trong hoạt động ngân hàng, không nên trông chờ vào sự quản lý rủi ro từ các ngân hàng thương mại. Cụ thể, với điều 16 của Quy chế tiền gửi tiết kiệm ban hành theo quyết định số 1160/2004/QĐ- NHNN ngày 13/9/2004 của Thống đốc Ngân hàng Nhà nước quy định về việc người gửi tiền có thể được rút tiền trước hạn nếu có thoả thuận với ngân hàng khi gửi và thông báo trước yêu cầu rút tiền trước hạn thì khách hàng hoàn toàn rút tiền trước kỳ hạn và gây nên rủi ro về kỳ hạn cho ngân hàng thương mại, tạo nên kẽ hở cho các ngân hàng khi muốn lôi kéo khách hàng về ngân hàng mình thông qua việc tăng lãi suất huy động. Do đó, Ngân hàng Nhà nước nên sửa đổi điều 16 kể trên và các điều liên quan; kiểm tra, giám sát và xử lý mạnh đối với các ngân hàng vi phạm quy định; ngăn ngừa một vòng xoáy chạy đua lãi suất giữa các ngân hàng thương mại như trong giai đoạn đầu năm 2008.
Ngân hàng Nhà nước cần nâng cao hiệu quả hoạt động của CIC, kịp thời cập nhật những thông tin về tình hình tài chính, quan hệ tín dụng, hoạt động kinh doanh của cá nhân, tổ chức. Minh bạch hóa các thông tin và quy trình xếp hạng tín dụng khách hàng của CIC. Hỗ trợ các ngân hàng thương mại xây dựng quy trình xếp hạng tín dụng nội bộ, thêm cơ sở để ra quyết định cho vay và ngăn ngừa rủi ro. Tăng cường công tác thanh kiểm tra hoạt động tín dụng toàn hệ thống để có giải pháp chấn chỉnh kịp thời, đặc biệt là cho vay bất động sản, các vi phạm về các tỷ lệ an toàn trong hoạt động. Mặc dù chưa
có quy định về giới hạn cho vay bất động sản, song đối với từng ngân hàng cụ thể, thông qua hoạt động thanh tra, kiểm tra cần có những khuyến cáo đối với những ngân hàng có tỷ lệ cho vay bất động sản quá cao có thể dẫn đến những rủi ro làm ảnh hưởng đến an toàn hệ thống.
Cho vay bất động sản là hoạt động chứa đựng nhiều rủi ro, tuy nhiên, hoạt động này có vai trò quan trọng trong việc phát triển thị trường nhà đất và đóng góp lớn vào sự phát triển của kinh tế đất nước. Ngân hàng Nhà nước cần có biện pháp kiểm soát hoạt động cho vay bất động sản tại các ngân hàng bằng cách kiểm soát cơ cấu dư nợ cho vay bất động sản thông qua việc quy định tỷ lệ trích lập dự phòng rủi ro hoặc quy định tỷ lệ dư nợ bất động sản tối đa trên tổng dư nợ.
Từ cuộc khủng hoảng thị trường khoản vay thế chấp dưới chuẩn ở Mỹ đã cho thấy an toàn vốn, xây dựng kế hoạch thanh khoản hiệu quả và tăng cường quản lý rủi ro là những yếu tố cần thiết để hệ thống ngân hàng hoạt động an toàn và phát triển tốt. Khủng hoảng cho thấy một số tổ chức tín dụng đã có những thiếu sót nghiêm trọng ở một hoặc tất cả các yếu tố trên. Vì vậy, để tránh một cuộc khủng hoảng có thể xảy ra trên thị trường tài chính Việt Nam, Ngân hàng Nhà nước Việt Nam cần tăng cường quản lý vốn, quản lý thanh khoản và quản lý rủi ro trong hệ thống ngân hàng. Ngân hàng Nhà nước cần giám sát chặt chẽ tỷ lệ vốn của các tổ chức tài chính tương ứng với mức độ rủi ro của tài sản và đưa ra các cảnh báo khi thấy bắt đầu có dấu hiệu của hiện tượng vượt quá tỷ lệ cho phép. Ngân hàng Nhà nước cần xây dựng cơ chế giám sát chặt chẽ, quy định tỷ lệ an toàn giữa dư nợ bất động sản với tổng dư nợ của ngân hàng, tỷ lệ nợ xấu, tỷ lệ cho vay với số huy động để đảm bảo an toàn trong hoạt động tín dụng. Về việc quản lý thanh khoản của hệ thống, hàng ngày Ngân hàng Nhà nước cần theo dõi trạng thái thanh khoản của các tổ chức tín dụng thông qua các báo cáo do các tổ chức tín dụng gửi lên; thông
qua các thông tin và diễn biến trên thị trường liên ngân hàng. Từ các thông tin này, Ngân hàng Nhà nước có thể đánh giá được tình hình thanh khoản trên toàn hệ thống để có thể đưa ra các biện pháp quản lý, điều tiết hiệu quả và kịp thời. Đối với vấn đề quản lý rủi ro, Ngân hàng Nhà nước cần bắt buộc các tổ chức tín dụng phải xây dựng mô hình quản lý rủi ro tín dụng hiện đại dựa trên nguyên tắc Basel 2 9
nhưng phải phù hợp với tình hình thực tế tại Việt Nam nhằm đảm bảo tính an toàn và hiệu quả trong hoạt động cấp tín dụng. Việc áp dụng nguyên tắc Basel 2 đòi hỏi chi phí khá cao, các tổ chức tín dụng phải sử dụng hệ thống xếp hạng tín dụng nội bộ, bao gồm các quy trình, thủ tục và công nghệ thông tin để đánh giá khách hàng với mức độ rủi ro tín dụng khác nhau. Vì thế, mức độ rủi ro của các ngân hàng lớn có thể giảm nhưng mức độ rủi ro này của các ngân hàng nhỏ có thể tăng lên. Khi đó, các ngân hàng nhỏ sẽ chịu chi phí đầu vào tăng, nên lãi suất đầu ra sẽ tăng hoặc chênh lệch lãi suất thấp hơn, gây ảnh hưởng bất lợi đến lợi nhuận của ngân hàng. Trong điều kiện này, các ngân hàng nhỏ phải hợp nhất hoặc sáp nhập thành ngân hàng lớn hơn hoặc liên doanh, liên kết với ngân hàng nước ngoài để hạn chế rủi ro. Do đó, Ngân hàng Nhà nước cần xây dựng quy định về việc sáp nhập, hợp nhất, mua lại, phá sản những ngân hàng gặp vấn đề, để có căn cứ pháp lý thực hiện chủ trương về cơ cấu lại đối với những ngân hàng thương mại và tổ chức tín dụng yếu kém, đảm bảo lành mạnh, an toàn của hệ thống ngân hàng.
Thực tế cho thấy, ở nước ta nguồn vốn để đầu tư cho bất động sản chủ yếu trông chờ vào các ngân hàng. Nước ta vẫn thiếu các định chế phi ngân hàng hỗ trợ như quỹ tín thác bất động sản, quỹ đầu tư bất động sản. Ngân hàng Nhà nước cần nghiên cứu mô hình thị trường khoản vay thế chấp Mỹ để xây dựng đề án hình thành và phát triển thị trường thế chấp thứ chấp tại Việt
9
Basel là Uỷ ban Giám sát ngân hàng do các ngân hàng trung ương các nước G10 thành lập năm 1975 dưới sự bảo trợ của Ngân hàng thanh toán quốc tế. Sau một thời gian hoạt động, Uỷ ban đã nghiên cứu và đưa ra các yêu cầu về an toàn vốn, được ban hành lần đầu vào năm 1988 và gọi là Basel 1với 25 nguyên tắc cơ bản.
Nam; xây dựng các quy định về mua bán nợ, tạo kênh luân chuyển vốn cho ngân hàng, tăng nguồn tín dụng của hệ thống ngân hàng cho thị trường bất động sản. Nếu không phát triển mạnh mẽ cho vay thế chấp nói riêng và phát triển thể chế tài chính nhà ở nói chung thì không thể phát triển thị trường nhà ở giá rẻ, còn gọi là thị trường nhà ở xã hội như Luật Nhà ở nước ta đã quy định.
Ngân hàng Nhà nước cần nghiên cứu và đưa ra các văn bản quy định về hoạt động chứng khoán hoá các tài sản có nguồn gốc bất động sản bởi đây là một xu hướng không thể tránh khỏi và nó tạo ra tính thanh khoản. Thời gian vừa qua, tại Việt Nam đã xuất hiện mô hình chứng khoán hoá các dự án đầu tư bất động sản, khởi xướng bởi Tổng công ty địa ốc Sài Gòn ở TP.Hồ Chí Minh. Theo đó, toàn bộ bất động sản tham gia sẽ được chia nhỏ thành các chứng chỉ có giá trị như nhau. Nhờ đó, doanh nghiệp có nguồn thu trong tương lai có thể chuyển giao quyền sở hữu nguồn thu cho các nhà đầu tư để đổi lấy một khoản tiền mặt ngay tại thời điểm thông qua việc phát hành chứng khoán mà không cần thông qua các định chế tài chính trung gian. Tại thời điểm phát hành, chứng khoán sẽ được phát hành rộng rãi cho mọi đối tượng quan tâm không giới hạn số lượng hay khối lượng tham gia. Trong quá trình thực hiện dự án, chứng khoán bất động sản sẽ được tự do chuyển nhượng. Tất cả các thông tin về chứng khoán tại thời điểm phát hành, trong quá trình thực hiện dự án được công bố công khai cho các nhà đầu tư với sự giám sát của một tổ chức trung gian là ngân hàng giám sát. Điều này đảm bảo cho dự án đầu tư được hoàn thành đúng tiến độ và chất lượng đã cam kết, hạn chế hiện tượng tiêu cực trong giao dịch bất động sản. Tại thời điểm kết thúc dự án đầu tư bất động sản, toàn bộ dự án được bán đấu giá, người mua sản phẩm bất động sản sẽ là người có nhu cầu thực sự, do đó sẽ tránh được hiện tượng đầu cơ bất động sản. Còn các nhà đầu tư sẽ được chia lãi dựa trên lợi nhuận thu
được từ việc đấu giá dự án đã hoàn thành. Có thể thấy, hoạt động chứng khoán hoá xuất hiện tại Việt Nam hiện nay về cơ bản không giống với chứng khoán hoá tại Mỹ bởi vì chứng khoán hoá này mới chỉ ở dạng chứng chỉ đầu tư bất động sản, là chứng khoán được đảm bảo trị giá bằng bất động sản (khác với ở Mỹ, chứng khoán đảm bảo bởi danh mục khoản vay thế chấp bất động sản). Tuy nhiên sự xuất hiện của hoạt động chứng khoán hoá như vậy sẽ là tiền đề để thị trường bất động sản và thị trường vốn xuất hiện thêm các sản phẩm mới, trong đó hoạt động chứng khoán hoá khoản vay thế chấp, mua bán nợ là những hoạt động rất cần thiết để tăng tính thanh khoản cho hệ thống ngân hàng và tạo nguồn vốn lớn hơn cho sự phát triển của thị trường bất động sản.
Ngân hàng Nhà nước nên xây dựng văn bản trong đó tách bạch hoạt động đầu tư của các ngân hàng thương mại với hoạt động huy động và cho vay. Cuộc khủng hoảng tài chính hiện nay ở Mỹ xảy ra có một nguyên nhân rất quan trọng đó là sự ngăn cách vai trò giữa ngân hàng đầu tư và ngân hàng thương mại ở Mỹ đã bị xoá bỏ theo đạo luật Gramm-Leach-Bliley năm 1999, cho phép các ngân hàng thương mại Mỹ được phép tham gia vào hoạt động đầu tư đầy rủi ro trên thị trường tài chính, vốn trước đây chỉ dành cho các ngân hàng đầu tư. Trong khi đó, tại nước ta, mặc dù hiện nay chưa có ngân hàng đầu tư, tuy nhiên hầu hết 42 ngân hàng thương mại đều là ngân hàng đa năng có chức năng đầu tư bên cạnh huy động và cho vay. Mặc dù các ngân hàng đều công bố rằng mình đầu tư vào chứng khoán nợ (trái phiếu chính phủ, công trái…) nhưng thực tế rất nhiều ngân hàng đã đổ tiền vào cho vay cầm cố bất động sản, đầu tư bất động sản, đầu tư chứng khoán... Với sự không ổn định của thị trường bất động sản cũng như thị trường chứng khoán nước ta, hoạt động đầu tư của ngân hàng chắc chắn sẽ tiềm ẩn rất nhiều rủi ro. Vì thế, Ngân hàng Nhà nước nên tách bạch hoạt động của các ngân hàng
thương mại với hoạt động đầu tư. Ngân hàng thương mại nên tập trung chính vào chức năng của mình là huy động tiền gửi của dân và quản lý tốt các rủi ro liên quan tới hoạt động huy động và cho vay của mình. Ngân hàng thương mại có thể tách hoạt động đầu tư của mình ra khỏi hoạt động chung bằng việc thành lập ngân hàng đầu tư. Hiện nay, một số ngân hàng, doanh nghiệp nước ta đã nhen nhóm kế hoạch hình thành ngân hàng đầu tư. Ngân hàng Á Châu (ACB) cho biết, ACB sẽ tập trung phát triển hai mũi nhọn là ngân hàng thương mại ABC với nhiệm vụ bán lẻ và ngân hàng đầu tư ACBS. Ngân hàng bán lẻ được phát triển từ khối dịch vụ ngân hàng của ACB và ngân hàng đầu tư chuyên nghiệp được phát triển từ công ty chứng khoán ACB (ACBS). Ngoài ACB, công ty chứng khoán SSI trong nghị quyết Hội đồng quản trị đầu năm 2008 cũng nêu rõ, công ty sẽ xây dựng, phát triển từ công ty chứng khoán lên ngân hàng đầu tư.
Thời gian vừa qua, do ảnh hưởng của cuộc khủng hoảng trên thị trường khoản vay thế chấp dưới chuẩn ở Mỹ, nền kinh tế nước ta cũng bị những tác động nhất định. Cầu đầu tư bị giảm do nguồn cung vốn FDI và đầu tư gián tiếp bị giảm mạnh. Cầu tiêu dùng bị giảm do khủng hoảng làm giảm mạnh cầu về hàng xuất khẩu, khiến các công ty gia công, lắp ráp hàng xuất khẩu phải giãn thợ, làm tăng số lượng thất nghiệp và thất nghiệp tạm thời, kéo theo sự giảm tiêu dùng nội địa. Chính phủ ta đã thực hiện gói kích cầu trị giá 1 tỷ USD, thông qua các khoản cho vay với hỗ trợ lãi suất, đi kèm với giãn thuế đánh vào các doanh nghiệp. Về mặt chủ trương, gói kích cầu này là nhằm hỗ trợ các ngành xuất khẩu và đầu tư vào các dự án hạ tầng, tạo việc làm, thu nhập và kích thích tiêu dùng của dân cư. Gói kích cầu chiếm một tỷ lệ khá lớn so với %GDP nhưng hiệu quả thực tế của gói kích cầu này cần phải có sự thẩm định và đánh giá chính xác, nhằm tránh cho nền kinh tế bị rơi vào một cuộc suy thoái hay lạm phát mới trong tương lai. Như ta đã thấy, một trong
những nguyên nhân của khủng hoảng tại Mỹ là chính sách lãi suất thấp được duy trì trong một thời gian dài nhằm giúp nền kinh tế hồi phục sau khủng hoảng dot.com và sau sự kiện ngày 11-9. Bài học từ khủng hoảng tại Mỹ cho thấy, kích cầu tự bản thân nó không phải là giải pháp cho nền kinh tế vượt nhanh khỏi khủng hoảng mà ngược lại, có thể là hiểm họa tiềm ẩn gây nên lạm phát và suy thoái. Nếu hệ thống tài chính có những khiếm khuyết, khiến cho dòng vốn kích cầu bị đi lệch khỏi mục tiêu ban đầu hoặc bị sử dụng kém hiệu quả thì hậu quả xấu có thể xảy ra. Thời gian vừa qua, rất nhiều ngân hàng công bố đã giải ngân được hàng ngàn tỷ tiền từ gói kích cầu và hỗ trợ lãi suất của chính phủ. Thực tế, tất cả các đối tượng được nhận sự hỗ trợ đó có đúng không thì vẫn là một vấn đề cần được thẩm định và đánh giá lại. Ngân hàng Nhà nước với tư cách là người đứng đầu trong hệ thống ngân hàng Việt Nam cần phải phối hợp với các cơ quan ban ngành khác để xây dựng các văn bản, tìm ra các giải pháp để hạn chế các khiếm khuyết của hệ thống tài chính, giúp cho dòng vốn kích cầu đến đúng đối tượng cần vốn và thực hiện được mục tiêu của Chính phủ là giúp nền kinh tế nước ta vượt nhanh ra khỏi khủng hoảng và tiếp tục phát triển.
Từ cuộc khủng hoảng tài chính Mỹ cũng cho thấy việc tự do hoá, mở cửa thị trường tài chính để tạo ra một thị trường tài chính năng động, qua đó thu hút vốn đầu tư là cần thiết. Nhưng tự do hoá phải trên cơ sở luật pháp và giám sát chặt chẽ của nhà nước. Nhà nước ta cần bằng mọi cách giữ hệ thống tài chính lành mạnh, cần sử dụng các biện pháp, chính sách kinh tế hợp lý nhằm ngăn ngừa một thị trường nhà đất mang tính đầu cơ và giữa được niềm tin trong nhân dân. Cuộc khủng hoảng tại Mỹ lần này cũng chứng minh một điều: hệ thống giám sát tài chính của Mỹ đã sao nhãng vấn đề quản trị rủi ro nhất là quản trị rủi ro đối với các sản phẩm tài chính mới; không thể sử dụng một sản phẩm tài chính mới mà chưa có cách thức để quản lý nó, để quản trị