1 .5Nội dung thẩm định tài chớnh dự ỏn đầu tư
2.1 Giới thiệu khỏi quỏt về Cụng ty
2.1.4.3 Phõn tớch cơ cấu tài chớnh
a. Phõn tớch tỷ suất đầu tư tài sản
Bảng 2.5: Bảng phõn tớch tỷ suất đầu tư tài sản trong 3 năm 2009-2010-2011
Chờnh lệch 2010/2009 Chờnh lệch 2011/2010
CHỈ TIấU ĐVT Năm 2009 Năm 2010 Năm 2011
Số tiền % Số tiền %
1. Tài sản ngắn hạn đồng 9.342.771.190 9.453.551.790 11.586.997.317 110.780.600 1,19 2.133.445.527 22,57 2. Tài sản dài hạn đồng 3.706.480.634 4.032.356.894 4.977.748.880 325.876.260 8,79 945.391.986 23,45 3. Tổng tài sản đồng 13.049.251.824 13.485.908.684 16.564.746.197 436.656.860 3,35 3.078.837.513 22,83 4. Tỷ suất đầu tư tài sản
ngắn hạn (1/3) % 71,60 70,10 69,95 (1,50) (2,09) (0,15) (0,21)
5. Tỷ suất đầu tư tài sản
dài hạn (2/3) % 28,40 29,90 30,05 1,50 5,27 0,15 0,50
Nguồn: Phũng Kế Toỏn
Nhận xột:
Năm 2010, tỷ suất đầu tư tài sản ngắn hạn chiếm 70,10% giảm đi 1,50% tương đương với giảm 2,09% so với năm 2009; đồng thời tỷ suất đầu tư tài sản dài hạn cũng tăng lờn tương ứng, chiếm 29,90% với mức tăng 5,27% so với năm trước.
Sang năm 2011, tỷ suất đầu tư tài sản ngắn hạn của Cụng ty tiếp tục giảm 0,15% tương đương với giảm đi 0,21% so với năm trước; đồng thời thỡ tỷ suất đầu tư tài sản dài hạn cũng lại tăng lờn 0,15% nghĩa là chiếm 30,05% trong tổng tài sản.
Qua 3 năm ta thấy tỡnh hỡnh đầu tư tài sản của Cụng ty ớt cú sự biến động. Cụng ty hoạt động chủ yếu ở lĩnh vực khai thỏc đỏ xõy dựng nờn tài sản của Cụng ty chủ yếu là nguyờn vật liệu và hàng tồn kho nờn ta thấy trong tổng tài sản của cụng ty chiếm chủ yếu là tài sản ngắn hạn, điều này là hợp lý.
b. Phõn tớch tỷ số nợ, tỷ số tự tài trợ và tỷ số đảm bảo nợ
Bảng 2.6: Phõn tớch tỷ số nợ, tỷ số tự tài trợ và tỷ số đảm bảo nợ trong 3 năm 2009-2010-2011
Chờnh lệch 2010/2009 Chờn lệch 2011/2010
CHỈ TIấU ĐVT Năm 2009 Năm 2010 Năm 2011
Số tiền % Số tiền % 1. Nợ phải trả đồng 7.682.361.123 7.931.996.973 11.220.838.787 249.635.850 3,25 3.288.841.814 41,46 2. Tổng tài sản đồng 13.049.251.824 13.485.908.684 16.564.746.197 436.656.860 3,35 3.078.837.513 22,83 3. Vốn chủ sở hữu đồng 5.366.890.701 5.553.911.711 5.343.907.410 187.021.010 3,48 -210.004.301 (3,78) 4. Tổng nguồn vốn đồng 13.049.251.824 13.485.908.684 16.564.746.197 436.656.860 3,35 3.078.837.513 22,83 5. Tỷ số nợ (1/2) lần 0,589 0,588 0,677 -0,001 (0,094) 0,089 15,170 6. Tỷ số tự tài trợ (3/4) lần 0,411 0,412 0,323 0,001 0,134 (0,089) (21,665) 7. Tỷ số đảm bảo nợ (1/3) lần 1,431 1,428 2,100 -0,003 (0,227) 0,672 47,022 Nguồn: Phũng Kế Toỏn Nhận xột:
Qua 3 năm 2009, 2010, 2011, cấu trỳc tài chớnh của Cụng ty cú sự thay đổi như sau:
Qua phõn tớch cơ bản, nợ phải trả của Cụng ty chiếm khỏ cao, thể hiện qua đú là tỷ số nợ của năm 2010 là 0,588 cú nghĩa là trong tổng tài sản của Cụng ty thỡ cú đến 58,8% được đầu tư bằng nguồn nợ. Năm 2011 tỷ số nợ tăng lờn 0,677 tăng 0,089 tương đương với tăng 15,17%. Đú là do tốc độ tăng của cỏc khoản nợ phải trả là khỏ cao đạt 41,46% trong khi tổng tài sản đầu tư cú tốc độ tăng chỉ đạt 22,83%. Như vậy, trong tổng nguồn vốn của Cụng ty thỡ cỏc khoản nợ chiếm một tỷ trọng khỏ lớn cho thấy Cụng ty
Đối với tỷ số tự tài trợ qua 3 năm sẽ giảm đi 1 lượng bằng với phần tăng thờm của tỷ số nợ. Năm 2009, tỷ số tự tài trợ là 0,411 nghĩa là trong tổng tài sản của Cụng ty thỡ cú 41,1% là được đầu tư bằng nguồn vốn chủ sở hữu. Năm 2010 là 0,412 và giảm xuống cũn 0,323 ở năm 2011, giảm đi 0,089 tương đương với giảm 21,665% so với năm trước. Chỉ tiờu này thể hiện sự gúp vốn của chủ sở hữu vào quỏ trỡnh kinh doanh, phản ỏnh khả năng tự chủ và mức độ độc lập của Cụng ty về tài chớnh.
Tỷ số đảm bảo nợ đo lường khả năng tự chủ về mặt tài chớnh của Cụng ty, đảm bảo nợ vay của Cụng ty bằng nguồn vốn chủ sở hữu. Tỷ số này qua 3 năm cú xu hướng tăng lờn. Năm 2009 tỷ số đảm bảo nợ là 1,431 tức là 1 đồng vốn chủ sở hữu phải gỏnh 1,431 đồng nợ phải trả, năm 2010 tỷ số này là 1,428 và tăng lờn thành 2,100 ở năm 2011. Đú là do tổng nợ phải trả cú tốc độ tăng là 41,46% trong khi đú vốn chủ sở hữu lại cú dấu hiệu giảm 3,78% trong năm 2011. Qua đõy ta thấy Cụng ty phụ thuộc ngày càng nhiều vào nguồn vốn đi vay nợ, điều này sẽ gõy lo lắng cho chủ nợ về khả năng chi trả nợ vay của Cụng ty.
Biểu đồ 1: Cấu trỳc vốn