1.1. CƠ SỞ LÝ THUYẾT VỀ PHÂN TÍCH HOẠT ĐỘNG KINH DOANH
1.1.3.4. Nhóm chỉ tiêu rủi ro thanh khoản
❖ Hệ số khả năng thanh toán ngắn hạn
Hệ số khả năng thanh tốn ngắn hạn cịn gọi là hệ số khả năng thanh toán hiện hành
hay tỷ số thanh khoản hiện thời hoặc tỷ số thanh khoản ngắn hạn là thước đo khả năng thanh toán các khoản nợ ngắn hạn của doanh nghiệp, nó cho biết cứ mỗi đồng nợ ngắn
hạn mà doanh nghiệp đang giữ, thì doanh nghiệp có bao nhiêu đồng tài sản ngắn hạn
có thể sử dụng để thanh tốn. Được tính bằng cơng thức sau:
Tổng nợ ngắn hạn là tồn bộ các khoản nợ có thời gian dưới một năm như các khoản phải trả, phải nộp, các khoản vay ngắn hạn...
Tỷ lệ này cho phép hình dung ra chu kì hoạt động của cơng ty xem có hiệu quả
không, hoặc khả năng biến sản phẩm thành tiền mặt có tốt khơng. Nếu cơng ty gặp phải rắc rối trong vấn đề đòi các khoản phải thu hoặc thời gian thu hồi tiền mặt kéo
dài, thì cơng ty rất dễ gặp phải rắc rối về khả năng thanh khoản.
Nếu chỉ tiêu này lớn hơn hoặc bằng 1 thì cơng ty sẵn sàng sử dụng tài sản ngắn hạn để thanh toán các khoản nợ ngắn hạn khi đến hạn thanh toán. Chứng tỏ doanh nghiệp sử dụng có hiệu quả các khoản nợ ngắn hạn, nghĩa là cơng ty có đủ khả năng
thanh tốn nợ ngắn hạn, tình hình tài chính của cơng ty khả quan. Nếu hệ số này nhỏ
hơn 1 thì doanh nghiệp có khả năng khơng hồn thành được nghĩa vụ trả nợ của mình
khi tới hạn, đồng thời uy tín đối với các chủ nợ giảm, tài sản để dự trữ kinh doanh
khơng đủ.
Theo cơng thức thì hệ số này càng cao, khả năng trả nợ ngắn hạn của doanh nghiệp càng lớn. Tuy nhiên, khả năng thanh tốn ngắn hạn lớn có thể do: tiền mặt còn giữ lại tại quỹ nhiều, các khoản phải thu (tức nợ khơng địi được hoặc khơng dùng để
bù trừ được) vẫn còn lớn, hàng tồn kho lớn (tức nguyên vật liệu dự trữ quá lớn không dùng hết và hàng hóa, thành phẩm tồn kho không bán được, không đối lưu được),
Khả năng thanh toán ngắn hạn = Tổng tài sản ngắn hạn
nghĩa là vốn lưu động bị ứ đọng nhiều, phản ánh việc sử dụng tài sản khơng hiệu quả,
vì bộ phận này khơng vận động khơng sinh lời... Và khi đó khả năng thanh tốn của
doanh nghiệp thực tế sẽ là không cao nếu khơng muốn nói là khơng có khả năng thanh tốn.
Như vậy, hệ số này duy trì ở mức độ cao hay thấp là phụ thuộc vào lĩnh vực
ngành nghề kinh doanh của từng doanh nghiệp và kỳ hạn thanh toán của các khoản nợ
phải thu, phải trả trong kỳ.
❖ Hệ số khả năng thanh toán nhanh
Hệ số khả năng thanh toán nhanh còn được gọi là hệ số khả năng thanh toán tức thời, hệ số thanh toán tức thời. Chỉ tiêu này được tính tốn dựa trên những tài sản ngắn hạn có thể nhanh chóng chuyển đổi thành tiền, cho biết khả năng có thể thanh tốn
nhanh chóng các khoản nợ ngắn hạn của doanh nghiệp. Được tính bằng cơng thức sau:
Theo công thức này, hàng tồn kho ở đây là hàng hóa, thành phẩm, hàng gửi bán,
vật tư chưa thể bán nhanh hoặc khấu trừ ngay được, nên chưa thể chuyển thành tiền
ngay được. Và khả năng thanh tốn nhanh của doanh nghiệp cao hay thấp, tình hình tài chính được đánh giá tốt hay xấu tùy thuộc vào lượng tiền và các khoản đầu tư tài chính
ngắn hạn lớn hay bé, nợ ngắn hạn nhỏ hay lớn.
Hệ số này nói lên tình trạng tài chính ngắn hạn của một doanh nghiệp có lành mạnh khơng. Về ngun tắc, hệ số này càng cao thì khả năng thanh tốn cơng nợ càng
cao và ngược lại. Thông thường hệ số này biến động từ 0,5 đến 1 thì chứng tỏ tình
hình thanh tốn của công ty khả quan và tình hình tài chính của công ty là tốt, sức mạnh tài chính dồi dào, cơng ty có khả năng độc lập về mặt tài chính. Tuy nhiên, nếu hệ số này quá cao phản ánh tình hình tiền mặt tại quỹ quá nhiều hoặc các khoản phải
thu lớn, vòng quay tài sản ngắn hạn thấp, hiệu quả sử dụng vốn chưa cao. Nếu đầu tư vào chứng khốn và góp vốn liên doanh ngắn hạn quá nhiều thì doanh nghiệp cũng bị ảnh hưởng khi các doanh nghiệp này hoạt động khơng có hiệu quả. Trái lại, nếu một
cơng ty có hệ số khả năng thanh tốn nhanh nhỏ hơn 0,5 thì cơng ty sẽ khơng đủ khả năng thanh tốn ngay lập tức tồn bộ các khoản nợ ngắn hạn và cần phải rất cẩn trọng
khi đầu tư vào những cơng ty như vậy.
Phân tích sâu hơn, nếu hệ số khả năng thanh toán nhanh nhỏ hơn hệ số khả năng thanh toán ngắn hạn rất nhiều cho thấy, tài sản ngắn hạn phụ thuộc rất lớn vào hàng tồn kho. Trong trường hợp này, tính thanh khoản của tài sản ngắn hạn là tương đối thấp. Tất nhiên, với tỷ lệ nhỏ hơn 1, doanh nghiệp có thể khơng đạt được tình hình tài
Khả năng thanh tốn nhanh = Tài sản ngắn hạn – Hàng tồn kho
chính tốt nhưng điều đó khơng có nghĩa là doanh nghiệp sẽ bị phá sản vì có nhiều cách
để huy động thêm vốn cho việc trả nợ.