2.2. PHÂN TÍCH TÌNH HÌNH TÀI CHIÍNH TẠI CÔNG TY TNHH DỆT MAY
2.2.1. Phân tích hiệu quả và khả năng sinh lời của vốn
2.2.1.2. Phân tích hiệu quả sử dụng vốn lưu động( VLĐ)
Vốn lưu động là biểu hiện bằng tiền của tài sản lưu động. Vốn lưu động là vốn ứng trước về tài sản lưu động cần thiết cho quá trình sản xuất kinh doanh của doanh nghiệp.
Nó bao gồm: Vốn nguyên vật liệu, vật tư, vốn bằng tiền để mua nguyên vật liệu, vật tư để trang trải các chi phí phát sinh thường xuyên. VLĐ là điều không thể thiếu của quá trình tái sản xuất. Cùng mộtlúc vốn lưu động được phân bổ trên khắp các giai đoạn luân chuyển và tồn tại dưới nhiều hình thái khác nhau trong quá trình sản xuất kinh doanh.
Do vậy, việc quản lý vốn lưu động một cách có hiệu quả có ý nghĩa rất lớn đối với kết quả hoạt động sản xuất kinh doanh của Công ty. Thông qua chỉ tiêu vòng quay hàng tồn kho, vòng quay vốn lưu động và tỷ suất sinh lợi vốn lưu động ta có thể thấy được điều đó.
Doanh thu Hàng tồn kho bình quân Vòng quay hàng tồn
kho =
45,879,309,000
(2,509,142,448 + 1,767,830,549) / 2 Vòng quay
HTK 2010 = = 21.45
60,189,980,000
(1,767,830,549 + 13,186,457,564) / 2 Vòng quay
HTK 2011 = = 8.05
Kết quả tính toán trên cho ta thấy hàng tồn kho của công ty luân chuyển năm 2010 được 21.45 vòng, năm 2011 luân chuyển được 8.05 vòng. Số vòng quay hàng tồn kho của công ty năm 2011 giảm so với năm 2010, chứng tỏ lượng hàng tồn kho của năm 2011 luân chuyển chậm hơn, điều này chứng tỏ HTK của công ty bị tồn đọng, công tác quản lý hàng tồn kho chưa được tốt.
Doanh thu Vốn lưu động bình quân Vòng quay vốn lưu
động =
Áp dụng tính vào tình hình thực tế tại công ty, ta có:
45,879,309,000
(8,985,242,451 + 13,673,364,119) / 2 Vòng quay
VLĐ 2010 = = 4.05
60,189,980,000
(13,673,364,119 + 22,799,019,644) / 2 Vòng quay
VLĐ 2011 = = 3.3
Vòng quay vốn lưu động trong năm 2011 là 3.3 vòng, phản ánh trong kỳ vốn lưu động quay được 3.3 vòng có nghĩa là cứ đầu tư bình quân một đồng vào vốn lưu động trong kỳ sẽ tạo ra 3.3 đồng doanh thu. Kết quả này giảm so với năm 2010 là 0,75 vòng đó chứng tỏ hiệu quả sử dụng vốn lưu động đã bị giảm xuống. Nguyên nhân có thể do tổng vốn lưu động chiếm 61.57% trong tổng tài sản, phải thu của khách hàng chiếm 50.68% tổng vốn lưu động ta thấy vốn của công ty bị chiếm dụng, hàng tồn kho chiếm 7.96 % tổng vốn động.
Xét tỷ suất sinh lợi vốn lưu động của công ty:
Lợi nhuận Vốn lưu động bình quân Tỷ suất sinh lợi VLĐ =
1,973,845,000
(8,985,242,451 + 13,673,364,119) / 2 Tỷ suất SL
VLĐ 2010 = = 17.42%
2,815,978,000 (13,673,364,119+22,799,019,644)/2 Tỷ suất SL
VLĐ 2011 = = 15.44%
Qua phân tích hiệu quả sử dụng vốn lưu động ta thấy: Vốn lưu động sử dụng bình quân năm 2011 so với năm 2010 tăng 244,374,828 đồng, vòng quay vốn lưu động năm 2011 cũng giảm so với năm 2010 là 0,75 vòng kéo theo tỷ suất sinh lợi năm 2011 cũng giảm 1.98%. tỷ suất sinh lời VLĐ của công ty khá cao cho thấy việc sử dụng vốn lưu động vào quá trình sản xuất kinh doanh cả 2 năm 2010 & 2011 của công ty có chất lượng, được tận dụng đầy đủ, không bị nhàn rỗi và không bị giam giữ trong các khâu.
Tuy nhiên tỷ lệ này đang có xu hướng giảm dần, cho nên công ty cần có biện pháp để sử dụng tối ưu hơn nữa.
Ta có thể tóm tắt hiệu quả sử dụng vốn lưu động qua bảng sau:
Bảng 2.4. Tóm tắt hiệu quả sử dụng vốn lưu động
Diễn Giải Đvị tính Năm 2010 Năm 2011 Chênh lệch (±) Tăng giảm
(%)
1 Doanh thu VNĐ 45,879,309,000 60,189,980,000 14,310,671,000 31.19%
2 Lợi nhuận sau thuế VNĐ 1,973,845,000 2,815,978,000 842,133,000 42.66%
3 VLĐ bình quân VNĐ 11,329,303,280 18,236,191,882 6,906,888,597 60.96%
4 HTK bình quân 2,138,486,499 7,477,144,057 5,338,657,558 249.65%
5 Vòng quay HTK
(1/4) vòng 21.45 8.05 -13.4 -62.47%
6 Vòng quay VLĐ
(1/3) lần 4.05 3.3 -0.75 -18.52%
7 Sức sinh lợi VCĐ
(2/3) % 17.42% 15.44% -1.98% -11.37%
2.2.1.3. Phân tích hiệu quả sử dụng vốn kinh doanh (VKD - TTS):
Hiệu quả kinh doanh là một phạm trù kinh tế phản ánh trình độ sử dụng các nguồn nhân lực, vật lực để đạt được kết quả cao nhất trong quá trình sản xuất kinh
doanh với tổng số chi phí là thấp nhất. Việc sử dụng vốn sao cho đạt được hiệu quả là một nội dụng mang tính quan trọng.
Có hai chỉ tiêu để xác định hiệu quả sử dụng vốn kinh doanh là vòng quay vốn kinh doanh (hay vòng quay tổng tài sản) và tỷ suất lợi nhuận trên vốn kinh doanh bình quân.
Do lợi nhuận tăng nên sức sinh lợi của vốn lưu động cũng tăng:
2,815,978,000 1,973,845,000
22,208,276,034 22,208,276,034
- = 3.79 %
Do vốn lưu động bình quân tăng nên sức sinh lợi của vốn lưu động tăng:
2,815,978,000 2,815,978,000
31,193,518,485 22,208,276,034
- = - 3.65 %
Kết hợp hainhân tố trên ta được : 3.79% + (-3.65%) = 0.14 %
Theo như phân tích cho ta thấy mức ảnh hưởng của lợi nhuận đến sức sinh lợi của vốn lưu động lớn hơn 0.14% so với sự biến động về vốn lưu động đến sức sinh lợi của vốn lưu động. Qua số liệu của bảng cân đốikế toán và báo cáo kết quả kinh doanh ta có bảng hiệu quả sử dụng vốn kinh doanh như sau:
Bảng 2.5. Bảng hiệu quả sử dụng vốn kinh doanh
Chỉ tiêu Đvị tính Năm 2010 Năm 2011 Chênh lệch (±) Tăng giảm
(%)
1 Doanh thu Đồng 45,879,309,000 60,189,980,000 14,310,671,000 31.19%
2 Lợi nhuận Đồng 1,973,845,000 2,815,978,000 842,133,000 42.66%
- Số đầu năm 19,741,468,269 22,208,276,034
- Số cuối năm 22,208,276,034 31,193,518,485
3 VKD bình quân 20,974,872,152 26,700,897,260 5,726,025,108 27.3%
4 Sức sản xuất (1/3) lần 2.19 2.25 0.07 3.06%
5 Sức sinh lợi VKD
(2/3) % 9.41% 10.55% 0.01% 12.07%
Đồng
Từ kết quả tính toán ở trên, ta thấy năm 2010 một đồng vốn kinh doanh của công ty tham gia tạo ra 2.19 đồng doanh thu và năm 2011 một đồng vốn kinh doanh của công ty tham gia tạo ra 2,25 đồng doanh thu. Trong năm 2011 tăng so với năm 2010 là 0.07 đồng doanh thu tương ứng với tỷ lệ là 3.06 % có thể nói nguồn kinh doanh của công ty đượcsử dụng có hiệu quả, đây là cơ sở tốt để có lợi nhuận cao.
Xét mức ảnh hưởng của lợi nhuận đến sức sinh lợi của vốn kinh doanh ta thấy:
2,815,978,000 1,973,845,000
20,947,872,260 20,947,872,152
- = 4.01 %
Vốn kinh doanh bình quân tăng nên sức sinh lợi của vốn kinh doanh giảm:
2,815,978,000 2,815,978,000
26,700,897,260 20,947,872,152
- = -2.88 %
Tập hợp hai nhân tố tính toán ở trên ta được:
4.01% - 2.88% = 1.13 %
Có thể nói sức ảnh hưởng của lợi nhuận tác động lớn đến sức sinh lợi của vốn kinh doanh hơn là sự tác động của vốn kinh doanh đến sức sinh lợi của vốn kinh doanh.
Tỷ suất sinh lợivốn kinh doanh năm 2011 tăng so với năm 2010 là 1.13 %, tương ứng với tỷ lệ 28.18%%, điều này là tốt tuy nhiên Công ty cần phát huy nâng cao hiệu quả sử dụng vốn kinh doanh hơn nữa trong các năm tới thông qua sử dụng hiệu quả sử dụng của từng loại vốn như: Vốn cố định; Vốn lưu động.
Nhận xét:
Qua phần phân tích 3 yếu tố về vốn ta thấy cả 3 loại hình vốn đều chịu sức ảnh hưởng lớn của lợi nhuận đến sức sinh lời của vốn hơn là sức biến động của các loại vốn đến sức sinh lời của vốn.