TNHH tranh đá quý Dũng Tân
BẢNg 2.17: HIỆU SUẤT VÀ HIỆU QUẢ SỬ DỤNG VỐN LƯU ĐỘNG NĂM 2014-2015 Đơn vị tính: VNĐ Chỉ tiêu Đơn vị tính Năm 2015 Năm 2014 Chênh lệch
Tuyệt đối đối (%)Tương
1. Doanh thu thuần
BH và CCDV vnđ 28.325.833.081 30.985.000.000
(2.659.166.919
) -8.58%
2. Lợi nhuận trước
thuế vnđ 1.545.194.357 2.337.746.969 (792.552.612) -33.90% 3. Lợi nhuận sau
thuế vnđ 1.205.251.598 1.823.442.636 (618.191.038) -33.90% 4.Vốn lưu động bình qn vnđ 17.295.613.816 21.611.519.027 (4.315.905.211 ) -19.97% 5. Số vịng quay VLĐ= (1)/(4) vòng 1.64 1.43 0.21 14.65% 6. Kỳ luân chuyển VLĐ= 360/(5) ngày 219.81 251.09 -31.28 -12.46% 7. Hàm lượng VLĐ=(4)/(1) lần 0.61 0.70 -0.09 -12.46% 8. Tỷ suất LNTT trên VLĐ= (2)/(4) % 0.09 0.11 -0.02 -17.41% 9. Tỷ suất LNST trên VLĐ = (3)/(4) % 0.07 0.08 -0.01 -17.41%
(Nguồn: Bảng cân đối kế toán và Báo cáo kết quả kinh doanh năm 2014-2015)
=28.325.833 .081360 x(251.09-219.81)=2.461.200.163 VNĐ
Năm 2015, Vốn lưu động quay được 1,64 vòng tăng lên 0,21 vòng, tương ứng tăng 14.65% so với năm 2014 làm cho Kỳ luân chuyển vốn lưu động rút ngắn 12.46% tương ứng rút ngắn 31.28 ngày so với năm 2014, ở mức 219.8 ngày vào năm 2015. Nguyên nhân chủ yếu là năm 2015, Doanh thu thuần có sự sụt giảm (8.58%) trong khi đó VLĐ lại sụt giảm đột biến (19.97%). Việc tăng vòng quay Vốn lưu động làm Kỳ luân chuyển vốn giảm đi, qua đó giúp cơng ty tiết kiệm được một lượng vốn là 2.461 triệu đồng so với năm 2014.
Hàm lượng vốn lưu động năm 2015 giảm 12.46% so với năm 2014. Năm 2014, để có một đồng doanh thu thuần, cần 0.7 đồng vốn lưu động, đến năm 2015, chỉ cần bỏ ra 0,61 đồng vốn lưu động. Đối với một công ty kinh doanh với hàm lượng như vậy là khá phù hợp.
Tỷ suất lợi nhuận trước và sau thuế trên vốn lưu động năm 2015 giảm nhẹ so với năm 2014.
Nhìn chung, cơng ty đã có cố gắng trong việc sử dụng vốn lưu động, tăng vòng quay vốn, giảm kỳ luân chuyển vốn, đây coi như là một nỗ lực trông thấy của công ty. Tuy nhiên, hiệu quả sử dụng vốn lưu động như vậy là chưa thực sự hiệu quả, vốn lưu động đã quay được hơn một vòng một năm, nhưng vẫn còn là khá thấp, địi hỏi cơng ty phải nỗ lực hơn nữa trong việc tổ chức quản lý và sử dụng vốn lưu động.
Ngoài ra, cũng cần đi vào xem xét các hệ số hiệu quả hoạt động của công ty để đánh giá tác động của hiệu quả vốn lưu động đến kinh doanh chung của công ty:
BẢNG 2.18: CÁC HỆ SỐ HIỆU QUẢ HOẠT ĐỘNG CỦA CÔNG TY QUA 2 NĂM 2014-2015
Chỉ tiêu Năm 2015 Năm 2014 So sánh
1. Tỷ suất LN sau thuế trên Doanh thu
(ROS) % 4.3% 5.9% -1.6%
2. Tỷ suất sinh lời kinh tế của tài sản % 5.8% 8.5% -2.7% 3. Tỷ suất LN trước thuế trên Vốn kinh
doanh % 2.7% 4.4% -1.7%
4. Tỷ suất LN sau thuế trên Vốn kinh
doanh (ROA) % 2.1% 3.4% -1.3%
5. Tỷ suất LN Vốn chủ sở hữu (ROE) % 4.2% 6.1% -1.9% Qua bảng trên ta thấy, tính đến cuối năm 2015, các hệ số hiệu quả hoạt động của công ty đều tương đối thấp và giảm so với năm 2014.
Nguyên nhân xuất phát từ doanh thu năm 2015 giảm 2.659 triệu đồng, trong khi đó, chi phí quản lý kinh doanh lại tăng 261 triệu đồng, do trong năm, công ty đã tổ chức một sự kiện triển lãm lớn vào tháng 7 đồng thời mở thêm một phòng trưng bày tranh ở Thành phố Bắc Giang, chi phí quảng cáo, tổ chức và quản lý tăng lên góp phần làm cho lợi nhuận của công ty giảm. Làm cho các hệ số hiệu quả hoạt động của cơng ty giảm. Địi hỏi cơng ty cần có những chính sách quản lý và sử dụng VLĐ hiệu quả hơn nữa, để có thể nâng cao hiệu suất hoạt động của cơng ty, đặc biệt phải nói đến, chính sách quản lý hàng tồn kho, và chính sách tiêu thụ sản phẩm của cơng ty, để làm cho doanh thu trong năm nới sẽ khả qua hơn, đồng thời tiết kiệm được các khoản chi phí liên quan.
Trong năm qua, Hệ số VCSH giảm, hay hệ số nợ tăng ( khi tổng nguồn vốn tăng), trong khi đó, số vốn vay ngắn hạn trong năm không thay đổi ( 7.305 triệu đồng) sự gia tăng đó chủ yếu là do sự gia tăng của các khoản vay
dài hạn ( hơn 3 tỷ đồng). Hiện công ty đang vay vốn tại ngân hàng Vietinbank Sông Cơng, Thái Ngun, với lãi suất trung bình 0.93-0.98%/tháng.
Và ta có:
ROE= TSLN trên DT x Vịng quay tồn bộ vốn x 1−Hệ số nợ1 4,2%= 4,3% x 0,5 x 1.93
Như vậy trong năm 2015, bình quân 1 đồng VCSH đem lại 0,042 đồng LNST bởi vì:
Sử dụng bình quân 1 đồng vốn kinh doanh tọa ra 0,5 đồng DTT. Trong một đồng DTT có 0,043 đồng LNST.
Bình qn một đồng vốn kinh doanh cơng ty huy động nợ 0,612 đồng.
Ta có thể thấy rõ, với lãi suất vay vốn ở trên, khi công ty gia tăng vay nợ, để bù đắp phần thiếu hụt vốn trong kinh doanh, hay nói cách khác cơng ty đang sử dụng địn bẩy tài chính, tuy nhiên, việc sử dụng địn bẩy tài chính trên lại khơng giúp doanh nghiệp gia tăng được tỷ suất lợi nhuận VCSH (ROE), điều đó thể hiện rõ khi ROE năm 2015 giảm 1.9% so với năm 2014. Do vậy, việc sử dụng địn bẩy tài chính của cơng ty chưa thực sự hiệu quả. Cần cân nhắc và xem xét lại, để có kế hoạch tài trợ vốn cho năm tài chính tiếp theo.