NH NHệ ệếNG VA ếNG VAÁÁN Nẹ ẹE EÀÀ LIÊN QUAN LIÊN- 123docz.net

1.1. Kha1.1. Khaựựi niei nieọọmm 1.1. Khaựựi niei nieọọmm 1.2. Nguyẽn nhãn 1.2. Nguyẽn nhãn 1.3.

1.3. ẹẹaaởc ởc ủủieieồồm thũ trm thũ trửửụụứứng ngoang ngoáùi hoi hoỏỏii1.4. Tha 1.4. Tha

1.4. Thaứứnh phanh phầàn tham gian tham gia1.5. Ch 1.5. Ch

1.5. Chửựửực naờng cuc naờng cuỷỷa thũ tra thũ trửửụụứứng ngoang ngoáùi hoi hoỏỏii1.6. Ca 1.6. Ca

1.6. Caựực loac loáùi thũ tri thũ trửửụụứứng ngoang ngoáùi hoi hoỏỏii

1.1. KHA

1.1. KHÁÙI NIEI NIỆÄMM

Thũ tr

Thũ trửửụụứứng tang taứứi chi chớớnh tienh tiềàn ten teọọ lalaứứnụi dieĩn ra 2 nụi dieĩn ra 2 giao dũch

giao dũch



 Mua baMua baựựn n ủủoồàng tieng tiềàn nan naứứy lay laỏỏy y ủủoồàng tieng tiềàn khan khaựực c



 NghieNghieọọp vup vúù vay vavay vaứứcho vay bacho vay baốống tieng tiềànn

1.2. NGUYÊN NHÂN

1.2. NGUYÊN NHÂNThũ tr Thũ tr

Thũ trửửụụứứng tieng tiềàn ten teọọủửụủửụùùc hc hỡỡnh thanh thaứứnh bụnh bụỷỷi cai cầàu vau vaứứ cung tie

cung tiềàn ten teọọ



 CaCầàu u

Khaựch du lũch, tham quan ụỷ nửụực ngoaứi

Chớnh phuỷ, cõng ty vaứ caự nhãn nhaọp khaồu haứng hoựa cuỷa nửụực khaực

Chớnh phuỷ, cõng ty vaứ caự nhãn muoỏn ủầu tử vaứo moọt quoỏc gia khaực

Nhu cầu khaực – traỷ laừi suaỏt tiền vay cuỷa caực toồ chửực ngãn haứng theỏ giụựi hay Chớnh phuỷ khaực,...…

1.2. NGUYÊN NHÂN (tt)



 CungCung

Khaựch du lũch ngối quoỏc tiẽu tiền cho caực dũch vú ụỷ nửụực maứ hĩ tham quan

Thu tửứ xuaỏt khaồu haứng hoựa

Tieỏp nhaọn ủầu tử nửụực ngoaứi

Nguồn cung khaực – khoaỷn vieọn trụù cuỷa caực Chớnh phuỷ vaứ caực toồ chửực nửụực ngoaứi, tiền gửỷi tửứ nửụực ngoaứi về cho thãn nhãn trong nửụực,...…

1.3.

1.3. ẹẹAAậậC C ẹẹIEIỂÅM THề TRM THề TRệệễễỉỉNG NGOANG NGOAẽẽI HOI HỐÁII



 LaứLaứthũ trthũ trửửụụứứng trung gian thng trung gian thửùửùc hiec hieọọn chuyen chuyeồồn giao khan giao khaỷỷ

naờng mua ba

naờng mua baựựn ngoan ngoáùi tei teọọlaĩn nhau gilaĩn nhau giửừa caửừa caựực toc toồồchchửựửực c

kinh doanh quo

kinh doanh quoỏỏc tec teỏỏ



 Thũ trửThũ trửụụứứng khõng bao giụng khõng bao giụứứngunguỷỷ(24 giụứ(24 giụứ/nga/ngaứứy)y)



 LaứLaứssửùửùhohoọọi nhai nhaọọp cup cuỷỷa nhiea nhiềàu trung tãm giao dũch khau trung tãm giao dũch khaựực c

nhau.



 LaứLaứmamáùng lng lửửụụựựi liẽn ngãn hai liẽn ngãn haứứng, mõi giụng, mõi giụựựi ngoai ngoáùi hoi hoỏỏi vai vaứứ

ngửửụụứứi bai baựựn n ủửủửụụùùc noc noỏỏi vụi vụựựi nhau qua mai nhau qua máùng ng ủủieieọọn tn tửỷửỷ



 Caựực cuoCac cuoọọc mua bac mua baựựn chun chuỷỷyeyeỏỏu u ủửủửụụùùc thõng qua c thõng qua ủủieieọọn n

thoa

thoáùi, mai, maựựy telex,...y telex,...……



 ẹa soẹa soỏỏnhửnhửừng cuoừng cuoọọc giao dũch trao c giao dũch trao ủủooồồi thõng tin i thõng tin ủủeềàu u

baốống mieng mieọọng ng

1.4. THA

1.4. THAỉỉNH PHANH PHẦÀN THAM GIAN THAM GIA



 ẹẹooỏỏi ti tửửụụùùng trng trửùửùc tiec tieỏỏp tap táùo ra cung cao ra cung cầàu ngoau ngoáùi tei teọọ –

–nhaứnhaứnhaọnhaọp khap khaồồu, xuau, xuaỏỏt khat khaồồu, nhau, nhaứứủaủầàu tu tửử, , kha

khaựựch du lũch,ch du lũch,……



 ẹẹooỏỏttửửụụùùng trung gian chuyeng trung gian chuyeồồn n ủủooồồi ngoai ngoáùi tei teọọgiửgiửừa ừa ng

ngửửụụứứi si sửỷửỷdudúùng vang vaứứngngửửụụứứi coi coựựngoangoáùi tei teọọ, , ủủoồàng ng thụ

thụứứi san bai san baốống song soỏỏngoángoaùi tei teọọra vara vaứứo o ––heheọọthoỏỏng thong ngãn ha

ngãn haứứng thng thửửụng maụng máùi (ngãn hai (ngãn haứứng ngoang ngoáùi i th

thửửụng) ụng)



 ẹẹooỏỏi ti tửửụụùùng cãn bang cãn baốống cung cang cung cầàu ngoau ngoáùi tei teọọ–– ngãn ha

ngãn haứứng quong quoỏỏc gia trung c gia trung ửửụng.ụng.

1.5. CH

1.5. CHệÙệÙC NAấNG CUC NAấNG CỦÛA THề TRA THề TRệệễễỉỉNG NGOANG NGOAẽẽI HOI HỐÁII

1.5.1. S

1.5.1. Sửùửùchuyechuyeồồn n ủủooồồi tiei tiềàn ten teọọ1.5.2. Ba 1.5.2. Ba

1.5.1. S

1.5.1. SệẽệẽCHUYỂCHUYEÅN N ẹẹOỔÅI TIEI TIỀÀN TEN TỆÄ

Kinh doanh quo

Kinh doanh quoỏỏc tec teỏỏcoựựco 4 l4 lúúnh vnh vửùửùc sc sửỷửỷdúduùng thũ ng thũ tr

trửửụụứứng ngoang ngoáùi hoi hoỏỏi:i:



 NhaNhaọọn tien tiềàn han haứứng xuang xuaỏỏt khat khaồồu, thu nhau, thu nhaọọp tp tửứửứFDI, FDI, thu nha

thu nhaọọp tp tửứửứchuyeồchuyeồn nhn nhửửụụùùng giang giaỏỏy phey pheựựp p (licensing).

(licensing).



 TraTraỷỷtietiềàn han haứứng hong hoựựa hay dũch vua hay dũch vúùnhanhaọọp khap khaồồu.u.



 ẹẹaầàu tu tửửngangaộộn han háùn trẽn thũ trn trẽn thũ trửửụụứứng tieng tiềàn ten teọọ..



 ẹẹaầàu cụ tieu cụ tiềàn ten teọọ..

1.5.2. BA

1.5.2. BẢÛO HOO HỘÄRURỦÛI ROI RO

Laứứnhửnhửừng ừng ủủaaỷỷm bam baỷỷo o ủủeeồồbaỷỷo hobao hoọọnhửnhửừng keừng keỏỏt quat quaỷỷ cu

cuỷỷa sa sửùửùthay ủthay ủooồồi khõng di khõng dửùửùkieỏkieỏn cun cuỷỷa tya tyỷỷgiagiaựựhohoỏỏi i ủ

ủoaoaựựi, thõng qua 2 loai, thõng qua 2 loáùi tyi tyỷỷgiaựgiaự::



 TyỷỷTy giagiaựự giao ngay (Spot rate) giao ngay (Spot rate) ––laứứlatytyỷỷgiaựgiaựmua mua ba

baựựn ngoan ngoáùi tei teọọủửụủửụùùc thc thửùửùc hiec hieọọn ngay vụn ngay vụựựi tyi tyỷỷgiaựgiaự ủử

ủửụụùùc ac aỏỏn n ủủũnh vaũnh vaứứo thụo thụứứi i ủủieieồồm thom thoỷỷa thuaa thuaọọn. n.



 TyTyỷỷgiagiaựự kykyứứháhaùn (Forward rate) n (Forward rate) –– lalaứứtyỷỷtygiagiaựựủửụủửụùùc c xa

xaựực c ủủũnh ụũnh ụỷỷthụứứi thụi ủủieieồồm thom thoỷỷa thuaa thuaọọn nhn nhửửng ng ủửủửụụùùc c th

thửùửùc hiec hieọọn ụn ụỷỷmoọọt kymot kyứứhaháùn trong tn trong tửửụng lai. Kyụng lai. Kyứứ ha

háùn con coựựtheồtheồlaứứla30, 90, 180 nga30, 90, 180 ngaứứy vay vaứứnhiềàu naờm.nhieu naờm.

1.5.2. BA

1.5.2. BẢÛO HOO HỘÄRURỦÛI RO (tt)I RO (tt)

Nghie

Nghieọọp vup vúùarbitrage tiềarbitrage tieàn ten teọọ––mua nụi remua nụi reỷỷbaựựn ban nụi gia

nụi giaựự cao hụn.cao hụn.

NEW YORK FRANKFURT FRANKFURT LONDON Baột ủầu $ 1.000.000 $0.6251/DM DM3.1650/Ê $1.9809/Ê DM 1.599.744,04 Ê 505.448,35 Keỏt thuực $ 1.001.242,64 12 1.6. CA

1.6. CÁÙC LOAC LOAẽẽI THề TRI THề TRệệễễỉỉNG NGOANG NGOAẽẽI HOI HỐÁII

1.6.1. Thũ tr

1.6.1. Thũ trửửụụứứng giao ngay (Spot market)ng giao ngay (Spot market)1.6.2. Thũ tr 1.6.2. Thũ tr

1.6.1. THề TR

1.6.1. THề TRệệễễỉỉNG GIAO NGAY (SPOT MARKET)NG GIAO NGAY (SPOT MARKET)La La

Laứứthũ trthũ trửửụụứứng thng thửùửùc hiec hieọọn nhn nhửửừng giao dũch liẽn ừng giao dũch liẽn quan

quan ủủeeỏỏn tyn tyỷỷgiagiaựựhohoỏỏi i ủủoaoaựựi giao ngay.i giao ngay.



 ẹẹũnh giaũnh giaựựtytyỷỷgiaựgiaựhohoỏỏi i ủủoaoaựựi tri trửùửùc tiec tieỏỏp p ––lalaứứhhỡỡnh nh th

thửựửực giac giaựựngoáùi tengoai teọọcuỷỷa mocua moọọt sot soỏỏlửlửụụùùng ngoang ngoáùi tei teọọ na

naứứo o ủủooựựủaừ ủaừ ủửủửụụùùc c ủủũnh giaũnh giaựự(100 (100 ủủụn vũ hoaụn vũ hoaởởc 1 c 1 ủ

ủụn vũ).ụn vũ). V

Vớớdúduù:: TaTáùi Phai Phaựựp, p, ủủoồàng DM cong DM coựựthetheồồủửủửụụùùc c ủủũnh ũnh gia

giaựựbabaốống 4FF. Tang 4FF. Táùi i ẹửựẹửực, c, ủủoồàng FF cong FF coựựtheồtheồ ủửủửụụùùc c ủ

ủũnh giaũnh giaựựbaốống 0,25DMbang 0,25DM

1.6.1. THề TR

1.6.1. THề TRệệễễỉỉNG GIAO NGAY (SPOT MARKET) (tt)NG GIAO NGAY (SPOT MARKET) (tt)



 TyỷTyỷgiagiaựựlũn lũn ủửủửụụùùc c ủủũnh song song vụũnh song song vụựựi nhau vi nhau vỡỡ ng

ngửửụụứứi giao dũch khõng biei giao dũch khõng bieỏỏt khat khaựựch hach haứứng cang cầàn n mua hay ba

mua hay baựựn ngoan ngoáùi tei teọọ..

Tyỷ giaự ủầu tiẽn laứ giaự mua (buy, bid hoaởc price)

Tyỷ giaự thửự hai laứ tyỷ giaự baựn (sell, ask, offer hoaởc rate).

Vớ dú: Pound Sterling ủũnh giaự laứ 1,4419-36, coự nghúa ngãn haứng saỹn saứng mua pound vụựi giaự 1,4419 vaứ baựn ra thũ trửụứng vụựi giaự 1,4436

1.6.1. THề TR

1.6.1. THề TRệệễễỉỉNG GIAO NGAY (SPOT MARKET) (tt)NG GIAO NGAY (SPOT MARKET) (tt)



 Chi phChi phớớgiao dũch –giao dũch –lalaứứkhoakhoaỷỷng chẽnh leng chẽnh leọọch ch gi

giửửừa tyừa tyỷỷgiagiaựựbabaựựn van vaứứtyỷỷtygiagiaựựmua cumua cuỷỷa ngoaa ngoáùi tei teọọ.. Pha

Phầàn chẽnh len chẽnh leọọch = (Giach = (Giaựựbabaựựn n ––GiaGiaựựmua)/Giaựmua)/Giaự ba

baựựn.n. V

Vớớdúduù:: VụVụựựi i ủủũnh giaũnh giaựựcucuỷỷa pound laa pound laứứ1,4419-1,4419-36.36. Pha

Phầàn chẽnh len chẽnh leọọch ch = (1,4436

= (1,4436 ––1,4419)/1,4436 = 0,12%1,4419)/1,4436 = 0,12%ẹ ẹ

ẹooỏỏi vụi vụựựi nhi nhửửừng tieừng tiềàn ten teọọủửủửụụùùc sc sửỷửỷ dudúùng rong roọọng raừi, ng raừi, nh

nhửử pound, DM, yẽn Nhapound, DM, yẽn Nhaọọt, khoat, khoaỷỷng chẽnh ng chẽnh le

leọọch nach naứứy biey bieỏỏn n ủủooọọng tng tửứửứ0,1 –0,1 –0,5%0,5%

1.6.1. THề TR

1.6.1. THề TRệệễễỉỉNG GIAO NGAY (SPOT MARKET) (tt)NG GIAO NGAY (SPOT MARKET) (tt)



 TyỷTyỷgiagiaựựchecheựựo (Crosso (Cross--rate) rate) –– babaỏỏt kyt kyứứgiaựgiaựtrũ tiềtrũ tieàn n te

teọọnanaứứo cuừng coo cuừng coựựtheồồtheủũnh giaủũnh giaựựủủoồàng tieng tiềàn mn mỡỡnh nh so vụ

so vụựựi loai loáùi tiei tiềàn ten teọọ khakhaựực.c. V

Vớớdudúù:: Yẽn (NhaYẽn (Nhaọọt) t) ––ƠƠ135.62/US.$1135.62/US.$1 Won (Ha

Won (Haứứn Quon Quoỏỏc) c) ––W763.89/US.$1W763.89/US.$1



TyỷTyỷgiagiaựựcheựựo cucheo cuỷỷa Yẽn trẽn mi a Yẽn trẽn mi ủủoồàng Won:ng Won: Yẽn/US dollar

Yẽn/US dollar= Ơ= Ơ135.62/US.$1135.62/US.$1 = Ơ= Ơ 0,17754/W0,17754/W Won/US dollar W763.89/US.$1

1.6.2. THề TR

1.6.2. THề TRệệễễỉỉNG CONG CÓÙKYKYỉỉHAHAẽẽN (FORWARD MARKET)N (FORWARD MARKET)

Laứứthũ trthũ trửửụụứứng thng thửùửùc hiec hieọọn nhn nhửửừng giao dũch liẽn quan ừng giao dũch liẽn quan

ủ

ủeeỏỏn nhn nhửửừng hụừng hụùùp p ủủoồàng cong coựựkykyứứhaháùn (forward contract) n (forward contract)

giửửừa moừa moọọt ngãn hat ngãn haứứng vang vaứứkhaựựch hakhach haứứng.ng.

Ba ủủieieồồm cam cầàn ln lửửu yu yựựtrong hụùùp trong hụp ủủoồàng cong coựựkykyứứhaháùn:n:



Laừi hay loĩ trong hụùùp Laừi hay loĩ trong hụp ủủoồàng cong coựựkyứứkyháùn thhan thỡỡkhõng liẽn khõng liẽn

quan

quan ủủeeỏỏn tyn tyỷỷgiaựgiaựtatáùi choĩ.i choĩ.



Laừi hay loĩ trong hụùùp Laừi hay loĩ trong hụp ủủoồàng cong coựựkyứứkyháùn buhan buứứtrửứtrửứủủuuựựng ng

sửùửùthay ủthay ủooồồi chi phi chi phớớcuỷỷa mocua moọọt t ủủoồàng tieng tiềàn cun cuứứng vụng vụựựi si sửùửù

dũch chuye

dũch chuyeồồn gian giaựựtrũ trũ ủủoồàng tieng tiềàn kia.n kia.



HụùHụùp p ủủoồàng cong coựựkykyứứháùn khõng phahan khõng phaỷỷi lai laứứhụhụùùp p ủủoồàng chong chóùn n

lửùửùa. Caa. Caỷỷhai bẽn phaỷhai bẽn phaỷi thi thửùửùc hiec hieọọn nhn nhửửừng gừng gỡỡủủaừ aừ ủủoồàng yng yựự

trong hụ

trong hụùùp p ủủoồàng.ng.

1.6.2. THề TR

1.6.2. THề TRệệễễỉỉNG CONG CÓÙKYKYỉỉHAHAẽẽN (FORWARD MARKET) (tt)N (FORWARD MARKET) (tt)

Tha

Thaứứnh phanh phầàn tham gian tham giaựựthũ trửthũ trửụụứứng cong coựựkykyứứhaháùn:n:



NgNgửửụụứứi kiei kieỏỏm lụm lụùùi nhuai nhuaọọn nhn nhửửng khõng chũu rung khõng chũu ruỷỷi ro i ro

(Arbitrageurs)

(Arbitrageurs) ––baốbaống cang caựựch lụch lụùùi dui dúùng chẽnh leng chẽnh leọọch tych tyỷỷ

gia

giaựựụỷỷụmoọọt somot soỏỏnửnửụụựực.c.



NhaNhaứứthửthửụng maụng máùi (Traders) i (Traders) ––sửỷsửỷdúùng hụdung hụùùp p ủủoồàng cong coựự

kyứứhaháùn n ủủeeồồgiaỷgiaỷm thiem thieồồu nhu nhửửừng ruừng ruỷỷi ro vei ro vềànhửnhửừng ừng ủủụn ụn

haứứng xuang xuaỏỏt nhat nhaọọp thanh toap thanh toaựựn ban baốống ngoang ngoáùi tei teọọ..



Ngaờn ngNgaờn ngửứửứa rua ruỷỷi ro (Hedgers) i ro (Hedgers) ––MNC tham gia hụMNC tham gia hụùùp p

ủ

ủoồàng cong coựựkykyứứhaháùn n ủủeeồồbaỷbaỷo veo veọọgiagiaựựtrũ tietrũ tiềàn ten teọọnnửửụụựực mc mỡỡnh nh

cuỷỷa nha nhửửừng taừng taứứi sai saỷỷn trũ gian trũ giaựựngoángoaùi tei teọọkhaựực nhau.khac nhau.



NgNgửửụụứứi i ủủaầàu cụ (Speculators) u cụ (Speculators) ––sasaỹỹn san saứứng chũu rung chũu ruỷỷi ro i ro

tie

tiềàn ten teọọbabaốống cang caựựch mua vach mua vaứứbaựựn tieban tiềàn ten teọọcoựcoựkykyứứhaháùn n ủủeeồồ

tỡỡm kiem kieỏỏm lụm lụùùi nhuai nhuaọọn tn tửứửứvieọọc bieviec bieỏỏn n ủủooọọng tyng tyỷỷgiagiaựự..

NH NHệ ệếNG VA ếNG VAÁÁN Nẹ ẹE EÀÀ LIÊN QUAN LIÊN QUAN

KHAÙÙI NI EI NIEÄ Ä MM

KHAÙÙI NI EI NIEÄÄM (tt) M (tt)