doanh.
Phõn tớch tỡnh hỡnh đảm bảo nguồn vốn cho hoạt động sản xuất kinh doanh sẽ chỉ ra đucợ nhu cầu về vốn của cụng ty cú được đỏp ứng đầy đủ khụng và được tài trợ từ nguồn nào. Để tiến hành hoạt động sản xuất kinh doanh, cỏc doanh nghiệp cầ cú tài sản. Muốn đảm bảo cú đu tài sản thỡ doanh nghiệp cần phải cú biện phỏp tài chớnh cần thiết cho việc huy động hỡnh thành nguồn vốn hay gọi là nguồn tài trợ tài sản.
Xột theo gúc độ ổn định về nguồn vốn tài trợ tài sản, toàn bộ tài trợ tài sản của doanh nghiệp được chia thành nguồn tài trợ thường xuyờn và nguồn tài trợ tạm thời.
+ Nguồn tài trợ thường xuyờn: là nguồn vún mà doanh nghiệp cú thể sử dụng thường xuyờn, gồm nguồn vốn chủ sở hữu, vốn vay – nợ dài hạn( khụng kể số nợ quỏ hạn).
+ Nguồn tài trợ tạm thời: gồm nguồn vay ngắn hạn, nợ ngắn hạn, cỏc khoản vay – nợ quỏ hạn và cỏc khoản chiếm dụng bất hợp phỏp.
Dới góc độ này, cân bằng tài chính đợc thể hiện qua đẳng thức: Tài sản ngắn hạn + Tài sản dài hạn = Nguồn tài trợ thờng xuyên + Nguồn tài trợ tạm thời (2- 1) Phân tích cân bằng tài chính của cơng ty dới góc độ này sẽ cung cấp cho nhà quản lý biết đợc sự ổn định, bền vững, cân đối và an toàn trong tài trợ và sử dụng vốn của doanh nghiệp cũng nh những nhân tố có thể gây ảnh hởng đến cân bằng tài chính.
Biến đổi cân bằng tài chính ở trên ta đợc: Tài sản ngắn hạn - Nguồn tài trợ tạm thời = Nguồn tài trợ thờng xuyên - Tài sản dài hạn (2 – 2)
Từ cân bằng trên ta thấy vốn hoạt động thuần có thể tính theo 2 cách:
Vốn hoạt động thuần = Tài sản ngắn hạn - Nợ ngắn hạn Và Vốn hoạt động thuần = Nguồn tài trợ thờng xuyên - Tài sản dài hạn (2 – 3)
Bảng 2-4: Bảng tổng hợp cỏc chỉ tiờu đảm bảo nguồn vốn cho SXKD năm 2015
ĐVT: đồng
Chỉ tiờu Cuối năm Đầu năm So sỏnh cuối năm với đầu năm
Chờnh lệch Tỷ lệ(%) A. TÀI SẢN I.Tài sản ngắn hạn( TSNH) 15.555.867.639.946 14.178.618.451.718 -1.368.249.188.228 -4.6 II.Tài sản dài hạn(TSDH) 134.926.332.764.182 141.874.824.001.296 6.948.491.237.114 2.51 Tổng số tài sản 150.482.200.404.128 156.062.442.463.014 5.580.242.058.886 1.82 B. NGUỒN VỐN
I.Nguồn tài trợ thường xuyờn(NTTTX) 128.075.316 .592.539 138.971.355.689.334 10.896.039.096.79 5
4,08 1.Nợ dài hạn 48.083.909.728.005 54.925.172.954.491 6.841.263.226.486 6,64 2.Vốn chủ sở hữu(VCSH) 79.981.406.864.534 84.046.182.734.843 4.064.775.870.309 2,48 II.Nguồn vốn tài trợ tạm thời(NVTTTT) 22.416.883.811.589 17.091.086.764.680 -5.325.808.046.909 -13,48 Nợ ngắn hạn 22.416.883.811.589 17.091.086.764.680 -5.325.808.046.909 -13.48 Tổng số nguồn vốn 150.482.200.404.128 156.062.442.463.014 5.580.242.058.886 1,82
C. Chỉ tiờu phõn tớch
1.Vốn hoạt động thuần -6.851.016.171.643 -2.912.468.312.962 3.938.547.858.681 40,34 2.Hệ số tài trợ thường xuyờn 0,149 0,109 -0.04 -15,5
3.Tỷ suất nợ 0,468 0,461 -0,007 -0,75
4.Tỷ suất tự tài trợ 0,532 0,539 0,007 0,65 5.Hệ số VCSH so với NTTTX 0,624 0,605 -0,019 -1,55
Qua bảng trờn ta thấy, vốn hoạt động thuần của cụng ty ở đầu năm là
-6.851.016.171.643 đồng và vào cuối năm là -2.912.468.312.962 đồng, đều nhỏ hơn 0 điều đú cú nghĩa là tài sản dài hạn lớn hơn nguồn tài trợ thường xuyờn. Do đú, nguồn tài trợ thường xuyờn của cụng ty khụng đủ để tài trợ cho tài sản dài hạn. Điều này chứng tỏ cụng ty khụng đảm bảo về mặt tài chớnh. Vốn hoạt động thuàn cuối năm tăng so với dầu năm một khoản là 3.938.547.858.681 đồng cho thấy tỡnh hỡnh đảm bảo nguồn vốn của cụng ty cú chuyển biến theo hướng tớch cực.
Ngoài ra, khi phõn tớch tỡnh hỡnh đảm bảo nguồn vốn cho hoạt động kinh doanh, để cú nhận xột chớnh đỏng và chớnh xỏc về tỡnh hỡnh đảm bảo vốn, ta cũn sử dụng cỏc chỉ tiờu sau:
- Hệ số tài trợ thờng xuyên (HTTTX): Chỉ tiêu này cho biết
trong một đồng nguồn vốn của doanh nghiệp có mấy đồng là nguồn tài trợ thờng xuyên.
HTTTX =
Nguồn tài trợ thờng
xuyên (2 – 4)
Tổng nguồn vốn
- Hệ số tài trợ tạm thời (HTTTT): Cho biết so với tổng nguồn tài trợ tài sản của doanh nghiệp, nguồn tài trợ tạm thời chiếm mấy phần.
HTTTT =
Nguồn tài trợ tạm thời = 1 –
HTTTX (2 – 5)
Tổng nguồn vốn
- Hệ số giữa vốn chủ sở hữu so với nguồn tài trợ thờng xuyên: Chỉ tiêu này cho biết trong một đồng nguồn tài trợ th- ờng xun của cơng ty có bao nhiêu đồng là vốn chủ sở hữu.
Hệ số giữa vốn chủ sở hữu so với nguồn tài trợ
thờng xuyên = Vốn chủ sở hữu (2 – 6) Nguồn tài trợ thờng xuyên
- Hệ số giữa nguồn tài trợ tạm thời so với tài sản ngắn hạn: Chỉ tiêu này cho biết mức độ tài trợ tài sản ngắn hạn bằng nguồn tài trợ tạm thời (nợ ngắn hạn) là cao hay thấp.
Hệ số giữa nguồn tài trợ tạm
thời so với tài sản ngắn hạn
=
Nguồn tài trợ tạm
thời (2 – 7)
Tài sản ngắn hạn
- Tỷ suất nợ: Chỉ tiêu này cho biết trong 1 đồng nguồn vốn của cơng ty có bao nhiêu đồng đợc hình thành từ đi vay.
(2 – 8) Tổng nguồn vốn
- Tỷ suất tự tài trợ: Chỉ tiêu này cho biết trong một đồng nguồn vốn của cơng ty có bao nhiêu đồng là vốn chủ sở hữu.
Tỷ suất tự tài trợ =
Vốn chủ sở hữu
x 100 , % (2 – 9) Tổng nguồn vốn
Với cách tính trên ta tính đợc các chỉ tiêu phân tích đợc thể hiện trong bảng.
Qua số liệu tớnh được trong bảng ta thấy, nguồn tài trợ thường xuyờn của cụng ty cuối năm là 0,109 giảm 0,04 so với đầu năm. Điều này cho thấy tớnh ổn định và cõn bằng tài chớnh của cụng ty vào cuối năm kộm hơn đầu năm.
Hệ số vốn chủ sở hữu so với nguồn tài trợ thường xuyờn của cụng ty đầu năm là 0,624, nghĩa là vốn chủ sở hữu chiếm 64,4 % trong tổng nguồn vốn , đến cuối năm 2015 vụn chủ sở hữu chiếm 60,5% trong tổng nguồn vốn. Chỉ tiờu này cả đầu năm lẫn cuối năm đều cao. Tuy nhiờn chỉ tiờu này vào cuối năm giảm 3,9% so với đầu năm, điều này cho thấy tớnh tự chủ và độc laapk của cụng ty ngày càng giảm. Đõy là dấu hiệu đỏng lo cho tỡnh hỡnh tài chớnh của cụng ty.
Hệ số nguồn tài trợ tạm thời so với tài sản ngắn hạn ở thời điểm cuối năm là 1,21 giảm 0,23 so với thời điểm đầu năm nhưng hệ số này lớn hơn 1 cho thấy tớnh khụng ổn định về tài chớnh của cụng ty vẫn ở mức cao.
Tỷ suất nợ của cụng ty vào đầu năm là 46,8% cú nghĩa là trong tổng vốn kinh doanh cụng ty sử dụng cú 46,8% số vốn được hỡnh thành từ cỏc khoản vay. Đến cuối năm tỷ suất nợ của cụng ty đó giảm xuống 46,1% giảm 0,7%. Hệ số này ở mức tương đối cao, cú xu hướng giảm về cuối năm chứng tỏ tỡnh hỡnh tài chớnh của cụng ty đang từng bước tốt lờn.
Tỷ suất tự tài trợ của cụng ty vào cuối năm là 53,9% cho biết trong vốn kinh doanh mà cụng ty đang sử dụng cú 53,9% vốn của chủ sở hữu và đầu năm là 53,2%. Điều này chứng tỏ mức độ tự tài trợ của cụng ty đối với vốn kinh doanh của mỡnh vào cuối năm cao hơn đầu năm.
Nhỡn chung tỡnh hỡnh đảm bảo nguồn vốn cho hoạt động sản xuất kinh doanh của cụng ty trong năm 2013 chưa đucợ tốt, cụng ty cần cú biện phỏp huy động nguồn vốn và cú kế hoạch sử dụng phự hợp để đảm bảo tớnh an toàn về mặt tài chớnh.