1.2.1 .1PT tình hình Nguồn vốn của doanh nghiệp
2.2 Phân tích thực trạng tình hình tài chính của Cơng ty Cổ phần Dịch vụ Kỹ
2.2.1.2 Phân tích tình hình nguồn vốn của cơng ty MFS
Luận văn tốt nghiệp Học viện Tài chính
Bảng 2.2 Tình hình nguồn vốn của cơng ty MFS giai đoạn 2020-2021
Đơn vị tính: Triệu đồng
Chỉ tiêu 31/12/2021 31/12/2020 So sánh
Số tiền Tỉ trọng (%) Số tiền Tỉ trọng (%) Số tiền Tỉ lệ (%) Tỉ trọng%
C- NỢ PHẢI TRẢ 103.232 35.15 114.144 37.88 -10.912 -9.560 -2.723
I. Nợ ngắn hạn 103.232 100.000 114.093 99.955 -10.861 -9.52 0.045
1. Phải trả người bán ngắn hạn 43.983 42.606 52,412 50.771 -8.429 -16.082 -8.165 2. Người mua trả tiền trước 5 0.005 1,114 1.079 -1,109 -100 -1.074 3. Thuế và các khoản phải nộp
Nhà nước 5.334 5.167 9.313 9.021 -3.979 -42.725 -3.854 4. Phải trả người lao động 30.524 29.568 27.308 26.453 3.216 11.777 3.115 5. Chi phí phải trả ngắn hạn 12.735 12.336 12.716 12.318 19 0.149 0.018 8. Doanh thu chưa thực hiện
ngắn hạn 5 0.005 5 0.005 0 0.000 0.000
9. Phải trả ngắn hạn khác 5.653 5.476 5.168 5.006 485 9.385 0.470 12. Quỹ khen thưởng, phúc lợi 4.992 4.836 6.054 5.864 -1,062 -17.542 -1.029
II. Nợ dài hạn 0 0.0 51 0.045 -51 -100 -0.045
Luận văn tốt nghiệp Học viện Tài chính
D - VỐN CHỦ SỞ HỮU 190.424 64.85 187.207 62.12 3.217 1.718 2.723
I. Vốn chủ sở hữu 190.424 100.00 187.207 100.00 3.217 1.718 0.000
1. Vốn góp của chủ sở hữu 70.630 37.091 70.630 37.728 0 0.000 -0.637 - Cổ phiếu phổ thơng có
quyền biểu quyết 70.630 100.00 70.630 100,00 0 0.000 0.000
- Cổ phiếu ưu đãi 0,00 0,00 0 0.000
8. Quỹ đầu tư phát triển 81.836 42.976 75.679 39.742 6.157 8.136 3.233 11. Lợi nhuận sau thuế chưa
phân phối 37.958 19.933 40.898 21.477 -2.940 -7.189 -1.544 - LNST chưa phân phối lũy
kế đến cuối kỳ trước 10.495 27.649 40.898 107.745 -30.403 -74.339 -80.096 - LNST chưa phân phối kỳ
này 27.463 72.351 0 0.000 27.463 72.351
II. Nguồn kinh phí và quỹ
khác 0 0.000 0 0.000 0 0.000
1. Nguồn kinh phí
2. Nguồn kinh phí đã hình
thành TSCĐ
TỔNG CỘNG NGUỒN VỐN 293.656 100 301.351 100 -7.695 -2.554 0.000
Luận văn tốt nghiệp Học viện Tài chính
Qua bảng có thể thấy, Cơng ty có quy mơ nguồn vốn khá lớn, tuy nhiên tổng nguồn vốn của cơng ty đang có xu hướng giảm trong năm 2021. Cuối năm 2021, tổng nguồn vốn của công ty giảm 7.695 triệu đồng, tương ứng với tốc độ giảm là 2.55%. Mức giảm của tổng nguồn vốn cho thấy quy mô kinh doanh cũng như việc huy động vốn có sự suy giảm so với năm 2020. Sự giảm đi của nguồn vốn này là do Nợ phải trả của công ty giảm. Cụ thể, Nợ phải trả giảm với tốc độ 9.56% tương ứng với tỷ trọng cũng có xu hướng giảm đi ( năm 2020, năm 2021 lần lượt là 37.88%, 35.15%), bên cạnh đó Vốn chủ sở hữu lại tăng lên 3.22%, luôn chiếm tỷ trọng chủ yếu trong tổng nguồn vốn và tỷ trọng cũng có xu hướng tăng lên ( năm 2020, 2021 lần lượt là 62.12%, 64.85%).
Chúng ta cùng đi sâu vào phân tích cũng như đánh giá để có cái nhìn đúng hơn về tình hình hoạt động của cơng ty. Cụ thể:
Nợ phải trả
Nợ phải trả tại thời điểm cuối năm 31/12/2021 là 103.232 triệu đồng, đầu năm 2021 là 114.144 triệu đồng. Cuối năm so với đầu năm, Nợ phải trả giảm 10.912 triệu đồng với tỷ lệ giảm 9.56%.
Nợ phải trả giảm chủ yếu là do nợ ngắn hạn giảm, nợ ngắn hạn giảm 114.093 triệu đồng với tốc độ giảm là 10.861% so với đầu năm; bên cạnh đó nợ dài hạn cũng giảm mạnh và cuối năm cơng ty khơng có khoản nợ dài hạn. Trong cơ cấu nợ phải trả, tỷ trọng nợ ngắn hạn chiếm tỷ trọng chủ yếu ở cả đầu năm và cuối năm, và có xu hướng tăng lên về cuối năm, trong khi đó Nợ dài hạn chỉ chiếm tỷ trọng nhỏ tuy nhiên lại càng giảm về cuối năm ( đầu năm là 0.045% cuối năm là 0%). Trong giai đoạn nghiên cứu, công ty thiên vào huy động nợ ngắn hạn.
Nợ ngắn hạn luôn chiếm phần lớn tỷ trọng trong tổng nợ phải trả của cơng ty và có xu hướng tăng lên trong năm 2021. Tuy nhiên cuối năm 2021, khoản mục này có sự giảm đi, đạt 103.232 triệu đồng, giảm 10.861 triệu đồng
Luận văn tốt nghiệp Học viện Tài chính
so với cùng kỳ năm ngối, chủ yếu phát sinh từ Người mua trả tiền trước ngắn hạn, Phải trả người Lao động, Phải trả ngắn hạn khác, Quỹ khen thưởng phúc lợi. Cụ thể:
Phải trả người bán ngắn hạn cuối năm đạt 43.983 triệu đồng, giảm 8.429 triệu đồng với tỷ lệ giảm 16.08%, kéo theo là sự giảm đi về tỷ trọng là 8.165%. Phải trả người bán ngắn hạn giảm là do khoản phải trả các bên liên quan giảm như khoản phải trả cho Công ty cổ phần viễn thông và giải pháp công nghệ Việt Nam giảm 290 triệu đồng, các khoản phải trả cho các nhà cung cấp giảm như Công ty cổ phần dịch vụ kĩ thuật Duy Tân giảm 4.711 triệu đồng, các nhà cung cấp khác giảm 8.432 triệu đồng.
Người mua trả tiền trước ngắn hạn cuối năm giảm mạnh so với đầu năm là 1.109 triệu đồng với tốc độ giảm 99.56%; từ đó cũng làm tỷ trọng khoản mục này trong cơ cấu nợ ngắn hạn giảm 1.074%. Khoản mục này giảm đi là do năm 2021, dịch bệnh lan rộng, hầu như tất cả các ngành nghề đều khó khăn về tài chính nên các đơn đặt hàng của cơng ty ít đi. Bên cạnh đó cũng vì có nhiều cơng ty lớn nhỏ mới mọc lên cũng như sức cạnh tranh gay gắt của các công ty khác cùng ngành, nên khách hàng cũng có phần giảm bớt. Điều đó cũng là khá hợp lý vì việc sử dụng quá nhiều vốn chiếm dụng sẽ làm tăng rủi ro và áp lực trả nợ trong ngắn hạn cho công ty, cách thức tài trợ hoạt động kinh doanh này khơng bền vững và có thể ảnh hưởng tới uy tín của cơng ty. Vì vậy cơng ty đang cố gắng giảm bớt khoản mục này để giảm bớt áp lực trả nợ. Tuy nhiên, cơng ty cần có kế hoạch sản xuất, nâng cao chất lượng dịch vụ cho khách hàng, đẩy mạnh chiến lược marketing, tạo niềm tin uy tín cho các nhà cung cấp cũng như các khách hàng trên cả nước.
Quỹ khen thưởng phúc lợi cũng giảm 1.062 triệu đồng so với đầu năm, với tỷ lệ giảm 17.542%, kéo theo đó là sự giảm đi về tỷ trọng là 1.03%.
Luận văn tốt nghiệp Học viện Tài chính
Bên cạnh sự giảm đi của các khoản mục trên thì Phải trả ngắn hạn khác, Phải trả người lao động và Chi phí phải trả ngắn hạn lại có sự tăng nhẹ.
Phải trả ngắn hạn khác cuối năm 2021 là 5.653 triệu đồng, tăng 485 triệu đồng với tỷ lệ tăng là 43.99%. Phải trả ngắn hạn khác tăng là do trong năm, Phải trả Thù lao cho Hội đồng quản trị và Ban kiểm soát tăng 432 triệu đồng, Kinh phí cơng đồn tăng 80 triệu đồng, Quỹ dự phòng Covid tăng 47 triệu, Bảo hiểm xã hội y tế tăng 34 triệu đồng
Phải trả người lao động cuối năm 2021 đạt 30.524 triệu đồng, tăng 3.216 triệu đồng với tỷ lệ tăng 11.78%. Chi phí phải trả ngắn hạn cuối năm cũng tăng 19 triệu với tỷ lệ tăng là 0.149%. Chi phí phải trả ngắn hạn tăng là do trong năm, Phí nội dung và kĩ thuật của cơng ty tăng lên do cơng ty có các chính sách, chương trình khuyến mại thu hút khách hàng.
Nợ dài hạn của cơng ty cuối năm 2021 có sự thay đổi mạnh so với đầu năm, khoản mục này tuy chỉ chiếm một tỷ trọng rất nhỏ trong cơ cấu Nợ phải trả tuy nhiên cuối năm lại giảm về 0. Khoản mục này giảm là do các khoản nhận kí quỹ, kí cược giảm. Như vậy tại thời điểm cuối năm, công ty chỉ có các khoản nợ ngắn hạn và khơng có các khoản nợ dài hạn, tức là khoản nợ dài hạn bằng khơng. Điều đó cho thấy cơng ty đang cần nguồn vốn ngắn hạn để quay vòng vốn nhanh, phục vụ cho nhu cầu kinh doanh ngắn hạn. Điều đó là phù hợp với đặc điểm của ngành dịch vụ viễn thơng. Tuy nhiên có một lưu ý đối với khoản nợ ngắn hạn là địi hỏi cơng ty có nghĩa vụ thanh tốn trong thời gian ngắn, nếu không đáp ứng được sẽ rơi vào trạng thái mất khả năng thanh toán, các khoản nợ đến hạn sẽ gây áp lực kinh doanh
Xét về cơ cấu Vốn chủ sở hữu ta thấy:
Trong giai đoạn 2020-2021, VCSH của công ty tăng nhẹ về cả quy mô và tỷ trọng. Cụ thể: Tại thời điểm 31/12/2021, VCSH của công ty là 190.424
Luận văn tốt nghiệp Học viện Tài chính
triệu đồng, tăng 3.217 triệu đồng so với đầu năm với tỷ lệ tăng 1.718%. VCSH tăng là do khoản Vốn góp của chủ sở hữu tăng.
Vốn góp của chủ sở hữu cấu thành 100% vốn chủ sở hữu của công ty. Trong giai đoạn từ 2020-2021, Vốn góp chủ sở hữu của cơng ty không thay đổi, Quỹ đầu tư phát triển tăng 6.157 triệu đồng với tỷ lệ tăng 8.14%
Lợi nhuận sau thuế chưa phân phối: Lợi nhuận sau thuế cuối năm so với đầu năm giảm 1.940 triệu đồng với tỷ lệ giảm 7.19%, chứng tỏ năm 2021 công ty đã phân phối hết số lợi nhuận làm ra; đây là một nguồn lực quan trọng giúp doanh nghiệp đầu tư phát triển vậy mà khơng khơng có sự tăng lên trong năm 2021, đặt ra yêu cầu doanh nghiệp cần xem lại chính sách của mình.
Tóm lại, qua phân tích trên ta thấy quy mơ nguồn vốn của doanh nghiệp năm 2021 có sự thay đổi quy mơ và cơ cấu, cụ thể là thu hẹp về quy mô sản xuất kinh doanh. Cơ cấu nguồn vốn luôn nghiêng về Vốn chủ sở hữu và ngày càng tăng tỷ trọng vốn chủ cho thấy cơng ty ngày càng nâng cao tính độc lập, tự chủ về tài chính của công ty. Tuy nhiên trong những năm tới công ty nên có chính sách điều chỉnh cơ cấu nguồn vốn nợ hợp lý để tăng hiệu quả sử dụng địn bẩy tài chính để có những bước bứt phá để tạo lợi nhuận cao trong tương lai.
Luận văn tốt nghiệp Học viện Tài chính
Bảng 2.3: Tình hình tài trợ của cơng ty MFS giai đoạn 2020-2021
(Đơn vị tính: Triệu đồng) Chỉ tiêu 31/12/2021 31/12/2020 Chênh lệch Tỷ lệ(%) 1.Hệ số tự tài trợ (VCSH/TTS) 0.6485 0.6212 0.0272 4.38 Vốn chủ sở hữu (VCSH) 190.424 187.207 3.217 1.72 Tổng tài sản (TTS) 293.656 301.351 -7.695 -2.55
2.Hệ số tài trợ tài sản dài
hạn (VCSH/TSDH) 27.26 34.83 -7.56 -21.73
TSDH 6.985 5.375 1.610 29.95
3.Hệ số tài trợ thường
xuyên (NVDH/TSDH) 28.26 35.83 -7.57 -21.12
NVDH 197.409 192.582 4.827 2.51
(Nguồn: Tính tốn từ số liệu Bảng cân đối kế tốn cơng ty MFS năm 2020,2021)
Nhìn vào bảng phân tích ta có thể thấy rằng:
-Hệ số tự tài trợ năm 2021 đạt 0.6485 lần, năm 2020 đạt 0.6212 lần. Chỉ tiêu này cho biết, trong tổng số nguồn vốn của doanh nghiệp, nguồn vốn chủ sở hữu chiếm 0.6212 phần ở năm 2020 nhưng đến năm 2021 đã tăng lên 0.6485 phần. Chỉ tiêu này ở 2 năm đều cao đang có xu hướng tiến gần đến 1 ở năm 2021 (tăng 0.0272 lần với tỷ lệ tăng 4.38%) cho thấy khả năng tự bảo đảm về mặt tài chính càng cao, mức độ độc lập về mặt tài chính của cơng ty càng tăng, các chủ nợ sẽ cảm thấy an toàn khi chấp nhận hồ sơ vay vốn của công ty. Tuy nhiên công ty cần xem xét, cân nhắc cơ cấu nguồn vốn tối ưu sao cho chi phí vốn thấp nhất và hệ thống địn bẩy tài chính của đơn vị để có thể khuyếch đại khả năng sinh lời của vốn chủ sở hữu. Hệ số tự tài trợ tăng là do Vốn chủ sở hữu tăng (tăng 1.72%) trong khi tổng tài sản thì giảm (giảm 2.55%) cho thấy trong năm công ty chủ yếu huy động vốn từ bên trong, giảm vay nợ bên ngoài, giảm khả năng thanh tốn cho cơng ty.
Luận văn tốt nghiệp Học viện Tài chính
-Hệ số tài trợ tài sản dài hạn cuối 2021 đạt 27.26 lần , đầu năm 2021 đạt 34.83 lần, có nghĩa là năm đầu năm khả năng trang trải tài sản dài hạn bằng vốn chủ sở hữu là 34.83 lần, cuối năm vốn chủ sở hữu tài trợ được 27.26 lần tài sản dài hạn. Ở cả 2 năm chỉ tiêu này đều lớn hơn 1 chứng tỏ số vốn chủ sở hữu của doanh nghiệp càng có thừa khả năng để trang trải tài sản dài hạn và do vậy, cơng ty sẽ ít gặp khó khăn trong thanh tốn các khoản nợ dài hạn đến hạn. Điều này tuy giúp công ty tự bảo đảm về mặt tài chính nhưng hiệu quả kinh doanh sẽ khơng cao. Cuối năm so với đầu năm, hệ số này giảm 7.57 lần với tỷ lệ giảm 21.73% cho thấy công ty đang cố gắng cân đối để giảm hệ số này để tăng hiệu quả kinh doanh, tăng địn bẩy tài chính trong những năm tới.
-Hệ số tài trợ thường xuyên cuối năm và đầu năm lần lượt là 28.25 và 35.83. Có nghĩa là, đầu năm tài sản dài hạn của DN đã được tài trợ 35.83 lần từ nguồn vốn huy động dài hạn, còn ở cuối năm tài sản dài hạn chỉ được tài trợ 28.25 lần từ nguồn vốn huy động dài hạn. Hệ số tài trợ thường xuyên (dài hạn) phản ánh tính cân đối về thời gian của tài sản hình thành qua đầu tư dài hạn với nguồn tài trợ tương ứng, hay nói một cách khác là mối quan hệ cân đối giữa tài với nguồn vốn hình thành tài sản theo thời gian. Ta thấy ở cả đầu năm và cuối năm, hệ số tài trợ thường xuyên đều lớn hơn 1 cho thấy cơng ty ln có đủ hoặc dư thừa nguồn vốn dài hạn tài trợ cho tài sản dài hạn, sự an toàn về nguồn tài trợ giúp doanh nghiệp tránh được rủi ro thanh toán.
Như vậy qua phân tích tình hình tài trợ của cơng ty, có thể thấy năm 2021, nguồn vốn của cơng ty phần lớn được tài trợ từ nguồn vốn thực góp của các cổ đông. Việc tài trợ chủ yếu từ vốn chủ giúp cho công ty độc lập, tự chủ về tài chính cũng như đủ khả năng chi trả các khoản nợ đến hạn, tuy nhiên công ty cần có chính sách hợp lý để tăng hiệu quả của việc sử dụng địn bẩy tài chính để tăng khả năng sinh lời.
Luận văn tốt nghiệp Học viện Tài chính
2.2.3 PT tình hình kết quả hoạt động kinh doanh của cơng ty MFS
Bảng 2.4 Tình hình kết quả hoạt động kinh doanh của cơng ty MFS giai đoạn 2020-2021 Đơn vị tính:Triệu đồng Chỉ tiêu Năm 2021 Năm 2020 Chênh lệch Tỷ lệ (%) 1. Doanh thu bán hàng và cung cấp dịch
vụ 459.100 710.371 -251.271 -35.37
2. Các khoản giảm trừ doanh thu 0 0 0 0
3. Doanh thu thuần về bán hàng và cung
cấp dịch vụ 459.100 710.371 -251.271 -35.37
4. Giá vốn hàng bán 413.710 654.318 -240.608 -36.77
5. Lợi nhuận gộp về bán hàng và cung
cấp dịch vụ 45.390 56.053 -10.663 -19.02
6. Doanh thu hoạt động tài chính 4.493 5.581 -1.088 -19.49 7. Chi phí tài chính 765 701 64 9.13 - Trong đó: Chi phí lãi vay 0 0 0 8. Chi phí bán hàng 622 1.174 -552 -47.02 9. Chi phí quản lý doanh nghiệp 15.312 21.050 -5.738 -27.26
10. Lợi nhuận thuần từ hoạt động kinh
doanh 33.184 38.707 -5.523 -14.27
11. Thu nhập khác 1.045 44 1.001 2275.00
12. Chi phí khác 95 70 25 35.71
13. Lợi nhuận khác 949 -25 974 -3896.00
14. Tổng lợi nhuận kế toán trước thuế 34.134 38.682 -4.548 -11.76
15. Lợi nhuận sau thuế thu nhập doanh
nghiệp 27.463 30.784 -3.321 -10.79 16. Hệ số LNST/LCT 0.059 0.043 0.016 37.47 17. Hệ số LNTT/LCT 0.073 0.054 0.019 35.98 18. Hệ số LNKD/DTKD 0.072 0.054 0.018 32.65 19. Hệ số LNBH/DTTBH 0.099 0.079 0.020 25.30 20. Hệ số CP/LCT 0.9409 0.9570 -0.0161 -1.68 21 Hệ số GVHB/DTTBH 0.901 0.921 -0.020 -2.17 22. Hệ số CPBH/DTTBH 0.001 0.002 0.000 -18.02 23. Hệ số CPQLDN/DTTBH 0.0334 0.0296 0.004 12.55
(Nguồn: Tính tốn số liệu từ Bảng kết quả hoạt động kinh doanh của công ty MFS