Nguyên tắc chung trong hoạt động của thị trường chứng khoán là “công bằng, công khai, minh bạch và hiệu quả”, để đảm bảo được các nguyên tắc nêu trên thì các cơ quan quản lý nhà nước là chủ thể đóng vai trò đặc biệt quan trọng. Đảm bảo nguyên tắc này sẽ giúp thị trường chứng khoán phát huy được vai trò là kênh dẫn vốn cho nền kinh tế mà một trong những thước đo chính là khả năng giúp các doanh nghiệp huy động vốn trên thị trường. Huy động vốn cũng là một trong những mục tiêu cơ bản của các doanh nghiệp khi tham gia thị trường bên cạnh việc quảng bá thương hiệu và nâng cao năng lực quản lý, hiệu quả sản xuất kinh doanh. Do vậy, cần có các giải pháp của các cơ quan quản lý (Ủy ban chứng khoán Nhà nước- UBCKNN, Các Sở Giao dịch, Trung tâm lưu ký) đối với từng chủ thể tham gia quá trình huy động vốn, để giúp các doanh nghiệp có thể huy động vốn hiệu quả trên thị trường.
- Nâng cao vai trò, vị trí của UBCK NN với tư cách là cơ quan quản lý nhà nước về lĩnh vực chứng khoán bằng cách tách UBCK NN ra khỏi Bộ Tài chính với nhiệm vụ và quyền hạn như một cơ quan ngang bộ.
- Phát triển các sản phẩm chứng khoán phái sinh để triển khai ra thị trường, giúp cho các nhà đầu tư có nhiều lựa chọn, đa dạng hình thức đầu tư.
- Tăng cường hoạt động kiểm tra giám sát thị trường chứng khoán: giao dịch trên thị trường chứng khoán; các chủ thể tham gia thị trường chứng khoán. Xử phạt nghiêm những trường hợp vi phạm các quy định, quy chế.
Quá trình huy động vốn của các doanh nghiệp trên thị trường chứng khoán với các chủ thể tham gia bao gồm: Bên bán (tổ chức phát hành), Bên mua (Nhà đầu tư tổ chức và cá nhân), Tổ chức trung gian (công ty chứng khoán). Các chủ thể này trong quá trình vận động để đạt mục tiêu của mình (tổ chức phát hành huy động được vốn, nhà đầu tư mua được chứng khoán tốt, công ty chứng khoán đảm nhiệm được vai trò trung gian kết nối qua đó thu được các loại phí) đều chịu tác động của các cơ quan quản lý nhà nước trong lĩnh vực chứng khoán. Do đó, những tác động tích cực từ các hoạt động của cơ quan quản lý sẽ tạo điều kiện giúp việc huy động vốn của các doanh nghiệp trên thị trường chứng khoán được thuận lợi, góp phần xây dựng thị trường chứng khoán thực sự trở thành kênh dẫn vốn hiệu quả cho nền kinh tế.
Để giúp các doanh nghiệp có thể huy động vốn hiệu quả trên thị trường, các cơ quan quản lý (UBCKNN, Các Sở Giao dịch, Trung tâm lưu ký) nên có những giải pháp đối với từng chủ thể tham gia quá trình huy động vốn.
3.3.1.1. Đối với các tổ chức phát hành
- Quy định phát hành cổ phiếu bắt buộc phải có tổ chức bảo lãnh phát hành: - Tạo điều kiện cho các tổ chức phát hành đủ điều kiện được cấp phép nhanh chóng và nâng cao chất lượng thẩm định
- Giám sát quá trình sử dụng vốn của tổ chức phát hành
- Rút ngắn thời gian từ khi phát hành thêm cổ phiếu cho đến khi niêm yết 3.3.1.2. Đối với hệ thống nhà đầu tư trên thị trường
Hiện tượng thị trường trầm lắng trong thời gian vừa qua có phần nguyên nhân xuất phát từ những sự việc có dấu hiệu bị “thao túng”, “làm giá” trên thị trường. Một số nhà đầu tư bị lôi cuốn đầu tư vào những cổ phiếu nóng, sau một thời gian tăng, cổ phiếu liên tục giảm sàn mất thanh khoản dẫn đến hậu quả thua thiệt, gây mất lòng tin vào thị trường chứng khoán vốn đề cao tính công khai, minh bạch,
công bằng, hiệu quả. Để lấy lại niềm tin và thu hút các nhà đầu tư tham gia thị trường thì các cơ quan quản lý cần thực hiện:
- Phát triển hệ thống các nhà đầu tư: các nhà đầu tư cá nhân; các nhà đầu tư tổ chức: các quỹ đầu tư chứng khoán, công ty chứng khoán, ngân hàng thương mại, công ty bảo hiểm, công ty đầu tư,…; hệ thống nhà đầu tư nước ngoài.
- Tạo dựng niềm tin cho các nhà đầu tư chứng khoán
- Xem xét đề xuất miễn giảm các loại thuế, phí cho nhà đầu tư chứng khoán - Xử phạt nghiêm các trường hợp các nhà đầu vi phạm các quy định, quy chế của các cơ quan quản lý Nhà nước về Thị trường chứng khoán như: thao túng làm giá; giao dịch nội gián; tung tin đồn ảnh hưởng đến thị trường,…
3.3.1.3. Đối với các công ty chứng khoán
- Thực hiện tái cấu trúc các công ty chứng khoán, cho giải thể phá sản các công ty chứng khoán yếu kém về năng lực tài chính, để xảy ra nhiều sai phạm làm thất thoát tài sản của nhà đầu tư.
- Nâng cao đạo đức nghề nghiệp của lãnh đạo và nhân viên các công ty chứng khoán.
- Nâng cao năng lực tài chính, an toàn tài chính của các công ty chứng khoán.
- Khuyến khích các công ty chứng khoán đẩy mạnh hoạt động tư vấn, bảo lãnh phát hành.