1.2.1 .1PT tình hình Nguồn vốn của doanh nghiệp
2.2 Phân tích thực trạng tình hình tài chính của Cơng ty Cổ phần Dịch vụ Kỹ
2.2.5.2 PT Tình hình khả năng thanh tốn của cơng ty MFS
Các chỉ tiêu về khả năng thanh tốn của cơng ty giai đoạn 2020-2021 được thể hiện qua bảng phân tích dưới đây.
Luận văn tốt nghiệp Học viện Tài chính
Bảng 2.8 Tình hình khả năng thanh tốn của cơng ty MFS giai đoạn 2020-2021 Đơn vị tính: Triệu đồng Chỉ tiêu 31/12/2021 31/12/2020 Chênh lệch TL(%) a. Tổng TS 293.656 301.351 -7,695 -2.55 b. TSNH 286.617 295.976 -9,359 -3.16 c. Tiền và các khoản TĐT 44.137 111.291 -67,154 -60.34 d. Nợ phải trả 103.232 114.144 -10,912 -9.56 e. Nợ NH 103.232 114.093 -10,861 -9.52 1. Hệ số KNTT tổng quát (=a/d) 2.8446 2.6401 0.2045 7.75 2. Hệ số KNTT nợ NH (=b/e) 2.7764 2.5942 0.1823 7.03 3. Hệ số KNTT nhanh (=c/e) 0.4276 0.9754 -0.5479 -56.17 4. Hệ số KNTT tức thời - - - -
Chỉ tiêu Năm 2021 Năm 2020 Chênh lệch TL(%)
f. EBIT 34.134 38.682 -4.548 -11.76
g. Chi phí lãi vay 0 0 0
h. Lưu chuyển tiền thuần
từ HĐKD 24.816 15.576 9.240 59.32 i. Nợ NH bình quân 108.663 110.742 -2.079 -1.88 5. Hệ số KN chi trả bằng
tiền (=h/i) 0.2284 0.1407 0.0877 62.37
(Nguồn: Tính tốn từ số liệu Bảng cân đối kế toán và Báo cáo kết quả hoạt động kinh doanh công ty MFS năm 2020,2021)
Hệ số khả năng thanh toán tổng quát: phản ánh tổng quát nhất năng
lực thanh tốn của cơng ty trong ngắn hạn và dài hạn. Hệ số khả năng thanh toán tổng quát đẩu năm 2021 là 2.696, cuối năm 2021 là 2.8466, có nghĩa là
Luận văn tốt nghiệp Học viện Tài chính
tại thời điểm đầu năm 2021, cứ 1 đồng NPT được đảm bảo bởi 2.696 đồng TS, đến cuối năm cứ 1 đồng NPT được đảm bảo bởi 2.8466 đồng NPT. Ở cả đầu năm và cuôi năm 2021, hệ số khả năng thanh toán tổng quát đều lớn hơn 2, cho thấy khả năng thanh tốn của cơng ty rất tốt, tài sản của doanh nghiệp nhìn chung đủ để đảm bảo chi trả nợ tuy nhiên hiệu quả sử dụng vốn của cơng ty có thể khơng cao và địn bẩy tài chính thấp, cơng ty sẽ khó có bước tăng trưởng vượt bậc. Cuối năm so với đầu năm 2021, hệ số khả năng thanh toán tổng quát càng tăng lên, tăng 0.2045 lần với tốc độ tăng 7.75% càng cho thấy công ty luôn đảm bảo thanh tốn các khoản nợ đến hạn, ln đảm bảo sự chủ động trong thanh toán các khoản nợ.
Hệ số thanh toán nợ ngắn hạn: chỉ tiêu này đầu năm và cuối năm
2021 lần lượt là 2.5942 và 2.7764. Có nghĩa là, đầu năm cơng ty có khả năng chi trả 2.5942 lần nợ ngắn hạn bằng tài sản ngắn hạn hiện có và cuối năm cơng ty có khả năng chi trả 2.7764 lần nợ ngắn hạn bằng tài sản ngắn hạn hiện có. Hệ số này lớn hơn 1 ở cả đầu năm và cuối năm cho thấy chính sách tài trợ của công ty được đánh giá là hợp lý, đảm bảo nguyên tắc cân bằng tài chính. Cuối năm 2021, chỉ tiêu này của cơng ty được giữ ở mức an tồn 2.7761 đã tăng lên so với đầu năm 2021 là 0,1823 lần, với tốc độ tăng 7.03. Hệ số này tăng lên cho thấy công ty luôn đảm bảo sự chủ động trong thanh toán nợ ngắn hạn. Tuy nhiên công ty cần chú ý khi hệ số khả năng thanh toán nợ ngắn hạn quá lớn sẽ làm tăng chi phí vốn.
Hệ số KNTT nhanh đầu năm và cuối năm 2021 lần lượt là 0.9754 lần,
0.4276 lần. Hệ số này cho biết cơng ty có khả năng thanh tốn nhanh 0.9754 lần nợ ngắn hạn bằng tiền và các khoản tương đương tiền tại thời điểm đầu năm 2021 nhưng chỉ có khả năng thanh tốn 0.4276 lần nợ ngắn hạn bằng tiền và các khoản tương đương tiền tại thời điểm cuối năm 2021. Hệ số này đầu năm gần bằng 1 nghĩa là tiền và các khoản tương đương tiền của doanh nghiệp đủ
Luận văn tốt nghiệp Học viện Tài chính
để ứng phó nhanh các khoản nợ ngắn hạn, tính thanh khoản cao nhưng về cuối năm có sự giảm đi. Cuối năm so với đầu năm hệ số này giảm 0.5479 lần với tốc độ giảm 56%, nguyên nhân là do tốc độ giảm của tiền và các khoản tương đương tiền (60.34%) giảm mạnh hơn hơn tốc độ giảm của nợ ngắn hạn (9.52%). Sự giảm đi này là hợp lý vì việc giữ tiền mặt và các khoản tương đương tiền ở mức cao để bảo đảm chi trả các khoản nợ ngắn hạn là một việc làm khơng thực tế vì như vậy cũng đồng nghĩa với việc công ty không biết sử dụng loại tài sản có tính thanh khoản cao này một cách có hiệu quả. Do đó, cuối năm cơng ty đã giảm khoản Tiền và tương đương tiền, sử dụng số tiền đó để tạo doanh thu cao hơn, mở ra nhiều hơn các cơ hội sinh lời, giảm ứ đọng vốn. Do vậy cần xem xét kỹ hơn các yếu tố khác để đánh giá xem doanh nghiệp có KNTT các khoản nợ đến hạn, quá hạn hay khơng vì khơng phải khoản nợ nào cũng phải thanh toán ngay tại thời điểm phân tích.
Hệ số chi trả bằng tiền năm 2020 là 0.1407 lần, đến năm 2021 là 0.2284
lần. Hệ số này lớn hơn 0 trong cả 2 năm, chứng tỏ dịng tiền thuần từ HĐKD có đóng góp cho việc chi trả nợ ngắn hạn, cơng ty có tiềm lực tài chính ổn định để thanh toán các khoản nợ ngắn hạn cho các chủ nợ. Năm 2021 so với năm 2020, hệ số này tăng 0.0877 lần với tốc độ tăng 62.37%. Hệ số này tăng lên là do lưu chuyển tiền thuần từ HĐKD tăng nhanh trong khi nợ NH bình quân giảm, cho thấy KNTT nợ NH bằng dịng tiền tạo ra trong kì tăng lên.
Kết luận:
Nhìn chung, hệ số KNTT của công ty là tương đối tốt thể hiện tính hiệu quả trong chính sách tài trợ, chính sách huy động và chính sách sử dụng vốn của doanh nghiệp. Cơng ty về cơ bản hồn tồn có đủ khả năng thanh tốn các khoản nợ tới hạn. Tuy nó cho thấy sự dồi dào của cơng ty trong việc thanh tốn nhưng lại giảm hiệu quả sử dụng vốn do công ty đã đầu tư quá nhiều vào tài sản ngắn hạn và có thể dẫn đến 1 tình hình tài chính xấu
Luận văn tốt nghiệp Học viện Tài chính
2.2.6 PT hiệu suất sử dụng vốn của cơng ty và tình hình sinh lời cơng ty MFS:
2.2.6.1 PT hiệu suất sử dụng vốn kinh doanh của cơng ty MFS
Bảng 2.9 Tình hình hiệu suất sử dụng vốn kinh doanh của công ty MFS giai đoạn 2020-2021
Đơn vị tính: Triệu đồng
Chỉ Tiêu Năm 2021 Năm 2020 Chênh
lệnh Tỷ lệ(%) LCT 464.638 715.996 -251,358 -35.11 Tổng tài sản bình quân(Skd) 297.503,5 295.484 2.019,5 0.68 Tài sản ngắn hạn bình quân (Slđ) 291.323,5 286.532 4.791,5 1.67 1.Hiệu suất sử dụng vốn kinh
doanh(LCT/Skd) 1.5618 2.4231 -0.8613 -35.55 2.Hệ số đầu tư ngắn hạn(Hđ)(Slđ/Skd) 0.9792 0.9697 0.0095 0.98 3.Số vòng quay vốn lưu động(SVlđ)(LCT/Slđ) 1.5949 2.4988 -0.9039 -36.17 MĐAH của Hđ đến HSkđ (Hđ1-Hđ0)*SVlđ0 0.0238 MĐAH của SVlđ đến HSkđ Hđ 1*(SVlđ 1-SVlđ 0) -0.8851 Tổng hợp MĐAH -0.8613
(Nguồn: Tính tồn từ số liệu Bảng cân đối kế tốn và Báo cáo kết quả hoạt động
kinh doanh của cơng ty MFS năm 2020,2021)
Qua bảng phân tích trên ta thấy: Hiệu suất sử dụng vốn kinh doanh năm 2021 là 1.5618 lần, giảm đi 0.8613 lần so với năm 2020, nghĩa là trong năm 2020 bình quân một đồng vốn tham gia vào quá trình sản xuất kinh doanh thì cơng tu thu được 2.4231 đồng ln chuyển thuần nhưng đến năm 2021 thì bình
Luận văn tốt nghiệp Học viện Tài chính
quân 1 đồng vốn tham gia vào q trình sản xuất kinh doanh thì cơng ty chỉ thu được 1.5618 đồng luân chuyển thuần.
Hiệu suất sử dụng vốn kinh doanh giảm đi nói trên là do ảnh hưởng của 2 nhân tố: Hệ số đầu tư ngắn hạn và số vòng quay vốn lưu động. Đi sâu vào phân tích từng nhân tố ta thấy:
-Do ảnh hưởng của hệ số đầu tư ngắn hạn (Hđ): Trong trường hợp các nhân tố khác không đổi, hệ số đầu tư ngắn hạn thay đổi từ 0.9697 lên đến 0.9792 lần từ đó làm cho hiệu suất sử dụng vốn kinh doanh tăng 0.0095 lần. Hệ số đầu tư ngắn hạn vốn kinh doanh tăng lên là do vốn kinh doanh bình quân và vốn lưu động bình qn đều tăng, trong đó tỷ lệ tăng của vốn lưu động bình qn lớn hơn tỷ lệ tăng của vốn kinh doanh bình quân. Cụ thể, vốn kinh doanh bình quân năm 2021 là 297,503.5 triệu đồng, đã tăng so với năm 2020 là 2,019.5 triệu đồng, tỷ lệ tăng 0.68%. Vốn lưu động bình quân năm 2021 là 291,323.5 triệu đồng, đã tăng 4,791.5 triệu đồng, tỷ lệ tăng là 1.67%. Xem xét chi tiết hơn có thể thấy vốn lưu động bình qn năm 2021 tăng lên là do Đầu tư tài chính ngắn hạn tăng (Các khoản đầu tư nắm giữ đến ngày đáo hạn tăng). Ảnh hưởng của Hđ vừa mang tính chất khách quan và chủ quan.Về khách quan là do có thể do giá nguyên vật liệu đầu vào tăng cao trong bối cảnh nên kinh tế chịu nhiều ảnh hưởng của dịch Covid 19 , nền kinh tế khủng hoảng để tránh biến động giá doanh nghiệp buộc phải tập trung đầu tư tài sản ngắn hạn. Về chủ quan là do chính sách đầu tư ở cả 2 năm đều đầu tư vào tài sản ngắn hạn là chủ yếu, trình độ quản lý, tổ chức, sử dụng vốn lưu động trong quá quá trình hoạt động chưa hiệu quả và hợp lý do tốc độ luân chuyển vốn lưu động giảm so với năm 2020. Hệ số đầu tư ngắn hạn năm 2021 tăng cho thấy DN đang tập trung đầu tư cho tài sản ngắn hạn là chủ yếu, điều đó hồn tồn phù hợp với đặc điểm ngành nghề về công nghệ thơng tin, dịch vụ bưu chính viễn thơng.
-Do số vịng quay vốn lưu động có sự thay đổi: Trong điều kiện các nhân tố khác khơng thay đổi, số vịng quay vốn lưu động năm 2021 so với năm 2020
Luận văn tốt nghiệp Học viện Tài chính
giảm đi 0.9039, làm cho hiệu suất sử dụng vốn kinh doanh giảm đi 0.8851 lần, đây được xem là nhân tố quyết định đến sự sụt giảm của hiệu suất sử dụng vốn kinh doanh. Chỉ tiêu này cho biết trong năm 2021 bình quân vốn lưu động của cơng ty quay được 2.4988 vịng, cịn trong năm 2020 bình qn vốn lưu động quay được 1.5949 vòng.
Sự giảm đi này cho thấy, việc quản lý, sử dụng vốn lưu động của cơng ty chưa hiệu quả, cịn lãng phí. Số vịng quay vốn lưu động trong năm 2021 giảm vì do số dư bình quân vốn lưu động tăng trong khi luân chuyển thuần giảm. Căn cứ vào báo cáo kết quả họạt động kinh doanh của công ty, LCT năm 2021 giảm chủ yếu là do doanh thu thuần về bán hàng và cung cấp dịch vụ giảm. Tuy nhiên, cần phân tích chỉ rõ nguyên nhân chủ quan, khách quan làm giảm số vòng quay vốn lưu động để có biện pháp quản trị vốn lưu động hợp lý. Liên hệ nhân tố trên cho thấy, vốn lưu động bình quân tăng làm tăng hệ số đầu tư, làm giảm vòng quay vốn lưu động và tổng hợp chung là làm giảm hiệu suất sử dụng vốn kinh doanh hay hiệu quả khai thác và sử dụng các loại tài sản của của công ty đã giảm sút. Mặt khác do tình hình biến động nhu cầu của thị trường, cầu < cung, việc tiêu thụ sản phẩm của cơng ty gặp khó khăn, dẫn đến DTT giảm. Tình hình đó có thể tác động đến hiệu quả sử dụng vốn lưu động của công ty. Để tăng hiệu quả sử dụng vốn lưu động các DN cần phải tập trung vào vấn đề là gia tăng luân chuyển thuần, trong đó chủ yếu tăng khai thác ở doanh thu bán hàng và cung cấp dịch vụ. DN cần nghiên cứu chặt chẽ các nghiên cứu kĩ lưỡng nhu cầu thị trường kết hợp tổ chức sản xuất một cách khoa học hiệu quả cùng với đó là chính sách bán hàng, tiêu thụ sản phẩm. Bên cạnh đó cần xác định nhu cầu vốn lưu động hợp lý, quản lý và sử dụng vốn lưu động tiết kiệm nhằm nâng cao hiệu suất sử dụng vốn kinh doanh.
Luận văn tốt nghiệp Học viện Tài chính
2.2.6.2 PT hiệu suất sử dụng vốn lưu động của cơng ty MFS
Bảng 2.10 Tình hình hiệu suất sử dụng vốn lưu động của công ty MFS giai đoạn 2020-2021 Đơn vị tính: Triệu đồng Chỉ tiêu Đơn vị tính Năm 2021 Năm 2020 Chênh lệch STĐ TL (%)
Tổng luân chuyển thuần triệu đồng
464.638 715.996 -251.358 -35.11 VLĐ bình quân triệu đồng 291.323,5 286.532 4.791,5 1.67 1 Số vòng luân chuyển VLĐ (SVlđ) Vòng 1.595 2.499 -0.904 -36.17 2 Kì luân chuyển VLĐ (Klđ) Kỳ 225.716 144.067 81.64 56.67 MĐAH của Slđ đến SVlđ (LCT0/Slđ1-SVlđ0) -0.0411 MĐAH của Slđ đến Klđ (Sld1*360/LCT0-Klđ0) 2.4091 MĐAH của LCT đến SVlđ (SVld1-LCT0/Sld1) -0.8628 MĐAH của LCT đến Klđ (Kld1-360*Sld1/LCT0) 79.2402 Mức độ tiết kiệm(lãng phí) VLĐ (LCT1/360*∆Kld) 105.381,6
(Nguồn: Tính tốn từ số liệu Bảng cân đối kế toán và Báo cáo kết quả hoạt động kinh doanh của công ty MFS năm 2020,2021)
Qua bảng phân tích ta thấy: Số vịng ln chuyển vốn lưu động năm 2021 là 1.595 vòng đã giảm 0.904 vòng so với năm 2020, từ đó làm cho số ngày luân chuyển vốn lưu động của công ty MFS năm 2021 tăng 81.65 ngày so với năm 2020. Chứng tỏ tốc độ luân chuyển vốn lưu động trong năm 2021 giảm so với năm 2020, nên đã làm lãng phí 1 lượng vốn lưu động 105.381 ,6 triệu đồng.
Luận văn tốt nghiệp Học viện Tài chính
Tốc độ luân chuyển vốn lưu động của công ty giảm là do tác động của 2 nhân tố sau:
- Do số dư bình quân vốn lưu động trong năm 2021 so với năm 2020 đã tăng 4,791.5 triệu đồng với tỷ lệ tăng là 1.67%. Trong điều kiện các nhân tố khác khơng thay đổi thì Vốn lưu động bình qn: Tác động ngược chiều với số vòng quay vốn lưu động và Tác động cùng chiều với kỳ luân chuyển vốn lưu động, cụ thể: Số dư bình quân vốn lưu động tăng 4,791.5 triệu đồng đã làm số vòng quay vốn lưu động giảm 0.04 vòng và kỳ luân chuyển vốn lưu động tăng 2.4 ngày. Số dư bình quân vốn lưu động tăng chủ yếu là tăng ở các khoản Đầu tư nắm giữ đến ngày đáo hạn, là các khoản tiền gửi có thời hạn từ 6-12 tháng với lãi suất từ 4,6-6%, có giá trị ghi sổ bằng giá gốc.
- Do tổng luân chuyển thuần trong năm 2021 so với năm 2020 giảm 251.358 triệu đồng với tỷ lệ giảm 35.11%. Trong điều kiện các nhân tố khác khơng thay đổi thì Ln chuyển thuần: Tác động cùng chiều với số vòng quay vốn lưu động và tác động ngược chiều với kỳ luân chuyển vốn lưu động, cụ thể: Số vòng luân chuyển vốn lưu động trong năm 2021 giảm 0.8628 vòng và làm Kỳ luân chuyển vốn lưu động tăng 79.24 ngày. Luân chuyển thuần giảm chủ yếu là do doanh thu bán hàng giảm thể hiện hoạt động sản xuất kinh doanh trong năm 2021 chưa hiệu quả bằng năm 2020.
Liên hệ 2 nhân tố ta thấy: Vốn lưu động tăng nhẹ 1.67% trong khi Luân chuyển thuần giảm khá mạnh 35.11%, nguyên nhân chủ yếu là do sự sụt giảm của luân chuyển thuần tác động làm số vịng quay vốn lưu động của cơng ty giảm. do vậy cơng ty cần nâng cao hiệu quả bán hàng,có chính sách điều chỉnh giá cả hợp lý so với thị trường để đạt lợi nhuận tối đa; Tập chung vào chính sách tiếp thị, quảng cáo đồng thời nâng cao chất lượng sản phẩm. Có các chính sách ưu đãi và các dịch vụ sau bán hàng để tìm kiếm thêm khách hàng tiềm năng; Mở rộng thị trường, phân phối các sản phẩm có những đặc điểm vượt
Luận văn tốt nghiệp Học viện Tài chính
trội, được khách hàng tin dùng và ủng hộ để xâm nhập thị trường nước ngồi; Cạnh tranh với các cơng ty cùng ngành; Quản lý tiết kiệm chi phí trong sản xuất kinh doanh để giảm thiểu các yếu tố tăng giá đột biến bất khả kháng, tăng tính cạnh tranh của sản phẩm.
2.2.6.3 PT tình hình sinh lời rịng của cơng ty MFS
Bảng 2.11 Tình hình khả năng sinh lời rịng