b. Thời gian thực hiện huy động
2.3.9.1 Rủi ro từ phía cơng ty phát hành chứng khốn
Trong thời gian hoạt động hơn 3 năm trở lại đây của TTCK Việt nam đã xuất hiện tình trạng thơng tin khơng cân xứng và hậu quả của nó. Các cơng ty niêm yết không thực hiện cung cấp thơng tin đầy đủ, chính xác và kịp thời. Một phần nguyên nhân là do chế tài xử phạt chưa nghiêm minh, việc thực hiện xử phạt cịn bng lỏng. Tình trạng khơng cân xứng xuất hiện trên TTCK từ mức độ thấp cho tới cao cụ thể như Công ty cổ phần cơ điện lạnh với mã chứng khốn REE đã đưa ra thơng báo muộn về kết quả kinh doanh, hay Công ty cổ phần Bánh kẹo Biên hồ cung cấp thơng tin khơng chính xác về kết quả kinh doanh, và đặc biệt là thông tin Tổng giám đốc của CTCP đồ
hộp Hạ Long bị truy tố pháp luật đã đến với cổ đông sau 6 tháng phát sinh vụ việc và làm ảnh hưởng rất lớn tới quyết định của các nhà đầu tư và cổ đông.
Việc công bố thông tin của các công ty niêm yết đã trở thành vấn đề nổi cộm và đã được Nghị định 144/2003/NĐ-CP giải quyết bằng cách qui định các tình huống buộc tổ chức niêm yết phải cơng bố thông tin theo qui định của pháp luật trong thời gian 24 giờ kể từ khi xảy ra:
Có biến động lớn về điều kiện liên quan đến hoạt động sản xuất kinh doanh của công ty.
Bị tổn thất từ 10% giá trị vốn cổ phần trở lên.
Tổ chức phát hành, tổ chức niêm yết, thành viên HĐQT, thành viên BGĐ;
Ban kiểm soát, kế toán trưởng bị cơ quan pháp luật khởi tố điều tra, có phán quyết của tồ án liên quan đến hoạt động của cơng ty.
Cơ quan thuế có kết luận về việc vi phạm pháp luật về thuế. Thay đổi phương thức và phạm vi kinh doanh của công ty. Quyết định đầu tư mở rộng sản xuất, kinh doanh.
Quyết định đầu tư có giá trị từ 10% tổng giá trị vốn cổ phần trở lên. Lâm vào tình trạng phá sản, quyết định việc hợp nhất, sáp nhập, chia, tách, chuyển đổi, giải thể doanh nghiệp.
Ký kết HĐ vay nợ hoặc phát hành trái phiếu có giá trị từ 30% tổng giá trị vốn cổ phần trở lên.
Thay đổi chủ tịch HĐQT, thay đổi trên 1/3 số thành viên HĐQT hoặc thay đổi GĐ (tổng GĐ), thông qua quyết định của đại HĐCĐ.
Xảy ra những sự kiện khác có thể ảnh hưởng lớn đến giá chứng khốn hoặc lợi ích của người đầu tư.