CHƯƠNG I: CƠ SỞ LÝ LUẬN VỀ QUẢN TRỊ VÀ SỬ DỤNG VỐN LƯU ĐỘNG
1.1 Những vấn đề cơ bản về vốn lưu động
1.2.4 Các chỉ tiêu đánh giá hiệu quả sử dụng vốn lưu động
Vốn lưu động ròng được xác định như sau:
VLĐR = TSLĐ – NNH VLĐR < 0: Cân bằng tài chính của công ty không tốt
VLĐR = 0: Cân bằng tài chính được đảm bảo hơn nhưng không bền vững VLĐR > 0: Cân bằng tài chính của doanh nghiệp được đánh giá là tốt và bền vững.
Nhu cầu vốn lưu động ròng:
NCVLĐR = HTK + KPThu – NNH
Ngân quỹ ròng: NQR = VLĐR – NCVLĐR
Nếu ngân quỹ ròng dương, cân bằng tài chính của doanh nghiệp an toàn.
Ngân quỹ ròng bằng 0, cân bằng tài chính kém bền vững hơn so với trường hợp trên.
Ngân quỹ ròng âm, cân bằng tài chính kém an toàn và bất lợi đối với doanh nghiệp.
1.2.4.2 Chỉ số đánh giá hiệu quả sử dụng vốn lưu động.
Các chỉ số tài chính là những biểu hiện đặc trưng nhất về tình hình tài chính của mỗi doanh nghiệp tỏng một thời kỳ nhất định. Thông qua việc tính toán đánh giá các chỉ tiêu tài chính sẽ giúp cho người sử dụng thông tin nắm được thực trạng tình hình tài chính của doanh nghiệp, đồng thời xác định rõ nguyên nhân và mức độ ảnh hưởng của từng nhân tố đến tình hình tài chính. Trên cơ sở đó đê xuất các biện pháp hữu hiệu và ra các quyết định cần thiết để nâng cao chất lượng công tác quản lý kinh doanh và nâng cao hiệu quả kih doanh. Để đánh giá hiệu quả sử dụng vốn lưu động trong các doanh nghiệp có thể sử dụng các công thức sau:
Tốc độ luân chuyển của vốn lưu động
Gồm hai chỉ tiêu: số vòng quay vốn và thời gian luân chuyển vốn lưu động(số ngày một vòng quay)
ĐẠI HỌC KINH TẾ HUẾ
Số vòng quay vốn lưu độngthể hiện trong một thời kỳ nhất định, thường là một năm vốn lưu động quay được mấy vòng. Đây là chỉ tiêu đánh giá hiệu quả sử dugj vốn lưu động trong mối quan hệ só sánh giữa kết quả sản xuất và số vốn lưu động bình quân bỏ ra trong kỳ. Chỉ tiêu này càng cao càng tốt.
Công thức: L =
Đ
Trong đó:
L: Số lần luân chuyển(số vòng quay) của vốn lưu động trong kỳ
M: Tổng mức luân chuyển vốn trong kỳ, được xác định bằng doanh thu của doanh nghiệp.
VLĐbq: Vốn lưu động bình quân trong kỳ
VLĐbq = đ
Vđk, Vck: tương ứng là vốn lưu động đầu kỳ và vốn lưu động cuối kỳ
Thời gian luân chuyển vốn lưu động : chỉ tiêu này phản ánh thời gian để thực hiện một vòng quay vốn lưu động( thường là ngày) thời gian luân chuyển vốn lưu động càng dài thì số vòng quay vốn lưu động càng ít và ngược lại. Thời gian luân chuyển vốn lưu động càng ngắn thì chứng tỏ vốn lưu động sử dụng có hiệu quả.
Công thức: K = Hay K = Đ
Trong đó: K: thời gian luân chuyển vốn lưu động.
Mức tiết kiệm của vốn lưu động
Mưc tiết kiệm của vốn lưu động do tăng tốc độ luân chuyển vốn được biểu hiện bằng hai chỉ tiêu là mức tiết kiệm tuyệt đối và mức tiết kiệm tương đối.
Mức tiết kiệm tuyệt đối là do tăng tốc độ luân chuyển vốn nên doanh nghiệp có thể tiết kiệm được một số vốn lưu động để sử dụng vào công việc khác.
Công thức: Vtktd = ( ) – VLĐbq0= VLbq1 - VLĐbq0 Trong đó: Vtktđ: Vốn lưu động tiết kiệm tuyệt đối
VLĐbq0, VLĐbq1: Vốn lưu động bình quân kỳ báo cáo, kỳ kế hoạch M1: Doanh thu thuần kỳ kế hoạch
K1: Kỳ luân chuyển năm kế hoạch
ĐẠI HỌC KINH TẾ HUẾ
Điều kiện để có vốn lưu động tiết kiệm tuyệt đối là tổng mức luân chuyển vốn kỳ kế hoạch(doanh thu thuần kỳ kế hoạch) phải không nhỏ hơn tổng mức luân chuyển vốn kỳ báo cáo và vốn lưu động kỳ kế hoạch phải nhỏ hơn vốn lưu động kỳ báo cáo.
Mức tiết kiệm tương đốilà do tăng tốc độ luân chuyển vốn nên doanh nghiệp có thể tăng thêm tông mức luân chuyển vốn song không cần tăng thêm hoặc tăng không đáng kể quy mô vốn lưu động.
Công thức:Vtktgđ =
Trong đó : Vtktgđ: vốn lưu động tiết kiệm tương đối M1: Doanh thu thuần kỳ kế hoạch
K0,K1: Kỳ luân chuyển vốn lưu động kỳ báo cáo và kỳ kế hoạch.
Mức đảm nhiệm vốn lưu động
Chỉ tiêu này phản ánh mức vốn lưu động cần thiết sử dụng để tạo ra một đông doanh thu thuần. Mức đảm nhiệm vốn lưu động càng nhỏ thì hiệu quả sử dụng vốn lưu động càng cao, số vốn lưu động tiết kiệm được càng lớn.
Công thức:Mức đảm nhiệm VLĐ = Đ Trong đó: DTT: là doanh thu thuần
Hiệu suất sử dụng vốn lưu động
Hiệu suất sử dụng vốn lưu động = Ầ
Ố Ư ĐỘ Ì Â
Chỉ tiêu này phản ánh số doanh thu tạo ra được trên vốn lưu động bình quân.Chỉ tiêu này càng lớn thì hiệu quả sử dụng vốn lưu động càng cao.
Hệ số sinh lời của vốn lưu động
Chỉ tiêu này phản ánh một đồng vốn lưu động có thể tạo ra bao nhiêu đồng lợi nhuận. Chỉ tiêu nàu càng cao chứng tỏ hiệu quả sử dụng vốn lưu động càng cao.
Công thức: Hệ số sinh lờiVLĐ =
Đ
Trong đó : TLN: Tổng lợi nhuận trước thuế hoặc sau thuế thu nhập
Trên đây là một số chỉ tiêu tài chính nhằm đánh giá hiệu quả sử dụng vốn lưu động của doanh nghiệp giúp cho nhà quản trị tài chính đánh giá đúng đắn tình hình tài
ĐẠI HỌC KINH TẾ HUẾ
chính của doanh nghiệp và đưa ra những biện pháp nâng cao hiệu quả tổ chức quản lý vốn cho kỳ tiếp theo.